注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证科创创业50ETF发起联接C（013307），国泰中证科创创业 50ETF发起联接A（013306）。 华西证券指出，科技板块作为长期政策主线之一，产业叙事持续强化，有望承接从"反内卷"和基建 板块流出的资金。AI产业竞争加剧，Grok4发布、GPT-5即将推出，H20芯片解禁将推动国内企业加大研 发；AI Agent提升用户黏性，或成企业必争之地。半导体板块存在补涨空间，科创50指数仍处于2月低 位，国产GPU企业IPO及政府采购预期或带动行情。机器人概念关注度提升，通胀预期对科技逻辑无直 接影响，产业进展仍是核心驱动。当前TMT拥挤度偏低，科技细分领域或受益于超预期利好推动行 情。 每日经济新闻 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643 ...

泡泡玛特假货案件 - 上海警方捣毁销售假冒Labubu玩偶的犯罪团伙，查获假冒潮玩玩偶5000余件，涉案金额1200余万元 [1] - 假冒玩偶多为泡泡玛特旗下"一娃难求"的Labubu系列 [1] 字节跳动公益捐赠 - 字节跳动捐赠1000万元人民币驰援京津冀等受灾地区，联合多家公益机构提供应急物资 [2] - 后续将聚焦灾区青少年、老年人需求，支持灾后专项工作如益童乐园、益校计划 [2] 中国与中东欧国家贸易 - 上半年中国与中东欧国家进出口贸易额5228.8亿元，同比增长6.8%，创历史新高 [4] - 6月份中国—中东欧国家进出口贸易指数达407.29，创历史新高 [4] 电影市场动态 - 《南京照相馆》截至7月29日11时登顶暑期档票房榜，超过《侏罗纪世界：重生》 [5] 湖南对欧盟贸易 - 6月湖南对欧盟进出口46.1亿元，同比增长28.3%，其中出口33.8亿元增长30.6%，进口12.3亿元增长22.5% [6] - 德国为湖南在欧盟最大经贸伙伴，6月进出口12.6亿元增长35.1% [6] 上海航空前置货站 - 松江综保区航空前置货站启动试运行，首票1.6万美元跨境电商货物完成验放 [7] - 新模式使通关效率提升30%，物流成本降低15% [7] 苹果中国门店调整 - Apple Store大连百年城店将于2025年8月关闭，为中国首家关停的直营店 [8] 中石科技产品应用 - 公司热管理解决方案产品（如高导热石墨、热管等）具有普适性，可应用于机器人领域 [9] 微软Edge浏览器更新 - Edge加入Copilot模式，提供AI预测功能，支持动态面板操作（如单位转换、翻译）而不中断当前页面 [10] 美联储议息会议预测 - 华泰证券预计美联储7月会议大概率按兵不动，后续降息决策取决于7-8月经济数据 [11] - 维持9-12月预防式降息2次的判断 [11] 兰考农商银行调查 - 交易商协会对兰考农商银行启动自律调查，因其涉嫌严重违规且不配合问询 [12][13]

纪要涉及的公司 内蒙一机，成立于1959年，是中国首台坦克的生产企业，由兵器工业集团控股，形成军品和民品两大业务板块，主要产品包括主战坦克、军贸型号及厂车等[3] 纪要提到的核心观点和论据 - **经营情况**：2020 - 2023年收入持续增长，从66亿增长至85亿；2024年收入98亿，同比持平微降，利润降41%至5亿，因产品结构性差异和境外收入下降致毛利率降低；2025年Q1收入27亿，同比增近20%，利润1.86亿，同比增11%；预计2025年收入目标110亿，有望实现115亿收入和7.5亿利润，国内市场受益于第四代产品更新，外贸收入预计快速增长[2][4][5][11] - **新装备研发**：现有主战坦克升级，加装反无人机系统；启动下一代主战坦克研发计划，各国已亮相第四代坦克，中国也在研制，有望带来增量[2][6] - **无人装备领域**：发展潜力大，公司可能成为地面无人装备综合平台，无人装备建设经历隐身远航程、察打一体到人机协同、集群作战及AI自主决策阶段[2][7] - **俄乌战争启示**：现代坦克装甲生存能力堪忧，需升级现有坦克和研发下一代坦克提升有效性和防护能力[2][8] - **无人化和人工智能布局**：2024年年报首次提出布局无人化、机器人及人工智能领域，重点攻坚地面无人装备；2024年12月以1.863亿元增资爱生无人机获43%股权，2025年6月7日获批复，爱生无人机在中小型无人机市场地位强，2024年前10个月收入12.37亿，同比增216%，增资有望推动地面无人装备与无人机深度融合[9] - **军贸前景**：中国是全球第四大武器出口国，占全球武器出口5.9%，内蒙一机主要出口VT4主战坦克，性能不逊色且有性价比优势，已获巴基斯坦、泰国、孟加拉和尼日利亚等国订单[4][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 给予公司50倍估值，对应目标价22元，并首次覆盖给予“真实”评级[11]

