日度数据跟踪 2025 年 2 月 23 日 【金融期权日报 0224】金融期权成 交量 1199 万张，中证 500ETF 期权 VIX 上涨 0.07% 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面 授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息 均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容 的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或 意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587 投资咨询号：Z0021150 Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期 权 研 究 1 衍生品业务总部 ⚫ 金融期权成交量 1199 万张：两市各股指不同幅度上升，对应 ETF 期权以及股指期权市场成交持仓情况相较上一交易日 大幅上涨，上交所上证 50ETF 交易稳定，期权成交量达 ...

日度数据跟踪 2025 年 2 月 23 日 【商品期权日报 0224】商品期权成 交量 406 万张，橡胶期权 IV 下降 3.97% 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面 授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息 均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容 的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或 意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587 投资咨询号：Z0021150 Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期 权 研 究 1 衍生品业务总部 ⚫ 商品期权成交量 406 万张：部分品种成交量较大，其中银期 权成交量达到 71 万张，豆粕期权和纯碱期权成交量分别为 41 万张和 22 万张；持仓量方面，豆粕期权持仓量超过 80 万 张，纯碱 ...

日度数据跟踪 2025 年 2 月 19 日 【金融期权日报 0220】金融期权成 交量 765 万张，中证 500ETF 期权 VIX 下降 0.13% 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面 授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息 均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容 的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或 意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587 投资咨询号：Z0021150 Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期 权 研 究 1 衍生品业务总部 | | 收盘价 | 涨跌幅 | 期权成交量 | 期权持仓量 | 成交量PCR | 持仓量PCR | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

日度数据跟踪 2025 年 2 月 18 日 【金融期权日报 0219】金融期权成 交量 828 万张，中证 500ETF 期权 VIX 下降 0.68% 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面 授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息 均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容 的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或 意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。 一． 行情速览 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587 投资咨询号：Z0021150 Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期 权 研 究 1 衍生品业务总部 ⚫ 金融期权成交量 828 万张：两市各股指涨跌互现，对应 ETF 期权以及股指期权市场成交持仓情况相较上一交易日大幅 上升，上交所上证 50ETF 交易稳定，期权 ...

日度数据跟踪 2025 年 2 月 18 日 【商品期权日报 0219】商品期权成 交量 425 万张，棕榈油期权 IV 下降 13.33% 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面 授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息 均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容 的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或 意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587 投资咨询号：Z0021150 Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期 权 研 究 3 衍生品业务总部 图表 1：期权成交持仓情况 类 别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成 交 量 认购成 交 量 认沽成 交 量 期权持 仓 量 认购持 仓 量 认沽持 仓 量 成交量 PCR 持仓量 PCR M ...

日度数据跟踪 2025 年 2 月 17 日 【金融期权日报 0218】金融期权成 交量 662 万张，中证 500ETF 期权 VIX 上涨 1.20% 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面 授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息 均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容 的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或 意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587 投资咨询号：Z0021150 Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期 权 研 究 1 衍生品业务总部 ⚫ 金融期权成交量 662 万张：两市各股指涨跌互现，对应 ETF 期权以及股指期权市场成交持仓情况相较上一交易日小幅 下降，上交所上证 50ETF 交易稳定，期权成交量达到 12 ...

日度数据跟踪 2025 年 2 月 17 日 【商品期权日报 0218】商品期权成 交量 578 万张，纯碱期权 IV 上升 3.84% 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面 授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息 均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容 的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或 意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587 投资咨询号：Z0021150 Tel：021-65789205 Email： ⚫ 商品期权成交量 578 万张：部分品种成交量较大，其中豆粕 期权成交量达到 106 万张，银期权和铁矿石期权成交量分别 为 77 万张和 45 万张；持仓量方面，豆粕期权持仓量超过 123 万张，纯碱期权持仓量超过 50 万张，值得关注；成交量 PCR 方面，部分品种 PCR 偏离较大，如 ...

- 贵金属市场在高位调整，伦敦金窄幅波动，当前交投于2911关口附近，伦敦银则交投于32.2美元附近[3] - 沪金主力合约收涨0.46%，报684.56元/克，沪银主力合约收涨1.33%，报8028元/千克[3] - 美元指数走低，当前交投于107.7附近[4] - 10年期美债收益率回吐昨日部分涨幅，当前回到4.6%附近[5] - 人民币兑美元汇率走强，当前交投于7.2955附近[6] - 美国1月CPI数据全线超预期，未季调CPI年率为3%，季调后CPI月率为0.5%[7][8] - 美联储3月维持利率不变的概率为97.5%，降息25个基点的概率为2.5%[9] - 市场对未来通胀和经济走向的担忧增加，对贵金属形成支撑[10] - 当前多头仍然是顺势，关注美国关税政策落地后市场的边际变化[11] - 沪金库存和沪银库存分别为750千克和9300千克[40][41] - 沪金成交量和沪银成交量分别为750手和9300手[43][46] - 沪金持仓量和沪银持仓量分别为750手和9300手[45] - 黄金TD递延费和白银TD递延费分别为0和1[48][49] - 美国10年期国债收益率为4.6%，盈亏平衡通胀率为2.5%[52][53]

宏观经济周期 - 美国库兹涅茨周期和朱格拉周期下行将导致经济韧性减弱[1] - 中国经济库兹涅茨周期逐步临近高峰，朱格拉周期表现将得到支持[1] - 2025年美国经济预计呈现“浅衰退”，波动因素包括特朗普政策冲击和基钦周期见顶下滑[2] 中国经济展望 - 2025年中国GDP增速目标仍为5%，政策效果将决定经济回升幅度[41] - 房地产拖累减轻，基建和制造业投资将成为经济主要支撑[2] - 2024年11月中国固定资产投资增速累计同比下滑至3.3%，其中地产投资增速下滑至-10.4%[45] 资产价格与市场预期 - 美股核心资产集中度可能改变，板块轮动或成趋势[11] - 2025年美联储降息次数有限，美债收益率下行幅度有限[18] - 大宗商品需求驱动不强，供给端和低估值将是价格主要影响因素[18] 风险因素 - 政策不及预期和国际冲突加剧是主要风险因素[3] - 中美贸易争端可能导致中国出口增速大幅下降至1%以下[43]

- 本次提供的文档内容主要为有色金属市场的日度数据、市场回顾、交易策略以及相关资讯等内容，未涉及量化模型或量化因子的构建、测试及评价[1][3][6] - 文档中包含了大量的市场数据和价格走势分析，例如铜、铝、锌、铅、镍等有色金属的现货价格、期货价格、升贴水、库存等信息，但未涉及量化模型或因子的具体构建过程或公式[57][58][60] - 文档中提到的交易策略主要为单边、套利和期权的操作建议，未涉及量化模型或因子的测试结果或评价[9][15][20] - 文档中未提供任何量化模型或因子的名称、构建思路、构建过程、公式或测试结果[1][3][6]