业务交易 - 公司2025年度拟与关联方开展日常关联交易[1][2] 金融业务 - 2025年开展外汇套期保值业务金额累计不超60000万美元或等值外币[3] - 2025年拟与海信集团财务有限公司签金融服务协议开展业务[5][6] 风险管控 - 制定与海信集团财务有限公司金融业务风险处置预案[6] - 关联金融业务风险评估报告显示风险可控[6] 会议情况 - 第十届董事会第八次会议程序合规，关联董事回避表决[7]

理财额度与期限 - 2025年度理财额度上限不超150亿元，可滚动使用[3][5] - 授权委托理财期限为2025年1月1日至12月31日，单笔不超12个月[8] 财务状况 - 截至2024年9月30日，资产负债率为42.12%[16] 理财安排 - 用自有资金理财，产品具安全性高、流动性好、低风险特点[3][6][7] 管理措施 - 制定管理办法，匹配人员，明确报告及账户资金管理要求[12] 风险情况 - 委托理财主要风险有市场波动和宏观政策变化带来的系统性风险[3][13][17]

业务合作 - 2025年拟与海信财务公司开展金融业务，存款最高含息40亿，信贷最高含息费10亿等[5] - 《金融服务协议》有效期2025年1月1日至12月31日[12] 财务数据 - 海信财务公司2024年9月30日资产221.17亿，负债170.88亿等[9] - 海信财务公司注册资本130,000.00万元[7] 决策流程 - 2024年12月相关会议审议通过关联交易议案[21] - 本次关联交易尚需股东大会批准，关联人弃权[21] 交易性质 - 与海信财务公司交易构成关联交易，不构成重大资产重组[4] - 交易前12个月除协议业务无其他关联交易[22]

公司概况 - 海信财务公司注册资本为13亿元人民币[2] - 公司成立于2008年6月12日[2] 风险管理 - 建立常态化风险评估工作机制[5] - 董事会下设立风险管理委员会负责业务审查和决策[6] - 建立前中后台有效分离的市场风险管理体系[7] - 定期开展流动性压力测试及应急演练[9] - 完善内控制度，明确部门职责[10] - 建立以全面风险管理制度为核心的健全制度体系[11] - 对对外签署文件进行法律审查，完善格式合同[13] - 每季度开展扫黑除恶全面深入排查[16] 业绩数据 - 截至2024年9月末，资产总额221.17亿元，所有者权益50.29亿元[21] - 2024年前三季度，营业收入2.51亿元，净利润1.48亿元[21] 监管指标 - 截至2024年9月末，资本充足率27.62%，高于监管要求[24] - 截至2024年9月末，流动性比例175.72%，高于监管要求[25] - 截至2024年9月末，贷款余额与（存款余额+实收资本）之比为62.42%，低于监管要求[25] - 截至2024年9月末，集团外负债总额与资本净额之比为0.48%，低于监管要求[26] - 截至2024年9月末，票据承兑余额与资产总额之比为12.31%，低于监管要求[27] - 截至2024年9月末，不良资产率为0.00%，低于监管要求[33] - 截至2024年9月末，不良贷款率为0.00%，低于监管要求[34] 存贷情况 - 截至2024年9月末，公司各项存款余额6.23亿元，各项贷款余额为0[35]

技术探索与创新 - 公司基于工业制造业领域的多年实践，聚焦AI+XR技术，打造工业数智化解决方案，涵盖XR实训、AI质检、AI检测、XR门店等创新场景应用产品 [2] - 公司持续推进产品高端化，并在新型显示、人工智能等领域持续突破 [3] 全球产能与供应链 - 墨西哥工厂产能约占公司全球总产能的10% [3] - 公司通过越南、欧洲和南非等区域的产能动态调整，积极应对美国对墨西哥关税的新政策 [3] 境外战略与市场拓展 - 公司坚定全球化发展战略，坚持自主品牌出海与高端出海，通过世界顶级赛事营销提升品牌力与国际化水平 [3] - 公司重点拓展东南亚、中南美、中东非等潜力市场 [3] 品牌与市场推广 - 公司赞助2025年世俱杯，作为全球官方合作伙伴，旨在提升品牌国际影响力和全球市场份额 [3] 资本与市值管理 - 公司正在持续与国际资本对接，积极推动国际资本引入 [4] - 公司高度重视以企业价值为核心的市值管理，通过科学战略规划、完善公司治理、高效经营管理及多维度资本市场手段，提升企业综合竞争力 [4] 融资与股份回购 - 公司暂无再融资计划，若有相关事宜将根据法律法规和监管要求在指定信息披露平台披露 [4] - 公司若有回购股份计划，将根据相关法律法规和监管要求在指定信息披露平台披露 [4]

董事会会议 - 公司第十届董事会第七次会议于2024年11月25日通讯召开[2] - 应出席董事8人，实际出席8人[2] 人员聘任 - 董事会同意聘任范潇为公司董事会秘书[3] - 聘任任期至第十届董事会届满[3] - 该议案经提名委员会审议通过，表决8票同意[4][5]

人事变动 - 2024年11月25日公司第十届董事会第七次会议审议通过聘任范潇为董事会秘书[1] - 范潇任期自审议通过日至第十届董事会任期届满[1] 人员信息 - 范潇1988年出生，北大工学博士，历任相关职务[6] - 截至公告日范潇未持有公司股份[2] - 范潇联系电话、邮箱及地址公布[3]

