机构调研市场热度 - 上周（11月24日—11月28日）共有254家上市公司披露机构投资者调研记录 [3] - 超八成机构调研股实现正收益，其中海欣食品周内涨幅达45.4%，通宇通讯周内涨幅为39.1%，莱斯信息、金银河、斯菱股份涨超20% [3] - 杰瑞股份、福莱新材接受百家以上机构调研，世纪华通、纳科诺尔、恺英网络等公司接受80家以上机构调研 [6] 杰瑞股份调研要点 - 公司上周接受168家机构调研，并于11月28日“一”字涨停 [7][8] - 机构重点关注其燃气发电业务整体情况及优势 [9] - 公司已构建高度集成化、模块化、智能化的燃气发电产品体系，可为石油天然气开发、调峰发电、数据中心等多种场景提供方案 [11] - 公司正式斩获北美数据中心发电机组销售订单，合同金额超1亿美元 [11] - 发电设备能满足数据中心等领域对可靠性、响应速度的高标准要求，未来将继续推动业务扩展及新订单获取 [11] 福莱新材调研要点 - 公司上周接受106家机构调研，其自主研发的电子皮肤备受关注 [13] - 公司发布第三代电子皮肤，推出融合“柔性材料+芯片+算法+大模型”的新一代触觉传感系统 [13] - 电子皮肤产品已完成多次迭代并实现批量供货，公司成功从材料供应商转型为智能传感解决方案提供商 [15] - 第三代触觉传感系统实现从“原始数据”到“智能知觉”的飞跃，具备“头发丝级”超高分辨率，触觉智能TPU可在指尖完成边缘计算 [15] - 产品旨在解决机器人“触感”不发达的行业痛点，目前国内外合作客户已有几十家，部分有批量订单需求 [15] 世纪华通调研要点 - 公司上周接受96家机构调研，机构关注游戏行业展望及其核心竞争力 [17] - 公司认为游戏行业对AI发展非常重要，游戏将成数字世界入口、人类情绪容器及人与AI互动主要界面 [18] - 公司新产品矩阵储备扎实、类型多样，明年SLG和休闲两条产品线将进入“密集开花期” [18] - 核心竞争力是研发、发行、运营糅合成一体的体系能力，并由数据驱动 [18] 恺英网络调研要点 - 公司上周接待87家机构投资者，投资者关心其持有的世纪华通股票收益及会计处理方式 [19] - 公司将持有的世纪华通股份指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，股价上涨增加净资产但不影响当期损益 [19] - 购买世纪华通股票是出于战略投资目的，旨在加强双方在IP合作等领域的业务合作，不会在短期内出售 [19]

机构调研热度 - 近一周（11月22日至11月28日）有近300家上市公司披露机构投资者调研记录，机构调研热度维持高位 [1] - 11月以来，近1500家A股公司获得机构调研 [3] 热门调研个股 - 11月以来，电子元件龙头立讯精密成为机构调研“人气王”，调研机构家数达600家，位居首位 [2][3] - 石油天然气设备与服务公司杰瑞股份在近一周（11月22日至11月28日）获得最多机构调研，家数达168家 [5][7] - 11月以来调研机构家数排名前十的上市公司还包括：汇川技术（353家）、百济神州-U（202家）、杰瑞股份（183家）、九号公司-WD（179家）、安集科技（174家）、中控技术（166家）、奥比中光-UW（165家）、通宇通讯（144家）、容百科技（137家） [5] 外资机构调研动态 - 外资机构近期积极调研A股公司，Point72资产管理公司调研次数位居前列 [1][8] - 11月以来调研总次数排名前十的外资机构中，Point72 Asset Management, L.P. 和 IGWT INVESTMENT 均调研15次，为最高 [10] - 个股方面，汇川技术受到Point72资产管理公司等多家外资机构青睐 [8] 基金公司调研动态 - 11月以来，基金公司调研热度不减，博时基金和华夏基金调研总次数均超过90次，分别为98次和95次 [11][12] - 近一周，基金公司调研热度维持高位，国泰基金调研总次数达15次，位列第一 [12][15] - 近一周，杰瑞股份和恺英网络获得多家基金公司集中关注 [13][15] 行业调研焦点与市场主线 - 从行业看，11月以来电子元件、集成电路等硬科技领域上市公司获得机构密集调研 [1][17] - 尽管市场风格出现从“成长”向“价值”的再平衡，但机构认为科技赛道仍是A股市场中长期主线 [1][17] - 东吴证券指出，2026年国产芯片及制造产业链、AI电力建设等领域将跟进演绎，并可关注端侧AI眼镜、人形机器人等下游应用 [17] - 中金公司建议关注“景气成长”主线，认为AI技术明年有望进入产业应用兑现阶段，算力、光模块等领域仍有机会，应用端可关注机器人、消费电子等 [17]

