报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月22日焦煤2601合约收盘1209.5，上涨1.43%，现货端唐山蒙5精煤报1422，折盘面1202；宏观面中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率维持不变；基本面矿端开工率回升，洗煤厂开工率连续2周回升，进口累计增速连续3个月下降，库存后续有季节性回升趋势；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] - 10月22日焦炭2601合约收盘1709.5，上涨1.06%，现货端焦炭提涨于10月1日落地；宏观面9月我国进口炼焦煤总量环比增长7.49%，1 - 9月累计进口量同比下降6.05%；基本面需求端铁水产量高位震荡，焦炭总库存较同期偏高；利润方面全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利 - 13元/吨；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1209.50元/吨，环比 +32.50；J主力合约收盘价1709.50元/吨，环比 +37.50 [2] - JM期货合约持仓量832118.00手，环比 +3293.00；J期货合约持仓量47494.00手，环比 -62.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓 -77600.00手，环比 +15892.00；焦炭前20名合约净持仓 -3954.00手，环比 -154.00 [2] - JM5 - 1月合约价差75.00元/吨，环比 +2.00；J5 - 1月合约价差145.00元/吨，环比 -0.50 [2] - 焦煤仓单200.00张，干其毛都蒙5原煤1089.00元/吨；焦炭仓单环比 -26.00张，唐山一级冶金焦1720.00元/吨，环比 +20.00 [2] - JM主力合约基差240.50元/吨，环比 -32.50；J主力合约基差10.50元/吨，环比 -37.50 [2] 现货市场 - 俄罗斯主焦煤远期现货152.50美元/湿吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1520.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1570.00元/吨，环比 -60.00；天津港一级冶金焦1620.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港山西产主焦煤1710.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1520.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1450.00元/吨，环比0.00 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1230.00元/吨，环比0.00 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量26.70万吨，环比 +0.60；精煤库存289.60万吨，环比 -0.80 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.37%，环比 +0.01；原煤产量41150.50万吨，环比 +2100.80 [2] - 煤及褐煤进口量4600.00万吨，环比 +326.00；523家炼焦煤矿山原煤日均产量196.10万吨，环比 +12.20 [2] - 16个港口进口焦煤库存488.16万吨，环比 -19.31；独立焦企全样本炼焦煤总库存997.37万吨，环比 +38.31 [2] - 焦炭18个港口库存252.65万吨，环比 +0.06；独立焦企全样本焦炭库存57.29万吨，环比 -6.55 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存788.32万吨，环比 +7.19；全国247家样本钢厂焦炭库存639.44万吨，环比 -11.38 [2] 产业情况 - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.90天，环比 +0.24；247家样本钢厂焦炭可用天数11.19天，环比 -0.23 [2] - 炼焦煤进口量1092.36万吨，环比 +76.14；焦炭及半焦炭出口量54.00万吨，环比 -1.00 [2] - 炼焦煤产量3696.86万吨，环比 -392.52；独立焦企产能利用率75.18%，环比 +0.05 