核心观点 - 本轮“反内卷”行情仍在预期催化阶段，第一阶段改革预期博弈有空间，建议关注电力设备、中上游原材料及部分轻工纺服行业，长期行情持续性依赖政策加码和行业基本面改善[3][10] - 截至2025年6月末，上线天天基金APP的基金投顾组合共446只，月内不同类型组合业绩表现有差异，持仓基金仓位有调整，部分基金经理和产品得到重点增持[4] 国内市场表现 - 上证综合指数收盘3510，1日涨0.48%，上周涨1.40%；深证成份指数收盘10631，1日涨0.47%，上周涨1.25%；沪深300指数收盘4010，1日涨0.47%，上周涨1.54%；创业板指数收盘2190，1日涨0.22%，上周涨1.50%；上证国债指数收盘226，1日跌0.02%，上周涨0.16%；上证基金指数收盘6949，1日涨0.06%，上周涨0.16%[1] 海外市场表现 - 中国香港恒生指数收盘24028，1日涨0.57%，上周跌1.52%；中国香港国企指数收盘8668，1日涨0.83%，上周跌1.75%；中国台湾加权指数收盘22693，1日涨0.74%，上周跌0.14%；道琼斯指数收盘44458，1日涨0.49%，上周涨2.30%；标普500指数收盘6263，1日涨0.61%，上周涨1.72%；纳斯达克指数收盘20611，1日涨0.94%，上周涨1.62%；日经225指数收盘39646，1日跌0.44%，上周跌0.85%；韩国KOSP100收盘3183，1日涨1.58%，上周跌0.05%；印度孟买指数收盘83190，1日跌0.41%，上周跌0.74%；英国FTSE指数收盘8867，1日涨0.15%，上周涨0.27%；俄罗斯RTS指数收盘1087，1日跌2.15%，上周跌0.62%；巴西圣保罗指数收盘137481，1日跌1.31%，上周涨3.21%；美元指数收盘97，1日跌0.02%，上周跌0.28%[2] 大宗商品表现 - 纽约期油收盘67美元/桶，上周涨3.24%；现货金收盘3300美元/盎司，1日跌0.44%，上周涨1.84%；伦敦铜收盘9660美元/吨，上周跌0.27%；伦敦铝收盘2602美元/吨，上周涨0.10%；伦敦锌收盘2742美元/吨，上周跌1.55%；CBOT大豆收盘1007美分/蒲式耳，上周涨2.24%；CBOT玉米收盘400美分/蒲式耳，上周涨2.37%；波罗的海干散货收盘1423，1日跌0.56%，上周跌5.59%[5] “反内卷”策略深度报告 - “反内卷”从供给侧入手缓解低价无序竞争，政策导向分政府和产业层面[7] - 与2016 - 17年供给侧改革相比，本轮“反内卷”集中在中下游新兴行业，核心矛盾是企业低价无序竞争等，以市场化手段为主[8] - 供给侧改革行情分“预期催化 - 价格驱动 - 盈利驱动”三阶段，相关行业指数震荡上行[9] 基金月报 - 截至2025年6月末，上线天天基金APP的基金投顾组合共446只，新增和下线部分组合，股债中枢型、赛道型、区域型投顾组合分别为395只、32只和19只[11] - 不同类型投顾组合业绩表现有差异，月内部分组合跑赢或跑输基准和同类型FOF产品[4][12] - 不同类型投顾组合持仓基金仓位有调整，减持和增持不同类型基金[12] - 投顾组合持仓个基方面，部分基金经理和产品得到重点增持[13] - 2025年6月投顾组合共发生90次调仓，不同类型投顾组合增持和减持不同类型基金[14] 新股概览 - 即将发行的新股有山大电力、技源集团、华电新能，各有申购日、申购代码、发行价等信息[15] - 已发行待上市的新股同宇新材，有申购中签率、上市日等信息[16] 资讯速递 国内财经 - 金融监管总局发布风险提示，防范虚假宣传诱导网络贷款风险[17] 国际财经 - 2025年前6个月，亚太地区（不包括日本）美元计价债券交易规模1774亿美元，同比增长25%[18] - 美国至7月5日当周初请失业金人数22.7万人，创两个月来新低，至6月28日当周续请失业金人数196.5万人[19] 行业要闻 - 