新消费概念股表现 - 泡泡玛特涨7.87%至277港元，上美股份涨7.34%至87.75港元，老铺黄金涨5.93%至768港元，蜜雪集团涨3.94%至491港元，布鲁可和毛戈平均涨3.16%至120.7港元和102.8港元 [1][2] - 新消费概念指数年内累计涨幅达64.97%，大幅跑赢恒生指数24.18%的涨幅 [3] - 港股板块轮动提速，生物科技、机器人板块降温，新消费概念股卷土重来 [3] 公司业绩表现 - 上美股份预计2025年上半年营收40.9亿至41.1亿元，同比增长16.8%-17.3%，净利润5.4亿至5.6亿元，同比增长30.9%-35.8% [3] - 老铺黄金预计2025年上半年收入120亿至125亿元，同比增长241%至255%，净利润22.3至22.8亿元，同比增长279%至288% [4] - 泡泡玛特预计2025年上半年收入同比增长不低于200%，利润同比增长不低于350% [5] 行业趋势分析 - 居民消费未来将更加倾向于悦己消费及服务类消费，国内现象级消费的感性化已具备日本"第三消费社会"特征 [6] - 港股消费与当下新消费趋势更契合，板块成长性明显，具备稀缺性的港股新消费或仍是公募青睐的对象 [6] - 未来政策支持有望进一步释放消费潜力，悦己和性价比相关消费或延续亮眼表现 [6] 估值与风险 - 老铺黄金市盈率高达83.37倍，自历史峰值回调30% [7] - 蜜雪冰城自上市后累计上涨1.3倍，但自高位回调20% [7] - 港股新消费板块6月中旬以来震荡休整，处于热度消化阶段 [7] - 港股新消费景气度仍高，但需关注在估值相对高位下的三季度解禁压力 [8]

市场走势 - A股沪指全天稳步上扬，港股窄幅震荡收盘微涨0 03% [1] - 美国总统特朗普将缩短对俄制裁"最后通牒期"至10天，并威胁提高对印度输美商品关税 [1] - 美国计划对半导体芯片和药品加征进口关税，药品税率最高达250% [1] 生物医药与科技 - 晶泰科技与DoveTree完成470亿港元管线合作签约，首付款4亿港元，股价大涨12% [2] - 康希诺生物、先健科技、康方生物等有管线公司股价均涨超5% [2] - 中国在生物技术领域最有可能率先赶超美国 [1] 机器人产业 - 上海市发布《具身智能产业发展实施方案》，目标2027年核心产业规模突破500亿元 [2] - 2025世界机器人大会将首发100余款新品，宇树科技发布新款四足机器狗 [3] - 三花智控、微创机器人等机器人概念股涨超4% [3] 周期与制造业 - 马鞍山钢铁股份再度涨超4%，玖龙纸业新生产线投产股价涨近11% [3] - 晨鸣纸业、理文造纸等纸业股涨幅显著 [3] - 煤价从底部累计上涨450元/吨或37%，产业链需求维持高位 [8] 军工与国防 - 红旗-9防空系统获东南亚多国采购，中国船舶出口巴基斯坦8艘AIP潜艇合同额40亿美元 [4] - 德国准备推出"德国基金"投资国防等战略性行业 [4] - 中船防务预计上半年净利润同比增加213 25%到267 73%，股价涨近8% [4] 消费与零售 - 泡泡玛特潮玩展显示公司平台孵化能力被低估，股价涨7 87% [4][5] - 老铺黄金上海新天地店开业引排队潮，股价涨近6% [5] - 珍酒李渡将推出"牛市"啤酒，股价涨近8% [5] 科技与电子 - iPhone17系列或显著涨价，起售价突破1000美元 [6] - 果链相关股票FIT HON TENG大涨12%，比亚迪电子涨超6% [6] - 瑞声科技涨近4% [6] 航空与运输 - 国泰航空斥资81亿美元订购14架波音777-9客机，股价跌超9% [7] - 波音777-9机型交付多次推迟，预计2025年首飞 [7] 能源与电力 - 国家电网经营区用电负荷连续三天创历史新高，最大负荷达12 33亿千瓦 [8] - 中煤能源、中国神华、兖矿能源等煤炭股受关注 [8][9] 新能源汽车 - 小鹏汽车7月交付36,717辆创历史新高，同比增长229 4% [10] - MONA M03连续11个月交付超万辆，累计交付突破15万辆 [10] - 小鹏G6和G9在欧洲上市，上半年欧洲注册量超8,000台 [11] - 小鹏汽车拟8月19日举行董事会会议批准中期业绩 [12]

