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【期货热点追踪】多晶硅期货涨势如虹,上涨行情还能走多远?
金十数据· 2025-07-09 09:57
多晶硅期货周三延续涨势,主力2508合约一度涨超5%,截至发文,涨幅有所收窄,为3.40%。昨日据 Mysteel调研了解,当前主流企业报价均大幅上涨,攀升至40元/千克及以上。这一调价行为主要受政策 导向驱动,市场预期行业将进行有效的产能出清和结构调整,从而改善此前低价无序竞争的局面。然而 价格上涨缺乏现货成交的实质性支撑:下游拉晶环节因前期储备低价库存,对当前高价硅料接受度偏 低;叠加硅片企业普遍实施减产计划,多晶硅采购需求同步收缩。尽管政策层面释放积极信号,但行业 供需宽松的基本面尚未改变。 市场有消息称,当前主流多晶硅企业正在重新核算自身完全成本并上报管理机构,且后期企业不能低于 成本价销售,否则可能面临严重的惩罚性措施。在此背景下,第三方资讯网站的多晶硅报价也开始上 调。相关数据显示,昨日,多晶硅N型复投料报价上调3000元/吨,至39000元/吨;N型致密料报价上调 至38000元/吨;N型混包料报价上调4500元/吨,至37500元/吨;N型颗粒硅报价上调2500元/吨,至 36500元/吨。 针对市场有关硅料收储将于近日落地的消息,通威股份有关负责人表示:"目前市场消息很多,但我这 里确实没有 ...
永安期货有色早报-20250709
永安期货· 2025-07-09 09:47
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周铜价呈倒V走势,7 - 8月预期中度累库,三季度淡季铜价有调整空间但下方支撑强 [1] - 铝7月需求季节性走弱,供需持平,短期基本面尚可,低库存格局留意远月月间及内外反套 [1] - 本周锌价宽幅震荡,空配思路不变,内外正套可继续持有 [4] - 本周铅价温和上涨,预计下周震荡于17100 - 17500区间,7月原生供应小减、需求偏弱 [9] - 本周锡价宽幅震荡,短期建议观望,中长期关注检修期后的高空机会 [11] - 本周工业硅价格预计震荡运行,市场预期由累库转为去库 [15] - 本周碳酸锂价格受政策推动情绪上行,基本面过剩未反转,预计下周供应过剩累库 [16] - 镍短期现实基本面一般,可继续关注镍 - 不锈钢比价收缩机会 [18] - 不锈钢基本面整体偏弱,短期预计震荡偏弱 [19] 各金属情况总结 铜 - 本周铜价呈倒V走势,宏观上ADP与非农数据劈叉、降息预期摇摆,“大美丽”法案落地或刺激经济;基本面国内累库、开工率下滑、精废价差拉大,7 - 8月预期中度累库;S232调查未决铜价下方支撑强,三季度淡季有调整空间 [1] 铝 - 供给小幅增加,1 - 5月铝锭进口提供增量;7月需求季节性走弱,铝材出口维持、光伏下滑,供需持平;库存7月预估持平,短期基本面尚可,留意需求情况,低库存格局留意远月月间及内外反套 [1] 锌 - 本周锌价宽幅震荡,供应端7月国产TC上涨、部分冶炼厂检修但新增产能兑现;需求端内需季节性走弱、海外部分炼厂生产有阻力;国内社库震荡上升、海外LME库存5月后震荡去化;策略上空配思路不变,内外正套可继续持有 [4] 铅 - 本周铅价温和上涨,供应侧报废量同比偏弱、再生厂开工低、精矿宽松转紧;需求侧电池库存高、开工率回升、市场有旺季预期;价格上涨系炒作需求好转和海外注销仓单,实际下游刚需补库;预计下周震荡于17100 - 17500区间,7月原生供应小减、需求偏弱 [9] 锡 - 本周锡价宽幅震荡,供应端缅甸佤邦复产需谈判、矿端加工费低、国内部分减产;需求端焊锡弹性有限、终端增速下滑预期强、国内库存上升、海外累库拐点出现;短期供需双弱,6 - 7月是矿紧传递至锭紧证伪关键阶段,底部支撑强;短期建议观望,中长期关注检修期后的高空机会 [11] 工业硅 - 本周合盛新疆产区减产、云南四川小幅增加,7月及后续月度产量环比下降,供需平衡转为去库;若合盛持续减产,现货价格预计震荡运行;前期基差走强刺激下游情绪,仓单与非标去化加快,现货价格偏强;市场预期由累库转为去库,若开工无明显恢复,盘面预计震荡运行 [15] 碳酸锂 - 本周碳酸锂价格受反内卷政策推动情绪上行,现货成交一般、下游后点价结算、有降基差甩货;高价刺激部分产线复工、盐湖爬产,但部分厂有检修计划;下游观望情绪浓厚、总体累库、交仓意愿改善;中长周期看,若头部企业开工率无显著下降,价格仍将震荡偏弱;短期下游需求偏弱,后市供应弹性高,基本面过剩未反转,“反内卷”政策或推动情绪上行 [16] 镍 - 供应端纯镍产量高位维持、5月镍豆进口增多,需求端整体偏弱、LME升水小幅走强,库存端海外镍板库存维持、国内小幅去库;传菲律宾禁止原矿出口方案废止后矿端扰动担忧缓解,短期现实基本面一般,可继续关注镍 - 不锈钢比价收缩机会 [18] 不锈钢 - 供应层面5月下旬起钢厂部分被动减产,需求层面刚需为主,成本方面镍铁、铬铁价格维持,库存方面锡佛两地小幅累库、交易所仓单部分到期去化;基本面整体偏弱,需求转淡后现货压力增大,短期预计震荡偏弱 [19]
疯狂内卷的SiC:囚徒困境与破局之道
半导体行业观察· 2025-07-09 09:26
SiC市场现状与挑战 - 全球SiC市场规模约35亿美元(250亿元人民币),汽车应用占比72%,光伏储能等占21.5%,年复合增长率20%,预计2030年达103亿美元[3] - 国内厂商全球材料份额超30%,但整体产值仅4亿美元,远低于海外36亿美元,呈现"热闹但内卷"局面[3] - 价格战主因:产能过剩(国内重资产扩产但质量不足)、零和博弈(厂商囚徒困境)、资本短视(劣币驱逐良币)及高沉没成本[3][5][7][8] 价格战深层原因 - 产能过剩:SiC衬底生产周期长达3周/10厘米晶体,国内厂商以规模弥补技术短板导致低质产能堆积[3] - 零和博弈:厂商为生存被迫降价,陷入"杀敌一千自损八百"恶性循环,类似孤岛资源争夺[5] - 资本透支:互联网资本涌入催生虚报产能、低价倾销乱象,优质企业反被挤出市场[7] 破局五条路径 - **差异化竞争**:学习日本"不争第一只做唯一"策略,聚焦车载充电器、光伏定制器件等细分领域[13][14] - **产品升级**:从单一器件转向系统整合(如功率模块、芯片电路一体化设计),提升附加值[15][17] - **技术前瞻**:布局氧化镓(Ga2O3)等下一代材料,同时优化SiC晶体生长技术缩短周期[18] - **标准制定**:联合上下游制定衬底尺寸、缺陷率等规范,建立类似"米其林指南"的认证体系[19] - **政策引导**:通过关税控制低价进口、严惩倾销、退补等措施促进行业有序竞争[26] 行业终局展望 - 技术为王:意法半导体(ST)以27.5%份额(11亿美元产值)示范技术壁垒价值,国内需提升衬底质量与集成能力[22] - 运营造血:优化供应链降本,通过品牌与差异化产品提升议价能力,摆脱烧钱模式[23] - 淘汰投机:历史将淘汰低价倾销企业,具备技术硬实力与运营软实力的"长跑者"将主导103亿美元市场[24][35] 关键数据 - 头部厂商动态:英飞凌(Infineon)2024年营收增长25.1%至7.34亿美元,博世(Bosch)增长58.9%至1.91亿美元,而ST、安森美(onsemi)分别下滑3.5%、3%[31] - 新兴力量:中国厂商三安集成(Sanan IC)增长55%至1.23亿美元,UNT暴涨188%至1.4亿美元[31]
行情漫天星光,大佬却独爱这一脉!
