文章核心观点 - 新能源汽车市场在11月份表现出强劲的增长势头，多家车企销量创下新高或实现连续增长 [1][7] - 比亚迪在新能源领域保持绝对领先地位，前11个月累计销量已超过418万辆 [7] - 多家车企新能源转型成效显著，新品牌、新技术路线（如增程+纯电）共同推动销量提升 [20][23][29][34][40][55] 各车企11月销量表现 - 比亚迪11月乘用车销量474,921台，其中王朝丨海洋423,558台，方程豹37,405台，腾势13,255台，仰望703台 [2] - 吉利汽车11月总销量310,428台，其中新能源销量187,798台，银河品牌132,652台，领克品牌35,059台，极氪品牌28,843台 [9] - 上汽通用五菱11月总销量161,726台，其中新能源车118,729台，连续3个月销量突破10万台 [14][16] - 奇瑞集团11月总销量255,809台，其中新能源车110,017台，连续第二个月新能源销量突破11万台 [18][20] - 鸿蒙智行11月交付81,864台，首次突破8万台大关 [21][23] - 零跑汽车11月交付70,327台，C11、C10、B01等车型月销破万 [25] - 长城汽车11月总销量133,216台，其中新能源销量40,113台 [27] - 小米汽车11月交付量超40,000台，连续两个月销量超过4万台 [30][32] - 小鹏汽车11月交付36,728台，前11个月累计销量同比增长156% [34] - 蔚来公司11月交付36,275台，其中蔚来品牌18,393台，乐道品牌11,794台，萤火虫品牌6,088台 [34][38] - 理想汽车11月交付33,181台 [40] - 深蓝汽车11月全球交付33,060台，连续3个月销量超3万辆 [42] - 北汽新能源11月销量32,328台，本年累计销量超过17万辆 [44][46] - 岚图汽车11月交付20,005台，首次突破2万月销大关 [47][48] - 一汽奔腾11月总销量19,520台，其中新能源销量15,793台，新能源销量占比近90% [48][51] - 阿维塔11月交付14,057台，连续9个月销量破万 [52][54] - 智己汽车11月交付13,577台 [55] - 极石汽车11月交付1,452台，极石01在全球市场一年时间销售上万台 [57] 累计销量与年度趋势 - 比亚迪今年前11个月累计销量已超过418万辆，平均单月销量接近40万辆 [7] - 吉利汽车前11个月累计销量超过2,787,750辆，连续9个月保持同比、环比双增长 [13] - 小鹏汽车前11个月累计销量接近40万台 [34] - 北汽新能源本年累计销量174,371台，去年同期累计97,452台，同比增长78.93% [45]

市场宏观环境与政策 - 中国超豪华汽车市场正经历结构性变革，受政策、经济、技术及社会文化多重因素驱动[5] - 2025年超豪华车消费税门槛从130万元降至90万元，并首次覆盖新能源车型[21] - 2024年全国居民人均可支配收入为41,314元，人均消费支出为38,230元，增速均约5%，消费动能趋稳[6] 消费者价值偏好与认知 - 消费者对超豪华车价格门槛认知差异显著：13%认为高于1,000万元，8%认为100万元即可，以500万元为标准可覆盖超半数心理预期[22] - 超豪华车核心价值排序前三位为：品牌知名度（81%）、卓越性能（72%）、极致体验（70%）[55] - 57%消费者偏好个性化定制版车型，仅17%选择标准配置版[103] 消费者画像与特征 - 超豪华车消费者中专业合伙人占比65%，企业主/创始人占27%[73] - 