报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 1月预期贵金属维持高波运行 黄金多单在4300美元上方继续持有 白银在高波动率行情下建议轻仓低多并在价格创新高后用期权等工具锁定盈利 铂钯中长期有望持续震荡上行 短期在外盘走势偏强时建议多单逢低轻仓布局 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 不同期货品种期现价差、跨期价差及跨品种比值有不同表现 如IF期现价差为3.04 较前一日变化3.98 历史1年分位数83.60% 全历史分位数74.30%等 [1] 国债期货价差 - 不同国债期货品种基差、跨期价差及跨品种价差数据不同 如TS基差最新值0.0200 较前一交易日变化0.0196 上市以来百分位数13.20%等 [2] 贵金属期现 - 国内期货收盘价中AU2602合约1月6日为1004.98元/克 较1月5日涨1.00%等 外盘期货收盘价、现货价格、基差、比值、利率与汇率、库存与持仓等均有相应数据及变化 [3] 集运产业期现 - 现货报价中CMA达飞10月31日较10月30日涨5.16%等 集运指数、期货价格及基差、基本面数据（运力供给、外贸相关指标、海外经济等）均有数据及变化 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素 - 短期价格以偏强震荡为主，关注后续装置复产节奏以及下游工农需求进展。当前日产回升至高位，供应格局难改，下游刚需采购为主，供需偏弱局面未好转，但价格受印标落地和宏观情绪影响走高[1] 烧碱 - 预估碱市趋稳偏弱为主，后续需关注主力下游采购量及液氯价格波动对市场的传导效应。目前市场供大于求格局未改，供应端开工维持高位，需求端缺乏实质性改善，库存水平偏高[2] PVC - 预计价格震荡走弱。虽受产业宏观预期和建材产品向好推动盘面拉升，但生产企业检修计划少，产量供应预期增加，国内需求平淡，出口市场观望，基本面供需矛盾增加，且处于传统需求淡季，需求端支撑乏力[2] 纯苯 - 预计短期驱动仍偏弱，价格延续低位震荡，BZ2603或在5300 - 5600区间震荡。国内石油苯供应持稳但港口库存高位，下游综合负荷回升但重整及歧化利润好转使部分芳烃装置负荷提升，叠加高库存压制[3] 苯乙烯 - 预计反弹空间受限，EB02/03在6800附近短空对待，逢高做缩EB加工费。近日出口成交增加使短期供需紧平衡，但下游亏损抵触情绪浓，1月后部分工厂减负增多，春节前后有累库预期，成本端支撑有限[3] 天胶 - 近期市场情绪偏强带动胶价上行，后续关注泰国原料情况。供应上海外主产区天气改善使供应增量施压原料价格，但工厂补库需求支撑价格上涨，成本支撑走强；需求上节后下游补货谨慎，青岛库存大幅累库[4] 原油 - 预计短期布油价格在60 - 65美元/桶区间波动，需继续关注俄乌和谈进展、美委局势、中东局势等地缘冲突走向。周二油价冲高回落，期初受中东地缘冲突提振，后因特朗普称委内瑞拉将移交石油，中长期供应过剩压力压制油价[6] 纯碱 - 后市交易逻辑重回基本面后或将回归趋弱格局，建议暂时观望不建议追多，可跟踪宏观波动及碱厂调控负荷的情况。目前开工率环比回升，库存大幅累库，下游需求端整体收缩，若无实际产能退出或降负荷，供需将进一步承压[9] 玻璃 - 需警惕需求走弱盘面回归弱现实逻辑，关注沙河、湖北中游期现库存消化情况。近期宏观氛围转暖使夜盘大幅反弹，日熔量降至历年新低，沙河冬储开始出库较好，但淡季临近北方需求减弱，南方尚存一定刚需但1月需求环比缩量[9] LPG - 未提及明确投资观点 甲醇 - 市场维持偏强震荡格局。当前MTO行业亏损，部分装置降负，内地供需双弱但低价刺激采购和外采增量，港口伊朗开工率低且远月进口缩量预期增强，一季度有望去库，受成本支撑和去库预期驱动[15] 聚酯产业链 - PX：一季度整体供需较预期转弱，春节前价格震荡调整，短期在7000 - 7500震荡，中期低多对待，PX5 - 9低位正套[18] - PTA：1月供需预期转弱，自身驱动有限，跟随原料波动，短期在5000 - 5200震荡，中期低多对待，TA5 - 9低位正套[18] - 乙二醇：1 - 2月供需大幅累库，价格上方承压，逢高卖出席倩看涨期权EG2605 - C - 4100，EG5 - 9择高反套[18] - 短纤：整体供需格局偏弱，绝对价格驱动偏弱，短期跟随原料震荡，单边同PTA，PF盘面加工费在800 - 1000波动，逢高做缩为主[18] - 瓶片：1月跟随成本端波动，成本支撑偏强，PR加工费上方空间有限，单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在300 - 450元/吨区间波动[18] 根据相关目录分别进行总结 尿素 - **期货收盘价**：01合约1694元/吨，涨0.71%；05合约1768元/吨，涨0.57%；09合约1730元/吨，涨0.87%；甲醇主力合约2293元/吨[1] - **期货合约价差**：01 - 05合约价差 - 84，涨2.33%；05 - 09合约价差33，跌 - 13.16%；09 - 01合约价差48，涨6.25%；UR - MA主力合约价差 - 548，跌 - 12.99%[1] - **主力持仓**：多头前20持仓4474，跌 - 0.25%；空头前20持仓4474，跌 - 0.36%；单边成交量283，跌 - 81.03%；郑商所仓单数量12376，涨1.96%[1] - **上游原料**：无烟煤小块（晋城）900元/吨，动力煤坑口（伊金霍洛旗）520元/吨，动力煤港口（秦皇岛）691元/吨，价格均无变化；合成氨（山东）2320元/吨，涨0.61%[1] - **现货市场价**：山东（小颗粒）1740元/吨，涨1.16%；山西（小颗粒）1720元/吨，涨2.53%；河南（小颗粒）1750元/吨，涨1.74%；东北地区（小颗粒）1740元/吨，跌 - 0.57%；广东（小颗粒）1860元/吨，涨1.09%；广西（小颗粒）1830元/吨，涨1.10%；FOB中国：小颗粒400美元/吨，美湾FOB：大颗粒392美元/吨，价格均无变化[1] - **跨区价差**：山东 - 河南 - 10元/吨，跌 - 8%；广东 - 河南110元/吨，跌 - 8%；广东 - 山西240元/吨，跌 - 8%[1] - **内外盘价差**：山东基差 - 38，涨20.83%；山西基差 - 158，涨15.96%；河南基差 - 28，涨41.67%；广东基差82，涨13.89%[1] - **下游产品**：三聚氰胺（山东）5200元/吨，复合肥45%S（河南）3150元/吨，复合肥45%CL（河南）2670元/吨，复合肥尿素比1.69，硫酸铵（山东）1005元/吨，硫磺（镇江）4200元/吨，涨1.20%，氯化钾（青海）3180元/吨，氧化钾（温哥华）317美元/吨，磷酸一铵（江苏）3950元/吨，磷酸一铵（波罗的海）592美元/吨，磷酸二铵（江苏）4350元/吨，磷酸二铵（美湾地区）615.2美元/吨，价格大多无变化[1] - **供需面概览**：国内尿素日度产量19.48万吨，无变化；煤制尿素日产量16.85万吨，无变化；气制尿素日产量2.63万吨，无变化；尿素小颗粒日产量15.34万吨，无变化；尿素生产厂家开工率80.57%，无变化；国内尿素周度产量136.59万吨，跌 - 0.49%；国内尿素装置检修损失量28.11万吨，跌 - 6.83%；国内尿素厂内库存101.92万吨，跌 - 4.65%；国内尿素港口库存17.20万吨，跌 - 2.82%；国内东北地区尿素流入量6.00万吨，跌 - 14.29%；国内尿素生产企业订单天数6.00天，跌 - 5.51%[1] PVC、烧碱 - **PVC、烧碱现货&期货**：山东32%液碱折百价2156.3元/吨，山东50%液碱折百价2180.0元/吨，价格无变化；华东电石法PVC市场价4620.0元/吨，涨3.1%；华东乙烯法PVC市场价4650.0元/吨，涨2.2%；SHSEOF2330.0元/吨，涨1.2%；SH26011970.0元/吨，涨0.4%；SH基差186.3元/吨，跌 - 3.6%；SH2605 - 2601价差360.0元/吨，涨5.9%；V26054919.0元/吨，涨3.3%；V26014618.0元/吨，涨3.3%；V基差2.0元/吨，跌 - 81.8%；V2605 - V2601价差301.0元/吨，跌 - 2.0%[2] - **烧碱海外报价&出口利润**：FOB华东港口365.0美元/吨，跌 - 1.4%；出口利润209.3元/吨，跌 - 16.8%[2] - **PVC海外报价&出口利润**：CFR东南亚600.0美元/吨，CFR印度620.0美元/吨，价格无变化；FOB天津港电石法565.0美元/吨，涨0.9%；出口利润 - 45.3元/吨，跌 - 118.7%[2] - **供给：氯碱开工率&行业利润**：烧碱行业开工率88.7%，涨0.2%；烧碱山东样本开工率91.3%，涨0.1%；PVC总开工率75.4%，跌 - 0.9%；外采电石法PVC利润 - 1022.0元/吨，涨15.7%；西北一体化利润 - 770.5元/吨，跌 - 11.0%[2] - **需求：烧碱下游开工率**：氧化铝行业开工率79.9%，无变化；粘胶短纤行业开工率87.0%，跌 - 2.9%；印染行业开机率61.3%，跌 - 1.3%[2] - **需求：PVC下游制品开工率**：隆众样本管材开工率36.2%，跌 - 3.7%；隆众样本型材开工率30.6%，跌 - 2.7%；隆众样本PVC预售量80.7，涨5.9%[2] - **氯碱库存：社库&厂库**：液碱华东厂库库存22.1，跌 - 2.6%；液碱山东库存11.4，涨9.2%；PVC上游厂库库存30.6，跌 - 6.8%；PVC总社会库存51.4，涨0.6%[2] 纯苯 - 苯乙烯 - **上游价格及价差**：布伦特原油（3月）60.70美元/桶，跌 - 1.7%；WTI原油（2月）57.13美元/桶，跌 - 2.0%；CFR日本石脑油534美元/吨，涨2.1%；CFR东北亚乙烯745美元/吨，无变化；CFR中国纯苯666美元/吨，涨0.3%；纯苯 - 石脑油价差134，跌 - 6.3%；乙烯 - 石脑油价差211，跌 - 5.0%；纯苯（中石化华东挂牌价）5300元/吨，无变化；纯苯华东现货5300元/吨，无变化；BZ期货26035433元/吨，涨0.5%；BZ基差（03） - 133，涨25.5%；纯苯进口利润 - 109，跌 - 12.0%；汇率（人民币中间价）7.0173，跌 - 0.1%[3] - **苯乙烯相关价格及价差**：苯乙烯华东现货6890元/吨，涨0.7%；EB期货26026811元/吨，涨1.1%；EB期货26036862元/吨，涨1.0%；EB基差（02）79，跌 - 21.8%；EB02 - EB03价差 - 51，跌 - 7.3%；EB现金流（非一体化）373元/吨，涨16.0%；EB现金流（一体化）175元/吨，跌 - 22.3%；EB - BZ现货价差1590元/吨，涨3.2%；EB03 - BZ03价差1429元/吨，涨3.0%；EB02 - BZ03价差1378元/吨，涨3.4%；CFR中国苯乙烯858美元/吨，涨1.1%；EB进口利润 - 112元/吨，涨15.3%[3] - **纯苯及苯乙烯下游现金流**：苯酚现金流 - 930，涨 - 8.2%；己内酰胺现金流（单产品） - 450，跌 - 20.0%；苯胶现金流1085，无变化；EPS现金流 - 40，跌 - 500.0%；PS现金流 - 390，跌 - 14.7%；ABS现金流 - 1004，跌 - 6.4%[3] - **纯苯及苯乙烯库存（周度，隆众）**：纯苯江苏港口库存31.80万吨，涨6.0%；苯乙烯江苏港口库存13.23万吨，跌 - 4.7%[3] - **纯苯及苯乙烯产业链开工率变化（周度，隆众，华瑞）**：亚洲纯苯开工率（华瑞）78.7%，涨2.3%；国内纯苯开工率74.9%，无变化；国内加氢苯开工率58.9%，无变化；苯酚开工率78.0%，无变化；己内酰胺开工率74.5%，无变化；苯胶开工率63.0%，无变化；苯乙烯开工率70.2%，跌 - 0.7%；下游PS开工率60.4%，涨3.1%；下游EPS开工率43.6%，跌 - 17.0%；下游ABS开工率69.4%，涨0.7%[3] 胶产业 - **现货价格及基差**：云南国营全乳胶（SCRWF）：上海15650元/吨，涨0.64%；全乳基差 - 400，跌 - 66.67%；泰标混合胶报价15050元/吨，涨1.35%；非标价差 - 1000，跌 - 6.38%；杯胶：国际市场：FOB中间价51.50泰铢/公斤，涨0.39%；胶水：国际市场：FOB中间价55.00泰铢/公斤，涨0.55%；原料：市场主流价：海南13100元/吨，无变化[4] - **月间价差**：9 - 1价差 - 20，跌 - 100.00%；1 - 5价差 - 10，涨66.67%；5 - 9价差30，跌 - 25.00%[4] - **基本面**：11月泰国产量466.20千吨，跌 - 9.39%；11月印尼产量181.30千吨，跌 - 2.58%；11月印度产量93.00千吨，涨2.20%；11月中国产量137.20千吨，涨23.70千吨；开工率汽车轮胎：半钢胎（周）68.25%，跌 - 3.80%；开工率汽车轮胎：全钢胎（周）58.15%，跌 - 3.80%；11月国内轮胎产量10182.8千吨，涨3.96%；11月轮胎出口数量：新的充气橡胶轮胎5657.0万条，涨9.36%；11月天然橡胶进口

