报告行业投资评级 - 行业评级为领先大市 - A（维持）[3] 报告的核心观点 - 上市公司市值管理指引发布，其为新国九条重要规划与证监会投资端改革重要举措，明确了市值管理目的、方法、责任人等内容，随着市场流动性改善、风险偏好提升和改革政策推动市场回暖，为券商全年业绩提供支撑，建议关注板块投资机会[13][14] 根据相关目录分别进行总结 1. 投资建议 - 上市公司市值管理指引发布，明确市值管理目标、定义、方式、相关主体责任义务等内容，是新国九条重要规划和证监会投资端改革重要举措，有助于上市公司估值回升，随着市场环境向好为券商全年业绩提供支撑，建议关注板块投资机会[13][14] 2. 行情回顾 - 上周（20241111 - 20241117）沪深300指数、创业板指数分别收于3968.83（-3.29%）、2243.62（-3.36%），申万一级非银金融指数跌幅为7.65%，证券Ⅲ跌幅为8.05%，个股表现方面光大证券（4.99%）、锦龙股份（2.25%）、中金公司（-2.05%）涨幅居前，华林证券（-15.89%）、指南针（-14.82%）、怡亚通（-13.07%）跌幅居前[15] 3. 行业重点数据跟踪 - 市场表现及市场规模方面，上周主要指数均下跌，上证综指下跌3.52%，沪深300下跌3.29%，创业板指数下跌3.36%，A股成交金额10.91万亿元，日均成交额2.18万亿元，环比减少9.04%；信用业务方面，截至11月15日，市场质押股3323.66亿股，占总股本4.14%，两融余额1.84万亿元，环比提升1.74%（融资规模1.83万亿元，融券余额100.98亿元）；基金发行方面，24年10月新发行基金份额333.31亿份，发行55只，环比减少61.73%（股票型基金发行151.67亿份，环比下降39.69%，发行份额占比45.50%）；投行业务方面，24年10月股权承销规模145.25亿元（IPO金额49.68亿元，再融资金额95.57亿元）；债券市场方面，中债 - 总全价（总值）指数较年初上涨3.18%，中债国债10年期到期收益率为2.09%，较年初下行46.53bp[18][20] 4. 监管政策与行业动态 - 证监会发布市值管理指引，明确上市公司相关方责任，禁止以市值管理为名的违法违规行为；依法对和合期货有限公司实施接管，确定格林大华为托管机构，接管期间维护客户资金安全等；中期协发布期货风险管理公司业务管理规则，明确业务类型等多方面内容[34] 5. 上市公司重点公告 - 西南证券选举姜栋林先生为公司第十届董事会董事长；东兴证券董事、副总经理张军先生辞职；东北证券梁化军先生辞去副总裁职务[35]

报告投资评级 - “买入-A”评级 [2][4][7] 报告核心观点 - 根据公司三季报出货情况，结合对行业判断，小幅上调公司盈利预测，预计公司2024 - 2026年EPS分别为4.87/6.08/7.20，对应2024年11月15日收盘价，2024 - 2026年PE分别为19.4/15.6/13.1 [2] 公司市场表现 - 2024年11月15日收盘价为94.52元，年内最高/最低为111.80/55.51元，流通A股/总股本为6.09/6.45亿，流通A股市值为575.78亿，总市值为609.81亿，2024年9月30日基本每股收益为3.64元，摊薄每股收益为3.64元，每股净资产为14.55元，净资产收益率为23.88% [2] 公司业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营收80.2亿元，同比+26.7%；实现归母净利润22.4亿元，同比+42.8%。其中，Q3实现营收32.7亿元，同比+128.2%，环比+14.1%；实现归母净利润10.0亿元，同比+229.5%，环比+25.1% [4] 业务情况 逆变器业务 - 受益于在亚非拉等新兴市场的前瞻性布局以及对欧洲市场的持续投入，在部分市场需求带动下，实现了逆变器产品销量的增长。