报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊地缘冲突存不确定性风险，甲醇短线价格波动预计仍剧烈，建议暂以观望为主 [7] - 本周港口甲醇市场高位宽幅震荡，内地甲醇价格大幅上行，市场交易受地缘情绪驱动，期货端情绪传导至现货市场，叠加企业去库、烯烃外采刚需及下游需求恢复等利好，价格大幅跳涨 [8] - 近期国内甲醇检修、减产产能损失多于恢复产能产出，整体产量减少，内地企业和港口库存大幅去库，预计下周港口甲醇库存或继续下降 [8] - 本周延长榆林中煤二期装置短停，MTO行业开工有所下降，预计短期行业开工维持稳定 [8] 各目录总结 周度要点小结 - 策略建议暂以观望为主，因美伊地缘冲突有不确定性风险，甲醇短线价格波动预计仍剧烈 [7] - 本周港口甲醇市场高位宽幅震荡，内地价格大幅上行，市场交易受地缘情绪驱动，期货端情绪传导至现货市场，叠加企业去库、烯烃外采刚需及下游需求恢复等利好，价格大幅跳涨 [8] - 近期国内甲醇检修、减产产能损失多于恢复产能产出，整体产量减少，内地企业和港口库存大幅去库，预计下周港口甲醇库存或继续下降 [8] - 本周延长榆林中煤二期装置短停，MTO行业开工有所下降，预计短期行业开工维持稳定 [8] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，当周主力合约期价+8.47% [11] - 截止3月13日，MA 5 - 9价差在133 [16] - 截至3月12日，郑州甲醇仓单10333张，较上周+937张 [24] 现货市场情况 - 截至3月12日，华东太仓地区主流价2810元/吨，较上周+280元/吨；西北内蒙古地区主流2212.5元/吨，较上周+195元/吨；华东与西北价差在597.5元/吨，较上周+85元/吨 [30] - 截至3月12日，甲醇CFR中国主港336美元/吨，较上周+27美元/吨；甲醇东南亚与中国主港价差在159美元/吨，较上周+68美元/吨 [35] - 截至3月12日，郑州甲醇基差+84元/吨，较上周+140元/吨 [39] 产业链分析 上游情况 - 截至3月11日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价690元/吨，较上周+0元/吨 [43] - 截至3月12日，NYMEX天然气收盘3.25美元/百万英热单位，较上周+0.07美元/百万英热单位 [43] 产业情况 - 截至3月12日，中国甲醇产量为2013855吨，较上周减少3610吨；装置产能利用率为90.15%，环比跌0.18%，下周计划恢复涉及产能多于检修及减产涉及产能，或将导致产能利用率上涨，产量增加 [46] - 截至3月11日，中国甲醇样本生产企业库存52.31万吨，较上期降2.93万吨，环比降5.30%；样本企业订单待发26.53万吨，较上期降2.98万吨，环比降10.10% [51] - 截至3月11日，中国甲醇港口库存总量在131.28万吨，较上一期数据减少13.07万吨，华东和华南地区均去库，本周甲醇港口库存大幅去库，周期内显性外轮卸货仅9.15万吨，供应大减下开启去库通道 [51] - 2025年12月份我国甲醇进口量在173.40万吨，环比涨24.56%；2025年1 - 12月中国甲醇累计进口量为1440.54万吨，同比上涨6.75% [56] - 截至3月12日，甲醇进口利润-2.24元/吨，较上周+10.5元/吨 [56] 下游情况 - 截至3月12日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.50%，环比-0.82%，延长榆林中煤二期装置短停，MTO行业开工有所下降 [59] - 截至3月13日，国内甲醇制烯烃盘面利润-612元/吨，较上周+149元/吨 [62] 期权市场分析 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 该报告是一份农业气象周报，针对多种农作物在不同产区的气象条件及生长情况进行分析，包括大豆、油菜籽、棕榈油、玉米、棉花等作物，为农业生产和投资提供气象相关参考[6] 根据相关目录分别进行总结 周度重点气象 - ENSO预测显示2 - 4月拉尼娜概率96%，3 - 5月概率90%，4 - 6月概率65% [6] - 国内多数农作物收获结束，西南、江汉等地有雨，部分低洼农田或受湿渍害影响春播和油菜开花；新疆等地有雪，不利设施农业 [6] - 国际上美豆未播种，巴西大豆收获中（截至3月7日收获进度50.6%），阿根廷大豆生长期；欧洲油菜籽生长期，未来15天关键产区大多降雨少、气温高；印尼和马来西亚降雨正常，对棕榈果采摘影响小 [6] 各农作物产区气象 大豆 - 国内东北和黄淮海产区尚未播种 [15] - 美国产区集中在中部，通常4月中旬种植，2025/26年度收获结束，产量11575万吨低于上年度；未来6 - 10天温度低于常值、降雨高于常值，干旱程度环比增加1个百分点 [24][29][33] - 巴西产区集中在中西部，截至3月7日2025/26年度收获进度50.6%，高于五年均值但落后去年；未来15天中西部南部降雨低于常值，中部及北部高于常值，多数地区气温正常 [37][44] - 阿根廷产区集中在中部，约占世界产量12%，截至2月初进入生长期，预计2025/26年度产量4850万吨同比减5.11%；未来15天降雨高于常值，气温正常 [48][49][53] 油菜籽 - 国内西北、华北春油菜收获结束；长江中下游和西南冬油菜处于开花期，部分降雨多，低洼农田或受湿渍害影响开花，气温条件适宜 [58][59][66] - 加拿大产量全球第一，收获结束，预计2025年播种面积降1.7%；未来15天关键产区降雨低于常值、气温高于常值，不利土壤墒情 [76][81] - 欧盟产量全球第二，油菜处于生长期，预计2025/26年产量增220万吨；未来15天关键产区大多降雨低于常值、气温高于常值，不利土壤墒情 [85][86][92] 棕榈油 - 印尼主产区为苏门答腊岛和加里曼丹岛，马来西亚产区集中在沙捞越等五州；降雨正常，对棕榈果采摘影响减小 [96][99][106] 玉米 - 国内东北、黄淮海、西南产区收获结束 [116][117][118] 棉花 - 国内新疆和黄淮海产区收获结束，气温条件适宜 [132][133][141] 苹果 - 渤海湾和西北黄土高原产区处于萌芽期，降水和气温条件适宜 [146][147][156] 红枣 - 国内新疆、黄土高原、黄淮海产区收获结束 [161] 甘蔗 - 广西、云南、广东产区处于播种期，降水和气温条件适宜 [173][178][182] 甜菜 - 国内新疆和华北产区收获结束，降水和气温条件适宜 [187][192][196] 花生 - 国内东北和黄淮海产区收获结束，华南产区春花生播种期，降水和气温条件适宜 [201][202][212] 小麦 - 国内西北春小麦处于越冬至起身期，黄淮海冬小麦处于返青至起身期；西北有雨雪天气不利作物，黄淮海降水和气温条件适宜 [217][222][227] 稻谷 - 国内东北一季稻收获结束；长江中下游早稻播种期，一季稻和晚稻收获结束；西南一季稻收获结束；华南早稻播种期，晚稻收获结束；降水和气温条件适宜 [232][236][239]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑枣主力合约价格反弹周度涨幅约0.78% 新疆产区天气将降温但枣树可能提前发芽 截至2026年3月12日36家样本点物理库存在11700吨较上周减少117吨环比减少0.99%同比增加7.39% 下游按需采购市场交易氛围平稳 受其他商品联动及品质好等影响短期枣价向上驱动增强 需关注现货价格和消费端情况 [9][11] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周郑枣主力合约价格反弹周度涨幅约0.78% [9][11] - 行情展望：新疆产区天气降温枣树可能提前发芽 36家样本点物理库存较上周减少环比降0.99%同比增7.39% 下游按需采购市场交易平稳 短期枣价向上驱动增强 [9] - 未来交易提示：关注现货价格和消费端 [9] 期现市场 - 期货价格走势：本周郑枣2605合约价格反弹周度涨幅约0.78% [11] - 前二十名持仓情况：截止本周红枣期货前二十名净持仓为 -20018手 [15] - 期货仓单情况：截止本周郑枣仓单数量为4027张 [19] - 期货价差：截止本周郑商所红枣期货2605合约与2609合约价差为 -370元/吨 [22] - 红枣基差走势：截止本周河北灰枣现货价与红枣期货主力合约的基差为115元/吨 [25] - 主产区红枣统货收购价格：截止2026年3月13日阿克苏红枣统货价格为5.15元/公斤阿拉尔为5.65元/公斤喀什为6.5元/公斤 [28] - 一级红枣现货价格：截止2026年3月13日河北沧州一级灰枣批发价格为3.95元/斤河南为4.15元/斤 [32] - 特级红枣现货价格：截止2026年3月13日河北沧州特级灰枣现货价格为9.21元/公斤河南为9.50元/公斤 [36] 产业情况 供应端 - 样本点红枣库存情况：截至2026年3月12日36家样本点物理库存在11700吨较上周减少117吨环比减少0.99%同比增加7.39% [40] - 红枣产量回落可能：2025/26产季红枣产量预计回落 [44] 需求端 - 当月红枣出口量情况：2025年12月我国红枣出口量5071577千克出口金额79876362元出口均价15749.81元/吨出口量环比增加43.36%同比 -18.20% 2025年1 - 12月累计出口34362765千克累计同比 -3.58% [47] - BOCE新疆枣好牌交易冷清：本周BOCE新疆枣好牌订货量少量成交 [52] 期权市场及期股关联 - 期权市场：本周红枣平值期权隐含波率相关情况展示 [53] - 期股关联：展示好想你市盈率情况 [55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面美伊冲突推高油价，国内维持宽松政策；产业面热卷周度产量下调缓解供应压力，终端需求回升，库存小幅下降。