锂电设备行业 - 2025年锂电设备行业策略看好国内龙头扩产重启及海外整车厂入局，国内新能源车刺激和海外扩产有望支撑未来订单增长 [3][27] - 2024Q1-Q3锂电设备商新签订单增速继续下滑，但国内头部客户招标有望重启，海外重点关注整车厂扩产 [27] - 锂电设备商客户集中度高，下游客户在与设备厂商合作中议价能力较强 [38] 新能源汽车行业 - 特斯拉2024Q3营收251.8亿美元，毛利率19.84%，非GAAP净利润25.1亿美元，汽车及储能盈利水平均超预期 [40] - 蔚来2024Q3营收186.74亿元，毛利率10.7%，归母净利润-50.6亿元，新车型ET9即将量产交付 [40] - 理想2024Q3营收429亿元，毛利率21.5%，归母净利润28.14亿元，税费返还贡献约15亿元利润 [40] - 小鹏2024Q3营收101亿元，毛利率15.2%，归母净利润-18.1亿元 [40] - 极氪2024Q3营收184亿元，毛利率16%，归母净利润-12.15亿元 [40] - 零跑2024Q3实现销量8.4万辆，ASP提升至11.8万元，加速全球化布局 [40] 电踏车行业 - 八方股份2024Q1-3营收10.1亿元，同比-24.9%，归母净利润0.5亿元，同比-57.5%，毛利率25.6% [30] - 八方股份2024Q3营收3.3亿元，归母净利润0.01亿元，毛利率21.3%，归母净利率0.2% [30] - 八方股份2024Q1-3期间费用率20.3%，同比+4pct，经营性净现金流0.5亿元，同比-88.8% [30] 机械设备行业 - 全球AI数据中心扩张带动发电需求提升，看好供应链里中国设备商潜在受益机会 [28] - 杰瑞股份在北美市场可供应油服行业电驱压裂设备配套的燃气轮机发电机组，具备产业链经验 [41] - 应流股份可生产燃气轮机动叶片，绑定全球燃气轮机龙头GE、西门子 [41] - 联德股份为卡特彼勒燃气轮机+柴油机铸件供应商，将直接受益 [41] LED行业 - 聚灿光电2024年前三季度营收20.22亿元，同比增长10.61%，归母净利润1.60亿元，同比增长107.02% [42] - 聚灿光电2019-2023年产能利用率分别为97.02%、97.50%、98.72%、98.23%、98.45%，产销率分别为102.49%、102.36%、99.15%、96.75%、100.96% [42] - 聚灿光电新增"年产240万片红黄光外延片、芯片项目"，推进Mini/Micro LED项目 [56] 宏观策略 - 2025年海内外宏观经济面临巨大的不确定性，精选美国加征关税、美国通胀路径和美联储降息节奏等6个重要经济主题 [64] - 2025年美联储降息前景不确定性攀升，市场普遍认为美联储未来降息可能更慢、更少、更谨慎 [13] - 2025年1月降息25bp的概率上升至10.7%，2025年3月份再次降息的可能性上升至4.5% [13] 固收市场 - 2024年12月23-27日银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债四只，发行规模为382.40亿元 [66] - 2024年12月23-27日银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券18只，合计发行规模约190.69亿元 [66] - 南药转债预计上市首日价格在114.54~127.60元之间，预计中签率为0.0043% [38]

市场概览 - 上证指数总市值为626640亿元，流通市值为482788亿元，市盈率为11.57，市净率为1.22 [2] - 深证成指总市值为210704亿元，流通市值为179421亿元，市盈率为20.61，市净率为2.13 [2] - 创业板指总市值为56280亿元，流通市值为45698亿元，市盈率为30.74，市净率为3.90 [2] - 科创50总市值为33454亿元，流通市值为20641亿元，市盈率为45.03，市净率为3.93 [2] - 北证50总市值为2090亿元，流通市值为1434亿元，市盈率为30.23，市净率为3.41 [2] - 沪深300总市值为561867亿元，流通市值为418434亿元，市盈率为11.05，市净率为1.23 [2] 市场表现 - 上证指数收盘3262.56点，下跌2.66% [4] - 深证成指收盘10088.06点，下跌3.14% [4] - 创业板指收盘2060.44点，下跌3.79% [4] - 科创50收盘955.33点，下跌3.40% [4] - 北证50收盘1019.88点，下跌1.73% [4] - 沪深300收盘3820.40点，下跌2.91% [4] 行业动态 - 英伟达GB300 AI服务器预计2025年第二季度发布，水冷散热需求将更强 [6][43] - 湖南省调整分时电价，增加谷时段和谷电价，全年高峰、平段、低谷电价浮动电价比为1.6：1：0.47 [42] - 2024年湖南粮食总产615.6亿斤，同比增长0.3% [49][60] 公司动态 - 