预计2024年前三季度，公司逆变器业务实现营收41.8亿元，同比+9.1%，预计销售107.14万台，其中储能逆变器40.62万台、微型并网逆变器34万台、组串式逆变器32.51万台 [5] 储能电池包业务 - 逆变器产品带动储能电池包产品销售，销售规模快速增长。预计2024年前三季度，储能电池包实现营收15.35亿元，同比+119.1%，主要销往德国、南非、黎巴嫩、阿联酋和乌克兰等地 [5] 财务预测 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为11364百万元、15312百万元、18305百万元，YoY分别为51.9%、34.7%、19.5%；净利润分别为3139百万元、3922百万元、4646百万元 [6][7]

新股相关 - 新股市场活跃度下降11月双创板块发行PE较10月上升 [5] - 周内新股市场活跃度下降近6个月上市新股周内正涨幅占比下降 [5] - 9月10月11月三大板块新股首日涨幅开板估值和发行PE变化情况 [6] - 近端已上市重点新股名单 [7] - 远端深度报告覆盖的新股名单 [10] - 近端待上市新股和已获批复重点新股名单 [9] 化学原料相关 - 上海市出台新材料发展新方案叶酸市场价格大幅上涨 [11] - 新材料板块本周下跌各子板块涨跌幅情况 [11] - 氨基酸可降解材料维生素等多种材料价格及周环比变化 [14] - 上海新方案出台支持合成生物产业发展预计2033年国内生物制造市场规模及CAGR [15] - 建议关注合成生物产业链平台型标的 [15] 电子相关 - 本周市场大盘整体下跌细分板块和个股涨跌幅情况 [17] - 三星回应暂停向部分客户供应7nm及以下制程传闻 [18] - 百度发布首款AI眼镜 [20] - 2024年第三季度全球硅晶圆出货量增长 [20] - 相关公司重要公告 [21] - AI带来消费电子新一轮创新周期相关机遇与挑战 [22] 煤炭相关 - 动力煤供需弱势稳定价格窄幅震荡相关数据 [26] - 冶金煤淡季影响显现价格高位震荡相关数据 [27] - 焦钢产业链供需两弱价格震荡相关数据 [28] - 煤炭运输需求一般沿海煤炭运价高位回调相关数据 [29] - 煤炭板块行情回顾中信煤炭指数及子板块变化 [32] - 供给正常需求后期有望改善预计冬季国内煤炭价格维持一定高位投资建议 [33] 纺服相关 - 裕元集团披露2024年前九个月业绩上调全年鞋履出货量指引 [35] - 制造业务和零售业务营收归母净利润等数据变化 [35][36] - 制造业务按品类和区域拆分营收情况 [38] - 印尼与越南为主要生产地员工人数变化出货量区域分布等 [39] - 日本运动巨头Asics财报数据 [40] - 天猫京东2024年双十一战报相关数据 [41] - 历峰集团2025财年上半年财务数据 [42] - 行情回顾纺织服饰和家居用品板块跑输大盘各子板块PE情况 [45] - 纺织制造运动服饰黄金珠宝板块投资建议 [46][47][48] 太阳能相关 - 光伏出口退税率由13%下调至9% [52] - 10月规上工业太阳能发电和电池产量增长情况 [52] - 到2027年制定出台200项重点工业产品碳足迹核算规则标准 [53] - 不得对民营售电公司等各类售电主体和电力大用户进行区别对待 [53] - 多晶硅硅片电池片组件价格情况及走势分析 [54][55][56][57] - 重点推荐和建议积极关注的公司 [58] 机床行业相关 - 营收回归正增长Q3单季度营收同比增长整体经营状况恢复向好 [59] - 利润端有所承压原因及相关数据 [60] - 6家上市公司合同负债同比增加机床板块业绩回暖可期 [60] - 展望Q4机床设备需求有望得到持续释放相关发展动能 [62] - 重点推荐个股和建议关注个股 [62] 社零数据相关 - 10月国内社零同比增长增速超市场预期按消费类型分餐饮收入和商品零售同比增速 [64] - 线上渠道表现优于商品零售大盘及各品类增长情况 [65] - 线下渠道按零售业态分零售额同比增长或下降情况 [65] - 分品类限上各类商品同比增长或下降情况 [68] - 纺织制造运动服饰黄金珠宝板块投资建议 [69][70][71]

