热点头条 - 阿里巴巴旗下芯片公司平头哥据传拟独立上市 市场反应积极 推动阿里美股股价创去年11月以来新高[2] - 特斯拉CEO马斯克宣布计划在2026年底或2027年向公众出售人形机器人Optimus 同时SpaceX和特斯拉每年建设高达100吉瓦太阳能发电能力[2] - 特斯拉自动驾驶出租车在奥斯汀启动无安全员试驾 计划年底前广泛应用 保险公司对FSD用户保费减半[2] - 铠侠证实受AI需求驱动 今年产能已全部售罄 供应紧张局面预计持续至2027年[2] - 京东旗下京造旗舰店上架Au99.99黄金手机壳 按黄金重量分档 10g标价11299元起 仅适配iPhone 17 Pro Max[3] 大中华地区公司要闻 - 小米公布最高25亿港元的股份回购计划 自1月23日起持续至2026年股东周年大会前一日[5] - 宇树科技澄清2025年出货数据不实信息 确认2025年人形机器人实际出货量超5500台 本体量产下线超6500台[5] - 睿创微纳预计2025年净利润同比增长93%左右[5] - 恒逸石化拟斥资5亿至10亿元回购公司股份 用于股权激励或员工持股计划[5] - 兆易创新预计2025年净利润16.1亿元左右 同比增长46%左右 营业收入92.03亿元左右 同比增加25%左右[5] 美洲地区公司要闻 - SpaceX选定美国银行、高盛、摩根大通及摩根士丹利筹备IPO 估值约8000亿美元 若成功可能成为史上最大公开募股[7] - 苹果扩大硬件主管特纳斯职权 新增设计业务职责 计划基于谷歌Gemini技术改版Siri 正研发双摄像头AI胸针 最快2027年发布[7] - 微软发布机器人AI模型Rho-alpha 可与梅赛德斯F1车队合作 花旗与富国银行相继下调其目标价至660美元和630美元[7] - 亚马逊计划下周裁减数千个企业岗位 AWS在德国推出“欧洲主权云”业务 联合蓝色起源启动5408颗卫星组成的TeraWave网络 计划2027年提供6 Tbps数据传输服务[8] - Meta 2025年游说支出超2600万美元创科技企业新高 Threads月活用户突破4亿并全球推出广告 拟将AI智能眼镜产能翻倍[8] - 英伟达已取代苹果成为台积电最大客户 占其总营收13% 科维克斯签订长期H200 GPU部署协议 预计8月出货[8] - 谷歌TPU推理成本降70% 性价比追平英伟达 从今日起 人工智能专业版和高级版订阅用户可选择将Gmail和谷歌相册安全连接至人工智能模式[8] - 英特尔2025年第四季度营收136.7亿美元 同比减少4.1% 调整后每股收益0.15美元 预计第一季度营收117亿美元至127亿美元[9] - 摩根大通遭美国前总统特朗普起诉 要求赔偿至少50亿美元 指控其出于政治原因停止提供银行服务 摩根大通回应称诉讼毫无根据[9] - 美国铝业2025年第四季度销售额34.5亿美元 调整后EBITDA 5.46亿美元 调整后每股收益1.26美元 预计2026年氧化铝发货量1180万至1200万公吨 铝发货量260万至280万公吨[10] 亚太地区公司要闻 - 三菱扶桑与富士康将在日本组建合资企业 开发和生产电动巴士[12] - 印度信实工业集团消息人士称 公司将于2月和3月购买符合制裁规定的俄罗斯石油[12] - 印度航空公司将公布16亿美元亏损 主要受空难及停航影响[12] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 大众汽车集团2025年欧洲纯电动车销量27.44万辆 同比增56% 超越特斯拉夺冠 插混市场以15.92万辆超越奔驰位列第二[14] - 梅赛德斯-奔驰发布基于MB.EA纯电平台的全新纯电GLC 轴距3027mm 双电机四驱最大功率463kW CLTC续航或超700km 2026年将推出超15款新车[15] - 雀巢集团启动水务部门出售程序 投行筹备至多30亿欧元融资 同时在巴基斯坦额外投资6000万美元扩大业务[15] - 力拓集团第四季度铜产量超预期且全年产量高于指引 将削减Yarwun氧化铝厂40%产量 并披露对嘉能可持股情况证实潜在合并意向[15]

