报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂价格波动仍大，短期供需均较强，基本面变化不大，市场易被消息影响，预计价格宽幅震荡，建议短线区间操作，持仓适当买入期权进行保护，也可买入双跨期权 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货及现货价格 - 2025年8月28日，近月合约收盘价79040元/吨，较昨日变化 -900元/吨；连一合约收盘价79100元/吨，较昨日变化 -860元/吨等 [3] - 2025年8月28日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价81600元/吨，较昨日变化 -1600元/吨；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价79300元/吨，较昨日变化 -1600元/吨等 [3] 碳酸锂期货成交量、持仓量及库存 - 2025年8月28日，碳酸锂期货成交量805585手，较昨日增加75940手；活跃合约持仓量351322手，较昨日减少4259手；库存27477吨，较昨日增加1480吨 [3] 锂矿及相关产品价格 - 2025年8月28日，锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价920美元/吨，较昨日变化 -31美元/吨；锂云母（Li2O：1.5%-2.0%）平均价1245元/吨，较昨日变化 -40元/吨等 [3] 锂盐产品价差 - 2025年8月28日，近月 - 连一价差 -60元/吨，较昨日变化 -40元/吨；连一 - 连二价差640元/吨，较昨日变化 -100元/吨等 [3] 下游产品价格 - 2025年8月28日，三元前驱体523（多晶/消费型）平均价77315元/吨，较昨日变化185元/吨；三元前驱体523（单晶/动力型）平均价76830元/吨，较昨日变化20元/吨等 [3] 库存情况 - 2025年8月28日，冶炼厂库存46846吨，较上周变化 -3510吨；下游库存51507吨，较上周增加1293吨；其他库存43190吨，较上周增加1810吨；合计141543吨，较上周变化 -407吨 [3] 行业资讯 - 矿业公司KoBold Metals近日获得刚果民主共和国政府颁发的七块矿产物探许可证，主要用于锂及相关稀有矿物的物探，新许可证集中在两个地区，涵盖十余种矿物，重点是锂 [3] 市场分析 - 8月28日，碳酸锂新货主力合约探底回升，成交量增加，持仓量减少，现货市场成交尚可，基差升水缩小 [3] - 成本端锂辉石精矿和锂云母价格下跌；供应端上周碳酸锂产量小幅下降；下游需求方面，磷酸铁锂产业、三元材料产量上升，钴酸锂排产下降，锰酸锂排产上升，上周动力电池产量上升；终端需求7月新能源汽车产销同比增速延续但销量环比下滑，3C出货量一般，8月储能电池排产增加 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月28日沪镍主力合约低位震荡，现货市场成交较弱，基差升水缩小，纯镍基本面偏松，美联储降息预期反复，预计镍价区间震荡，操作上建议观望 [2] - 8月27日不锈钢主力合约区间震荡，现货市场成交较弱，基差升水缩小，当前宏观情绪影响占比较大，基本面虽宽松，但价格回归基本面仍需时间且存成本支撑，预计价格仍跟随宏观波动，操作上建议观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 8月28日，沪镍期货近月合约收盘价119700元/吨（-780），连一合约收盘价119830元/吨（-770），连二合约收盘价120290元/吨（-740），连三合约收盘价120990元/吨（-770）；上海不锈钢期货近月合约收盘价12730元/吨（0），连一合约收盘价12850元/吨（0），连二合约收盘价12915元/吨（5），连三合约收盘价12980元/吨（3） [2] - LME3个月镍8月28日收盘价电子盘15131美元/吨（+132），场内盘15131美元/吨（+132） [2] 期货成交量与持仓量 - 8月28日，上海期镍期货活跃合约成交量129831手（-67021），持仓量92205手（-6698）；上海不锈钢期货活跃合约成交量128526手（+25799），持仓量12804手（-5355） [2] 库存情况 - 8月28日，上期所镍库存22013吨（-12），LME镍库存209676吨（+456），SMM纯镍社会库存40872吨（-1019）；上期所不锈钢库存100431吨（-420），300系社会库存626000吨（+8500） [2] 基差与价差 - 8月28日，SMM 1电解镍平均价-沪镍活跃合约收盘价基差为1270元/吨；沪镍近月-沪镍连一价差为-130元/吨，沪镍连一-沪镍连二价差为-200元/吨，沪镍连二-沪镍连三价差为-40元/吨 [2] - 8月28日，304/2B卷-切边（无锡）平均价-上海不锈钢活跃合约基差为850元/吨；沪不锈钢近月-沪不锈钢连一价差为-90元/吨，沪不锈钢连一-沪不锈钢连二价差为-60元/吨，沪不锈钢连二-沪不锈钢连三价差为-50元/吨 [2] 行业资讯 - 8月27日，印尼矿业协会秘书长强调非法采矿是镍行业落实ESG原则的重大障碍，相关法规需与ESG标准协调统一 [2] 供需情况 - 镍：供给端，镍矿价格持平，上周镍矿到港量增加，港口库存垒库；镍铁厂亏损幅度收窄，8月国内排产下降，印尼排产增加，镍铁累库；8月国内电解镍增产增加，出口盈利缩小。