行业投资评级 - 领先大市 - B(维持) [1] 报告核心观点 - 上海新方案出台支持合成生物产业发展，建议关注合成生物产业链平台型标的【华恒生物】【凯赛生物】【蓝晓科技】，预计2033年国内生物制造市场将接近2万亿元，2023 - 2033 CAGR为16.6% [1] 根据相关目录分别进行总结 二级市场表现 - 本周新材料板块下跌，新材料指数跌幅为3.98%，跑输创业板指0.62%，近五个交易日各子板块有涨有跌，如合成生物指数下跌3.16%，半导体材料上涨2.44%等 [1] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 周度价格数据更新，各氨基酸价格有涨有跌，如缬氨酸价格为13300元/吨，环比上涨4.72%，蛋氨酸价格为19750元/吨，环比下降1.00%等 [49] 可降解塑料 - 截至2024年11月17日，各可降解塑料价格有降有平，如聚乳酸(FY201注塑级)价格为18600元/吨，较上周下降1.06%，PBS均价为20500元/吨，较上周不变等 [54] 工业气体 - 2024年11月17日，各工业气体单价有涨有跌，如氧气单价为413元/吨，较上月下降0.96%，氖气单价为130元/立方米，较上月上涨4.00%等 [59] 电子化学品 - 2024年11月17日，各电子化学品价格有涨有平有跌，如国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变，EL级氢氟酸价格为5850元/吨，较上月上涨8.33%等 [64] 维生素 - 2024年11月15日，各维生素价格有涨有跌，如维生素A价格为161000元/吨，周环比7.3%，生物素价格为34000元/吨，周环比 - 2.99%等 [73] 高性能纤维 - 2024年9月芳纶进出口单价和数量有升有降，11月15日碳纤维价格有涨有不变，成本上涨，库存增加，10月碳纤维产量和产能利用率上升等 [74] 重要基础化学品 - 2024年11月15日聚酰胺66(注塑，平顶山神马，EPR27)价格为1.84万元/吨，较上周不变，9月涤纶工业丝出口累计同比增长等 [80]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A（维持）[2] 报告的核心观点 - 煤炭行业近一年市场表现受多种因素影响，动力煤供需弱势稳定价格窄幅震荡，冶金煤淡季影响价格高位震荡，焦钢产业链供需两弱价格震荡，煤炭运输需求一般运价高位回调，煤炭相关期货预期转弱期价震荡回调，板块行情随大盘回调但小幅跑赢大盘指数，预计冬季国内煤炭价格维持一定高位，建议关注特定的弹性高股息和稳定高股息品种以及部分山西煤企[2][7][23][35][54][67][73][94] 根据相关目录分别进行总结 1. 煤炭行业动态数据跟踪 - 动力煤方面，供需弱势稳定，港口价窄幅震荡，煤矿正常生产，迎峰度冬保供发力，坑口产销均衡，需求受气温回升、暖冬预期、临近季节性淡季等因素影响，港口库存增加，进口煤价差不高且增量预期存变数，预计价格回落空间不大，给出了多个地区动力煤价格、库存等数据[2][23] - 冶金煤方面，淡季影响显现，价格高位震荡，保供影响减小，需求受宏观政策、传统淡季、气候等因素影响，后期有望改善，给出了多个地区冶金煤价格、库存等数据[2][35] - 焦钢产业链方面，供需两弱，价格震荡，焦化开工率低，焦炭企业库存回落，钢材价格和利润影响焦炭需求，后期国内政策加码或增加焦炭需求，成本支撑下焦炭价格下降空间不大，给出了相关产品价格、库存等数据[2][54] - 煤炭运输方面，需求一般，沿海煤炭运价高位回调，受台风影响船舶周转受限，发运需求趋弱，给出了运价、货船比等数据[2][62] - 煤炭相关期货方面，预期转弱，双焦期价震荡回调，同时给出了下游相关期货价格变化情况[2][67] 2. 