报告行业投资评级 - 股指：震荡 [1] - 国债：偏空 [2] 报告的核心观点 - 昨日A股市场放量震荡，Wind全A下跌0.05%，成交额2.64万亿元，中证1000指数上涨0.07%，中证500指数下跌0.19%，沪深300指数下跌0.38%，上证50指数下跌0.93% [1] - 个人消费贷款贴息政策和育儿补贴制度落地，预计未来通过央行购买国债为中央政府筹集资金推出更多普惠型财政支持方案拉动通胀回升 [1] - 股市近期上涨逻辑：长期是市场押注财政转向促销费、中美关系缓和后通胀回升，外资流入买大盘成长风格；中期是反内卷热度和需求侧基建加码利好上游周期板块；短期是资本市场流动性充裕，弱美元下人民币升值和企业存贷款数据好转使实体流动性流入股市 [1] - 国债期货收盘，30年期主力合约涨0.26%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03%，中国央行开展5803亿元7天期逆回购操作，净投放4657亿元，银行间市场利率上行，短期债市承压，长期震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度价格变动 - 股指期货：IH跌1.16%，IF跌0.51%，IC跌0.12%，IM跌0.10% [3] - 股票指数：上证50跌0.93%，沪深300跌0.38%，中证500跌0.19%，中证1000涨0.07% [3] - 国债期货：TS涨0.03%，TF涨0.08%，T涨0.04%，TL涨0.39% [3] 市场消息 - 1 - 7月全国一般公共预算收入135839亿元，同比增长0.1%，税收收入110933亿元同比下降0.3%，非税收入24906亿元同比增长2%，中央收入58538亿元同比下降2%，地方收入77301亿元同比增长1.8% [4] - 8月19日财政部公告拟8月20日发行300亿元91天期记账式贴现国债，8月21日计息，2025年11月20日还本付息 [4] 图表分析 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势及各指数当月基差走势 [6][7][9] 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及资金利率走势 [12][15][17] 汇率 - 展示美元、欧元对人民币中间价，远期美元、欧元兑人民币不同期限汇率，美元指数，欧元、英镑兑美元及美元兑日元汇率走势 [20][21][24][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 08月14日上证综指涨跌幅-0.46%，收于3666.44点，成交额9494.64亿元；深成指数涨跌幅-0.87%，收于11451.43点，成交额13297.45亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-1.24%，成交额5136.04亿元，开盘价7072.9，收盘价6976.49，最高价7077.81，最低价6957.4 [1] - 中证500指数涨跌幅-1.2%，成交额3679.6亿元，开盘价6509.21，收盘价6429.85，最高价6519.79，最低价6411.92 [1] - 沪深300指数涨跌幅-0.08%，成交额4850.76亿元，开盘价4179.96，收盘价4173.31，最高价4220.31，最低价4165.94 [1] - 上证50指数涨跌幅0.59%，成交额1310.56亿元，开盘价2815.49，收盘价2829.47，最高价2858.01，最低价2815.49 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-87.84点，医药生物、电力设备、电子等板块对指数向下拉动明显 [3] - 中证500较前收盘价上涨-78.25点，国防军工、医药生物、电子等板块对指数向下拉动明显 [3] - 沪深300较前收盘价上涨-3.27点，非银金融、电子、电力设备等板块对指数向上拉动明显，汽车、医药生物、通信等板块对指数向下拉动明显 [3] - 上证50较前收盘价上涨16.49点，电子、非银金融、银行等板块对指数向上拉动明显 [3] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-0.48，IM01日均基差-66.22，IM02日均基差-241.2，IM03日均基差-412.97 [12] - IC00日均基差-3.47，IC01日均基差-56.93，IC02日均基差-196.32，IC03日均基差-320.4 [12] - IF00日均基差-0.63，IF01日均基差-9.92，IF02日均基差-36.25，IF03日均基差-64.28 [12] - IH00日均基差0.34，IH01日均基差0.99，IH02日均基差1.91，IH03日均基差2.42 [12] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差折算年化成本及15分钟均值的相关数据 [20][23][24][26]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 相关目录总结 合约价差 - I05收盘价753.0元/吨较上日降21.0元/吨，I09收盘价791.0元/吨较上日降14.5元/吨，I01收盘价775.0元/吨较上日降20.0元/吨 [3] - I05 - I09价差-38.0元/吨较上日降6.5元/吨，I09 - I01价差16.0元/吨较上日升5.5元/吨，I01 - I05价差22.0元/吨较上日升1.0元/吨 [3] 基差 - 多数铁矿石品种今日价格较上日下降，如卡粉降10.0元/吨、BRBF降15.0元/吨等，部分精粉价格不变，如河钢精粉、鞍钢精粉等；多数品种今日基差较上日上升，如卡粉基差升9、BRBF基差升4等 [6] - 自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约；可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉等；调整部分品种升贴水；修改替代品质量差异与质量升贴水；对铁矿石期货可交割品牌进行调整，增加太钢精粉、马钢精粉等 [11] 品种价差 - 多数品种价差有变化，如PB块 - PB粉价差升3.0元/吨、PB粉 - 混合粉价差降5.0元/吨等 [13]

报告行业投资评级 - 尿素、纯碱、玻璃均为震荡评级 [1] 报告的核心观点 - 尿素期货价格弱势下行，现货市场偏弱运行，供应窄幅波动，需求端跟进乏力，企业新单成交欠佳，后续仍有降价促销可能，现货市场情绪转弱，期货盘面延续小幅震荡趋势，短线情绪偏弱 [1] - 纯碱期货价格坚挺震荡，现货市场报价多数稳定，本周产量提升2.44%，企业库存增幅1.54%，供应压力进一步提升，需求端偏弱运行，期货市场受原料走强等预期驱动，月间升水幅度扩大，后续盘面波幅或加大 [1] - 玻璃期货价格偏弱震荡，现货市场依旧偏弱运行，在产产能稳定，需求端跟进乏力但成交氛围缓慢修复，现货市场改善不明显，期货市场受外围因素带动，短期延续小幅震荡趋势 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 尿素 - 8月14日尿素期货仓单3823张无变化，有效预报50张 [4] - 8月14日尿素行业日产19.44万吨，较上一工作日增0.32万吨，较去年同期增2.41万吨，开工83.97%，较去年同期提升6.73% [4] - 8月14日国内各地区小颗粒尿素现货价格，山东1720元/吨降10元，河南1740元/吨持平，河北1740元/吨降10元，安徽1740元/吨持平，江苏1730元/吨持平，山西1620元/吨持平 [4] - 8月13日国内尿素企业库存95.74万吨，周增6.98万吨，增幅7.86% [4] 纯碱&玻璃 - 8月14日纯碱期货仓单数量10192张，较上一交易日增917张，有效预报量1001张；玻璃期货仓单数量3243张，较上一交易日减300张 [6] - 8月14日纯碱现货价，华北轻碱1250元/吨、重碱1350元/吨，华中轻碱1180元/吨、重碱1250元/吨降50元，华东轻碱1150元/吨、重碱1250元/吨降50元，华南轻碱1400元/吨、重碱1450元/吨，西南轻碱1300元/吨、重碱1350元/吨，西北轻碱1080元/吨、重碱1080元/吨 [6] - 截至8月14日的一周，纯碱产量76.13万吨，周增1.66万吨，增幅2.24%；产能利用率87.32%，周增1.91个百分点 [6] - 截至8月14日，纯碱企业库存189.38万吨，较周一增1.76万吨，增幅0.94%；较上周四增2.87万吨，增幅1.54% [6] - 8月14日浮法玻璃市场均价1164元/吨，日环比降2元/吨；行业日产量15.96万吨，日环比持平 [6] - 截至8月14日，国内浮法玻璃样本企业总库存6342.6万重箱，周环比增157.9万重箱，增幅2.55%，同比降5.94%，折库存天数27.1天，较上周增0.7天 [7] 图表分析 - 报告展示尿素基差、纯碱基差、尿素主力合约成交和持仓、纯碱主力合约成交和持仓、尿素主力合约收盘价、纯碱主力合约收盘价、尿素2601 - 2509价差、纯碱2601 - 2509价差、尿素现货价格走势、纯碱现货价格走势、尿素 - 甲醇期货价差、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，数据来源为iFind、光大期货研究所 [9][11][14] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次参与课题撰写和评选获奖 [22] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究，多次参与项目课题并获奖 [22] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，参与课题撰写并发表文章，获郑商所纺织品类高级分析师称号 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花期价呈震荡走势，新棉上市前郑棉期价重心或震荡上移，后续需关注宏观、天气、开秤价格预期变化 [1] - 白糖期价呈震荡走势，应以窄幅震荡思路对待，静待进口数据及原糖指引 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 棉花：周四ICE美棉跌0.21%，CF601涨0.32%，主力合约持仓增15397手至47.13万手，新疆地区棉花到厂价和中国棉花价格指数3128B级均上涨；USDA8月报数据利多但市场无持续反应，未来关注宏观层面，9月降息概率大；国内市场关注重心将转向新棉，增产成定局但当前棉价已有反应，新年度棉花供需矛盾不大，叠加宏观情绪偏暖，新棉上市前郑棉期价重心或震荡上移 [1] - 白糖：印度政府将在2025/26榨季允许400 - 500万吨食糖转用于乙醇生产；广西、云南制糖集团及加工糖厂报价有调整；原糖反弹遇阻，17美分以上有压力，短期关注巴西生产节奏；国内昨日现货成交回暖，夜间期价上下两难，上有进口糖压力，下有国内销售进度支撑 [1] 日度数据监测 - 棉花：9 - 1合约价差为 - 280，环比涨20；主力基差为1059，环比涨1；新疆现货价15060元/吨，环比涨3元/吨，全国现货价15214元/吨，环比涨26元/吨 [2] - 白糖：9 - 1合约价差为59，环比降15；主力基差为341，环比涨8；南宁现货价5980元/吨，环比涨10元/吨，柳州现货价6000元/吨，环比涨10元/吨 [2] 市场信息 - 棉花：8月14日棉花期货仓单数量7922张，较上一交易日降84张，有效预报273张；当日国内各地区棉花到厂价不同；纱线综合负荷为49.4，较前一日涨0.1，纱线综合库存为29.3，较前一日降0.1，短纤布综合负荷为48.4，较前一日持平，短纤布综合库存为33.1，较前一日降0.1 [3] - 白糖：8月14日南宁、柳州白糖现货价格均较前一日涨10元/吨；当日白糖期货仓单数量17284张，较前一交易日降245张，有效预报0张 [3][4] 图表分析 - 展示了棉花主力合约收盘价、基差、9 - 1价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B，白糖主力合约收盘价、基差、9 - 1价差、仓单及有效预报等图表 [6][8][9][10][11][12][14][15][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜隔夜震荡偏弱，美国7月PPI数据打压降息押注，国内M2 - M1剪刀差缩减；美精炼铜后市看法有分歧，国内金九旺季预期和反内卷政策预期支撑价格，目前多空相对平衡[1] - 铝方面，氧化铝震荡偏弱，沪铝和铝合金震荡偏强；8月铝产业利润上游转下游，氧化铝复产增加过剩预期但成本支撑限制深跌；印俄签署铝合作协议引发贸易成本担忧，金九临近备货提前启动，电解铝供需有转向征兆，铝价或回暖，铝合金等待旺季指引[1][2] - 镍隔夜LME镍和沪镍下跌，库存增加，基本面变化不大呈震荡运行[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 铜宏观上美国7月PPI同比涨幅升至3.3%、环比0.9%，打压降息押注；国内M2 - M1剪刀差缩减；基本面美精炼铜后市看法有分歧，国内金九旺季和反内卷政策预期支撑价格，目前多空平衡[1] - 铝氧化铝震荡偏弱，沪铝和铝合金震荡偏强；8月铝产业利润转移，氧化铝复产增加过剩预期但成本支撑限制深跌；印俄合作引发贸易担忧，金九临近备货启动，电解铝供需有转向，铝价或回暖，铝合金等待旺季指引[1][2] - 镍隔夜LME镍跌1.25%、沪镍跌1.19%，LME和国内库存增加，基本面变化不大呈震荡运行[2] 日度数据监测 - 铜平水铜价格跌55元/吨，升贴水降5元；废铜价格跌100元/吨，精废价差扩大227元；库存方面LME和COMEX库存有变化，总库存周度增加9390吨[3] - 铅价格下跌，铅精矿到厂价和加工费部分下降；库存LME和上期所均减少[3] - 铝无锡和南海报价下跌，现货升水转正；原材料价格多持平，下游部分加工费有调整；库存LME增加、上期所仓单增加、总库存周度减少，氧化铝社会库存增加[4] - 镍部分价格下跌，镍矿升水小幅下跌；库存LME和上期所增加，不锈钢仓单减少[4] - 