报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 公司是合成树脂、电子化学品及生物质化工龙头 [3] - 公司酚醛树脂、铸造用树脂、电子化学品销量有所波动 [3] - 公司价格变化不大,毛利率较为稳健,管理费用下降明显 [3] 公司业务发展情况 - PPO调试完毕进入下游客户验证,年产1000吨多孔碳项目正在建设中 [4] - 生物质项目改造后开机投产,运行平稳,产能利用率已达70% [5] 财务数据总结 - 2024前三季度公司实现收入71.5亿元,同比增长6.9%;实现归属净利润5.8亿元,同比增长20.5% [3] - 2024Q3公司实现收入25.3亿元,同比增长8.6%;实现归属净利润2.5亿元,同比增长47.8% [3] - 预计2024-2026年公司业绩分别为9.3、12.2、15.0亿元 [5]

回购情况 - 7名激励对象离职或退休，公司拟回购注销53,000股限制性股票[2] - 6名主动离职员工3.60万股按授予价回购，1名退休员工1.70万股按授予价加利息回购[5] 时间节点 - 2024年9月11日董事会和监事会审议通过回购议案[3] - 2024年9月12日披露通知债权人公告，公示期无债权申报[4] - 预计2024年11月7日完成限制性股票注销[8] 股份变动 - 有限售条件股份变动 -53,000股，变动后为67,895,198股[10] - 无限售条件股份无变动，仍为778,560,800股[10] - 公司总股本变动 -53,000股，变动后为846,455,998股[10] 其他 - 公司承诺回购注销信息真实准确完整，承担法律责任[11]

证券代码：605589 证券简称：圣泉集团 公告编号：2024-069 济南圣泉集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/7/24 | | | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | | 预计回购金额 | 15,000 万元 | 万元~25,000 | | 回购用途 | √用于员工持股计划或股权激励 | □减少注册资本 | | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | 累计已回购股数 | 10,542,100 | 股 | | 累计已回购股数占总股本比 | 1.25% | | | 例 | | | | 累计已回购金额 | 196,876,758 | 元 | | 实际回购价格区间 | 17.22 元/股 | 元/股~21.55 | 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《圣泉集团关于以 集 ...

