市场整体表现 - A股主要指数集体调整 沪指跌1.76%报3800点 深证成指跌1.43% 创业板指跌0.69% 北证50指数跌2.6% [1] - 沪深两市全天成交额3.17万亿元 较上个交易日放量4865亿元 [1] - 全市场超4700只个股下跌 呈现普跌格局 [1] 半导体板块表现 - 板块早盘冲高领涨但尾盘转跌 瑞芯微和博通集成涨停 [1][4] - 乐鑫科技涨17.33%至219.99元 长川科技涨16.98%至59.59元 [5] - 政策面利好推动 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》提出加快实施6大重点行动 [5] CPO板块表现 - 板块维持涨势 东田微20CM涨停 [1][6] - 仕佳光子涨14.93% 剑桥科技和方正科技涨停 [7] - 中际旭创上半年营收147.89亿元同比增长36.95% 净利润39.95亿元同比增长69.40% [7] 稀土板块表现 - 大地熊涨10.36%至40.25元 北矿科技涨停 [8][9] - 北方稀土涨8.86%至53.46元 上半年营收188.66亿元同比增长45.24% 净利润9.31亿元同比增长1951.52% [9] 钛白粉板块表现 - 板块领跌 振华股份跌6.89%至17.85元 [10][11] - 行业面临供给宽松需求承压 海外反倾销导致出口受阻 [11] 房地产板块表现 - 万通发展和深深房A跌停 [12][13] - 沙河股份跌8.59% 大名城跌7.07% [13] - 行业毛利率拐点或已显现 部分房企出现毛利率回升迹象 [13] 白酒板块表现 - 板块再度回调 泸州老窖跌4.98%至133.82元 [14][15] - 古井贡酒跌4.43% 山西汾酒跌4.31% [15] - 渠道库存持续去化 行业底部特征明显 [15] 个股异动 - 寒武纪盘中涨超10%最高触及1464.98元/股 短暂成为A股第一高价股 [2][16] - 最终收涨3.24%报1372.1元 市值5740.18亿元 [16][17] - 上半年实现营收28.81亿元同比增长4347.82% 净利润10.38亿元同比扭亏为盈 [19] 后市展望 - 短期指数有望延续慢牛走势 目标位突破4000点 [19] - 科技板块仍是行情主线 同时关注周期和消费板块 [19] - 市场可能从极端结构性牛市向均衡牛市转化 [19]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18] 核心观点 - 《住房租赁条例》正式出台 填补住房租赁领域顶层立法空白 推动住房租赁市场高质量发展 完善租购并举制度保障 [3] - 条例鼓励居民家庭出租自有住房 支持企业盘活改造存量资产用于租赁 多渠道增加租赁住房供给 [4] - 租购同权政策推进有助于解决三类群体住房难题 增强承租人权益保障 [5] - 专业化住房租赁企业培育将提升机构化率 租赁住房REITs市场成熟使资产收益率吸引力持续提升 [6] - 7月新房价格同比跌幅连续9个月收窄 但销售金额同比降幅扩大至14.08% [8][9] - 土地市场呈现量缩价涨趋势 一线城市溢价率创年内新高 核心地块热度高涨 [10] - 二手房市场呈现供给放量需求萎缩特征 高能级城市韧性较强 [11] - 房企境内债券融资延续净流入态势 二级市场交易热度平稳 [12] 市场表现数据 - 7月70个大中城市商品住宅销售价格环比上涨城市数量减少8个至6个 [9] - 7月商品房销售面积和销售金额环比分别下降45.81%和47.55% [9] - 前7月房地产开发投资规模同比下降12.00% [10] - 商品房待售面积连续5个月环比下降至7.65亿平方米 [10] - 个人按揭贷款和定金及预付款同比分别下降9.30%和9.90% [10] - 百城二手房挂牌量同比增长11.58% [11] - 重点城市租金房价比升至2.17% 核心城市优质租赁资产投资回报率接近5年期定期存款利率 [6] 政策动态 - 国务院第九次全体会议强调采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势 [9] - 北京上海等地推出优化住房限购政策 加大公积金贷款支持力度 降低商业贷款首付 [9] - 专项债土地收储加速 金融政策协调巩固行业企稳态势 [2]

8月27日，三大指数冲高回落。截至收盘，沪指跌1.76%，深成指涨1.43%，创业板指跌0.69%。 | 代码 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 000001 上证指数 | 3800.35 c | -68.03 | -1.76% | | 399001 深证成指 | 12295.07c -178.10 | | -1.43% | | 0505F 050668 | 1550.44c | -41.47 | -2.60% | | 881001 万得全A | | 6057.25c -107.44 -1.74% | | | 000688 科创50 | 1272.56c | | 1.68 0.13% | | 399006 创业板指 | 2723.20c | -18.93 | -0.69% | | 000300 沪深300 | 4386.13 c | -66.46 | -1.49% | 沪深两市成交额再次突破3万亿元，全天成交额达3.17万亿。 个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。 盘面上看，行业板块几乎全线下跌，钛白粉、房地产、白酒、游戏等板块跌幅居前，C ...