港股市场表现 - 7月30日早盘港股三大指数集体低开 恒生科技指数一度跌超2% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下跌 持仓股中京东健康、金山软件、携程集团、美的集团、同程旅行涨幅居前 [1] - 理想汽车、华虹半导体、小鹏汽车、比亚迪股份、中芯国际盘中大跌 其中理想汽车一度跌近10% [1] 南向资金动态 - 今年以来南向资金持续大幅加仓港股市场 是港股市场最大增量资金来源 [1] - 7月29日南向资金净买入港股127.2亿港元 再度破百亿 [1] - 截至7月29日今年以来南向资金累计净流入超8400亿港元 创年度净流入额历史新高 超过2024年净流入的8078.69亿港元 [1] 行业配置建议 - 港股市场具有较低估值和"赚钱效应"优势 中长期走势保持乐观 [2] - 建议关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [2] - 建议关注政策支持的创新医药板块及消费属性的中医药和医疗板块 [2] - 建议关注受益于内地低无风险利率的煤炭油气及电信板块 [2] - 建议关注估值较低的服装鞋帽及大众餐饮等消费板块 [2] 恒生科技指数估值 - 截至7月29日恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为22.16倍 [2] - 当前估值处于指数发布以来约23.5%分位点 即低于76%以上时间 [2] - 恒生科技指数仍处于历史相对低估区间 具备高弹性和高成长特性 [2]

报告核心观点 报告对2024年7月29日国内金融市场进行回顾，指出三大指数收小阳线，深成指和创业板指创新高，市场分化明显，短期上证指数大概率尝试突破，可保持乐观，同时介绍宏观消息、行业动态和上市公司动态 [4][12] 国内金融市场 - 上证指数收盘3609.71，涨0.33%；深证成指收盘11289.41，涨0.64%；创业板指收盘2406.59，涨1.86%；上证当月连续收盘2812.6，涨0.33%；沪深当月连续收盘4152.8，涨0.57%；恒生期货指数收盘32843.42，跌0.17% [4] 宏观消息汇总 - 生态环境部等九部门联合印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案(2025 - 2030年)》 [6] - 民政部、自然资源部联合印发通知，要求编制养老服务设施布局规划，健全三级养老服务网络，优化养老服务布局 [6] 行业最新动态 - PCB产值与AI服务器双线高增，算力硬件板块热度攀升，相关个股有胜宏科技、深南电路等 [8] - 固态电池量产时间表密集公布，产业化进程加速，相关个股有利元亨、海顺新材等 [8] - 国家公布育儿补贴方案，3周岁以下婴幼儿每孩每年补贴3600元，相关个股有孩子王、爱婴室等 [8] 上市公司聚焦 - 雪峰科技拟1.54亿元收购宏大工程持有的盛世普天51%股权 [10] - 湘电股份拟2.08亿元收购控股股东湘电集团持有的通达电磁能股份有限公司12.5%股权 [10] - 富维股份收到定点通知书，将为知名品牌主机厂车型开发座椅产品 [10] - 中化装备拟发行股份购买两家公司100%股权 [10] 市场回顾及展望 - 7月29日两市成交额18032亿元，较前一日增量609亿元，三大指数收小阳线，深成指和创业板指创近期新高，个股跌多涨少，分化明显 [12] - 市场热点方面，CRO、创新药等概念涨幅大，创新药、半导体等板块资金净流入多；银行、保险等概念跌幅大，华为、机器人等板块资金净流出多 [12] - 两市43家涨停，2家跌停，涨停板集中在创新药、通信板块 [12] - 上证指数大概率尝试突破，证伪短期上行趋势至少需两根放量阴线K，短期可保持乐观 [12] - 周二医药、创新药板块表现强，PCB板块弱分化，板块轮动加快，资金围绕趋势类题材，短线连板接力生态差，追高需谨慎 [13]

