报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 植物油中长期依旧偏空，豆油关注压力位前表现，前期短多离场，承压下跌后空单可接入，棕榈油保持中线偏空，菜籽油偏空，多单离场，空单介入；双粕中线维持底部振荡思维，日内交投 [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 植物油板块 行情复盘 - 1月8日，植物油板块延续分化走势，菜籽油领跌，豆油面临技术性压力回落，棕榈油相对偏强；豆油主力合约Y2605报收于7944元/吨，日环比下跌0.18%，日增仓20895手；次主力合约Y2609报收于7814元/吨，日环比上涨0.08%，日增仓2413手；棕榈油主力合约P2605收盘价8612元/吨，日环比上涨0.58%，日增仓326手；次主力合约P2609报收于8500元/吨，日环比上涨0.57%，日增仓1940手；菜籽油主力合约OI2605报收于8956元/吨，日环比下跌1.53%，日减仓20113手；次力合约OI2609报收于8943元/吨，日环比下跌1.52%，日增仓977手 [2] 重要资讯 - 中国驻加拿大大使王镝表示，中方愿取消对加拿大油菜关税换加方取消对中国电动汽车关税；2025年11月美国大豆压榨量为661.5万短吨（2.21亿蒲），低于10月修正后的709万短吨（2.36亿蒲），高于去年11月的630万短吨（2.10亿蒲）；印度买家锁定2026年4 - 7月间大量豆油采购，15万吨/月南美豆油；12月1 - 25日马来西亚棕榈油产量环比下降9.12%，鲜果串单产环比下降8.49%，出油率环比下降0.12%；12月1 - 25日马来西亚棕榈油出口量为1058112吨，较11月1 - 25日增加1.6%，对中国出口10.8万吨，较上月同期减少0.04万吨；印尼2026生物柴油总分配量156.5亿升，较2025年增加约3000万升，PSO总分配量下降，12月启动B50道路测试，预计持续6个月，能源部长称B50强制添加计划2026年下半年实施；截止2026年第1周末，国内三大食用油库存总量为224.65万吨，周度下降1.04万吨，环比下降0.46%，同比增加9.80% [2] 现货情况 - 截止1月8日，张家港豆油现货均价8460元/吨，环比上涨30元/吨，基差516元/吨，环比上涨44元/吨；广东棕榈油现货均价8620元/吨，环比上涨50元/吨，基差8元/吨，环比持平，进口利润为 - 114.26元/吨；江苏地区四级菜油现货价格9670元/吨，环比下跌200元/吨，基差714元/吨，环比下跌61元/吨 [2][3] 市场逻辑 - 外盘供应忧虑，国际原油大涨，美豆油受提振走强；国内豆油因菜籽类消息偏空，市场心态悲观，备货量不大，基差涨幅有限；棕榈油基本面有库存压力、出口乏力，宏观上国际原油偏强，多空交织走势振荡；菜籽油因中方愿用菜籽关税换渥太华电动汽车关税，盘面快速下跌，资方大幅离场，现货市场观望情绪浓，价格随盘波动，基差报价偏强运行；国内整体商品情绪高涨，但基本面供应充足，植物油难上涨，中长期偏空 [2][3] 交易策略 - 单边：植物油整体偏空但有分化，豆油关注压力位前表现，偏空；棕榈油中期振荡，长线看跌；菜籽油空单继续持有；给出各主力和次主力合约压力位和支撑位；套利：前期关注的豆棕价差扩大策略离场 [2][3] 两粕板块 行情复盘 - 1月8日，因加拿大政府访华和中加谈判预期，市场担忧加菜籽和菜粕进入中国，菜粕大跌带动豆粕走弱；豆粕主力合约M2605报收于31418元/吨，日环比下跌1.03%，日增仓2782手；次主力合约M2609报收于2875元/吨，日环比下跌0.45%，日增仓3858手；菜粕主力合约RM2605报收于2358元/吨，日环比下跌2.52%，日增仓64896手；次主力合约RM2609报收于2419元/吨，日环比下跌1.87%，日增仓7102手 [3] 重要资讯 - 