HC2605合约考虑回调择机短多，关注中美经贸磋商信号及美伊冲突进展 [9] 周度要点小结 行情回顾 - 截至3月13日收盘，热卷主力合约期价3295元/吨（+65），杭州涟钢热卷现货价格3300元/吨（+60） [7] - 热卷产量继续下调至295.26万吨（-5.85），同比-23.39万吨 [7] - 表观需求增加至291.31万吨（+44.58），同比-26.72万吨 [7] - 厂库降，社库增，总库存471.59万吨（-0.1），同比+55.37万吨 [7] - 钢厂盈利率41.13%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年减少12.12个百分点 [7] 行情展望 - 宏观方面，海外美伊冲突持续，国内央行维持宽松货币政策，国务院副总理将赴法与美方进行经贸磋商 [9] - 成本方面，澳巴铁矿石发运量减少，到港量增加，国内港口库存提升，矿端扰动支撑矿价；蒙煤通关高位，煤焦供应宽松，但地缘冲突推高油价及能源板块 [9] - 技术方面，HC2605合约重心上移，日K线运行于多日均线上方，均线组合多头排列；MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹，红柱放大 [9] - 行情观点，考虑回调择机短多HC2605合约，注意操作节奏和风险控制 [9] 期现市场情况 期货价格 - 本周HC2605合约震荡走高，强于HC2610合约，13日价差为-7元/吨，周环比+7元/吨 [15] 仓单与持仓 - 3月13日，上海期货交易所热卷仓单量为478483吨，周环比+5368吨 [22] - 3月13日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空6809张，较上一周增加43985张 [22] 现货价格 - 3月13日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价3300元/吨，周环比+60元/吨；全国均价为3305元/吨，周环比+40元/吨 [26] - 本周热卷现货价格弱于期货价格，13日基差为5元/吨，周环比-5元/吨 [26] 上游市场情况 炉料价格 - 3月13日，青岛港60.8%PB粉矿报845元/干吨，周环比+36元/干吨 [32] - 3月13日，天津港一级冶金焦现货报价1560元/吨，周环比+0元/吨 [32] 发运与到港量 - 2026年3月2日 - 3月8日，Mysteel全球铁矿石发运总量2897.8万吨，环比减少442.9万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2342.1万吨，环比减少348.5万吨 [38] - 2026年3月2日 - 3月8日，中国47港到港总量2697.5万吨，环比增加467.5万吨；中国45港到港总量2609.9万吨，环比增加463.0万吨；北方六港到港总量1464.5万吨，环比增加431.7万吨 [38] 港口库存 - 截止3月13日，全国47个港口进口铁矿库存为17947.32万吨，环比增加52.49万吨；日均疏港量332.33万吨，增5.35万吨 [42] - 3月12日，河北唐山钢坯库存量为241.51万吨，周环比+7.89万吨，同比+127.76万吨 [42] 焦化厂情况 - 本周全国230家独立焦企样本产能利用率为72.39%，增0.1%；焦炭日均产量50.46万吨，增0.07万吨；焦炭库存56.43万吨，减6.77万吨；炼焦煤总库存814.93万吨，增18.78万吨；焦煤可用天数12.1天，增0.26天 [46] 产业情况 供应端 - 2025年12月我国粗钢产量6818万吨，同比下降10.3%；2025年全年粗钢产量96081万吨，同比下降4.4% [50] - 2026年1 - 2月中国累计出口钢材1559.1万吨，同比下降8.1%；累计进口钢材82.7万吨，同比下降21.7% [50] - 3月13日，247家钢厂高炉开工率78.34%，环比上周增加0.63个百分点，同比去年减少2.24个百分点；高炉炼铁产能利用率82.92%，环比上周减少2.40个百分点，同比去年减少3.65个百分点；日均铁水产量221.2万吨，环比上周减少6.39万吨，同比去年减少9.39万吨 [53] - 3月12日，全国37家热轧板卷生产企业热卷周度产量为295.26万吨，较上周-5.85万吨，同比-23.39万吨 [53] - 3月12日，全国37家热轧板卷生产企业热卷厂内库存量为8.28万吨，较上周-0.8吨，同比+4.96万吨；全国33个主要城市社会库存为382.31万吨，环比+0.7万吨，同比+50.41万吨；热卷总库存为471.59万吨，环比-0.1万吨，同比+55.37万吨 [58] 需求端 - 