劲仔食品部分募投项目拟变更实施主体和实施地点，预计2025年度日常关联交易总额不超过16,800万元 [20][43] - 贵州茅台预计2024年收入同比增长15.44%，归母净利润同比增长14.67% [22][45] - 百利天恒注射用BL-B01D1用于复发性小细胞肺癌患者纳入突破性治疗品种名单 [23][46] - 安必平HER2基因检测试剂盒获得医疗器械变更注册批准，新增胃腺癌检测 [24][46] - 隆平高科31个水稻新品种、46个玉米新品种、1个棉花新品种通过国家审定 [47] 行业研究 - 重组胶原蛋白赛道高景气延续，预计2027年市场规模将增长到1145亿元，2023-2027年CAGR为41.45% [51][52] - 风电设备行业2025年将迎来交付大年，预计2025年海风项目有望实现全容量或部分容量并网 [53][63] 公司研究 - 建霖家居预计2024-2026年实现营收51.1亿元、59.0亿元、68.6亿元，同比增长17.9%、15.6%、16.3% [50][61]

宏观与政策动态 - 特朗普新政的影响从"再通胀"转向"紧缩恐慌"，投资者关注点从经济增长转向货币紧缩和滞胀风险 [2] - 美联储12月议息会议表现出较强的独立性，加剧了美股大盘压力和风格切换 [2] - 特朗普上任后可能密集发布行政令，推动移民、关税等政策，具体交易风格取决于政策力度及预期差 [18] - 2024年12月，国内宏观政策明确定调，2025年将着重扩大内需，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [19] - 美国初请失业金人数降至8个月低点，劳动力市场保持韧性，反映出企业普遍不愿裁员 [4] 绿色金融与ESG - 国内可持续披露准则落地，钢铁、水泥、电解铝行业纳入全国碳市场，推动企业加大绿色低碳技术研发 [14] - 12月绿色债券发行规模为1639.09亿元，环比上升18.32%，但中债绿色债券综合财富指数跑输中债新综合财富指数1.12个百分点 [15] - 国内首只应对气候变化的高等级债券指数基金成立，标志着绿色金融实践的重大突破 [14] - 12月绿色股指表现分化，Wind碳中和指数跑输沪深300指数5.42个百分点 [33] - 绿色基金表现不佳，环境保护主题基金平均净值跑输沪深300指数3.93个百分点 [34] 行业与公司动态 - 粤宏远A筹划重大资产重组，拟向高端装备制造领域转型，收购博创智能约60%股份 [8][46] - 新诺威控股子公司SYS6010药物被纳入突破性治疗品种名单，用于EGFR突变阳性晚期非小细胞肺癌治疗 [5][66] - 上海沿浦获得新项目定点通知书，预计未来5年产生约7.2亿元营业收入 [63] - 力帆科技2024年整车销量同比增长39.77%，12月销量同比增长125.40% [81] - 硅片价格开启涨势，N型G10L单晶硅片成交均价涨至1.1元/片，涨幅达4.76% [62] 市场与资产表现 - 12月全国碳市场碳排放配额价格下降4.86%，成交量上涨23.69%，市场趋于活跃 [7] - 美股风格切换，周期和中小盘股承压，成长和大盘股占优 [36] - 2024年12月，A股市场表现分化，风格切换至大盘红利，成长板块结构性机会延续 [19] - 欧元兑美元汇率跌至两年多来最低水平，市场对欧美经济与货币政策分歧感到担忧 [74] - 美股或延续震荡，主因四季报、特朗普政策颁布及日央行加息预期等因素影响 [73] 新股与债券市场 - 黄山谷捷和天和磁材即将上市，发行价分别为27.50元和12.30元 [23] - 东方日升拟发行不超过5亿欧元境外债券，期限不超过5年，用于债务置换和补充流动资金 [47][48] - 12月央行对金融机构开展常备借贷便利操作共117.55亿元，维护货币市场利率平稳运行 [42]

消费行业 - 本轮消费复苏的结构特征可能是"让一部分高边际消费倾向的人群先消费起来"，高边际消费倾向人群的收入增长对消费复苏更为关键[1][15] - 首发经济、冰雪经济通过释放高边际消费倾向人群的消费，带动上下游产业链，冰雪经济单次消费额度较高，超过30%的客单价在500元以上[1][15] - 银发经济是人口结构变化下的确定性产业趋势，类似于"新能源"、"移动互联网"的赛道投资[1][15] - 消费行为具有"棘轮效应"，长期来看消费支出"下有支撑，上有弹性"，市场对消费增长的重视程度高于消费整体存量[15] 固定收益 - 2025年1月是"适度宽松"货币政策基调下的第一个窗口，预计降准幅度为0.5个百分点，降息幅度为20bp[2] - 央行通过多种工具精准调控资金面，1月资金面可能呈均衡偏松态势，OMO降息后资金利率向下平移20bp[2] - 银行和人身险公司有增配债券的诉求，人身险为应对利差损，增配长久期债券以降低久期缺口[2] 半导体行业 - 小米拟搭建万卡集群，国内科技公司加大算力投入将带动国产算力芯片产业链加速发展[9][63] - 截至2024年6月，我国在用算力中心超过830万标准机架，算力规模达246EFLOPS（FP32），智算同比增速超过65%[30][63] - 