2025年上半年我国汽车产销量均超1500万辆，中国品牌乘用车销量占比68.5%，商用车出口同比增长10.5%[19] - 2024 - 2029年中国AI + 工业软件细分市场复合增速将达41.4%，远超同期核心工业软件[20][21] 两市公司重要公告 - 沃华医药预计2025年上半年净利润同比预增234% - 378%，营收上升且成本费用压缩[22] - 华大九天终止筹划重大资产重组事项[23] - 安科生物独家代理重组人卵泡刺激素 - CTP融合蛋白注射液[24] - 牧原股份预计2025年上半年净利润同比预增超11倍，生猪出栏量上升且养殖成本下降[25] - 招商蛇口2025年6月实现签约销售金额217.48亿元，1 - 6月累计签约销售金额888.94亿元[26]

报告核心观点 主要指数震荡走高，房地产板块涨幅居前，A股市场处于上涨中继阶段，后续增量政策出台或使市场走出震荡区间，可关注中报超预期、高股息、新消费、国防军工等方向；各行业和公司有不同发展动态，工程机械行业政策驱动需求、结构升级，部分公司业绩预增[9][10]。 市场层面 指数表现 - 万得全A指数涨0.38%，上证指数涨0.48%，科创50指数跌0.32%，创业板指数涨0.22%，北证50指数跌0.16%，蓝筹板块跑赢，硬科技板块跑输[7] - 上证50指数涨0.62%，中证A100指数涨0.57%，沪深300指数涨0.47%，中证500指数涨0.50%，中证1000指数涨0.25%，中证2000指数跌0.05%，超大盘股板块跑赢，小微盘股板块跑输[7] 行业表现 - 房地产、石油石化、钢铁涨幅居前，国防军工、传媒、汽车跌幅居前[8] 估值情况 - 上证指数市盈率15.31倍，市净率1.38倍；科创50指数市盈率136.25倍，市净率4.53倍；创业板指数市盈率32.79倍，市净率4.1倍；万得全A市盈率20.2倍，市净率1.65倍；北证50指数市盈率67.06倍，市净率4.99倍[8] 资金情况 - 万得全A有2945家公司上涨，2278家下跌，涨停70家，跌停15家，全市场成交额15150.68亿元，较前一日减少123.53亿元[8] 市场策略 - 主要指数震荡走高，房地产领域涨幅居前，可关注回调低吸机会；银行板块活跃，谨慎追高，关注回调低吸机会[9] - 中期A股处于上涨中继，后续增量政策出台或使市场走出震荡区间，关注中报超预期、高股息、新消费、国防军工方向[10] 基金研究 - 7月10日，LOF基金价格指数涨0.29%，ETF基金价格指数涨0.37%；上证50ETF涨0.56%，沪深300ETF涨0.49%等；两市ETF总成交额约2487亿元，稀土、地产类ETF表现突出[12][13] 债券研究 - 7月10日，1年期国债到期收益率上行1.3bp至1.37%，10年期上行1.7bp至1.66%；1年期国开债到期收益率上行1.1bp至1.49%，10年期上行2.2bp至1.72%等[15] 重要财经资讯 宏观经济 - 7月10日央行开展900亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日572亿元逆回购到期，单日净投放328亿元[17] 财经要闻 - 2025年上半年300城住宅用地出让金同比增长27.5%，成交面积下降5.5%，一线及二线城市出让金增长超40%，三、四线城市回落，TOP20城市宅地出让金占比升至68%[19] - 截至7月9日，2025年我国快递业务量破千亿件，比2024年提前35天，连续5年突破千亿件[20] - 2025年1 - 6月我国汽车产销量均超1500万辆，同比增超10%，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新车销量占比44.3%[21] - 北京市印发《北京市深化改革提振消费专项行动方案》，力争到2030年市场总消费额年均增长5%左右，打造2 - 3个千亿级文商旅体融合消费新地标[23] - 7 - 12月民政部、商务部联合举办全国“养老服务消费季”活动，落实惠民政策，扩围消费品以旧换新等[25] - 