报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃方面PP供需双强、PE供增需减，关注PDH开工情况 [2] - 甲醇市场交易“弱现实”逻辑，核心矛盾是港口高库存 [4] - 纯碱供需大格局偏空，玻璃短期有刚需支撑、中长期或承压 [7] - 烧碱供需有压力价格或偏弱震荡，PVC供需过剩价格或延续底部弱势 [8] - 天然橡胶市场或区间震荡，关注主产区原料产出及宏观变化 [9] - 纯苯供需预期偏宽松或震荡整理，苯乙烯短期震荡修复但上方空间受限 [11] - 聚酯产业链各品种走势有别，PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片等需关注不同因素 [12] - 原油供需格局偏弱油价上方承压，关注俄乌地缘动态 [14] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃产业 - 期货收盘价多数上涨，L2601涨0.71%、PP2601涨0.66%等 [2] - 部分基差变化，华北LL基差跌200%、华东pp基差持平 [2] - PE装置开工率升0.66%，下游加权开工率降0.80%；PP装置开工率升2.28%，下游加权开工率升0.3% [2] - PE企业库存降4.89%、社会库存降2.84%，PP企业库存升3.35%、贸易商库存降6.65% [2] 甲醇产业 - 期货收盘价MA2601跌0.84%、MA2605跌0.14% [4] - 企业库存降2.86%、港口库存降4.16%、社会库存降3.91% [4] - 上游国内企业开工率升0.59%、海外企业开工率升1.71%，下游外采MTO装置开工率降2.38%等 [4] 玻璃纯碱产业 - 玻璃期货2601跌0.79%、2605持平，纯碱期货2601跌2.64%、2605跌2.47% [7] - 纯碱开工率降1.72%、周产量降1.71%，浮法日熔量持平、光伏日熔量降0.84% [7] - 玻璃厂库库存升4.72%，纯碱厂库库存升2.54%、交割库库存降3.18% [7] PVC、烧碱产业 - PVC期货V2601跌1.8%、V2605跌1.6%，烧碱价格持平 [8] - 烧碱行业开工率降0.1%、山东样本开工率降1.9%，PVC外采电石法利润持平、西北一体化利润降40.5% [8] - 烧碱下游开工率多数下降，PVC下游隆众样本宣材开工率升3.0%、型材开工率降1.7% [8] - 液碱华东厂库库存降5.2%、山东库存降0.8%，PVC上游厂库库存降3.7%、总社会库存降2.5% [8] 天然橡胶产业 - 云南国营全乳胶涨0.67%，全乳基差跌10.11% [9] - 9月泰国、印尼产量下降，中国、印度产量上升 [9] - 汽车轮胎半钢胎开工率微升、全钢胎开工率降0.96%，10月国内轮胎产量降5.35%、出口数量降8.12% [9] - 保税区库存升0.70%、上期所厂库期货库存升2.28% [9] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 上游原油价格下跌，纯苯价格部分上涨，苯乙烯价格上涨 [11] - 纯苯江苏港口库存升30.1%，苯乙烯江苏港口库存降15.2% [11] - 亚洲纯苯开工率降3.2%，国内纯苯开工率升3.8%，下游部分品种开工率有升有降 [11] 聚酯产业链 - 上游原油价格下跌，聚酯产品价格部分上涨 [12] - MEG港口库存升10.7%、到港预期降38.7% [12] - 亚洲PX开工率降2.1%、中国PX开工率降3.3%，PTA开工率降0.9%，MEG综合开工率升0.2% [12] 原油产业 - 原油价格Brent跌2.13%、WTI跌2.14%、SC涨0.19% [14] - 成品油价格多数下跌，如NYM RBOB跌3.36%、NYM ULSD跌2.42%等 [14] - 美国汽油、柴油、航煤等库存下降 [14]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 生猪产业近日散户惜售情绪增强,现货价格企稳,需求预期因天气转冷和西南腌腊开启有所增强,短期价格有支撑,但中期猪价不乐观,出栏积极性增加不利于近月盘面走势,东北等地疫情发酵程度需持续跟踪,策略上3 - 7反套可继续持有[2][3] - 豆粕产业NOPA公布10月压榨数据支撑美豆,但出口需求疲软,中国对美豆征收关税不利商业出口,国内大豆库存高企、开机高位,豆粕宽松格局延续,盘面继续往下空间有限,但仅靠成本和榨利逻辑难支撑价格走强,维持宽幅震荡看法,需关注国储大豆动向[5] - 