问询回复 - 招商局集团回复招商证券问询函，不存在应披露未披露重大信息[1] - 招商证券股票异常波动期间，招商局集团及一致行动人未买卖其股票[1] - 招商局金控回复招商证券问询函，不存在应披露未披露重大信息[3] - 招商证券股票异常波动期间，招商局金控及一致行动人未买卖其股票[3] 回函日期 - 招商局集团和招商局金控回函日期均为2024年10月9日[2][6]

证券代码：600999 证券简称： 招商证券 编号： 2024-043 招商证券股份有限公司股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要提示： 一、股票交易异常波动的具体情况 公司 A 股股票于 2024 年 9 月 30 日、10 月 8 日、10 月 9 日连续三个交易日 内日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%。根据《上海证券交易所交易规则》的有 关规定，以上情况属于股票交易异常波动。 二、公司关注并核实的相关情况 针对公司股票交易异常波动的情况，公司对有关事项进行了核查，并发函 问询了公司实际控制人、控股股东，现将有关情况说明如下： （一）生产经营情况 经公司自查，公司日常经营情况正常，外部环境未发生重大变化。 （二）重大事项情况 1 招商证券股份有限公司（以下简称公司或本公司）A 股股票于 2024 年 9 月 30 日、10 月 8 日、10 月 9 日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离 值累计超过 20%。根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，以上情 况属于股票交易异常波动； 经公 ...

分组1：投资业务情况 - 2024年上半年公司投资业务收入47.5亿元（包含公允价值变动，不含长期股权投资收益），同比增长21.31%，主要因固定收益投资收入增长 [1] 分组2：资产配置思路 - 固定收益投资强化专业能力优势，结合自身资源禀赋捕捉新机会、丰富新策略，在风险可控前提下优化资源配置 [1] - 衍生投资发展资本中介型交易业务，寻找新增长点，提升中性策略收入 [1] - 股票投资坚持绝对收益理念，追求穿越波动周期的长期稳定收益，完善多元化投资策略 [1] 分组3：衍生品业务发展 - 场外衍生品业务秉承“合规先行、风险中性”理念，完善基础设施、提高客户综合服务水平，助力客户提升资源配置和风险管理能力，保持业务稳健发展 [1] 分组4：财富管理业务方向 - 注重客户产品盈利和投资体验，从“销售导向”到“保有导向”，做大金融产品保有规模 [2] - 完善产品谱系，构建多元化产品体系，满足客户综合财富管理需求，优选金融产品，控制投资风险，建立跟踪体系 [2] - 基金投顾业务站在客户角度提供服务，取得一定成效 [2] - 做好顾问式陪伴工作，加强投资者教育，开展投教活动，市场波动时做好客户陪伴及答疑 [2] 分组5：研究业务战略 - 新规将提升证券公司机构投资者服务能力，推动行业回归本源、高质量发展，公司计划做优做强研究业务，支持机构投资者提升长期收益，助力满足财富管理需求 [2] 分组6：行业竞争与扩张计划 - 中央金融工作会议、新“国九条”等鼓励头部机构并购重组做优做强，鼓励中小机构差异化发展，并购可实现资本扩张和客户资源整合 [3] - 当前市场背景下头部证券公司优势将进一步强化，公司持续跟踪研究行业并购重组机会，目前未有应披露未披露信息 [3]

股本情况 - 截至2024年9月30日，公司A股法定/註冊股份7,422,005,272股，股本7,422,005,272元[1] - 截至2024年9月30日，公司H股法定/註冊股份1,274,521,534股，股本1,274,521,534元[1] - 2024年9月底公司法定/註冊股本總額為8,696,526,806元[1] 股份发行 - 截至2024年9月30日，公司A股已發行股份7,422,005,272股，庫存股份0[3] - 截至2024年9月30日，公司H股已發行股份1,274,521,534股，庫存股份0[3] 其他情况 - 股份期權、承諾發行權證、可換股票據等均不適用[5][6][7]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会10月25日14点30分在深圳招商证券大厦召开[3] - 网络投票10月25日进行，交易系统和互联网投票时间不同[5] - 审议选举监事会股东代表监事和董事会非执行董事等议案[7] 股权登记信息 - A股股权登记日为2024年10月18日[14] - 内资股股东登记时间为10月21 - 22日[20] - 登记地点在深圳福田区福华一路111号[21] 其他信息 - 会议联系电话、传真和邮箱公布[24] - 相关议案9月28日在上交所网站发布[8] - 股东投票规则及不同议案表决权示例[31][32]

会议信息 - 现场会议2024年10月25日14:30召开[4] - 网络投票2024年10月25日9:15 - 15:00进行[4] - 会议地点在广东省深圳市福田区招商证券大厦[4] 人事变动 - 王章为辞去监事职务，提请选举孙献为监事[10] - 张健等三人辞去董事职务，提请选举刘振华等三人为非执行董事[18]