搜狐财经· 2025-07-09 09:24
市场表现 - 亚太股市未受美股波动影响 上证指数逼近3500点关口 [1] - 两市成交额单日增长2476亿至1.47万亿元 量化新规抑制潜在成交额突破1.6万亿 [3] - 超4000家个股上涨 其中1800家为首次做多行为主导 显示市场突发性买入特征 [5] 政策与贸易动态 - 特朗普延长14国关税谈判期限 市场解读为缓和信号 [3] - 美国关税政策存在两派分歧:财政补贴派主张通过关税弥补「大而美」法案导致的收入锐减 供应链重构派试图建立排除东大的替代体系 [4] - 国际资本或借美联储降息预期进行全球资产布局 当前非美市场滞涨可能反映资金尚未完成建仓 [5] 机构行为分析 - 机构库存数据呈现滚存迹象 6-10日库存创阶段新高 21-30日及50日库存同步增长 显示资金参与度提升 [7] - 机构通过「震仓洗盘」筛选龙头个股 形成示范效应而非全面普涨 符合管理层「慢牛」导向 [10] - 硅宝科技(硅料)、长春一东(军工)、屹通新材(铜材)三只异动股均出现「十日首洗」现象 反映机构对滞涨标的的布局 [16] 市场策略观察 - 当前行情需关注个股调整而非大盘回调 「震仓」现象频发为后续上涨蓄力 [11] - 国际投行唱多非美市场但实际滞涨 或为降息前资本布局的战术性压制 [5]
建信期货工业硅日报-20250709
建信期货· 2025-07-09 09:12
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货主力价格偏强运行,现货价格以稳为主,基本面改善有限,供应端新疆减产但其他产区增产,总体产量未显著下跌,需求端多晶硅和有机硅开工率稳定,增产预期不明显,期货仓单持续注销出库但总库存高难去库,现货提价受阻,基差短期修复到位,短期上方阻力递增,但受新能源商品板块共振带动仍有脉冲上行概率,多数资金短线操作,波动加剧 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 工业硅期货主力 Si2509 收盘价 8215 元/吨,涨幅 2.82%,成交量 1707280 手,持仓量 387122 手,净增 2415 手 [4] - 工业硅现货价格方面,内蒙和四川 553 价格 8350 元/吨,上调 50 元/吨,内蒙、新疆 421 价格 8500 元/吨,四川 421 价格 9000 元/吨 [4] - 7 月第 1 周工业硅产量 7.2 万吨,新疆产区减产,四川、云南和陕西产区增产,总体产量未显著下跌,多晶硅和有机硅开工率稳定,增产预期不明显,期货仓单持续注销出库,总库存超 70 万吨难去库,现货提价受阻,基差短期修复到位,短期上方阻力递增,受新能源商品板块共振带动仍有脉冲上行概率,多数资金短线操作 [4] 行情要闻 - 7 月 8 日,广期所期货仓单量 51077 手,较上一交易日净减 272 手 [5] - 2025 年 5 月份工业硅出口量 53840 吨,环比下降 8.03%,同比下降 22.48% [5] - 周末多晶硅 N 型复投料价格 36 元/千克,N 型多晶硅价格指数 35.6 元/千克,颗粒硅报价 34 元/千克,周末多晶硅价格大稳小动,上周企业成本统一上调报价,目前未到签单期价格持稳观望,今日头部多晶硅厂对部分订单致密/复投料报价上调至 37 元/千克,原因是反内卷政策导向及行业自律 [5]
7月8日晚间新闻精选
快讯· 2025-07-08 22:33