玉米产业东北地区供应充足、售粮积极性一般,华北地区到车辆尚可、企业按需采购,价格均偏稳运行,新季玉米集中供应阶段后续卖压仍存,需求端深加工利润好、补库积极性偏好,饲料端存栏高量但采购谨慎,短期玉米购销平稳,盘面窄幅震荡,需关注售粮节奏及贸易商心态[7] - 油脂产业棕榈油方面马棕因产量下降、出口改善和外围植物油上涨有再次走强冲击4300令吉可能,连棕油有冲击8900 - 9000元区间可能;豆油方面美国环保署提议增加生物基柴油设定,国际植物油工业用途受关注,但美国豆油库存增加、CBOT大豆滞涨调整影响走势,国内豆油供应充足、需求有限,连豆油1月合约若CBOT豆油上涨将受提振至8500元附近[9] - 白糖产业洲际交易所原糖期货因食糖供应充足下滑,预计2025/26年度全球食糖供应过剩,巴西季末产量强劲,北半球主产国收割开局良好,原糖价格整体偏弱,国内陈糖清库、新糖压力渐增,10月进口量超预期,预计整体维持偏弱走势[12] - 棉花产业洲际交易所棉花期货下跌,交易商等待美国周度出口销售报告,国内新棉短期集中上市且产量高带来供应压力,产业下游需求疲弱,但局部地区产品需求相对较好、下游纺企成品库存压力暂不大对棉价有一定支撑,短期棉价或区间内承压偏弱运行[13] - 鸡蛋产业新开产蛋鸡数量低位,老母鸡出栏量未显著增长,在产蛋鸡存栏量高位震荡,供应宽松格局短期难改,需求弱势,各环节交投谨慎,蛋价连续下跌后局部低价区惜售情绪浓、高价区走货慢,当前蛋价运行至阶段性底部区间,继续大幅下跌空间有限,2512空单前低附近可逐步逢低止盈[15] 根据相关目录分别进行总结 生猪产业 - 期货指标主力合约基差涨45.45%,生猪2605跌0.37%,生猪2601涨0.22%,生猪1 - 5价差涨13.86%,主力合约持仓跌2.87%,仓单无变化[2] - 现货价格河南、山东、辽宁、湖南、河北等地有不同程度上涨,四川、广东无变化[2] - 现货指标样本点屠宰量 - 日涨1.84%,白条价格 - 周跌0.97%,仔猪价格 - 周涨1.47%,母猪价格 - 周无变化,出栏体重 - 周涨0.14%,自繁养殖利润 - 周跌28.70%,外购养殖利润 - 周跌17.15%,能繁存栏 - 月跌0.07%[2] 豆粕产业 - 豆粕现价跌0.33%,期价跌0.62%,基差涨47.37%,现货基差报价无变化,盘面进口榨利涨127.7%,仓单跌0.4%[5] - 菜粕现价跌1.64%,期价跌0.49%,基差跌311.11%,进口榨利跌8.16%,仓单跌27.14%[5] - 大豆哈尔滨大豆现价无变化,期价跌0.10%,基差涨1.75%;江苏进口大豆现价无变化,期价跌0.19%,基差涨3.59%,仓单无变化[5] - 价差豆粕跨期跌5.26%,菜粕跨期跌5.88%,油粕比主力合约涨1.06%,豆菜粕价差现货涨4.84%,2601合约跌1.15%[5] 玉米产业 - 玉米玉米2601涨0.32%,锦州港平舱价跌0.45%,基差跌27.42%,玉米1 - 5价差涨4.11%,蛇口散粮价无变化,南北贸易利润涨25.64%,到岸完税价CIF涨0.04%,进口利润跌0.23%,山东深加工早间剩余车辆跌30.03%,持仓量涨1.17%,仓单无变化[7] - 玉米淀粉玉米淀粉2601涨0.53%,长春现货涨1.99%,潍坊现货涨1.82%,基差涨86.05%,玉米淀粉1 - 5价差涨8.05%,淀粉 - 玉米01盘面价差涨2.01%,山东淀粉利润无变化,持仓量跌0.57%,仓单无变化[7] 油脂产业 - 豆油江苏一级现价涨0.58%,期价涨0.43%,基差涨4.67%,现货基差报价跌10,仓单跌0.42%[9] - 棕榈油广东24度现价涨1.39%,期价涨1.65%,基差跌27.27%,现货基差报价跌30,盘面进口成本涨1.31%,盘面进口利润涨5.64%,仓单无变化[9] - 菜籽油江苏一级现价跌0.97%,期价跌0.62%,基差跌9.85%,现货基差报价无变化,仓单跌12.28%[9] - 价差豆油跨期跌28,棕榈油跨期跌14.99%,菜籽油跨期跌64,豆棕价差现货无变化,2601合约跌7.67%,菜豆油价差现货跌9.09%,2601合约跌6.24%[9] 白糖产业 - 期货市场白糖2601跌0.48%,白糖2605跌0.35%,ICE原糖主力跌0.34%,白糖1 - 5价差跌14.00%,主力合约持仓量涨6.83%,仓单数量跌2.13%,有效预报无变化[12] - 