2026/2027年度美国农民将减少玉米种植面积，增加大豆种植面积至8500万英亩；截至2025年12月18日，2025/26年度美国对中国大豆出口量为65.9万吨，高于一周前的27.3万吨，低于去年同期的1531万吨，当周对中国装运38.6万吨大豆，2025/26年度迄今对中国已销售但未装运的大豆为536.7万吨；咨询机构StoneX预测2025/26年度巴西大豆产量可能达1.789亿吨，高于美国农业部此前预估的1.75亿吨；截止2026年1月3日，巴西2025/26年度大豆收获进度为0.1%，低于去年同期和五年均值；截至12月30日，阿根廷2025/26年度大豆播种完成82%，生长状况良好；巴西12月大豆出口量预计为338万吨，同比增加69%；展望2026年，美国大豆市场将面临产量和出口双双下滑局面，巴西大豆丰收或促使中国寻求更多巴西供应；截止2026年第1周末，国内进口大豆库存总量为687.6万吨，较上周增加2.9万吨；进口油菜籽库存总量为6.0万吨，与上周持平；国内豆粕库存量为113.5万吨，较上周减少4.1万吨，合同量为637.6万吨，较上周增加169.0万吨；进口压榨菜粕库存量为0.0万吨，与上周持平，合同量为0.0万吨，与上周持平；12月24日，市场传言海关检验程序收紧将延续至明年第二季度 [3][4] 现货情况 - 截止1月8日，豆粕现货报价3212元/吨，环比上涨50元/吨，成交量3.5万吨，基差报价3172元/吨，环比上涨26元/吨，成交量17.3万吨，主力合约基差368元/吨，环比上涨59元/吨；菜粕现货报价2496元/吨，环比上涨3元/吨，成交量0吨，基差2470元/吨，环比下跌18元/吨，成交量2700吨，主力合约基差232元/吨，环比上涨21元/吨 [4] 榨利与成本 - 美豆2月盘面榨利 - 362元/吨，现货榨利24元/吨；巴西2月盘面榨利 - 84元/吨，现货榨利303元/吨；美湾2月船期到港成本张家港正常关税3917元/吨，巴西2月船期成本张家港3649元/吨；美湾2月船期CNF报价486美元/吨，巴西2月船期CNF报价452美元/吨；加拿大2月船期CNF报价506美元/吨，2月船期油菜籽广州港到港成本4302元/吨，环比上涨18元/吨 [4] 市场逻辑 - 外盘美豆底部支撑确定，但上涨高度有限，后续关注出口情况，美农新供需报告将出台，市场交投谨慎；现货方面，油厂一口价上调，贸易商日内报价随盘面多次下调，但近月基差坚挺，一季度供需紧平衡预期下，贸易商滚动采购，节前挺价意愿强，部分大型饲料集团集中签订远期合同，推动现货价格重心上移；中方愿取消对加拿大菜籽关税换加方取消对中国电动汽车关税，情绪面打压及空头资金增仓入场，郑粕隔夜高位回调，现货终端采购以刚需为主，供销双弱，价格随盘波动，基差报价窄幅震荡整理 [4][5] 交易策略 - 双粕中线维持底部振荡思维，日内交投；给出各主力和次主力合约压力位和支撑位；套利暂无 [5]

研究员：纪晓云 从业资格：F3066027 交易咨询资格：Z0011402 Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 1 月 9 日星期五 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 昨日日盘焦煤主力合约 Jm2605 收于 1237.5，环比日盘开盘上涨 2.23%；焦炭主力合约 J2605 收于 1765.0，环比日盘开盘下跌 0.45%。昨日夜盘，焦煤主力合约 Jm2605 收于 1177.5，环比日盘收盘下跌 1.05%。焦炭主力合约 J2605 收于 1730.5，环比日盘收盘下 跌 1.95%。 | | --- | --- | --- | --- | | 黑色 | 焦煤、 | 区间震荡 | 【重要资讯】 1、2026 年伊始欧盟碳关税正式落地，钢铁出口欧盟成本将明显增长。据测算，碳成本 增加最多的国家为印尼，以证书价格€80/tCO2 为例，碳成本达到 604.9 欧元 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三螺纹热卷大幅上涨夜盘收涨 焦煤焦炭原料端涨停带动成材走高 螺卷现货涨价成交未明显放大 基本面变化不大 五大钢材品种供需双降 库存维持去化 关注螺纹主力压力位能否突破 板块轮动、价值低估叠加煤炭小作文使黑色盘面短线冲高 需警惕快速上涨后的回落风险 需求端改善力度不足 建议多单谨慎持有 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三螺纹热卷大幅上涨 夜盘收涨 [1] 重要资讯 - 