存托凭证信息 - 本次存托凭证上市数量为180,494份[3] - 对应18,049.4股基础股票，按1股/10份存托凭证转换[3] - 上市流通日期为2025年1月22日[3] - 变动前存托凭证总数717,120,523份，变动后为717,301,017份[14] - 新增存托凭证占归属前总数比例0.03%，未对股本结构造成重大影响[18] 激励计划会议 - 2021年1月29日召开第一届董事会第十二次会议审议激励计划相关议案[3] - 2021年2月23日召开2021年第一次临时股东大会通过激励计划相关议案[4] - 2021年7月19日召开2021年第二次临时股东大会通过激励计划修订稿相关议案[5] - 2021年7月19日召开第一届董事会第十七次会议通过授予预留部分限制性股票对应存托凭证议案[6] - 2021年10月25日召开第一届董事会第十九次会议通过授予预留部分限制性股票对应存托凭证议案[7] - 2024年4月22日召开2023年年度股东大会通过激励计划二次修订稿相关议案[7] - 2024年9月20日召开第二届董事会第二十六次会议通过预留授予部分第一个归属期归属条件成就等议案[8] 激励计划归属情况 - 2021年7月19日为预留授予日的激励计划，归属存托凭证总量8.6756万份，占已获授比例40%[10] - 2021年10月25日为预留授予日的激励计划，归属存托凭证总量9.3738万份，占已获授比例34.09%[10] - 2021年7月19日预留授予部分第一个归属期第二批次归属人数为2人，10月25日预留授予部分第一个归属期归属人数为4人[11] 其他要点 - 董事和高级管理人员任职期间每年转让存托凭证不得超持有总数25%，离职后半年内不得转让[13] - 本次归属前后特别表决权股东合计持有比例均为57.75%[14] - 截至2024年12月30日，收到5名激励对象认缴股款468,507.58美元，折合人民币3,368,054.14元[16] - 本次归属后，2024年1 - 9月基本每股收益相应摊薄，不构成重大影响[18]

投资评级 - 九号公司（689009 SH）的投资评级为“买入”（维持）[4] 核心观点 - 九号公司发布真智能3 0系统，对产品智能化全新升级并推出情感价值功能，产品功能价值和情绪价值迎来全新升级[5] - 产品智能化技术全新升级，包括ESP车身稳定系统、AI视觉辅助系统、Moledrive 2 0等，进一步提升用户骑行安全性[18] - 产品情绪价值全新升级，推出个性化主题商城、情绪盲盒以及智能部件联动生态，提升用户个性化体验[17] - 营销开始聚焦新客群，服务聚焦全生命周期，售前搭建数字化平台，售中计划通过全国补能网络以及紧急呼叫中心提升用户体验，售后预计将较大幅度提升质保体系[6] 财务摘要和估值指标 - 预计2024-2026年归母净利润EPS为11 59/16 97/24 49亿元，对应16 17/23 68/34 18元，当前股价对应PE为30 2/20 6/14 3倍[4] - 预计2024-2026年营业收入分别为14182/18641/24142百万元，YOY分别为38 7%/31 4%/29 5%[7] - 预计2024-2026年毛利率分别为30 1%/31 5%/32 4%，净利率分别为8 2%/9 1%/10 1%[7] 产品升级 - 真智能3 0系统加入ESP车身稳定系统，能够提供最优刹车方案[24] - AI视觉辅助系统将提供行车记录、行车预警、AI识别、异动哨兵等功能，预计将在2025年正式上线[20][21] - 真智能3 0系统加入主题商城，将为用户提供个性主题皮肤和音效[26][27] - 真智能3 0系统加入情绪盲盒，每日开机为不同用户送上祝福语[28][29] - 真智能3 0加入智能部件联动生态，可通过兼容Ninebot OS协议的智能部件实现车机无缝联动[30][32] 服务升级 - 真智能3 0系统加入紧急呼叫中心，为用户提供无杂讯干扰专线同时加入云电高危热失控提醒、高危低电量预警提醒等[33] - 公司将基于全国7000多家门店建立快速补能网络，为用户提供更方便的补能场景[33][35] - 公司将进一步提升质保服务，三包件/非三包件/轮胎等质保提升[35][36] 新客群拓展 - 公司目前客群仍以男性为主，女性用户占比较低，百度搜索表现上看男性/女性搜索占比分别为80%/20%[37][39] - 为拓展女性客群，公司率先宣布与蛋仔派对联名，预计后续还将针对女性用户推出具备情绪价值和安全性的产品[37][41]

激励计划处理 - 2024年12月26日通过作废部分限制性股票对应存托凭证议案[2][9] - 因离职和绩效不达标，74,750份存托凭证作废[10][12] - 本次作废无实质性影响[11] 激励计划历程 - 2021 - 2024年多次会议审议激励计划相关议案[2][4][5][7] 相关意见与手续 - 独立董事同意作废74,750份存托凭证[12] - 归属需披露信息并办后续手续[14] 公告附件 - 含独立董事会议决议、法律意见书、财务顾问报告[15] 公告时间 - 2024年12月27日发布公告[17]