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 -13.00元/吨，环比 -22.00；焦炭产量4255.60万吨，环比 -4.10 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率84.25%，环比0.00；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.31%，环比 -0.22 [2] - 粗钢产量7349.00万吨，环比 -387.86 [2] 行业消息 - 1 - 9月我国进口炼焦煤总量1092.36万吨，环比增长7.49%，1 - 9月累计进口量达8353.11万吨，同比下降6.05% [2] - 2025年三季度淡水河谷铁矿石总产量9440万吨，环比增长12.9%，同比增长3.8%；总销量8600万吨，环比增长11.21%，同比增长5.1% [2] - 乌克兰总统表示准备结束俄乌冲突，与美国总统会谈同意尝试以当前前线为基础进行谈判 [2] - 人民日报指出我国处在转型升级关键阶段，外部冲击影响加大，内部困难挑战多，但发展基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好趋势不变 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铜基本面或处于供需双弱局面，产业库存积累；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降；技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩；操作建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪铜期货主力合约收盘价85,420元/吨，环比涨20元/吨；LME3个月铜收盘价10,657美元/吨，环比涨33.5美元/吨 [2] - 主力合约隔月价差50元/吨，环比持平；主力合约持仓量233,361手，环比增2135手 [2] - 期货前20名持仓-13,387手，环比降2544手；LME铜库存137,150吨，环比降25吨 [2] - 上期所库存阴极铜110,240吨，环比增550吨；LME铜注销仓单9,800吨，环比增1975吨 [2] - 上期所仓单阴极铜36,553吨，环比降2856吨 [2] 现货市场 - SMM1铜现货价84,955元/吨，环比降775元/吨；长江有色市场1铜现货价85,055元/吨，环比降770元/吨 [2] - 上海电解铜CIF（提单）50美元/吨，环比持平；洋山铜均溢价34美元/吨，环比降1美元/吨 [2] - CU主力合约基差-465元/吨，环比降795元/吨；LME铜升贴水（0 - 3）-30.22美元/吨，环比降6.87美元/吨 [2] 上游情况 - 进口铜矿石及精矿258.69万吨，环比降17.2万吨；国铜冶炼厂粗炼费（TC）-40.97美元/千吨，环比降0.61美元/千吨 [2] - 铜精矿江西价75,320元/金属吨，环比降770元/金属吨；铜精矿云南价76,020元/金属吨，环比降770元/金属吨 [2] - 粗铜南方加工费1,000元/吨，环比持平；粗铜北方加工费700元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 精炼铜产量126.60万吨，环比降3.5万吨；未锻轧铜及铜材进口量490,000吨，环比增60,000吨 [2] - 铜社会库存41.82万吨，环比增0.43万吨；废铜1光亮铜线上海价58,690元/吨，环比降100元/吨 [2] - 江西铜业硫酸（98%）出厂价650元/吨，环比涨60元/吨；废铜2铜（94 - 96%）上海价72,350元/吨，环比持平 [2] 下游及应用 - 铜材产量223.20万吨，环比增1.00万吨；电网基本建设投资完成额累计值3,795.76亿元，环比增480.79亿元 [2] - 房地产开发投资完成额累计值67,705.71亿元，环比增7396.52亿元；集成电路当月产量4,371,236.10万块，环比增120,949.00万块 [2] 期权情况 - 沪铜20日历史波动率22.74%，环比降0.02%；40日历史波动率16.94%，环比降0.01% [2] - 当月平值IV隐含波动率17.58%，环比降0.0187%；平值期权购沽比1.28，环比增0.0062 [2] 行业消息 - 路透调查预计美联储今年将再降息两次，2026年利率路径高度不确定 [2] - 美国总统特朗普称明年早些时候访华，外交部回应元首外交对中美关系有战略引领作用，暂无具体信息 [2] - 商务部部长王文涛与欧盟、荷兰相关人员就经贸议题交换意见，中方表明稀土出口管制立场并敦促荷方解决安世半导体问题 [2] - 