10 月 9 日，美联储官员密集发声炸翻金融圈：克利夫兰联储行长哈马克直言 "放松政策会让经济再过热"，亚特兰大联储行长博斯蒂克更放出狠话，"今年没 必要再降息"。 这番表态直接击碎市场对 "四季度三次降息" 的幻想，刚突破 4000 美元的纽约期金单日暴跌 2.3%，逼近 12 万美元的比特币短线跳水超 3000 美元，24 小时 超 5 万人爆仓。 美联储这记 "降温拳" 背后，藏着普通人必须警惕的财富变局，印钞机可能踩刹车，黄金 BTC 的上涨剧本要改写了？ 三大鹰派官员的 "警告清单" 资产价格先跌为敬 哈马克（克利夫兰联储行长）：最狠 "刹车手"，直言 "取消限制性政策要非常谨慎"，当前通胀仍高于 2% 目标，贸然降息会让之前的控通胀努力白 费； 博斯蒂克（亚特兰大联储行长）：泼灭降息预期，预测年底核心通胀将升至 3.1%，失业率达 4.5%，明确反对年内再降息； 杰斐逊（美联储副主席）：点出两难困境，承认就业风险偏向下行，但更强调 "通胀风险偏向上行"，政策必须 "边走边看"。 连美联储 9 月会议纪要都透露玄机：官员们对通胀分歧严重，部分人认为即便剔除关税影响，通胀向 2% 目标迈进的步伐仍太慢 ...

久期财经讯，10月9日，据悉，美联储9月会议纪要显示，多数官员认为在今年剩余时间内进一步降息是合适的，但同时强调通胀风险仍偏向上行，显示决策 层在货币政策上持谨慎态度。 会议公布的最新预测显示，按中值计算，美联储官员预计年内还将有两次各25个基点的降息，但委员会内部分歧明显，19位与会者中有6人预计2025年仅会 降息一次或完全不降息。纪要还显示，少数官员对本次降息持保留态度，认为维持利率不变同样有其合理性。 尽管政策制定者注意到劳动力市场风险上升，但多数官员认为就业不会出现急剧下滑。纪要指出："近期指标尚未显示劳动力市场状况明显恶化。" 市场方面，联邦基金期货显示投资者普遍预期，美联储将在10月和12月再次降息。纪要最后强调，决策者将继续在促进就业与控制通胀目标之间寻求平衡。 值得注意的是，本次会议召开于美国政府关门前两周，而政府停摆已导致关键经济数据的发布被迫中止。 热点消息 每日发行总结 今日，一级市场无公司发行。 每日评级总结 | ·中资美元债涨幅榜TOP10 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 信券名称 | 价格上涨 | 中间价 | 收益率 | | 1 YIHUG ...

转自：南报网 从2016年至今，"行走南京"系列健步走活动已经连续举办9届。十年间，活动多次把健步路线定在城墙之上。秋日的南京城墙，目之所及都是怡人美景。不 论是中华门瓮城的雄壮、东水关的婉约，还是在台城段俯瞰湖光山色、挹江门上远眺长江，南京城墙构建起的"山水城林"的和谐风光，总是令行走在其中的 人们沉醉不已。而每一次城墙行走活动的火热程度，也向世界展现了南京城墙的魅力与风采，为申遗之路增添一份坚实力量。 相约金陵秋光，共筑城市记忆 本次"行走南京70里"环城公益健步走活动由南京报业传媒集团、南京城墙保护管理中心联合主办，南京银行冠名。 活动报名即将开启，敬请关注"南京发布""南京日报""南京城墙""南京银行发布"等官方微信号了解详情。 十月正好，一起登上明城墙吧，共赏金陵秋韵，10月19日，我们不见不散。 10月19日，2025南京银行"行走南京70里"环城公益健步走活动将在中华门瓮城启幕。我们邀您一起踏上城墙，用脚步丈量城市脉络，于砖石间读懂南京底 蕴。 本次活动设有短程与全程两条路线，均以中华门瓮城为起点。短程路线全长约3公里，终点抵达东水关登城口；全程路线全长约35公里，最终回到中华门瓮 城。 新老朋 ...