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂：马来西亚BMD毛棕榈油期货窄幅震荡，关注能否站稳4000令吉；国内棕榈油期货同有破位下跌风险；CBOT豆油窄幅震荡，巴西大豆丰产或使其重新下行，国内春节备货使工厂豆油库存减少，但资金做多可能性不大，5月合约或测试7920 - 8000元压力；中粮菜籽产线未开机，菜油可流通货源有限，关注能否突破9200元压力位[1] - 棉花：美棉预计维持震荡走势，国内棉价受新疆减种预期和下游补库驱动，但受外棉成本和需求淡季制约，短期内震荡偏强[2] - 白糖：ICE原糖期货预计围绕14.5 - 15.5美分/磅区间横盘整理，国内现货成交平淡，春节备货有支撑，但处于榨季高峰期，价格上行阻力大，维持低位震荡[3] - 红枣：短期基本面无明显驱动，期货价格震荡整理，关注春节前备货和去库进度[6] - 苹果：春节备货季市场活跃度增加，但价格过高抑制消费，叠加其他水果竞争，普通果库存压力大，期货市场短期交割逻辑主导，基差走弱，交割利润修复[7] - 玉米：短期惜售与政策补充并存，多空博弈下价格震荡运行，关注政策投放力度和基层售粮心态变化[9] - 生猪：现货价格震荡，需求回落，1月供应量宽松，盘面受资金影响偏强但上方空间有限，主力交易春节后市场，短线偏多后续有压力[12] - 粕类：美豆技术性反弹但外盘供需压力未改，关注USDA供需报告；国内现货宽松，豆粕下方空间有限，上方受政策影响，短期震荡偏强[15] - 鸡蛋：预计产蛋鸡存栏量或减少，供应压力缓解，春节备货使市场交易氛围好转，但供应仍偏宽松，主力维持低位震荡[18] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 价格表现：1月6日江苏一级豆油现价8460元，涨0.59%；Y2605期价7912元，涨0.71%；基差548元，跌1.08%；广东24度棕榈油现价8570元，涨0.94%；P2605期价8500元，涨0.14%；基差70元，涨3400%；江苏三级菜籽油现价9900元，跌1.49%；O1605期价9130元，涨0.95%；基差770元，跌23.46%[1] - 价差变化：豆油跨期05 - 09涨9.52%，棕榈油跨期05 - 09涨5.36%，菜籽油跨期05 - 09涨48.57%；豆棕现货价差跌37.50%，2605合约价差涨6.96%；菜豆油现货价差跌12.20%，2605合约价差涨2.53%[1] 棉花 - 期货市场：1月6日棉花2605合约14855元，涨1.36%；2609合约15040元，涨1.31%；ICE美棉主力65.14美分/磅，涨0.77%；棉花5 - 9价差涨2.63%；主力合约持仓量涨2.92%；仓单数量减11.54%；有效预报减20.95%[2] - 现货市场：新疆到厂价3128B涨0.29%，CC Index:3128B涨0.61%，FC Index:M:1%涨0.96%；3128B - 05合约基差跌19.70%，3128B - 09合约基差跌25.13%，CC Index:3128B - FC Index:M:1%跌0.76%[2] - 产业情况：进口量涨33.3%，纺织业存货同比降500%，纱线库存天数涨3.0%，坯布库存天数涨3.0%，棉花出疆发运量涨22.6%，纺企C32s即期加工利润降3.3%，服装鞋帽针纺织品类零售额涨4.8%，服装及衣着附件出口同比降31.5%[2] 白糖 - 期货市场：1月6日白糖2605合约5259元，涨0.04%；2609合约5275元，涨0.11%；ICE原糖主力14.76美分/磅，涨0.27%；白糖5 - 9价差跌33.33%；主力合约持仓量涨1.15%；仓单数量和有效预报无变化[3] - 现货市场：南宁现货价涨0.19%，昆明无变化；南宁基差涨10.96%，昆明基差跌3.51%；进口糖巴西配额内跌1.54%，配额外跌1.60%；进口巴西配额内与南宁价差跌5.86%，配额外与南宁价差跌60.78%[3] - 产业情况：全国食糖产量累计值降23.24%，销量累计值降42.53%；广西食糖产量累计值降73.87%，销量当月值降68.63%；全国销糖率累计降24.75%，广西升20.05%；全国工业库存降7.40%，广西降80.43%，云南升110.00%；食糖进口降16.98%[3] 红枣 - 期货市场：1月6日红枣2605合约8975元，涨0.22%；2607合约9045元，跌0.06%；2609合约9195元，跌0.11%；红枣5 - 7价差涨26.32%，5 - 9价差涨12.00%；持仓量涨0.48%；仓单涨0.14%；有效预报涨66.73%；仓单 + 有效预报涨13.16%[6] - 现货市场：沧州特级现货价格涨0.42%，一级和二级无变化；沧州特级与主力合约基差涨121.05%，一级与主力合约基差跌4.49%[6] 苹果 - 期货市场：1月6日苹果2605合约9614元，涨0.70%；2610合约8531元，涨0.96%；基差跌4.97%；苹果5 - 10价差跌1.28%；期货持仓量降9.08%；厂库交割利润涨226元/吨，盘面利润降6.35%[7] - 现货市场：槎龙、江门、下桥水果批发市场到货分别涨15.00%、9.09%、6.67%；全国冷库库存降1.41%[7] 玉米 - 期货市场：1月6日玉米2603合约2222元，跌0.09%；玉米3 - 7价差跌12.20%；持仓量涨0.35%；仓单降19.65%[9] - 现货市场：锦州港平舱价无变化，基差涨1.98%；蛇口港市场价跌0.41%；南北贸易利润降166.67%；巴西到岸完税价涨0.94%；进口利润降10.45%；山东深加工早间剩余车辆降31.02%[9] - 玉米淀粉：玉米淀粉2603合约2501元，跌0.32%；玉米淀粉均价无变化；基差涨3.86%；潍坊和长春现货价无变化；玉米淀粉3 - 7价差跌11.76%；淀粉 - 玉米03盘面价差跌2.11%；持仓量无变化[9] 生猪 - 期货市场：1月6日主力合约基差跌4.20%；生猪2605合约12255元，涨1.20%；2603合约11810元，涨1.29%；生猪3 - 5价差涨1.11%；主力合约持仓降1.44%；仓单无变化[12] - 现货市场：河南、山东、河北现货价分别涨100元、50元、100元，四川、湖南无变化，辽宁降50元，广东降100元[12] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日涨0.36%，白条价格 - 周无变化，仔猪价格 - 周无变化，母猪价格 - 周无变化，出栏体重 - 周降0.80%，自繁养殖利润 - 周涨73.41%，外购养殖利润 - 周涨70.30%，能繁存栏 - 月降1.12%[12] 粕类 - 豆粕：1月6日江苏豆粕现价无变化，M2605期价涨0.80%，基差跌6.36%；现货基差报价降；盘面进口榨利巴西2月船期降39.0%；仓单无变化[15] - 菜粕：江苏菜粕现价无变化，RM2605期价涨1.23%，基差跌36.71%；盘面进口榨利加拿大1月船期涨2.96%；仓单无变化[15] - 大豆：哈尔滨大豆现价无变化，豆一主力合约期价涨0.78%，基差跌13.58%；江苏进口大豆现价无变化，豆二主力合约期价涨1.10%，基差跌7.74%；仓单涨12.08%[15] - 价差变化：豆粕跨期05 - 09涨5.94%，菜粕跨期05 - 09跌2.17%；油粕现货比涨0.59%，主力合约比跌0.09%；豆菜粕现货价差无变化，2605合约价差跌1.78%[15] 鸡蛋 - 期货市场：1月6日鸡蛋03合约2992元/500KG，涨0.27%；04合约3250元/500KG，跌0.03%；3 - 4价差涨3.47%[18] - 