2026年2月，汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%；1 - 2月，汽车产销分别完成412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8% [61] - 2025年1 - 12月家用空调累计生产26697.49万台，同比+0.7%；家用冰箱生产10924.36万台，同比+1.6%；家用洗衣机生产12516.78万台，同比+4.8% [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂基本面或处于供给充足、需求尚可的阶段，建议轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [7] 周度要点小结 - 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡偏弱，涨跌幅为 -2.61%，截止本周主力合约收盘报价 152080 元/吨 [7] - 后市展望：宏观方面，2 月中国 CPI 同比上涨 1.3%，核心 CPI 同比上涨 1.8%，PPI 同比下降 0.9% 且连续 3 个月降幅收窄；基本面原料端，锂矿价格随碳酸锂价高位震荡，矿山挺价情绪强烈；供给端，冶炼厂生产复工基本完成，开工率回升，上游及贸易商挺价惜售，2 月智利出口回落，预计国内进口量或小幅收敛，但总体供给充足；需求端，下游需求偏谨慎，多逢低采购，现货市场成交清淡，产业总体库存小幅去化，需求有韧性但持续性待观测 [7] 期现市场情况 期价震荡走弱 - 截至 2026 年 3 月 13 日，碳酸锂近远月跨期价差为 4420 元/吨，周环比增加 6500 元/吨 [13] - 截至 2026 年 3 月 13 日，碳酸锂主力合约收盘价 152080 元/吨，周环比减少 4080 元/吨 [13] 现货价格走强 - 截至 2026 年 3 月 13 日，电池级碳酸锂均价为 159000 元/吨，周环比增加 3750 元/吨 [19] - 截至 2026 年 3 月 13 日，主力合约基差 6920 元/吨，较上周环比增长 7830 元/吨 [19] 上游市场情况 锂辉石价格走平 - 截至 2026 年 3 月 13 日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为 2505 美元/吨，周环比持平 [23] - 截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为 6.8752，周环比降幅 0.36% [23] 锂云母报价走强 - 截至 2026 年 3 月 13 日，磷锂铝石均价为 14000 元/吨，周环比持平 [27] - 截至最新数据，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为 7288 元/吨，周环比增加 113 元/吨 [27] 产业情况 供应端 - 截至 2025 年 12 月，碳酸锂当月进口量为 23988.66 吨，较 11 月增加 1933.47 吨，增幅 8.77%，同比降幅 14.43% [33] - 截至 2025 年 12 月，碳酸锂当月出口量为 911.898 吨，较 11 月增加 152.66 吨，增幅 20.11%，同比增幅 45.97% [33] - 截至 2026 年 1 月，碳酸锂当月产量为 59470 吨，较 12 月增加 2650 吨，增幅 4.66%，同比增幅 69.29% [33] - 截至 2026 年 1 月，当月开工率为 43%，环比降幅 5%，同比降幅 32% [33] 需求端 六氟磷酸锂 - 截至 2026 年 3 月 13 日，六氟磷酸锂均价为 11.1 万元/吨，周环比持平 [36] - 截至 2026 年 1 月，电解液当月产量为 219600 吨，较 12 月减少 13550 吨，降幅 5.81%，同比增幅 50.76% [36] 磷酸铁锂 - 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为 59200 元/吨，周环比增加 650 元/吨 [40] - 截至 2026 年 2 月，磷酸铁锂正极材料当月产量为 267980 吨，较 1 月增加 22900 吨，增幅 9.34%，同比增幅 67.91% [40] - 截至 2026 年 2 月，当月开工率为 55%，环比 1%，同比 -2% [40] 三元材料 - 截至 2026 年 2 月，三元材料当月产量为 53590 吨，较 1 月减少 5970 吨，降幅 10.02%，同比增幅 19.3% [45] - 截至 2026 年 2 月，当月开工率为 45%，环比 -5%，同比 5% [45] - 截至本周最新数据，本周三元材料 811 型、622 型、523 型维持平稳 [45] 锰酸锂 - 截至 2026 年 2 月，锰酸锂当月产量为 9470 吨，较 1 月减少 270 