2025年为2024年底前退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2024年月人均基本养老金的2%[27] 行业及公司动态 行业动态 - 2025年上半年全国电影总票房292.31亿元，同比增长22.9%，接近疫情前水平；2月票房占比55.05%，暑期档6月票房创十年新低；破亿新片23部，《哪吒2》贡献52.8%；影院总量创新高，但3 - 6月场均人次低，单影院放映场次锐减，空场率40%[29] - 我国离岸最远海上风电场——三峡江苏大丰800MW海上风电项目首批机组并网发电，位于盐城海域，总装机容量800MW[31] - 7月10日广西钦州900MW海上风电示范项目中标候选人公示，第一中标候选人为江苏亨通高压海缆有限公司，投标报价82126.380577万元[33] - 本周光伏硅片价格止跌持平，N型G10L单晶硅片成交均价0.86元/片等；市场行情转积极，厂商提价探涨，但成交清淡；行业整体开工率暂无变化[35] 重点公司跟踪 - 药明康德预计2025H1营业收入207.99亿元，同比增长约20.64%，经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长约44.43%，扣非归母净利润55.82亿元，同比增长约26.47%[36] - 牧原股份预计2025年上半年归母净利润102 - 108亿元，同比增长1129.97% - 1190.26%，扣非净利润106 - 111亿元，同比增长882.95% - 929.31%；Q2归母净利润57.09 - 62.09亿元，同比增长78% - 94%；上半年销售商品猪3839.40万头，同比增长32.47%，销售仔猪829.10万头，同比增长168%；6月生猪养殖完全成本低于12.1元/kg；上半年屠宰量1139万头，同比增长110%[37] - 晨光生物预计2025年上半年归母净利润2.02 - 2.32亿元，同比增长102.33% - 132.38%，扣非净利润1.74 - 2.04亿元，同比增长117.40% - 154.88%；棉籽类业务回暖扭亏，植提类业务毛利润同比增长[40] 湖南经济动态 湘股动态 - 长缆科技7月8日收到《中标通知书》，中标中广核新能源2025年电缆附件框架采购第一标段（重新招标）项目，中标金额9716.53万元[42] 湖南省地方动态及政策 - 湖南省公示17个工业低碳氢应用场景，推动工业领域绿氢规模化应用[44] - 实淳新能源引入清洁氢气助燃，节省10% - 15%成本且无二次污染，应用于光大环境等企业[44] - 三一氢能与涟钢合作实现钢铁行业“以氢代碳”工艺突破，共建绿氢制备系统，年减排二氧化碳1.2万吨[44] - 中车株洲与国家能源集团研制出我国首台大功率氢能源动力调车机车，三一氢能建成制氢加氢一体站，制氢成本降至28元/千克以下[44] - 国网湖南电科院等联合构建“五站融合”微电网，通过氢储能实现24小时稳定供电[45] 近期研究报告集锦 工程机械行业点评 - 6月挖掘机总销量18804台，同比+13.26%，国内销量8136台，同比+6.20%，出口10668台，同比+19.30%；国内开工指数回落，预计下半年内销好转[47] - 6月装载机总销量12014台，同比+11.30%，国内6015台，同比+13.58%，出口5999台，同比+9.11%；电动装载机6月销售3049台，同比+94.20%，1 - 6月累计销售13953台，同比+172.84%，电动化率逐月提升[48] - 国家发改委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目，拉动土方机械需求[49] - 1 - 5月工程机械在非洲出口额累计增速49.52%，5月增速65.55%；欧洲及北美洲出口额同比分别-12.30%及-10.42%；挖掘机1 - 5月出口额累计同比+22.34%，5月北美洲出口额同比-36.01%[50] - 建议关注水利、城市更新等基建项目推进下，中大挖、装载机等土方机械下半年增速回正趋势[50]