公司产能布局 - 公司在美国休斯顿厂区正在进行产能扩建[2] - 扩建是在美国杰瑞原有厂房的基础上进行[2] - 扩建旨在逐步实现研发、生产、供应、销售、服务全产业链职能布局[2] 产品与生产能力 - 美国杰瑞现已具备电驱/涡轮压裂成套设备的总装配生产能力[2] - 美国杰瑞现已具备燃气轮机发电设备的总装配生产能力[2] - 公司在美国的生产能力可有效满足北美地区的生产需求[2] 信息背景 - 相关信息来源于公司在投资者互动平台对投资者提问的回复[2] - 该回复于11月29日发布[2] - 原始新闻由每日经济新闻发布[3]

公司运营状况 - 公司包括EPC项目在内的各领域生产经营均在有序进行中 [1] - 公司11月份陆续有新订单签约 [1] - 公司在北美数据中心供电领域取得合同金额突破1亿美元的发电机组销售订单 [1] 具体项目进展 - 阿尔及利亚国油增压站项目进展需以公司公告为准 [1] 投资者关注点 - 投资者关注公司11月份新订单情况 [1] - 投资者询问阿尔及利亚项目双方签约情况 [1] - 投资者询问公司EPC业务11月份人力雇佣是否充足以执行项目 [1]

机构调研热度 - 本周共有254家上市公司披露机构投资者调研记录 [1] 机构调研股市场表现 - 超八成机构调研股实现正收益 [1] - 海欣食品周内实现3连板，涨幅达45.4% [1] - 通宇通讯周内实现2连板，涨幅为39.1% [1] - 莱斯信息、金银河、斯菱股份涨幅超过20% [1] 热门调研标的 - 杰瑞股份、福莱新材接受超过100家机构调研 [1] - 世纪华通、纳科诺尔、恺英网络等公司接受超过80家机构调研 [1]

机构调研热度与市场表现 - 本周共有254家上市公司披露机构投资者调研记录 [1] - 超八成机构调研股实现正收益，其中海欣食品周涨幅达45.4%，通宇通讯周涨幅为39.1%，莱斯信息、金银河、斯菱股份涨超20% [1] - 杰瑞股份、福莱新材接受百家以上机构调研，世纪华通、纳科诺尔、恺英网络等公司接受80家以上机构调研 [1] 杰瑞股份业务进展 - 公司本周接受168家机构调研，重点关注燃气发电业务 [2] - 公司已构建燃气发电产品体系，可为石油天然气开发、调峰发电、数据中心等多种场景提供电力方案 [2] - 公司斩获北美数据中心发电机组销售订单，合同金额超1亿美元 [2] - 发电设备能满足数据中心等领域对可靠性、响应速度的高标准要求，未来将积极扩展应用领域及获取新订单 [2] 福莱新材电子皮肤技术突破 - 公司本周接受106家机构调研，并发布第三代电子皮肤 [3] - 新产品融合"柔性材料+芯片+算法+大模型"，实现从"原始数据"到"智能知觉"的飞跃 [3] - 技术突破包括实现"头发丝级"超高分辨率，以及触觉智能TPU能在指尖完成边缘计算，直接识别物体 [3][4] - 电子皮肤旨在解决机器人"触感"不发达的行业痛点，目前国内外合作客户已有几十家，部分有批量订单需求 [4] - 公司成功实现从材料供应商向智能传感解决方案提供商的转型 [3] 世纪华通行业展望与战略 - 公司本周接受96家机构调研，机构关注游戏行业展望及公司竞争力 [5] - 公司认为游戏推动CPU/GPU进步，奠定AI基建基础，游戏行业对AI发展非常重要 [5] - 未来游戏将成为数字世界入口、人类情绪容器及人与AI互动主要界面 [5] - 公司新产品矩阵储备扎实、类型多样，明年SLG和休闲产品线将进入"密集开花期" [5] - 核心竞争力是研发、发行、运营糅合成一体的体系能力，并由数据驱动 [5][6] 恺英网络财务投资策略 - 公司本周接待87家机构投资者，投资者关心其持有的世纪华通股票收益影响 [6] - 公司将世纪华通股份指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，股价上涨增加净资产但不影响当期损益 [6] - 购买世纪华通股票是出于战略投资目的，旨在加强双方在IP合作、品牌等领域的业务合作 [6] - 公司不会在短期内出售世纪华通股票 [6]