需求端，三元材增产增加，不锈钢厂排产增加，合金与电镀需求稳定 [2] - 不锈钢：供给方面，8月不锈钢排产增加；需求方面，终端需求较弱；成本端，高镍生铁价格上涨，高碳铬铁价格上涨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡380cst高硫裂解走弱，近月月差走弱，基差反弹，EW价差继续反弹，受美国对伊朗新一轮制裁影响，FU近月内外价差波动加大，09合约一度回到平水以上 [2][3] - 低硫裂解走弱，月差震荡，LU内外价差小幅走强至10美金 [3] - 基本面角度，新加坡渣油陆上库存继续去库，浮仓库存大幅去库，低硫浮仓累库，7月高硫加注量环比增加15%，同比增加10% [3] - 中东富查伊拉陆上库存大幅去库，浮仓大幅去库，本周沙特发货环比下降，阿联酋发货震荡 [3] - 美国渣油库存小幅累库，但处于历史同期最低水位，ARA港口小幅去库，浮仓小幅累库 [3] - 高硫全球供需转弱，由于物流重塑，新加坡高硫船燃需求支撑，EW价差仍在修复，FU交割货仍然偏多，关注后续交割变化 [3] - 新一轮制裁对国内重质原油潜在影响量较大，对亚洲燃料油估值形成一定托底作用 [3] - 本周LU维持弱势，外盘MF0.5基差低位震荡，LU内外震荡，短期仍可关注高硫380 EW走扩机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油数据 - 2025年8月22日至28日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从390.33变为392.11，变化10.16；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从456.25变为460.06，变化5.40；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 5.69变为 - 6.20，变化0.55；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1维持652.68不变；鹿特丹VLSFO - Gasoil M1从 - 202.45变为 - 192.62，变化5.40；LGO - Brent M1从23.04变为21.45，变化 - 0.60；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从65.92变为67.95，变化 - 4.76 [2] 新加坡燃料油数据 - 2025年8月22日至28日，新加坡380cst M1从391.89变为403.51，变化9.48；新加坡180cst M1从404.08变为410.37，变化3.40；新加坡VLSFO M1从482.52变为489.46，变化7.03；新加坡Gasoil M1从86.09变为85.49，变化0.43；新加坡380cst - Brent M1从 - 5.38变为 - 4.41，变化0.12；新加坡VLSFO - Gasoil M1从 - 154.55变为 - 143.17，变化3.84 [2][4] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年8月22日至28日，新加坡FOB 380cst从390.58变为392.84，变化 - 2.50；FOB VLSFO从482.56变为484.90，变化 - 0.67；380基差从 - 1.75变为 - 1.25，变化 - 2.75；高硫内外价差从0.8变为3.6，变化1.5；低硫内外价差从10.6变为9.3，变化0.1 [2] 国内FU数据 - 2025年8月22日至28日，FU 01从2769变为2793，变化3；FU 05从2748变为2750，变化2；FU 09从2736变为2760，变化 - 3；FU 01 - 05从21变为43，变化1；FU 05 - 09从12变为 - 10，变化5；FU 09 - 01从 - 33变为 - 33，变化 - 6 [2] 国内LU数据 - 2025年8月22日至28日，LU 01从3462变为3461，变化17；LU 05从3384变为3411，变化3；LU 09从3468变为3410，变化 - 8；LU 01 - 05从78变为50，变化14；LU 05 - 09从 - 84变为1，变化11；LU 09 - 01从6变为 - 51，变化 - 25 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 主力合约情况 - 2025年8月28日SP主力合约收盘价为5002.00，折美元价611.42，较上一日跌0.15968%，山东银星基差723，江浙沪银星基差748 [3] 进口利润情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价780，山东地区人民币价6300，进口利润 -13.20；雄狮CFR港口美元价730，山东地区人民币价5450，进口利润 -494.79；智利银星CFR信用证90天港口美元价720，山东地区人民币价5725，进口利润 -154.10 [4] 价格均价及利润率情况 - 2025年8月22 - 28日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价均无变化；文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数，生活用纸生活指数均无变化 [5] - 2025年8月25 - 28日双胶利润率估算从3.9691%变为3.6870%，变化 -0.4635；双铜利润率估算从21.2646%变为19.0975%，变化 -2.3273；白卡利润率估算从 -13.3827%变为 -13.2222%，变化0.0247；生活利润率估算从7.7571%变为8.0818%，变化0.2292 [5] 价差情况 - 2025年8月28日针叶阔叶价差1565.00，针叶本色价差325，针叶化机价差1900，针叶废纸价差4149 [5]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 资讯早班车 资讯早班车-2025-08-29 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20250715 | 2025/06 | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.20 | 5.40 | 4.70 | | 20250731 | 2025/07 | 制造业 PMI | % | 49.30 | 49.70 | 49.40 | | 20250731 | 2025/07 | 非制造业 PMI:商务活 动 | % | 50.10 | 50.50 | 50.20 | | 20250814 | 2025/07 | 社会融资规模增量:当 | 亿元 | | 11320.00 42251.00 | 7707.00 | | | | 月值 | | | | | | 20250813 | 2025/07 | M0(流通中的现金):同 比 | % | 11.80 | 12.00 | 12.00 | | 2025081 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素为供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好 [13] - 利空因素为总体供应压力反弹，库存持续高位且消耗缓慢，内外需疲弱 [13] - 主要逻辑是供应总体压力强势，国内需求复苏不畅 [14] - 预计电石法成本走强，乙烯法成本走弱，总体成本走强；本周供给压力有所减少，下周预计检修减少、排产增加；总体库存处于中性位置，当前需求或持续低迷；PVC2601在4911 - 4981区间震荡 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基差方面，08月28日华东SG - 5价为4790元/吨，01合约基差为 - 156元/吨，现货贴水期货，偏空 [11] - 库存方面，厂内库存为30.6029万吨，环比减少6.32%，电石法厂库为23.4929万吨，环比减少6.10%，乙烯法厂库为7.11万吨，环比减少7.05%，社会库存为50.8万吨，环比增加3.08%，生产企业在库库存天数为5.1天，环比减少5.55%，中性 [11] - 盘面方面，MA20向下，01合约期价收于MA20下方，偏空 [11] - 主力持仓方面，主力持仓净空，空增，偏空 [11] 基本面/持仓数据 供给端 - 2025年7月PVC产量为200.461万吨，环比增加0.67%；本周样本企业产能利用率为77.61%，环比减少0.03个百分点；电石法企业产量32.8255万吨，环比减少3.94%，乙烯法企业产量13.656万吨，环比减少2.04%；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加 [7] 需求端 - 下游整体开工率为42.7%，环比减少0.04个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率为37.65%，环比增加0.74个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为33.61%，环比增加0.649个百分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为70.77%，环比减少2.09个百分点，高于历史平均水平；下游糊树脂开工率为77.53%，环比减少0.43个百分点，高于历史平均水平；船运费用看跌；国内PVC出口价格占优；当前需求或持续低迷 [7] 成本端 - 电石法利润为 - 222.7577元/吨，亏损环比减少3.00%，低于历史平均水平；乙烯法利润为 - 591.501元/吨，亏损环比增加9.60%，低于历史平均水平；双吨价差为2727.05元/吨，利润环比减少0.00%，低于历史平均水平，排产或将承压 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工各品种进行分析并给出投资观点，如对二甲苯供需紧平衡高位震荡，PTA 多 PTA 空 MEG，MEG 月差正套等，各品种走势受供需、成本、库存等因素影响 [2][12]。 