在周四向明尼阿波利斯郊区某经济俱乐部发表的演讲中，巴尔着重强调了自己对通胀走向的担忧。他表 示，9月美联储官员的中位预测显示，通胀可能要到2027年底才能回归目标水平。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）表示，考虑到物价仍在过快上涨，在进一步调整政策立场时应 谨慎行事。 巴尔周四指出，他仍担忧通胀可能持续高企，并认为美联储在推动通胀率回归2%目标的问题上不能掉 以轻心。这番言论暗示，对于投资者普遍预期的美联储在2025年剩余时间内继续降息的举措，巴尔可能 持怀疑态度——这为立场分歧的美联储政策委员会增添了投票变数。 巴尔于2022年由前总统拜登提名加入美联储理事会，担任负责银行监管的副主席。在美联储任职期间， 他的工作重心主要放在金融体系监管上。任职以来，巴尔在投票时始终与美联储主席鲍威尔保持一致， 但他对货币政策的看法与多数同事的共识频率较低。今年早些时候，巴尔卸任监管副主席一职，但仍保 留美联储理事席位。 堪萨斯城联储主席弗里·施密德（Jeffrey Schmid）立场偏鹰派，他与巴尔一样支持美联储上月的降息举 措，但在周一的演讲中 ...

据悉，宜斯特是一家从事齿轮等传动设备的小微企业，因短期内生产规模扩大造成流动资金短缺， 又苦于无历史信用信息、无抵押物，面临融资难的窘境。在走访中获悉企业的资金需求后，溧水农商行 第一时间通过平台调取宜斯特的银行流水并分析研判，变"被动依靠客户提供材料"为"主动分析加工"， 高效解决了企业的首笔融资需求。 当前，缺少具有连续性、稳定性的高质量信用信息，是制约金融机构为中小微企业提供优质金融服 务的重要因素，而资金流信用信息能全生命周期地动态反映中小微企业的经营状况、收支状况、偿债能 力和履约行为。基于此，中国人民银行开发建设了全国中小微企业资金流信用信息共享平台。 "3个小时就办好了160万元的贷款审批，这个平台真是帮了公司的大忙！"9日，南京宜斯特传动设 备有限公司（下文简称宜斯特）相关负责人提起前不久的一笔融资，感慨地说。他提到的平台，是指去 年10月上线的全国中小微企业资金流信用信息共享平台（下文简称平台）。记者当天从人民银行江苏 省分行获悉，过去一年来，平台数据与银行信贷流程日益深度融合，数据赋能融资的时效正持续显现。 记者了解到，平台通过跨行资金流信息高效共享，以数据应用推动银行重构信贷审批流程，让 ...

黄金简直涨到让人瞠目结舌！ 就在刚刚过去的十一假期，国际金价走得气势如虹，伦敦现货黄金站上4000美元/盎司的历史性关口。 当前，伦敦现货黄金年内涨幅已经超过50%，这是自1970年代以来，伦敦现货黄金首次在单个年度涨幅 超过50%。 一、为什么说黄金涨幅"惊人"？ 从历史上看，只有在1973年、1974年和1979年三年中，伦敦现货黄金当年涨幅分别为66.98%、72.27% 和126.55%，暂时高于2025年超过50%的年内涨幅。考虑到黄金作为美元的对立面，其价格相当于对美 元的汇率。这种级别的疯狂上涨，意味着投资者对美元的不信任度已经达到上世纪80年代的水平，无疑 是非常惊人的。 这种小概率事件过于罕见，以至于花旗这种国际大行都始料未及。今年6月，随着黄金冲击3500美元/盎 司时屡次失败，花旗一度看空黄金至3000美元/盎司，甚至该行有分析师称，到2026年下半年，黄金价 格将回落至每盎司约2500至2700美元水平。不过，现在花旗已经"空翻多"，重新将黄金目标价上调至 4000美元/盎司。 1970年代世界货币和经济格局都曾出现剧烈变动。在布雷顿森林体系中，美元同黄金挂钩，其他国家货 币和美元挂钩 ...

