报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 科创债ETF有望近期获批发行，后续获批上市、规模扩容将利好科创债品种表现，可关注投资机会，但需关注估值定价扭曲、赎回压力、风险偏好变化等扰动因素；上周股市连阳推升市场风险偏好，信用债收益率多数上行，一级发行中公司类信用债发行放量、城投债转为净融资，二级成交中中短久期成交活跃、长久期成交小幅上升 [1][50][51] 各部分总结 信用热点 - 科创债ETF呼之欲出，6月18日首批10只上报，有望近期获批发行，其推出将丰富信用债ETF产品线和机构投资工具 [10][11] - 科创债市场扩容，截至6月27日余额达2.45万亿元，交易所科创公司债占比57.39%，银行间科创债占比42.61% [11] - 首批上报的10只科创债ETF跟踪三类指数，中证AAA科创债指数成分券最多、规模最大，选样范围上中证AAA科创债指数>沪AAA科创债指数>深AAA科创债指数，指数成分券对科创公司债市场覆盖率较高 [13][14] - 科创债指数成分券绝大多数为国企债，行业以建筑工程、综合为主，期限结构偏中短端，修正久期在3 - 4年，平均票面利率和到期收益率上深AAA科创债指数>中证AAA科创债指数≈沪AAA科创债指数 [16][23][28] - 科创债指数成分券2024年以来月换手率均值约13%，6月明显提升，指数表现收益稳健、波动较低，与基准做市信用债指数相比收益表现较好 [30][32] - 机构提前布局等待ETF建仓，科创债指数成分券收益率下行快于普信债和非成分券，交易所科创债收益率下行快于银行间科创债 [37][38][44] 市场回顾 - 2025年6月20 - 27日，央行呵护下季末资金面平稳，股市突破前高致市场风险偏好提升，股债跷跷板下债市略有调整，利率债短端下行、长端上行，信用债收益率涨跌互现，AAA评级多数小幅上行2BP左右，中短票表现好于城投债，二永债收益率普遍上行2BP左右，7 - 10Y调整幅度相对偏多 [2] - 各行业公募债利差中位数多数上行1 - 2BP，各省城投债利差中位数多数上行，云南利差上行超4BP [2] 一级发行 - 2025年6月23 - 27日，公司类信用债合计发行4139亿，环比上升24%，其中城投债发行1368亿元、产业债发行2737亿元，合计净融资1039亿元，城投债从连续多月净偿还转为净融资；金融类信用债合计发行675亿，环比下降61%，合计净融资539亿元 [3] - 发行利率方面，中短票平均发行利率除AA+外小幅上升，公司债平均发行利率除AAA外呈现下降 [3] 二级成交 - 活跃成交主体以中高等级、中短期、央国企为主，城投债活跃成交主体分两类，地产债和民企债活跃成交主体仍以AAA为主，成交期限多在中短期限 [4] - 长久期债券中，交易活跃城投债中5年以上债券成交占比4%，相比前一周（2%）小幅上升 [4]

制造业PMI情况 - 6月制造业PMI从5月的49.5%回升至49.7%，略高于彭博一致预期49.6%，但弱于季节性水平（16 - 24年、除2020年均值为50.3%）[1] 供需两端表现 - 生产端：6月制造业PMI生产指数升至51%，采购量指数升至50.2%，生产经营活动预期指数降至52%；大/中型企业PMI升至51.2%/48.6%，小型企业PMI降至47.3%；就业人员指数降至47.9%[3] - 需求端：新订单指数升至50.2%，高技术、装备制造和消费品行业PMI分别为50.9%、51.4%、50.4%，高耗能行业PMI为47.8%；新出口订单指数升至47.7%，低于季节性水平（2016 - 2024，除2020年均值为48.8%）；原材料和产成品库存升至48%/48.1%[3][5] 非制造业情况 - 6月非制造业商务活动指数升至50.5%，新订单指数升至46.6%；服务业商务活动指数降至50.1%；建筑业商务活动指数升至52.8%，6月沥青装置开工率均值环比回升1.1个百分点[6] 价格情况 - 6月PMI原材料价格指数和出厂价格指数升至48.4%/46.2%，两者价差持平于2.2个百分点；6月国内铜/铝均价上行0.5%/0.2%，布伦特原油均价环比上行9.2%[7] 后续展望 - 7月9日“对等关税”豁免期后关税政策不确定性或扰动出口、生产，6月EPMI及BCI等景气度指标回落，制造业景气度回升持续性待观察，3季度末至4季度初或为政策窗口期[2] 风险提示 - 中美贸易摩擦程度超预期、内需超预期走弱[8]