2025年全球新船订单较2024年高位水平下降27% 但已超过2021 - 2023年平均订单水平 集装箱船全年新船订单达644艘475.9万TEU 超过2024年 2025年集装箱船新造船总投资增加到593.64亿美元 略高于2024年 [1] - 1月5日山西省人民政府发布2026年省级重点工程项目名单 共629个项目 其中能源转型类项目174个、产业升级类项目226个、科教人才类项目41个、基础设施类项目130个、社会民生类项目58个 [1] - 12月下旬 重点钢企粗钢日产164.3万吨 环比下降11.0% 钢材库存量1414万吨 环比下降11.7% [1] - 2025年12月份全球制造业采购经理指数为49.5% 较上月微幅下降0.1个百分点 连续10个月运行在49%至50%的区间内 [1] 市场逻辑 - 周三日间焦煤焦炭原料端涨停带动成材走高 夜盘煤焦继续领涨黑色 螺纹创新高后回落 螺卷现货涨价成交未明显放大 基本面变化不大 五大钢材品种供需双降 库存维持去化 板块轮动、价值低估叠加煤炭小作文使黑色盘面短线冲高 需关注持续性及快速上涨后的回落风险 [1] 交易策略 - 需求端改善力度不足 警惕盘面回落风险 建议多单谨慎持有 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 白糖短期盘面缺乏交易热点预计低位区间震荡；红枣短期震荡中长期盘面重心或下移；橡胶系中天然橡胶短期上方阻力显现，合成橡胶前期多单可部分止盈离场 [1][3][4] 各品种总结 白糖 - **行情复盘**：SR605合约收盘价5279元/吨，日跌幅0.04%，夜盘收5279元/吨；SR609合约收盘价5290元/吨，日跌幅0.06%，夜盘收5292元/吨 [1] - **重要资讯**：广西白糖现货成交价5315元/吨涨1元/吨；印度马邦2025/26榨季截至2026年1月5日195家糖厂开榨，产糖532.27万吨；巴西12月出口糖和糖蜜291.3万吨增7.94万吨；云南2025/26榨季截至12月底产糖39.23万吨增6.54万吨；广西2025/26榨季截至12月31日产混合糖194.19万吨减80.95万吨；昨日郑商所白糖仓单6005张日环比+0张 [1] - **市场逻辑**：外盘原糖短期难突破震荡区间；内盘因国内食糖供应压力仍存，短期盘面低位区间震荡 [1] - **交易策略**：SR605前期空单继续持有，关注5300 - 5315压力区间；未入场者逢等待沽空机会；期权考虑双卖策略 [1] 红枣 - **行情复盘**：CJ605合约收盘价9075元/吨，日跌幅0.82%；CJ609合约收盘价9240元/吨，日跌幅0.96% [3] - **重要资讯**：本周36家红枣样本点物理库存在15300吨，周环比减少349吨；河北特级红枣批发价9.47元/公斤降0.04元/公斤；广东如意坊市场到货车辆8车，日环比+6车；红枣仓单2263张，日环比+0张 [3] - **市场逻辑**：春节备货旺季但货源充裕压制枣价，短期震荡，中长期盘面重心或下移 [3] - **交易策略**：CJ605合约空单长线持有，未入场者逢高沽空 [3] 橡胶系 - **行情复盘**：RU2605合约收盘价16120元/吨，日跌幅0.37%；NR2603合约收盘价13065元/吨，日跌幅0.65%；BR2602合约收盘价12195元/吨，日涨幅0.33% [4] - **重要资讯**：泰三烟片等原料价格上涨；青岛天然橡胶库存增加；上海全乳胶等周均价上涨；轮胎样本企业产能利用率下降；丁二烯价格上涨；中石化化销及中石油上调高顺顺丁橡胶出厂价格 [4] - **市场逻辑**：天然橡胶盘面上方阻力显现；合成橡胶成本支撑期价，但高价成交困难 [4] - **交易策略**：RU主力关注15750 - 16400活动区间；NR关注12700 - 13300活动区间；BR关注11900 - 12400活动区间；橡胶系前期多单考虑止盈离场 [4]