吨，降幅 2.77%，同比增幅 7.61% [50] - 截至本周最新数据，锰酸锂均价为 5.6 万元/吨，周环比增加 0.2 万元/吨 [50] 钴酸锂 - 截至本周最新数据，钴酸锂均价为 400500 元/吨，周环比持平 [53] - 截至 2026 年 2 月，钴酸锂当月产量为 13120 吨，较 1 月减少 2510 吨，降幅 16.06%，同比增幅 108.59% [53] 应用端 新能源汽车销量 - 截至 2026 年 2 月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为 41.18%，环比 0.9%，同比 0.87% [57] - 截至 2026 年 2 月，新能源汽车当月产量为 694000 辆，环比 -33.33%；销量为 765000 辆，环比 -19.05% [57] 新能源汽车出口量 - 截至 2026 年 2 月，新能源汽车累计出口量为 58.3 万辆，同比增幅 106.74% [60] 期权市场 - 根据期权平价理论，合成标的升贴水为 0.55，有正向套利机会 [65] - 根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议构建卖出跨式期权做多波动率 [61][65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周生猪价格低位震荡，主力合约2605合约周度下跌0.09%；养殖端认卖情绪增加，出栏加快，近月供应充足；二育入场情绪偏弱，对供应缓解有限；需求进入淡季，终端消费刚性，屠宰企业或维持现状或缩减，对价格支撑有限；市场供大于求延续，生猪价格偏弱震荡，但因价格低位且有去产能预期，下跌步伐放缓；需关注二育入场动态和资金流向对价格的影响 [8] 周度要点小结 - 行情回顾：本周生猪价格低位震荡，主力合约2605合约周度下跌0.09% [8] - 行情展望：养殖端出栏加快，近月供应充足；二育入场作用有限；需求淡季，终端消费刚性，屠宰企业或维持现状或缩减；市场供大于求，生猪价格偏弱震荡；关注二育入场动态和资金流向 [8] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周期货筑底震荡，主力合约2605合约周度下跌0.09% [10][12] - 净持仓与仓单：截止3月13日，生猪前20名持仓净空59292手，较上周增加7949手，生猪期货仓单1133张，较前一周减少17张 [18] - 合约价差：lh2605合约和lh2607合约价差 -1195，lh2605合约和lh2609合约价差 -2015 [24] 现货市场情况 - 基差表现：本周生猪3月合约基差 -80元/吨，5月合约基差 -1050元/吨 [28] - 价格变动：本周全国生猪市场均价10.18元/公斤，较上周下跌0.36元/公斤；15公斤断奶仔猪均价27.62元/公斤，较上周下跌1.62元/公斤 [38] - 相关产品价格：3月12日，全国猪肉市场价16.5元/公斤，较前一周下跌0.38元/公斤；二元母猪市场均价32.45元/公斤，较前一周微跌0.01元/公斤 [45] - 猪粮比：截止2026年2月11日当周，猪粮比值为5.5，较之前一周下跌0.18 [49] 产业情况 上游情况 - 能繁母猪存栏：2025年12月能繁母猪存栏3961万头，相当于正常保有量的101.56%；Mysteel数据显示，2月规模场能繁母猪存栏环比微降0.01%，中小散样本环比下调0.11% [55] - 生猪存栏：2025年4季度末生猪存栏42967万头，环比减少1.6%，同比增加0.5%；Mysteel数据显示，2月规模场商品猪存栏环比增加1.79%，中小散样本环比增加1.36% [59] - 出栏情况：Mysteel数据显示，2月规模场商品猪出栏量环比减少12.95%，中小散样本出栏量环比增加2.85%；本周全国外三元生猪出栏均重123.17公斤，较上周持平 [63] 养殖利润 - 生猪养殖：截至3月13日，外购仔猪养殖利润报 -118.18元/头，减少59.29元/头；自繁自养生猪养殖利润 -283.15元/头，减少45.17元/头 [68] - 鸡禽养殖：截至3月13日，蛋鸡养殖利润为 -0.33元/只，周环比增加0.02元/只；817肉杂鸡养殖利润 -0.32元/只，环比增加0.34元/只 [68] 国内情况 - 猪肉进口：2025年12月猪肉进口量为6万吨，同比下滑33.33%；1 - 12月猪肉进口量为98万吨，同比减少8.41% [74] 替代品情况 - 价格变动：截至3月13日当周，白条鸡价格为13.7元/公斤，较上周减少0.1元/公斤；截至3月12日当周，全国标肥猪价差均价在 -0.74元/公斤，较上周缩小0.03元/公斤 [78] 饲料情况 - 原料价格：截至3月13日，豆粕现货价格为3438.86元/吨，较前一周上涨264.29元/吨；截至3月6日，玉米现货价格为2446.86元/吨，较前一周上涨29.02元/吨 [85] - 