锌主力结算价跌0.6%，库存上期所增加、LME减少，社会库存周度增加1.11万吨[5] - 锡主力结算价跌0.6%，LME跌2.1%，库存上期所和LME均增加[5] 图表分析 - 展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水，SHFE近远月价差，LME库存，SHFE库存，社会库存，冶炼利润相关图表[6][14][20] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验[47] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅[47] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍[48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货 2511 合约涨 0.28%至 85300 元/吨，电池级碳酸锂等产品价格上涨，仓单库存增加 [3] - 供应端周度产量环比回增，预计 8 月供应环比增 3%至 8.42 万吨；需求端 8 月两大正极材料耗锂预计环比增 8%至 8.6 万吨 LCE；库存端社会库存本周环比有升，上游去库，其他环节和下游补库 [3] - 短期停产问题引发市场情绪走高，前期快速走强有回调风险，短期或震荡整理运行；矿山停产可调节供需平衡，但需关注停产期限；随着价格走强部分企业复产，预计海外进口量或增加；后续需关注锂盐实际供应、海外进口增量、终端客供及其他矿山采矿证问题 [3] 各目录总结 二、日度数据监测 - 锂电产业链产品价格方面，期货主力合约收盘价涨 200 元/吨至 85300 元/吨，连续合约收盘价跌 9140 元/吨至 73480 元/吨；锂矿、碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂等产品价格有不同程度涨跌；部分产品价差有变化；部分前驱体、正极材料、电芯和电池价格保持不变，部分有上涨 [5] 三、图表分析 3.1 矿石价格 - 展示锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（不同含量）、磷锂铝石（不同含量）价格走势图表 [8] 3.2 锂及锂盐价格 - 展示金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格走势图表 [11][13][15] 3.3 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂、电碳 - 工碳、CIF 中日韩电氢 - 电氢、电碳 - 电碳 CIF 中日韩、基差等价差走势图表 [18][19][21] 3.4 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格走势图表 [23][26][29] 3.5 锂电池价格 - 展示 523 方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格走势图表 [31][33] 3.6 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节库存走势图表 [35][37] 3.7 生产成本 - 展示碳酸锂不同生产方式的生产成本走势图表 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场螺纹产量略有回落、库存大幅增加、表需回落，7月人民币贷款表现较弱影响市场情绪，预计短期螺纹盘面弱势整理 [1] - 铁矿石市场供应端发运量有降有增，需求端铁水产量和高炉开工率下降、库存增加，预计矿价短期震荡 [1] - 焦煤市场煤矿复产慢、出货转弱，下游需求一般、对高价煤谨慎，预计短期焦煤盘面宽幅震荡 [1] - 焦炭市场第六轮提涨落地，焦企生产正常、出货顺畅，钢厂开工高、补库积极，预计短期焦炭盘面宽幅震荡 [1] - 锰硅市场基本面驱动力度有限，短期或有小幅回调，需关注市场情绪和焦煤走势 [1][3] - 硅铁市场基本面驱动有限，短期或跟随焦煤回调，需关注市场情绪和黑色整体走势 [3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹2510合约收盘3189元/吨，较上日跌33元/吨、跌幅1.02%，持仓减1.6万手；现货价格和成交回落；本周全国螺纹产量环比降0.73万吨、同比增54.08万吨，社库环比升26.45万吨、同比降94.12万吨，厂库环比升4.06万吨、同比降9.25万吨，表需回落20.85万吨、同比降6.02万吨；7月社融增加1.16万亿元、同比多增3893亿元，人民币贷款减少500亿元、比上年同期少增3100亿元 [1] - 