煤炭板块行情回顾 - 本周煤炭板块随大盘回调但小幅跑赢大盘指数，中信煤炭指数周变化 -3.34%，子板块煤炭采选Ⅱ和煤化工Ⅱ指数分别有不同程度的周变化，煤炭采选个股和煤化工个股涨跌情况不同[2][73] 3. 行业要闻汇总 - 包括《中国能源转型展望2024》执行摘要发布、英国禁止新煤矿开采项目、2024年1 - 10月越南煤炭产量同比下降、《中国煤炭报》专访彭苏萍、国家发改委运行局召开煤炭清洁高效利用工作经验交流会等新闻事件[82][83][84][85][86] 4. 上市公司重要公告 - 美锦能源关于发行股份购买资产的进展公告、中煤能源2024年10月生产经营数据公告、中国神华2024年10月运营数据公告、山西焦化和陕西煤业关于召开2024年三季度业绩说明会的公告等[88][89][90][92][93] 5. 下周观点及投资建议 - 供给正常需求后期有望改善且外贸煤不确定性增强，预计冬季国内煤炭价格维持一定高位，建议关注弹性高股息品种、稳定高股息品种以及部分山西煤企[2][94][96]

分组1：报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为领先大市 - A（维持）[2] 分组2：报告的核心观点 - AI带来消费电子新一轮创新周期，手机、PC等智能终端加速搭载AI功能，AI也加速消费电子新硬件形态创新，国内外厂商积极推出AI相关产品，产业链上游供应商有望受益同时台积电、三星7nm及以下制程对国内供应趋严，先进制程及相关制造设备自主可控是长期趋势，对国内产业链公司机遇与挑战并存，建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会[5] 分组3：行情回顾 市场整体行情 - 本周（2024.11.11 - 11.15）市场大盘整体下跌，上证指数跌3.52%，深圳成指跌3.70%，创业板指跌3.36%，科创50跌3.78%，申万电子指数跌4.15%，Wind半导体指数跌4.99%，外围市场费城半导体指数跌8.64%，台湾半导体指数跌4.62%[19] 细分板块行情 涨跌幅 - 周涨跌幅前三为半导体材料（-0.64%）、消费电子（-2.01%）、集成电路封测（-2.63%）[1] 估值 - 多数板块当前P/E高于历史平均值，多数板块当前P/B处于历史平均值附近[26][29] 个股公司行情 - 涨幅前五为和而泰（+51.09%）、有研新材（+42.61%）、视声智能（+35.94%）、*ST美迅（+23.30%）和福立旺（+21.68%）跌幅前五为蓝黛科技（-33.09%）、华映科技（-31.27%）、光智科技（-21.45%）、格林精密（-20.08%）和波导股份（-18.67%）[1][31] 分组4：数据跟踪 - 2024年第三季度全球硅晶圆出货量环比增长5.9%，达到3214百万平方英寸（MSI），比去年同期的3010百万平方英寸增长6.8%，整个供应链库存水平有所下降但总体仍高，人工智能用先进晶圆需求强劲，汽车和工业用途硅晶圆需求疲软，手机和其他消费品对硅需求有改善，2025年可能继续呈上升趋势但总出货量预计未恢复到2022年峰值水平[69] 分组5：新闻公告 重大事项 - 列出了2024年11月11 - 16日各公司拟增持、拟减持、拟回购、拟并购、拟定增情况[65][68] 行业新闻 - 中国台湾官员称台积电目前被禁止在海外生产2nm芯片其核心技术仍将留在中国台湾中国台湾限制芯片制造商在海外生产的芯片至少比当地工厂落后一代[69] - 三星回应“将暂停向部分客户供应7nm及以下制程”传闻称无法评论与客户相关事宜[69] - 百度发布首款AI眼镜小度AI眼镜计划明年上半年上市[69] - 英伟达和软银集团试运行世界上第一个人工智能（AI）和5G电信网络[71] - 2024年第三季度AI PC市场份额提高至20%[71]

