公司业务布局 - 公司一业务覆盖存储芯片 锂电池 储能 卫星导航 商业航天 算力及数据中心 其存储芯片产品可应用于服务器及AI等嵌入式领域 [1] - 公司二在6G通信领域布局空中无人平台和卫星互联网 同时涉及芯片 人形机器人 脑机接口 卫星导航及人工智能 [1] - 公司三业务涉及固态电池和锂电池 并投建电池级硫化锂中试平台项目 [1]

摘要： 创新从来不是个体的能力，而是产业生态共同形成的共识。 全球创新浪潮正加速演进，中国科技力量正在成为其中的重要推动者。 在这场面向未来的技术竞赛中，知识产权正悄然成为影响产业格局的关键变量。它不只是保护机制，更 是连接创新者、产业链与全球市场的桥梁。 11月11日，华为公布第六届"十大发明"成果。这场内部评选不仅记录技术突破的瞬间，更展现出开放协 作的长期路径。把开放创新刻在DNA里的华为，研发投入上也始终不留余力。 过去十年，华为研发投入累计超过1.24万亿元，仅2024年就达1797亿元，占销售收入的20.8%；全球有 效授权专利超过15万件，覆盖通信、算力、操作系统与智能驾驶等多个前沿领域。 "华为注重自有知识产权的保护，也尊重他人的知识产权。"华为首席法务官宋柳平在现场表示，大家正 在加速走向全联接的智能社会，联接和计算是未来世界的两个基石，而保护和奖励创新也同样重 要。"无论外部环境怎样变化，华为始终致力于开放、合作、创新。" 知识产权：创新源动力和开放合作的基石 过去这些年，中国的创新生态持续完善。从政策层面的制度建设，到企业与科研机构的积极投入，一个 更开放、更成熟的知识产权治理体系正在形 ...

6G技术 - 我国已连续四年组织开展6G技术试验，完成第一阶段工作，形成超过300项关键技术储备[1][8] - 随着6G标准制定工作推进，业界共识日益加深，决定6G长期发展方向的系统架构决策有望在较短时间内确定[1] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能[1] 存储芯片 - 11月13日，内存芯片DDR5 16G、DDR4 16Gb、DDR3 4Gb价格分别上涨0.66%、0.18%、1.05%[2] - 存储市场正经历显著价格上涨周期，核心驱动因素为AI时代下多模态应用与企业级存储需求爆发式增长，以及主要存储原厂将产能优先分配给HBM等高利润产品[2] - 行业自2025年初以来供需关系持续偏紧，并在第三季度后加剧，若AI需求持续强劲而供给侧未能有效扩容，2026年存储市场供需紧张格局可能延续[2] GPU与算力芯片 - 沐曦集成电路IPO注册获批，拟募集资金39.04亿元，用于投资新型高性能通用GPU研发及产业化等项目[2] - 公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，为人工智能公共算力平台、运营商智算平台等提供基础算力底座[3] - 沐曦股份和摩尔线程作为国产GPU领军者，不断打破海外算力垄断，加速突围[3] 腾讯控股 - 腾讯与苹果达成协议，苹果将处理微信小游戏和应用内购买支付并抽取15%分成[4] - 腾讯第三季度实现总营收1928.7亿元，同比增长15%，净利润631.3亿元，同比增长19%[4] - 当季研发支出228.2亿元创历史新高，国际市场游戏收入首次突破200亿元达208亿元，同比大增43%[4] 磁电存储 - 中国电子工业标准化技术协会数据存储专业委员会将于11月19日举办2025数据存储产业大会，磁电存储技术凭借高速度、低功耗和非易失性特点有望成为爆点方向[5] - 全球数据存储产业市场空间超过2.6万亿元，磁电存储技术有望突破AI计算中的存储瓶颈，提升整体系统效能[5] - 华为在2025年全联接大会上更新了新型磁电存储技术的研发进展[5] 人工智能 - 阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于Qwen模型打造个人AI助手千问APP，全面对标ChatGPT[6] - 此举意味着阿里大模型侧重点正式从B端和开发者向C端大众市场倾斜，千问APP将作为独立超级APP参与竞争[6] - 这是年初公布3800亿投入AI基础设施后，阿里AI战略的又一重要布局，千问APP一两年内可能成为新的高频超级入口[6] 跨境支付 - 香港金管局宣布推出Ensemble项目并进入试行阶段，标志着香港在代币化存款及数码资产用于真实交易迈出重要一步[7] - 代币化存款交易的跨行结算将首先透过港元即时支付结算系统进行，试行环境将逐步升级优化以支持代币化央行货币进行24/7全天候结算[7] - 项目旨在通过代币化技术提升金融交易效率和透明度，构建以代币化为核心的新一代金融基础设施[7] 宏观与行业要闻 - 10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%[8] - 超导量子计算机“天衍-287”搭建完成，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快4.5亿倍[8] - 宇树推出首款轮式人形机器人，身高1.26米-1.68米可调，比亚迪电子业务已开始大规模应用AMR智能物流机器人[8] 市场热点主题 - 锂电池板块多只个股表现活跃，包括幸日股份6天6板、花露绿电6天3板等[11][12] - 福建自贸/海西概念股走强，三木集团9天6板，厦工股份8天4板[12] - 智能电网概念表现突出，摩恩电气8天8板，顺钠股份7天4板[13]