普惠托育服务体系建设 - 七部门发文加快推进普惠托育服务体系建设 加大托育综合服务中心建设力度 优先实现地市级全覆盖 [1] 军品出口动态 - 部分国家与中国商谈包括歼-10战斗机在内的武器采购计划 国防部回应称在军品出口方面坚持慎重负责态度 愿与友好国家分享装备发展成果 [1] 乘用车市场数据 - 6月全国乘用车市场零售211万辆 同比增长18 6% 新能源乘用车国内零售销量达111万辆 同比增长29 7% [1] 光伏行业动态 - 针对硅料收储传闻 通威股份回应称没有更确切消息 在反"内卷"背景下光伏板块积极响应 硅料端报价上涨明显 [1] 上市公司公告 - 四方新材董事及高管谢涛、江洪波合计减持8万股 [2] - 森林包装表示消费类包装业务占比较小 [2] - 新亚电子"藕芯结构"技术解决方案在高速铜缆外部线上尚未量产 [2] - 东材科技高管李文权、陈杰在股票异常波动期间减持 [2] - 宏和科技主营电子级玻璃纤维布是PCB基础材料 业务无重大变化 [2] - 华银电力近6个交易日累计换手率80 95% 显著高于行业平均水平 [2]
情绪带动,硅系价格走势坚挺
宏源期货· 2025-07-08 22:08
有色金属周报(工业硅&多晶硅) 情绪带动,硅系价格走势坚挺 2025年7月8日 宏源期货研究所 010-8229 5006 祁玉蓉(F03100031, Z0021060) 摘要 | | 工业硅 | 多晶硅 | | --- | --- | --- | |  | 成本&利润:西南产区逐步进入平水期,电力成本逐步下移, |  供给端:7月部分企业出现增产,主要集中在西南地区和青 | | | 硅煤、硅石等原料价格亦有下探。成本端对硅价支撑不足。 | 海地区,也有部分企业停产检修,增减相抵后,预计月产 | |  | 供给端:西南地区个别地区开始实行丰水期优惠电价,且厂家 | 量增至11万吨左右。 | | | 有长单需交付,开炉增加,此外,北方内蒙古、甘肃及宁夏地 |  需求端:偏弱。终端来看,在行业抢装下,1-5月光伏新增 | | | 区开炉亦有增加,贡献主要增量;新疆地区个别小厂开炉增加, | 装机197.79GW,累计同比增加142.72%,严重透支下半年 | | | 大厂开炉减少,预计后期供应或增加。 | 需求,国内订单萎缩明显,海外订单相对稳定,远期组件 | |  | 需求端:7月多晶硅头部企业有增 ...
黑色金属日报-20250708
国投期货· 2025-07-08 19:44
报告行业投资评级 | 品种 | 操作评级 | | --- | --- | | 螺纹 | ★★★ | | 热卷 | ★★★ | | 铁矿 | ★★★ | | 焦炭 | ★★★ | | 焦煤 | ★★★ | | 硅锰 | ★★★ | | 硅铁 | ★★★ | [1] 报告的核心观点 - 钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅锰、硅铁短期走势震荡为主,关注终端需求及国内外相关政策变化 [2][3][7] - 铁矿石短期走势跟随成材为主,焦炭和焦煤盘面上方受库存压力影响较大,硅锰和硅铁跟随螺纹走势但自身基本面改善有限 [3][4][7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面震荡,螺纹表需回升、产量上升、库存下降,热卷需求回落、产量高位、库存累积 [2] - 铁水产量回落但维持高位,负反馈担忧缓解,关注淡季需求承接能力 [2] - 下游基建回暖缺乏持续性,地产销售低位,制造业有韧性,市场心态谨慎,短期震荡 [2] 铁矿 - 今日盘面震荡,供应端全球发运回落、国内到港反弹、港口库存企稳,需求端钢材表需持稳、钢厂盈利尚可但铁水有减产压力 [3] - 宏观层面钢材供应收缩预期加强、中美贸易关系缓和,市场情绪回暖,后续上涨需更多政策 [3] - 基本面矛盾有限,预计短期走势跟随成材 [3] 焦炭 - 日内价格震荡,焦化有提涨预期、利润微薄、日产回落,库存下降,贸易商和钢厂采购改善 [4] - 碳元素供应充裕,下游铁水淡季保持高位,“反内卷”影响有限,盘面升水四轮,上方压力大 [4] 焦煤 - 日内价格震荡上行,炼焦煤矿产量回升,现货竞拍成交好转、价格上涨,终端库存抬升,总库存环比下降 [6] - 碳元素供应充裕,下游铁水淡季保持高位,按需采购,“反内卷”影响有限,盘面升水,上方压力大 [6] 硅锰 - 日内价格震荡上行,前期减产使库存下降,周度产量回升、表内库存增加 [7] - 锰矿库存中长期累增、短期偏低,锰矿山挺价意愿增加,康密劳氧化矿现货紧缺、价格上行 [7] - 跟随螺纹走势,自身基本面改善有限,6750一线压力大 [7] 硅铁 - 日内价格震荡,铁水产量小幅下降,出口需求维持3万吨左右,金属镁产量环比抬升,需求整体尚可 [8] - 供应下行,市场成交一般,表内库存下降、产端库存累增,部分生产亏损或采取贸易模式去库 [8] - 跟随螺纹走势,价格持续反弹驱动一般 [8]
有色金属周度观点-20250708
国投期货· 2025-07-08 19:22
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 推荐27万上方空沪锡,中长期基本面趋势以压制高位锡价为主;沪铝高空配,考虑阶段性沽空参与 [1] 各品种总结 铜 - 上周伦铜两次冲击1万美元,沪铜主力8.1万高位遇阻;“大美丽”法案签署后市场关注关税,美国劳动力市场稳健,市场认为7月底美联储下调利率概率有限,美元指数反弹 [1] - 国内消费淡季明显,SMM社库增加1.1万吨至14.29万吨,各条线铜材开工率下滑,除电力电网需求稳定外,家电与电机产品需求降幅明显;加工费触底但改善不大,硫酸价格支撑炼厂开工,6月SMM铜产量仅环降3400吨,7月预计精铜产出继续环增 [1] - 5月智利铜产量创今年以来最高、同比增长9.4%,Cobre Panama矿山与政府关系缓和,已运出超3.3万吨铜槽矿 [1] - 中长明趋势交易建议关注高位空配方向,沪铜主力短线将填补前周7.89万眺空缺口 [1] 铝及氧化铝 - 近期几内亚铝土矿成交僵持,价格稳定在75美元/吨,雨季临近有支撑;阿拉丁统计上周氧化铝运行产能环增40万吨至9355万吨,行业总库存小幅增加,过剩行业反内卷题材带动氧化铝期现货上调 [1] - 国内电解铝运行产能稳定在4390 - 4400万吨,短期内无产能变动预期 [1] - SMM上周铝加工行业龙头企业开工环比下降0.1%至58.7%,铝板带、铝线缆、铝型材、铝箔等领域需求不佳 [1] - 上周铝锭社会库存增加1万吨至47.8万吨,铝棒社会库存回升1.2万吨至16万吨,库存连续三周小铜上升,华东、中原、华南现货水下调,华南铝棒加工费维持在百元附近极低水平 [1] - 近期铝锭铝棒累库,下游开工走弱,现货转向贴水,产业体现淡季负反馈,沪铝指数持仓维持近年高位体现市场分歧大资金博弈加剧,关注多头是否减仓带来阶段调整 [1] 锌 - 锌价反弹不破前高压力位,趋势偏弱,内盘跟随外盘,进口窗口持续关闭 [1] - LME持续去库至11.2万吨,0 - 3月贴水21.64美元/吨,6月总体去库2.2万吨,主要进口至国内消化,海外需求偏弱;SMM7月4TC继续回升,冶炼产能过剩之下,TC反弹节奏缓慢,但炼厂原料不缺,硫酸价格超700元/吨,部分地区有炼厂增产或复产情况,其他地区存在减产或短期停产,供应端压力不减,周一SMM锌社库走高至8.91万吨,库存拐点意味浓 [1] - 淡季突出,“大而美”法案获批打压美元,但美非农数据超预期、失业率下降至4.1%,打消市场对联储7月降息预期,美元跌势暂缓,关税影响升温,内外需同步承压,消费端负反馈拖累锌价 [1] - 供增需弱,反弹空配思路不改 [1] 铅 - 