根据相关目录分别总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯供需紧平衡，价格受油价影响回落但下方空间有限，关注月差正套和多 PX 空 EB [6][12] - PTA 走势弱于预期，9 月供应紧平衡或小去库，建议多 PTA 空 MEG [6][12] - MEG 进口到港量低，港口库存去化，9 - 1 正套，01 合约 4600 以上有压力，关注 1 - 5 反套 [12][13] 橡胶 - 橡胶震荡运行，受产区降雨影响原料供应和价格，期货市场价格有波动 [14][15][17] 合成橡胶 - 合成橡胶基本面偏中性，跟随宏观运行，中期区间震荡，期货价格升水现货价格后续或回调 [18][21] 沥青 - 沥青窄幅震荡，本周产量环比降同比增，厂库和社会库库存减少 [22][36] LLDPE - LLDPE 区间震荡，需求好转但商品情绪回落，供应端 9 月镇海炼化检修或缓解供应压力，库存同比偏低 [37][38] PP - PP 中期震荡市，短期需求改善成本反弹，但供应端压力将增加，长期趋势压力大 [41][42] 烧碱 - 烧碱不宜追空，四季度偏多对待，近期期货价格回调受仓单和出口压制，内需稳定，氧化铝投产备货是关键 [45][47] 纸浆 - 纸浆震荡运行，价格受针叶浆供应过剩、阔叶浆外盘挺价、需求旺季预期差等因素影响 [51][53][55] 玻璃 - 玻璃原片价格平稳，期货价格微跌，市场交投尚可，中下游阶段性补货 [57][58] 甲醇 - 甲醇估值回归合理区间，短期震荡格局，港口和内地市场均走弱，库存大幅累库 [60][62] 尿素 - 尿素短期震荡运行，企业库存增加，期货高升水背景下成交好转，近端有投机属性，上方空间有限 [64][65][66] 苯乙烯 - 苯乙烯中期偏空，短期震荡，下游原料库存处中上水平，旺季补库动力不足 [67][68] 纯碱 - 纯碱现货市场变化不大，弱势震荡，碱厂装置运行稳定，下游需求不温不火 [69] LPG、丙烯 - LPG 供需宽松，短期偏弱震荡；丙烯供需收紧，现货价格高位 [72][73] PVC - PVC 趋势有压力，市场高产量、高库存结构难改变，出口或放缓 [82] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油价格短期弱势，夜盘下探；低硫燃料油内盘跌势延续，外盘现货高低硫价差暂时企稳 [85] 短纤、瓶片 - 短纤和瓶片原料支撑减弱，震荡偏弱，成交不佳 [87][88] 胶版印刷纸 - 胶版印刷纸低位震荡，向上乏力，市场交投清淡，价格下跌 [91][92] 纯苯 - 纯苯偏弱震荡，港口库存去库，价格下跌 [93][94]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供给端上周碳酸锂产量环比减少但高于历史同期，7月产量及下月预测均有增加，进口量预测大幅上升；需求端上周部分企业库存有变化，预计下月需求强化、库存去化；成本端部分成本日度环比有减少；碳酸锂2511合约在76560 - 79720区间震荡；产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周产量19030吨，环比减0.56%且高于历史同期；7月产量81530实物吨，预测下月84200实物吨，环比增3.27%；7月进口量13845实物吨，预测下月18500实物吨，环比增33.62% [8][9] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存93640吨，环比减1.51%，三元材料样本企业库存17617吨，环比增1.86%；预计下月需求强化，库存去化 [8][9] - 成本端6%精矿CIF价格日度环比减少，低于历史同期，需求主导局面转弱 [9] - 预期外购锂辉石精矿成本78454元/吨，日环比持平，生产所得2418元/吨盈利；外购锂云母成本81292元/吨，日环比持平，生产所得 - 3245元/吨亏损；回收端排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本31745元/吨，盈利空间足，排产动力强 [10] - 基本面中性，基差现货升水期货偏多，库存总体情况中性，盘面中性，主力持仓净空且空减偏空 [10] - 利多因素为厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行，锂辉石进口量下滑 [11] - 利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限，动力电池端接货意愿不足 [12] - 主要逻辑是产能错配导致供强需弱，下行态势难改 [13] 碳酸锂行情概览 - 期货收盘价各合约较前值均有下跌，跌幅在0.91% - 