现货市场南宁、昆明价格下跌,南宁基差跌4.93%,昆明基差跌16.06%,进口糖巴西配额内、配额外价格均下跌,进口巴西配额内与南宁价差无变化,配额外与南宁价差跌2.26%[12] - 产业情况食糖全国产量累计值涨12.03%,销量累计值涨9.17%,广西产量累计值涨4.59%,销量当月值跌41.20%,全国销糖率累计跌2.60%,广西销糖率累计涨4.80%,全国工业库存跌41.20%,广西工业库存涨62.90%,云南工业库存涨26.60%,食糖进口涨37.50%[12] 棉花产业 - 期货市场棉花2605涨0.63%,棉花2601涨0.67%,ICE美棉主力跌0.78%,棉花5 - 1价差跌50.00%,主力合约持仓量跌2.05%,仓单数量跌20.52%,有效预报涨23.92%[13] - 现货市场新疆到厂价3128B跌0.01%,CC Index:3128B跌0.07%,FC Index:M: 1%涨0.47%,3128B - 01合约跌7.46%,3128B - 05合约跌7.82%,CC Index:3128B - FC Index:M: 1%跌3.57%[13] - 产业情况商业库存涨70.4%,纺织纱线、织物及制品出口当月同比跌242.1%,出口额跌5.9%,保税区库存涨8.0%,服装鞋帽针纺织品类当月同比涨34.0%,服装及衣着附件出口同比跌100.2%,出口额跌11.6%,工业库存涨9.7%,纺企C32s即期加工利润涨3.5%,棉花出疆发运量涨22.6%,服装鞋帽针纺织品类零售额涨19.5%[13] 鸡蛋产业 - 期货指标鸡蛋12合约跌0.07%,鸡蛋01合约跌0.16%,产区价格跌0.50%,基差跌2.94%,12 - 01价差涨1.18%[15] - 相关指标蛋鸡苗价格无变化,淘汰鸡价格涨0.25%,蛋料比涨2.56%,养殖利润涨13.05%[15] - 库存情况2025年11月19日全国生产环节库存为1.27天,较昨日增0.01天,增幅0.79%;流通环节库存为1.4天,较昨日增0.03天,增幅2.19%[15]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 1. 铜：市场观望情绪浓厚，价格震荡运行，中长期供需矛盾支撑底部重心上移，后续关注需求端边际变化和海外降息预期，主力参考85500 - 87500 [1] 2. 锌：基本面变化有限，价格震荡运行，供应端压力或有限，需求端无超预期表现，库存LME开始累库，出口或提振国内价格，短期震荡，向上突破需需求或降息预期改善，向下突破需精锌累库，主力参考22200 - 22800 [3] 3. 铝：氧化铝价格弱势震荡，关注高成本企业减产动向；沪铝在宏观利好与基本面弱现实间博弈，中期紧缺格局不改 [4] 4. 锡：供应紧张，需求有韧性，半导体相关短期情绪好，多单继续持有，关注宏观和缅甸供应情况 [6] 5. 铝合金：ADC12价格短期偏强运行，成本支撑稳固，关注废铝供应、采购节奏和库存去化 [9] 6. 镍：宏观有施压，基本面改善有限，中期供给宽松制约价格，短期盘面偏弱运行，主力参考113000 - 118000，关注宏观和印尼政策 [11] 7. 不锈钢：政策和宏观驱动不足，基本面未好转，供应和库存有压力，需求疲软，短期盘面偏弱震荡，主力参考12300 - 12600，关注钢厂减产和镍铁价格 [13] 8. 碳酸锂：盘面强势突破，基本面变动不大，需求乐观库存去化，关注需求持续性和矿端情况，短期博弈持续，追多需谨慎，前期多单可部分止盈 [15] 9. 多晶硅：现货价格企稳，需求疲软，期货价格上涨，套利窗口打开，维持供需双降和累库预期，价格高位区间震荡，关注现货支撑和库存消化 [16] 10. 工业硅：现货价格不变，期货价格上涨，套利窗口打开，11 - 12月有累库压力，维持低位震荡，可逢高试空或套保，9500元/吨一线止损 [17] 根据相关目录分别进行总结 铜 1. 价格及价差：SMM 1电解铜等价格有涨有跌，精废价差、洋山铜溢价等有变化，月间价差部分合约有变动 [1] 2. 基本面数据：10月电解铜产量环比降2.62%，9月进口量环比增26.50%，部分库存有周度或日度变化 [1] 锌 1. 价格及价差：SMM 0锌锭等价格有涨跌，升贴水、月间价差有变动 [3] 2. 基本面数据：10月精炼锌产量环比增2.85%，9月进口量环比降11.61%，出口量环比增696.78%，部分开工率和库存有变化 [3] 铝 1. 价格及价差：SMM A00铝等价格有涨跌，氧化铝各地平均价部分持平，月间价差有变动 [4] 2. 