股份数目与股本 - 截至2025年7月31日，H类普通股法定/注册股份150,883,058股，股本150,883,058元[1] - 截至2025年7月31日，非上市普通股法定/注册股份228,735,742股，股本228,735,742元[1] - 本月底法定/注册股本总额379,618,800元[1] 已发行股份 - 截至2025年7月31日，H类已发行股份150,883,058股，库存股份0[2] - 截至2025年7月31日，非上市已发行股份228,735,742股，库存股份0[2] 其他 - 股份期权不适用[3] - 有关香港预托证券的资料不适用[4]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，8月6日，港股新消费概念股回暖，泡泡玛特(09992.HK)涨超8%，老铺黄金(06181.HK)涨 近6%，蜜雪集团(02097.HK)涨超4%，毛戈平(01318.HK)涨3.8%。 ...

公司盈利预测调整 - 高盛上调古茗2023年净利润预测9% 同时上调2024年盈利预测4% 反映新产品表现稳健及品牌投资持续发力 [1] - 蜜雪集团2023年净利润预测上调1% 主要受益于食品配送补贴提振持续时间超预期 [1] 目标价与评级变动 - 古茗目标价从29 2港元上调至30港元 蜜雪目标价从597港元上调至599港元 两者均维持"买入"评级 [1] 行业竞争格局分析 - 食品配送平台竞争自2023年6月加剧 平台采取更激进投资策略包括补贴 预计本轮补贴持续时间将长于电商平台过往季度 [1] - 补贴政策推动鲜制饮品公司交易量增长 但投资者担忧2024年高基数下业绩承压及行业竞争对消费者价格认知的长期影响 [1] 短期股价影响因素 - 蜜雪集团与古茗短期股价受配送平台补贴策略情绪驱动 投资者关注补贴退坡后单店交易额回落风险 [1] - 古茗面临11日投资者锁定期届满及夏季后淡季的双重压力 可能抑制短期市场情绪 [1] 长期发展前景 - 高盛对两家公司长期地位保持乐观 认为补贴政策正常化可能改善行业竞争格局 [1]

业绩速递 - 电讯盈科上半年收入189.22亿港元同比增加7% 净亏损4.45亿港元同比收窄4% [2] - 信义光能上半年收入109.32亿元同比减少6.5% 净利润7.46亿元同比减少58.8% [2] - 信义玻璃上半年收入98.21亿元同比减少9.7% 净利润10.13亿元同比减少59.6% [2] - 信义能源上半年收入12.1亿元同比增加7.7% 净利润4.5亿元同比增加23.4% [2] - 德翔海运预计中期净利润1.8亿-2亿美元同比增加220%至255% [2] - 联华超市预计中期净利2500万-5500万元 [2] - 西藏水资源预计中期净利润3600万元同比增长约300% [2] - 福田实业预计中期净利润3070万港元同比扭亏为盈 [2] - 港银控股预计中期净利增长至不低于1700万港元 [2] - 香港中旅预期中期净亏损超过7000万港元同比盈转亏 [2] - 保利置业集团预计中期净利润同比下跌40%-50% [2] - 凯富善集团控股预计中期净利润减少至4300万-4700万港元 [2] - 摩比发展预计中期净亏损约3200万元 [2] - 常茂生物预计中期净亏损2400万-2700万元 [2] - 云游控股预计中期净亏损大增至约2100万元 [2] - 威雅利预计中期净利润1500万-2500万港元同比扭亏为盈 [2] 车企销售情况 - 比亚迪股份前7个月新能源汽车销量249.03万辆同比增长27.35% [2] - 长城汽车前7个月汽车销量67.42万台同比增长3.57% [2] - 理想汽车7月份交付新车30731辆 [2] - 吉利汽车7月汽车总销量23.77万部同比增长约58% [2] 公司要闻 - 中石化炼化工程签订沙特延布大型绿氢项目前端工程设计合同预计达数十亿美元 [2] - 英诺赛科与英伟达合作推动800 VDC电源架构在AI数据中心规模化落地 [2] - 紫金矿业加纳Akyem金矿采矿租约获加纳议会追认交易总价10亿美元 [2] - 科笛-B CU-40102获香港卫生署上市批准用于治疗雄激素性脱发 [2] - 蜜雪集团认购浦发银行理财产品涉资3亿元 [2] 回购动态 - 恒生银行斥资2259.22万港元回购20万股回购价112.4-114.3港元 [2] - 维他奶国际斥资1689万港元回购184.4万股回购价9.14-9.17港元 [2]