人民日报称我国发展需以高质量发展应对外部不确定性，我国发展基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好趋势不变 [2] - 商务部副部长凌激表示“十四五”前四年中国GDP增速平均5.5%，中国经济有韧性和潜力，为外资企业带来机遇 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 结合新生仔猪和能繁母猪存栏数据，近月理论出栏压力犹存，规模场积极出栏，供应有压力；二育方面肥标价差扩大使二育集中入场补栏，支持现货市场价格企稳小涨，但入场持续性需观察；需求端随着气温下降终端需求预期向好；二育入场为价格带来短期支撑，生猪主力2601合约收涨0.83%且连续三个交易日反弹，但二育持续性待察，生猪供应压力不减限制反弹空间；操作上建议等待反弹抛空机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价:生猪为12220元/吨，环比-15；主力合约持仓量:生猪为103570手，环比408 [2] - 仓单数量:生猪为111手，环比0；期货前20名持仓:净买单量:生猪为-31609手，环比-1673 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为11900元/吨，环比200；吉林四平生猪价为12400元/吨，环比600；广东云浮生猪价为11500元/吨，环比0 [2] - 生猪主力基差为-320元/吨，环比215 [2] 上游情况 - 生猪存栏为42447万头，环比716；生猪存栏:能繁母猪为4038万头，环比-4 [2] 产业情况 - CPI当月同比为-0.3%，环比0.1；张家港豆粕现货价为2900元/吨，环比0 [2] - 玉米现货价为2258.24元/吨，环比-1.17；大商所猪饲料成本指数为876.59，环比-3.58 [2] - 饲料当月产量为29272000吨，环比999000；二元能繁母猪价格为1530元/头，环比0 [2] - 外购仔猪养殖利润为-375.29元/头，环比-74.25；自繁自养生猪养殖利润为-244.7元/头，环比-92.55 [2] - 猪肉当月进口数量为8万吨，环比-1；主产区白条鸡平均价为14.3元/公斤，环比-0.07 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3350万头，环比184；餐饮收入当月值为4495.7亿元，环比-8.4 [2] 行业消息 2025年10月22日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为320910头，较前一日下跌1.72% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 印尼关闭非法锡矿或加剧供应紧张，缅甸进口锡矿量回升且采矿证审批通过使短期供应有改善迹象，锡矿加工费维持历史低位 [3] - 云南产区原料短缺严峻，江西产区废料回收体系承压、开工率低 [3] - 锡价震荡调整，部分下游及终端企业补库，部分保持刚需采买，现货市场成交回温，升水维持400元/吨；LME库存小幅增加，升水小幅回升 [3] - 操作上建议暂时观望或轻仓做多 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价281680元/吨，环比涨810元/吨；10 - 11月合约收盘价450元/吨，环比降900元/吨 [3] - LME3个月锡35475美元/吨，环比涨175美元/吨；主力合约持仓量17330手，环比降2223手 [3] - 期货前20名净持仓 - 1393手，环比增472手；LME锡总库存2735吨，环比持平 [3] - 上期所库存5691吨，环比降188吨；LME锡注销仓单205吨，环比增25吨 [3] - 上期所仓单5600吨，环比增65吨 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格281000元/吨，环比降300元/吨；长江有色市场1锡现货价281420元/吨，环比降400元/吨 [3] - 沪锡主力合约基差430元/吨，环比降230元/吨；LME锡升贴水(0 - 3) - 56美元/吨，环比增56美元/吨 [3] 上游情况 - 进口锡矿砂及精矿1.03万吨，环比持平；40%锡精矿平均价269300元/吨，环比涨1300元/吨 [3] - 40%锡精矿加工费10500元/吨，环比持平；60%锡精矿平均价273300元/吨，环比涨1300元/吨 [3] - 60%锡精矿加工费6500元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 精炼锡当月产量1.4万吨，环比降0.16万吨；进口精炼锡1438.58吨，环比降885.91吨 