人工智能、卫星通讯、AR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会[9][46] 水泥行业 - 西部水泥埃塞俄比亚莱米万吨线设计年产熟料300万吨、水泥500万吨，投产后将有效缓解埃塞俄比亚水泥供应紧张的状况[10][21] - 非洲地区人均水泥消费量不足0.3吨，中长期增长空间较大，西部水泥预计24/25/26年归母净利润分别为10.9/19.5/27.9亿元[10][22] - 埃塞俄比亚水泥销售价格预期提涨，莫桑比克、刚果地区吨售价维持在90美元/150+美元/吨，乌兹别克斯坦在50美元/吨[58][59] 硅碳负极 - 硅负极应用场景包括消费电子、小动力、高端乘用车，手机电池掺硅比例在5-10%，高端乘用车已展开应用[45] - 硅碳负极中试产能已供不应求，CVD法硅碳（纯品）克容量约1800mAh/g，硅碳负极较中端负极的容量价格平衡点在11-15万元/吨[45] - 硅碳负极产业链中，首推增量空间弹性大且格局好的CNT-天奈科技，建议关注硅碳环节-璞泰来、贝特瑞[45] 债务置换 - 截至2023年年末，全国城投债余额达11.39万亿元，城投有息负债达39.43万亿元，新一轮化债加速启动[17][25] - 2024年下达的2万亿专项债务限额已全部发行，地方政府债务风险减轻，ToG公司回款有望加速[17][25] - AMC企业通过债转股等方式参与债务风险化解，地方城投企业直接受益于地方政府化债[17][25]

行业动态 - 欧洲三大股市均下跌，其中法国CAC40指数跌幅较大 [1] - 西班牙通胀加速，12月CPI同比涨2.8%，支持欧洲央行逐步降息的立场 [32] - 中国央行开展891亿元人民币7天期逆回购操作，单日净回笼205亿元 [40] - 中国财政部要求路线相对固定的公务用车原则上100%采购新能源汽车 [34] - 中国发改委成立低空经济发展司，主管低空经济发展战略 [41][42] 公司表现 - 美国11月份二手房签约量连续第四个月上升，达到2023年初以来最高水平 [3][4] - 中国三峡集团签署协议收购西班牙太阳能发电厂股权，巩固市场地位 [14] - Acwa Power在中国获得超过1GW的可再生能源项目 [14] - 当代置业部分票据未按期偿付，因中国房地产行业环境的不利影响引发流动资金问题 [14] 市场数据 - 恒生指数收市20041.42，日比下跌0.24% [27] - 标普500指数收市5906.94，日比下跌1.07% [27] - 纳斯达克指数收市19486.79，日比下跌1.19% [27] - 德国DAX 30指数收市19909.14，日比下跌0.38% [27] - 法国CAC 40指数收市7313.56，日比下跌0.57% [27] 经济指标 - 美国达拉斯联储银行制造业活动指数12月为3.4，高于预期的-3.0 [23] - 美国待定住宅销售量11月环比增长2.2%，高于预期的0.8% [23] - 日本Jibun银行制造业PMI 12月为49.6，略高于前值49.5 [23] - 香港出口同比11月增长2.1%，低于预期的4.1% [23] - 香港进口同比11月增长5.7%，高于预期的4.9% [23]

生猪养殖产业链 - 预计2025年生猪供给增量但速度缓慢，需求端在消费鼓励政策的提振下存在改善预期，预计2025年生猪均价相比2024年下行，但仍维持在合理盈利区间，预计生猪均价15-16元/公斤 [1] - 非洲猪瘟后，生猪养殖结构出现变化，表现为规模化程度快速提升和短期养户增多，行业产能窄幅波动，对应生猪供需矛盾减弱，猪价波动幅度收窄 [1] - 成本是猪企能否实现行业超额收益和长期成长的核心要素，具备成本优势的企业有望维持温和扩张，而落后产能将进一步淘汰 [1] - 2025年板块和头部企业估值有望修复，成本优势明显的头部企业具备长期投资价值，重点推荐头部猪企牧原股份，其他相关标的温氏股份、神农股份、天康生物等也有望受益 [1] - 动保、饲料作为生猪产业链的后周期板块，需求量有望随存栏上行逐步改善，饲料成本压力趋缓，而动保价格竞争激烈，具备研发能力的优质企业有望破局 [1] 家禽养殖与水产 - 2025年白羽肉鸡海外引种因禽流感疫情再添变数，25Q1海外引种或大幅减少，国鸡品种再赢发展机遇 [13] - 2022年引种缺口仍然给行业种鸡供给带来结构性短缺，冬季"鸭疫"或带来产能优化，商品代鸡苗价格有望保持景气 [13] - 毛鸡和鸡肉价格受国内消费复苏的弹性较大，海外市场拓展有望带来需求新增量，2025年有望迎来筑底反弹 [13] - 黄鸡经历产能出清，在产产能处于相对低位，供给端仍有支撑，预计饲料成本维持低位运行，黄鸡盈利有望维持景气 [13] - 2024年部分水产品价格回暖，鱼粉价格高位回落，养殖盈利改善，叠加消费小幅改善预期，2025年旺季水产品投苗量有望增长 [14] - 具备配方研发能力和成本控制能力的头部饲料企业竞争力有望持续提升国内市场市占率，并在海外市场中复制成功经验，攫取新的收益，建议关注海大集团 [14] 宠物消费 - 宠物食品出口业务经过2018-2019年关税风波，全球化的产能布局已显著提升了抗风险能力，国内市场消费维持稳健增长，行业规模持续扩张 [5] - 国货崛起趋势明显，国产品牌已逐步成为消费主流，各个国产品牌持续顺应健康化、精细化的消费趋势，把握新型主粮品类，推出符合消费需求的新产品，市占率和盈利能力有望持续提升 [5] - 动保企业宠物产品矩阵逐步完善，国产宠物动保产品有望逐步实现国产替代，宠物药苗有望给动保企业带来第二增长曲线 [5] - 推荐关注宠物产品布局领先的企业普莱柯、生物股份、科前生物等 [5] 种植与种业 - 2025年农产品或作为重要的关税反制手段再次引起市场关注，关税变化会对部分农产品价格产生影响，粮食安全战略的重要性再次提升 [19] - 转基因种子2024年进入产业化示范阶段，允许种植的省份扩大至8个，种植面积约1000万亩，2024年转基因玉米制种面积约20万亩，预计2025年产业化推广将进一步扩大 [19] - 转基因商用落地将重塑种业竞争格局，优势企业有望通过内生和并购等多种模式持续扩大优势，提升行业市占率，并逐步兑现收入业绩 [19] - 推荐关注较早布局转基因种业、技术和品种储备领先的龙头企业大北农、隆平高科，其他相关标的登海种业、荃银高科等 [19] 通信行业 - 2025年卫星互联网进入产业化落地阶段，边际变化最为显著，看好星地融合、基站上星、低轨卫星高集成等趋势下的新兴技术供应厂商 [7][23] - 5G和卫星融合是重要发展目标之一，信科移动公司在5G非地面网络专利族数量上排名第五位，在卫星互联网领域具备独特的先发优势 [9] - 相控阵天线是低轨卫星核心载荷之一，多波束相控阵天线具有高灵活性和宽角度扫描等优点，银河航天已完成国内首批星载毫米波AiP瓦式多波束相控阵天线的批量研制 [9] - 激光星间链路成为星间路由主流技术方案，国内"星网"、"鸿雁"、"虹云"、"行云"以及"天地一体化"星座也在积极将激光星间链路应用到低轨卫星星座中 [9] - 卫星互联网产业链相关标的包括信科移动、臻镭科技、上海瀚讯、铖昌科技、海格通信、国博电子、华力创通、雷电微力、普天科技、盛路通信、通宇通讯等 [10] 锂电行业 - 2025年锂电行业供需格局不断改善，基本面回归机遇以及诸多新技术产业化应用的持续演绎将是驱动板块上涨的主要驱动力 [34] - 电池环节因需求端定制化程度高带来较强议价能力，预计2025年板块盈利仍将维持回暖向上趋势，龙头企业凭借差异化产品溢价+海外业务增量贡献，盈利能力提升趋势持续领先二线厂商 [34] - 高压快充技术相对成熟且满足当前补能需求痛点，2024年已成为高压快充放量元年，电池环节具备高压快充性能的产品有望获得差异化竞争优势带来的超额利润 [35] - 固态电池产业化进程已呈加速趋势，2025年固态电池技术仍是板块潜在催化之一，具有固态电池技术先发优势且应用端领先落地的电池企业将主要受益 [65] - 快充性能需求的不断提高将迎来诸多材料端的升级革新，负极升级方向为多次造粒、表面碳包覆等，新型导电剂碳纳米管性能更优，有望实现对传统导电剂的替代 [67]

股市表现 - 恒生指数收于20059.95点，日涨幅0.09%，5日涨幅1.72% [2] - H股指数收于7289.89点，日涨幅0.13%，5日涨幅2.04% [2] - 红筹指数收于3780.97点，日涨幅0.68%，5日涨幅2.94% [2] - 日经225指数收于40281.16点，日涨幅1.80%，5日涨幅2.86% [2] - 道琼斯指数收于42544.22点，日跌幅0.07%，5日跌幅0.85% [2] - 标普500指数收于5881.63点，日跌幅0.43%，5日跌幅1.55% [2] - 纳斯达克指数收于19310.79点，日跌幅0.90%，5日跌幅2.30% [2] 商品期货 - 纽约期油价格为71.99美元/桶，日涨幅0.38%，5日涨幅2.70% [2] - 纽约期金价格为2639.90美元/盎司，日跌幅0.04%，5日涨幅0.76% [2] - 标普高盛商品指数为549.64，日涨幅0.32%，5日涨幅2.29% [2] 外汇市场 - 港元兑人民币汇率为0.94，5日涨幅0.35%，1个月涨幅0.76% [2] - 美元兑人民币汇率为7.33，5日涨幅0.39%，1个月涨幅0.62% [2] - 美元兑日元汇率为157.54，5日跌幅0.29%，1个月涨幅5.04% [2] 政府债券 - 中国10年期国债收益率为1.68%，5日下降6.10bps，1个月下降35.80bps [2] - 香港10年期国债收益率为3.74%，5日上升6.40bps，1个月上升46.20bps [2] - 美国10年期国债收益率为4.57%，5日下降1.97bps，1个月上升40.05bps [2] 经济数据 - 美国FHFA房价指数月环比为0.4%，与市场预期一致 [5] - 中国非制造业采购经理指数为52.2，高于市场预期的50.2 [5] - 中国制造业采购经理指数为50.1，略低于市场预期的50.2 [5] 企业动态 - 周大福创建正商谈出售价值20亿美元的中国收费公路资产 [8] - 华晨汽车将与TCL宁波成立合资公司，开发智能零部件 [8] - 和黄医药拟以约6.08亿美元出售子公司股权 [8] - 信义光能预计2024年净利润下降70%-80% [8] 国际要闻 - 美国房价涨幅有所放缓，买家议价能力增强 [6][19] - 新加坡2024年GDP增长4%，超过预期 [6][20] - 欧洲央行行长拉加德表示，希望2025年实现2%的通胀目标 [7][22] 大中华要闻 - 中国国家主席习近平预计2024年GDP增速在5%左右 [17][23] - 中国增选20家机构参与互换便利，第二次互换便利即日起接受机构申报 [17][24] - 中国服务业活动大幅扩张，刺激措施提振国内需求 [17][25] - 香港存款保障计划第二阶段优化措施将于1月1日生效 [17][26]

市场表现 - 2024年最后一个交易日下跌收官，科技股下跌拖累市场人气，市场对年报业绩预期普遍悲观，尤其是小微盘股的业绩预告令人担忧 [3] - 2024年A股"先抑后扬"，主要股指全线大涨，沪指全年累计涨12.67%，深证成指涨9.34%，创业板指涨13.23%，科创50指数涨16.07%，沪深300指数涨14.68% [8] - 上半年大盘指数显著跑赢中小盘指数，主要是一季度流动性风险和二季度"国九条"出台导致小盘股显著偏弱 [9] - 三季度市场风格飘忽不定，始终于泛科技以及高股息之间切换 [9] - 四季度A股小市值板块相对活跃，其中北证50指数一度创下历史新高，大盘、红利、价值等风格指数则阶段性表现偏弱 [9] 行业动态 - 12月制造业PMI为50.1%，虽然比上月下降0.2个百分点，但连续三个月制造业保持扩张，显示出经济景气度的回升 [3] - 央行将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，理论上将有助于提供资本市场增量资金、稳定市场积极提振投资者信心，对股市带来积极的提振作用 [3] - 燃气板块逆势上涨，主要原因是美国天然气期货价格突然飙涨，天气预报显示美国东部和中西部地区将迎来更为寒冷的天气，推升了供暖需求的预期 [8] - 俄罗斯天然气过境乌克兰输往欧洲的协议于12月31日到期，乌克兰方面一再表示不会延长协议，而俄罗斯天然气公司也表示，俄罗斯天然气将于2025年1日停止过境乌克兰输往欧洲 [8] - 培育钻石概念大涨，中国珠宝玉石首饰行业协会发布《培育钻石团体标准》，这是我国首个培育钻石团体标准，将为培育钻石产业的健康发展提供重要支撑 [8] 盘面点评 - 周二早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡下行，培育钻石概念股走高，燃气股强势，白酒股活跃，半导体概念股集体走低，券商股陷入回调 [7] - 午后，三大指数继续调整，沪指跌超1%，失守3400点，创指跌近3%，科技股全线下挫，指数重心再次走低 [7] - 全天看，行业方面，燃气、酿酒等板块涨幅居前，半导体、证券、消费电子、多元金融、电子化学品、电子元件、通信设备、软件开发、游戏等板块跌幅居前 [7] - 题材股方面，培育钻石等题材股涨幅居前，铜缆高速连接、AI智能穿戴等题材股跌幅居前 [7] - 整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额13458亿元 [7]

行情回顾 - 截至2024年12月31日，上证指数下跌1.63%，深证指数下跌2.40%，北证50下跌0.80%，科创50下跌3.11%，创业板指下跌2.93%，中小综指下跌2.47%，恒生指数上涨0.09% [3] - 沪深两市成交额为13458亿元 [3] - 年初至今，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，北证50下跌4.14%，科创50上涨16.07%，创业板指上涨13.23%，中小综指上涨3.96%，恒生指数上涨17.67% [15] 板块表现 - 12月31日，申万31个一级行业中，电子（-4.06%）、计算机（-4.01%）、非银金融（-3.91%）、传媒（-3.09%）、通信（-2.86%）跌幅居前 [16] 研报精选 - 高频"金"组合中证1000指数增强策略年化超额收益率为10.37%，超额最大回撤为6.04% [8] - 高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略年化超额收益率为14.94%，超额最大回撤为4.52% [8] - 1月行业配置建议重视"春季躁动"，偏向中小盘科技成长，首选TMT、机器人、工业母机等高端制造、军工，次选社服、母婴、谷子经济 [18] - Cursor IDE在金融领域的回测平台搭建中，能够快速生成策略代码并通过参数遍历和优化显著提升策略表现 [25] 指数跟踪 - 上证指数收盘点数为3351.76，当日下跌55.56点，成交金额为5625.84亿元 [16] - 深证成指收盘点数为10414.61，当日下跌256.54点，成交金额为7831.79亿元 [16] - 北证50收盘点数为1037.81，当日下跌8.36点，成交金额为130.75亿元 [16] - 科创50收盘点数为988.93，当日下跌31.70点，成交金额为987.34亿元 [16] - 创业板指收盘点数为2141.60，当日下跌64.69点，成交金额为3521.99亿元 [16] - 中小综指收盘点数为11051.62，当日下跌279.74点，成交金额为2717.35亿元 [16] - 恒生指数收盘点数为20059.95，当日上涨18.53点，成交金额为359.46亿元 [16]