现货市场：鸡蛋产区价格涨3.60%；基差涨423.17%[18] - 相关指标：蛋鸡苗价格无变化，淘汰鸡价格涨2.07%，蛋料比降0.43%，养殖利润降2.82%[18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜中长期基本面良好，供应端资本开支约束支撑底部重心上抬，但短期价格存在非理性高估，在市场投机情绪高涨下仍维持偏强走势，沪铜期权波动率维持高位，短期价格波动或加剧，主力关注99000 - 100000支撑 [2] - 锌受委内瑞拉事件冲击维持偏强走势，国产锌精矿减产、供应偏紧，进口窗口开启或缓解短期压力，冶炼端减产使供应压力缓释，需求端下游逢低补库，短期价格在宏观偏暖氛围下震荡偏强，关注进口盈亏、TC拐点和精炼锌库存变化，主力关注23300 - 23400支撑 [5] - 镍近期供应端收缩预期和地缘风险共振，有色板块情绪走强，短期金川资源现货偏紧升水维持高位，后续关注印尼增加镍矿控制预期的实际落地情况，预计盘面维持偏强运行，主力参考142000 - 152000区间运行，关注15万附近突破情况 [8] - 不锈钢受原料端扰动影响盘面上涨，现货资源偏紧，代理及贸易商挺价，基本面供应压力稍缓，矿端和镍铁成本支撑强化，但淡季需求提振不足，短期盘面预计维持偏强运行，主力参考13500 - 14200，后续关注矿端消息面和下游备库情况 [9] - 锡受突发性地缘政治事件、宏观经济预期等因素影响价格大幅上涨，供应方面缅甸复产进度有望加快，刚果金局势或影响生产，需求方面华南地区表现出一定韧性，预计短期价格仍受宏观因素主导，维持偏强震荡 [13] - 碳酸锂盘面继续快速上涨，消息面带动市场对供应扰动预期强化，基本面供给维持小幅增量预期，下游需求有一定韧性但淡季订单下滑，淡季基本面对价格推动弱化，预计盘面偏强运行，近期波动或加剧，关注流动性风险及调控可能性 [16] - 铝合金跟随铝价偏强运行但现货成交清淡，成本端是主要驱动因素，基本面供需双弱，库存处于紧平衡，预计ADC12价格短期内延续高位区间震荡，主力合约参考区间22600 - 23600元/吨，后续关注原料供应、进口窗口和下游备库节奏 [18] - 氧化铝盘面宽幅震荡，政策利好仅情绪驱动未扭转供需基本面，供应端开工率略有回升但北方环保限制仍在，需求端疲软，市场过剩压力严峻，价格预计围绕行业现金成本线宽幅震荡，后市不乏跟随铝价情绪性上攻可能，主力合约参考区间2700 - 3000元/吨 [20] - 铝期货盘面强势突破24000，宏观与政策预期支撑铝价，但基本面供需转弱及库存压力压制价格上行空间，预计短期维持高位宽幅震荡，沪铝主力合约参考运行区间23800 - 24800元/吨，后续关注国内库存累积速度、下游消费韧性和海外货币政策动向 [21] - 工业硅预计1月延续供需双弱格局，需求端下滑概率较大，出口可能环比回升，维持价格低位震荡预期，主要价格波动区间8000 - 9000元/吨，关注减产力度 [22] - 多晶硅现货报价坚挺，期货高开上冲后回落，1月需求暂无亮点，下游开工率预计下降，价格维持高位震荡，若需供需平衡有进一步减产压力，关注减产力度或价格回落压力，交易策略暂观望，注意头寸管理 [24] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 价格及基差：SMM 1电解铜现值103665元/吨，日涨3.07%；SMM 广东1电解铜现值103815元/吨，日涨3.58%等 [2] - 基本面数据：12月电解铜产量117.81万吨，月涨6.80%；11月电解铜进口量27.11万吨，月降3.90%等 [2] 锌 - 价格及基差：SMM 0锌锭现值23970元/吨，日涨1.54%；SMM 0锌锭(广东)现值23870元/吨，日涨1.55%等 [5] - 基本面数据：12月精炼锌产量55.21万吨，月降7.24%；11月精炼锌进口量1.82万吨，月降3.22%等 [5] 镍 - 价格及基差：SMM 1电解镍现值143450元/吨，日涨3.84%；1金川镍升贴水现值8750元/吨，日涨18.24%等 [8] - 基本面数据：中国精炼镍产量33342吨，月降9.38%；精炼镍进口量12671吨，月涨30.08%等 [8] 不锈钢 - 价格及基差：304/2B (无锡宏旺2.0卷)现值13300元/吨，日涨0.76%；304/2B (佛山宏旺2.0卷)现值13300元/吨，日涨0.76%等 [9] - 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量(43家)178.70万吨，月降0.72%；印尼300系不锈钢粗钢产量(青龙)42.35万吨，月涨0.36%等 [9] 锡 - 价格及基差：SMM 1锡现值341050元/吨，日涨2.85%；LME 0 - 3升贴水现值 - 30.01美元/吨，日降2901.00%等 [13] - 基本面数据：11月锡矿进口15099吨，月涨29.81%；SMM精锡12月产量15950吨，月降0.06%等 [13] 碳酸锂 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂均价现值127500元/吨，日涨6.69%；锂辉石精矿CIF平均价现值1640美元/吨，日涨6.84%等 [16] - 基本面数据：12月碳酸锂产量99200吨，月涨4.04%；12月碳酸锂需求量130118吨，月降2.50%等 [16] 铝合金 - 价格及基差：SMM铝合金ADC12现值23500元/吨，日涨1.73%；佛山破碎生铝精废价差现值2521元/吨，日涨12.85%等 [18] - 基本面数据：11月再生铝合金锭产量68.20万吨，月涨5.74%；11月原生铝合金锭产量30.41万吨，月涨0.46%等 [18] 氧化铝 - 价格及基差：SMM A00铝现值23910元/吨，日涨2.57%；氧化铝(山东) - 平均价现值2600元/吨，日降0.38%等 [20] - 基本面数据：12月氧化铝产量751.96万吨，月涨1.08%；12月国内电解铝产量378.10万吨，月涨3.97%等 [20] 工业硅 - 价格及基差：华东通氧SI5530工业硅现值9250元/吨，日涨0.00%；基差(通氢SI2230基准)现值350元/吨，日降32.69%等 [22] - 基本面数据：全国工业硅产量39.71万吨，月降1.15%；新疆工业硅产量25.29万吨，月涨6.46%等 [22] 多晶硅 - 价格及基差：N型复投料 - 平均价(元/千克)现值53500.00元/吨，日涨0.47%；N型料基差(平均价)现值 - 5865.00元/吨，日降8.71%等 [24] - 基本面数据：多晶硅产量11.55万吨，月涨0.79%；多晶硅进口量0.11万吨，月降27.05%等 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 01合约延续深贴水交割，买方接货意愿差，原木盘面波动小，库存较低且后期发运量有减少预期，库存压力小，但需求难改弱势，上调空间受限，整体矛盾不足，上下驱动有限，预计盘面以区间震荡为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 