报告评级和核心观点 1. 投资评级和目标价格 [4] - 给予"增持"评级，目标价 21.09 元 2. 盈利预测 [15] - 预测 2024-2026 年营业收入为 182.31/194.03/206.33 亿元，同比-8.0%/6.4%/6.3% - 预测 2024-2026 年归母净利润为 89.21/97.85/107.11 亿元，同比 1.8%/9.7%/9.5% 3. 估值分析 [17][18][19][20][21][22] - 采用 P/B 相对估值法，给予公司 2024 年 1.61x P/B，对应合理估值 21.09 元 - P/E 估值法给予公司 2024 年 23.42x PE，对应合理估值 24.02 元 公司概览 1. 公司是国资委旗下大型综合券商 [23][24][25][26] - 公司前身为 1991 年成立的招商银行证券业务部 - 公司已发展成为实力雄厚的大型综合性证券公司 2. 市场环境下公司业绩韧性突出 [27][28][29][30][31][32][33][34] - 近年来券商行业整体业绩承压，但公司业绩增速好于行业平均 - 公司调整后营收和税前利润率增长快于同业 3. 国资委要求下公司提质增效成效显著 [35][36][37][38][39][40] - 公司根据国资委要求积极推进提质增效工作 - 公司持续强化大类资产配置，投资收益表现优于可比同业 未来发展 1. 政策要求金融机构聚焦功能性 [44][45][46][47] - 政策要求金融机构打造一流投行和投资机构 2. 公司受益于股东背景有望打造一流投行 [48][49][50][51][52][53][54][55][56][57] - 公司是国资委旗下唯一大型头部券商，将在股东支持下打造一流投行 - 依托招商局集团的协同效应，公司有望更好地发挥功能性 风险提示 1. 债券市场行情波动 [58] 2. 行业供给侧改革推进不及预期 [58]

证券代码：600999 证券简称： 招商证券 编号： 2024－040 招商证券股份有限公司 第八届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 董事会会议召开情况 招商证券股份有限公司（以下简称公司）第八届董事会第九次会议通知于 2024 年 9 月 27 日以电子邮件方式发出。会议于 2024 年 9 月 27 日以通讯表决方 式召开。全体董事同意豁免本次会议的通知时间要求。 应出席董事 15 人，实际出席 15 人。 本次会议的召集、召开及表决程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和《公司章程》的规定。 二、 董事会会议审议情况 1 本次会议审议并通过了以下议案： 本议案已经公司董事会提名委员会预审通过，会议对刘振华先生、刘辉女士 及李德林先生的任职条件进行了审查，发表以下审查意见： （一）关于提名公司第八届董事会非执行董事候选人的议案 相关人员满足现行法律法规、监管规定及自律规则等规定的上市证券公司董 事任职条件，具备履行董事职责所必需的专业素养和工作经验，未持有公司股票， ...

证券代码：600999 证券简称： 招商证券 编号： 2024－041 招商证券股份有限公司 第八届监事会第七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、 监事会会议召开情况 招商证券股份有限公司（以下简称公司）第八届监事会第七次会议通知于 2024 年 9 月 27 日以电子邮件方式发出，于 2024 年 9 月 27 日以通讯表决方式召 开。全体监事同意豁免本次会议的通知时间要求。 应出席监事 6 人，实际出席监事 6 人。 本次会议的召集、召开及表决程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和《公司章程》的规定。 二、 监事会会议审议情况 本次会议审议并通过了以下议案： （一）关于招商证券股份有限公司原副总裁熊开同志离任审计报告的议案 议案表决情况：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （二）关于提名孙献女士为公司第八届监事会股东代表监事候选人的议案 议案表决情况：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案尚需提交公司股东大会审议。 1 特此公告。 招商证券股份有限公司 ...

证券代码：600999 证券简称： 招商证券 编号： 2024－039 招商证券股份有限公司 关于公司股东代表监事辞职的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 招商证券股份有限公司（以下简称公司）监事会于 2024 年 9 月 27 日收到 公司股东代表监事王章为先生递交的书面辞职报告。因工作变动原因，王章为先 生申请辞去公司第八届监事会股东代表监事职务。王章为先生的辞任自股东大会 选举产生新任监事之日生效，在此之前将继续履行监事相关职责。 招商证券股份有限公司监事会 2024 年 9 月 27 日 公司监事会谨对王章为先生担任公司股东代表监事职务期间所做出的重要 贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 公司于 2024 年 9 月 27 日召开第八届监事会第七次会议，提名孙献女士为公 司第八届监事会股东代表监事候选人，详见公司同日发布的相关公告。公司将尽 快履行股东大会决策程序。 王章为先生已确认与公司董事会、监事会并无不同意见，也无与其辞任有 关的其他事项需提请公司股东及债权人注意。 ...