经济增长 - 6月总需求环比增长动能阶段性减速，低基数下经济同比指标或维持韧性[1] - 5月社零同比从4月的5.1%回升至6.4%，工业增加值/固定资产投资同比回落至5.8%/2.9%[3] 行业表现 - 6月1 - 28日，18城地铁客运量同比上升1.6%，国内/国际航班数同比走高1.3%/6.9%[1] - 6月1 - 22日，乘用车日均零售销量同比较5月的13%上行至24%[1] - 6月1 - 29日，44城新房/22城二手房成交面积同比增速较5月的 - 5.9%/5.8%回落至 - 17%/-4%[1] 通胀与价格 - 截至6月27日，布伦特油价月环比回升6.1%至67.8美元/桶，COMEX黄金月环比回落0.8%至3,288美元/盎司[2] - 国内铜/铝价环比走高2.6%/3.5%，螺纹钢/水泥价格环比回撤1.3%/1.2%[2] 金融市场 - 6月LPR持平，央行开展两次买断式逆回购操作共1.4万亿元，银行间流动性仍偏紧[2] - 6月利率债合计净发行1.7万亿元，低基数下同比多增8,609亿元[2] 政策与风险 - 6月多项政策出台，涉及中美经贸磋商、房地产、金融开放、消费支持等领域[4] - 需关注中美贸易摩擦程度超预期和内需回升力度不及预期的风险[6]

报告核心观点 2025H2 自主进击、出海兑现、智能与机器人发展向好 乘用车 Q3 或淡季不淡 推荐吉利、小鹏等 摩托和两轮关注龙头 零部件推荐核心平台与供应商 机器人关注国产链与新技术方向 [1] 乘用车 回顾 25H1 - 以旧换新促进行业景气 新能源渗透率提升 自主品牌份额增加 新势力增速优秀 合资和外资品牌受燃油需求影响产能利用率低 [20][24] - 价格结构上 中低端市场增速高 新能源份额提升 不同价格带竞争格局有差异 [38] - 车型结构上 大六座 SUV 和 MPV 增长 纯电市场因新车和充电设施发展良好 [62][70] - 财务表现上 汽车产值突破 零部件利润占比提升 三电和底盘发动机系统利润率高 [72] - 出口方面 新能源出口高增 西欧和新兴市场发力 自主品牌出口领衔 [80][84][85] 展望 25H2 - 国内 Q3 新车上市或淡季不淡 关注大六座和泛越野市场 预计新能源渗透率提升 销量增长 燃油车下滑 [94][95] - 海外市场拓展提速 看好自主品牌全球扩张 拉美、西欧和东南亚有望成海外“中国市场” [124][128] 摩托和两轮 摩托 - 25H2 自主出海是主线 欧洲进入高增期 拉美出口均价上升 东南亚有突破机会 [2] - 玩乐类市场扩容 中大排量销量高增 小排竞争激烈 合资份额下滑 大排量内销头部格局未稳 [155][157][160] - 中国品牌在欧洲突围 产品力和性价比高 踏板品类有望贡献增量 拉美有品牌力和产能扩张机会 东南亚有望重新突破 [174][181][190] 电动两轮车 - 25H2 补贴托底 销量有望增长 中高端需求上升 龙头企业份额或提升 [2][194] - 新国标执行后需求或强于预期 首批国标车更换高峰可对冲补贴退坡 行业份额将集中 [205][212] - 高端市场竞争加剧 中低端市场龙头仍有提份额空间 [215][224] 零部件 关税影响 - 25H1 美国关税对国内出口影响有限 加速企业全球化布局 墨西哥和东南亚是布局重点 [3][228][238] 账期优化 - 车企承诺缩短账期至 60 天内 促进产业链生态改善 零部件企业资金充裕 [243][244] 智能化 Robo X - 2025 年投资机遇兴起 下半年机会延续 Robotaxi 商业化加速 中国方案有输出潜力 Robovan 商业模式跑通 2025 年迎爆发元年 Robosweeper 和 Robotruck 商业化提速 无人机物流崭露头角 [4][246][247] 辅助驾驶 - 新势力引领 AI 迭代 中高阶智驾渗透率提升 VLA/世界模型待上车 智驾平权拉动销量 [4][266][272] 智能座舱 - 小鹏用图灵芯片打造 AI Agent 引领座舱创新 行业缺乏深层次创新 处于向“智能”跃迁节点 [284] 机器人 - 产业技术突破 落地场景增加 投资范式转向去伪存真 关注国产链和新技术变化 [5]