家庭可投资资产规模：42%在1,000万元以内，38%在1,000万-5,000万元，20%高于5,000万元[77] - 最受欢迎品牌为迈巴赫与劳斯莱斯（并列44%），宾利次之（30%）[89] 品牌竞争格局 - 67%消费者购新车时倾向选择传统超豪华品牌，33%选择新势力[246] - 传统品牌以历史传承、工艺匠心与社会象征为价值核心，新势力以科技创新与用户导向为差异化竞争力[248] - 73%消费者认为超豪华车未来应重点发展尖端科技融合（如AI与智能驾驶）[256] 未来发展趋势 - 超豪华车四大价值维度（财务、功能、个人、社会）仍是应对行业挑战的核心支点[266] - 消费者对电动化接受度存在分化，担忧包括削弱品牌调性（100%）、驾驶体验替代（88%）、续航不足（63%）及保值率低（56%）[263]

行业核心背景与白皮书目的 - 高端座驾行业正处于传统价值巩固与新兴价值拓展的关键期 [1][3] - 行业面临新老势力通过价格竞争和科技突破带来的市场冲击 [3] - 白皮书旨在剖析行业价值内核、消费市场变迁及未来竞争格局 [1][3] 研究方法 - 研究方法包括定向调研、数据建模、案例整合及专家访谈 [4] 核心消费群体画像 - 超豪华车核心消费群体由专业精英主导 [5] - 消费者主要身份为企业主/创始人、投资人、专业合伙人及继承人群体 [7] - 消费者行业分布中制造业占比最高达64.7% [6] - 科技行业消费者占比24.8% [6] - 金融行业消费者占比27.0% [6] - 能源/资源行业消费者占比2.0% [6] - 文娱/信娱行业消费者占比1.6% [6] 品牌认可度与市场地位 - 迈巴赫位列超豪华认可度第一阵营，得分为4.61分（满分5分） [7] - 劳斯莱斯认可度得分为4.57分 [7] - 宾利认可度得分为4.23分 [7] - 路虎揽胜认可度得分为3.92分 [7] - 比亚迪仰望认可度得分为3.7分 [7] - 华为尊界认可度得分为4.0分 [7] - 迈巴赫同时位列消费者拥有或意向拥有的超豪华品牌排名前三 [7] 电动化趋势与消费者态度 - 消费者对超豪华车动力电动化的接受程度评分为7.674分（满分10分） [8][9] - 接受电动化的消费者占比达到100% [9] - 主要顾虑包括电动化会削弱品牌调性 [8] - 87.5%的消费者顾虑电动化无法替代燃油动力的驾驶体验 [10] - 62.5%的消费者顾虑电动化续航补能无法满足全能性需求 [10] - 56.3%的消费者顾虑电动车技术迭代快导致保值率低 [10]

全球销量表现分化 - 宝马第三季度全球交付量达到58.83万辆，同比增长8.8%，前三季度累计销量179.59万辆，同比增长2.4% [1] - 奔驰第三季度全球销量为52.53万辆，同比下滑12%，前三季度累计销量160.16万辆，同比减少9% [1] - 奥迪第三季度全球销量为39.71万辆，同比下降2.5%，前三季度累计销量119.11万辆，同比下降4.8%，与宝马的销量差距超过60万辆 [1] 中国市场面临共同挑战 - 宝马前三季度在中国市场交付量累计下跌11.2%至46.4万辆，中国成为其全球唯一下滑市场 [3] - 奔驰前三季度在中国市场销量下滑18%至41.8万辆，中国仍是其全球跌幅最大的市场 [3] - 德系品牌市场份额从2025年1月的18.4%跌至今年9月的14.3%，9月豪华车零售24万辆，同比下降1% [3] 价格体系与竞争格局 - 在20万至30万元区间，极氪、特斯拉Model 3/Y等车型挑战BBA入门级产品 [4] - 在30万元以上市场，蔚来、理想和问界通过空间、智能座舱和用户体验争夺BBA核心用户 [4] - 