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格182300元/吨，环比持平；镀锡板(带)累计产量110.93万吨，环比增14.48万吨 [3] - 镀锡板出口量16.66万吨，环比降3.94万吨 [3] 行业消息 - 特朗普称明年早些时候访华，外交部称元首外交对中美关系有战略引领作用，暂无具体信息 [3] - 商务部部长王文涛与欧盟、荷兰相关人员会谈，就经贸重点议题交换意见 [3] - 路透调查预计美联储今年再降息两次，2026年利率路径不确定 [3] 观点总结 - 印尼关闭非法锡矿或加剧供应紧张，缅甸进口量回升，短期供应有改善迹象，加工费维持低位 [3] - 云南产区原料短缺，江西产区废料回收体系承压、开工率低 [3] - 锡价震荡，部分下游企业补库，部分刚需采买，现货市场成交回温，升水维持400元/吨 [3] - LME库存增加，升水回升，建议暂时观望或轻仓做多 [3] 重点关注 - 今日暂无消息 [3]

纯苯产业日报 2025-10-22 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:纯苯(日,元/吨) | 5563 | 87 主力结算价:纯苯(日,元/吨) | 5521 | 39 | | | 主力成交量:纯苯(日,手) | 7744 | -2081 主力持仓量:纯苯(日,手) | 13581 | -829 | | 现货市场 | 市场价:加氢苯:江苏地区:主流价(日,元/吨 | | | | 0 | | | 市场价:纯苯:华东市场:主流价(日,元/吨) 市场价:纯苯:华南市场:主流价(日,元/吨) | 5435 5450 | -100 市场价:纯苯:华北市场:主流价(日,元/吨) -200 市场价:纯苯:东北地区:主流价(日,元/吨) | 5300 5288 | -40 -53 | | | | 5575 | 市场价:加氢苯:山西地区:主流价(日,元/吨 0 | 5290 | | | | ) 现货价:纯苯:韩国:离岸中间价(日,美元/吨 | | ) 现货价:纯苯:中国:到岸 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多头高位获利了结情绪集中释放，叠加市场避险情绪阶段性走弱，贵金属市场近期整体大幅回调，买盘支撑日内跌幅有所收窄 [2] - 国际贸易局势缓和，关税缓和预期提振市场风险偏好，对金价上行构成阻力 [2] - 美国政府停摆加剧市场不确定性，但相关谈判倡议和表述为市场注入乐观情绪，抑制避险需求 [2] - 美元走强与全球货币政策变动对金价形成压制 [2] - 伦敦金价4000美元关口有较强支撑，但需谨防后续回调风险，金银走势短期或以宽幅震荡为主，重点关注周五公布的美国CPI数据指引，沪金2512合约关注区间900 - 1000元/克，沪银2512合约关注区间11000 - 11500元/千克 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价952.56元/克，环比 - 41.5；沪银主力合约收盘价11404元/千克，环比 - 401 [2] - 沪金主力合约持仓量192803手，环比 - 12307；沪银主力合约持仓量386233手，环比 - 38321 [2] - 沪金主力前20名净持仓110696手，环比 - 9432；沪银主力前20名净持仓97632手，环比 + 6359 [2] - 黄金仓单数量87015千克，环比 + 450；白银仓单数量691688千克，环比 - 57674 [2] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价943.5元/克，环比 - 49.4；上海有色网白银现货价11303元/千克，环比 - 548 [2] - 沪金主力合约基差 - 9.06元/克，环比 - 7.9；沪银主力合约基差 - 101元/千克，环比 - 147 [2] 供需情况 - 黄金ETF持仓1058.66吨，环比无变化；白银ETF持仓15676.64吨，环比 - 93.13 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓266749张，环比 + 339；白银CTFC非商业净持仓52276张，环比 + 738 [2] - 黄金季度供应量总计1313.01吨，环比 + 54.84；白银年供给量总计987.8百万金衡盎司，环比 - 21.4 [2] - 黄金季度需求量总计1313.01吨，环比 + 54.83；白银全球年需求量1195百万盎司，环比 - 47.4 [2] 期权市场 - 黄金20日历史波动率28.14%，环比 + 0.32；40日历史波动率21.33%，环比 + 0.5 [2] - 黄金平值看涨期权隐含波动率34.39%，环比 - 0.58；平值看跌期权隐含波动率34.39%，环比 - 0.59 [2] 行业消息 - 英国9月CPI同比3.8%与上月持平，低于预期，引发市场加码降息押注 [2] - 欧洲领导人发表联合声明支持俄乌通过谈判停火，赞同特朗普立即停火主张 [2] - 约1500万至2000万金衡盎司美国金属及部分中国白银流入伦敦，缓解其流动性紧缩，白银借贷利率回落 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 炉料反弹增强成本支撑，叠加空头减仓支撑热卷反弹，操作上震荡偏多，注意节奏及风险控制 [2] 各目录总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3247元/吨，环比上涨28；持仓量1501176手，环比减少8822 [2] - HC合约前20名净持仓-30357手，环比增加13307；HC1 - 5合约价差-12元/吨，环比增加5 [2] - HC上期所仓单日报142761吨，环比减少896；HC2601 - RB2601合约价差179元/吨，环比增加7 [2] - 杭州、广州、武汉、天津4.75热轧板卷价格分别为3320元/吨、3250元/吨、3350元/吨、3200元/吨，环比分别上涨10、20、10、10 [2] - HC主力合约基差73元/吨，环比减少18；杭州热卷 - 螺纹钢价差60元/吨，环比减少10 [2] 现货市场 未单独区分更多内容，与期货市场数据一同展示 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿781元/湿吨，环比上涨1；河北准一级冶金焦1540元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2230元/吨，环比持平；河北Q235方坯2930元/吨，环比上涨10 [2] - 45港铁矿石库存量14281.70万吨，环比增加253.03；样本焦化厂焦炭库存37.49万吨，环比减少5.06 [2] - 样本钢厂焦炭库存量639.27万吨，环比减少11.30；河北钢坯库存量129.96万吨，环比增加2.36 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率84.25%，环比持平；高炉产能利用率90.31%，环比下降0.22 [2] - 样本钢厂热卷产量321.84万吨，环比减少1.45；热卷产能利用率82.21%，环比下降0.37 [2] - 样本钢厂热卷厂库77.85万吨，环比减少5.75；33城热卷社会库存341.34万吨，环比增加12.04 [2] - 国内粗钢产量7349万吨，环比减少388；钢材净出口量992万吨，环比增加91 [2] 下游情况 - 汽车产量327.58万辆，环比增加46.04；汽车销量322.64万辆，环比增加36.98 [2] - 空调1809.48万台，环比增加127.60；家用电冰箱1012.76万台，环比增加67.44 [2] - 家用洗衣机1178.49万台，环比增加165.30 [2] 行业消息 - 2025年1 - 9月全国固定资产投资（不含农户）371535亿元，同比下降0.5%；第三产业中基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长1.1% [2] - 欧盟委员会对原产于中国的钢制履带板作出反倾销肯定性终裁，裁定相关产品反倾销税为62.5% [2] - 周三HC2601合约减仓反弹，特朗普称明年早些时候访华，外交部回应元首外交对中美关系有战略引领作用 [2] 重点关注 周四热卷周度产量、厂内库存及社会库存 [2]

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供需双增局面，需求增速快于供给，产业库存去化；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降；技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩；操作建议轻仓震荡偏强交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价77,120元/吨，环比上涨1140元；前20名净持仓-159,908手，环比减少9808手 [2] - 主力合约持仓量353,231手，环比增加43032手；近远月合约价差-940元/吨，环比减少760元 [2] - 