1.34%之间；基差各合约较前值均有下降，跌幅在13.66% - 32.12%之间；注册仓单较前值增1480手，涨幅5.39% [16] - 上游价格中锂辉石、锂云母精矿价格下跌，碳酸锂、工业级碳酸锂价格下跌，六氟磷酸锂价格上涨，部分产品价格持平 [16] - 正极材料及锂电池价格中部分三元前驱体、三元材料价格有变动，磷酸铁锂各类型价格均下跌，部分锂离子电池价格持平 [16] 供需数据概览 - 供给侧周度开工率66.41%，环比增2.49%；月度开工率有不同变化；日度锂辉石生产成本78454元/吨，月度产量有增加；日度锂辉石生产利润2418元/吨，环比增21.63%；日度锂云母生产成本81292元/吨，月度产量有变动；月度出口量2741411千克，环比增34.94% [19] - 需求端磷酸铁锂周度库存93640吨，环比减1.52%；月度产量、开工率等有不同变化；月度动力电池总装车量55900GWh，环比减3.95%；磷酸铁锂装车量10900GWh，环比增1.87%；三元电池装车量44900GWh，环比减5.27% [19][21] 库存 - 碳酸锂周度总库存141543吨，环比减0.50%；冶炼厂库存46846吨，环比减5.72%；下游库存51507吨，环比增6.68%；其他库存43190吨，环比减2.46%；总体库存高于历史同期 [10][20] - 氢氧化锂月度库存按来源有不同数据 [53] 需求相关 - 锂电池方面，电池价格走势有不同表现；月度电芯产量、出货量、出口量等有不同变化；电芯成本有不同数值 [57] - 三元前驱体价格各类型有不同表现；成本、利润、加工费等有不同数据；产能利用率、产能、产量等有不同变化；月度供需平衡有不同数值 [62][65] - 三元材料价格各类型有不同表现；成本利润走势有不同情况；周度开工率、产能、产量等有不同变化；加工费、进出口量、周度库存等有不同数据 [68][70] - 磷酸铁/磷酸铁锂价格各类型有不同表现；生产成本、成本利润等有不同数据；产能、月度开工率、月度产量、月度出口量等有不同变化；周度库存有不同数据 [72][75] - 新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率等有不同变化；零批比、库存预警指数、库存指数等有不同数据 [80][84]

报告基本信息 - 报告名称为《全品种价差日报》 [2] - 报告日期为2025年8月29日 [2] 各品种数据情况 黑色系 - 硅锰（SM601）折算价6517，内蒙 - 湖北仓单，期货价格5990，较之前涨148，涨幅5.15%，历史分位数51.10% [1] - 螺纹钢（RB2510）期货价格3290，较之前涨161，涨幅66.20%，HRB400 20mm上海现货参考 [1] - 热卷（HC2601）期货价格3410，较之前涨38，涨幅4.84%，历史分位数33.60% [1] - 铁矿石（I2601）折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港 [1] - 焦炭（J2601）期货价格1646，较之前跌43，跌幅2.59%，历史分位数43.21% [1] - 焦煤（JM2601）期货价格1145，较之前跌30，跌幅19.10%，折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 [1] 有色系 - 铜（CU2510）期货价格78930，SMM 1铜均价79190，基差260，历史分位数72.29% [1] - 铝（AL2510）期货价格20750，SMM A00铝均价20730，基差 - 20，历史分位数48.95% [1] - 氧化铝（AO2601）期货价格3063，SMM氧化铝指数均价3226，基差163，历史分位数72.02% [1] - 锌（ZN2510）期货价格22170，SMM 1锌锭均价22060，基差 - 110，历史分位数26.45% [1] - 锡（SN2510）期货价格272680，SMM 1锡均价271800，基差880，历史分位数22.29% [1] - 镍（NI2510）期货价格120990，SMM 1进口镍均价120950，基差 - 40，历史分位数53.33% [1] - 不锈钢（SS2510）期货价格12850，304/2B:2*1240*C:无锡宏旺（含切边费）现货价格13270，历史分位数80.25% [1] - 碳酸锂（LC2511）期货价格78140，SMM电池级碳酸锂均价80000，基差1860，历史分位数76.87% [1] - 工业硅（SI2511）期货价格8570，SMM华东通氧5530均价9250，基差680，历史分位数45.27% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2510）期货价格783.2，上金所黄金现货AU（T + D）价格779.9，基差 - 3.4，历史分位数16.80% [1] - 白银（AG2510）期货价格9377.0，上金所白银现货AG（T + D）价格9347.0，基差 - 30.0，历史分位数26.50% [1] 农产品系 - 豆粕（M2601）期货价格3039.0，江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕现货价格2980，基差 - 59.0，历史分位数25.80% [1] - 豆油（Y2601）期货价格8372.0，江苏张家港出厂价四级豆油现货价格8510，基差138.0，历史分位数25.20% [1] - 棕榈油（P2601）期货价格9414.0，交货价棕榈油黄埔港现货价格9410，基差 - 4.0，历史分位数16.80% [1] - 菜粕（RM601）期货价格2483.0，广东湛江出厂价普通菜籽粕现货价格2510，基差27.0，历史分位数50.10% [1] - 菜油（OI601）期货价格9809.0，江苏南通出厂价四级菜油现货价格9880，基差71.0，历史分位数33.10% [1] - 玉米（C2511）期货价格2185.0，平舱价玉米锦州港现货价格2280，基差95.0，历史分位数88.50% [1] - 玉米淀粉（CS2511）期货价格2493.0，吉林长春出厂价玉米淀粉现货价格2660，基差167.0，历史分位数78.00% [1] - 生猪（H2511）期货价格13590.0，河南出场价生猪（外三元）现货价格13750，基差160.0，历史分位数45.40% [1] - 鸡蛋（JD2510）期货价格2930.0，河北石家庄平均价鸡蛋现货价格3330，基差400.0，历史分位数60.30% [1] - 棉花（CF601）期货价格14070.0，新疆到厂价棉花3128B现货价格15240，基差1170.0，历史分位数79.60% [1] - 白糖（SR601）期货价格5602.0，现货价白砂糖柳州站台6010，基差408.0，历史分位数75.80% [1] - 苹果（AP510）期货价格8414.0，苹果交割理论价格（日/钢联）现货价格8600，基差186.0，历史分位数30.70% [1] - 红枣（CJ601）期货价格8300，灰枣一级批发价格河北（钢联）现货价格11470，较之前跌3170.0，跌幅27.64%，历史分位数3.80% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX511）期货价格6886.0，中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币6937.5，基差51.5，历史分位数39.60% [1] - PTA（TA601）期货价格4792.0，市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区现货价格4770.0，基差 - 22.0，历史分位数44.20% [1] - 乙二醇（EG2601）期货价格4465.0，市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区现货价格4530.0，基差65.0，历史分位数82.70% [1] - 涤纶短纤（PF510）期货价格6526.0，市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场现货价格6555.0，基差29.0，历史分位数53.00% [1] - 苯乙烯（EB2510）期货价格7164.0，中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯现货价格7185.0，基差21.0，历史分位数30.80% [1] - 甲醇（MA601）期货价格2373.0，中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇现货价格2230.0，基差 - 143.0，历史分位数4.70% [1] - 尿素（UR601）期货价格1710.0，市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区现货价格1753.0，基差43.0，历史分位数4.20% [1] - LLDPE（L2601）期货价格7358.0，完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东现货价格7315.0，基差 - 43.0，历史分位数10.70% [1] - PP（PP2601）期货价格7050.0，完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江现货价格7020.0，基差 - 30，历史分位数31.00% [1] - PVC（V2601）期货价格4946.0，中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）现货价格4700.0，基差 - 246.0，历史分位数18.40% [1] - 烧碱（SH601）期货价格2692.0，市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百现货价格2718.8，基差26.8，历史分位数52.80% [1] - LPG（PG2510）期货价格4409.0，市场价液化气广州地区现货价格4608.0，基差199.0，历史分位数4.51% [1] - 