财务数据关键指标变化（利润） - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利13,627万元至17,627万元，上年同期亏损24,441.90万元[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利13,106万元至17,006万元，上年同期亏损25,474.15万元[3] - 基本每股收益预计盈利0.1284元/股至0.1661元/股，上年同期亏损0.2303元/股[3] 业绩变动原因 - 业绩扭亏为盈主要因稀土市场价格上涨及销售策略调整[5] - 公司通过生产工艺优化实现提质增效[5] - 部分计提的存货跌价准备冲回对利润产生正向影响[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 大宗及贵金属中铜景气度稳健向上、铝景气度底部企稳、贵金属景气度加速向上；小金属及稀土板块中稀土板块景气度加速向上、小金属板景气度高景气维持；能源金属中钴金属景气度拐点向上、锂金属景气度下行趋缓 [14][38][84][85] 根据相关目录分别进行总结 大宗及贵金属行情综述 - 铜景气度稳健向上，需观察7月淡季累库幅度 [14] - 铝景气度底部企稳，需观察7月淡季累库幅度 [14] - 贵金属景气度加速向上，大美丽法案推动财政扩张使黄金逻辑进一步强化 [14] 大宗及贵金属基本面更新 铜 - 本周LME铜价-1.92%到9663.00美元/吨，沪铜-1.63%到7.84万元/吨；进口铜精矿加工费周度指数涨至-43.79美元/吨；全国主流地区铜库存较周一微增0.08万吨至14.37万吨，较上周四增加1.19万吨；7月阳极铜企业整体开工率预计环比上升4.81个百分点至58.25%；国内主要精铜杆企业周度开工率回升至67.00%，环比上升3.26个百分点，较预期值低4.56个百分点，同比下滑0.69个百分点；漆包线行业机台环比上涨1.47个百分点至81%，新接订单量大幅增长4.01个百分点；铜线揽企业开工率71.52%，环比升3.7个百分点，同比降11.69个百分点，整体需求仍显疲弱 [1][15] 铝 - 本周LME铝价+0.17%到2602.00美元/吨，沪铝+0.29%到2.07万元/吨；本周四国内主流消费地电解铝锭库存46.6万吨，较本周一减少1.2万吨，较上周四减少0.8万吨；国内主流消费地再生铝合金锭社会库存26766吨，较上周四增加3534吨；截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年，运行总产能8857万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下降0.05个百分点至79.92%；本周五国内9个港口的铝土矿库存共计2212万吨，较前一周减少45万吨 [2][16] 贵金属 - 本周COMEX金价+0.71%至3370.30美元/盎司，美债10年期TIPS上升1BP至2.06%，SPDR黄金持仓减少0.02吨至947.64吨；黄金受国际复杂局势影响短期避险吸引力增强，如特朗普拟对进口美国的铜征50%关税、巴以冲突停火谈判濒临崩溃 [3][17] 小金属及稀土行情综述 - 稀土板块景气度加速向上，出口管制或带来稀土内外同涨，《管理条例》落地拉开行业供改大幕，配额或温和增长，供需改善，板块望迎业绩估值双升 [38] - 小金属板景气度高景气维持，钼价上涨，锑价见底持稳，锡价小幅回调，战略金属稀缺，库存低位、供给增长缓慢且多有供应扰动，下游需求景气度高增，价格持续看涨 [38] 小金属及稀土基本面更新 稀土 - 氧化镨钕本周价格为45.62万元/吨，环比上涨2.27%；氧化镝本周价格175.0万元/吨，环比上涨2.94%；氧化铽本周价格722.0万元/吨，环比上涨0.70%；氧化铈本周价格1.09万元/吨，环比持平；氧化镧本周价格0.45万元/吨，环比持平；海外氧化镝、氧化铽价格环比持平至750/3000美元/公斤，仍较国内价格溢价率超过190%；美国政府拟控股稀土公司，凸显稀土资源战略属性，框定的“补贴底价”或利多国内价格上涨；产业内供应端有收紧预期，需求端稳中增加，出口恢复预期加强，看好后续稀土价格上涨；建议关注广晟有色、中国稀土等标的 [39] 钼 - 钼精矿本周价格为3990元/吨，环比上涨5.00%；钼铁本周价格25.50万元/吨，环比上涨6.25%；钼精矿本周库存为4000吨，环比持平；钼铁本周库存为4110吨，环比持平；7月至今钢招量0.2万吨，2025年1 - 6月钢招量累计同比+13%；钢厂盈利水平或受益行业供给优化和成本让利，钼铁倒挂情况有望缓解，产业链上下游去库，钼价上涨通道进一步明确；钼属军工金属，欧洲国防开支增加或进一步拉涨钼价；推荐金钼股份，国城矿业 [41] 锑 - 本周锑锭价格为18.59万元/吨，环比持平；锑精矿价格为16.10万元/吨，环比持平；海外锑价环比+0.5%至5.98万美元/吨；得益于出口修复预期加强，业内信心增强，叠加国内冶炼厂大面积停产、减产，锑价有望见底；7月1日起阻燃电线电缆强制实施3C认证，阻燃标准提升或为锑提供需求爆点；资源紧缺，海外大矿减产带来全球供应显著下滑，需求稳步上行，全球锑价上行趋势不改；建议关注华锡有色、湖南黄金等标的 [40] 锡 - 锡锭本周价格为26.68万元/吨，环比下降0.37%；锡锭本周库存为7097吨，环比下降1.40%；佤邦复产预期反复，锡价近期偏强运行，库存对价格有坚实支撑；中长期看国内外增量项目稀散且有不确定性，需求端有望受益半导体复苏和光伏景气高增，锡供需格局长期向好；建议关注锡业股份、华锡有色等标的 [42] 钨 - 钨精矿本周价格17.56万元/吨，环比上涨0.60%；仲钨酸铵本周价格25.41万元/吨，环比上涨0.42%；钨精矿本周库存430吨，环比下降4.44%；仲钨酸铵本周库存200吨，环比下降9.09%；国内钨矿开采总量控制指标下调，钨供应预期收紧，价格上涨，建议关注中钨高新、章源钨业 [42] 能源金属行情综述 - 钴金属景气度拐点向上，刚果金再延续3个月出口禁令，行业供需改善，后续或迎来补库行情 [84] - 锂金属景气度下行趋缓，行业库存持续积累，但对下半年锂电需求有预期，供需或改善 [85] 能源金属基本面更新 锂 - 本周SMM碳酸锂均价+2.27%至6.17万元/吨，氢氧化锂均价-1.02%至6.28万元/吨；碳酸锂总产量1.8万吨，环比-0.06万吨；碳酸锂三大样本库存整体上升，合计库存13.83万吨，环比+0.15万吨；碳酸锂现货价格企稳回升，因7月需求预期改善、部分刚需采购支撑及市场传言扰动，但市场处于“上游挺价、下游压价”博弈中，过剩格局未改，短期或维持震荡，未来需关注上游减产动作、下游补库节奏等动向 [85] 钴 - 本周长江金属钴价+0.6%至25.08万元/吨，钴中间品CIF价+0.4%至12.25美元/磅，计价系数为85，硫酸钴价+1.3%至4.97万元/吨，四氧化三钴价-0.1%至20.4万元/吨；钴中间品继续上涨，IXM宣布不可抗力强化看涨情绪，矿商暂停报价或提价，冶炼厂成本倒挂、需求弱，消耗库存为主，刚果（金）政策致原料短缺预期支撑涨势，但需警惕高价抑制需求 [86] 镍 - 本周LME镍价+0.5%至1.53万美元/吨，上期所镍价+1.5%至12.22万元/吨；LME镍库存-1824吨至20.25万吨，港口镍矿库存+113万吨至872万吨；镍价反弹向上，国内政策聚焦“反内卷”，印尼政策扰动提供支撑，后续需关注印尼RKAB审批进度及全球需求情况 [87]

中国稀土出口管制政策的影响 - 中国自2023年7月起对镓、锗、锑等重要稀土资源实施出口管制，导致美国军工行业一度面临稀土资源短缺危机 [1] - 美国83.7%的稀土供应依赖中国进口，制造一架F-35战斗机需要400多公斤稀土精炼产品 [1] - 禁令发布后，美国五角大楼迅速启动稀土库存预警，并考虑通过回收废品提炼镓元素应急 [2] 美国的转口贸易策略 - 美国通过泰国和墨西哥进行"转口贸易"，在2023年12月至2024年4月期间进口3834吨氧化锑，超过前三年总和 [1][5] - 每月仍有中国企业通过伪装成铁、锌等普通金属的方式，向美国提供约200公斤的镓 [1] - 泰国和墨西哥并不具备冶炼符合美国军工需求稀土的能力，其出口量猛增的唯一合理解释是充当转口渠道 [2] 稀土市场的价格波动与走私行为 - 中国稀土出口管制政策实施后，镓价格短期内翻两倍，部分稀有矿物金属涨幅高达数十倍 [3] - 有企业每月仍能从中国获取约200公斤的镓，并通过伪装成其他金属的方式走私出境 [3] - 高额利润驱动下，供不应求的市场成为走私者的"福地" [3] 中国的应对措施 - 2024年5月，中国多部门联合开展打击稀土等战略矿产资源走私行为的行动 [3] - 实施新的《稀土出口许可证制度》，实行"一证一出口"管理模式，要求下游企业详细登记交易信息 [3] - 中国可能借鉴美国在东南亚地区加征转口商品税的经验，对参与稀土转口的第三方国家采取反制措施 [3] 全球稀土产业链格局 - 中国在稀土精炼技术方面占据全球90%以上的市场份额，生产成本仅为美国企业的三分之一 [5] - 美国短期内无法撼动中国在全球稀土产业链中的核心地位 [5] - 美国依赖第三方转运的方式存在巨大风险，一旦中国加强源头管控或第三方国家收紧政策，供应链可能再次断裂 [5]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [3] 报告的核心观点 - 本周有色-能源金属行业各金属价格有不同表现，镍价下跌但有支撑因素，钴盐价格上涨，锑锭价格持稳，碳酸锂价格上涨但受需求影响，稀土价格上涨且美国重建产业链但短期仍集中于中国，锡价下跌但供应紧张有支撑，钨价上涨供应偏紧，铀价受供需格局支撑 [1][2][6][7][9][10][11][66] - 各金属因不同因素影响价格和供需，如政策、天气、企业生产等，部分金属受益标的被推荐 [12][13][15] 根据相关目录分别总结 受益于中国或海外政府出口管制的金属品种 镍钴行业观点更新 - 本周沪镍价格环比下跌，国内NPI冶炼厂成本倒挂严重，菲律宾镍矿供应充足，印尼产量未达配额，需求端支撑减弱，青山暂停部分生产线或冲击印尼镍矿开采并支撑镍价，受益标的有格林美、华友钴业 [1][20][23] - 本周钴盐价格环比上涨，原料成本抬升，刚果金延长钴临时禁令使全球钴供给收紧预期提升，钴价有望获支撑，非刚果金钴矿企业或受益，受益标的有华友钴业、中伟股份、寒锐钴业、腾远钴业 [2][24][31] 锑行业观点更新 - 本周锑锭价格持稳运行，国内原料供应紧张，6月锑产量大幅下降，7月产量可能继续下降，国内锑原料偏紧预期支撑后市锑价，受益标的有湖南黄金、华锡有色、华钰矿业 [6][32][36] 锂行业观点更新 一周锂资源国内外信息速递 - Power Metals确认Case Lake项目产出高品位锂辉石与钽精矿，验证其多元素矿床开发潜力 [37] 碳酸锂价格情况 - 本周碳酸锂价格环比上涨，现货贸易活跃度低，下游备库意愿不足，部分下游企业刚性需求和新能源产业链排产预期改善支撑价格，但供应端压力未缓解，价格或维持低位震荡，取决于需求恢复情况，锂矿价格因碳酸锂价格震荡小幅上抬，短期内下行阻力大，受益标的有雅化集团、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业 [7][39][44] 稀土磁材行业观点更新 一周国内外稀土资源信息速递 - MP Materials与美国国防部建立合作，国防部投资数十亿美元有望成最大股东，将建第二家磁体制造工厂，国防部签署多项协议保障公司利益，公司获融资承诺和贷款，计划扩大产能 [45][46][47] - 包钢股份拟调整2025年第三季度稀土精矿关联交易价格 [48] 稀土价格及市场情况 - 本周稀土产业链整体上涨，部分企业可能停产、东南亚雨季及市场对旺季需求乐观预期支撑后市稀土价格，美国国防部投资MP Materials，中国放开稀土出口管制缓解西方需求，短期全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国，后续需关注相关审批进度和开采指标发布，受益标的有北方稀土、金力永磁、广晟有色、中国稀土 [9][50][54] 锡行业观点更新 锡价格及库存情况 - 本周沪锡价格环比下跌，伦锡沪锡均去库，缅甸锡矿进口量低、复产慢，泰国禁令影响进口，印尼出口受限制，供应紧张局面短期内难缓解，对锡价有支撑，受益标的有兴业银锡、华锡有色、锡业股份 [10][58][61] 钨行业观点更新 钨价格及供应情况 - 本周钨价环比上涨，2025年度第一批钨矿开采指标缩减，上游矿端原料库存低位且开采管控，国内钨上下游呈紧平衡格局，多家钨企上调长单报价 [11][64] 铀行业观点更新 铀价格及供需情况 - 5月全球铀实际市场价格处高位，受多种因素影响铀供给偏紧预期持续，行业供需格局支撑铀价，受益标的有中广核矿业 [66][68] 行情回顾 一周周度价格复盘 - 展示锂、镍、钴、稀土、锡、锑、钨行业价格变动周度复盘数据 [76][77][78][79]

印尼与美国贸易协议 - 印尼与美国签署总额达340亿美元的贸易协议，涉及天然气、农产品、电子产品、机械、医疗设备等采购 [3][5] - 印尼承诺对1700多种美国商品实施接近零关税，并放宽对美国企业的投资限制 [5][7] - 协议金额巨大，范围广泛，被视为印尼向美国递上的"投名状" [3][5] 印尼经济与资源考量 - 印尼经济依赖自然资源，尤其是镍矿，占全球储量的24% [9][11][38] - 美国寻求打破中国稀土垄断，印尼镍矿成为补充供应链的关键资源 [11][13][38] - 印尼主动提出与美国合作稀土矿产项目，助力美国减少对中国稀土的依赖 [40] 东南亚国家贸易转向 - 越南与美国签署不平等协议，越南商品进入美国需缴纳20%关税，美国商品享受零关税 [19] - 越南对美出口额达1200亿美元，占GDP的25%，高关税威胁迫使越南妥协 [23][24] - 柬埔寨以纺织和鞋类出口为主，面临49%关税威胁，被迫与美国达成协议 [27][30] 稀土与新能源产业 - 中国控制全球稀土供应链，美国推动"去中国化"政策 [36][38] - 镍矿是电动汽车电池重要原材料，印尼镍矿成为美国关键资源 [38][40] - 全球新能源产业对稀土需求增加，印尼与美国合作可能改变供应链格局 [36][40] 去美元化趋势 - 东南亚国家加速去美元化，人民币结算比例在越南协议后猛增 [44] - 人民币因使用便捷性及美国施压，成为东南亚国家替代货币 [44][46] - 去美元化可能成为未来全球金融格局的重要变化 [46] 地缘经济博弈 - 东南亚国家在美国高压政策下做出经济妥协，长远可能改变全球经济格局 [50] - 印尼与美国的合作隐藏地缘经济博弈，涉及供应链和资源控制 [34][48] - 小国在大国博弈中被迫做出选择，经济位置悄然变化 [32][50]

中美贸易争端与稀土管制 - 美国商务部7月初恢复EDA软件及航空设备出口许可，结束5月底以来的禁售措施，涉及国产大飞机C919 [1] - 4月初特朗普政府加征全球关税引发贸易战，中美相互加码导致关税上升125%，5月初日内瓦会谈临时取消大部分关税 [2] - 5月底美国以中国收紧稀土管制为由禁售乙烷、EDA软件和航空设备，实为施压中国放松稀土出口 [2] - 中国对中重稀土实施严格许可证制度，要求用途审查和全流程溯源，导致美国企业面临供应链断裂 [4] - 美国汽车三巨头（通用、福特、克莱斯勒）因稀土短缺面临停产风险，涉及百万就业岗位 [4] 稀土产业格局与供应链 - 美国稀土精炼产能仅占全球5%，重稀土矿产无法自给，依赖中国供应链 [5] - 2018年以来美国通过走私获取稀土，2024年中国加强打击导致走私渠道中断 [6][10] - 中国稀土管制措施要求购买方身份证明和用途说明，使走私几乎无法进行 [11] - 美国Mountain Pass公司作为唯一稀土矿业企业产能有限，七年未能建立独立供应链 [5] 美国禁售措施的有效性分析 - 乙烷禁售影响中国600万吨乙烯产能（占总量5500万吨的11%），但主要乙烯生产依赖石脑油路线 [12] - EDA软件禁售对中国影响有限，华为已实现14nm以上EDA工具国产化，华大九天等企业持续发展 [13] - 航空发动机领域中国有长江1000、AEF1200和AEF1300多款备选方案，AEF1200基于WS20军用发动机技术 [15][16] 中国航空发动机技术进展 - AEF1200为WS20军用发动机的民用型号，推力12吨级，具有增推潜力可满足C919需求 [15][16] - AEF1300采用复合材料叶片，推力达13吨级，与长江1000同级 [16] - 中国通过"先军后民"路径发展航空发动机，运-20B使用WS20发动机已验证技术成熟度 [15] 产业战略与长期影响 - 中国在半导体领域投入万亿资金建立自主产业链，与美国在稀土领域的停滞形成对比 [5] - 中国批准美国三大车企稀土出口但严格限制用途，换取C919设备禁售解除 [18] - 中国建立关键领域自主产业链的策略在贸易战中显现成效，迫使美国妥协 [18]