广期所仓单29,019手/吨，环比减少873手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价74,350元/吨，环比上涨250元；工业级碳酸锂平均价72,100元/吨，环比上涨250元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-2,770元/吨，环比减少890元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价880美元/吨，环比持平；磷锂铝石平均价7,650元/吨，环比上涨130元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价2,791元/吨，环比上涨68元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量47,140吨，环比增加1260吨；进口量19,596.9吨，环比减少2250.01吨 [2] - 碳酸锂出口量150.82吨，环比减少218.09吨；企业开工率47%，环比增加1% [2] - 动力电池产量151,200MWh，环比增加11600MWh；锰酸锂价格32,000元/吨，环比持平 [2] - 六氟磷酸锂价格8.7万元/吨，环比上涨0.2万元；三元材料(811型)价格160,000元/吨，环比上涨3000元 [2] - 钴酸锂价格343,500元/吨，环比上涨4000元；三元材料(622动力型)价格139,500元/吨，环比上涨4000元 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格150,000元/吨，环比上涨4000元；三元正极材料开工率53%，环比减少2% [2] - 磷酸铁锂价格3.34万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率59%，环比增加2% [2] - 新能源汽车当月产量1,617,000辆，环比增加226000辆；当月销量1,604,000辆，环比增加209000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率46.09%，环比增加0.55%；累计销量11,228,000辆，环比增加2908000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量22.2万辆，环比减少0.2万辆；累计出口量175.8万辆，环比增加83万辆 [2] - 标的20日均波动率19.17%，环比增加0.48%；标的40日均波动率32.56%，环比增加0.1% [2] 期权情况 - 认购总持仓109,447张，环比增加5840张；认沽总持仓42,694张，环比增加4433张 [2] - 总持仓沽购比39.01%，环比增加2.0799%；平值IV隐含波动率0.29%，环比减少0.0178% [2] 行业消息 - 广州市发布提振消费专项行动实施方案，加力扩围实施消费品以旧换新，争取汽车流通消费改革试点 [2] - 乘联分会秘书长称9月动力电池走势较强，纯电动车主力电池能量密度区间在125到160之间，高能量密度稍有改善 [2] - 2025年1 - 9月，汽车销量排名前十企业（集团）共销售2043.1万辆，占总量83.9%，东风和广汽销量下降，其他企业增长 [2] - 碳酸锂主力合约震荡走强，收盘涨1.63%，持仓量环比增加，现货贴水，基差走弱 [2] - 原料端海外矿商挺价，冶炼厂生产意愿好，矿价坚挺；供给端国内新产线投产，锂盐厂利润好，开工率高，供给增长；需求端新能源汽车和储能行业增长，下游排产积极，库存去化 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - A股向好趋势不变，短期回调将提供进场机会，策略上建议轻仓逢低买入；9月工业生产尤其高技术制造业继续支撑经济，通缩压力有所减缓，通胀预期回升对企业投资与居民消费均有提振作用，经济基本面对股市整体起到支撑，上市公司财报表现良好也对股价起到助推，但需警惕后续披露财报的公司业绩不佳对指数整体盈利的拖累；市场对贸易冲突缓和有较高预期 [2] 各目录总结 期货盘面 - IF主力合约（2512）最新4563.4，环比-21.2↓；IH主力合约（2512）最新3005.6，环比-1.8↓；IC主力合约（2512）最新7011.6，环比-56.2↓；IM主力合约（2512）最新7163.2，环比-36.2↓ [2] - IF-IH当月合约价差1570.4，环比-14.0↓；IC-IF当月合约价差2491.0，环比-29.2↓等 [2] - IF当季-当月-37.0，环比+1.4↑；IH当季-当月1.6，环比+0.2↑等 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-26,953.00，环比-434.0↓；IH前20名净持仓-15,729.00，环比-117.0↓；IC前20名净持仓-19,036.00，环比-2256.0↓；IM前20名净持仓-37,689.00，环比-427.0↓ [2] 现货价格 - 