半年报业绩预告概览 - 截至7月10日已有187家A股上市公司披露2025年半年报业绩预告 其中139家预增占比74.33% 41家预减占比21.93% 7家不确定占比3.74% [2] - 142家上市公司预计上半年净利润同比增长 其中67家增幅超100% 20家超300% 11家超500% 7家超1000% 5家超2000% [3] - 华银电力以4423%增幅上限成为"预增王" 先达科技2835%位居第二 天保基建2329%位居第三 [3] 高增长行业分布 - 高增长个股主要集中在电力 半导体 风电设备 医药 农林牧渔等景气度持续向好的领域 [2] - 电力行业中华银电力业绩大增主因发电量增加和燃料成本下降 预计上半年净利润1.80亿至2.20亿元 同比增幅3600.70%至4423.07% [5] 头部企业净利润规模 - 38家公司半年报最高净利润超5亿元 21家超10亿元 12家超20亿元 5家超30亿元 3家超60亿元 [4] - 工业富联以121.58亿元净利润上限暂居榜首 牧原股份107亿元位居第二 立讯精密67.45亿元位居第三 [4] - 上海医药 新和成 华友钴业 海大集团 云铝股份等公司净利润上限均超28亿元 [4] 龙头企业业绩驱动因素 - 立讯精密通过垂直整合战略强化技术护城河 全球化产能布局优化资源配置 业务涵盖消费电子 汽车电子及通信领域 [5] - 立讯精密将发挥海外生产基地优势 配合客户需求提供全球化制造服务 通过智能制造升级与底层能力创新提升全产业链成本管控效能 [5] A股整体盈利趋势 - 2024年度全部A股归母净利润同比增速为-2.94% 较前三季度下降2.51个百分点 呈现筑底态势 [6] - 2025年一季度全部A股归母净利润同比上涨3.63% 增速较2024年全年回升6.57个百分点 盈利能力企稳向好 [6] - 电子 通信等行业因AI产业链发展维持高景气度 大消费产业链中汽车 家电等行业龙头公司需求回升 [6]

上市公司2025年半年报业绩预告概况 - 截至7月9日晚间，已有152家A股公司发布2025年半年度业绩预告，其中业绩预增企业101家，扭亏企业10家，合计占比73.03% [1] - 业绩预减企业15家，亏损企业18家，合计占比21.71%，另有4家企业业绩不确定 [1] - 6家企业预计最大净利润增幅超过1000%，华银电力以净利预计暴增4423%暂居"预增王" [1][4] - 半导体、服务器等电子企业和医药生物板块业绩快速增长 [1] 业绩预增幅度最大的三家企业 - 华银电力预计2025年半年度实现归母净利润1.8亿~2.2亿元，同比增长3600.7%~4423.07%，受益于高温天气与电力需求激增 [4] - 先达股份预计归母净利润1.3亿元至1.5亿元，同比增长2443.43%至2834.73%，核心除草剂产品烯草酮市场售价持续上涨 [4][5] - 深深房A预计归母净利润8500万元至1.2亿元，同比增长1411.70%至2034.17%，受益于大湾区新房市场成交量回升 [5] 其他业绩大幅增长企业 - 牧原股份预计归母净利润102亿元至107亿元，同比增长1129.97%至1190.26%，生猪出栏量上升且养殖成本下降 [6] - 圣农发展预计归母净利润8.5亿元至9.5亿元，同比增长732.89%至830.88%，C端零售渠道持续高速增长 [6] - 工业富联预计归母净利润119.58亿元至121.58亿元，AI服务器营收同比暴涨超60% [9] 行业分布情况 - 电子行业有15家企业业绩预喜，化工、汽车和医药生物分别有13家、10家和9家 [8] - 电子行业受益于AI景气周期持续与半导体领域核心技术突破 [9] - 化工行业企业业绩上涨主要得益于核心产品需求及价格上升 [12] 医药生物领域业绩复苏 - 翰宇药业预计归属净利润1.42亿元至1.62亿元，同比增长1470.82%至1663.89%，利拉鲁肽注射液获FDA批准 [14] - 圣诺生物预计归母净利润7702万元至9414万元，同比增长253.54%~332.1%，多肽原料药业务表现较好 [14] - 上海医药预计归母净利润44.50亿元，同比增长约52%，受益于对和黄药业股权的收购及并表调整 [14]