基本面数据：10月氧化铝、电解铝产量环比有增长，9月进口量、出口量环比有变化，部分开工率和库存有变动 [4] 锡 1. 现货价格及基差：SMM 1锡等价格上涨，LME 0 - 3升贴水涨幅大 [6] 2. 内外比价及进口盈亏：进口盈亏有变化，沪伦比值微变 [6] 3. 月间价差：部分合约月间价差有变动 [6] 4. 基本面数据：9月锡矿进口环比降15.13%，10月精锡产量环比增53.09%，部分库存有变化 [6] 铝合金 1. 价格及价差：SMM铝合金ADC12等价格持平，精废价差有下降，月间价差有变动 [9] 2. 基本面数据：10月再生铝合金锭产量环比降2.42%，原生铝合金锭产量环比增1.06%，部分开工率和库存有变化 [9] 镍 1. 价格及基差：SMM 1电解镍等价格上涨，月间价差有变动 [11] 2. 电积镍成本：部分成本有月变化或日变化 [11] 3. 新能源材料价格：电池级硫酸镍等价格有涨跌 [11] 4. 供需和库存：中国精炼镍产量、进口量有变化，部分库存有周度、日度变化 [11] 不锈钢 1. 价格及基差：304/2B卷价格持平，期现价差有增长 [13] 2. 原料价格：菲律宾红土镍矿等价格有涨跌 [13] 3. 月间价差：部分合约月间价差有变动 [13] 4. 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量有增长，进口量、出口量有变化，部分库存有变动 [13] 碳酸锂 1. 价格及基差：SMM电池级碳酸锂等价格上涨，月间价差有变动 [15] 2. 基本面数据：10月碳酸锂产量、需求量环比有增长，进口量、出口量环比有下降，部分库存有减少 [15] 多晶硅 1. 现货价格与基差：N型复投料等部分价格持平，基差变化大 [16] 2. 期货价格与月间价差：主力合约价格上涨，月间价差有变动 [16] 3. 基本面数据：周度和月度多晶硅、硅片产量等有变化，库存有增长 [16] 工业硅 1. 现货价格及主力合约基差：华东通氧S15530工业硅等价格持平，基差有下降 [17] 2. 月间价差：部分合约月间价差有变动 [17] 3. 基本面数据：全国工业硅产量、开工率有增长，部分地区有降有升，部分库存有变化 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 期现价差方面，F期现价差为 -13.19，历史1年分位数3.46%，全历史分位数52.00%；H期现价差 -2.55，历史1年分位数32.50%，全历史分位数 -5.42%等[1] - 跨期价差方面，次月 - 当月、季月 - 当月、远月 - 当月等不同期限组合有相应价差及分位数，如IE跨期价差次月 - 当月为 -14.60，历史1年分位数 -0.20，全历史分位数28.60%等[1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为1.5654，历史1年分位数86.00%，全历史分位数66.30%等[1] 国债期货价差 - 基差方面，TS基差2025年11月19日为1.5327，较前一交易日变化 -0.0120，上市以来百分位数23.10%；TF基差0.0053等[2] - 跨期价差方面，TS跨期价差2025年11月19日当季 - 下季为 -0.0150，上市以来百分位数29.30%等[2] - 跨品种价差方面，TS - TF 2025年11月19日为 -3.4180，较前一交易日变化0.0120等[2] 贵金属期现 - 国内期货收盘价，AU2512合约11月19日为937.00元/克，较11月18日涨跌18.48元，涨跌幅2.01%；AG2602合约12148元/千克等[3] - 外盘期货收盘价，COMEX黄金主力合约11月19日为4078.30美元/盎司，涨跌10.90美元，涨跌幅0.27%；COMEX白银主力合约51.07等[3] - 现货价格，伦敦金11月19日为4077.03美元/盎司，涨跌10.42美元，涨跌幅0.26%；伦敦银51.29等[3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力现值 -2.72，前值 -2.97，涨跌0.25，历史1年分位数48.50%等[3] - 比价方面，COMEX金/银现值79.86，前值80.48，涨跌 -0.61，涨跌幅 -0.76%等[3] - 利率与汇率，10年期美债收益率现值4.13%，前值4.12%，涨跌0.01%，涨跌幅0.2%等[3] - 