1月5日，原木2601收于753.5元/立方米，较12月31日涨16.5元，涨幅2.24%；原木2603收于772.5元/立方米，较12月31日跌3.5元，跌幅0.45%；原木2605收于785元/立方米，较12月31日跌1.5元，跌幅0.19% [2] - 1月5日，01 - 03价差为 - 19元，较12月31日涨20元；01 - 05价差为 - 31.5元，较12月31日涨18元；03合约基差为 - 32.5元，较12月31日涨3.5元 [2] - 1月5日，日照港和太仓港各规格辐射松现货价格无变化，日照港云杉11.8较12月31日跌20元，跌幅1.69% [2] - 1月9日，辐射松4米中A CFR价为110美元/JAS立方米，较1月2日跌2美元，跌幅1.79%；云杉11.8米CFR价为124欧元/JAS立方米，较1月2日无变化 [2] 成本 - 1月5日，人民币兑美元汇率为6.976元，较1月4日无变化；进口理论成本按15%涨尺计算为755.73元，较1月4日跌12.83元，跌幅2% [2] 供给 - 11月30日，港口发运量为191.4万立方米，较10月31日涨2.2万立方米，涨幅1.16%；新四十十九四法离港船数为52艘，较10月31日涨3艘，涨幅6.12% [2] 库存 - 12月26日，中国针叶原木总库存为254万方，较12月19日减少6万方，跌幅2.31%；山东库存为185.2万方，较12月19日增加3.9万方，涨幅2.15%；江苏库存为52.1万方，较12月19日减少9.4万方，跌幅15.30% [2][3] 需求 - 12月26日，中国原木日均出库量为5.83万立方米，较12月19日减少0.49万立方米，跌幅8%；山东为2.79万立方米，较12月19日减少0.55万立方米，跌幅16%；江苏为2.44万立方米，较12月19日减少0.08万立方米，跌幅3% [2][3] 到船情况 - 2025/12/29 - 2026/1/4，中国13港新西兰针叶原木预计到船15条，较上周增加6条，周环比增加67%；到港总量51.05万方，较上周增加20.45万方，周环比增加66.8% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来一个月预期贵金属维持高波运行，建议关注波动率，黄金多头逢低配置 [1] - 白银在高波动率行情下建议保持轻仓低多思路并及时运用期权等锁定盈利 [1] - 铂金在外盘走势偏强情况下价格中枢逐步上抬，建议保持低多思路，钯金基本面相对更弱走势以跟随为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内期货收盘价 - AU2602合约1月5日收盘价995.00元/克，较12月30日涨10.16元，涨幅1.03% [1] - AG2602合约1月5日收盘价18247元/十千克，较12月30日涨107元，涨幅0.59% [1] - PT2606合约1月5日收盘价583.95元/克，较12月30日涨56.70元，涨幅10.75% [1] - PD2606合约1月5日收盘价452.85元/克，较12月30日涨27.65元，涨幅6.50% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约1月5日收盘价4459.70美元/盎司，较1月2日涨117.80美元，涨幅2.71% [1] - COMEX白银主力合约1月5日收盘价76.51美元/盎司，较1月2日涨4.25美元，涨幅5.87% [1] - NYMEX铂金主力合约1月5日收盘价2288.00美元/盎司，较1月2日涨126.20美元，涨幅5.84% [1] - NYMEX钯金主力合约1月5日收盘价1772.50美元/盎司，较1月2日涨77.00美元，涨幅4.54% [1] 现货价格 - 伦敦金现值4446.89美元/盎司，较前值涨114.38美元，涨幅2.64% [1] - 伦敦银现值76.53美元/盎司，较前值涨3.71美元，涨幅5.09% [1] - 现货铂金现值2271.22美元/盎司，较前值涨139.22美元，涨幅6.53% [1] - 现货钯金现值1700.00美元/盎司，较前值涨59.00美元，涨幅3.60% [1] - 上金所黄金T+D现值992.63元/克，较前值涨10.43元，涨幅1.06% [1] - 上金所白银T+D现值18319元/千克，较前值涨200元，涨幅1.10% [1] - 上金所铂金9995现值574元/克，较前值涨9元，涨幅1.51% [1] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值 -2.37，较前值涨0.27，历史1年分位数63.00% [1] - 白银TD - 沪银主力现值72，较前值涨93，历史1年分位数98.30% [1] - 伦敦金 - COMEX金现值 -12.81，较前值跌3.42，历史1年分位数63.40% [1] - 伦敦银 - COMEX银现值0.02，较前值跌0.53，历史1年分位数80.40% [1] 比价 - COMEX金/银现值58.29，较前值跌1.79，跌幅2.99% [1] - 上期所金/银现值54.53，较前值涨0.24，涨幅0.44% [1] - NYMEX铂/钯现值1.29，较前值涨0.02，涨幅1.24% [1] - 广期所铂/钯现值1.29，较前值涨0.05，涨幅3.99% [1] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值4.17%，较前值跌0.02%，跌幅0.5% [1] - 2年期美债收益率现值3.46%，较前值跌0.01%，跌幅0.3% [1] - 10年期TIPS国债收益率现值1.91%，较前值跌0.03%，跌幅1.5% [1] - 美元指数现值98.33，较前值跌0.13，跌幅0.13% [1] - 离岸人民币汇率现值6.9829，较前值涨0.0130，涨幅0.19% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值97704，较前值持平，涨幅0.00% [1] - 上期所白银库存现值669547十克，较前值跌86207十克，跌幅11.41% [1] - COMEX黄金库存现值36403452，较前值涨482，涨幅0.00% [1] - COMEX白银库存现值449521788，较前值跌251580，跌幅0.06% [1] - COMEX黄金注册仓单现值19361515盎司，较前值持平，涨幅0.00% [1] - COMEX白银注册仓单现值127264198，较前值跌571065，跌幅0.45% [1] - SPDR黄金ETF持仓现值1065，较前值持平，涨幅0.00% [1] - iShares白银ETF持仓现值16354，较前值跌90.54，跌幅0.55% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种价格及基差情况总结 