宿迁市产业发展现状与规划 - 2025年宿迁市六大产业集群总产值超过5200亿元，新材料产业成为继新能源、高端纺织之后第三个千亿级产业集群 [1] - 2025年宿迁市出台《宿迁市新一轮千亿级产业攻坚三年行动计划(2025—2027年)》，以强链补链延链为主线打造新材料产业集群 [1] - 2026年宿迁市目标推动六大产业集群产值全部超千亿、19条产业链产值全部超百亿，规上工业总产值目标超过5600亿元 [2] 新材料产业集群发展 - 通过靶向推进绿铂纳米材料等72个重点项目建设，推动产业向光电新材料等高端领域攀升 [1] - 依托泗洪先进膜材料产业基地，深耕电子膜、新能源膜等细分赛道，高端聚酯膜等产品国际市场占有率保持50%以上 [1] - 2026年新材料产业将持续深耕高端化、差异化赛道，力争产值达到1100亿元 [2] 产业升级与体系构建 - 新能源、高端纺织等成熟千亿集群将通过新增省先进级智能工厂、省重点工业互联网平台等“智改数转网联”举措巩固优势 [2] - 同步培育人工智能、新型食品等潜力集群，构建多极支撑、协同发展的现代化产业体系 [2] - 加快打造科技引领的长三角数智制造新基地 [2] 产业发展支撑要素 - 优化金融、土地、人才等要素资源配置，培育壮大专精特新企业梯队 [1] - 全市制造业贷款增速位居全省第三，为产业集群提质增效提供坚实支撑 [1]

文章核心观点 - 中国经济在压力中稳步前行 2025年经济总量首次突破140万亿元大关 新旧动能加快转换是当前经济运行的鲜明特征 这是一个新旧共生、彼此激荡的复杂进程 而非简单的线性替代 [1][1][4] 产业层面变化 - 高技术制造业和装备制造业增长强劲 2025年高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重提升至17.1% 装备制造业占比达36.8% 两者增速分别为9.4%和9.2% 均大幅领先工业平均增速 [1] - 高端产品产量快速增长 服务器、工业机器人等高端产品产量较快增长 [1] - 新兴产业和未来产业汇聚成新增长点 新能源、新材料、航空航天、量子科技、生物制造、具身智能等产业正成为新的经济增长点 [1] - 传统产业面临转型压力 部分过去依赖要素投入、规模扩张的传统产业 正面临资源环境约束与效益提升的双重瓶颈 [1] 消费领域变化 - 消费市场向服务消费和品质体验升级 呈现从商品消费向服务消费延伸、从满足基本需求向追求品质体验升级的清晰脉络 [2] - 服务消费增长快于商品消费 2025年服务零售额同比增长5.5% 高于商品零售额1.7个百分点 [2] - 文旅、娱乐、健康、体育等领域成为增长亮点 [2] - 耐用消费品向绿色智能迭代 在消费品以旧换新等政策牵引下 新能源汽车、节能家电、智能家居等受到青睐 [2] - 国潮消费和数字新业态蓬勃发展 “国潮”消费彰显文化自信 以直播电商、即时零售为代表的数字消费新业态蓬勃发展 [2] 投资领域变化 - 固定资产投资整体下滑但结构优化 2025年固定资产投资罕见地下滑了3.8% 但投资结构持续优化 重点投向科技创新、产业升级与民生补短板领域 [2] - 新兴领域投资持续扩产 高端装备、绿色能源、智能制造等新兴领域持续投资扩产 [2] - 投资于物和投资于人协同发力 为长远发展积蓄力量 [2] 