稀土行业业绩与价格动态 - 北方稀土2025年半年度归母净利润预计9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71%，扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%到5922.76% [1] - 稀土永磁板块受业绩提振跳空高开大涨，北方稀土涨停，宁波韵升、九菱科技、金力永磁等跟涨 [1] - 2025年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19109元/吨，较第二季度上调284元/吨，环比上涨约1.5% [3] - 镨钕氧化物价格为45.25万元/吨，上半年涨幅12.42%，同比增长24.83% [2] 稀土市场供需与价格走势 - 2025年前稀土价格震荡下行，2024年一季度下跌，二季度小幅回升，三季度上涨，四季度走弱 [6] - 上半年稀土原材料价格上涨带动利润上行，上游原料供应收紧及下游消费刺激政策影响市场活跃度 [2] - 稀土矿山开采难度上升，产量增加空间有限，需求端增长趋势支撑价格 [8] - 国内稀土配额发放量稳定，指标增速下行，小矿山与冶炼厂面临出局 [8] 政策与行业监管 - 《稀土管理条例》明确稀土资源归国家所有，实行保护性开采 [7] - 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》规范开采和冶炼分离活动 [7] - 国家部署打击战略矿产走私出口专项行动，严打走私与全产业链倒查 [9][8] 公司运营与项目建设 - 北方稀土冶炼分离、稀土金属、功能材料、永磁电机等产品产销量同比实现不同幅度增长 [2] - 公司强化生产体系管理，推动冶炼分离企业产线联动及工艺升级，优化产品结构 [2] - 新一代稀土绿色采选冶项目一期进入产线联动调试收尾阶段，产业链并购重组等项目稳步推进 [2] 机构观点与投资建议 - 东方证券建议从战略和策略角度配置稀土与磁材板块，关注全球高性能磁材龙头企业和北方稀土 [10] - 东莞证券看好稀土行业景气回升，建议关注中国稀土、金力永磁、厦门钨业 [10] - 稀土冶炼分离能力具备技术、效率、经济与环保优势，国外难以独立实现规模化冶炼 [10]

市场表现 - A股三大指数集体上涨，沪深两市成交额达1.71万亿，创3月15日以来新高，全市场超2900股上涨 [1] - 市场热点集中在稀土永磁、大金融、有色金属、CRO概念板块 [1] - 61股涨停，连板股17只，封板率69%，四方新材5连板，精艺股份与亚玛顿8天5板，联环药业5天4板 [3] 个股涨停分析 - 三川智慧涨停20.09%，涉及智慧水务+稀土概念 [4] - 久吾高科涨停20.02%，涉及盐湖提锂+稀土概念 [4] - 国瑞科技涨停20.01%，涉及军工+新能源船舶概念 [4] - 抚顺特钢涨停10.06%，涉及军工+特钢+大飞机概念 [9] - 中国稀土涨停9.99%，涉及稀土永磁+央企背景 [21] 龙虎榜数据 - 净买入前三：抚顺特钢2.47亿元、国瑞科技1.90亿元、上海钢联1.74亿元 [6] - 净卖出前三：跨境通1.88亿元、金安国纪1.20亿元、森林包装6580.62万元 [6] - 机构净买入前三：浩欧博1.34亿元、国瑞科技6520.86万元、中科金财5226.27万元 [8] - 机构净卖出前三：中国稀土4523.79万元、欢瑞世纪3464.74万元、金安国纪2227.26万元 [9] 公司动态 - 