市场回购增持概况 - 2025年上半年A股市场回购增持热度不减 共有1069家A股公司实施股份回购 回购金额合计达750亿元 [2] - 超500家公司首次披露回购预案 拟回购金额上限合计超1400亿元 其中已完成回购金额超过300亿元 已完成的回购计划100余单 [2] - 412家上市公司及重要股东获得近850亿元回购增持专项贷款支持 [2] 产业龙头回购动态 - 贵州茅台已累计回购338万股股份 已实施回购金额为52.02亿元 回购金额位居榜首 [3] - 徐工机械 牧原股份 宁德时代 三安光电等11家公司今年已实施的回购金额均超10亿元 [3] - 宁德时代拟以40亿元至80亿元回购公司股票 徐工机械计划以18亿元至36亿元资金用于股份回购 美的集团拟以50亿元至100亿元用于股份回购 [3] 回购执行效率与用途 - 紫金矿业在2天内完成近10亿元回购 实际回购公司股份6431.60万股 占公司总股份数的0.24% [4] - 国投智能 闻泰科技 星源材质等公司 均在披露回购计划后的1个月内完成回购 [5] - 注销式回购数量增多 如药明康德 振华重工 中航重机等回购股份用途均为注销 [5] 大股东及高管增持情况 - "三桶油"集体宣布控股股东拟增持公司股份 增持金额合计不超过126亿元 [6] - 东方盛虹控股股东及其一致行动人完成上一轮增持计划 合计增持金额为20.20亿元 [6] - 派林生物部分董监高及核心管理人员合计增持金额为507.96万元 [7] 回购增持专项贷款政策 - 中国人民银行优化股票回购增持再贷款政策 将申请贷款时的自有资金比例要求从30%降至10% 将贷款最长期限由1年延长至3年 [8] - 央行将5000亿元证券 基金 保险公司互换便利和3000亿元股票回购增持再贷款两个工具额度合并 总额度变为8000亿元 [8] - 牧原股份获得25亿元专项贷款 海尔智家获得18亿元专项贷款 京东方A 中国中铁 厦门象屿等9家公司今年获得的专项贷款资金上限均超过10亿元 [9]

上市公司半年报业绩预告概况 - 截至7月10日已有187家A股上市公司披露2025年半年报业绩预告 其中139家预增占比74 33% 41家预减占比21 93% 7家不确定占比3 74% [1] 高增长个股行业分布及表现 - 高增长个股主要集中在电力 半导体 风电设备 医药 农林牧渔等景气度持续向好的领域 [2] - 142家上市公司预计上半年净利润同比增长 其中67家增长100%以上 20家增长300%以上 11家增长500%以上 7家增长1000%以上 5家增长2000%以上 [2] - 华银电力以4423%增幅上限成为"预增王" 先达科技2835%位居第二 天保基建2329%位居第三 [2] - 深深房A 北方稀土 翰宇药业 牧原股份 圣农发展等公司预计净利润增幅上限介于2034 17%至830 88%之间 [2] 高净利润公司表现 - 38家公司半年报最高净利润超5亿元 21家超10亿元 12家超20亿元 5家超30亿元 3家超60亿元 [3] - 工业富联暂居榜首 预计半年报净利润上限121 58亿元 牧原股份107亿元位居第二 立讯精密67 45亿元位居第三 [3] - 上海医药 新和成 华友钴业 海大集团 云铝股份等公司预计半年报净利润上限均超28亿元 [3] 业绩增长原因分析 - 华银电力预计上半年净利润1 80亿元至2 20亿元 同比增长3600 70%至4423 07% 主要因发电量增加和燃料成本下降 [4] - 立讯精密通过深化垂直整合战略强化技术护城河 依托全球化产能布局优化资源配置 构建多元业务生态 [4] A股整体盈利趋势 - 2024年度全部A股归母净利润同比增速为-2 94% 2025年一季度同比上涨3 63% 增速较2024年全年回升6 57个百分点 [5] - 电子 通信等行业景气度维持高位 大消费产业链中汽车 家电等行业龙头公司需求回升 [5]