动能转换驱动因素与优势 - 转换由政策、市场与科技共同驱动 新旧动能加快转换是政策引导、市场需求与科技创新共同驱动的结果 [3] - 拥有超大规模市场优势 提供了丰富的应用场景和试错空间 [3] - 拥有全球最完整的产业体系 构成了融合创新的深厚土壤 [3] - 拥有大量高素质人才和企业家队伍 是创新的第一资源 [3] - 拥有集中力量办大事的制度优势 有助于在关键领域突破瓶颈 [3] 未来动能转换特征 - 特征一：融合 未来的产业竞争是产业链与生态系统的竞争 数字技术与实体经济、先进制造业与现代服务业、绿色低碳与传统产业之间的深度融合 将催生无数新业态、新模式 形成“你中有我、我中有你”的格局 [4] - 特征二：韧性 经济结构更多元、动力来源更广泛意味着抗风险能力更强 内需特别是消费的基础性作用将进一步巩固 科技创新将构筑长期增长的“护城河” [4] - 特征三：开放 更高水平的对外开放将为新动能发展引入外部活水 通过对接国际高标准经贸规则、吸引全球高端要素、参与全球创新网络实现 同时中国的市场需求和产业升级需求也将为世界创造新的合作机遇 [4]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度合并口径净利润为负值，处于亏损状态，但亏损幅度较上年同期收窄 [1][2][3] 业绩预告期间与沟通情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [2] - 本次业绩预告未经注册会计师预审计，但公司已与年报审计会计师事务所进行预沟通，双方在业绩预告方面不存在重大分歧 [2] 业绩变动原因分析 - 公司主营业务涵盖半导体存储与新能源两大板块 [3] - 2025年半导体存储行业景气度回暖，公司紧抓机遇，积极拓展业务，推动该板块实现收入增长 [3] - 半导体存储业务板块在2025年整体实现盈利，且利润同比提升 [3] - 公司合并口径业绩亏损的主要原因包括：持续投入半导体存储业务研发、持续投入郴州锂电新能源项目，以及按照会计准则进行相关计提及处理 [3]

担保事项概述 - 公司控股子公司北京天启鸿源新能源科技有限公司为其全资子公司启源围场满族蒙古族自治县新能源科技有限公司的融资提供股权质押担保 [1][2] - 被担保人启源围场向承德银行申请借款金额为18亿元人民币，借款期限为15年，用于承德航天天启风光储氢一体化多能互补示范项目建设 [2][3] - 担保方式为天启鸿源将其持有的启源围场100%股权（对应出资额人民币100万元）质押给承德银行 [2][7] 担保协议与决策程序 - 担保协议为《权利质押合同》，质押担保范围涵盖主债权本金、利息及实现债权和质权的一切费用 [7][8] - 本次担保事项已经公司第三届董事会第六次临时会议及2026年第一次临时股东大会审议通过 [4] - 承德银行非公司关联方，本次借款及担保不构成关联交易或重大资产重组 [3] 公司担保状况 - 截至公告日，除本次担保外，公司及控股子公司实际为启源围场提供的担保余额为3,100万元 [2][5] - 截至公告日，公司累计对外担保总额为68,910万元，占公司最近一期经审计归属于母公司股东净资产的34.89% [11] - 所有对外担保均为对控股子公司及其下属公司提供，且公司无逾期对外担保 [6][11] 项目与业务背景 - 被担保人启源围场负责建设运行承德航天天启风光储氢一体化多能互补示范项目，本次融资旨在满足该项目业务发展需求 [2][3] - 公司董事会认为，此次担保有利于启源围场拓宽融资渠道、优化资金配置、降低融资成本，且风险整体可控 [10]