行业投资评级 - 领先大市 - B（维持）[2] 报告核心观点 - 上海出台新材料发展新方案支持合成生物产业发展，预计2033年国内生物制造市场将接近2万亿元，2023 - 2033 CAGR为16.6%，建议关注合成生物产业链平台型标的【华恒生物】【凯赛生物】【蓝晓科技】[2] - 本周新材料板块下跌，新材料指数跌幅为3.98%，跑输创业板指0.62%，不同子板块涨跌不一[3] 根据相关目录分别进行总结 1. 二级市场表现 - 本周基础化工、新材料板块均下跌，沪深300涨跌幅为 - 3.29%，上证指数涨跌幅为 - 3.52%，创业板指涨跌幅为 - 3.36%，涨幅前三行业分别是传媒（1.07%）、石油石化（ - 1.38%）、家用电器（ - 1.5%）[24] - 近五个交易日，合成生物指数下跌3.16%，半导体材料上涨2.44%，电子化学品下跌2.95%，可降解塑料下跌2.97%，工业气体下跌3.23%，电池化学品下跌2.34%[30] - 重点板块表现方面，不同板块的5日、30日、近一年涨跌幅以及市值、市盈率、3Y分位数、2401 - 03毛利率、2401 - 03净利率等数据呈现不同情况[31] - 个股市场表现方面，上周新材料板块中，实现正收益个股占比为19.10%，机构净流入的个股占比为9.91%，当前市盈率分位数处于近两年的较高位的个股情况也有列出[45][46] 2. 产业链数据跟踪 2.1氨基酸 - 周度价格数据更新，缬氨酸价格为13300元/吨，环比上涨4.72%，赖氨酸（98.5%）价格为11400元/吨，环比上涨1.33%，赖氨酸（70%）价格为5250元/吨，环比上涨3.96%，蛋氨酸价格为19750元/吨，环比下降1.00%，色氨酸价格为54500元/吨，环比上涨1.87%，精氨酸单价为30000元/吨，价格不变，苏氨酸价格为12400元/吨，环比上涨0.40%[54] 2.2可降解塑料 - 截至2024年11月17日，聚乳酸（FY201注塑级）价格为18600元/吨，较上周下降1.06%，聚乳酸（REVODE 201吹膜级）的价格为17700元/吨，较上周下降1.12%，聚乳酸（REVODE 110透明挤出级）的价格为18300元吨，较上周下降1.08%，玉米均价为2208.04元/吨，较上周下降1.12%，环比上月价格降低39元，2024年9月，聚乳酸进出口数量、单价以及同比情况，PBS均价为20500元/吨，较上周不变，PBAT的价格为10000元/吨，较上周下降3.85%，较上月同期持平0元，若原材料均外采，当前PBAT成本价为9538元[59] 2.3工业气体 - 2024年11月17日，氧气单价为413元/吨，较上月下降0.96%，氮气单价为436元/吨，较上月下降2.02%，二氧化碳单价为311元/吨，较上月下降2.81%，氢气单价为2.5元/立方米，较上月不变，四川氩气单价为919元/吨，较上月下降4.77%，氖气单价为130元/立方米，较上月上涨4.00%，氪气单价为340元/立方米，较上月不变，氙气单价为29500元/立方米，较上月下降3.28%，2024年10月，国内氮气、氢气、二氧化碳开工率情况[64] 2.4电子化学品 - 2024年11月17日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变，EL级氢氟酸价格为5850元/吨，较上月上涨8.33%，G2级双氧水价格为1450元/吨，较上月下降2.03%，G5级双氧水价格为8000元/吨，较上月不变，G5级硫酸价格为3500元/吨，较上月不变，G5级氨水价格为4000元/吨，较上月下降42.86%，BVI级磷酸（≤100ppb）价格为12500元/吨，较上月不变，BVIII级磷酸(≤10ppb)价格为22000元/吨，较上月不变，2024年9月，中国电子级氢氟酸进出口均价、进出口量及其同比情况[69] 