上市公司上半年业绩预告 - 截至7月10日12时，147家A股上市公司预告上半年业绩，其中129家预计盈利 [1] - 19家公司预计归属于母公司所有者的净利润下限高于10亿元，工业富联以119.58亿元至121.58亿元居首 [1] - 工业富联预计上半年净利润同比增长36.84%至39.12%，第二季度净利润同比增长47.72%至52.11% [1] 工业富联业务表现 - 云计算业务第二季度营业收入同比增长超50%，AI服务器营业收入同比增长超60% [2] - 云服务商服务器营业收入同比增长超1.5倍，800G交换机第二季度营业收入达2024全年的3倍 [2] 其他高盈利公司 - 牧原食品、立讯精密、上海医药、浙江新和成4家公司预计上半年净利润下限高于30亿元 [3] - 云南铝业、华友钴业、海大集团、中策橡胶4家公司预计上半年净利润下限高于20亿元 [3] - 巨化股份、三花智控、TCL科技、中国小商品城等10家公司预计上半年净利润下限高于10亿元 [3] 净利润高增长公司 - 华银电力预计上半年净利润同比增长3600.70%至4423.07%，增幅暂居第一 [3] - 先达农化、北方稀土、沃华医药、豪鹏科技、瑞芯微等公司预计净利润同比增长下限超100% [4] 行业专家观点 - 龙头企业凭借供应链整合能力和规模效应展现出较强盈利能力 [1] - 工业富联、三花智控、TCL科技等行业龙头通过技术壁垒和核心竞争力取得优秀业绩 [3] - 半年报行情启动，市场交易重心转向基本面验证 [4]

业绩预告整体情况 - 截至7月9日晚间，152家A股公司发布2025年半年度业绩预告，其中业绩预增企业101家，扭亏企业10家，合计占比73.03% [1] - 业绩预减企业15家，亏损企业18家，合计占比21.71%，另有4家企业业绩不确定 [1] - 6家企业预计最大净利润增幅超过1000%，华银电力以净利预计暴增4423%暂居"预增王" [1] - 半导体、服务器等电子企业和医药生物板块业绩快速增长 [1] 高增长企业案例 - 华银电力预计2025年半年度实现归母净利润1.8亿~2.2亿元，同比增长3600.7%~4423.07%，受益于高温天气与电力需求激增 [2] - 先达股份预计归母净利润1.3亿元至1.5亿元，同比增幅2443.43%至2834.73%，核心除草剂产品烯草酮市场售价持续上涨 [2][3] - 深深房A预计归母净利润8500万元至1.2亿元，同比增幅1411.70%至2034.17%，受益于大湾区新房市场成交量回升及存量项目集中交付 [3] - 牧原股份预计归母净利润102亿元至107亿元，同比增长1129.97%至1190.26%，生猪出栏量上升且养殖成本下降 [4] - 圣农发展预计归母净利润8.5亿元至9.5亿元，同比增长732.89%至830.88%，C端零售渠道持续高速增长 [4] 行业表现 - 电子行业15家企业业绩预喜，化工、汽车和医药生物分别有13家、10家和9家企业业绩预喜 [6] - 工业富联预计归母净利润119.58亿元至121.58亿元，AI服务器营收同比暴涨超60%，云服务商服务器营收实现超1.5倍增长 [7] - 泰凌微端侧AI芯片年内进入规模量产，二季度销售额达千万元规模，WiFi芯片实现批量出货 [8] - 新和成预计归母净利润33亿元至37.5亿元，同比增长50%至70%，营养品板块主要产品销售数量及价格增长 [9] - 巨化股份预计归母净利润19.7亿元到21.3亿元，同比增长136%到155%，氟制冷剂价格持续恢复性上涨 [9] - 翰宇药业预计归属净利润1.42亿元至1.62亿元，同比大增1470.82%至1663.89%，利拉鲁肽注射液获FDA批准 [10] - 圣诺生物预计归母净利润7702万元至9414万元，同比增长253.54%-332.1%，多肽原料药业务表现较好 [10] - 上海医药预计归母净利润44.50亿元，同比增长约52%，受益于对和黄药业股权的收购及并表调整 [10]