核心观点 - 人工智能驱动的半导体超级周期正在重塑全球技术格局，预计到2030年用于AI优化数据中心的资本支出将超过7万亿美元，远超以往任何计算转型 [1][2] - 超大规模数据中心运营商是此轮投资的核心力量，已占据超过3200亿美元的投资，其中亚马逊投入约1000亿美元，微软800亿美元，谷歌750亿美元，Meta 650亿美元 [1] 趋势 - 2026年科技投资正站在一个前所未有的超级周期起点，人工智能正以超过以往任何计算浪潮的速度扩张，从根本上改变半导体行业的增长轨迹 [2] - 这一浪潮标志着与云计算周期的结构性突破，从计算弹性转向吞吐量密度，催生了对高性能半导体、先进封装和专用基础设施的爆炸性需求 [2] 焦点 - 半导体行业正经历根本性变革，芯片设计从以单颗系统级芯片为中心转向以系统级架构为核心，优先考虑可扩展的计算和内存架构 [3][4] - AI不仅驱动芯片需求，也深度重塑芯片设计方式，2026年AI将更深入地融入架构探索、互连拓扑生成和物理设计，优化2.5D/3D布局的功耗、性能和面积权衡 [5] - 先进封装和Chiplet技术成为关键瓶颈与机遇，高性能计算和AI加速器正推动2.5D和3D架构普及，但台积电CoWoS、英特尔Foveros等先进封装技术产能已排满至2027年中 [5][6] - 定制芯片浪潮正席卷数据中心，亚马逊Trainium2、谷歌TPUv7、微软Maia等芯片使超大规模云厂商从被动客户变为积极的芯片架构师，以更好地控制成本、能效和供应链 [6] 机遇 - 以高性能计算为中心的新型数据中心业态正在崛起，以CoreWeave、Lambda等为代表的“Neo-Cloud”专门为GPU高密度、低延迟的AI工作负载设计，重塑半导体供应链关系 [7] - AI数据中心的电力需求急剧增长，到2026年全球数据中心电力需求预计将超过1000太瓦时，推动了对核能、可再生能源的长期采购以及液冷系统的普及 [7] - 预计到2026年底，超过40%的新GPU集群将采用芯片级直接冷却或浸没式冷却 [7] - 光伏领域，钙钛矿技术作为突破晶硅效率极限的可选方向，已有全面积效率超过20%的大尺寸组件下线，其寿命问题也在被部分解决，领先厂商的量产计划有望重塑光伏制造格局 [8] - 储能领域，固态电池、钠离子电池、液流电池等多元化技术路径正齐头并进，为不同应用场景提供解决方案 [8] 展望 - 国家级战略规划牵引的新兴前沿科技正积蓄爆发性力量，航空航天、量子科技、生物制造、具身智能等是“十五五”时期高技术产业标志性工程的谋划重点 [9][10] - 在医疗健康领域，AI与生物技术的融合创造出精准医疗的新范式，AI医疗、脑机接口等创新器械正成为行业的新焦点和投资主线 [11] - 2026年的中国医药产业正迈入“创新兑现+全球布局”的关键阶段 [12] - 全球高带宽内存市场预计到2030年将增长超过四倍，达到1000亿美元以上 [14]

特朗普政策的核心逻辑 - 政策核心是将国际关系与国内经济政策全面“交易化”与“美国化”，以服务美国利益为最高准则，对现有全球秩序构成冲击 [1] 对北约及盟友的防务与外交政策 - 要求北约成员国将国防开支大幅提升至占GDP **5%** 以上，远超此前 **2%** 的目标，并以退出北约作为威胁，迫使欧洲国家重新评估国防预算 [4] - 指责加拿大在经济和国家安全上依赖美国却未提供对等回报，使美加贸易摩擦蒙上战略阴影 [4] - 提出欲购买格陵兰岛，并暗示可能考虑武力手段，因其关乎美国“核心国家安全利益”，此举严重冲击与丹麦的盟友信任 [5] 格陵兰岛的战略价值分析 - 地理位置关键，扼守北美与欧洲最短空中走廊及新兴北极航道门户，具有极高商业与军事价值 [7][8][9] - 是北极圈内的战略要地，可威慑俄罗斯并掌控未来贸易通道，岛上皮图菲克太空基地是美国导弹预警系统和北美防空司令部的关键前哨 [10][11] - 地下蕴藏丰富的稀土、石墨、铜、镍等关键矿产资源，对美国实现高科技制造业、芯片产业供应链自主及发展新能源技术具有无法替代的战略意义 [11] 国内能源政策转向 - 成立国家能源委员会，核心使命是协调联邦政策、扫除监管障碍以实现美国“能源主导地位”，首要任务是扭转上届政府清洁能源导向 [12] - 终止近海钻探禁令，开放联邦水域用于新的石油和天然气勘探开发，并计划削减开采特许权使用费以刺激企业积极性 [12][13] - 明确支持“清洁煤技术”及核能发展，将其视为保障能源供应稳定与低廉的基石，同时取消对电动汽车的联邦税收抵免及对风能、太阳能的税收减免政策 [14] 对货币政策的干预 - 特朗普对美联储维持的 **4.25%–4.5%** 高利率区间极为不满，主张应大幅下调至 **1%** 左右的历史低位以降低政府债务利息并刺激经济 [16] - 公开抨击美联储主席鲍威尔，称高利率对住房产业是“严重损害”，并批评其政策是一场“灾难” [16] - 采取前所未有的施压方式，包括亲赴美联储交涉及研究以诉讼相威胁，被视为对央行独立性的直接挑战，要求货币政策服务于其经济增长目标 [18]

公司设立与股权结构 - 上海融辉新能源有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为祝贤彬 [1] - 公司注册资本为300万人民币 [1] - 公司由上海颛融电力工程有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围广泛覆盖新能源技术研发与服务，包括新兴能源技术研发、太阳能发电技术服务、风力发电技术服务及储能技术服务 [1] - 业务包含技术相关的开发、咨询、交流、转让与推广活动 [1] - 涉及工程管理、节能管理及合同能源管理等服务 [1] - 销售业务涵盖新能源汽车电附件、光伏设备及元器件、太阳能热利用与发电产品及装备、新能源原动设备、充电桩等 [1] - 提供机动车充电销售、光伏发电设备租赁及互联网销售（除需许可商品）服务 [1] - 许可经营项目包括发电业务、输电业务、供（配）电业务，需经相关部门批准 [1] 公司基本信息 - 公司注册地址位于上海市宝山区逸仙路2816号1幢1层 [1] - 公司类型为有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） [1] - 公司营业期限自2026年1月22日起，为无固定期限 [1] - 公司所属国标行业为科学研究和技术服务业下的科技推广和应用服务业，具体为技术推广服务 [1] - 公司登记机关为宝山区市场监督管理局 [1]

公司重大资本运作 - 创维集团董事会于2026年1月4日决议，将分拆旗下创维光伏业务，并申请以介绍方式在联交所主板上市[2] - 同时，原有的创维集团将通过股份回购撤销上市地位，实现私有化退市[2] - 这一“一拆一退”的资本运作标志着公司创始人黄宏生将彻底卸下传统家电业务的资本市场包袱，全力押注光伏等新能源业务[7] 市场反应与公司估值 - 资本市场对此次资本运作反应热烈，创维集团股票于1月21日复牌后高开超40%，1月22日报收7.13港元/股，最新市值为135亿港元[7] - 停牌前，公司总市值不足100亿港元，与同业相比处于“价值洼地”：截至1月22日，美的集团市值5888亿元，海尔智家约2428亿元，TCL电子市值为308亿港元[9] - 公司认为当前市值未能充分反映资产价值，私有化后光伏业务可拓宽融资渠道并提升国际品牌形象[9] 交易方案与股东权益 - 交易分两步进行：首先向全体股东实物分派创维光伏70%股份（每股创维股份获配约0.37股光伏股份），完成后创维光伏以介绍方式上市[11] - 