Morning session notice Morning session notice | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 周四国债期货主力合约开盘全线高开，早盘小幅回探后连续上涨，截至收盘 30 年 期国债期货主力合约 TL2603 上涨 0.37%，10 年期 T2603 上涨 0.15%，5 年期 TF2603 | | | | | 上涨 0.09%，2 年期 TS2603 上涨 0.02%。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、公开市场：周四央行开展了 99 亿元 7 天期逆回购操作，当天无逆回购到期，当 | | | | | 日合计净投放 99 亿元。央行周四还开展 1.1 万亿元买断式逆回购操作，期限为 3 | | | | | 个月（90 天），当日有 1.1 万亿元买断式逆回购到期，完全对冲。 2、资金市场：周四银行间资金市场隔夜利率保持低位，DR001 全天加权平均为 | | | | | 1.27%，上一交易日加权平均 1.27%；DR007 全天加权平均为 1.47%，上一 ...

报告行业投资评级 - 玉米：区间 [1] - 生猪：区间 [1][3] - 鸡蛋：近月短空 [3] 报告的核心观点 - 玉米市场多空交织，中期维持宽幅区间交易思路，长期维持替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向 [1] - 生猪市场短期供需双增，价格窄幅波动，中期供给增量预期限制猪价，长期关注母猪存栏变化及合约低多机会 [1][3] - 鸡蛋市场短期蛋价滞涨趋稳，2月供强需弱或施压蛋价，中期供给压力未完全释放，长期关注养殖端超淘去产能 [3] 根据相关目录分别总结 玉米 - **行情复盘**：昨日夜盘玉米期货震荡整理，主力2603合约涨幅0.58%，收于2263元/吨 [1] - **重要资讯**：深加工企业收购价稳中偏强，南北港口价格北稳南强，期货仓单数量未变，东北地区售粮进度同比偏快，华北地区售粮进度同比稍慢 [1] - **市场逻辑**：中期多空交织，新粮售粮进度和下游备货提供支撑，但进口玉米拍卖施压价格；长期维持替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向 [1] - **交易策略**：中期维持宽幅区间交易思路，2603合约压力关注2270 - 2280，2605合约压力关注2280，突破则上移至2300 [1] 生猪 - **行情复盘**：昨日生猪期货震荡偏弱，主力2603合约日跌幅0.8%，收于11720元/吨 [1] - **重要资讯**：全国生猪均价微涨，预计今日早间猪价局部调整；25年10月能繁母猪存栏降至4000万头以下；25年1 - 9月新生仔猪数量增加，10、11月环比下降；生猪出栏体重止降回升，肥标价差扩大，期货仓单数量未变 [1][3] - **市场逻辑**：短期供需双增，价格窄幅波动；中期3月前供给增量限制猪价，4月起供给压力缓解；长期9月前供给压力仍存，9月后或减弱，关注疫病影响 [1][3] - **交易策略**：暂维持区间思路，关注上方压力效果，各合约给出相应压力和支撑位 [3] 鸡蛋 - **行情复盘**：昨日鸡蛋期货震荡偏强，主力2603合约冲高回落，日涨幅0.1%，收于3009元/500KG [3] - **重要资讯**：全国蛋价主线稳定、局部小涨，库存整体稳定，淘汰鸡均价上涨，12月在产蛋鸡存栏约13.44亿只，预计1月为13.34亿只，期货仓单数量增加 [3] - **市场逻辑**：短期蛋价滞涨趋稳，关注消费和库存；2月供强需弱或施压蛋价；中期供给压力未完全释放；长期养殖规模提升限制价格上涨，关注超淘去产能 [3] - **交易策略**：2月现货预期悲观，关注近月合约冲高后波段高空机会，2603合约关注压力位和下跌空间，关注一季度淘鸡情况 [3]