黑色系 - 硅铁（SF603）现货折算价5624，期货价格5638，基差14，基差率0.78%，历史分位数56.90% [1] - 硅锰（SM603）现货折算价5920，历史分位数35.00% [1] - 螺纹钢（RB2605）现货价格3104，期货价格未完整显示，基差及基差率等信息部分缺失 [1] - 热卷（HC2605）现货价格3248，期货价格3250，基差2，基差率0.06%，历史分位数19.60% [1] - 铁矿石（I2605）现货折算价1649，期货价格1702，基差53，基差率3.23%，历史分位数56.90% [1] - 焦炭（J2605）现货折算价1649，期货价格1702，基差53，基差率3.23%，历史分位数85.48% [1] - 焦煤（JM2605）现货折算价1081，期货价格1156，基差76，基差率6.99%，历史分位数45.90% [1] 有色系 - 铜（CU2602）现货价格100575，期货价格101350，基差775，基差率0.76%，历史分位数6.25% [1] - 铝（AL2602）现货价格23310，期货价格23645，基差 - 335，基差率 - 1.42%，历史分位数1.45% [1] - 氧化铝（AO2605）现货价格2697，期货价格2770，基差 - 73，基差率 - 2.65%，历史分位数14.31% [1] - 锌（ZN2602）现货价格23820，期货价格23900，基差80，基差率0.34%，历史分位数71.04% [1] - 锡（SN2602）现货价格331600，期货价格334370，基差 - 2770，基差率 - 0.83% [1] - 镍（NI2602）现货价格134100，期货价格134750，基差650，基差率0.48%，历史分位数84.79% [1] - 不锈钢（SS2602）现货价格13075，期货价格13370，基差 - 295，基差率 - 2.21%，历史分位数54.07% [1] 农产品系 - 豆粕（M2605）现货价格3050，期货价格2754，基差296，基差率10.75%，历史分位数69.90% [1] - 豆油（Y2605）现货价格8290，期货价格7856，基差434，基差率5.23%，历史分位数74.70% [1] - 棕榈油（P2605）现货价格8430，期货价格8488，基差 - 58，基差率 - 0.68%，历史分位数11.10% [1] - 菜粕（RM605）现货价格2530，期货价格2361，基差169，基差率7.16%，历史分位数79.60% [1] - 菜油（OI2605）现货价格9780，期货价格9044，基差736，基差率8.14%，历史分位数94.90% [1] - 玉米（C2603）现货价格2310，期货价格2224，基差86，基差率3.87%，历史分位数83.30% [1] - 玉米淀粉（CS2603）现货价格2620，期货价格2509，基差111，基差率4.42%，历史分位数54.90% [1] - 生猪（LH2603）现货价格12850，期货价格11660，基差1190，基差率10.21%，历史分位数82.50% [1] - 鸡蛋（JD2603）现货价格2992，期货价格2910，基差82，基差率2.74%，历史分位数32.50% [1] - 棉花（CF605）现货价格15442，期货价格14655，基差787，基差率5.37%，历史分位数31.80% [1] - 白糖（SR605）现货价格5370，期货价格5257，基差113，基差率2.15%，历史分位数16.80% [1] - 苹果（AP605）现货价格9547，期货价格9200，基差 - 347，基差率 - 3.63%，历史分位数10.30% [1] - 红枣（CJ605）现货价格8955，期货价格8200，基差 - 755，基差率 - 8.43%，历史分位数56.50% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX603）现货价格7113，期货价格7210，基差 - 97，基差率 - 1.35%，历史分位数10.60% [1] - PTA（TA605）现货价格5000，期货价格5046，基差 - 46，基差率 - 0.91%，历史分位数39.20% [1] - 乙二醇（EG2605）现货价格3732，期货价格3605，基差127，基差率3.40%，历史分位数12.20% [1] - 涤纶短纤（PF602）现货价格6515，期货价格6462，基差53，基差率0.82%，历史分位数56.30% [1] - 苯乙烯（EB2602）现货价格6739，期货价格6835，基差 - 96，基差率 - 1.42%，历史分位数49.00% [1] - 甲醇（MA605）现货价格2215，期货价格2220，基差 - 5，基差率 - 0.23%，历史分位数46.80% [1] - 尿素（UR605）现货价格1768，期货价格1720，基差48，基差率2.71%，历史分位数4.80% [1] - LLDPE（L2605）现货价格6435，期货价格6449，基差 - 14，基差率 - 0.22%，历史分位数18.60% [1] - PP（PP2605）现货价格6300，期货价格6330，基差 - 30，基差率 - 0.47%，历史分位数18.50% [1] - PVC（V2605）现货价格4764，期货价格4480，基差284，基差率5.96%，历史分位数9.00% [1] - 烧碱（SH603）现货价格2164，期货价格2156.3，基差7.7，基差率0.36%，历史分位数42.50% [1] - LPG（PG2602）现货价格4858，期货价格4136，基差722，基差率17.46%，历史分位数85.70% [1] - 沥青（BU2602）现货价格3070，期货价格3133，基差 - 63，基差率 - 2.01%，历史分位数39.40% [1] - 顺丁橡胶（BR2602）现货价格11500，期货价格11645，基差 - 145，基差率 - 1.25%，历史分位数15.10% [1] - 玻璃（FG605）现货价格1081，期货价格100.10，基差81.9，基差率81.82%，历史分位数4.63% [1] - 纯碱（SA605）现货价格1137，期货价格1177，基差 - 40，基差率 - 3.52%，历史分位数28.84% [1] - 天胶（RU2605）现货价格15250，期货价格15605，基差 - 355，基差率 - 2.33%，历史分位数0.00% [1] 金融系 - IF2603.CFE期货价格4717.7，基差 - 20.7，基差率 - 0.44%，历史分位数23.10% [1] - IH2603.CFE期货价格3099.7，基差 - 0.9，基差率 - 0.03%，历史分位数50.60% [1] - IC2603.CFE期货价格7596，基差 - 55.2，基差率 - 0.73%，历史分位数16.40% [1] - IM2603.CFE期货价格7753.9，基差 - 114.9，基差率 - 1.50%，历史分位数14.30% [1] - 