上周外盘资金拉动伦铅沿5日均线上涨,对内盘形成拉动,沪铅回踩站稳万七关键位 [1] - 铅精矿供应紧张局面不改,SMM7月国产矿TC和进口矿TC均价分别下跌50元/金属吨和15美元/干吨,硫酸价格超700元/吨,原生铅减产和复产并存,开工整体上行,部分炼厂厂属走升,积极出货,期现价差超200元/吨,持货商积极交仓;个别再生铅炼厂因利润修复提产,对废电瓶需求增加,废电瓶回收量偏低叠加部分持货商惜售待涨,精废价差维持50元/吨低位;上半年SMM铅锭总供应量同比增4.5%至382.7万吨,原生铅产量占比明显提升;成本端支撑下,沪铅略显跌无可跌,供应预增,沪铅反弹节奏不畅,最终反弹高度仍依赖消费好转程度 [1] - 上周LME铅库存降低1万吨至26.3万吨,0 - 3月贴水24.63美元/吨,海外消费疲弱;国内消费处淡旺季切换期,市场提前计价消费好转,上周下游提前开工备货旺季,叠加半年度放假盘库企业复产,SMM铅蓄电池企业周开工环比上涨3.06pct至71.83%,铅价走高,下游畏高情绪仍存,拖累SMM铅社库两连增至5.79万吨 [1] - 消费前置叠加美关税暂缓拖累需求端边际增量预期,近年来铅消费淡旺季逐渐模糊,实际消费好转程度仍有待库存验证,多单背靠万七持有,反弹关注1.78万元/吨压力位 [1] 镍及不锈钢 - 上周沪镍反弹,市场交投活跃,沪不锈钢表现稍弱,交投一般 [1] - 国内反内卷题材有所发酵,下游正处消费淡季,采购意愿较低,现货成交不强,基本面仍未改变 [1] - 金川升水2600元,进口镍升水400元,电积镍升水150元;上周印尼镍矿配额许可周期拟从三年缩短为一年,短暂影响了市场情绪;高镍铁在909元以下,近期上游价格支撑明显减弱;库存方面,镍铁库存增至3.7万吨,纯镍库存下降至3.8万吨,不锈钢库存从百万吨附近高位稍有回落至97.8万吨,但整体位置仍高 [1] - 沪镍仍处空头趋势,空头持有 [1] 锡 - 上周内外锡价分别在27万、3.4万美元遇阻收阴,沪锡加权仓量缩减,锡价前期拉涨倾向以资金推动为主 [1] - 刚果(金)与卢旺达在美签署合作协议,地缘风险降温;国内精矿加工费维持低位,炼厂原料库存低,短矿复供预期推迟到8月,不确定性较高;6月钢联与SMM样本均认为当月精锡产量环降,目前预计7月产出可能环比微增或持平;马来西亚冶炼厂复产,关注是否缓和LME低库存状况;上周伦锡库存持平在2110吨,LME0 - 3月升贴水反复波动,周一报8美元升水;LME香港仓库7月15日启动,上期所锡仓单相对集中在华南,LME高现货升水未来将有效加速两市注册品牌物流流转 [1] - 进入交割月后国内现货价格跟涨有限,周一报26.68万,SMM社库增加658吨至9754吨;市场关注光伏装机政策时点、光伏条线“反内卷”控产量背景下对锡需求的负面影响,同时关注英国等关税紧张谈判及该国与半导体相关的行业关税 [1] - 延续空配方向,前期26.8 - 27.2万远月高位空单持有,预计锡价可能重新震回26.2万 [1] 碳酸锂 - 上周锂价低位震荡,尝试向上打开空间,市场交投活跃,分歧趋缓 [1] - 沪电碳现货企稳,周涨1300元或2%;工碳价差1600元;价格上行主要受7月需求预期改善及部分刚性采购订单支撑,市场仍处于“上游挺价、下游压价”的博弈状态;市场可流通货源充足,冶炼厂维持高位报价,下游正极材料厂采购仍以刚需为主,备库意愿未见明显增强 [1] - 需求虽存在7月排产增量预期,但实际恢复情况仍需观察、观望情绪依然浓厚;材料厂整体生产稳定,头部企业的生产节奏稳中有增,但市场需求开始分化,动力端的订单预期微有下滑,储能需求表现较好,带动整体需求增量;根据电池厂招标信息,预计下半年价格竞争趋于激烈 [1] - 