报告行业投资评级 - 能源与化工行业中尿素品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 本周尿素企业库存小幅增加，印标价格发布利好国际市场，但国内新出口配额暂无明确消息，短期尿素价格震荡，05 合约参考区间 1720 - 1810 元/吨，多单逢高止盈 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四尿素主力合约 2605 价格下跌 8 元至 1776 元/吨，华中主流地区现货价格 1750 元/吨，多头持仓增加 12274 手至 22.7 万手，空头持仓增加 4253 手至 24.66 万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产 20.4 万吨，较上一工作日增加 0.14 万吨，较去年同期增加 2.79 万吨，今日开工率 83.28%，较去年同期 77.47% 回升 5.81% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量 102.22 万吨，较上周增加 0.30 万吨，环比增加 0.29%，尿素港口样本库存量 14 万吨，环比 - 3.2 万吨 [1] - 需求方面，复合肥开工率 37.7%，环比 - 1.6%，三聚氰胺开工率 58.5%，环比 - 3.1% [1] - 1 月 2 日印度 NFL 尿素进口招标，共收到 26 个供货商，总计 362 万吨投标量，其中东海岸 159 万吨，西海岸 202 万吨，最低报价均来自 Koch，东海岸 CFR426.8 美元/吨、西海岸 424.8 美元/吨 [1] - 2025 年 11 月尿素进口 197.77 吨，环比涨 135.71%，进口均价 1107.41 美元/吨，环比涨 278.44%；2025 年 11 月尿素出口 60.18 万吨，环比跌 49.95%，出口均价 424.76 美元/吨，环比跌 50.80% [1] - 当地时间 1 月 3 日，美国总统特朗普称美方已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人并带离委内瑞拉，同日有美国官员表示马杜罗于 1 月 3 日凌晨被美军最高特种任务部队三角洲部队成员抓获 [1] 市场逻辑 - 本周尿素企业库存小幅增加，昨日主流尿素工厂最低出厂价 1680 - 1700 元/吨，印标价格发布利好国际市场，但国内新出口配额暂无明确消息，短期尿素价格震荡，05 合约参考区间 1720 - 1810 [1] 交易策略 - 多单逢高止盈 [1]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 聚酯瓶片主力合约短期价格跟随原料震荡，参考区间5950 - 6180元/吨，交易策略为观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四瓶片主力价格下跌48元至5996元/吨，华东水瓶级瓶片价格6030元/吨（-5），华南瓶片价格6090元/吨（+0） [2] - 多头持仓增加522手至6.07万手，空头持仓增加121手至6.26万手 [2] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，本周国内聚酯瓶片产量为33.57万吨，环比+0.21；产能利用率周均值为73.36%，环比+0.31；生产成本5623元，环比+178元/吨；周生产毛利为 - 182元/吨，环比 - 4元/吨 [2] - 2025年11月中国聚酯瓶片出口53.3万吨，较上月增加0.99万吨，2025年累计出口量586.5万吨 [2] - 2025年12月我国聚酯瓶片行业产量为147.89万吨，环比增加3.48%，本月产能利用率为73.12%，环比提升0.1个百分点 [2] - 俄乌、伊以等地缘局势仍存不确定性，短线潜在供应风险延续，国际油价上涨，NYMEX原油期货02合约57.76涨1.77美元/桶，环比+3.16%；ICE布油期货03合约61.99涨2.03美元/桶，环比+3.39%；中国INE原油期货2602合约跌6.8至418元/桶，夜盘涨6.6至424.6元/桶 [2] - 据美国“战区”网站1月5日报道，近日有大批美军飞机突然飞往欧洲，引发对美军未来可能在该地区执行特种作战任务的猜测 [2] 市场逻辑 - 美国袭击委内瑞拉，但石油设施暂未受冲击，“接管”后中长期原油供应或增加，利空市场情绪 [2] - 本周瓶片供应小幅增加，下游工厂刚性补库为主，新装置预期内投产，对市场影响不大 [2]