激励计划授予 - 2022年11月14日完成首次授予登记，授予810.00万股，激励对象635人[12] - 2023年11月7日完成预留授予登记，授予159.50万股，激励对象244人[13] 激励计划调整 - 2023年9月15日同意向247名激励对象授予161.00万股预留限制性股票，授予价10.80元/股[13] - 2023年9月15日同意回购注销16名离职员工17.50万股限制性股票[13] - 2024年4月18日同意对612名激励对象315.40万股解除限售[15] - 2024年4月18日同意回购注销7名离职员工4万股限制性股票[15] - 2024年9月11日同意回购注销7名原激励对象5.30万股限制性股票[18] 其他 - 预计2024年11月7日完成5.30万股回购注销[24] - 债权人申报债权期限已过，公示期未收到申报[24] - 首次授予3.30万股授予价11.00元/股[22] - 预留授予2.00万股授予价10.80元/股[22] - 6名主动离职员工3.60万股按授予价回购注销[21] - 1名退休员工1.70万股按授予价加利息回购注销[21]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 1. 公司2024年前三季度营收和净利润双增长,新业务多线稳步推进 [2] 2. 公司树脂产品产销量同比增长,价格提升助力业绩提升 [4] 3. 公司植物秸秆精炼项目产能稳步爬坡,为未来更多生物基产品规模化生产奠定基础 [6] 4. 公司特种电子树脂材料等产品多线推进,持续丰富产品结构、提升公司成长性 [7] 财务数据总结 1. 预计公司2024-2026年营业收入分别为102.73/121.97/139.97亿元,归母净利润分别为8.88/12.83/14.91亿元,对应EPS分别为1.05/1.52/1.76元 [8] 2. 公司2024年前三季度经营活动现金流同比减少,应收账款和存货周转率下降 [3] 3. 公司2022-2026年主要财务指标如营收增长率、毛利率、ROE等整体呈上升趋势 [11]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司 2024 年三季度业绩符合预期,实现营收 71.52 亿元（同比+7%），归母净利润 5.81 亿元（同比+21%），扣非归母净利润 5.47 亿元（同比+24%） [6] - 生物质化工项目将逐步达产达效,电子树脂 PPO 后续放量值得期待 [6] - 维持 2024-2026 年归母净利润预测为 8.88、12.25、14.71 亿元,当前市值对应 PE 分别为 21、15、13X [6] 公司经营情况总结 - 24Q3 单季度公司毛利率 23.14%,同比增加 0.52个百分点,净利率 10.12%,同比增加 2.75个百分点 [6] - 24Q3 酚醛树脂、电子化学品销量同环比下滑,铸造用树脂同比以量补价 [6] - 成本端,24 年前三季度主要原材料采购价格同比变动为:苯酚+4%、糠醛-14%、甲醇+3%、聚合 MDI+7%、环氧氯丙烷-6% [6] 新项目进展情况 - 大庆生产基地"100 万吨/年生物质精炼一体化（一期工程）项目"已于 2023 年正式投产,正逐步实现盈利 [6] - 新产品多孔碳方面,目前已实现批量化供应,年产 1000 吨项目预计 24 年年底陆续达产 [6] - 公司自主研发的多款高端电子化学品已实现量产,启动 1000 吨/年马来酰亚胺树脂项和 2000 吨/年碳氢树脂项目 [6] - M6/M7/M8 级别 5G 特种电子树脂（聚苯醚 PPE/PPO/MPPO）获国内外终端客户和产业链认证,PPO 扩产计划有序推进 [6]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司前三季度营业收入和净利润实现快速增长，其中第三季度归母净利增长48% [1] - 公司主营产品酚醛树脂和铸造树脂销量均有增长，电子化学品销量有所下滑 [2] - 公司电子树脂材料相关产品多线推进，特种电子树脂业务进展顺利 [2] - 公司大庆生物质项目高附加值产品陆续产出，通过改造后能够生产高活性木质素 [2] 公司投资评级 - 预测2024-2026年公司业绩分别为8.78亿元、12.38亿元、17.29亿元，EPS分别为1.04元、1.46元、2.04元，对应PE分别为21x、15x、11x [2] - 看好公司成长性，维持"推荐"评级 [3] 风险提示 无相关内容 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 其他 无其他相关内容 [1][2][3][4][5][6][7][8][9]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为25.26亿元，同比增长8.58%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为71.52亿元，同比增长6.87%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.49亿元，同比增长47.77%[2,3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5.81亿元，同比增长20.53%[2,3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.29亿元，同比增长43.02%[2,3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.47亿元，同比增长24.26%[2,3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.29元，同比增长33.27%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.71元，同比增长14.52%[3] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为2.43%，同比增加0.53个百分点[3] - 2024年前三季度营业收入为71.52亿元，同比增长6.9%[13] - 2024年前三季度净利润为59.40亿元，同比增长21.5%[13] - 2024年前三季度基本每股收益为0.71元[15] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为57.80亿元[15] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-4.26亿元，同比下降175.78%[2,7] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8.29亿元[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-426,078,567.48元，较上年同期下降175.8%[17] 资产负债 - 公司2024年第三季度货币资金为10.73亿元，较上期增加4.6%[10] - 公司2024年第三季度应收账款为23.59亿元，较上期增加31.0%[10] - 公司2024年第三季度存货为18.47亿元，较上期增加30.6%[10] - 公司2024年第三季度流动资产合计为75.60亿元，较上期增加22.8%[10] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为74.81亿元，较上期增加2.5%[11] - 公司2024年第三季度资产总计为150.41亿元，较上期增加11.8%[12] - 公司2024年第三季度短期借款为19.36亿元，较上期增加104.1%[11] - 公司2024年第三季度流动负债合计为39.18亿元，较上期增加29.1%[11] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为5.53亿元，较上期下降34.5%[12] - 公司2024年第三季度负债合计为44.71亿元，较上期增加15.3%[12] 成本费用 - 2024年前三季度营业成本为54.96亿元，占营业收入的76.9%[13] - 2024年前三季度销售费用为2.59亿元，占营业收入的3.6%[13] - 2024年前三季度管理费用为3.04亿元，占营业收入的4.2%[13] - 2024年前三季度研发费用为3.68亿元，占营业收入的5.1%[13] - 2024年前三季度信用减值损失为4.47亿元[14] - 支付给职工及为职工支付的现金为572,729,665.77元，较上年同期增加8.7%[17] - 支付的各项税费为332,488,896.17元，较上年同期增加8.0%[17] - 支付其他与经营活动有关的现金为349,709,389.34元，较上年同期减少37.6%[17] 筹资投资 - 收回投资收到的现金为332,378,623.72元，较上年同期增加128.1%[17] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为184,879,997.50元，较上年同期减少54.6%[17] - 投资支付的现金为482,756,189.57元，较上年同期增加80.5%[17] - 吸收投资收到的现金为880,595,903.88元，较上年同期增加7,500.0%[17] - 取得借款收到的现金为2,615,514,114.88元，较上年同期增加423.1%[17] - 偿还债务支付的现金为2,158,785,157.27元，较上年同期增加247.5%[17]

产品价格 - 2024年前三季度酚醛树脂平均售价7259.27元/吨，较2023年增长3.83%[2] - 2024年前三季度铸造用树脂平均售价8638.91元/吨，较2023年下降14.32%[6] - 2024年前三季度电子化学品平均售价17752.49元/吨，较2023年增长3.82%[6] 产品产销量及营收 - 2024年前三季度酚醛树脂产量377851.75吨，销量377688.59吨，营收274174.36万元[3] - 2024年前三季度铸造用树脂产量131164.84吨，销量130907.70吨，营收113089.98万元[3] - 2024年前三季度电子化学品产量49836.01吨，销量49641.22吨，营收88125.50万元[3] 原材料采购价格 - 2024年前三季度苯酚平均采购单价7032.44元/吨，较2023年增长3.50%[4] - 2024年前三季度糠醛平均采购单价6090.47元/吨，较2023年下降14.27%[4] - 2024年前三季度甲醇平均采购单价2157.77元/吨，较2023年增长3.25%[4] - 2024年前三季度聚合MDI平均采购单价14146.12元/吨，较2023年增长7.42%[4] - 2024年前三季度环氧氯丙烷平均采购单价6708.47元/吨，较2023年下降5.64%[4]

证券代码：605589 证券简称：圣泉集团 公告编号：2024-067 济南圣泉集团股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 10 月 28 日(星期一)下午 16:00-17:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roa dshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 10 月 21 日(星期一)至 10 月 25 日(星期五)16: 00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过济 南圣泉集团股份有限公司（以下简称"公司"）邮箱 sqzqb@shengqua n.com 进行提问。公司将在信息披露允许的范围内，在说明会上对投 资者普遍关注的问题进行回答。 公司将于 2024 年 10 月 26 日发布公司 2024 年第三季度报告，为 便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、 财务状况，公司 ...