沪深300最新4592.57，环比-15.3↓；上证50最新3,010.1，环比+2.8↑；中证500最新7,128.5，环比-57.2↓；中证1000最新7,312.2，环比-31.8↓ [2] - IF主力合约基差-29.2，环比+1.1↑；IH主力合约基差-4.5，环比-2.0↓；IC主力合约基差-116.9，环比+15.9↑；IM主力合约基差-149.0，环比+12.2↑ [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）16,902.57，环比-2024.36↓；两融余额（前一交易日，亿元）24,442.71，环比+142.73↑等 [2] - 上涨股票比例（日，%）41.91，环比-43.20↓；Shibor（日，%）1.318，环比+0.001↑等 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股4.30，环比-3.70↓；技术面4.20，环比-4.30↓；资金面4.40，环比-3.20↓ [2] 行业消息 - 前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%；1 - 9月规模以上工业增加值同比增长6.2%等 [2] - 美国总统特朗普称将于明年早些时候访华，外交部回应目前无相关信息 [2] - A股主要指数收盘普遍下跌，沪深两市成交额大幅回落，行业板块多数下跌；海外特朗普关税政策松动对市场风险偏好有一定修复；国内三季度GDP增速放缓，9月规上工业增加值超预期上行，固投、社零进一步回落，房地产市场加速下行，PPI - CPI剪刀差连续三月收窄；10月20 - 23日二十届四中全会召开，市场关注“十五五”规划安排 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周暂无新增检修、重启装置，前期停车装置影响扩大，苯乙烯供应预计小幅下降；10月苯乙烯计划投放120万吨产能，而下游EPS、PS、ABS投产集中于11月至12月，上下游投产错配或加深供需矛盾；终端需求表现较为平淡，且部分下游库存高位积累、利润偏低，苯乙烯需求增长空间或受限制；成本方面，一体化装置利润偏低，成本支撑作用逐步增强；苯乙烯主力即将换月至12月合约，短期苯乙烯预计随油价走强，EB2511关注6600附近前高压力，EB2512关注6625附近前高压力[2] 各部分总结 期货市场 - 活跃合约苯乙烯期货收盘价6538元/吨，环比涨100；成交量205417手，环比降88489；持仓量160726手，环比降45267；前20名买单量434796手，环比降15741；前20名卖单量442328手，环比降16687；前20名净买单量 -7532手，环比增946；仓单数量1107手，环比无变化；11月合约收盘价6538元/吨，环比涨100[2] 现货市场 - 苯乙烯现货价6834元/吨，环比无变化；FOB韩国中间价791.5美元/吨，环比降1.5；CFR中国中间价801.5美元/吨，环比降1.5；东北地区主流价6450元/吨，环比降50；华南地区主流价6550元/吨，环比降20；华北地区主流价6395元/吨；华东地区主流价6465元/吨，环比涨35[2] 上游情况 - 乙烯CFR东北亚中间价781美元/吨，环比无变化；CFR东南亚中间价771美元/吨，环比无变化；CIF西北欧中间价683.5美元/吨，环比降5；FD美国海湾457美元/吨，环比降6；纯苯台湾到岸价671.33美元/吨；美国海湾离岸价251美分/加仑；鹿特丹离岸价649美元/吨，环比降1；华南市场市场价5450元/吨，环比降200；华东市场市场价5435元/吨，环比降100；华北市场市场价5300元/吨，环比降40[2] 产业情况 - 苯乙烯开工率71.88%，环比降1.73；全国库存193420吨，环比降443；华东主港总计库存20.25万吨，环比增0.6；华东主港贸易库存12.25万吨，环比增0.1[2] 下游情况 - EPS开工率62.53%，环比增21.79；ABS开工率73.1%，环比增0.6；PS开工率53.8%，环比降0.8；UPR开工率34%，环比增14；丁苯橡胶开工率70.28%，环比增0.23[2] 行业消息 - 10月10日至16日，苯乙烯产量环比降2.33%至33.94万吨，产能利用率环比降1.73%至71.88%；下游开工率以升为主，下游EPS、PS、ABS消耗环比增13.93%至27.32万吨；截至10月16日，工厂库存环比上周降0.23%至19.34万吨，华东港口库存环比上周增3.05%至20.25万吨，华南港口库存环比上周增8.2%至3.3万吨；截至10月16日，非一体化成本环比上周下降至7128元/吨，利润下降至 -588元/吨；截至10月20日，EB2511涨1.51%收于6538元/吨；上周部分装置停车检修，苯乙烯产量、产能利用率环比下降，下游开工率以升为主，工厂库存、港口库存环比去化，库存压力仍偏高[2]