公司评级与核心观点 - 开源证券给予南都物业"买入"评级，认为公司通过全业态布局和清洁机器人赋能实现服务升级，市场化拓展能力强[1][2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.68亿、1.76亿、1.84亿元，对应EPS 0.89、0.94、0.98元，当前PE为15.1、14.4、13.8倍[2] - 公司退出亏损项目后盈利能力有望修复，轻装上阵[2] 业务布局与区域分布 - 公司形成住宅、商写、城市服务"一体两翼"三大赛道协同发展格局，市场化程度高[2] - 截至2024年末总签约面积8610.8万方（同比-2.9%），其中江浙沪占比85.6%，住宅/商写项目分别占65.2%/26.3%[3] - 2024年新拓面积1040.5万方（同比+1.8%），江浙沪区域占比达92.5%[3] 财务表现与业务结构 - 2024年物管收入15.9亿元（同比-1.9%），占总收入超80%，毛利率13.2%（同比+0.4pct）[3] - 业主增值服务收入1.59亿元（同比-5.9%），毛利率44.1%（同比下滑但仍处高位）[4] - 非业主增值服务收入0.24亿元（同比+2.6%），毛利率18.8%（同比-6.4pct）[4] 技术创新与战略合作 - 公司增资1500万元持有云象机器人8.6%股权，与上海智元机器人、中坚科技达成战略合作[5] - 联合赛智伯乐等成立投资基金，重点投向AI、机器人、具身智能领域[5] - 测算显示清洁机器人可提升2024年毛利润7%-31%，降本增效显著[5] 同业机构预测对比 - 中信建投预测2025年归母净利润1.71亿元，方正证券预测2024年1.64亿元、2026年1.87亿元[6] - 90天内1家机构给出买入评级[6]

当日主力资金净流出2822.56万元，占流通市值的0.11%。公司当前市盈率为26.10倍，市净率为3.23倍。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 截至2025年7月29日收盘，双环传动股价报33.99元，较前一交易日下跌1.13%，成交额达4.99亿元。当 日股价波动区间为33.78元至34.36元，振幅1.69%。 双环传动主要从事机械传动齿轮的研发、制造与销售，产品广泛应用于汽车、工程机械、船舶、风力发 电等领域。公司属于汽车零部件行业，同时涉及机器人相关概念。 7月29日晚间，双环传动发布公告称，公司2025年第一次临时股东大会审议通过了三项关于2025年员工 持股计划的议案，包括员工持股计划草案、管理办法及授权董事会办理相关事宜等内容。 ...

展会概况 - 2023年WAIC上海世界人工智能大会规模空前，展览区人流密集，南门入场需排长队，门票在二手平台炒至1300-3000元[1] - 展览区以企业展示为主，论坛多为免费预约且可线上观看，展览区体验项目丰富但部分展示因人流和网络问题较保守[1][2] - 展会单次持续3小时以上易疲劳，建议合理安排观展时间[2] 机器人领域 - 展会呈现机器人“物种大爆发”现象，涵盖便利店取物、分拣、做奶茶、写毛笔字、打麻将等多样化功能，工业场景机器人行动效率最高[3][14][17] - 人形机器人受资本关注，因人类基础设施适配性被视为潜在主流形态，但行业收入规模目前可能低于展会门票收入[18][19][22] - 2022年机器人领域资本投入达200-300亿元，行业处于早期竞争阶段，预计存活企业数量将远超大模型领域[22] - 宇树科技展台人气最高，机器人打拳表演吸引大量观众，云深处等公司关注度相对较低[17] 大模型与算力 - 大模型在软硬件端百花齐放，华为首次展出“算力核弹”昇腾384超节点，投入数十亿，其他算力公司参展数量达数十家[24][25] - 阿里展示AI全业务线整合案例，包括通义、夸克、支付宝，并推出可换电AI眼镜（未开放体验），腾讯展台表现稍逊[25] - 阶跃星辰和Minimax为大模型展区规模最大企业，智谱AI推多模态陪伴产品，Kimi仅设小型抽奖展台[27] - 快手可灵（Kling）低调参展，其视频生成应用当前为AI领域收入最高方向[27] 其他技术方向 - 低空经济受关注，时的科技展出中国首款倾转旋翼eVTOL飞行器[29] - AI眼镜展示区域较集中，小米新品带动行业热度但普及仍需时间[28] - 海外企业仅Google、亚马逊AWS、特斯拉参展，特斯拉展台仅静态展示Optimus机器人[31] 创业生态与投资动态 - H4创业公司展区氛围轻松，覆盖科学、医疗、心理、陪伴等垂直领域，创业者交流意愿强[35] - 闭门AfterParty为机构间非官方合作重要场景，Agents&Robotics领域热度持续[33] - 创投行业参会者特征明显，表现为高频交流（如单日接触30家公司）并提出基础性问题[37][39]

公司业务进展 - 公司应用于机器人灵巧手传动腱绳产品目前处于持续研发阶段 [2] - 已获得部分机器人厂商的小批量订单 [2] - 机器人相关订单占公司营收比例较小 [2] 行业合作情况 - 与华南头部机器人企业存在业务联系 [2] - 与杭州和上海头部机器人企业存在业务联系 [2] 产品研发状态 - 机器人灵巧手传动腱绳产品研发持续进行中 [2]

公司业务布局 - 公司暂无机器人相关业务与布局 [1] - 未来是否探索机器人领域需关注公司公告 [1]