库存与持仓，上期所黄金库存现值90426千克，前值90426千克，涨跌0，涨跌幅0.00%等[3] 集运产业期现 - 集运指数，SCFIS（欧洲航线）11月17日结算价指数1357.67点，较11月10日涨跌 -147.1点，涨跌幅 -9.78%；SCFIS（美西航线）1238.42点等[5] - 上海出口集装箱运价，SCFI综合指数11月14日为1495.10点，较11月7日涨跌 -55.6点，涨跌幅 -3.59%；SCFI（欧洲）1417美元/TEU等[5] - 期货价格及基差，EC2602（主力）11月19日为1640.1，较11月18日涨跌 -38.0，涨跌幅 -2.26%；基差（主力） -132.4等[5] - 基本面数据，全球集装箱运力供给11月19日为3342.26万TEU，较11月18日环比0.31，百分比变化0.01%；港口准班率（上海）10月为49.08，环比6.31，百分比变化14.75%等[5]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对 2025 年 11 月 19 日 IF、IH、IC、IM 股指期货品种的总持仓、主力合约持仓及前二十席位持仓变动情况进行分析 [1][3][9][14][20] 根据相关目录分别进行总结 沪深 300（IF） - 总持仓小幅下降，11 月 19 日总持仓下降 6521 手，主力合约 2512 持仓下降 2502 手 [1][3] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓 40336 手，多头增仓最多的是永安期货，日内增仓 486 手，多头减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓 1801 手 [4] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓 44466 手，空头增仓最多的是华泰期货，日内增仓 529 手，空头减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓 2716 手 [6] 上证 50（IH） - 总持仓小幅下降，11 月 19 日总持仓下降 2454 手，主力合约 2512 持仓下降 1076 手 [1][9] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓 12853 手，多头增仓最多的是海通期货，日内增仓 293 手，多头减仓最多的是国信期货，日内减仓 398 手 [9] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓 13533 手，空头增仓最多的是海通期货，日内增仓 141 手，空头减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓 826 手 [10] 中证 500（IC） - 总持仓小幅上升，11 月 19 日总持仓下降 5507 手，主力合约 2512 上升 2214 手 [1][14] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓 37098 手，多头增仓最多的是浙商期货，日内增仓 336 手，多头减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓 1381 手 [15] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓 41278 手，空头增仓最多的是东证期货，日内增仓 414 手，空头减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓 1331 手 [17] 中证 1000（IM） - 总持仓小幅上升，11 月 19 日总持仓上升 2119 手，主力合约 2512 持仓上升 11495 手 [1][20] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓 52034 手，多头增仓最多的是海通期货，日内增仓 1248 手，多头减仓最多的是中信期货，日内减仓 1428 手 [20] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓 74481 手，空头增仓最多的是海通期货，日内增仓 1845 手，空头减仓最多的是中泰期货，日内减仓 