海格通信（002465）(002465.SZ)发布公告，公司全资子公司广州海格天腾产业发展有限公司(简称"天腾 产业")拟通过公开挂牌方式增资扩股引入战略投资者，本次增资金额不超过人民币8亿元，增资完成 后，引入投资者持有天腾产业的股权比例不超过43.44%。公司放弃本次天腾产业增资扩股的优先认缴 出资权。本次交易完成后，公司仍为天腾产业的控股股东，天腾产业仍属于公司合并报表范围内控股子 公司，不会改变公司合并报表范围。 天腾产业是公司天腾信息产业基地的建设主体，天腾产业本次增资扩股引入战略投资者，可满足天腾产 业业务发展及后期经营对资金的需要，有利于加快产业基地建设，抓住市场机会，加大无人和低空经济 业务投入，完善产业链生态，增强企业核心竞争力，符合公司战略规划。 ...

不知不觉间，2025年还剩下不到四十个交易日。这一年走到这里，已有足够多的惊喜： 投资理财体验感步入春天，沪指站上了4000点，AI科技与黄金齐飞、光伏等板块"底部反转"，分散化配置理念深入人心、固收+和FOF作为产品形态的资 配解法迭代升级并被投资者认可… 面对一个多月后就要到来的2026年，投资者关注： "后4000点时代"，A股将会如何运行？多元投资怎么做？明年有何特殊之处？自下而上的机会在哪里？AI革命仍是焦点，如何看待其"泡沫"之争？新增资 金来自于哪里？偏好哪些品种？ 有时候觉得，这个世界和人生一样，是由很多个碎片慢慢拼出来的，总是由不清晰开始，走着走着某一天突然清晰。那么此刻的一些碎片化遐思，对此后 形成体系化结论，或许也是有帮助的，且来分享。 #碎片一 反映到资产价格上，2025年黄金再度领涨大类资产，新兴市场股票表现强势，带动非美反超美国，有色金属>黑色系>原油，债券普遍偏弱。 当年只是隐约看见，三年过去，新世界的轮廓已经慢慢浮现，新的秩序也在混沌中慢慢形成——全球时代背景已经发生了深刻变化。地缘周期（秩序失序 到重塑）、科技周期（AI革命）与中国经济转型周期叠加，与传统的经济周期在分析框架 ...