2.5维生素 - 2024年11月15日，不同种类维生素如维生素A、维生素E、维生素D3等的价格、周环比、月环比等数据情况[78] 2.6高性能纤维 - 2024年9月，芳纶进口单价为13.76美元/千克，环比上升13.48%，出口单价为13.53美元/千克，环比上升1.86%，进口165吨，环比下降33.19%，出口295吨，环比上升19.97%，2024年11月15日，江苏地区T700/12K碳纤维价格、吉林地区T300/25K碳纤维价格、吉林地区T300/12K碳纤维价格情况，碳纤维毛利、成本、总库存情况，2024年10月，国内碳纤维产量、产能利用率情况[79] 2.7重要基础化学品 - 2024年11月15日，聚酰胺66（注塑，平顶山神马，EPR27）价格为1.84万元/吨，较上周不变，2024年9月，涤纶工业丝出口累计同比增长3.73%，涤纶帘子布价格为2.52美元/千克，较上月环比上升0.18%，PA6帘子布价格为2.85美元/千克，较上月环比下降0.19%，PA66帘子布价格为4.42美元/千克，较上月环比上升3.52%，中国涤纶帘子布出口量累计同比增速为18.44%[85]

报告行业投资评级 - 同步大市 - A(维持) [3] 报告的核心观点 - 裕元集团2024年前九个月业绩披露，制造业务驱动集团营收增长，零售业务营收下降但净利润增长，后续制造业务营收增长预计达到双位数，各业务板块有不同表现，不同区域营收增长情况也有差异，员工人数分布及出货量区域分布呈现一定特点 [1][3][41][42][43] - 纺织服饰板块和轻工制造板块本周行情表现，各子板块涨跌不一，板块估值处于近三年不同分位，部分公司本周涨幅和跌幅排名前列 [46][55] - 行业数据跟踪方面，原材料价格有涨有跌，出口数据中纺织品服装和家具及其零件出口金额有不同的同比增长情况，社零数据在不同渠道、业态、品类中有不同表现，房地产数据在本周和2024年至今有相应的成交套数、面积以及新开工、销售、竣工面积的同比变化情况 [61][80][85][95] - 行业新闻包含亚瑟士大中华区业绩增长并上调全年业绩预期、天猫和京东双11战报情况、历峰集团上半年全球营收情况及各地区表现 [102][103][104][106][107] 根据相关目录分别进行总结 本周观察 - 裕元集团2024Q1 - Q3营业收入、归母净利润增长，制造业务营收增长、利润增长幅度大，零售业务营收下降、净利润增长，鞋履出货量增长超中双位数，各品类营收有不同增长幅度，各区域营收增长不同，员工人数变化及分布情况，出货量区域分布情况，对制造业务全年营收增长预期乐观 [1][3][41][42][43] 本周行情回顾 板块行情 - SW纺织服饰板块和SW轻工制造板块本周下跌，落后沪深300，各子板块有不同的跌幅情况 [46] 板块估值 - SW纺织制造、服装家纺、饰品、家居用品的PE处于近三年不同分位 [53][54] 公司行情 - SW纺织服饰板块和SW家居用品板块本周涨幅前5和跌幅前5的公司情况 [55][59] 行业数据跟踪 原材料价格 - 纺织服饰原材料棉花、金价、羊毛价格情况，家居用品原材料皮革、海绵价格情况，汇率情况 [61][64] 出口数据 - 2024年1 - 10月我国纺织品、服装及衣着附件出口金额同比增长情况，家具及其零件出口金额同比增长情况 [80] 社零数据 - 2024年10月国内社零总额同比增长情况，线上线下渠道不同品类零售额同比增长情况，不同零售业态零售额同比增长情况，10月部分品类同比增长情况 [85] 房地产数据 - 本周和2024年至今30大中城市商品房成交套数、面积同比变化情况，2024年1 - 10月我国住宅新开工、销售、竣工面积同比变化情况 [95] 行业新闻 - 亚瑟士前九个月销售额增长、大中华区增长显著、上调全年业绩预期，天猫和京东双11战报亮点，历峰集团上半年全球营收同比持平但中国市场下滑及各地区表现情况 [102][103][104][106][107]