核心观点 - 美联储9月降息概率从75.6%上升至91.3%，全球流动性预期改善，A股大盘成长风格有望迎来高潮 [1][2][32] - 9月风格配置偏向大盘成长和行业风格中的成长+消费，行业配置关注人工智能+下游应用、强beta品种及滞涨板块 [1][2][3] - 具体行业推荐包括计算机、传媒、券商、地产、有色、化工及社服，分别受益于政策催化、流动性改善及日历效应 [3][44][68] 风格轮动分析 - 市值风格显示巨潮中盘≈巨潮大盘＞巨潮小盘，偏好中大盘；估值风格显示全指成长明显强于全指价值，偏好成长；中信行业风格排序为成长＞消费＞周期＞金融＞稳定 [2][10] - 美国金融周期友好度与大盘成长风格相对强弱同步性较好，预计未来半年将从底部向上迈进，斜率可观，趋势上有利于大盘成长风格回归 [2][39] - 规模风格差异指标未来三个月波动向上，市值风格短期偏向大盘；估值风格差异指标未来三个月先下后上，估值风格偏向成长 [28][29] 行业配置逻辑 - 行业打分表前十名行业为传媒、计算机、非银金融、电子、通信、房地产、轻工制造、农林牧渔、银行和消费者服务（申万社会服务） [3][43] - 胜率思维下关注高风险偏好环境中科技成长和非银金融，如人工智能+下游应用的传媒和计算机，以及强beta品种券商 [3][44][48] - 赔率思维下关注滞涨板块如房地产，2025年4月8日至8月25日涨幅仅23.2%，申万一级行业中排名倒数第11 [44][55][58] - 美联储降息预期升温利好有色金属和基础化工，COMEX白银上涨2.1%，美元指数下跌0.94% [44][59][61] - 日历效应显示9月社会服务超额收益中位数2.6%，胜率67%，受国庆假期催化 [44][64][67] 经济与市场环境 - 7月经济数据多数放缓：工增同比5.7%（前值6.8%），社零同比3.7%（前值4.8%），固投累计同比1.6%（前值2.8%），地产投资累计同比-12.0%（前值-11.2%） [14][16] - 出口超预期主因欧盟、东盟及新兴市场拉动，但后续可能退坡；投资端基建和制造业降速明显，单月投资增速分别下行 [16][18][20] - 金融周期有望继续抬高，库存周期友好度预计缓慢下降，美林周期友好度或趋于震荡 [24][25][27] 政策与事件催化 - 《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》出台，目标2027年智能终端应用普及率超70%，2030年超90%，利好TMT下游应用 [44][51][52] - 房地产政策定调从"持续巩固"调整为"更大力度"，增量政策值得期待 [55] - 反内卷政策限制供给，基础化工行业资本开支同比增速为-38.1%，处于历史底部 [44][63][66]

香港差饷物业估价署数据显示，今年7月全港私人住宅楼价指数报287.9点，较6月286.7点，环比微升 0.42%，连升4个月，同比则跌3.26%，今年首7个月累跌0.45%;7月份租金指数为196.3点，环比升 0.56%，连升8个月;同比升1.29%;今年首7个月累升1.97%。 中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁陈永杰表示，楼价指数连升4个月，升势确认，7月单月急升 0.42%，全因6月至7月期间，香港银行同业拆息(HIBOR)持续下跌，造成"超低息蜜月期"，吸引资金不 断涌入楼市，大量买家趁机入市。楼价现正处于缓步上升的阶段，4个月只累升1.05%，仍未追回去年 11月上一次高位，升势健康。除了H按因素，中美关系的争议性降低亦是原因之一，关税问题不再成焦 点，买家入市信心稍增，使楼市观望气氛进一步消退，成交加快。最近，美联储暗示9月重启减息，消 息无疑对楼市有利，进一步带动交投气氛，楼市实时转旺，料下月楼价稳步续升。 除了减息，施政报告同样受到全城关注。市民寄予厚望有刺激经济政策。过去数年的政策已成功令金融 市场收回失地，不同企业持续来港集资，建立兴旺市况，料楼市亦会跟随，重回升轨。本月一二手皆 旺，去库 ...