受中国市场影响，宝马下调全年利润预期，预计2025年全年税前利润将略低于去年的109.7亿欧元，全年息税前利润率预计为5%至6% [4] 电动化战略路径 - 宝马前三季度纯电车型累计交付32.3万辆，同比增长10% [7] - 奔驰发起产品攻势，承诺在2027年底前推出至少40款新车型，其核心战略车型全新纯电GLC长轴距版将于明年上市 [8] - 奥迪调整电动化战略，不再坚持2033年全面停售燃油车，转向长期电动目标与灵活产品组合的平衡之道 [9] 产品与技术布局 - 宝马新世代iX3基于全新电子电气架构，CLTC续航里程超过900公里，中国版将在年内亮相并于2026年国产 [8] - 奔驰与本土智驾公司Momenta联合开发新一代智能驾驶辅助系统，并斥资13亿元获得千里科技3%的股份 [8] - 奥迪押注PPE和SSP两大纯电平台，其PPE平台首款中国专属长轴车型奥迪Q6L e-tron已正式亮相 [9] 新能源车市场动态 - 宝马集团第三季度新能源车销量同比增长8%至15.2万辆，增长主要由插电混动车型驱动 [9] - 奔驰第三季度交付9.6万辆混动车型，同比增长10% [9] - 中国市场9月纯电动批发同比增速达32.4%，显著高于插混和增程的8.4%与8.7% [9]

全球销量格局分化 - 宝马第三季度全球交付量58.83万辆，同比增长8.8%，前三季度累计销量179.59万辆，同比增长2.4% [1] - 奔驰第三季度全球销量52.53万辆，同比下滑12%，前三季度累计销量160.16万辆，同比减少9% [1] - 奥迪第三季度全球销量39.71万辆，同比下降2.5%，前三季度累计销量119.11万辆，同比下降4.8%，与宝马销量差距超过60万辆 [1] 区域市场表现 - 宝马在美洲市场表现强劲，第三季度销量125,944辆，同比增长24.4%，其中美国市场销量104,163辆，增长24.9% [4] - 欧洲市场成为宝马增长引擎，第三季度销量239,620辆，同比增长9.3%，德国市场销量72,939辆，增长12.3% [4] - 亚洲市场成为主要挑战，宝马第三季度在亚洲销量206,156辆，同比零增长，其中中国市场销量147,121辆，微降0.4% [4] 中国市场面临结构性压力 - 宝马前三季度在中国市场交付量累计下跌11.2%至46.4万辆 [3] - 奔驰三季度在中国市场交付量同比暴跌27%至12.5万辆，前三季度销量下滑18%至41.8万辆 [5] - 德系品牌市场份额从2025年1月的18.4%跌至今年9月的14.3% [5] 竞争格局变化 - 在20万至30万元区间，极氪、特斯拉Model 3/Y等车型凭借性能或性价比挑战BBA入门级产品 [6] - 在30万元以上市场，蔚来、理想和问界通过空间、智能座舱和用户体验争夺BBA核心用户 [6] - 在70万元以上超豪华市场，蔚来ET9、比亚迪仰望等车型开始挑战BBA顶级车型 [6] 财务与盈利影响 - 宝马下调2025年全年税前利润预期至"略低于"去年的109.7亿欧元 [6] - 宝马全年息税前利润率预计落在5%至6%区间，低于此前目标 [6] - 高于预期的关税成本及对本地经销商的财务支持是业绩展望修订的主要原因 [6] 电动化转型战略 - 宝马前三季度纯电车型累计交付32.3万辆，同比增长10% [8] - 新世代宝马iX3基于全新电子电气架构，CLTC续航里程超过900公里，中国版将于年内亮相，2026年国产 [8] - 奔驰发起"史上最大产品攻势"，全新纯电GLC长轴距版将于明年上市，配备领航辅助驾驶并接入AI大模型 [8] 技术合作与投资 - 奔驰与Momenta联合开发新一代智能驾驶辅助系统，并斥资13亿元获得千里科技3%的股份 [8] - 奔驰计划在2027年底前推出至少40款新车型 [9] - 奥迪调整电动化战略，不再坚持2033年全面停售燃油车计划，转向"长期电动目标与灵活产品组合"的平衡之道 [11] 产品平台规划 - 奥迪押注PPE豪华纯电平台，首款中国专属长轴车型奥迪Q6L e-tron已亮相 [11] - 大众集团SSP平台被奥迪视为"软件定义汽车"的终极解决方案 [11] - 宝马第三季度新能源车销量同比增长8%至15.2万辆，增长主要由插电混动车型驱动 [11] 市场趋势变化 - 奔驰第三季度交付9.6万辆混动车型，同比增长10% [12] - 中国市场纯电动批发同比增速达32.4%，显著高于插混和增程的8.4%与8.7% [12] - 奥迪合资公司一汽奥迪前三季度销量5.8万辆，同比增长13.5%，上汽奥迪9月终端销量5700辆，同比增长90% [5]

全球销量格局分化 - 宝马第三季度全球交付量588,300辆，同比增长8.8%，前三季度累计销量1,795,900辆，同比增长2.4%，是BBA中唯一实现正增长的企业 [1] - 奔驰第三季度全球销量525,300辆，同比下滑12%，前三季度累计销量1,601,600辆，同比减少9% [1] - 奥迪第三季度全球销量397,100辆，同比下降2.5%，前三季度累计销量1,191,100辆，同比下降4.8%，与宝马的销量规模差距超过60万辆 [1] 中国市场表现承压 - 宝马第三季度在中国市场交付147,121辆，微降0.4%，前三季度累计交付464,971辆，同比下降11.2%，中国成为其全球唯一下滑市场 [3][4] - 奔驰第三季度在中国市场交付量同比暴跌27%至125,000辆，前三季度销量下滑18%至418,000辆，中国是其全球跌幅最大的市场 [5] - 德系品牌市场份额从2025年1月的18.4%跌至今年9月的14.3%，9月豪华车零售同比下降1%，豪华品牌零售份额为10.8%，同比下降0.8个百分点 [5] 价格体系与竞争挑战 - 在20万至30万元价格区间，极氪、特斯拉Model 3/Y等车型凭借性能或性价比挑战BBA入门级轿车和SUV [6] - 在30万元以上市场，蔚来、理想和问界通过更优的空间、智能座舱和用户体验争夺BBA核心用户 [6] - 在70万元以上超豪华市场，蔚来ET9、比亚迪仰望、尊界S800等车型开始挑战BBA顶级车型 [6] - 宝马宣布下调2025年全年税前利润预期至"略低于"去年的109.7亿欧元，全年息税前利润率预计为5%至6%，低于此前目标 [6] 电动化战略路径 - 宝马前三季度纯电车型累计交付323,000辆，同比增长10%，新世代纯电战略首款量产车iX3 CLTC续航里程超过900公里，中国版将于2026年实现国产 [8] - 奔驰发起"史上最大产品攻势"，核心战略车型全新纯电GLC长轴距版将于明年上市，并计划在2027年底前推出至少40款新车型 [8][9] - 奥迪调整电动化战略，不再坚持2033年全面停售燃油车，转向"长期电动目标与灵活产品组合"的平衡之道，押注PPE平台和SSP平台 [11] 混动与纯电市场动态 - 宝马第三季度新能源车销量同比增长8%至152,000辆，增长主要由插电混动车型驱动 [11] - 奔驰第三季度交付96,000辆混动车型，同比增长10% [11] - 中国市场9月纯电动市场批发同比增速达32.4%，显著高于插混和增程的8.4%与8.7% [11]