抚顺特钢是国内航空发动机主要供应商，军用高温合金及超高强度钢市占率高，入选中国商飞供应商名录 [12][13] - 国瑞科技撤销ST风险警示，获军用认证资质，重点布局新能源船舶产业，实控人为浙江省国资委 [14][17] - 上海钢联受益于上海市国资委探索区块链技术在跨境贸易等领域的应用 [21] - 中国稀土为央企控股平台，拥有稀土全产业链，2025年一季度营收同比增141.32% [25][26] 行业动态 - 稀土精矿价格连续四个季度上涨，2025年三季度价格环比涨1.5%至19109元/吨 [24] - 香港《稳定币条例》将于2025年8月施行，美国、欧洲推进稳定币法案 [21]

中国稀土出口管制政策 - 中国4月突然实施中重稀土出口许可证制度 导致5月稀土磁铁出口暴跌74% [1] - 政策设计以国家安全和国际防扩散为由 规避了世贸组织规则限制 [3] - 重点管制镝、铽等关键材料 这些材料对美国F-35战机和特斯拉至关重要 [3] 地缘政治博弈策略 - 实施差异化管制 给予欧盟绿色通道和美国车企半年临时许可 [1] - 许可证制度具有高度灵活性 可随时调整供应松紧度 [3] - 政策旨在分化欧美联盟 同时避免过度影响特斯拉等关键企业 [3] 全球供应链影响 - 中国控制全球90%以上稀土精炼产能 形成实质性供应链主导权 [3] - 美日澳紧急应对 五角大楼讨论"去中国化" 澳大利亚Lynas股价暴涨 [5] - 重建非中国供应链至少需要5年时间 短期内难以摆脱依赖 [5] 长期战略意图 - 通过稀土管制试探未来对生物医药、锂电池等领域的规则制定权 [5] - 建立个案审批模式 为半导体材料等更广泛领域的管制铺路 [5] - 旨在改变大国博弈规则 从军事对抗转向供应链控制能力较量 [5] 各国应对困境 - 美国陷入两难 既不能完全跟随管制 又难以承受谈判妥协 [7] - 欧盟推进《关键原材料法案》同时利用中国绿色通道 [7] - 日韩企业因过度依赖中国供应链而面临巨大压力 [7]

市场整体表现 - A股三大股指盘中均涨超1%，沪指续创年内新高，但午后受银行股拖累快速回落，最终沪指微涨0.01%报3510.18点，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.8%，科创50指数涨1.48% [1] - 沪深北三市合计成交17369亿元，较此前一日增加逾2200亿元，超2900股上涨 [1] - 港股两大股指盘中均涨约2%，午后涨幅收窄 [1] 稀土板块 - 稀土板块大幅飙升，奔朗新材30%涨停创历史新高，中科磁业涨近15%，包钢股份、北方稀土、中国稀土等均涨停 [3][4] - 包钢股份和北方稀土公告调整2025年第三季度稀土精矿交易价格为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、价格增减382.18元/吨 [6] - 北方稀土预计上半年净利润9亿—9.6亿元，同比增长1882.54%—2014.71% [6] - 国投证券指出新能源车、风电、家电等需求高增，人形机器人量产将推动高性能钕铁硼需求，预计全球镨钕氧化物将出现需求缺口，价格有望持续上涨 [7] 券商板块 - 券商板块领涨，中银证券两连板，哈投股份、中原证券涨停，东方证券、国金证券等涨超5% [8][9] - 港股中州证券涨超47%，兴证国际涨约24%，国联民生涨逾15% [11] - 银河证券表示国家"稳增长、稳股市"政策将持续，流动性宽松、资本市场环境优化等因素推动证券板块景气度上行，当前板块具备较高安全边际 [11] 银行板块 - 银行板块午后跳水，浦发银行、江苏银行、中国银行等跌超2%，浙商银行、民生银行等跌近3% [12][13] - 业内人士认为资金在阶段高点落袋为安导致板块跳水 [14] - 中信证券指出银行股成为资管机构固收品种的"替代品"，建议关注保险资金、公募资金和AMC公司对银行的增配影响 [14] 其他活跃板块 - 创新药概念拉升，凯莱英、药明康德涨停，常山药业涨超15% [1] - 数字货币概念活跃，古鳌科技、金证股份、吉大正元等涨停 [1] - 港股南华金融涨超100%，凯莱英涨约13%，康龙化成、药明康德涨约10% [2]