市场整体表现 - 11月13日A股主要指数全线上涨，上证指数收报4029.5点，上涨0.73%，深证成指收报13476.52点，上涨1.78%，创业板指收报3201.75点，上涨2.55%，北证50指数上涨2.62% [1] - 市场合计成交20658.28亿元，较上一交易日增加1008.79亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流入124.7亿元，扭转此前连续四个交易日净流出态势，其中开盘净流出31.11亿元，尾盘净流入43.73亿元 [2] - 近五日主力资金流向显示，11月13日净流入124.70亿元，而前四日（11月7日、10日、11日、12日）均为净流出，金额分别为-297.40亿元、-254.29亿元、-392.25亿元、-441.94亿元 [3] - 分板块看，沪深300指数主力资金净流入75.6亿元，创业板净流入54.5亿元，科创板净流出17.09亿元 [4] - 沪深300近五日尾盘资金流向由负转正，11月13日净流入13.36亿元，而11月7日、11日均为净流出 [5] 行业资金流向 - 申万一级行业中，20个行业实现资金净流入，电力设备行业净流入192.33亿元居首，行业指数上涨2.61% [6] - 资金净流入前五大行业包括有色金属（净流入171.62亿元，涨3.10%）、基础化工（净流入106.27亿元，涨1.94%）、非银金融（净流入30.29亿元，涨1.05%）和医药生物（净流入21.68亿元，涨0.95%） [7] - 资金净流出前五大行业为公用事业（净流出41.12亿元）、银行（净流出36.11亿元）、通信（净流出16.67亿元）、建筑装饰（净流出12.92亿元）和电子（净流出9.63亿元） [7] 个股资金动向 - 个股方面，宁德时代主力资金净流入26.47亿元居首 [8] - 龙虎榜数据显示，机构资金净买入额居前的个股包括海博思创（净买入3.82亿元，涨停）、天赐材料（净买入2.38亿元，涨停）、万润新能（净买入1.94亿元，涨17.82%）等 [11] - 机构资金净卖出额较大的个股包括天际股份（净卖出4.02亿元）、永太科技（净卖出3.23亿元）和方正电机（净卖出9254.55万元） [11] 机构评级与目标价 - 部分个股获机构“买入”或“增持”评级，其中中科曙光目标价133.91元，较最新收盘价有26.87%上涨空间 [12] - 巨化股份目标价49.00元，较最新收盘价有35.10%上涨空间，江淮汽车目标价65.00元，上涨空间达32.98% [12] - 金山办公目标价432.90元，较最新收盘价有34.60%上涨空间 [12]

指数整体表现 - 深证龙头指数报收3104.35点，单日上涨1.73% [1] - 指数成交金额为1056.52亿元，换手率为0.96% [1] - 指数成份股中36家上涨，12家下跌，瑞达期货以8.07%的涨幅领涨，滨江集团以3.33%的跌幅领跌 [1] 十大权重股表现 - 宁德时代为指数第一大权重股，权重20.44%，股价上涨7.56%，总市值18964.17亿元 [1] - 中际旭创权重8.35%，股价下跌2.19%，总市值5344.48亿元 [1] - 美的集团权重7.67%，股价微涨0.14%，总市值6117.31亿元 [1] - 立讯精密权重6.06%，股价下跌0.68%，总市值4178.47亿元 [1] - 阳光电源权重5.67%，股价上涨1.53%，总市值3949.68亿元 [1] - 比亚迪权重5.25%，股价上涨2.11%，总市值9101.70亿元 [1] - 五粮液权重4.41%，股价上涨0.68%，总市值4704.51亿元 [1] - 格力电器权重3.53%，股价下跌0.36%，总市值2296.58亿元 [1] - 中兴通讯权重2.83%，股价上涨1.56%，总市值1930.16亿元 [1] - 京东方A权重2.75%，股价持平，总市值1511.52亿元 [1] 资金流向 - 指数成份股合计主力资金净流入38.62亿元，游资资金净流出31.78亿元，散户资金净流出6.84亿元 [1] - 宁德时代主力资金净流入26.55亿元，净占比11.57%，游资净流出22.07亿元 [2] - 比亚迪主力资金净流入6.07亿元，净占比10.53%，游资净流出3.98亿元 [2] - 中际旭创主力资金净流入4.09亿元，净占比2.73%，游资净流出4.08亿元 [2] - 中兴通讯主力资金净流入2.17亿元，净占比6.37%，游资净流出1.21亿元 [2] - 瑞达期货主力资金净流入1.23亿元，净占比13.89% [2]

