服务质量提升客户黏性 - 加油站员工在极端高温天气下仍保持专业服务态度，主动为客户提供纸巾和矿泉水等贴心服务 [1] - 通过细致观察客户需求，成功将临时客户转化为长期客户，客户当场决定办理加油卡和洗车卡 [2] - 员工抓住时机推荐新增的人工洗车服务，使用进口无划痕蜡水，洗车效果获得客户高度认可 [1][2] 增值服务创造商业机会 - 加油站新增高端人工洗车服务，使用进口专业洗车材料，洗后效果优于专业洗车店 [1] - 洗车服务成为吸引高端客户的差异化卖点，成功将临时客户发展为定点服务客户 [2] - 通过优质服务在竞争激烈的加油站行业中建立差异化优势，赢得高端客户群体 [2] 服务细节决定商业成败 - 在行业同质化严重的背景下，服务细节成为吸引和留住客户的关键因素 [2] - 极端天气下的贴心服务成为打动客户的"金钥匙"，有效提升客户忠诚度 [2] - 从基础加油服务扩展到洗车等增值服务，形成服务闭环，增强客户黏性 [1][2]

行业概述 - 异戊二烯橡胶是一种由异戊二烯单体聚合制得的合成橡胶，微观结构与天然橡胶高度相似，被称为合成天然橡胶 [2] - 按性能特点可分为通用型和高性能型，广泛应用于轮胎、胶管、胶带、医用材料等领域 [2] 行业发展历程 - 2010年以前为起步阶段，1965年长春应化所开始研究，1975年完成中试，但未实现工业化生产 [4] - 2010-2018年为工业化突破阶段，广东茂名鲁华化工建成首套1.5万吨/年装置，2018年总产能达29万吨/年 [4] - 2019年至今为结构调整阶段，产能利用率下降，行业向高端化、绿色化转型 [5][6] 行业产业链 - 上游包括异戊二烯单体、催化剂、溶剂等原材料及生产设备 [8] - 中游为生产制造环节 [8] - 下游应用于轮胎、鞋底、医药、胶管、胶带、密封件等领域 [8] 行业现状 - 中国已成为全球第二大生产国和最大稀土系聚异戊二烯橡胶生产国 [10] - 2025年1-5月产量2.51万吨（同比-4.41%），消费量2.11万吨（同比-13.51%） [10] - 2024年产能12.5万吨（同比+47.06%），稀土催化体系实现高顺式结构含量（95%-98%）工业化应用 [12] - 2025年6月开工率41.41%（环比-5.99%，同比+30.38%） [14] - 2025年1-4月进口5.61万吨（同比+102.73%），出口1.38万吨（同比+10.55%） [16] 重点企业经营情况 - 中石化燕山石化生产高端产品（顺式含量95%-98%），主导航空轮胎、医用材料市场 [18] - 惠州伊科思拥有50万吨/年异戊二烯装置，覆盖轮胎、胶鞋等传统领域 [18] - 新疆天利石化异戊二烯橡胶产能3万吨/年，引进俄罗斯技术实现高顺式结构生产 [19][21] - 淄博鲁华泓锦2010年建成国内首套1.5万吨/年稀土异戊橡胶装置，产品达医用级水平 [23][24] 行业发展趋势 - 产品结构升级与高端化发展，开发高顺式含量、分子量分布更窄的高端产品 [25] - 医药与新兴应用领域（鞋材、输送带等）将成为需求增长新引擎 [26][27] - 出口导向型发展格局逐步显现，2024年产能扩张至12.5万吨，出口缓解国内过剩 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 化工板块自6月底价格底部回升，市场关注老旧装置，报告统计各化工品老旧装置产能及在产老旧产能，分析特征判断后续供应减量占比。不同化工品种老旧产能情况及影响各异，如丙烯、纯苯供应减量影响偏利多，苯乙烯需求减量影响偏利空等，且多数品种因企业性质等因素实际冲击待跟踪[4][5]。 各部分总结 反内卷的提出&老旧产能的界定 - 反内卷提出：2025年7月1日中央财经委第六次会议提出治理企业低价无序竞争、推动落后产能退出，部分行业响应减产限产，或标志新一轮供给侧改革启动[14]。 - 报送老旧装置评估结果：6月23日多部门发布通知开展石化化工行业老旧装置摸底评估，要求各省报送情况及评估结果[15]。 - 着力优化供给侧：工信部将推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能，市场消息国家将推动老旧装置改造[16]。 各化工品老旧装置产能占比一览 - 油化工方面丙烯、纯苯等老旧产能占比大但两桶油为主，兑现进度或慢；煤化工及氯碱方面烧碱占比大、尿素占比偏大；聚酯产业链短纤老旧产能占比偏大[19]。 丙烯及下游老旧装置分析 - 丙烯在产老旧产能1356万吨/年，占总产能17.9%，小产能占比有限，集中在两桶油，供应潜在收缩大于下游需求[24][25][29]。 - 下游PP粒料、PP粉、PO、丙烯酸、辛醇、正丁醇、丙烯腈、苯酚老旧产能换算丙烯需求共754万吨/年，大多以两桶油为主[29]。 - 结论：若改造淘汰兑现，对丙烯供应减量影响偏利多，但改造或淘汰速率慢，实际冲击待跟踪[31]。 苯乙烯及下游老旧装置分析 - 苯乙烯在产老旧产能141万吨/年，占总产能6.4%，小产能淘汰整改概率大，集中在两桶油[35][36]。 - 下游EPS、PS、ABS老旧产能换算苯乙烯需求共413万吨/年，下游需求潜在收缩大于供应[39]。 - 结论：若改造淘汰兑现，对苯乙烯需求减量影响偏利空，建议逢高做缩EB - BZ价差[40]。 纯苯及下游老旧装置分析 - 纯苯老旧产能407万吨/年，占总产能16%，小产线占比不小，集中在两桶油[45]。 - 下游苯乙烯、苯酚、己二酸老旧产能换算纯苯需求共185万吨/年，纯苯供应潜在收缩大于下游需求[46]。 - 结论：若改造淘汰兑现，对纯苯供应减量影响偏利多，但短时内供应端及需求端影响有限，适合逢高做缩EB - BZ价差[47]。 甲醇及下游老旧装置分析 - 甲醇在产老旧产能481万吨/年，占总产能4.5%，国营为主，西南分散企业小产能淘汰整改概率加大[52]。 - 下游MTBE、醋酸、甲醛老旧产能换算甲醇需求共239万吨/年，甲醇供应潜在收缩大于下游需求，MTBE和甲醛部分整改概率偏大[58]。 - 结论：若改造淘汰兑现，对甲醇供应减量影响偏利多，关注2601合约逢低做多套保机会以及9 - 1价差反套[59]。 氯碱产业链老旧装置分析 电石老旧装置分析 - 电石在产老旧产能471万吨/年，占总产能11%，主要集中在西北，预期淘汰产能124万吨，占比3%，影响有限[60][61]。 PVC老旧装置分析 - PVC老旧产能333.5万吨，占总产能12%，小产能及电石法装置淘汰概率大，民营及外企有一定整改可能，对产能结构影响有限[65][66]。 烧碱老旧装置分析 - 烧碱老旧产能1424万吨，占总产能28.8%，小产线占比大，整改概率加大，下游氧化铝老旧产能影响可忽略，对产能结构影响待观察[73][74][79]。

昆仑大模型发布与数智化战略 - 中国石油发布3000亿参数昆仑大模型，覆盖油气勘探开发、炼油化工、资本金融等领域，地震解释效率提升9倍，勘探周期缩短20%，炼化劳动强度降低30% [1] - 公司将数智化纳入核心战略，布局信息化补强、数字化赋能、智能化发展"三大工程"，成立昆仑数智公司及数智研究院推动全面升级 [1] 塔里木油田数智化转型案例 - 塔里木油田通过昆仑数智实现全业务链智能生产与应急指挥平台，集成25个生产系统，实现场站与油田同步感知，协同效率提升20% [4][5] - 采用"三总师"制与梦想云平台打造"坦途"协同系统，支持云端联动与移动办公，50万口井、4万座场站实现90%生产数据实时入湖 [5][6] 炼化企业数据孤岛破解与广东石化应用 - 昆仑数智通过工业互联网、AI等技术攻克数据自适应感知与近零延时入湖，实现跨系统"数据链式反应" [9] - 广东石化智能化立体仓库实现产品全流程ID追踪，运营成本降低15%，万元产值能耗下降9% [10][12] 勘探开发技术突破与国产化替代 - 昆仑大模型断裂识别准确度较传统方法提升10个百分点，覆盖国内七大盆地5.2万平方公里勘探数据 [13] - 自主研发GeoEast地震软件达国际先进水平，HiSim数值模拟软件填补国产空白，应用于国内外百余油气区块 [15][17] 数智化人才与模式创新 - 长庆油田页岩油开发人均产能达4869吨/年，河北销售部署58名数字员工月省1400工时 [18] - 公司计划培养"技术+业务"双栖团队，推出"智能问数"平台等工具降低AI使用门槛 [21]