停牌债券 - 122346 H14贵人鸟自2019年12月3日起停牌 [5] - 122393 15恒大03自2022年3月21日起停牌 [5] - 122483 15新光01自2018年8月2日起停牌 [5] - 122494 15华夏05自2021年10月22日起停牌 [5] - 123034 16神雾债自2019年1月28日起停牌 [5] - 123813 哈场路04自2018年9月21日起停牌 [5] - 123814 哈场路05自2018年9月21日起停牌 [5] - 123815 哈场路06自2018年9月21日起停牌 [5] - 123892 PR赣贷A3自2018年7月2日起停牌 [5] - 123893 赣小贷B自2018年7月2日起停牌 [5] - 123924 首航04自2020年3月19日起停牌 [5] - 123925 首航次级自2020年3月19日起停牌 [5] - 124216 新查暂停自2016年5月20日起停牌 [5] - 131109 八达岭02自2017年10月12日起停牌 [5] - 131110 八达岭03自2017年10月12日起停牌 [5] - 131111 八达岭04自2017年10月12日起停牌 [5] - 131112 八达岭05自2017年10月12日起停牌 [5] - 131113 八达岭06自2017年10月12日起停牌 [5] - 131114 八达岭07自2017年10月12日起停牌 [5] - 131188 PR云A自2022年1月25日起停牌 [5] - 131189 恒浩云B自2022年1月25日起停牌 [5] - 131190 恒浩云C自2022年1月25日起停牌 [5] - 131664 今典04自2019年12月31日起停牌 [5] - 131665 今典05自2019年12月31日起停牌 [5] - 131666 今典次自2019年12月31日起停牌 [5] - 131932 漳长运06自2020年2月7日起停牌 [5] - 131933 漳长运07自2020年2月7日起停牌 [5] - 133028 21佳房01自2021年11月10日起停牌 [5] - 133033 H1融创04自2024年11月27日起停牌 [5] - 135002 22上城优自2024年12月13日起停牌 [5] - 135082 16华夏01自2021年3月9日起停牌 [5] - 135175 荟赢44B自2023年7月24日起停牌 [6] - 135302 16华夏04自2021年3月24日起停牌 [6] - 135391 16华夏05自2021年4月19日起停牌 [6] - 135465 16华夏06自2021年5月12日起停牌 [6] - 135548 H融创05自2024年11月27日起停牌 [6] - 135679 16丰盛01自2019年6月19日起停牌 [6] - 135680 16丰盛02自2019年6月19日起停牌 [6] - 135823 H16天房4自2019年3月19日起停牌 [6] - 136066 15西王01自2020年3月27日起停牌 [6] - 136111 H申联优自2024年11月8日起停牌 [6] - 136133 H金联4优自2024年4月30日起停牌 [6] - 136167 16华夏债自2021年12月14日起停牌 [6] - 136171 H21融1优自2024年11月27日起停牌 [6] - 136172 21融01次自2023年3月16日起停牌 [6] - 136244 16华夏02自2021年3月3日起停牌 [6] - 136291 H16力帆2自2020年3月16日起停牌 [6] - 136329 佳尾3A3自2023年8月8日起停牌 [6] - 136330 佳尾3B3自2023年8月8日起停牌 [6] - 136590 16海伟01自2019年7月30日起停牌 [6] - 136619 16中静02自2022年8月16日起停牌 [6] - 136624 H融创07自2024年11月27日起停牌 [6] - 136665 16鲁万通自2018年11月9日起停牌 [6] - 136731 16刚集01自2018年9月27日起停牌 [6] - 136803 16南三01自2021年11月1日起停牌 [6] - 136817 16刚集02自2018年11月6日起停牌 [6] - 136853 16洪业02自2017年6月27日起停牌 [6] - 136875 16华晨01自2018年7月6日起停牌 [6] - 136887 龙光城优自2022年10月31日起停牌 [6] - 137012 16体EB01自2018年8月17日起停牌 [6] - 137013 16体EB02自2018年8月17日起停牌 [6] - 137026 17豪园EB自2018年2月5日起停牌 [6] - 137041 17百EB01自2021年9月6日起停牌 [6] - 137044 17百02EB自2021年9月6日起停牌 [6] - 137102 20华夏EB自2023年3月27日起停牌 [6] - 137110 20华EB02自2021年6月15日起停牌 [6] - 137153 H22杉EB1自2024年7月17日起停牌 [6] - 137155 H22杉EB2自2024年7月17日起停牌 [6] - 137158 H22杉EB3自2024年7月17日起停牌 [7] - 137161 H22杉EB4自2024年7月17日起停牌 [7] - 137431 H金优01自2024年4月30日起停牌 [7] - 137542 阳欣03优自2022年6月30日起停牌 [7] - 137566 融茂优A自2023年9月22日起停牌 [7] - 137567 融茂优B自2023年9月22日起停牌 [7] - 137653 佳尾2B2自2023年2月16日起停牌 [7] - 137878 21佳01优自2023年3月30日起停牌 [7] - 137902 21阳光优自2023年4月7日起停牌 [7] - 137984 H1金优01自2024年5月8日起停牌 [7] - 142005 奥凯03自2018年11月13日起停牌 [7] - 142802 17九通次自2022年7月8日起停牌 [7] - 143055 17南三01自2022年4月8日起停牌 [7] - 143316 17三鼎02自2019年9月6日起停牌 [7] - 143362 17三鼎03自2019年9月6日起停牌 [7] - 143405 H7新大01自2019年12月16日起停牌 [7] - 143406 17新大02自2019年12月16日起停牌 [7] - 143429 17三鼎04自2019年9月6日起停牌 [7] - 143437 H7新大03自2019年12月16日起停牌 [7] - 143550 18华夏01自2021年5月31日起停牌 [7] - 143551 18华夏02自2021年5月31日起停牌 [7] - 143606 18鹏博债自2024年4月12日起停牌 [7] - 143661 18泛海G1自2022年3月4日起停牌 [7] - 143688 18泛海G2自2022年3月4日起停牌 [7] - 143693 18华夏03自2021年6月21日起停牌 [7] - 143818 H18如意1自2020年2月19日起停牌 [7] - 143839 18晟晏G1自2023年2月8日起停牌 [7] - 145041 16秋林01自2024年3月28日起停牌 [7] - 145062 16新光债自2018年10月22日起停牌 [7] - 145121 16银控01自2019年4月4日起停牌 [7] - 145122 16银控02自2019年4月4日起停牌 [7] - 145140 16秋林02自2024年3月28日起停牌 [7] - 145235 16洪业债自2017年6月27日起停牌 [7] - 145247 16东辰04自2019年3月18日起停牌 [7] - 145314 17银控01自2019年4月4日起停牌 [7] - 145315 17银控02自2019年4月4日起停牌 [7] - 145497 17银控03自2019年4月4日起停牌 [7] - 145498 17银控04自2019年4月4日起停牌 [7] - 145662 G17丰盛1自2019年6月19日起停牌 [8] - 145707 17九通01自2021年8月17日起停牌 [8] - 145726 17苏宁06自2021年12月27日起停牌 [8] - 145760 17九通03自2021年10月27日起停牌 [8] - 145788 G17丰盛2自2019年6月19日起停牌 [8] - 145850 18安通01自2020年9月17日起停牌 [8] - 146091 17亿燃A4自2019年6月11日起停牌 [8] - 146309 17临热04自2021年1月21日起停牌 [8] - 146310 17临热05自2021年1月21日起停牌 [8] - 146311 17临热06自2021年1月21日起停牌 [8] - 146581 PR红博01自2018年9月28日起停牌 [8] - 146582 17红博02自2018年9月28日起停牌 [8] - 146583 17红博03自2018年9月28日起停牌 [8] - 146584 17红博04自2018年9月28日起停牌 [8] - 146585 17红博05自2018年9月28日起停牌 [8] - 146586 17红博06自2018年9月28日起停牌 [8] - 146587 