2年期债（TS2603）期货价格100.10，基差0.00，基差率0.00%，历史分位数29.20% [1] - 5年期债（TF2603）期货价格99.44，基差 - 0.03，基差率 - 0.03%，历史分位数23.00% [1] - 10年期债（T2603）期货价格100.25，基差0.10，基差率0.09%，历史分位数28.60% [1] - 30年期债（TL2603）期货价格111.27，基差0.34，基差率0.30%，历史分位数48.70% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个期货品种给出投资观点和操作建议，涵盖金融、金属、能源化工、农产品等板块，各品种因自身供需、市场环境等因素呈现不同走势和投资机会 [3] 根据相关目录总结 每日精选观点 - 铝（AL2602）震荡偏强 [3] - 甲醇（MA2605）短期偏强 [3] - 铁矿石（I2605）短多尝试 [3] - 苹果（AP2605）震荡偏强 [3] - 白银（AG2604）偏强震荡 [3] 全品种日评 金融板块 - 股指：A股指数连续反弹，宽基ETF回流，下方空间有限，人民币汇率升高，核心资产有望趁势上行，推荐继续持有牛市价差组合，逢低可构建备兑组合 [3] - 国债：资金面宽裕支撑债市，供给担忧牵制长债表现，单边策略暂时观望，期现策略关注正套，曲线策略倾向做陡 [3] - 贵金属：1月预期贵金属维持高波运行，建议关注波动率多头，白银轻仓低多并锁定盈利，铂金保持低多思路 [3] 商品板块 - 钢材：减产去库，价格维持区间震荡，螺纹关注3000 - 3200元、热卷关注3200 - 3350元区间 [3] - 铁矿：钢厂补库预期支撑价格，供应面临淡季，短线区间操作，参考770 - 840 [3] - 焦煤：山西产地煤价偏弱，蒙煤价格震荡下行，盘面见顶回落，偏空看待，参考1000 - 1150逢高做空 [3] - 焦炭：元旦后第四轮提降落地，港口贸易价随期货波动，偏空看待，参考1500 - 1700逢高做空 [3] - 硅铁：减产缓解供需矛盾，成本持稳，底部震荡，参考5500 - 5800 [3] - 锰硅：锰矿支撑价格，供需矛盾仍存，区间操作，参考5700 - 6000 [3] - 铜：金属供应稳定性担忧加剧，铜价大涨，多单轻仓谨慎持有，关注95500 - 96000支撑 [3] - 氧化铝：供应持续宽松，盘面宽幅震荡，短期观望，中期逢高沽空 [3] - 铝：做多情绪高胀，铝价再创新高，待回调布局多单，主力运行区间23200 - 24400 [3] - 铝合金：铝元素价格大涨，现货端观望情绪浓，多AD03空AL03套利，主力参考22400 - 23400运行 [3] - 锌：锌价上行，现货维持升水，多单持有，跨市反套继续持有，关注23300 - 23400支撑 [3] - 锡：消息面及情绪带动，锡价偏强震荡，观望 [3] - 镍：消息面及有色整体情绪带动，盘面偏强震荡，主力参考130000 - 138000 [3] - 不锈钢：盘面维持窄幅震荡，强预期和弱现实博弈，主力参考12800 - 13500 [3] - 工业硅：即将打开套利窗口，期货承压下跌，主力参考8000 - 9000 [3] - 多晶硅：现货少量成交，期货震荡回升后回落，高位震荡，观望为主 [3] - 碳酸锂：消息面增加矿端扰动预期强化，盘面大幅拉涨，偏强震荡，关注13万附近突破情况 [3] - PX：估值偏高，产业链下游负反馈凸显，短期7000 - 7500高位震荡，中期低多，PX5 - 9低位正套 [3] - PTA：加工费回升，下游负反馈凸显，短期4800 - 5200震荡，中期低多，TA5 - 9低位正套 [3] - 短纤：供需预期偏弱，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩 [3] - 瓶片：1月供需双减，成本支撑偏强，PR主力盘面加工费300 - 450元/吨区间波动，逢高做缩加工费 [3] - 乙二醇：季节性紧库，供需预期近弱远强，1月价格上方承压，逢高卖出EG2605虚值看涨期权，EG5 - 9逢高反套 [3] - 纯苯：供需预期略好转，高库存下价格承压，BZ2603在5300 - 5600区间震荡 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱，驱动有限，EB02/03逢高短空，逢高做缩EB加工费 [3] - LLDPE：市场补空，基差走强，成交有量，短多2605合约 [3] - PP：基差偏弱，价格小幅走强，关注PDH利润扩大 [3] - 甲醇：港口价格偏强，基差维持，逢低多2605合约 [3] - 烧碱：供需仍存压力，缺乏实质提振，短空 [3] - PVC：基本面支撑较弱，现货价格承压，短空 [3] - 纯碱：阶段性开工率下滑库存去库，盘面暂存一定支撑，观望 [3] - 玻璃：冷修叠加产销率转好，盘面起底反弹，观望 [3] - 天然橡胶：短时多空博弈仍存，关注海外产区原料情况，前期空单继续持有 [3] - 合成橡胶：基本面支撑有限，跟随商品波动，短期BR2602在11200 - 12000宽幅震荡 [3] - 粕类：全球宽松预期不变，内外盘维持区间震荡 [3] - 生猪：节后需求回落，猪价小幅震荡，区间震荡 [3] - 玉米：多空博弈加剧，盘面震荡运行，区间震荡 [3] - 油脂：马棕库存潜在增长，或打压油脂整体表现，区间震荡 [3] - 白糖：供应前景宽松，现货成交一般，维持反弹偏空思路，关注5270附近阻力位情况 [3] - 棉花：新作种植面积存调减预期，关注下游补库情况，震荡偏强 [3] - 鸡蛋：供应量稳定，部分市场消化速度略好转，底部震荡 [3] - 苹果：结构分化，期价走强，建议多单搭配看跌期权保护 [3] - 红枣：成交偏淡，上涨动能不足，卖出虚值看涨期权（CJ605 - C - 9700） [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来市场或将关注美国经济数据对美联储政策影响和南美地区地缘局势扰动，1月预期贵金属维持高波运行，黄金多头可逢低配置；白银在高波动率行情下建议轻仓低多并及时用期权锁定盈利；铂金外盘走势偏强价格中枢上抬，建议低多，钯金基本面弱走势以跟随为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - IF期现价差最新值39，较前一日变化49.10%，历史1年分位数23.10%，全历史分位数50.95%；IC期现价差46.30%，较前一日变化16.4096，历史1年分位数 - 55.20，全历史分位数47.58；IM期现价差 - 114.88，较前一日变化20.99，历史1年分位数50.00%，全历史分位数14.30%等 [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为1.6218，较前一日变化0.0093，历史1年分位数99.50%，全历史分位数72.90%；中证500/上证50为2.4683，较前一日变化0.0054，历史1年分位数95.90%，全历史分位数77.70%等 [1] 国债期货基差及价差 - TS基差最新值1.4303，较前一交易日变化0.0004，上市以来百分位数17.50%；TF基差1.6224，较前一交易日变化 - 0.0349，上市以来百分位数44.00%；T基差1.2733，较前一交易日变化0.0966，上市以来百分位数42.90%；TL基差1.5810，较前一交易日变化0.3365，上市以来百分位数54.30% [2] - TF跨期价差中当季 - 隔季最新值0.1250，较前一交易日变化 - 0.0200，上市以来百分位数36.00%等；T跨期价差中标签 - 检索最新值0.0900，较前一交易日变化 - 0.0300，上市以来百分位数25.40%等；TL跨期价差中当季 - 幅季最新值0.0800，较前一交易日变化0.0700 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF最新值 - 3.2910，较前一交易日变化0.0150，上市以来百分位数16.60%；TS - T最新值 - 5.4410，较前一交易日变化 - 0.0350，上市以来百分位数18.40%等 [2] 贵金属期现 - 国内期货收盘价方面，AU2602合约1月5日为995.00元/克，较12月30日涨跌10.16，涨幅1.03%；AG2602合约1月5日为18247元/千克，较12月30日涨跌107，涨幅0.59%等 [3] - 外盘期货收盘价方面，COMEX黄金主力合约1月5日为4459.70美元/盎司，较1月2日涨跌117.80，涨幅2.71%；COMEX白银主力合约1月5日为76.51美元/盎司，较1月2日涨跌4.25，涨幅5.87%等 [3] - 现货价格方面，伦敦金现值4446.89美元/盎司，较前值涨跌114.38，涨幅2.64%；伦敦银现值76.53美元/盎司，较前值涨跌3.71，涨幅5.09%等 [3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力现值 - 2.37，较前值涨跌0.27，历史1年分位数63.00%；白银TD - 沪银主力现值12，较前值涨跌33，历史1年分位数98.30%等 [3] - 比价方面，COMEX金/银现值58.29，较前值涨跌 - 1.79，跌幅 - 2.99%；上期所金/银现值54.53，较前值涨跌0.24，涨幅0.44%等 [3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率现值4.17%，较前值涨跌 - 0.02，跌幅 - 0.5%；2年期美债收益率现值3.46%，较前值涨跌 - 0.01，跌幅 - 0.3%等 [3] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值97704，较前值涨跌0，涨幅0.00%；上期所白银库存现值669547十克，较前值涨跌 - 86207，跌幅 - 11.41%等 [3] 集运产业期现 - 结算价指数方面，SCFIS（欧洲航线）10月27日为1312.71，较10月20日涨跌172.3，涨幅15.11%；SCFIS（美西航线）10月27日为1107.32，较10月20日涨跌243.9，涨幅28.24% [7] - 上海出口集装箱运价方面，SCFI综合指数10月24日为1656.32，较10月17日涨跌103.4，涨幅6.66%；SCFI（欧洲）10月24日为1246美元/TEU，较10月17日涨跌101.0，涨幅8.82%等 [7] - 期货价格及基差方面，EC2602合约1月5日为1855.5，较12月31日涨跌54.2，涨幅3.01%；EC2604合约1月5日为1198.0，较12月31日涨跌32.0，涨幅2.74%等；基差（主力）1月5日为 - 189.6，较12月31日涨跌 - 2.3，涨幅1.23% [7] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给1月6日为3369.14FIEU，较1月5日环比0.00，百分比变化0.00%；港口准班率（上海）1月8日为40.00%，较1月环比 - 9.08，百分比变化 - 18.50%等 [7] 集运现货报价 - 上海 - 欧洲未来6周运价参考中，MAERSK马士基10月31日为2440美元/FEU，较10月30日涨跌 - 5，跌幅 - 0.20%；CMA达飞10月31日为2932美元/FEU，较10月30日涨跌144，涨幅5.16%等 [8]

报告关键信息总结 各品种总持仓及主力合约持仓变化 - IF品种1月5日总持仓上升8201手，主力合约2603持仓上升6857手 [4] - IH品种1月5日总持仓上升3543手，主力合约2603持仓上升2964手 [9] - IC品种1月5日总持仓上升22660手，主力合约2603持仓上升15069手 [15] - IM品种1月5日总持仓上升13346手，主力合约2603持仓上升8761手 [22] 各品种前二十多头席位持仓变动 - IF品种前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一总持仓47834手，当日多头增仓最多为国泰君安期货增2475手，减仓最多为海通期货减1035手 [4] - IH品种前二十多头席位中，中信期货排名第一总持仓11372手，当日多头增仓最多为国泰君安期货增800手，减仓最多为光大期货减530手 [10] - IC品种前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一总持仓49617手，当日多头增仓最多为国泰君安期货增4113手，减仓最多为银河期货减276手 [16] - IM品种前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一总持仓57895手，当日多头增仓最多为国泰君安期货增3330手，减仓最多为一德期货减2237手 [23] 各品种前二十空头席位持仓变动 - IF品种前二十空头席位中，中信期货排名第一总持仓39606手，当日空头增仓最多为国投期货增2597手，减仓最多为海通期货减589手 [6] - IH品种前二十空头席位中，中信期货排名第一总持仓13441手，当日空头增仓最多为广发期货增802手，减仓最多为中信建投期货减302手 [11] - IC品种前二十空头席位中，中信期货排名第一总持仓49962手，当日空头增仓最多为国泰君安期货增3370手，减仓最多为申银万国期货减41手 [18] - IM品种前二十空头席位中，中信期货排名第一总持仓75339手，当日空头增仓最多为国泰君安期货增3370手，减仓最多为招商期货减281手 [25] 各品种总持仓点评及前二十席位重要变动 - 沪深300（IF2603）总持仓明显上升，前二十席位增减仓不一 [1] - 上证50（IH2603）总持仓小幅上升，前二十席位增仓为主 [1] - 中证500（IC2603）总持仓大幅上升，国君多空头各增仓3000手以上 [1] - 中证1000（IM2603）总持仓大幅上升，国君多空头各增仓超3000手 [1]