重大合同签署 - 全资子公司杰瑞敏电能源集团与全球AI行业巨头签署发电机组销售合同，合同金额超1亿美元，标志着公司正式进入美国数据中心燃机业务 [1] 行业合作与市场前景 - 公司与贝克休斯签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议 [1] - 公司在燃气轮机领域与西门子达成战略合作，有望受益于燃气轮机需求提升，据Gas turbine world预计，全球燃气轮机订单将从2024年的58381MW（58GW）增加到2025年的70838MW（71GW） [1] - 公司具备机组整机出海能力，进入北美数据中心市场，未来潜力大 [1] 业务能力与技术平台 - 公司具备服务数据中心电力系统各关键环节的能力，包括SMR供电、燃气轮机快速供电、数据中心配电、热管理系统等全生命周期服务 [2] - 基于完全自主知识产权的技术平台，公司构建了高度集成化、模块化、智能化的燃气发电产品体系，具备卓越的场景适应性与系统可扩展性 [2] - 公司的定制化电力支持方案可服务从边缘计算节点到大型超算中心，具备广阔应用前景 [2] 基本面与业务表现 - 公司基本面和产业趋势基于全球天然气需求增长及中东能源转型，油价对基本面影响有限 [2] - 2025年上半年高端装备制造营收42.24亿元，同比增长22.42%，市占率持续提升，覆盖主要国企市场并深耕海外战略市场 [2] - 2025年上半年油服业务收入20.69亿元，同比增长88.14%，毛利率提升6.62个百分点，北非市场实现突破，阿尔及利亚项目中标金额达61.26亿元 [2]

投资评级与目标价格 - 报告对杰瑞股份的投资评级为“增持” [5] - 目标价格为61.15元，相较于当前价格51.30元存在约19%的上涨空间 [5][6] 核心观点与投资建议 - 核心观点认为公司正加大力度布局发电业务领域，紧抓全球数字化加速机遇，并成功挺进北美数据中心市场，获取超1亿美元订单 [2][11] - 投资建议基于公司在发电机组业务的加速进展和实质性订单，维持2025年每股收益（EPS）预测3.06元，上调2026/2027年EPS至3.88/4.70元（原为3.70/4.48元）[11] - 估值方面，参考可比公司2025年平均16.98倍市盈率（PE），给予公司2025年20倍PE，从而得出目标价 [11][13] 财务表现与预测 - 财务预测显示公司未来几年增长强劲：预计营业总收入将从2024年的133.55亿元增长至2027年的252.59亿元，年复合增长率显著 [3] - 预计归母净利润将从2024年的26.27亿元增长至2027年的48.10亿元，2025年至2027年的同比增速分别为19.2%、26.9%和21.1% [3] - 盈利能力指标改善，预计净资产收益率（ROE）从2024年的12.4%提升至2027年的16.4% [3][12] - 随着盈利增长，估值水平下降，预测市盈率（PE）从2024年的19.99倍降至2027年的10.92倍 [3] 业务进展与战略布局 - 公司在北美数据中心市场取得关键突破，全资子公司杰瑞敏电能源集团与全球AI行业巨头签署金额超1亿美元的发电机组销售合同 [11] - 公司正加速建设数据中心一体化能力，业务布局覆盖SMR供电、燃气轮机快速供电、配电、热管理系统及全生命周期服务 [11] - 公司在自主研制与战略合作上取得进展，已推出自主研制的35MW、6MW等型号燃气轮机发电机组，并与贝克休斯签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议 [11] - 天然气等主业发展较快，订单增长促使公司通过提前储备部件、推进海外产能建设和国内租赁厂房等方式加速产能扩建以保障交付 [11] 市场表现与交易数据 - 公司当前总市值约为525.24亿元 [6] - 股价表现方面，近12个月绝对升幅为43%，相对指数升幅为22% [10] - 公司财务状况稳健，最新财报显示净负债率为-22.30%，处于净现金状态 [7]