业绩相关 - 2025年8月1日与浦发银行签协议，认购3亿理财产品[3][5] - 理财产品预期年化收益率保底0.70%，浮动收益率有三档[6] - 此前十二个月未到期本金共8.5亿元[7] 用户数据 - 截至2024年12月31日，集团加盟门店超46000家，覆盖11个国家[11] 其他新策略 - 认购事项用自有资金，不涉及全球发售所得款项[8] 产品信息 - 产品期限90天，2025年8月4日认购确认[6] - 产品为保本浮动收益型，低风险[6][7] - 投资范围按存款管理，内嵌衍生品与多标的挂钩[6][7] - 公司无提前终止（赎回）权[6][7] 组织架构 - 截至2025年8月1日，董事会有4名执行董事和3名独立非执行董事[15]

新消费板块集体回调 - 恒生指数自6月19日低点23185.58点反弹至7月24日25735.89点，但新消费板块逆势重挫[5] - 老铺黄金7月8日至8月1日累计跌幅超37%，蜜雪集团6月5日至8月1日跌25%[5][6] - 泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金三家市值合计蒸发超1500亿港元，其中老铺黄金市值从1868亿港元缩至1191亿港元[7] 业绩与股价背离现象 - 老铺黄金预计2025年上半年营收138-143亿元（同比增240%-252%），净利润23-23.6亿元（同比增282%-292%），但业绩公布次日股价仍跌4.12%[7] - 泡泡玛特预告上半年营收增200%、溢利增350%，但7月16-21日股价持续下跌[7] - 7月港股8家新消费企业中，老铺黄金回调幅度最大（月跌近30%），布鲁可跌超16%，蜜雪集团、泡泡玛特、毛戈平均跌超7%[8] 南向资金流向变化 - 4月8日-6月9日南向资金净买入新消费板块63.7亿港元，但7月2-30日转为净流出41.09亿港元[11][12] - 南向资金转向金融和医疗板块：近1个月净买入金融496.92亿港元、医疗193.98亿港元，净卖出可选消费343.97亿港元[13] - 香港本地中介和中资中介仍保持净流入，分别加仓13.78亿港元和31.35亿港元[12] 解禁潮与商业模式质疑 - 毛戈平6月9日解禁2611.6万股（占总股本5.33%），老铺黄金6月28日解禁1.43亿股（占总股本86.44%）[15] - 老铺黄金外包生产比例从2021年36%升至2023年41%，研发投入占比从0.67%降至0.35%，产品价格随金价波动被质疑奢侈品定位[16] - 蜜雪集团糖类产能利用率从2021年58.7%降至2024年前三季度46.5%，奶类从83.1%降至52.3%[16] 机构观点分歧 - 乐观派认为新消费长期受益于技术赋能、全球化扩张和消费分层，头部企业将领跑[20] - 谨慎派指出新消费竞争格局不稳定，估值高企导致"老消费不能买，新消费不敢买"困境[21] - 分歧焦点在于商业模式验证与估值合理性，行业分化或成主旋律[19][20][21]