报告行业投资评级 - 交通运输行业评级为增持（维持），仓储物流行业评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 无人物流车商业化落地受行业需求、技术进步、政策开放与新模式共同驱动，末端配送降本空间大，目前大规模落地于快递末端“网点到驿站”段，城配、干线运输等场景也有应用，渗透率达30%时加盟制快递可降本约4%，2030年自动驾驶各落地场景产值增量空间达7459亿元 [12][13] - 与市场不同之处在于全面探讨应用可能性、拆分配送成本、延伸至末端无人化其他方向及提出商业化五要素框架 [15] 根据相关目录分别进行总结 引言 - “无人驾驶物流车”适用于物流包裹快递配送，近期因企业资金青睐、采购力度加大和技术探索受市场关注，物流配送场景容错率高、算法难度低，有望成为自动驾驶率先落地场景 [16] 一问：无人物流车为何受到关注？ - 行业需求方面，快递行业价格战致单票收入下降，末端配送降本空间大，各企业积极寻求降本举措 [22][23][33] - 商业可行方面，政策监管上国家级战略支持、各地路权快速开放；技术上低速载货场景进入全面L4阶段；成本上整车价格下降、加盟商可负担 [37][44][46] 二问：无人物流车用在哪里？ - 目前大规模落地于快递末端配送“网点到驿站”段，城市配送中路线重复、货量小、频次高的场景适用，辅助驾驶重卡也在干线运输场景落地，未来有望拓展至更复杂路况场景 [52][55][62] 三问：无人车如何助力企业降本？ - 若30%件量由无人物流车配送，加盟制快递可节省约4%成本，无人物流车可分离“运”和“派”，提升快递员服务时间和质量，企业应重视全链路服务能力差异化 [65][74][76] 四问：无人物流车市场有多大？ - 快递网点到驿站细分场景潜在市场空间为366亿元，2030年自动驾驶各落地场景产值增量空间达7459亿元 [79][80] 五问：购买一台无人物流车，有哪些选择？ - 无人物流车提供商有自动驾驶技术、配送场景、车企背景三类，商业模式以购买硬件+订阅费用为主，主流车型为5 - 6立方米，需综合考虑多因素购买 [85][87][88] 六问：无人物流车继续推广还有哪些难点？ - 路权开放缺乏统一标准，技术上大规模应用后存在复杂长尾情景和道路环境适应问题，还需探索对人工替代的社会舆论问题 [91][94][98] 七问：末端无人化还有哪些发展方向？ - 无人机可提升配送时效，政策监管体系完善，成本因机型和场景而异，2029年物流运输无人机规模将增长；无人快递柜可提升配送效率，实现多方共赢 [100][103][109] 八问：末端无人化能否缓解价格竞争？ - 加盟制快递短期内难通过无人物流车获差异化成本优势；直营快递降本、提效、增质潜力大，市场份额预计分化，投资者应关注全链路服务能力差异化 [116][117]

报告公司投资评级 - 首次覆盖东方电子并给予“买入”评级，目标价 12.6 元，对应 2025 年 20XPE [1][5][7] 报告的核心观点 - 公司通过内生外延穿越行业周期成长，基本盘业务稳健向好，2008 - 2024 年营收 CAGR 达 14.4%，预计 2025 - 2027 年各业务增速在 12% - 20% [15] - 合同负债数额与 ROE 持续提升，截至 25Q1 末合同负债达 36.32 亿元，ROE 从 2018 年 7.2%提升至 2024 年 14.1%，预计 2027 年 ROE 达 16.2% [3][15] 根据相关目录分别进行总结 配电 - 配网扩容与智能化需求急迫，多地限制分布式光伏接网，国家政策推动配网高质量发展与投资提速，预计 2024 - 2030 年 CAGR 达 6.4% [34][35] - 公司拥有配电领域齐全产业链，是国网、南网核心供应商，多类产品市场份额位居前列，有望受益于行业增长 [36] 用电 - 国内智能电表处于替换周期高点，2024 年国网招标总量 8939 万台，新标准智能电表 2025 年第 3 批或规模化招标，有望量稳价升 [40] - 子公司威思顿市占率稳定，2023/2024 年排名第五/四，市占率 