业绩预告 - 爱旭股份预计上半年净亏损1.7亿–2.8亿元，扣非净亏损4.1亿–5.2亿元，主营业务为太阳能电池和组件 [1] - 长城军工预计上半年净亏损2500万–2950万元，扣非净亏损3500万–4100万元，主营业务为军品与民品业务 [1] - 长源东谷预计上半年净利润1.55亿–1.8亿元，同比增长62.65%-88.88%，扣非净利润1.5亿–1.7亿元，同比增长60.83%-82.28%，主营业务为柴油发动机零部件 [1][2] - 北方导航预计上半年净利润1.05亿–1.2亿元，实现扭亏为盈，扣非净利润9500万–1.05亿元，主营业务为军品配套产品和服务 [3] - 西子洁能预计上半年净利润1.3亿–1.8亿元，同比下降47.40%-62.01%，扣非净利润1.2亿–1.7亿元，同比增长28.24%-81.67%，主营业务为余热锅炉及清洁能源装备 [4] - 天保基建预计上半年净利润9000万–1.3亿元，同比增长1581.80%–2329.27%，扣非净利润7500万–1.15亿元，同比增长2203.44%–3431.94%，主营业务为房地产开发 [4][5] - 太平鸟预计上半年净利润约7770万元，同比下降55%，扣非净利润约1370万元，同比下降79%，主营业务为时尚品牌零售 [6][7] - 西部创业预计上半年净利润约2.95亿元，同比增长88.99%，主营业务为铁路运输和供应链贸易 [8][9] - 正邦科技预计上半年净利润1.9亿–2.1亿元，同比增长249.03%-264.72%，实现扭亏为盈，主营业务为饲料和生猪养殖 [9][10] - 松芝股份预计上半年净利润1.4亿–1.7亿元，同比增长53.58%-86.49%，主营业务为移动式热管理产品 [10][11] - 海利得预计上半年净利润2.8亿–3.1亿元，同比增长47.65%-63.47%，主营业务为化学纤维等 [12][13] - 晨化股份预计上半年净利润4881.76万–5662.84万元，同比增长25%-45%，主营业务为精细化工新材料 [13][14] - 园林股份预计上半年净亏损6800万–9200万元，扣非净亏损7000万–9500万元，主营业务为园林工程 [14][15] - 传化智联预计上半年净利润5亿–5.5亿元，同比增长72.78%-90.06%，主营业务为智能物流和化学业务 [15][16] - 龙源技术预计上半年净利润2600万–3100万元，同比增长116.61%-158.26%，主营业务为节能环保业务 [17][18] - 江山股份预计上半年净利润3亿–3.6亿元，同比增长75.65%–110.78%，扣非净利润2.4亿–3亿元，同比增长50.07%–87.59%，主营业务为农药和化工产品 [32][33] - 甘李药业预计上半年净利润6亿–6.4亿元，同比增长100.73%–114.12%，扣非净利润4.6亿–5亿元，同比增长262.47%–293.99%，主营业务为胰岛素类似物 [33][34] - 牧原股份预计上半年净利润105亿–110亿元，同比增长924.60%-973.39%，归属于上市公司股东的净利润102亿–107亿元，同比增长1129.97%-1190.26%，主营业务为生猪养殖 [37][38] - 天威视讯预计上半年净亏损2350万–3350万元，同比下降318.19%–411.04%，主营业务为电视广播业务 [38][39] - 瑞联新材预计上半年营业收入8.06亿元，同比增长16.27%，净利润1.62亿元，同比增长69.93%，扣非净利润1.57亿元，同比增长80.12%，主营业务为专用有机新材料 [39][40] - 新北洋预计上半年净利润3470万–3820万元，同比增长100%-120%，扣非净利润3093万–3380万元，同比增长650%-720%，主营业务为智能制造 [41][42] - 