市场总库存继续攀升至近期最高的13.8万吨,冶炼厂库存降百吨至5.89万吨,下游库存微降200吨至4.05万吨,贸易商继续补库两千吨至3.9万吨;中间环节表现贸易商心态出现积极变化,现货抄底情绪起续;澳矿报662美元,低位反弹幅度加大;中游产量再度拾升,产量环降3% [1] - 碳酸锂期价反弹,库存仍高,矿价反弹步伐加快,贸易商仍看涨后市,反内卷题材带动下仍有反弹空间 [1] 工业硅 - 上周期货市场交投火热,但主力收盘价维持在7700 - 8200元/吨震荡;现货SMM华东通氧553报8750元/吨,上涨450元/吨 [1] - 新疆开工大幅降低,大厂减产兑现;7月云南丰水期部分企业复产,但电价高于四川,开工同比处低位 [1] - 去库节奏未延续,SMM社库共55.2万吨,较上周增加了1万吨,其中普通库12.6万吨,减少2000吨;交割库42.6万吨,增加1.2万吨 [1] - “多晶硅”反内卷提振市场,SMM多晶硅复投料报36000元/吨,上涨1500元/吨,但硅片下游观望为主;有机硅经过4 - 5月集中检修,6月有机硅产量环比增加2.53万吨(SMM),7月单体厂淡季开工降负有限,预计仍有0.32万吨左右的增量,对工业硅需求形成支撑 [1] - 下游需求边际好转,“反内卷”题材仍未发酵充分,有机硅提供需求支撑,但供应压力暂未明显缓解,西南丰水期给予边际增量,新疆大厂减复产切换节奏较快,整体去库节奏未能延续,硅价预计延续区间震荡 [1] 多晶硅 - 上周多晶硅重心显著上移,主因光伏行业“反内卷”竞争再被强调,现货端同步跟涨,SMM的N型复投料达36000元/吨,周环比涨1500元/吨 [1] - 西南丰水期已至,7月头部企业有凭借水电成本优势提升产量的可能,整体产量预计在10万吨以上 [1] - SMM多晶硅库存增加2000吨至27.2万吨;期价上涨后,仓单生成并不积极,小幅增至2780手 [1] - 硅片价格延续下行趋势,电池环节依赖出口订单形成支撑,库存整体压力犹存,组件新增订单不足,终端受政策过渡期影响,阶段性采购收缩 [1] - “反内卷”预期尚未完全消化,虽然多晶硅盘面已由贴水转为升水,但仓单生成速度较慢,预计该题材仍有演绎空间 [1]
市场传言满天飞 多晶硅期货时隔一周再度涨停!价格还要涨多久?
金十数据· 2025-07-08 19:03
多晶硅期货价格涨停原因分析 - 多晶硅主力合约日内增仓超5000手,收涨7%报38385元/吨,盘中触及涨停[2] - 光伏行业座谈会提出治理低价竞争和推动落后产能退出,市场传言多晶硅将进行成本摸排定价且7月复产计划取消[2] - 多部门印发文件鼓励建设大功率充电场站并配建光伏设施,改善多晶硅基本面预期[2] - 市场传闻"硅料收储"可能近期落地,六大头部厂商曾探讨并购产能并达成减产挺价共识[3] 现货市场价格变化 - N型多晶硅价格指数上涨3.10元/千克至38.7元/千克,各品类涨幅2.5-4.5元/千克[4] - P型多晶硅价格保持稳定,复投料/致密料/菜花料均价分别为32.5/31/29.5元/千克[4] - 部分企业报价预期上调至40+元/千克,硅片和组件环节也有调涨意向[4] - 现货市场N型料上涨3元/千克至39元/千克,折合39000元/吨高于期货涨停价[5] 行业供需基本面分析 - 多晶硅周度产量持稳2.13万吨,行业库存处于近年高位但成本支撑明显[5] - 7月多晶硅产量预计11万吨对应硅片排产52GW,可能出现供过于求[7] - 光伏行业对多晶硅消费存在改善空间,但下游拉晶环节对高价接受度偏低[5] - 行业自2023年5月以来持续亏损,当前处于利润修复阶段[5] 机构后市观点 - 光大期货认为政策利好推动利润修复,短期波动率提升不宜逆势沽空[6] - 广发期货指出下游需求疲弱,高成本传导可能加剧需求下降[7] - 三立期货认为弱现实仍是隐忧但不建议逆市操作,后市或震荡偏强[8]