沥青（BU2510）期货价格3510.0，市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区现货价格3517.0，基差 - 7.0，历史分位数50.50% [1] - 丁二烯橡胶（BR2510）期货价格12100.0，中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东现货价格11980.0，基差120.0，历史分位数41.70% [1] - 玻璃（FG601）期货价格1174.0，法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）现货价格1040.0，基差 - 134.0，历史分位数18.06% [1] - 纯碱（SA601）期货价格1211.0，纯碱重质市场价沙河（日）现货价格1311.0，基差 - 100.0，历史分位数6.51% [1] - 天胶（RU2601）期货价格15945.0，上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）现货价格14900.0，基差 - 1045.0，历史分位数26.87% [1] 金融期货系 - IF2509.CFF期货价格4460.4，基差 - 3.4，历史分位数52.90% [1] - IH2509.CFE期货价格2959.8，基差 - 0.9，历史分位数51.90% [1] - IC2509.CFE期货价格6967.0，基差 - 44.2，历史分位数24.70% [1] - IM2509.CFE期货价格7363.2，基差 - 83.9，历史分位数57.30% [1] - 2年期债（TS2512）期货价格102.37，基差 - 0.02，历史分位数20.10%，转换因子0.9765 [1] - 5年期债（TF2512）期货价格99.21，基差0.01，历史分位数28.80%，转换因子0.9405 [1] - 10年期债（T2512）期货价格106.21，基差0.41，历史分位数63.20%，转换因子0.9814 [1] - 30年期债（TL2512）期货价格131.92，基差0.56，历史分位数82.10%，转换因子1.1271 [1] 器色系 - 硅铁（SF511）期货价格5624，折算价72硅铁合格块：内蒙 - 天津仓单现货价格5698，基差74，历史分位数66.10% [6]

报告核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [3] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [4] 股指期现货市场表现 - 8 月 28 日，A股四大股指全线上行，上证指数涨 1.14% 报 3843.6 点，深成指涨 2.25% 报 12571.37 点，创业板指涨 3.82% 报 2827.17 点，科创 50 指数涨 7.23% 报 1364.6 点；市场成交 30,009 亿元，较前日减少 1,969 亿元 [2] - 行业板块方面，通信、电子、国防军工涨幅居前，煤炭、农林牧渔、纺织服饰跌幅居前；从市场强弱看，IC>IF>IM>IH，个股涨/平/跌数分别为 2,867/157/2,400 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -122、-268、-18、408 亿元，分别变动 +285、+238、-175、-348 亿元 [2] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 141.31、89.96、9.18 与 -1.27 点，基差年化收益率分别为 -15.3%、-10.35%、-1.66% 与 0.35%，三年期历史分位数分别为 12%、14%、40% 及 47% [2] - 报告还给出了 IC、IF、IH、IM 不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [6] 国债期现货市场表现 - 8 月 28 日，国债期货收益率全线上行，二债隐含利率 1.403，较前日上涨 1.46bps，五债隐含利率 1.636，较前日上涨 2.16bps，十债隐含利率 1.765，较前日上涨 1.75bps，三十债隐含利率 2.118，较前日上涨 3.68bps [3] - 目前活跃合约为 2512 合约，报告给出了 2 年、5 年、10 年、30 年期国债期货 CTD 券的收益率变动、净基差、IRR 等数据 [3] - 报告还给出了国债期货不同合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [8] 资金面情况 - 公开市场操作方面，央行货币投放 4,161 亿元，货币回笼 2,530 亿元，净投放 1,631 亿元 [4] - SHIBOR 隔夜今价 1.316，昨价 1.315，一周前 1.466，一月前 1.467 [11] 经济数据情况 - 高频数据显示近期社会活动景气度较弱 [11] - 基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动打分，展示了制造、地产、社会活动、基建、进出口等方面的景气度变化情况 [13][14]