指数与均价：截至3月13日，大商所猪饲料成本指数收盘价971.98；生猪饲料市场平均价格2.66元/公斤，较上周下跌0.01元/公斤 [89] - 产量与销售：2025年12月，饲料月度产量3008.6万吨，环比增加30.7万吨；2026年2月仔猪饲料销售环比减少3.84%，同比减少2.77% [94] CPI情况 - 同比增长：截止2026年2月，中国CPI当月同比增加1.3% [99] 下游情况 - 屠宰企业：2026年第11周屠宰企业开工率为28.53%，较上周增加1.26个百分点，同比增加2.67个百分点；鲜销率为82.44%，环比下滑2.16%，同比下滑7.54%；冻品库容率为17.84%，较上周增加0.32%，同比上涨0.92% [103] - 屠宰量与餐饮消费：截止2026年1月，生猪定点屠宰企业屠宰量4404万头，较上个月增加9.96%，环比增加15.41%；2025年12月，全国餐饮收入5738亿元，同比增长2.19% [109] 生猪股票 - 涉及公司：牧原股份、温氏股份 [111]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑棉主力2605合约价格上涨，周度涨幅约0.78%；美国棉花出口签约量增加，国内港口库存增加，纺织服装出口增长，“金三银四”消费旺季预计短期棉价向上趋势不变 [7] 各目录总结 周度要点小结 - 本周郑棉主力2605合约价格周度涨幅约0.78% [7] - 3月5日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增25.32万包，较前周增加68%，较前四周均值减少8%；出口装运量37.01万包，较前周增加31%，较前四周平均水平增加77% [7] - 截至3月12日，进口棉主要港口库存为57.15万吨，环比增加2.7% [7] - 2026年1 - 2月，我国纺织服装出口额504.5亿美元，同比增加17.6%；纺织品出口255.7亿美元，同比增加20.5%；服装出口248.7亿美元，同比增加14.8% [7] - 纺织行业金三需求缓慢启动，纺企开机继续恢复产量，预计短期棉价向上趋势不变 [7] - 未来关注外棉价格变化、需求、库存情况 [8] 期现市场 美棉市场 - 本周美棉5月合约价格周度涨幅约2.65% [13] - 截至2026年3月3日，美棉非商业多头头寸为112260手，较前一周增加8836手；非商业空头持仓为140357手，较前一周增加7963手；净空持仓为28097手，较上周减少873手 [13] 外棉现货市场 - 3月5日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增25.32万包，较前周增加68%，较前四周均值减少8% [17] - 本周国际棉花现货价格为75.75美分/磅，较上周上涨1.25美分/磅 [17] 期货市场 - 本周郑棉2605合约期价周度涨幅约0.78%，棉纱期货2605合约上涨1.70% [24] - 截止本周，棉花期货前二十名净持仓为 - 217834手，棉纱期货前二十名净持仓为 - 1323手 [30] - 截止本周，郑商所棉花期货仓单为12506张，棉纱期货仓单为320张 [37] 期现市场价差 - 本周郑棉5 - 9合约价差为 - 95元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5123元/吨 [40] - 本周棉花3128B价格指数与郑棉主力合约的基差为 + 1472元/吨，棉纱C32S现货价格与棉纱期货2605合约基差为435元/吨 [49] 现货市场 - 截止2026年3月13日，棉花3128B现货价格指数为16877元/吨 [44] - 截止2026年3月13日，中国棉纱现货C32S指数价格为22000元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为15450元/吨；CY index：OEC10s（精梳纱）为25000元/吨 [55] 进口棉（纱）成本 - 截至3月12日，进口棉价格滑准税报13774元/吨，较上周上涨141元/吨；进口棉配额报12664元/吨，较上周上涨219元/吨 [61] - 截至3月12日，进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C21S为20583元/吨；C32S为21967元/吨；JC32S为23630元/吨 [61] 进口棉价成本利润 - 截至3月12日，进口棉滑准税利润估价2894元/吨，较上周下跌44元/吨；进口棉配额利润估价2381元/吨，较上周下跌122元/吨 [65] 产业情况 供应端 - 截至2025年12月底全国棉花商业库存578.47万吨，环比大增23.51%，同比微增1.75%；12月底，纺织企业在库棉花工业库存量为98.38万吨，较上月底增加4.42万吨 [68] - 2025年12月我国棉花进口总量约18万吨，环比增加6万吨，同比增幅31%；2025年1 - 12月我国累计进口棉花107万吨，同比减少59.1% [72] - 2025年12月我国进口棉纱线17万吨，环比增加6万吨，同比增加2万吨 [72] 中端产业 - 截至2026 - 01 - 31，纱线库存天数报21.71天；坯布库存天数报33.13天，环比下跌1.87% [75] 终端消费 - 2026年1 - 2月，我国纺织服装出口额504.5亿美元，同比增加17.6%；其中纺织品出口255.7亿美元，同比增加20.5%；服装出口248.7亿美元，同比增加14.8% [80] - 截至2025 - 12 - 31，零售额:服装鞋帽、针、纺织品类:当月值报1661亿元，环比上涨7.75% [84] 期权及股市关联市场 期权市场 - 展示了棉花主力合约标的隐含波动率情况 [85] 棉市期股关联 - 展示了新农开发市盈率走势 [88]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周郑糖2605合约价格上涨，周度涨幅约1.42%，泰国2025/26榨季截至3月11日数据显示甘蔗含糖分及产糖率提升，甘蔗压榨量及产糖同比由降转升，短期供应增加，但原糖价格受能源市场扰动有向上运行可能；国内25/26榨季广西部分糖厂收榨，郑糖受外盘提振价格重心上抬，后期需关注宏观对盘面影响 [5] - 未来需关注国内进口和需求因素 [6] 周度要点小结 - 行情回顾：本周郑糖2605合约价格上涨，周度涨幅约1.42% [5] - 行情展望：泰国2025/26榨季截至3月11日累计压榨甘蔗入榨量8836.68万吨，同比增加0.48%；产糖979.27万吨，同比增加2.98%；甘蔗含糖分及产糖率提升，甘蔗压榨量及产糖同比由降转升，短期供应增加，原糖价格受能源市场扰动有向上运行可能；国内25/26榨季广西已有8家糖厂收榨，同比减少50家，下周或迎首波收榨高峰，郑糖受外盘提振价格重心上抬，后期关注宏观对盘面的影响 [5] - 未来关注因素：国内进口、需求 [6] 期现市场 美糖市场 - 本周美糖5月合约期价上涨，周度涨幅约2.41% [12] - 截至2026年3月3日，非商业原糖期货净空持仓为245034手，较前一周减少1089手，多头持仓为193313手，较前一周增加9867手，空头持仓为438347手，较前一周增加8778手，本周净空持仓减持 [12] 国际原糖现货市场 - 本周国际原糖现货价格为14.27美分/磅，较上周上涨0.27美分/磅 [16] 郑糖市场 - 本周郑糖2605合约价格上涨，周度涨幅约1.42% [19] - 本周白糖期货前二十名净持仓为 - 122967手，郑糖仓单为16342张 [25] - 本周郑糖期货5 - 9合约价差 - 36元/吨，现货 - 郑糖基差为 + 33元/吨 [29] 现货市场 - 截止3月13日，广西柳州白糖报价5480元/吨；南宁糖报价5470元/吨 [35] - 本周巴西糖配额内利润估值为1412元/吨，较上周下跌28元/吨；巴西糖配额外利润估值为254元/吨，较上周下跌26元/吨；泰国糖配额内利润估值为1421元/吨，较上周上涨2元/吨；泰国糖配额外利润估值为360元/吨，较上周下跌26元/吨 [41] 产业情况 供应端 - 2025年12月份，我国食糖进口量为58万吨，同比增长316.67%，环比增长14万吨；2025年1 - 12月份，累计进口食糖492万吨，同比增长950% [50] 需求端 - 2025年12月份，中国成品糖当月产量359.04万吨，同比增长11%；中国软饮料当月产量为1342.14万吨，同比增长1.1% [61] 期权及股市关联市场 期权市场 - 报告提及本周白糖平值期权隐含波率相关内容，但未给出具体数据 [62] 股市 - 报告展示了南宁糖业市盈率情况，但未给出具体分析内容 [67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四RB2605合约冲高回调 下游需求明显增加 但关税扰动再起 叠加美伊局势混乱影响市场情绪 短线或陷3100 - 3150区间整理 [2] 各目录总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3120元/吨 环比+5；持仓量1676246手 环比-46176；前20名净持仓-6547手 环比+1689；5 - 10合约价差-29元/吨 环比0；上期所仓单日报40503吨 环比0；HC2605 - RB2605合约价差155元/吨 环比+1 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3280元/吨 环比+10；过磅3364元/吨 环比+10；广州HRB400E 20MM理计3400元/吨 环比0；天津HRB400E 20MM理计3160元/吨 环比0；主力合约基差160元/吨 环比+5；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差10元/吨 