采购项目中标情况 - 中国石油天然气股份有限公司中标德惠市公安局同太派出所车辆加油服务项目，提供95汽油1升(100元)和92汽油36升(4798元) [1] - 中国石化销售有限公司同样中标该项目，提供95汽油17升(2445元)和92汽油22升(2976.47元) [1] - 长春伊通河石油经销有限公司中标部分项目，提供92汽油4升(860.84元) [1] 采购项目细节 - 采购项目名称为车辆加油服务，采用政府集中采购-委托本级集采方式，通过电子商城-网上服务市场进行 [1] - 项目编号为德公(同)车加油公告2*****号 [1] - 总成交金额未直接披露，但各分项合计约11180.31元 [1] 服务要求 - 供应商需保证油品质量符合国家技术参数指标，计量仪器准确 [2] - 要求24小时服务制，确保车辆随到随加 [2] - 服务人员需热情周到 [2]

绿色低碳发展 - 公司明确绿色低碳为三大核心攻关方向之一，实施17项科研攻关项目，涵盖新能源评价等领域[1] - 建成16座分布式光伏电站，累计发电1076万度，节约费用441万元[3] - 开展第三处理厂零化石能源消耗示范工程前期工作，预计年发电量1.2亿度，节约天然气3748万立方米，新能源利用率超90%[3] 技术升级与智能化 - 公司聚焦智能AI识别技术，将新技术、新工艺、新设备视为转型升级利器[1] - 实施气井全生命周期精细管理，排水采气措施有效率95.7%，连续6年增产气量超5亿立方米[1] - 推进业务数据化、数据标准化，实现气井智能管控、集气站无人值守、处理厂少人巡检[2] 生产工艺优化 - 构建"三项主体技术、四项配套措施、五类复产方案、六类挖潜策略"的全方位增产技术系列[1] - 提出"多轮次快速复产+维护措施辅助"的积液井复产技术路线[1] - 深化管道和站场"三全"管理，Ⅰ、Ⅱ类管道持续保持零失效，集输管道检测修复完成率100%[2] 新能源与基础设施创新 - 建成苏48无泄漏示范区，开展DN100采气管道电磁涡流内检测[2] - 将非金属管道纳入管理对象，开展采出水光纤泄露监测复合软管试验等技术应用[2] - 开展电网安全评价研究，包括光伏并网仿真模拟和系统稳定性分析[3]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [13] 报告的核心观点 - 石化行业反内卷历史由来已久，在全行业反内卷氛围下有望进一步加速，炼油、乙烯等中游行 业集中度高，主要关注政策端新进展与执行进度，地方炼厂仍有优化空间，下游化工品近年来在供需两边压力下，行业普遍盈利承压，在盈利修复的驱动下，部分子行业行业集中度较高，联合减产能力与意愿较强，有望受益于反内卷政策，重点关注炼化行业和乙烯龙头企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 为何当前时点关注石化行业“反内卷” - 2022 年 10 月至 2025 年 6 月中国 PPI 连续 33 个月处于负值区间，标志“内卷负反馈”正式形成 [7][20] - 从 2021 年 Q2 开始国内工业产能利用率从 78.4%高位回落至 2025Q2 的 74%，接近 2016Q4 的 73.8%，2024 年规模以上工业企业利润率下降至 5.39%，是 2003 年以来最低水平，市场需行政层面介入推动再平衡 [7][22] - 2024 年以来政府多次提到整治“内卷式”恶性竞争，7 月 18 日工信部透露将实施十大重点行业稳增长工作方案，推动调结构、优供给、淘汰落后产能 [7][25] 石化行业“反内卷”机遇与挑战并存 - 反内卷概念在石化行业提出已久，政策文件虽旨在节能降碳，但实质与反内卷契合，即优化产业结构和布局 [8] - 2025 年 7 月最新反内卷政策直接涉及石化行业较少，但在氛围下或受间接影响，企业联合减产提价加速底部拐点出现 [8] - 反内卷虽有成效，但在减油増化和炼厂转型升级下，规划多个项目，反内卷压力日益攀升 [8] 石化行业“反内卷”逻辑 行业格局：中游集中度高 - 石化行业中游行业集中度高，主要集中于主营炼厂与民营炼化，龙头企业联合减产难度较大 [9][42] - 对国营主导的中游行业，需关注政策端对尾部地炼产能的出清进度，主营炼厂和民营炼化或将受益 [9] - 下游化工品行业整体盈利承压，行业集中度较高企业沟通成本低，减产能力和意愿较强，低开工率行业有望最先成为反内卷产能优化先锋 [9] 政策端：中游炼化老旧装置占比较高 - 中游炼油、乙烯行业及部分子行业老旧装置占比高，反内卷易受政策端带动 [43] - 全球面临炼能格局重塑，预计到 2035 年全球可能有至少 101 家炼油厂面临倒闭或重组，产能合计 1840 万桶/天，相当于 2023 年全球炼油总产能的 21% [46] - “十五五”期间国内将有多个大型炼化一体化项目建成投产，行业面临炼能格局重塑，中国风险炼能占比约 16% [50] 盈利端：行业盈利承压或驱动自发减产 - 受终端需求拖累，成品油消费量同比下滑，景气度回落 [54] - 需求疲软，叠加产能快速扩张，乙烯链、芳烃链等化工产品价差迅速缩窄，但芳烃链产品有积极信号 [62] - 行业整体低盈利水平或触发市场化减产意愿，大部分产品盈利价格价差在 50%分位下 [69] 跟踪后续政策和行动，炼化行业有望受益 - 国家严控炼油产能，山东地炼开工率持续走低，主营炼厂竞争压力减小，市场份额有望扩大，效益有望改善 [74] - 几大重点项目的有序推进，加强公司炼油与化工板块竞争力，未来五年国营炼厂主导格局将进一步加强，地方炼厂加速优化或转型 [77][83] 投资建议 - 自 7 月 2 日以来（截至 7 月 22 日），部分标的涨幅可观，荣盛石化、恒力石化分别上涨 14.42%、11.21% [89] - 若反内卷、稳增长工作方案推动落后产能淘汰，行业有望迎来新一轮景气向上周期，关注老旧产能改造淘汰情况，相关标的有望受益 [10][89] - 重点关注炼化行业：央企中国石化、中国石油、华锦股份；民营炼化恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化；煤化工龙头宝丰能源和气化工龙头卫星化学等 [11][89]

富时中国A50指数成分股午盘行情 - 银行板块回吐昨日涨势，保险、酿酒、半导体等板块集体飘红 [1][3] - 光大银行股价下跌0.24%至4.15元，市值2452.05亿元，成交额4.53亿元 [3] - 中国太保上涨0.92%至58.83元，中国人保上涨1.43%至37.49元，中国平安上涨0.48%至8.45元 [3] 保险行业表现 - 中国太保市值3736.93亿元，成交额10.11亿元 [3] - 中国人保市值3606.67亿元，成交额4.71亿元 [3] - 中国平安市值10713.08亿元，成交额25.94亿元 [3] 酿酒行业表现 - 贵州茅台上涨0.98%至1489.93元，市值18716.47亿元，成交额36.22亿元 [3] - 山西汾酒上涨0.43%至125.21元，市值2324.40亿元，成交额11.43亿元 [3] - 五粮液微涨0.01%至190.53元，市值4860.16亿元，成交额6.37亿元 [3] 半导体行业表现 - 北方华创上涨1.70%至599.29元，市值2432.67亿元，成交额16.12亿元 [3] - 寒武纪-U上涨1.24%至136.85元，市值2507.13亿元，成交额15.96亿元 [3] - 海光信息上涨0.63%至337.12元，市值3180.86亿元，成交额18.58亿元 [3] 能源与交通行业 - 中国石化股价持平6.02元，市值7298.96亿元，成交额6.44亿元 [3] - 中国石油下跌1.23%至8.83元，市值16160.75亿元，成交额7.82亿元 [3] - 京沪高铁上涨0.71%至5.64元，市值2759.41亿元，成交额3.82亿元 [3] 