报告行业投资评级 - 宏观与金融板块的全球经济评级为向下 [1] 报告的核心观点 - 鉴于美国连续的错误政策，全球经济已越过顶部区域，开始向下运行 [4] - 美国回归门罗主义，在全球收缩，将对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生颠覆式深远影响 [3] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 中国AI科技类上市公司总市值约5万亿美元，美国约30万亿美元，中国AI科技公司发展潜力巨大，出现万亿美元级公司只是时间问题 [1] - 美国军方宣称扣押两艘油轮，分别在北大西洋扣押一艘俄罗斯油轮和在国际水域扣押一艘无国籍油轮 [1] - AI走“双轨路线”，顶级大模型能力会在6 - 12个月内被压缩进更小、更便宜的模型，小模型快速追赶，海量小模型和应用生态将真正爆发 [1] - 三星电子2025年第四季度营业利润为20万亿韩元（约合138.2亿美元），较上年同期飙升208%，是有史以来最高季度营业利润，供应紧张和人工智能驱动的需求激增推高传统存储芯片价格 [1] - 英伟达向软硬一体化平台转型的关键项目Omniverse进展艰难，云端服务被关闭，暴露出其在开辟工业数字化第二增长曲线时面临的现实挑战 [1] - 11月JOLTS职位空缺从745万个降至714.6万个，每名失业者对应的职位空缺数量降至0.9，招聘人数11月骤降25.3万人至511.56万人 [1] - 美国12月ISM服务业PMI指数上升1.8点至54.4，新订单增幅创2024年9月以来最大水平，需求回暖推动服务业就业出现自2月以来最为健康的增长 [1] - 欧元区12月通胀率回落至2%目标，核心通胀继续放缓，预计欧洲央行在可预见的未来维持政策不变 [1] 全球经济逻辑 - 美国抓捕委内瑞拉总统、在公海扣押油轮，使全球政治秩序混乱，对全球经济造成巨大不确定性，野村预计美联储不确定性将在2026年7 - 11月集中爆发 [2] - 美联储12月降息25个基点，每月购买400亿美元短债，资产负债表重新开启扩张 [2] - 高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑的消费趋势与2008年金融危机前的早期预警信号高度相似 [2] - 美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，将调整与中国的经济关系，重振美国经济自主地位 [2] - 美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，中低收入家庭支出收紧 [2] - 日本央行加息25个基点，日本10年期国债收益率升至2.1% [2] - 谷歌AI基础设施负责人表示公司需每6个月将AI算力翻倍，并在未来4 - 5年内额外实现1000倍的增长 [2] - 英伟达CEO黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛，归功于更有利的监管环境和更低的能源成本 [2] - 摩根大通策略师团队认为未来五年AI数据中心的建设热潮至少需要5万亿美元 [2] - 美国失业率上升至4.6%，经济学家担忧美国企业大规模裁员是经济预警信号 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 白糖短期盘面技术指标显强，但持续动能有限，上方有压力；橡胶系天然橡胶短期看涨趋势仍存但阻力或显现，合成橡胶前期多单可持有观望或部分止盈 [1][4] 各品种相关总结 白糖 行情复盘 SR605合约收盘价5281元/吨，日涨幅0.42%，夜盘收5286元/吨；SR609合约收盘价5293元/吨，日涨幅0.34%，夜盘收5299元/吨 [1] 重要资讯 - 广西白糖现货成交价5314元/吨，上涨17元/吨，广西制糖集团报价区间5320 - 5380元/吨，上调10 - 30元/吨；云南制糖集团报价5140 - 5230元/吨，上调10 - 20元/吨；加工糖厂主流报价区间5700 - 5900元/吨，个别上调10元/吨 [1] - 2025/26榨季截至2026年1月5日，印度马邦195家糖厂开榨，较上榨季同期减少4家；共入榨甘蔗6026.1万吨，较上榨季同期增加1963.1万吨；产糖532.27万吨，平均产糖率8.83% [1] - 比哈尔邦政府推动甘蔗种植，计划扩大种植面积到30万公顷以上，将重启关闭糖厂并建新糖厂 [1] - 2025/26榨季截至12月底，云南产糖39.23万吨，同比增6.54万吨 [1] - 截至12月31日，2025/26年榨季广西73家糖厂全部开榨，同比减少1家；累计入榨甘蔗1623.03万吨，同比减少525.15万吨；产混合糖194.19万吨，同比减少80.95万吨；混合产糖率11.96%，同比降低0.85个百分点；累计销糖88.48万吨，同比减少74.74万吨；产销率45.56%，同比下降13.76个百分点 [1] - 昨日郑商所白糖仓单6005张，日环比+0张 [1] 市场逻辑 - 外盘：ICE原糖涨幅扩大，近期国际糖市场基本面平静，北半球制糖进程推进，原糖可供交易信息有限，市场关注主产区新季食糖产量兑现情况，2025/26榨季全球糖料供应压力仍存，短期原糖价格难突破震荡区间 [1] - 内盘：郑糖昨日小幅走强，夜盘冲破整数关口未站稳，大宗商品板块趋强给予郑糖提振，技术指标有向上挑战5300元/吨压力位可能；春节备货行情启动，终端询价积极性回暖，但广西新糖上市速度加快，国内食糖供应压力仍在，拖累糖价，短期盘面技术指标强但持续动能有限，上方有压力 [1] 交易策略 SR605前期空单继续持有，关注5300 - 5315压力区间表现；未入场者等待沽空机会；期权考虑双卖策略 [1] 橡胶系 行情复盘 - RU2605合约收盘价为16180元/吨，日涨幅0.81% - NR2602合约收盘价为13150元/吨，日涨幅1.08% - BR2602合约收盘价为12155元/吨，日涨幅2.75% [4] 重要资讯 - 昨日泰国原料胶水价格55.25泰铢/公斤（0.25/0.45%），杯胶价格51.7泰铢/公斤（0.20/0.39%）；海南胶水制全乳价格15000元/吨（0/0%），制浓乳胶价格15000元/吨（0/0%） [4] - 截至2026年1月4日，青岛天然橡胶样本一般贸易库存较上期增加1.69万吨至46.03万吨，增幅3.80%；青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存54.83万吨，环比增加2.35万吨，增幅4.48%；保税区库存8.81万吨，增幅8.16%；一般贸易库存46.03万吨，增幅3.80%；青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加5.21个百分点，出库率减少0.70个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.49个百分点，出库率减少2.34个百分点 [4] - 昨日全乳胶15850元/吨，涨幅0.63%；20号泰标1930美元/吨，涨幅0.78%，折合人民币13546元/吨；20号泰混15100元/吨，涨幅0.33% [4] - 昨日RU与NR主力价差为3030元/吨，环比走缩-10元/吨；混合标胶与RU主力价差为-1080元/吨，环比走扩80元/吨 [4] - 昨日丁二烯山东鲁中地区送到价格在9300 - 9400元/吨左右，华东出罐自提价格在8900 - 9100元/吨左右 [4] - 昨日顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格上涨，山东市场大庆BR9000价格涨50元/吨至11800元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格涨50元/吨至11950元/吨 [4] 市场逻辑 - 天然橡胶：国内产区基本停割，海外原料价格走强，成本端支撑天胶；国内库存累库，但大宗商品整体情绪偏强且市场预期较好，胶价走强；技术面看，昨日夜盘RU挑战压力区间后回落收长上影线，短期看涨趋势仍存但阻力或显现，前期多单可部分止盈 [4] - 合成橡胶：供方价格上调和下游合成胶市场上涨，丁二烯价格走高，成本面支撑BR期价；顺丁橡胶现货端低价资源减少，价格重心上移，但下游压价，高价成交困难；结合技术走势，BR前期多单可持有观望或部分止盈 [4] 交易策略 RU主力压力区间16400 - 16500；NR压力区间13300 - 13400；BR压力区间12200 - 12400；前期多单可部分止盈，上方遇强压或市场情绪转冷止盈离场；未入场者不建议追高，建议观望 [4]