环比0 [2] 上游情况 - 青岛港60.8%PB粉矿780元/湿吨 环比+5；天津港一级冶金焦1540元/吨 环比0；唐山6 - 8mm废钢2170元/吨 环比0；河北Q235方坯2950元/吨 环比+20；45港铁矿石库存量17122.72万吨 环比+26.41；样本焦化厂焦炭库存63.03万吨 环比+0.44 [2] 产业情况 - 样本钢厂焦炭库存量671.53万吨 环比-3.53；唐山钢坯库存量240.51万吨 环比+7.86；247家钢厂高炉开工率77.69% 环比-2.55；高炉产能利用率85.30% 环比-2.18；样本钢厂螺纹钢产量195.30万吨 环比+21.99；产能利用率42.82% 环比+4.83；厂库239.62万吨 环比+1.69；35城螺纹钢社会库存654.55万吨 环比+16.80；独立电弧炉钢厂开工率35.42% 环比+23.96；国内粗钢产量6818万吨 环比-169；中国钢筋月度产量1375万吨 环比+19；钢材净出口量1078.00万吨 环比+331.11 [2] 下游情况 - 国房景气指数91.45 环比-0.44；固定资产投资完成额累计同比-3.80% 环比-1.20；房地产开发投资完成额累计同比-17.20% 环比-1.30；基础设施建设投资累计同比-2.20% 环比-1.10；房屋施工面积累计值659890万平方米 环比-3824；房屋新开工面积累计值58770万平方米 环比-5313；商品房待售面积40236.00万平方米 环比-875 [2] 行业消息 - 3月12日Mysteel资讯显示 本期螺纹实际产量195.3万吨 环比+21.99万吨；厂库239.62万吨 环比+1.69万吨；社库654.55万吨 环比+16.8万吨；总库存894.17万吨 环比+18.49万吨；表需176.81万吨 环比+78.58万吨 [2] - 3月12日下午3时 十四届全国人大四次会议在北京人民大会堂举行闭幕会 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周四集运指数（欧线）期货价格集体上涨，主力合约EC2604涨3.07%，远月合约收涨3 - 8%不等，最新SCFIS欧线结算运价指数环比上行5.6% [1] - 地缘局势僵持不下部分船司征收紧急燃油附加费推动期价上行，现价端船司报价虽有上涨但总体保持谨慎 [1] - 欧元区1月失业率创新低、2月CPI同比上涨高于预期，支持欧洲央行维持利率按兵不动，能源价格飙升或推动后续通胀走高 [1] - 地缘局势恶化、有效运力收缩等因素使集运指数（欧线）期价受支撑，短期内供需格局转向紧平衡，船司议价权强化 [1] - 地缘局势未知、特朗普关税战再起使供需格局转变，航运业基本面未变，3、4月上涨空间受限，船司宣涨落地有难度，建议投资者谨慎操作 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC次主力收盘价2436.9，环比+157.20；EC2604 - EC2606价差 - 416.80，环比 - 80.10；EC2604 - EC2608价差 - 358.90，环比 - 56.10；EC合约基差27408，环比 - 1194 [1] - 期货持仓头寸方面，EC主力持仓量未提及具体数据；SCFIS（欧线）（周）1545.46，环比82.06；SCFIS（美西线）（周）1121.22，环比76.14；SCFI（综合指数）（周）1489.19，环比156.08 [1] - 集装箱船运力1227.97万标准箱，环比无变化；现货价格1054.26，环比9.69；CCFI（欧线）（周）1463.40，环比 - 0.89；CCFI（综合指数）（周）1926.00，环比 - 7.00 [1] - 巴拿马型运费指数（日）1831.00，环比30.00；波罗的海干散货指数（日）未提及具体数据；平均租船价格（巴拿马型船）0.00，环比无变化；平均租船价格（好望角型船）22473.00，环比 - 6141.00 [1] 行业消息 - 七国集团领导人通电话讨论中东局势及对经济影响，英国首相欢迎释放战略石油储备决定，法国总统呼吁协调行动恢复霍尔木兹海峡航行通畅 [1] - 伊朗总统重申维护地区和平承诺，称结束战争的“唯一途径”是承认伊朗合法权利等 [1] - 伊朗驻塞浦路斯大使称伊朗最高领袖在空袭中受伤，此前总统之子称其“平安” [1] - 伊朗战争引发能源价格飙升重塑欧洲央行政策预期，加息时点或更近，金融市场波动可能放大经济冲击，价格风险偏向上行 [1] 重点关注 - 3 - 13 15:00关注英国1月三个月GDP月率、英国1月制造业产出月率 [1] - 3 - 13 15:45关注法国2月CPI月率终值 [1] - 3 - 13 18:00关注欧元区1月工业产出月率 [1] - 3 - 13 20:30关注美国1月核心PCE物价指数年率、美国1月个人支出月率、美国1月耐用品订单月率 [1] - 3 - 13 22:00关注美国3月密歇根大学消费者信心指数初值 [1]