杰瑞股份北美数据中心业务突破 - 签署北美数据中心发电机组销售合同，金额超1亿美元，为公司在北美数据中心领域的首个发电机订单 [1] - 公司成立独立公司，布局数据中心细分领域以拓展发电业务 [1] - 订单标志着其模块化、智能化发电解决方案成功进入北美高端电力市场 [1] - 截至11月28日收盘，公司股价涨停，报收56.43元/股，增幅为10%，市值为577.76亿元 [3] 数据中心发电机组行业需求与前景 - 全球数据中心建设热潮推高大功率发电机组需求，据ABI Research预测，到2030年全球将有8410个数据中心投入运营 [3] - 柴油发电机是数据中心最稳定可靠的备用电源之一，其核心部件发动机成本占比60%-70% [4] - 康明斯预计全球数据中心发电机市场空间将从2023年的60亿美元增至2026年的90亿美元、2030年的120亿美元 [5] - 全球柴发需求爆发，海外厂商如康明斯部分订单交付周期达12-18个月，卡特和MTU订单排期到2026年 [5] 中国发电机组企业出口与市场机遇 - 海外厂商交付瓶颈为中国发电机组企业提供了切入全球市场的战略窗口 [6] - 2025年1-10月中国内燃机行业出口总额232.14亿美元，同比增长11.33%，其中发电机组出口54.36亿美元，同比增长25.96% [7] - 海外供应链紧张且扩产谨慎，为中国企业创造了市场机会 [5][6] 国内相关上市公司业务进展 - 潍柴动力上半年数据中心产品销量近600台，同比增长491% [9]；前三季度M系列大缸径发动机销售超7700台，同比增长超30%，其中数据中心市场销售超900台，同比增长超3倍 [10]；发电产品可出口至美国、欧洲等高端市场 [11] - 科泰电源在海外数据中心市场实现大规模交付，较上年同期大幅增长，特别是在新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国等市场 [12][13] - 泰豪科技已有海外订单包含数据中心业务，但订单规模未达强制披露标准 [15] - 动力新科上半年船机电站配套市场（含数据中心配套市场）销量增长48.8%，柴油机业外市场销售4.36万台，同比增长32% [16][17] 海外巨头在中国市场的动态 - 卡特彼勒、罗罗等海外巨头表示，来自中国数据中心备电市场的发动机订单增多 [18]

指数整体表现 - 一带一路（399991）指数于11月28日报收2752.77点，当日上涨0.71% [1] - 指数总成交额为982.74亿元，换手率为0.58% [1] - 指数成份股中66家上涨，19家下跌，杰瑞股份以10.0%的涨幅领涨，中际旭创以1.81%的跌幅领跌 [1] 十大权重成份股详情 - 十大权重股中，中际旭创权重最高为4.03%，最新价514.50元，下跌1.81% [1] - 权重排名第二的为紫金矿业，权重3.30%，最新价28.58元，微跌0.07% [1] - 特变电工、新易盛权重均为3.08%，分别上涨1.96%和2.05% [1] - 中国石油权重3.15%，下跌1.02%，总市值达17844.55亿元 [1] 资金流向分析 - 指数成份股当日主力资金净流出合计1.73亿元 [3] - 游资资金净流入合计3803.68万元，散户资金净流入合计1.35亿元 [3] - 新易盛主力净流入6.32亿元，净占比4.41%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 天孚通信主力净流入4.25亿元，净占比达7.31% [3] - 金风科技主力净流入1.17亿元，净占比高达10.53% [3]