黄金价格狂飙暗藏风险？ 美东时间10月9日，现货黄金、现货白银价格双双在创出新高后转跌，现货黄金价格跌破4000美元/盎司关口， 纽约期金大跌超1.9%，费城金银指数大幅收跌4.19%。华尔街最大的黄金多头之一美国银行在最新的报告中警 告称，贵金属已经兑现了大部分的上涨预期，黄金价格可能在2025年第四季度回调至3525美元/盎司。 另有多位分析师认为，黄金目前处于超买状态，可能出现5%—6%的回调。但展望黄金价格的中长期走势，分 析普遍认为，黄金的长期牛市根基依然稳固，回调或许是买入的良机。 黄金大牛市突遭警告 美东时间10月9日，现货黄金、现货白银价格双双在盘中创出历史新高后转跌，现货黄金价格跌破4000 美元关口，截至发稿，现货黄金价格报3990.24美元/盎司。截至10月9日收盘，COMEX黄金期货大幅收 跌1.95%，报3991.1美元/盎司；COMEX白银期货收跌2.73%，报47.655美元/盎司。 有分析指出，黄金价格下跌的主要原因是，是美元指数的持续走强以及中东地区紧张局势的暂时缓和，部 分投机者选择"落袋为安"。 在此之前，美国纽约商品交易所黄金期货价格盘中一度突破4000美元/盎司，这是 ...

宏观与流动性环境 - 预期9月至10月中美流动性环境延续共振，美元处于下行周期，对股票、债券、黄金、商品等各类资产形成利好 [1] - 10月可能仍是宏观相对顺风期，建议维持相对较高的风险偏好 [1] - 美联储9月重启降息，美元宽松周期进入新阶段，未来一年美联储宽松是大势所趋，宽松交易是全球市场主线 [4] - 在美联储宽松节奏的快慢切换时点，例如今年年末或2026年年中，可能对全球资产走势形成冲击 [7] 美联储降息路径预测 - 基准预期美联储降息周期分为“快-慢-快”三个阶段：2025年第四季度为第一阶段，降息节奏较快，或连续降息3-4次 [4] - 2026年上半年为第二阶段，随着通胀持续上行，降息节奏放慢，可能用停止“缩表”来安抚金融市场 [4] - 2026年下半年为第三阶段，降息节奏再次加速，因鲍威尔任期届满，特朗普政府大概率提名更鸽派的美联储主席上台 [4] - 美联储政策制定同时受到特朗普政府影响，独立性受到冲击，美国货币政策的可预见性弱化 [7] 美国经济前景与追踪框架 - 美国经济当前仍在走向滞胀或衰退，滞胀可能性高于衰退 [8] - 政策推动之下，美国增长在未来某个时点最终会掉头上行，可能形成过热情景 [8][12] - 复盘1970年代以来11轮降息周期，从降息启动到增长上行拐点之间平均需要12个月 [14] - 增长上行拐点往往遵循“地产->调查->就业->消费->投资->库存->信贷”的先后顺序，消费和就业数据是最值得关注的数据 [15][16] - 地产数据是明确的前瞻指标，但地产拐点与经济拐点的间隔方差较大 [17] 资产配置建议 - 超配中国股票，目前沪深300指数动态市盈率接近历史均值，估值与此前牛市高点比还有扩张空间 [1][28] - A股和港股相对美股的配置性价比更高，更看好估值分位数相对较低且科技含量较高的创业板与恒生科技 [1][28][30] - 维持超配黄金，因宏观流动性趋于宽松且美联储独立性与美元信誉受损，但短期回调风险上升，建议关注长期配置价值 [1][35] - 维持标配美股，因在美元下行周期中美股往往跑输非美市场，且标普500指数股权风险溢价接近0%，估值偏贵 [30][32] - 建议标配中国债券，因利率过去两年下行过快，估值偏贵，但增长与通胀中枢下移，利率中枢难以明显抬升 [37] - 维持标配美债，虽然今年供给压力较小，但通胀风险与美债发行压力或在1-2个季度后上升 [42] 市场表现回顾与展望 - 9月全球大类资产普涨，恒指上涨5%，沪深上涨3%，创业板上涨9%，恒科上涨10%，黄金上涨10% [21] - 往前看，10月可能仍为流动性共振窗口期，但需关注行情持续性与市场波动风险 [25] - 如果没有增量政策，中国政府债券发行节奏可能开始放缓，带动M2与社融增速迎来下行拐点，宏观流动性可能转为收紧 [25][27] - 领先指标显示美国通胀存在上行压力，若通胀上行节奏快于预期，可能导致美联储降息周期提前切换阶段，引发市场波动 [27]