新华财经北京8月27日电（罗浩）沪深两市三大股指27日早间普遍小幅高开，深成指和创业板指早盘期 间表现相对强势，呈震荡上扬态势，沪指则在盘整后小幅上涨。午后，各股指均出现较大幅度回落，至 收盘时沪指和深成指显著下跌，创业板指小幅下跌。当日，两市合计成交额再度超过3万亿元。 盘面上，尽管午后市场出现显著调整，但当日科技类核心资产在半年报业绩助推下仍表现相对强势。受 午后市场显著调整影响，当日仅F5G概念、CPO概念等少数板块最终小幅上涨，日用化工、微盘股、房 地产等板块跌幅靠前。 截至收盘，沪指报3800.35点，跌幅1.76%，成交额约13268亿元；深成指报12295.07点，跌幅1.43%，成 交额约18387亿元；创业板指报2723.20点，跌幅0.69%，成交额约8881亿元；科创综指报1550.90点，跌 幅0.79%，成交额约3885亿元；北证50指数报1550.44点，跌幅2.60%，成交额约329亿元。 国泰海通：截至2025年6月底，我国在用算力中心标准机架达1085万架，智能算力规模达788 EFLOPS。 未来工信部将完善算力布局政策体系，优化算力基础设施布局，引导各地合理布局智能算力设 ...

凤凰网财经讯 8月27日，市场午后跳水回落，沪指、深成指双双跌超1%。截至收盘，沪指跌1.76%，深 成指涨1.43%，创业板指跌0.69%。沪深两市全天成交额3.17万亿，较上个交易日放量4865亿。 盘面上，市场热点集中在算力和芯片方向，个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。从板块来看， CPO等算力硬件股维持强势，新易盛等多股再创历史新高。芯片股一度冲高，瑞芯微涨停。稀土永磁概 念股表现活跃，北矿科技涨停。下跌方面，地产股展开调整，深深房A跌停。 板块方面，CPO、稀土、半导体等板块涨幅居前，房地产、白酒、美容护理、创新药等板块跌幅居前。 | | | | | 沪深京重要指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 *● | 咸新 | 涨幅% | | 涨跌 | 息手 | 现手 金额 | | 上证指数 | 3800.35 | -1.76 | -68.03 | 303/1994 | -0.03 8.59 7. 508万 1.33万亿 | | | 深证成指 | 12295.07 | | -1.43 -178.10 | 319/2582 | ...

市场表现 - 沪指下跌1.76% 深成指下跌1.43% 创业板指下跌0.69% [1] - 全市场超4700只个股下跌 个股跌多涨少 [1] - 沪深两市全天成交额3.17万亿元 较上个交易日放量4865亿元 [1] 行业板块表现 - CPO算力硬件股维持强势 新易盛等多股创历史新高 [1] - 芯片股冲高 瑞芯微涨停 [1] - 稀土永磁概念股活跃 北矿科技涨停 [1] - 房地产板块调整 深深房A跌停 [1] - 白酒 美容护理 创新药等板块跌幅居前 [1] 资金流向 - 市场热点集中在算力和芯片方向 [1] - 午后市场出现跳水回落现象 [1]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，A股三大股指尾盘全线翻绿，钛白粉、房地产、白酒、创新药板块领跌。 ...

美国经济数据 - 7月耐用品订单环比萎缩2.8% 略好于预期[1] - 扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比增长1.1% 大幅好于预期 显示企业资本支出扩大[1] - 8月消费者信心指数从98.7下滑至97.4 反映就业和收入担忧加剧[1] - 6月标普凯斯席勒20大城市房价指数同比上涨2.1% 涨幅连续第五个月放缓[9] 资本市场表现 - 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3433.0美元 涨幅0.45%[4] - 道指涨0.30% 标普500指数涨0.41% 纳指涨0.44%[7] - 标普500指数房地产板块领跌 受高房价和高利率抑制购房需求影响[9] - 英国股市跌0.60% 法国股市跌1.70% 德国股市跌0.50%[12] 大宗商品市场 - 纽约轻质原油期货收于每桶63.25美元 跌幅2.39%[14] - 伦敦布伦特原油期货收于每桶67.22美元 跌幅2.30%[14] - 国际油价下跌因投资者在阶段性高点获利了结[14] 政策与地缘因素 - 美联储理事罢免事件引发对美联储独立性质疑[4] - 法国政府信任投票引发政治不确定性 导致风险资产遭抛售[12] - 东欧地缘因素可能造成原油市场超买[14]