铁矿石：主力合约i2601收于775元/吨，较前一日结算价跌2.94%，成交33万手、减仓0万手；港口现货价格下跌；供应端澳洲发运量降、巴西发运量增，全球发运量降低；需求端新增1座高炉检修，铁水产量环比降0.34万吨，高炉开工率环比降0.16%；47个港口进口铁矿库存环比增114.30万吨，全国钢厂进口矿库存环比增123万吨 [1] - 焦煤：焦煤2601合约收盘1214元/吨，下跌31元/吨、跌幅2.49%，持仓量减少24908手；山西临汾地区主焦原煤上调61元，蒙煤市场震荡；供应端煤矿复产慢、出货转弱、新签订单少，部分煤矿价格调整；需求端钢厂接受焦炭第六轮，铁水产量高位，下游焦钢企业对原料煤需求一般、维持刚需采购补库、对高价煤谨慎 [1] - 焦炭：焦炭2601合约收盘1707元/吨，下跌30元/吨、跌幅1.73%，持仓量减少1034手；港口焦炭现货报价下跌；供应端华东、华北主流钢厂接受焦炭价格上涨，第六轮提涨落地，原料端焦煤价格高位持稳，焦企生产正常、出货顺畅、厂内库存低位；需求端钢厂开工高、高炉利用率高、厂内焦炭库存回落、补库积极，港口焦炭现货震荡、两港库存持稳 [1] - 锰硅：周四锰硅期价震荡走弱，主力合约报收6050元/吨，环比降1.08%，持仓环比降21026手至17.2万手；各地区市场价5800 - 6050元/吨，宁夏地区下调30元/吨；黑色板块整体走势偏弱，焦煤领跌；主流钢招定价未公布，首询价格6000元/吨，其余钢招定价6100元/吨附近；供需层面，主产区生产有利润，周产量增加、有新增热矿炉投产，供应短期难减量；需求端市场等主流钢招定价，工厂挺价，供需博弈，下游控产对需求提振有限，钢厂库存偏低；样本钢厂锰硅需求量当周值下降，处于近年同期中位 [1][3] - 硅铁：周四硅铁期价震荡走弱，09合约报收5744元/吨，环比降2.15%，持仓环比降16432手至7.24万手；各地区汇总价格约5450 - 5500元/吨，较前一日持平；黑色板块走势偏弱，焦煤领跌；供应端月产量和周产量环比增加，短期难减量；需求端主流钢招定价，河北某大型钢厂敲定8月75B硅铁采购价6030元/吨、较7月涨430元/吨、量2835吨、较7月增135吨，其余钢招进行中；下游钢厂囤货意愿不强，库存偏低；样本企业库存连续两周环比增加，处于近年同期高位；成本端上周即期生产成本增加，本周持稳 [3] 日度数据监测 - 合约价差和基差：螺纹10 - 1月合约价差 - 78.0、环比 - 4.0，1 - 5月 - 35.0、环比0.0；热卷10 - 1月6.0、环比2.0，1 - 5月 - 7.0、环比7.0；铁矿石9 - 1月16.0、环比5.5，1 - 5月22.0、环比1.0；焦炭9 - 1月 - 71.0、环比6.5，1 - 5月 - 76.0、环比13.0；焦煤9 - 1月 - 148.0、环比 - 3.5，1 - 5月 - 38.5、环比 - 9.5；锰硅9 - 1月 - 94.0、环比 - 6.0，1 - 5月 - 34.0、环比18.0；硅铁9 - 1月 - 160.0、环比10.0，1 - 5月 - 134.0、环比4.0 [4] - 利润和价差：螺纹盘面利润13.8、环比15.0，长流程利润84.2、环比 - 41.7，短流程利润17.5、环比 - 30.0；卷螺差243.0、环比14.0，螺矿比4.1、环比0.06，螺焦比1.9、环比0.01，焦煤比1.4、环比0.01，焦矿比2.2、环比0.02，双硅差 - 306.0、环比 - 26.00 [4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价历史走势 [5][7][9][13][16] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差历史走势 [18][19][20][22][24] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁不同合约价差历史走势 [26][28][30][33][34][35][37][39] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差历史走势 [41][42][44][46] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润历史走势 [45][47][51] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉，期货从业资格号F3046854，期货交易咨询资格号Z0016941 [53] - 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，获多项荣誉，期货从业资格号F0306200，期货交易咨询资格号Z0000082 [53] - 