报告行业投资评级 - 太阳能行业投资评级为同步大市 -A(维持) [3] 报告的核心观点 - 重点推荐持续减产的光伏玻璃环节福莱特BC新技术方向隆基绿能爱旭股份光储龙头阿特斯阳光电源德业股份建议积极关注大全能源协鑫科技新特能源信义光能帝尔激光福斯特海优新材晶澳科技天合光能晶科能源中信博迈为股份晶盛机电捷佳伟创奥特维时创能源京山轻机上海艾录 [10] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 10月规上工业太阳能发电量为323亿千瓦时同比增长12.6%增速比9月份回落0.1个百分点10月规上工业太阳能电池(光伏电池)产量为66.45GW同比增长13.2%1 - 10月太阳能电池(光伏电池)产量为543.43GW同比增长15.5% [1] 企业股票评级 - 福莱特评级为买入 -A隆基绿能评级为买入 -B爱旭股份评级为买入 -B阿特斯评级为买入 -A阳光电源评级为买入 -A德业股份评级为买入 -A [2] 价格情况 - 多晶硅价格本周致密料均价为40.0元/kg较上周持平颗粒硅均价为36.5元/kg较上周持平本月起年内多晶硅月度供应将持续呈现下跌趋势预计十一月整体产量下滑至12 - 12.3万吨左右库存方面现货库存规模有持续上升态势 [3] - 硅片价格本周150um的182mm单晶硅片均价1.15元/片较上周持平130um的183mm N型硅片均价1.03元/片较上周上涨3.0%11月硅片产量预计41 - 42GW短期内硅片价格预计维持稳定 [8] - 电池片价格M10电池片(转换效率23.1%)均价为0.275元/W较上周持平210mm电池片(转换效率23.1%)均价为0.280元/W较上周持平182mm TOPCon电池片均价为0.27元/W(转换效率25.0%+)较上周持平目前电池片库存处于低位年底交付订单需求支撑下部分型号电池片价格有上涨预期 [8] - 组件价格本周182mm双面PERC组件均价0.68元/W较上周持平182TOPCon双玻组件价格0.71元/W较上周持平短期来看预计组件价格以平稳为主中长期来看行业协会协调价格叠加光伏出口退税率降低有望共同驱动价格上行 [9] 政策相关 - 工信部到2027年制定出台200项重点工业产品碳足迹核算规则标准 [2] - 财政部税务总局将部分成品油光伏电池部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%自2024年12月1日起实施 [3] - 国家能源局不得对民营售电公司等各类售电主体和电力大用户进行区别对待 [4]

分组1 - 报告未给出明确投资评级[无相关内容] - 核心观点为新股市场活跃度下降11月双创板块发行PE较10月上升并对各板块新股情况进行分析同时给出近端重点新股名单等[1][14] - 新股市场活跃度下降近6个月上市新股周内涨幅为正的股票占比下降[14] 分组2 - 科创板上周无新股上市10月拉普拉斯上市11月首发PE较10月上升[16][20] - 创业板上周无新股上市11月港迪技术上市11月首发PE较10月上升[21][24] - 主板上周无新股上市11月健尔康上市11月首发PE较10月下降[28][29][32] 分组3 - Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升[37] - 进入证监会批复环节的重点新股有黄山谷捷等[38] - 已发行待上市的重点新股建议关注联芸科技佳驰科技[44]