随后对黄氏家族以外的股东提供现金或换股退出机制，现金对价为每股4.03港元，换股则为每股换取1股退市后新公司股份[11] - 根据理论估值模型，分派的光伏股票价值约6.13港元，叠加现金部分合计价值约10.16港元/股，相较于停牌前5.18港元的收盘价，综合溢价率高达96%[11] - 若所有股东均选择现金退出，公司需支付约25.57亿港元，财务顾问已确认公司具备充足资金来源[11] - 交易完成后，私有化后的创维集团将由黄氏一致行动集团（持股66.46%）及选择保留股份的股东全资拥有；上市平台创维光伏中，黄氏家族信托将持有45.81%的股份，公众股东持股不低于25%[11] 业务结构转型与新能源表现 - 公司业务重心正从传统家电向新能源转移，2025年上半年，新能源（光伏、储能）业务营收达138.36亿元，同比激增53.5%，占总营收比重高达38%[7] - 同期，智能家电业务营收占比为47%，新能源业务距离反超仅一步之遥[7] - 创始人黄宏生透露，创维光伏2025年收入预计将首次超过电视业务，未来增长点在海外，并将进入储能领域[7] - 新能源业务规模自2021年起迅速膨胀，营收从2021年的41.01亿元跃升至2024年的203.34亿元[16] 分拆战略背景与行业对比 - 分拆上市是公司既定战略的一部分，创始人黄宏生曾表示希望将创维打造为生态平台，目标在未来五年内分拆出5到8家上市公司[9] - 分析认为，让高增长的光伏板块独立上市，能使其价值得到市场充分重估，获得更高效的融资平台，加速海外拓展，同时清晰区分不同增长逻辑的业务，优化管理效率[12] - 与传统家电行业增长见顶相关，从美的、格力到海尔等巨头纷纷向To B业务与新能源赛道跨界，但像创维这样“一拆一退”的决绝做法在行业内仍属罕见[15] 公司发展历程与当前挑战 - 创维集团成立于1988年，以生产电视机遥控器起步，1992年进军彩电整机领域，2000年在港上市，曾是中国“彩电三巨头”之一[14][15] - 公司光伏业务于2021年半年报首次作为独立板块亮相，当期实现收入8.29亿元，实现了从零到一的突破[15] - 公司明确以户用光伏为起点，逐步拓展至工商业光伏、用电侧综合智慧能源管理等多元业务[16] - 尽管新能源营收高速增长，但公司利润端承压，2025年上半年总营收突破360亿元，但净利润仅录得3.65亿元，同比下滑48.9%，反映出在激烈市场竞争下面临“规模与利润”的艰难平衡[16]

一边是资产回流，一边是新锚定方案，2026年到底该把钱放在哪？ 今年刚开年，人民币就搞了个大动作！这波升值浪潮来得又猛又快，离岸价都飙破6.97了，创两年多新高。你以为央行还会死守以前那一套？ 咱国人现在都开始研究用电力来"锚定"人民币了！想象一下，咱的钱以后可能会跟电费挂钩。不过说实话，这事真落地，估计得把不少人整迷糊了。 今年人民币的开局，可以说是大写的"争气"。1月2日离岸人民币对美元汇率一口气冲破6.97，最高到了6.9664，创下近三年来的新高。 过去一年，大家都觉得人民币被"低估"了：明明咱中国出口创纪录，贸易顺差越来越大，可人民币却一直在7元左右晃悠，很多人心里直纳闷。 其实，这背后有不少原因。一方面，咱中国赚的外汇虽然多，但用在了买黄金、买矿产、做海外投资，留在国内的外汇并不多。 另一方面，官方也不希望人民币升值太快，对出口企业来说，汇率太高日子就不好过了。所以，过去一年，央行一直小心翼翼，在中间价上"做文章"，让人 民币稳住阵脚。 表面上看，这主意还挺有想象力。毕竟，电力是所有产业的"血液"，用发电量锚定货币，好像能让钱跟实体经济更贴近，不容易虚高、泡沫。可真要落地， 问题就来了。 发电量和 ...