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析，期货从业资格号F03087689，期货交易咨询资格号Z0019538 [53] - 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过CFA二级考试，擅长投资交易策略和期现分析，期货从业资格号F03132960 [54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期货价格呈近强远弱态势，9月合约持仓下降，主力资金向远期转移，远月合约价格承压；现货市场东北玉米价格稍弱，华北稳定，销区个别港口反弹；技术上多空僵持后企稳上行，短线警惕9月合约反弹遇阻回落，观点为震荡[1] - 豆粕方面，CBOT大豆收低但新作净销售高于预期，巴西大豆产量预估上调；国内豆粕震荡、菜粕期价回落、豆菜粕价差扩大，策略上短多参与、15正套持有，观点为上涨[1] - 油脂市场，BMD棕榈油、ICE油菜籽期货、美豆油均走低，国内三大植物油跟随外盘回落；市场题材丰富、不确定性高、逻辑变化快，处于多头趋势，策略为多单思路、卖盘跌期权，观点为上涨[1] - 鸡蛋期货主力完成移仓换月，2509合约收跌、2510合约小幅收涨；现货价格多数稳定、个别小幅下跌；短期基本面弱势，未来有需求旺季季节性反弹可能但高点大概率低于去年，观点为震荡[1][2] - 生猪期货主力2511合约震荡走弱；现货价格涨、稳、跌互现，养殖端挺价意愿转强但持续反弹动能不足，后市有低位反弹可能，观点为震荡[2] 根据相关目录总结 市场信息 - 印度7月棕榈油、葵花籽油进口量较6月有变化，植物油进口量增加[3] - 截至8月7日当周美豆、美玉米出口销量远低于市场预期[3] - 预计2024/25年度巴西大豆产量达1.69657亿吨、玉米产量为13700.5万吨[3] - 预计阿根廷中部作物区2025/26年度玉米种植面积增加15%-20%[3] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的9 - 1价差图表展示[5][7][8][11] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的基差图表展示[13][25][17][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 14 日工业硅震荡偏弱，主力 2511 收于 8675 元/吨，日内跌幅 1.14%，持仓减仓 5465 手至 27.9 万手；多晶硅震荡偏弱，主力 2511 收于 50430 元/吨，日内跌幅 3.08%，持仓减仓 4706 手至 12.8 万手 [2] - 工业硅南北持续复产，叠加下游晶硅提产明显，供需出现双增格局，短期继续跟随煤焦情绪波动；多晶硅盘面再度出现升水后吸引仓单增量，市场交易有关产能收储等消息，短期多晶硅上顶下底的区间格局较为明朗 [2] - 关注工业硅复产进度、协会倡议影响以及多晶硅政策推进情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货主力结算价从 8775 元/吨降至 8695 元/吨，近月从 8575 元/吨涨至 8635 元/吨；多晶硅期货主力结算价从 51290 元/吨降至 50430 元/吨，近月从 51290 元/吨降至 49770 元/吨 [4] - 有机硅 DMC 华东市场、生胶、107 胶价格下跌，二甲基硅油价格上涨 [4] - 工业硅仓单数量不变，广期所库存减少 880 吨，工业硅厂库库存增加 4100 吨，社库合计增加 4100 吨；多晶硅仓单数量不变，广期所库存增加 1.3 万吨，厂库库存减少 0.2 万吨，社库合计减少 0.2 万吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][10] 下游产成品价格 - 展示 DMC 价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [13][14][16] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化，DMC 周度库存，多晶硅周度库存等图表 [20][22] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC 成本利润、多晶硅成本利润等图表 [25][27][32] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉 [34] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究铝硅，扎根国内有色行业研究 [34] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究锂镍，聚焦有色与新能源融合 [35]