国内新闻 - 8月中国动力电池装车量62.5GWh 环比增长11.9% 同比增长32.4% 其中磷酸铁锂电池装车量51.6GWh 占比82.5% 环比增长14.8% 同比增长47.3% [5] - 1-8月动力电池累计装车量417.9GWh 同比增长43.1% 磷酸铁锂电池累计装车量340.5GWh 占比81.5% 同比增长65.1% [5] - 湖南前8个月"新三样"产品出口126.9亿元 同比增长77.8% 其中电动汽车和锂离子电池为代表 [6] - 北京奔驰MMA平台首款纯电CLA车型下线 搭载MB.OS架构和两档变速箱 CLTC续航866公里 预计秋季上市 [7] - 欧拉品牌首款纯电SUV亮相 已进入工信部产品公告 [8] - 全国首家鸿蒙智行智界用户中心在武汉开业 设立双设计中心和双研发中心 华为赋能超级工厂实现自动化生产 [9][10] - 比亚迪仰望品牌计划2027年进入英国市场 腾势品牌明年进军英国 目标竞争保时捷和奥迪等豪华品牌 [11] - 地平线与哈啰达成战略合作 共同开发L4级自动驾驶全栈解决方案 包括软件算法和域控制器 [12] - 文远知行自动驾驶小巴落地比利时鲁汶市 拓展全球第十一个海外市场 [13] 国外新闻 - 美国8月电动汽车销量146,332辆创新高 占总销量9.9% 第三季度预计创销量纪录 [15] - 墨西哥计划将亚洲产汽车关税提高至50% 旨在保护约32万个就业岗位 [15] - 本田发售新款微型EV"N-ONE e:" 续航295公里 支持外部供电 同步推出"Honda Charge"充电网络服务 [15][16] - 日产汽车计划缩短新车开发时间 从50个月降至37个月 加快应对市场变化 [17] 商用车 - 沃尔沃网联重卡全球突破100万辆 搭载先进软件系统 提供全方位服务 [19] - 一汽解放6DV超级工厂入选工信部卓越级智能工厂 构建20个可视化系统和21个自动决策模型 [20][21] - 比亚迪向欧洲交付第5000辆电动大巴 车型为B12.b 彰显欧洲市场领导地位 [22] - 苏州金龙向智利交付450辆海格FENCER f1纯电公交 助力碳中和战略 [23][24]

玛莎拉蒂市场表现 - 2025年前5个月玛莎拉蒂在中国仅售出384辆，同比下滑44%[11] - 2024年全球销量仅11300辆，同比暴跌57%，调整后亏损达2.6亿欧元（约21.8亿人民币）[15] - 经销商网络加速收缩，部分车主需跨省进行车辆保养[34] 价格策略与促销 - 2025年7月上海经销商推出Grecale车型38.88万元促销价（原指导价65.08万元），相当于六折[10] - 2024年冬季已有经销商对Grecale报价50万元，较指导价差价相当于一辆国产中级轿车[13] - 促销活动两天内售出十多辆，但仅限于老款指定版本[11] 品牌定位与形象 - 曾与法拉利、兰博基尼并称"两王一后"，定位超豪华品牌[17] - 2017年中国销量达14498辆，创历史高峰[23] - 因微商群体过度营销导致品牌形象受损，被贴上"微商神车"标签[26][28] 产品与技术困境 - 主力车型为燃油SUV Levante和Grecale，新能源转型滞后[37] - 2020年推出的Ghibli插混版因技术表现不佳草草收场[37] - 传闻将采用奇瑞E0X高性能电动车平台，但合作尚未官方确认[6][7] 行业竞争环境 - 2025年前5月宾利、劳斯莱斯等超豪华品牌均遭遇销量"滑铁卢"[35] - 比亚迪仰望等本土超豪华品牌崛起，累计销量破万[36] - 小米YU7发售3分钟订单破20万，对30万级市场形成挤压[13] 历史与战略问题 - 1995年进入中国，2004年通过Quattroporte车型打开高端市场[18][19] - 母公司Stellantis考虑剥离玛莎拉蒂，品牌历史上多次易主[15][38] - 缺乏清晰品牌调性，产品规划混乱导致市场竞争力持续下滑[40]