市场资金流向概况 - 沪深两市全天特大单资金净流入280.68亿元，沪指当日收盘上涨0.73% [1] - 共计2109只个股呈现特大单净流入，2737只个股呈现特大单净流出 [1] - 有58只个股特大单净流入金额超过2亿元，这些个股当日平均上涨9.52%，表现强于大盘 [2] 行业资金净流入情况 - 电力设备行业特大单净流入规模居首，净流入资金达112.78亿元，行业指数上涨4.31% [1] - 有色金属行业紧随其后，特大单净流入73.38亿元，行业指数上涨4.01% [1] - 基础化工和电子等行业也位列特大单净流入前列 [1] - 在特大单净流入超2亿元的个股中，电力设备、有色金属、基础化工行业最为集中，上榜个股分别有17只、12只和8只 [2] 行业资金净流出情况 - 公用事业行业特大单净流出规模最大，净流出资金为7.83亿元 [1] - 家用电器行业特大单净流出6.70亿元，位列净流出第二 [1] - 建筑装饰和环保等行业同样出现特大单资金净流出 [1] 个股资金净流入排名 - 宁德时代特大单净流入26.66亿元，资金规模居首，股价上涨7.56% [1][2] - 兆易创新特大单净流入25.91亿元，位列第二，股价上涨8.59% [2] - 天赐材料、英维克、永鼎股份特大单净流入分别为18.96亿元、16.60亿元和12.71亿元，股价均涨停或接近涨停 [2] 个股资金净流出排名 - 香农芯创特大单净流出6.09亿元，为净流出最多个股，股价下跌1.07% [2][4] - 阿特斯特大单净流出4.86亿元，中国中冶特大单净流出3.62亿元，分列净流出第二、三位 [2][4] - 上海电力、通威股份、捷佳伟创等个股特大单净流出均超过2.5亿元 [4]

11月13日，据市场监管总局网站，OPPO广东移动通信有限公司与维沃控股有限公司等经营者收购广东 步步高教育发展有限公司股权案进入公示期，公示期为2025年11月13日至2025年11月22日。 根据经营者集中简易案件公示表，OPPO广东移动通信有限公司（"OPPO广东"）、维沃控股有限公司 （"维沃控股"）、东莞步步高教育科技有限公司（"东莞步步高"）与东莞小博士软件教育有限公司 （"小博士"）、东莞鹏派贸易有限公司（"鹏派贸易"）签署协议，收购广东步步高教育发展有限公司 （"教育发展"）共计100%的股权。教育发展主要从事教育用地租赁业务。 交易前，小博士与鹏派贸易分别持有教育发展55%、45%的股权，共同控制教育发展。交易后，OPPO 广东、维沃控股、东莞步步高将分别持有教育发展45%、45%、10%的股权，共同控制教育发展。 ...

从总市值角度来看，宁德时代总市值站上1.9万亿元，超过贵州茅台和中国石油，位居A股第四。 | 序号 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 涨跌幅 | 总市值1 · | 总市值2 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 601288 农业银行 | 8.56c | -0.03 -0.35% | 29087亿 | 29959亿 | | 2 | 601398 工商银行 | 8.21c | 0.02 0.24% | 27332亿 | 29261亿 | | 3 | 601939 建设银行 | 9.54c | -0.05 -0.52% | 20470亿 | 24957亿 | | 4 | 300750 宁德时代 415.60 | | 29.22 7.56% | 19123亿 | 18964亿 | | 5 | 600519 贵州茅台 1470.3 | | 5.23 0.36% | 18413亿 | 18413亿 | | 6 | 601857 中国石油 | 9.92c | -0.02 -0.20% | 17786亿 | 18156亿 | | 7 | 601988 中国银行 | 5 ...