中国国际金融股份有限公司 关于芒果超媒股份有限公司 2020年度向特定对象发行A股股票 的 上市保荐书 保荐机构（主承销商） （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 二〇二一年一月 芒果超媒股份有限公司 上市保荐书 中国国际金融股份有限公司 关于芒果超媒股份有限公司 2020 年度向特定对象发行 A 股股票 的 上市保荐书 深圳证券交易所： 芒果超媒股份有限公司（以下简称"芒果超媒"、"发行人"或"公司"）拟申请向 不超过 35 名特定投资者发行不超过 93,704,079 股（含本数）的人民币普通股股票（以 下简称"本次证券发行"、"本次发行"或"本次向特定对象发行 A 股股票"），并已聘 请中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）作为本次证券发行的保荐机构 （以下简称"保荐机构"或"本机构"）。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐办法》"）、 《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（以下简称"《注册管理办法》"）、《深 圳证券交易 ...

中国国际金融股份有限公司 关于芒果超媒股份有限公司 2020年度向特定对象发行A股股票 之 发行保荐书 保荐机构（主承销商） （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 二〇二一年一月 芒果超媒股份有限公司 发行保荐书 中国国际金融股份有限公司 关于芒果超媒股份有限公司 2020 年度向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 深圳证券交易所： 芒果超媒股份有限公司（以下简称"芒果超媒"、"发行人"或"公司"）拟申请 向不超过 35 名特定投资者发行不超过 93,704,079 股（含本数）的人民币普通股股票（以 下简称"本次证券发行"、"本次发行"或"本次向特定对象发行 A 股股票"），并 已聘请中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）作为本次证券发行的保荐 机构（以下简称"保荐机构"或"本机构"）。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简 称"《保荐办法》"）、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（以下简 称"《注册管理办法》"）、《发行证券的公 ...

北京市建国门北大街 8 号华润大厦 20 层 邮编：100005 电话：(86-10) 8519-1300 传真：(86-10) 8519-1350 junhebj@junhe.com 北京市君合律师事务所 关于芒果超媒股份有限公司 2020 年度向特定对象发行 A 股股票 之 补充法律意见书（一） 二零二一年一月 关于芒果超媒股份有限公司 2020 年度向特定对象 发行 A 股股票之补充法律意见书（一） 芒果超媒股份有限公司： 北京市君合律师事务所（以下简称"本所"）接受芒果超媒股份有限公司 （以下简称"发行人"）的委托，指派律师以特聘法律顾问的身份，就发行人 2020 年度向特定对象发行 A 股股票事宜（以下简称"本次发行"或"本次向特 定对象发行"），于 2020 年 10 月 27 日出具了《关于芒果超媒股份有限公司 2020 年度向特定对象发行 A 股股票的法律意见书》（以下简称《原法律意见书》） 和《关于芒果超媒股份有限公司 2020 年度向特定对象发行 A 股股票的律师工作 报告》（以下简称《原律师工作报告》，并与前述《原法律意见书》以下统称 "已出具律师文件"）。 根据深圳证券交易所上市审核中 ...