煤炭与汽车行业 - 中国神华上涨1.93%至21.17元，市值7748.72亿元，成交额8.51亿元 [3] - 陕西煤业上涨0.46%至344.58元，市值2052.43亿元，成交额7.37亿元 [3] - 比亚迪上涨0.67%至39.00元，市值18933.52亿元，成交额41.17亿元 [3] 电力与证券行业 - 长江电力上涨1.24%至28.87元，市值1935.45亿元，成交额8.73亿元 [4] - 中信证券上涨0.91%至20.26元，市值4453.57亿元，成交额35.22亿元 [4] - 宁德时代上涨1.30%至30.05元，市值13074.73亿元，成交额34.85亿元 [4] 科技与消费行业 - 工业富联上涨3.35%至37.50元，市值5455.40亿元，成交额30.07亿元 [4] - 立讯精密下跌1.21%至27.47元，市值2719.51亿元，成交额22.61亿元 [4] - 东方财富上涨1.69%至24.11元，市值3810.35亿元，成交额90.97亿元 [4] 医药与资源行业 - 恒瑞医药下跌0.21%至47.79元，市值2419.46亿元，成交额12.77亿元 [4] - 紫金矿业下跌0.20%至20.17元，市值5360.70亿元，成交额20.69亿元 [4] - 万华化学上涨0.53%至62.16元，市值2764.37亿元，成交额17.54亿元 [4]

强降雨应急响应 - 济南市钢城区遭遇强降雨天气 局部地区累计雨量超过150毫米 伴有7～9级雷雨阵风 [1] - 公司立即启动防汛应急预案 领导班子带头组织维抢修队 巡线队开展雨后专项排查与隐患处置工作 [1] - 确保燃气管网安全平稳运行 [1] 隐患排查与处置 - 针对降雨后易出现的积水 管道沉降 立管变形 设备进水等风险 公司迅速组织人员分区域排查 [3] - 重点排查危险管段 清洁取暖村庄 三沟两井等重点部位 利用激光甲烷遥测仪 四合一检测仪进行泄漏检测 [3] - 完成88处危险管段 62个清洁取暖村庄管道及设施排查 处置积水 支架松动等问题3起 确保隐患"不过夜" [3] 运行监测与应急准备 - 通过SCADA系统实时追踪管道压力 流量等数据 密切关注气象灾害 地质灾害预警信息 [4] - 应急维抢修队保持24小时待命状态 抢险车辆 设备 物资随时整装待发 [4] - 确保第一时间抵达现场处置 最大限度保障管网安全平稳运行 [4] 用户安全宣传与响应 - 通过燃气管理群 短信 村委大喇叭等渠道 向用户推送汛期燃气安全指南 [5] - 调度中心应急电话24小时畅通 确保及时响应用户需求 [5] - 辖区内燃气管道及设施专项排查与隐患处置工作已完成 生产运行平稳 汛期风险受控 [5]

核心观点 - 我国首台完全国产化的40兆帕高压大排量离心式注气压缩机在塔里木油田牙哈储气库落地，标志着储气库领域首次实现成套设备100%国产化，打破国外技术垄断 [1] - 该设备解决了牙哈储气库的关键配套难题，相比引进国外设备成本降低50%以上 [1] - 设备日处理量550万立方米，注气压力40兆帕，电机功率23兆瓦，大幅提升储气库注气效率 [1] 技术创新 - 首创"变频电机+齿轮箱+高低压缸同轴"的紧凑型驱动方案，显著减少占地面积并降低成本 [2] - 创新应用窄三元叶轮电火花加工技术，研制出适用于高压、高效、小流量工况的模型级叶轮 [2] - 开发轴心轨迹智能识别方法和先进防喘振控制技术，实现控制系统硬件与软件全面国产化 [2] 技术参数 - 注气压力达40兆帕，填补国内空白 [1] - 机械运转和性能试验主要指标均达到国际先进水平 [1] - 采用"蜂窝结构+反旋流密封"组合技术，有效解决高差压条件下的密封变形和气体激振问题 [2] 研发背景 - 40兆帕注气压力核心技术长期被国外厂商掌控，存在价格高昂、供货周期长等"卡脖子"问题 [1] - 塔里木油田联合沈阳鼓风机集团针对高压缸体设计、高压转子动力学与密封技术等展开联合攻关 [1] 项目进展 - 目前40兆帕高压离心式压缩机处于安装调试阶段 [2] - 预计10月份正式投入使用 [2]