新消费板块市场表现 - 恒生指数自6月19日低点23185.58点反弹至7月24日高点25735.89点，但新消费板块集体重挫，部分龙头股价较阶段性高点跌超30% [1][2] - 老铺黄金7月8日高点1108港元/股，8月1日跌至690港元/股，三周累计跌幅超37% 蜜雪集团6月5日高点618.5港元/股，8月1日跌至463港元/股，区间跌幅25% [2] - 泡泡玛特市值自6月16日3693亿港元缩水至3266亿港元 蜜雪集团市值从6月4日2336亿港元跌至1758亿港元 老铺黄金市值从7月8日1868亿港元骤减至1191亿港元，三家公司合计蒸发市值超1500亿港元 [3] 业绩与股价背离现象 - 老铺黄金预计2025年上半年销售业绩138-143亿元，同比增240%-252% 经调整净利润23-23.6亿元，同比增282%-292%，但7月28日股价仍下跌4.12% [3] - 泡泡玛特预期上半年营收同比增不低于200%，集团溢利同比增不低于350%，但7月16日至21日股价持续下跌 [3] - 7月港股8家典型新消费企业多数回调，老铺黄金月内股价下跌近30%，布鲁可跌超16%，蜜雪集团、泡泡玛特、毛戈平跌超7% [3] 资金流向变化 - 4月8日-6月9日南下资金和香港本地中介加仓新消费板块63.7亿港元、4.9亿港元 7月2日至30日南向资金净流出41.09亿港元，香港本地中介和中资中介分别加仓13.78亿港元、31.35亿港元 [6] - 南向资金近1个月在金融、医疗保健板块净买入496.92亿港元、193.98亿港元，在可选消费板块净卖出343.97亿港元 [7] 行业基本面挑战 - 老铺黄金产品外包生产比例从2021年36%升至2023年41%，研发投入占比从0.67%降至0.35% 产品价格随金价波动，奢侈品定位受质疑 [10] - 蜜雪集团主要食材产能利用率持续下滑，糖的产能利用率从2021年58.7%降至2024年前三季度46.5%，奶的产能利用率从83.1%降至52.3% [10] 机构观点分歧 - 乐观观点认为新消费长期是消费升级与供给创新核心方向，技术赋能、全球化扩张和消费分层深化将创造结构性机会 具备技术壁垒、全球化能力及政策红利的头部企业有望领跑 [12][13] - 谨慎观点指出新消费高估值与竞争格局不稳定，传统消费DCF定价面临总量下滑，新消费定价大部分高估，导致"老消费不能买，新消费不敢买"困境 [13]

上市表现与市场反应 - 蜜雪冰城在香港交易所上市，证券简称"蜜雪集团"（02097 HK），开盘股价飙升近30%，市值突破1000亿港元，最终收盘价290港元，较发行价暴涨43%，市值达1093亿港元 [1] - IPO认购倍数高达5258倍，吸引约1 82万亿港元资金，成为港股新一代"冻资王"，投资者需申购20万股以上才有机会中签一手 [3] - 上市不到三个月，股价飙升至509 5港元，市值突破2000亿港元 [9] 财务与运营数据 - 2024年前九个月全球门店净增7700家，总数突破4 6万家，超越星巴克成为全球最大现制饮品企业 [3] - 同期净利润达35亿元，经营活动现金流净流入51亿元，账上现金储备近60亿元 [3] - 平均单店日销售额从2022年的3936元增至2024年的4184元，新开门店业绩优于老店 [3] - 中金公司预计2025-2026年净利润分别为54 51亿元及65 05亿元人民币 [9] 商业模式与供应链优势 - 98%收入来自向加盟商销售原料和设备，加盟费仅占2 5% [5] - 五大生产基地总面积79万平方米，年产能165万吨，核心饮品食材100%自产，采购网络覆盖全球六大洲38个国家 [5] - 27个仓库组成35万平方米仓储体系，90%区县实现12小时送达，97%门店覆盖冷链物流 [5] - 一杯柠檬水的原料成本压缩至1 2元，其中柠檬成本不到0 5元，维持32%的原材料毛利率 [5] 门店网络与下沉市场策略 - 覆盖全国300个地级市、1700个县城和4900个乡镇，三线及以下城市门店占比高达57 2% [7] - 2024年仅九个月新增乡镇覆盖1800个，相当于每天有6家新店开进乡镇 [7] - 省会城市年加盟费仅1 2万元，县级市低至7000元，二线城市加盟店年流水约180万元，加盟商毛利率达55% [7] 增长动能与未来规划 - 国内门店数量预计以每年15%速度增长，2028年达到7万家 [9] - 海外市场已布局11个国家，东南亚门店超4800家，成为当地最大现制茶饮品牌 [9] - IPO募集资金的66%将投入供应链建设，包括在东南亚建立多功能供应链中心 [9] - 咖啡品牌"幸运咖"门店数突破4500家，"雪王"IP累计195亿次社交曝光 [11] 品牌愿景与市场定位 - 股票代码"2097"寓意从1997年创立到2097年的百年愿景 [11] - 从郑州一家小店发展为全球现制饮品霸主，市值突破2000亿港元 [13]