公司战略 - 公司发布了“质量回报双提升”行动方案，旨在维护全体股东利益，增强投资者信心，促进高质量发展[3] - 公司紧抓“文化+科技”胜负手，加快推进媒体融合发展，探索AI在节目制作中的应用，创新XR设备玩法[4] - 公司加快培育文化传媒行业新质生产力，持续巩固芒果生态护城河，以内容创新为突破口，打造具有芒果特色的内容产业聚集[4] 业绩展望 - 公司23年实现营收146.31亿元，同比增长4.68%，主要由会员增长带动[5] - 23Q4收入同比增长35.76%，会员收入达43.15亿元，同比增长10.23%[5] - 预计公司24-25年实现归属于上市公司净利润21.60亿元、25.23亿元[6] 财务预测 - 2025年预计营业总收入将达到171.98亿元，较2022年增长25.5%[11] - 2025年预计净利润为24.49亿元，较2022年增长38.6%[11] - 2025年每股收益预计为1.35元，较2022年增长37.8%[11] - 2025年预计每股经营现金流为2.09元，较2022年增长620.7%[11] 风险提示 - 风险提示包括监管风险和综艺剧集排播不及预期[8][9] 评级和市场 - 公司评级标准包括买入、增持、中性、减持和无投资评级[12] - 行业评级标准包括看好、中性和看淡[12] - 相关证券市场代表性指数包括A股市场、新三板市场和香港市场[13]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[6][7] 报告的核心观点 - 23年业绩快报显示公司营业收入和归母净利润同口径下同比增长 ，快报收入略高于前期预告 ，归母净利润略低于前期预告区间中值 ；公司发布 “质量回报双提升” 行动方案公告 ，提出业务主线等内容 [6] - 核心视频主业与预告基本一致 ，金鹰卡通超额完成业绩承诺 ；剧集表现是24年重要看点 ；科技新方向积极布局 ，有望形成催化 ；维持买入评级 ，调整23年盈利预测 ，维持24 - 25年盈利预测 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年03月05日收盘价24.88元 ，一年内最高/最低为44/19.22元 ，市净率2.3 ，流通A股市值254.2亿元 ，上证指数/深证成指为3047.79/9416.80 [3] 基础数据 - 2023年09月30日每股净资产10.88元 ，资产负债率32.87% ，总股本/流通A股为18.71亿/10.22亿股 ，流通B股/H股为0 [4] 相关研究 - 《芒果超媒（300413）点评：23Q4收入改善明显 ，税率影响基本落地 ，等待剧集能力验证》2024/01/29 ；《芒果超媒（300413）点评：Q3核心视频业务仍在恢复期 ，关注Q4招商会》2023/10/26 [5] 事件 - 公司发布23年业绩快报 ，23年实现营业收入146.3亿元 ，同口径下同比增长4.7% ；归母净利润35.6亿元 ，同口径下同比增长90.9% ；扣非归母净利润17.0亿元 ，同口径下同比增长5.7% ；若不考虑税率变化产生的一次性影响 ，23年归母净利润为19.3亿元 [6] - 公司发布 “质量回报双提升” 行动方案公告 ，提出 “文化和科技融合” 业务主线 ，继续坚持优秀公司治理 ，不断优化投资者回报机制等 [6] 投资要点 - 核心视频主业方面 ，23年会员收入同比增长10.2% ，广告收入同比下滑11.6% ，运营业务收入同比增长10.3% ；金鹰卡通全年实现净利润6278万元 ，超出业绩承诺36% [7] - 剧集表现上 ，公司创新影视剧团队组织架构和激励机制 ，成立剧类评估品控中心等 ，与抖音达成短剧合作 ，24年储备超80部影视剧、100部微短剧 ，《江河日上》等重点剧集陆续开播 [7] - 科技新方向上 ，公司将推出 “芒果垂类大模型” ，搭建AI Agent智能体应用平台等 ，“芒果TV - Vision” 上架AppStore ，AI动态漫画在湖南卫视播出 ，AI技术有望持续形成催化 [7] - 维持买入评级 ，预计23 - 25年公司归母净利润为35.59/22.10/24.36亿元 ，对应PE为13/21/19x [7] 财务数据及盈利预测 |项目|2022|23Q1 - Q3|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|13704|10196|14631|16872|19458| |同比增长率（%）|-10.8|-0.4|6.8|15.3|15.3| |归母净利润（百万元）|1825|1766|3559|2210|2436| |同比增长率（%）|-13.7|5.2|95.0|-37.9|10.2| |每股收益（元/股）|0.98|0.94|1.90|1.18|1.30| |毛利率（%）|33.8|35.8|32.3|33.0|33.0| |ROE（%）|9.7|8.7|15.9|9.0|9.0| |市盈率|26|/|13|21|19|[8] 公司点评 - 详细列示了2021A - 2025E的营业总收入、营业成本、税金及附加等多项财务指标数据 [9]

证券代码：300413 证券简称：芒果超媒 公告编号：2024-004 芒果超媒股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 1 月 22 日，国务院常务会议指出要大力提升上市公司质量和投资价值， 要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。为维护全体股东利益，增强投资者 信心，促进高质量发展，芒果超媒股份有限公司（以下简称"公司"）结合发展战略、 经营情况及财务状况，特制定"质量回报双提升"行动方案。 一、聚焦主业，赓续前行，奋力开启高质量发展全新征程 一直以来，公司始终坚持以习近平总书记关于媒体融合发展重要论述为根本遵循 和行动指南，坚持党媒姓党、绝对忠诚，通过聚焦主业、资产重组、引入战略投资者等 方式，以媒体深度融合构筑多平台协同发展优势，以内容创新升级激发核心主业内生 动能，以生态协同促进新兴业态多元发展，统筹兼顾短期经营目标与中长期战略，以 良好的社会效益和经营业绩交出一份高质量发展答卷。公司系国家广电总局首批全国 广播电视媒体融合先导单位，多次被评为"全国文化企业 30 强"，持续 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 2023年芒果超媒业绩向好，营收和归母净利润同比增长，扣非归母净利润也有增长，公司夯实综艺地位，长、短剧强化内容供给，会员数量创新高，广告业务回暖，收购金鹰卡通丰富内容矩阵，维持“增持”评级 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年实现全年营业收入146.31亿元，较2022年（追溯调整后）139.77亿元同比增长4.68%；归母净利润35.59亿元，较2022年（追溯调整后）18.64亿元同比增长90.90%；扣非归母净利润16.96亿元，同比增长5.71% [2] - 2022年（追溯调整前）营收137.04亿元，同比增长6.76%；2022年（追溯调整前）归母净利润18.25亿元，同比增长95.05% [2] 业务亮点 - 夯实综艺领头羊地位，2023年芒果TV全网综艺正片有效播放量同比上涨31%，全网剧集正片有效播放量同比上涨46%，增速位居长视频行业第一 [2] - 2024年持续深耕综N代，携手头部影视公司发力长剧集，23年推出首部上星微短剧，与抖音合作布局精品微短剧 [2] - 会员数量续创新高，Q4会员收入同比增长35.76%，全年会员收入同比增长10.23%，年末有效会员规模达6653万 [2] - 全年运营商业务收入27.67亿元，同比增长10.27%；广告业务有所回暖，Q4广告收入同比增长16.13%，全年广告业务35.32亿元，同比下降11.57%，较上半年降幅明显收窄 [2][3][7] 收购影响 - 2023年完成对湖南金鹰卡通传媒有限公司100%股权收购，丰富内容矩阵，巩固青少儿用户基础，扩充产品市场，推进媒体深度融合发展，夯实核心竞争力 [7] 盈利预测与投资建议 - 调整盈利预测，2023 - 2025年实现营业收入146.31/161.49/180.78亿元，归母净利润分别为35.59/27.02/32.15亿元，EPS为1.90/1.44/1.72元，对应2月29日收盘价，对应PE为13.02X/17.16X/14.42X，维持“增持”评级 [7]