3.2%/3.1%，公司技术优势明显，用电业务有望增长 [42] 调度及云化 - 调度市场年均替换需求约 45.4 亿元，政策推动调度能力优化，市场有望升级扩容 [48][49] - 公司在地调占有率位居前列，参与南网总调建设，控股子公司海颐软件是电力信息化供应商，电力信息化行业长期向好 [54][60] 与市场不同之处 - 市场对虚拟电厂空间及公司优势认识不足，公司在虚拟电厂核心优势显著，有望成新增长极 [19] - 绿电直连政策激活用户侧灵活性资源，预计 2025 年虚拟电厂相关费用 67.4 - 112.4 亿元，公司该板块 2025 - 2027 年收入增速 30%/50%/50% [19][20] 电力自动化领军者，阿尔法显著 - 公司深耕电力自动化领域，业务覆盖多领域，布局六大产业方向，2008 - 2024 年营收 CAGR 达 14.4%，2024 年新中标额超 100 亿元 [21] - 公司整体业务壁垒与毛利率较高，股权结构稳定，实控人为烟台市国资委，管理团队经验丰富 [26][30] 持续培育新增长极，虚拟电厂大有可为 - 虚拟电厂本质是整合挖掘灵活性资源，我国市场处于从邀约型向市场型过渡阶段，绿电直连政策助力其发展 [64][65][68] - 公司可提供虚拟电厂整体解决方案等服务，核心优势明显，已承建多个项目，技术国际领先 [20][71][73] 抓紧海外紧缺窗口，加速开拓国际业务 - 公司海外业务布局多年，与 40 + 个国家合作伙伴达成战略联盟，业务从单一产品销售向系统集成等转变 [77] - 随着海外电网投资景气，公司加速海外业务开拓，预计未来三年海外业务收入增速 20%以上，毛利率维持高位 [78] 合同负债与 ROE 持续提升，现金流管理优异 - 合同负债持续高增长，截至 25Q1 末达 36.32 亿元，为后续业绩提供支撑，公司现金流管理优异 [81] - 公司毛利率稳定在 32% - 35%，净利率呈提升趋势，重视研发与销售，ROE 持续提升，预计 2027 年达 16.2% [83][89] 盈利预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年公司营收 89.05、104.65、121.58 亿元，归母净利润 8.40、9.99、11.80 亿元 [92] - 选取可比公司，给予公司 2025 年 20 倍 PE，目标价 12.6 元，首次覆盖给予“买入”评级 [100]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，给予公司2025年22倍PE，对应目标价17.09元 [1][5][7] 报告的核心观点 - 康缘药业作为中药创新药龙头，2024年全资收购中新医药加码生物创新药，2Q25收入同比环比有望企稳恢复，2025 - 2026年中新医药在研项目数据读出或带动公司价值重估 [1] 根据相关目录分别进行总结 中新医药情况 - 2011年成立，技术核心团队由海归与国内研发人才组成，创始人张怡博士曾就职于施贵宝；收购前70%股权归属康缘集团，30%归属南京康竹；2024年11月公司以2.7亿元收购100%股权；9M24净资产 - 4.23亿元，未盈利；临床品种有ZX2021、ZX2010、ZX1305、ZX1305E；四条核心管线临床约需4亿元，上市公司近三年研发支出6.2 - 7.8亿元 [2] 中新医药价值重估 - ZX2021/ZX2010具备较大BD潜力，有望驱动价值重估：双靶与三靶产品分子设计独特，早期临床安全性优异；全球8款在研GLP - 1R/GIPR/GCGR三靶点激动剂，临床前优于司美格鲁肽，I期安全性突出、减重好，II期减重6M25首例入组，预计2025 - 2026年读出数据；ZX2010的I期数据安全性突出，II期降糖6M25启动，预计2025年读出结果 [3] 公司业绩修复 - 受流感发病率回落、合规推进影响，2Q24起收入利润承压，季度收入从1Q22 - 1Q24的9.4 - 13.7亿元回落至2Q24 - 1Q25的7.9 - 9.0亿元；随着合规冲击解除与基数回落，预计2Q25收入利润企稳改善，全年核心产品收入有望同比恢复性增长 [4] 盈利预测调整 - 下调公司盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利4.4/5.1/5.8亿元，较前值 - 6.5/-6.0/-6.3% [5] 基本数据 - 截至6月27日，收盘价14.88元，市值84.24亿元，6个月平均日成交额16.18亿元，52周价格范围11.95 - 17.24元，BVPS 8.12元 [8] 经营预测指标与估值 |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万）|3,898|4,225|4,668|5,257| |+/-%|(19.93)|8.40|10.48|12.62| |归属母公司净利润（百万）|391.86|439.91|507.80|580.18| |+/-%|(26.99)|12.26|15.43|14.25| |EPS（最新摊薄）|0.69|0.78|0.90|1.02| |ROE（%）|8.10|8.33|8.77|9.11| |PE（倍）|21.50|19.15|16.59|14.52| |PB（倍）|1.87|1.70|1.54|1.39| |EV EBITDA（倍）|10.99|11.35|10.42|8.95| [11] 可比估值表 - 选取天士力、华润三九等多家公司作为可比公司，截至6月27日收盘，康缘药业收盘价14.88元，总市值84亿元，2025 - 2027E归母净利润440/508/580百万元，PE分别为19/17/15倍，归母净利CAGR为14%，PEG为1.4，可比公司PE均值15倍 [12] 盈利预测相关报表 - 涵盖利润表、资产负债表、现金流量表等，展示了2023 - 2027E公司的各项财务指标，如营业收入、营业成本、净利润等的变化情况，以及成长能力、获利能力、偿债能力等指标 [17]

消费现状 - 2023年中国最终消费支出占名义GDP比例约56.8%，低于发达经济体65%-81%水平，居民消费占比低，政府消费占比接近[1][9] - 中国服务消费占比偏弱，居民消费支出中服务消费占比52 - 53%，低于美日韩56%-69%，餐饮住宿、卫生健康等行业增加值占比低[2] 需求侧政策 - 逆周期调节政策可提高名义增长促进居民收入，地产周期企稳有望带动消费倾向回升[39][40] - 补贴服务消费短期拉动效应明显，5 - 6月外卖平台补贴超百亿推动日均单量扩容3 - 4成[2][47] - 休假制度优化提升服务消费意愿，11省份试点2.5天休假制度，企业工作时长小幅回落[46] 供给侧投资 - 中国大城市人口集中度低，铁路、航空人均资源与发达国家差距大，服务业基础设施有5成投资潜力[53][54] - 文旅、教育配套设施人均数量落后，有4 - 6成扩容空间，教育业师资配套不足[55] 中长期因素 - 储蓄率受人口结构、制度改革等多因素影响，抚养比、户籍制度、五险一金影响储蓄和消费[97][98][99]

整体盈利与收入情况 - 5月工业企业盈利同比增速从4月的3%回落至 -9.1%，收入同比增速从4月的2.6%回落至0.8%[1] 不同所有制企业利润情况 - 5月国有控股企业利润同比增速从4月的 -14.6%放缓至 -18.1%，外资企业从1.8%放缓至 -7.3%，私营企业从14.1%回落至0.8%[6] 各行业财务指标情况 - 5月上游行业利润增速同比降幅从4月的30.8%走阔至36.3%，营业收入同比降幅从10.6%回落至15.4%[7] - 中游制造业利润同比增速从4月的12.6%转负至 -0.7%，营收同比增速从2.7%回落至0.5%[7] - 下游制造业利润同比从4月的5.4%转负至 -7.9%，营收增速从5.4%回升至5.7%[7] 其他财务指标情况 - 5月工业企业利润率（季调后）从4月的5.3%回落至4.8%[8] - 5月库存增速（季调后）从4月的3.9%回升至4.2%，工业企业杠杆率（季调后）从57.35%回升至57.4%，应收账款占销售收入比例从18.9%回落至18.8%[8] 政策与市场风险情况 - 7月9日“对等关税”豁免期后关税政策有较大扰动，外需不确定性或影响出口订单和企业利润率[2] - 内需层面“以旧换新”政策补贴使用过半，对耐用消费品需求拉动效果或放缓，财政及货币政策需加力[2] - 存在中美贸易摩擦程度超预期和内需回升动能偏弱的风险[3][9]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价37.00港币 [8] 报告的核心观点 - 公司核心竞争优势在于优质会员质量及全生命周期深度管理，以传统美容服务为基石，医疗美容服务/亚健康服务延长客户生命周期，客户高粘性；品牌势能强/卡位黄金地段/网络覆盖广泛，内生+外延持续提升份额，渠道话语权有望持续巩固提升，且有更多优质产业链资源合作机遇；公司正布局提高分红比例、股东结构优化、长效激励机制等战略举措，或有利于优化流动性，PE估值存在修复空间，上调目标价 [1] 各部分总结 传统生美业务 - 2024年生美营收14.43亿，同比增长20.9%，其中内生同比增长6%；截至2024年底美容和保健服务直营/加盟门店数量分别达239/276家，年内分别净新开68/77家（加盟含奈瑞儿69家门店）；2H24奈瑞儿并表，为集团贡献2.87亿收入，2025年5月公司公告拟进一步收购广州奈瑞儿20%股权，完成后股权比例将提升至90%；预计未来公司或将继续进行行业内整合、推进业务收购以提升市占率及强化规模效应 [2] 医美与亚健康医疗服务 - 2024年医美/亚健康医疗服务收入达9.28/2.01亿，同比增长9.1%/98.9%；生美会员向医美及亚健康渗透率达24.9%，高端美容服务会员向亚健康业务渗透率7.2%，同比增加2.8pct；女性特护中心收入超1亿元，同比逾300%，占亚健康医疗业务收入超50%，活跃会员人数同比+200%，成为集团增速最快的细分业务；据美丽田园投资者关系公众号，2.28 - 4.20女神节期间四大主要品牌销售额同比+9.7%，客流同比+10.5% [3] 三大战略举措 - 确立长期股东回报机制，2025 - 2027年除特殊情况外拟将年度归母净利润不低于50%用于分红；持续吸引优质长线机构投资者，构建更为健康多元的股东生态体系；实施核心管理层股权激励计划，考核指标同时涵盖2025 - 2027年营业收入及利润提升的双重维度 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别达3.15/3.68/4.18亿元（维持）；公司账面现金充沛（2024年底近14亿），主营业务发展稳健并持续内生外延提升份额、亚健康管理业务快增；可比公司2025E一致预测PE均值17倍，考虑公司为美容与保健品牌龙头、正布局多举措提升股东价值，给予2025年25xPE，目标价37.00HKD（汇率0.91；前值24.23HKD，对应2025年17倍PE） [5] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|2,145|2,572|3,080|3,280|3,579| |+/-%|31.16|19.91|19.75|6.49|9.11| |归属母公司净利润 (人民币百万)|215.66|228.46|315.33|367.89|418.15| |+/-%|109.14|5.94|38.03|16.67|13.66| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.91|0.97|1.34|1.56|1.77| |ROE (%)|43.54|26.16|35.94|38.98|34.09| |PE (倍)|29.25|27.61|20.01|17.15|15.09| |P/B (倍)|7.87|6.68|7.78|5.86|4.58| |EV/EBITDA (倍)|13.49|12.73|11.55|9.86|9.10| [7] 可比公司估值表 |证券代码|证券简称|总市值（亿港元）|PE TTM|PE 2025|PE 2026|PE 2027| |----|----|----|----|----|----|----| |2138 HK|医思健康|7.11|-4.25|-|-|-| |1951 HK|锦欣生殖|85.76|28.58|21.46|18.61|15.49| |6078 HK|海吉亚医疗|93.02|14.67|12.04|10.56|9.28| |2273 HK|固生堂|81.68|25.12|17.81|13.84|11.09| |平均值| - |66.89|16.03|17.10|14.34|11.95| [13]