智通财经APP获悉，美联储最高银行监管者已经开了一个头，一些高管希望这标志着对社区银行关注度 的提升。作为美联储监管副主席的米歇尔·鲍曼——第五代银行家出身，其办公室曾摆放过印有"让社区 银行再次伟大"字样的红色棒球帽，这一细节凸显了她对社区银行的重视。然而自2025年6月上任以来， 她尚未正式公布针对小型贷款机构的具体计划，这使得行业观察者对其后续动作保持高度关注。 2025年10月9日，鲍曼主持了一场聚焦社区银行行业现状的会议，美国独立社区银行家协会等行业组织 将其视为关键转折点。令人意外的是，除社区银行高管外，这场会议还邀请了黑石集团CEO史蒂芬·施 瓦茨曼、罗宾汉市场公司CEO弗拉德·特涅夫等非传统金融界人士，这一反常组合让不少业内人士摸不 着头脑。 Ampersand Inc.首席执行官凯利·布朗指出，当前社区银行面临空前压力——既要与金融科技公司争夺存 款，还需应对私人信贷吸引借款人脱离本地银行的挑战。财政部长斯科特·贝森特在会上强调，私人信 贷的扩张虽拓展了美国金融体系的深度广度，但绝不能损害受监管体系的安全。贝森特认为，私人信贷 的崛起恰恰说明现有监管框架"过于严苛"。 回溯2023年地区银行 ...

国庆中秋假期期间，国际金价一路飙涨，接连突破3900美元和4000美元大关。截至10月8日，COMEX 黄金最高触及4081美元/盎司，现货黄金最高触及4059.31美元/盎司，双双创下历史新高。今年以来，国 际金价已累计上涨约50%。国家外汇管理局日前公布数据显示，截至2025年9月末，我国外汇储备规模 为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，连续两个月站稳3.3万亿美元之上，为2015年12月以来最高水 平。同期，央行黄金储备升至7406万盎司，较前月增加4万盎司，实现连续第11个月增持。 受国际金价影响，国内足金饰价格持续上调。10月9日，周大福、周大生足金首饰价格为1168元/克，单 价较9月30日假期前上涨45元；周生生足金首饰价格为1170元/克，单价较9月30日上涨42元，为当日最 高价。 消费市场分化，首饰消费降温 金价高企下，国内黄金市场呈现出"首饰消费降温、投资需求升温"的鲜明分化特征。 10月9日，国内黄金首饰品牌价格再创新高。 传统首饰消费首当其冲受到冲击，年初黄金首饰的均价在780元/克左右，全年黄金首饰的累计涨幅已逼 近50%。以婚庆刚需"三金"常见规格(如50克)计算，当前 ...