证券代码：300413 证券简称：芒果超媒 公告编号：2024-002 芒果超媒股份有限公司 关于变更持续督导保荐代表人、独立财务顾问主办人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 芒果超媒股份有限公司（以下简称"芒果超媒"或"公司"）于近日收到中 国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）《关于更换芒果超媒股份有限 公司 2020 年度向特定对象发行 A 股股票项目持续督导保荐代表人及芒果超媒股 份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金项目持续督导独立财务顾问主办 人的函》。中金公司受芒果超媒的委托，担任芒果超媒 2020 年度向特定对象发行 A 股股票项目（以下简称"非公开发行"）的保荐机构，原委派姚旭东先生、王琨 女士担任保荐代表人，并担任芒果超媒发行股份购买资产并募集配套资金项目 （以下简称"重大资产重组"）的独立财务顾问，原委派姚旭东先生、王琨女士 担任独立财务顾问主办人。非公开发行及重大资产重组的持续督导期分别至 2023 年 12 月 31 日及 2019 年 12 月 31 日，上述项目的募集资金尚未使用完毕， 中金公司对募集 ...

业绩总结 - 公司发布的2023年度业绩预告显示，预计全年实现归母净利润32.8亿元-38.8亿元，同比增长75.94%-108.12%[1] - 芒果超媒2022年营业收入为137.04亿元，2023年预计为144.69亿元，2024年预计为165.37亿元，2025年预计为181.40亿元[8] - 芒果超媒2022年净利润为21.14亿元，2023年预计为18.25亿元，2024年预计为36.90亿元，2025年预计为22.29亿元[8] 用户数据 - 芒果TV全网综艺正片有效播放量同比上涨31%，全网剧集正片有效播放量同比上涨46%，增速位居行业第一[2] 未来展望 - 公司预计2023-2025年营业收入和归母净利润将呈现逐年增长的趋势，且已基本反映税收政策变化带来的影响[7] 新产品和新技术研发 - 芒果超媒2022年全面摊薄每股收益为1.13元，2023年预计为0.98元，2024年预计为1.97元，2025年预计为1.19元[8] 市场扩张和并购 - 市场基准指数的比较标准包括A股市场、香港市场和美国市场[13]

中国国际金融股份有限公司 关于芒果超媒股份有限公司 2023 年度持续督导培训情况报告 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"、"保荐机构"）作为 芒果超媒股份有限公司（以下简称"芒果超媒"、"公司"）2020 年度向特定对 象发行 A 股股票的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》、《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 13 号——保荐业务》等法律、法规和规范性文件的规定，于 2024 年 1 月 25 日对芒果超媒董事、监事、高级管理人员等相关人员进行了培训。 一、培训的基本情况 实施本次培训前，中金公司编制了培训材料。公司董事、监事、高级管理人 员等相关人员通过线上远程会议的方式参加了培训，中金公司还向芒果超媒提供 了讲义课件以供自学。 二、培训的主要内容 培训主要内容为再融资规则概览、新《公司法》、投资者保护等相关监管法 规的介绍。培训过程中，公司参会人员与中金公司授课人员进行了良好的互动。 三、培训结论 培训期间，芒果超媒董事、监事、高级管理人员等相关人员高度 ...