德明利预计上半年净亏损8000万–1.2亿元，同比下降120.64%-130.96%，主营业务为集成电路设计 [42][43] - 金安国纪预计上半年净利润1500万-2250万元，同比下降67.83%-78.56%，扣非净利润6000万-8000万元，同比增长4700%-6300%，主营业务为覆铜板 [57][58] 业务动态 - 西子洁能二季度新增订单12.14亿元，在手订单总额达61.19亿元，涉及余热锅炉、清洁环保能源装备等业务 [23] - 中盐化工参股公司签署68.09亿元天然碱采矿权出让合同，采矿权期限30年 [35][36] - 智飞生物重组带状疱疹疫苗（CHO细胞）获临床试验批准，将在40岁及以上人群中开展试验 [37] - 吉贝尔抗肿瘤新药注射用JJH201601脂质体获临床试验批准，将在晚期头颈部鳞癌中开展试验 [25][26] - 琏升科技控股孙公司拟增资扩股引入投资者，增资金额6000万元，助力光伏产业布局 [27][28] - 长缆科技中标中广核新能源9715.53万元电缆附件采购项目 [55][56] - 卓然股份控股子公司拟7.23亿元出售股权资产，优化资产结构 [56][57] 资本运作 - 上海机电控股股东股份转让获上海市国资委批复，转让5%股份给上海上国投资产管理有限公司 [24] - 佛塑科技拟公开挂牌转让全资子公司三水长丰100%股权，首次挂牌价1.8亿元 [45][46] - 曲江文旅拟2298.12万元挂牌转让雁荡山公司38%股权 [47][48] - 思林杰股东拟减持不超过3%公司股份 [48][49] - 燕东微2股东拟合计减持不超过2%公司股份 [53][54] - ST凯利股东拟合计增持不低于1433.9万股公司股份 [51][52] 其他公告 - 苏常柴A收到江苏银行501.70万元现金分红款 [19] - 长沙银行高管任职资格获核准，白晓担任副行长，彭敬恩担任首席风险官 [20][21] - 海川智能取得两项实用新型专利证书 [22] - 侨银股份拟向银行申请5亿元综合授信额度 [28][29] - 电科院聘任三位副总经理 [29][30] - 兴化股份控股子公司完成年度检修恢复运行 [30][31] - 招商蛇口上半年累计实现签约销售金额888.94亿元，新增三个土地项目 [42][43] - 江苏银行董监高完成增持计划，累计增持216.48万股 [44][45]

公司业绩表现 - 牧原股份上半年归母净利润达102亿元至107亿元，同比增长1129.97%—1190.26% [1] - 公司前六个月均实现盈利，而去年仅有5月、6月两个月盈利 [1] - 生猪销量同比增长18.54%至3839.4万头，仔猪销量增长168%至829.1万头 [7][8] - 卖方机构将全年盈利预期从200亿元上调至240亿元左右 [8] 盈利驱动因素 - 生猪销售均价同比下降5%至14.46元/公斤，成本从14.8元/公斤降至12.4元/公斤，降幅16% [1][3] - 上半年月度成本平均值降至12.42元/公斤，较上年同期下降16% [5] - 单位盈利从去年-1.96元~3.73元/公斤收窄至今年1.76元~2.32元/公斤 [7] - 公司2025年成本目标为全年平均12元/公斤，需下半年进一步降至12元/公斤以下 [7] 行业比较 - 温氏股份5月养殖成本为12元~12.2元/公斤，略低于牧原股份的12.2元/公斤 [10] - 神农集团4月完全成本为12.3元/公斤，4月单位盈利2.38元/公斤高于牧原股份的2.26元/公斤 [11] - 三家公司养殖成本处于行业第一梯队，其他同业普遍在13元/公斤及以上 [11] - 一季度利润增速排名靠前的公司为神农集团、正邦科技、牧原股份和温氏股份 [12] 行业整体情况 - 2024年上半年行业利润低基数是共性，10家企业中8家一季度亏损，半年报时仍有5家亏损 [8] - 今年上半年行业盈利提升问题不大，关键在于盈利弹性和利润增幅 [9] - 在售价差距有限背景下，成本领先企业的单位盈利远高于其他同业 [12]