核心观点 - 玛莎拉蒂面临严重财务困境和品牌形象危机 在中国市场销量大幅下滑 正通过降价促销和潜在技术合作寻求转型 但品牌定位模糊和产品规划问题使其在激烈市场竞争中处于劣势[4][11][15][37][42] 销量表现 - 2025年前5个月在中国市场仅售出384辆车 同比下滑44% 远超其他超豪华品牌跌幅[11] - 2024年全球总销量仅11300辆 同比暴跌57% 调整后亏损达2.6亿欧元(约21.8亿元人民币)[15] - 2024年中国市场销量仅1228辆 同比暴跌71%[15] 价格策略 - 2025年7月经销商推出大幅促销 Grecale车型降至38.88万元 较官方指导价65.08万元折扣近六折[7][9] - 2024年冬季已有经销商对Grecale报价50余万元 与官方价差相当于一辆中级国产轿车[13] - 降价促销引发社交媒体热议 但强调仅为经销商行为而非品牌官方活动[11] 品牌形象演变 - 历史上与法拉利 兰博基尼并称"两王一后" 以赛车基因和时尚调性著称[17] - 2017年在中国达到销量峰值14498辆 主要受益于SUV车型Levante[21][22] - 2016年起被微商群体塑造成"成功学象征" 出现9.9元素材包 200元拍照费等商业化行为 导致高端客群流失[24][26][28] - 2018年因质量问题频繁召回 加速品牌形象崩塌[29] 产品与转型挑战 - 当前销量主要依赖Levante和Grecale两款高油耗SUV车型[37] - 2020年推出的Ghibli插混版因技术表现一般未能打开新能源市场[37] - 缺乏明确品牌调性 产品规划混乱 被频繁易手导致发展战略不稳定[37][39][40] - 正考虑采用奇瑞E0X电动车平台推进新能源转型[4] 行业环境 - 中国超豪华品牌普遍遇冷 宾利 劳斯莱斯 法拉利等前5个月均经历销量滑铁卢[35] - 本土品牌崛起对比亚迪仰望累计销量已破万[36] - 经销商网络加速收缩 车主面临维修保养不便的实际问题[31][34]

玛莎拉蒂品牌现状 - 玛莎拉蒂近期通过大幅降价促销吸引关注 例如Grecale SUV车型促销价38 88万元 较官方指导价65 08万元降幅近40% [5][7] - 2025年前5个月中国市场销量仅384辆 同比下滑44% 2024年全球销量11300辆 同比暴跌57% 亏损2 6亿欧元 [7][9] - 经销商网络加速收缩 部分门店推出老款车型买断包销策略 但强调与品牌官方无关 [7][18] 品牌历史与定位问题 - 玛莎拉蒂曾与法拉利 兰博基尼并称"两王一后" 以赛车基因和时尚调性著称 [9][25] - 2017年中国销量达14498辆 主要受益于Levante SUV车型红利 但同年因微商群体过度营销导致品牌形象平民化 [12][13][15] - 缺乏清晰品牌定位 高端用户因"微商神车"标签流失 产品质量问题频发进一步损害声誉 [16][17][18] 新能源转型困境 - 被曝可能采用奇瑞E0X电动车平台 但合作方未予证实 [2][3] - 现有新能源产品乏力 2020年推出的Ghibli插混版因技术表现不佳未能打开市场 [25] - 当前在售新能源车型仅限超跑品类 主力SUV产品仍依赖燃油车型 [25] 行业竞争格局 - 超豪华品牌普遍遇冷 2025年前5月宾利 劳斯莱斯等品牌销量均现下滑 [23] - 本土高端品牌崛起 比亚迪仰望累计销量破万形成替代效应 [24] - 小米YU7等新兴产品以高性价比分流潜在消费者 [7] 战略调整动向 - 母公司Stellantis考虑剥离玛莎拉蒂资产 品牌历史上多次易主 [9][25] - 正在尝试车型更新 定价调整 更换中国区高管等措施 但市场窗口期有限 [26]