17红博07自2018年9月28日起停牌 [8] - 146588 17红博08自2018年9月28日起停牌 [8] - 146589 17红博09自2018年9月28日起停牌 [8] - 146616 17畅星01自2022年8月29日起停牌 [8] - 146617 17畅星02自2022年8月29日起停牌 [8] - 146618 17畅星次自2022年8月29日起停牌 [8] - 146857 PRA2自2018年5月4日起停牌 [8] - 146872 17华夏A4自2021年7月15日起停牌 [8] - 146873 17华夏A5自2021年7月15日起停牌 [8] - 146874 17华夏A6自2021年7月15日起停牌 [8] - 146893 PR华科4B自2019年2月14日起停牌 [8] - 146894 华科4次自2019年2月14日起停牌 [8] - 146895 PR1A自2022年11月29日起停牌 [8] - 146896 泛海1B自2022年11月29日起停牌 [8] - 148152 22碧地02自2023年8月14日起停牌 [8] - 148153 22碧地03自2024年9月3日起停牌 [8] - 149021 H0恒大01自2022年3月21日起停牌 [8] - 149035 20泛控01自2023年1月30日起停牌 [8] - 149037 H0金科01自2022年12月16日起停牌 [8] - 149038 H0金科02自2024年4月30日起停牌 [8] - 149128 H0恒大02自2022年3月21日起停牌 [8] - 149129 H0金科03自2024年4月30日起停牌 [8] - 149130 H0金科04自2024年4月30日起停牌 [8] - 156253 武公租06自2021年9月8日起停牌 [10] - 156254 武公租07自2021年9月8日起停牌 [10] - 156255 武公租08自2021年9月8日起停牌 [10] - 156256 武公租09自2021年9月8日起停牌 [10] - 156257 武公租10自2021年9月8日起停牌 [10] - 156258 武公租11自2021年9月8日起停牌 [10] - 156259 武公租12自2021年9月8日起停牌 [10] - 156260 武公租13自2021年9月8日起停牌 [10] - 156261 武公租14自2021年9月8日起停牌 [10] - 156262 武公租15自2021年9月8日起停牌 [10] - 156263 武公租16自2021年9月8日起停牌 [10] - 156264 武公租17自2021年9月8日起停牌 [10] - 156265 武公租18自2021年9月8日起停牌 [10] - 156458 远洋R1A2自2024年12月6日起停牌 [10] - 156459 远洋R1次自2024年12月6日起停牌 [10] - 156606 恒大R1优自2021年9月9日起停牌 [10] - 156607 恒大R1次自2021年9月9日起停牌 [10] - 156624 PR中渝1自2021年9月9日起停牌 [10] - 156625 中渝优2自2021年9月9日起停牌 [10] - 156626 中渝次自2021年9月9日起停牌 [10] - 156689 PR普者黑自2020年12月2日起停牌 [10] - 156690 普者黑B自2020年12月2日起停牌 [10] - 156740 H福晟次自2023年5月26日起停牌 [10] - 156850 HPR海A自2024年12月20日起停牌 [10] - 156851 H爱琴B自2024年12月20日起停牌 [10] - 156852 H爱琴次自2024年12月20日起停牌 [10] - 156991 PR19泛1A自2022年4月20日起停牌 [10] - 156992 19泛海1B自2022年4月20日起停牌 [10] - 156993 19泛海1C自2022年4月20日起停牌 [10] - 159106 万隆热03自2021年3月25日起停牌 [10] - 159107 万隆热04自2021年3月25日起停牌 [10] - 159108 万隆热05自2021年3月25日起停牌 [10] - 159109 万隆热次自2021年3月25日起停牌 [10] - 159110 PR云泰A自2022年10月18日起停牌 [10] - 159111 云泰优B自2022年10月18日起停牌 [10] - 159112 云泰次C自2022年10月18日起停牌 [10] - 159115 19融创次自2022年9月28日起停牌 [10] - 159357 19问津次自2021年12月14日起停牌 [10] - 159503 鹏扬国证财富管理ETF自2024年7月12日起停牌 [10] - 163571 H20时代7自2024年11月8日起停牌 [12] - 163638 H深业03自2022年4月28日起停牌 [12] - 163672 20泛海G1自2022年3月4日起停牌 [12] - 163688 H深