活动参与相关 - 海信视像科技股份有限公司将参加2024年青岛辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 活动由青岛证监局、青岛市上市公司协会联合举办[2] 活动形式与时间 - 活动采用网络远程方式举行[2] - 活动时间为2024年11月28日（星期四）下午15:00 - 17:00[2] 人员与交流内容 - 届时公司财务负责人、董事会秘书将以在线交流形式就公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关注的问题与投资者进行沟通交流[2] 公告相关 - 公司董事会及全体董事保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏并对内容真实性、准确性和完整性承担法律责任[2] - 特此公告[3] 公告日期 - 公告于2024年11月23日由海信视像科技股份有限公司董事会发布[4]

投资评级 - 买入（首次评级）[2] 核心观点 - 内销市场，“以旧换新”提振黑电内需，国产厂商品牌出海提速，外销市场“国进韩退”，我国企业海外占有率有提升空间；面板价格回落+产品结构提升，行业盈利能力有望改善；海信内销策略清晰，全球布局有望进入加速收获阶段[2][3] 各部分总结 行业市场情况 - 内销市场，国补政策刺激下黑电消费情绪明显好转，高端化、大屏化加速演绎，四季度黑电消费有望继续升温[2] - 外销市场，“国进韩退”趋势明显，我国企业在供应链、成本端优势明显，技术端、品牌端加速追赶，海外占有率仍有进一步提升空间[2] - 面板价格回落+产品结构提升，行业盈利能力有望迎来改善。23Q2以来面板厂持续控产叠加赛事备货订单旺盛，面板价格步入上行通道，进入24Q3，随着赛事需求释放结束，面板价格止涨、企稳，成本端压力缓解+内销结构提升的因素共振下，黑电行业盈利能力有望迎来改善[3] 海信公司情况 - 内销方面，补贴机制更利好头部品牌，下半年以来海信通过Vidda强化了Mini LED产品矩阵，新品“E7N”系列较竞品具备强竞争力，上市时间精准卡位国补政策，有望充分享受本轮补贴红利[3] - 外销方面，海信在海外的布局进入加速收获阶段，电视全球份额由2015年的5.5%提升至2023年的11.0%，目前海信在重点海外市场均设有本土化研发中心及制造基地，“品牌、产品、渠道、产能”全面推进，全球占有率、品牌溢价能力均有进一步提升空间[3] 盈利预测与估值 - 预测24 - 26年公司实现营收587.8/648.5/720.2亿元，同比+9.6%/+10.3%/+11.1%，归母净利润20.0/23.7/27.6亿元，同比-4.5%/+18.4%/+16.3%，对应EPS为1.54/1.82/2.11元，当前股价对应PE为14、12、10倍[4] - 公司持续推进供应链垂直整合，依托自研的画质芯片技术、ULED X平台及多品牌布局构建差异化竞争优势，龙头地位稳固，短期看内销策略清晰，有望充分享受国补红利，长期看海外增长提质+提速，业绩有望随海外盈利能力提升而加速增长，给予公司2025年16.0x的PE估值，对应目标价为29.10元，首次覆盖，给予“买入”评级[4]

产品出货与营收情况 - 2024年前三季度公司智慧显示终端全球出货量2,064万台其中75吋及以上出货额占比32.33% 85吋及以上出货额占比15.13% [1] - 第三季度公司智慧显示终端业务全球收入121.97亿元同比增长8.03%境外智慧显示终端业务收入81.81亿元同比增长16.38% [2] - 美国市场海信品牌电视出货额同比增长24.59%欧洲市场海信品牌电视出货额同比增长29.28% [2] 关联交易相关 - 公司与海信集团之间存在较高规模关联交易公司严格遵守上市规则经营上保持独立与控股股东之间保持多方面独立关联交易基于正常业务开展价格公允且相关内容和额度已履行审议程序 [2] 分红情况 - 公司重视股东长期回报近几年年度权益分派方案持续优化股东回报后续年度分红方案将根据监管要求及时披露 [2] 政策影响 - 以旧换新政策下公司以国家政策为契机加速产品推广新产品市场表现优异国补政策促进公司改善产品结构助力新技术新产品研发推广 [2] 盈利提升措施与股权激励 - 公司将通过品牌战略升级、数字化转型等提升盈利水平员工持股计划进展将根据监管要求及时披露 [3] 资金使用规划 - 公司资金未来使用规划会综合考虑股东回报等因素将对资金短、中、长期使用规划做进一步研究 [3] 国内市场应对措施与成效 - 公司应对国内市场挑战的措施包括坚持显示产业向高端化、AI化发展品牌升级等且已取得一定成效如三季度海信系电视销售额占有率27.12%环比增长1.17个百分点 [4] - 在Mini LED电视领域海信视像产品全球销售额同比增长101.55%国内海信系电视市场销售额占有率33.34%高居行业第一 [4] - 在激光显示领域海信视像相关产品销售量同比增长且在不同市场销售额占有率处于行业前列 [4] 毛利率下滑原因及展望 - 境内业务受Vidda品牌Mini LED新产品切换和能效切换投入影响境外业务受海外品牌投入等影响导致三季度单季毛利率下滑随着相关因素调整未来毛利率有望改善 [5]