激励计划 - 公司2021年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期归属名单获独立董事核查[2] - 4名激励对象符合条件可办理归属[3] - 可归属的限制性股票对应存托凭证为93,738份[3]

会议相关 - 九号有限公司第二届董事会独立董事专门会议第七次会议于2024年12月26日召开，3位独立董事均出席[2] 议案表决 - 独立董事全票通过2025年度日常关联交易预计议案[3] - 独立董事全票通过2021年限制性股票激励计划相关归属及作废处理议案[3][4] 激励计划 - 4名激励对象符合2021年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期归属资格条件[3] - 公司作废2021年限制性股票激励计划部分限制性股票对应存托凭证74,750份[4]

会议相关 - 2024年12月26日召开第二届董事会第二十八次会议，6位董事实到[2] 交易与投资 - 2025年度日常关联交易预计额度事项获董事会通过[3] - 拟在珠海投资14.1亿元建设智能电动车华南基地项目[3] 激励计划 - 2021年限制性股票激励计划预留授予部分93,738份存托凭证可归属[4] - 部分激励对象对应74,750份存托凭证因离职等不得归属作废[5]

业绩总结 - 2024年采购原材料/软件预计280万元，实际198.29万元；出售产品预计22000万元，实际13255.40万元[4] - 2024年1 - 9月小米集团营业收入2569.01亿元，净利润145.83亿元[5] 关联交易 - 2025年向小米集团采购预计500万元，销售预计1000万元，合计1500万元[1] - 2024年向小米集团采购实际160.85万元，销售实际13255.40万元，合计13416.25万元[1] 股权变动 - 2024年12月10日，People Better Limited持股降至5%以下，2025年12月10日前小米仍为关联法人[6] 决策审议 - 2024年12月26日公司审议通过2025年度日常关联交易预计议案[13] 保荐意见 - 保荐机构认为2025年度关联交易决策合规，价格公允，无重大不利影响[14][16]

激励计划时间线 - 2021年1月29日审议通过激励计划相关议案[12] - 2021年7月19日通过限制性股票激励计划相关议案[16] - 2024年4月22日通过限制性股票激励计划草案二次修订稿议案[17] 业绩总结 - 2023年度公司实现营业收入102.22亿元，目标73亿元[23] 激励对象情况 - 2021年激励计划3名在职对象，2人归属比例100%，1人83.75%[23] - 预留授予第一个归属期可归属激励对象4人[23] 作废情况 - 因离职和绩效不达标，74,750份限制性股票对应存托凭证作废[25][26][27]

激励计划时间节点 - 2021年1月29日召开第一届董事会第十二次会议审议通过激励计划相关议案[15] - 2021年2月23日召开2021年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[17] - 2024年4月22日召开2023年年度股东大会审议通过2021年限制性股票激励计划草案二次修订稿及摘要议案[20] - 2024年12月26日召开第二届董事会第二十八次会议审议通过预留授予部分第一个归属期相关议案[21] 业绩考核目标 - 2023年业绩考核目标是营业收入达到73亿元[24] - 2024年业绩考核目标是营业收入达到80亿元[24] - 2025年业绩考核目标是营业收入达到89亿元[24] 激励对象情况 - 在职3名激励对象中2名本期个人层面归属比例为100%，1名归属比例为83.75%[25] - 预留授予第一个归属期可归属激励对象合计为4人[25] 存托凭证情况 - 本次归属预留授予日为2021年10月25日，归属数量为93,738份，归属人数为4人，授予价格（调整后）为18.6602元/份[26] - 总计已获授存托凭证27.4970万份，本次可归属9.3738万份，比例为34.09%[26] - 不得归属并作废的限制性股票对应存托凭证共计74,750份[28]

关联交易 - 2025年向小米采购预计500万元，占比0.07%[5] - 2025年向小米销售预计1000万元，占比0.10%[5] - 2024年1 - 11月向小米采购累计147.45万元，预计160.85万元，占比0.02%[5] - 2024年1 - 11月向小米销售累计12150.79万元，预计13255.40万元，占比1.30%[5] - 2024年向小米采购预计100万元，预计实际160.85万元[6] - 2024年向小米销售预计22000万元，预计实际13255.40万元[6] 小米财务数据 - 截至2023年底，总资产3242.47亿元，净资产1642.62亿元，营收2709.70亿元，净利润174.75亿元[7] - 截至2024年9月，总资产3509.45亿元，净资产1778.25亿元，1 - 9月营收2569.01亿元，净利润145.83亿元[8] 股权变动 - 公司公开发行存托凭证时，People Better Limited占比9.82%，2024年12月10日降至5%以下[8] 其他 - 保荐机构对公司2025年度日常关联交易预计无异议[12]