757 手 [22]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 LPG价格及价差 - 11月19日主力PG2512价格4394，较前一日涨43，涨幅0.99%；PG2601价格4327，涨37，涨幅0.86%；PG2602价格4204，涨38，涨幅0.91%；PG2603价格4038，涨35，涨幅0.87% [2] - PG12 - 01价差6，较前一日涨6，涨幅9.84%；PG12 - 02价差190，涨5，涨幅2.70%；PG12 - 03价差356，涨8，涨幅2.30% [2] - 华南现货（民用气）价格4400，较前一日跌100，跌幅2.22%；可交割现货价格4310，与前一日持平 [2] - 基差：可交割现货 - PG12为 - 84，较前一日跌43，涨幅104.88%；华南现货 - PG12为6，较前一日跌143，跌幅95.97% [2] LPG外盘价格 - FEI掉期M1合约现值502.5，较前值跌8.5，跌幅1.66%；FEI掉期MS合约现值497.5，跌7，跌幅1.39% [2] - CP掉期M1合约现值487.3，较前值跌8.7，跌幅1.76%；CP掉期M2合约现值487.4，跌6.9，跌幅1.39% [2] LPG库存（周度） - LPG炼厂库容比25.7%，较前值跌0.1%，跌幅0.31%；LPG进口库存282万吨，较前值跌16.9万吨，跌幅5.66% [2] - LPG港口库容比46.0%，较前值跌2.8%，跌幅5.66% [2] LPG上下游开工率（周度） - 上游 - 主营炼厂开工率78.31%，较前值跌0.3%，跌幅0.42%；样本企业周度产销率101%，与前值持平 [2] - 下游 - PDH开工率71.7%，较前值跌3.7%，跌幅4.92%；下游 - MTBE开工率70.3%，较前值涨1.7%，涨幅2.48% [2] - 下游 - 烷基化开工率40.6%，较前值跌1.0%，跌幅2.36% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内股指韧性较强，整体降波等待企稳，A股处于再定价调整，短期常见阶段性回调及反弹，下方风险有限 [3] - 10年期国债活跃券利率下行遇阻，长债窄幅波动，资金面短期收紧，债市整体窄幅震荡 [3] - 市场流动性偏紧美股连跌，贵金属盘中探底回升，金价回调下方寻求企稳，白银跟随黄金波动 [3] - 集运指数（欧线）主力震荡下跌，短期震荡上行；钢材铁元素和碳元素库存分化，多煤空卷套利持有 [3] - 铁矿发运回升、到港下降，港存上升，铁水回升，震荡运行；焦煤产地煤价涨跌互现，蒙煤价格回落，钢厂减产利空补库需求，震荡偏空 [3] - 焦炭第四轮提涨全面落地，港口贸易价格回落，震荡偏空；铜市场观望情绪浓厚，震荡运行；氧化铝盘面低位震荡，等待新交易驱动 [3] - 铝价减仓回调，关注基本面后续改善情况；铝合金盘面跟随铝价调整，高位现货交投冷清；锌LME交仓预期提升，震荡调整 [3] - 锡供给侧高位紧张，偏强震荡；镍资金施压盘面持续下探，基本面改善不足；不锈钢宏观驱动弱化，原料持续承压需求不足 [3] - 工业硅价格震荡；多晶硅需求疲软，期货震荡下跌；碳酸锂多空分歧拉大情绪调整，盘面大幅震荡 [3] - PX利好支撑有限，短期震荡；PTA供需预期偏弱，反弹承压；短纤供需预期偏弱，加工费逐步压缩 [3] - 瓶片11月供需宽松格局不变，跟随成本端变化；乙二醇短期刚需支撑尚可，但供应仍高，叠加港口累库，低位震荡 [3] - 纯苯供需偏宽松，价格或承压；苯乙烯供需紧平衡，但上方空间有限；LLDPE价格变动不大，成交略弱 [3] - PP意外检修偏多，往下空间不大；甲醇港口继续走弱，成交一般；烧碱供需仍存压力，预计偏弱运行 [3] - PVC供大于求矛盾未改善，盘面趋弱震荡运行；纯碱供需大格局趋弱，盘面反弹后重回弱势；玻璃弱现实弱预期，盘面承压回调 [3] - 天然橡胶海外原料坚挺，胶价小幅走强；合成橡胶供需提振有限，且成本端偏弱，上方承压 [3] - 豆粕压榨数据亮眼，美豆转强；生猪惜售情绪渐起，现货有企稳迹象；玉米上量增加，盘面承压回落 [3] - 油脂跟随CBOT豆类市场上涨；原糖增产前景施压，再度回落；棉花新棉成本固化，下游交投平淡 [3] - 鸡蛋去产能缓慢，供应仍偏宽松；苹果库存果少量交易，好果需求尚可；红枣产区价格松动，盘面低位震荡 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指：全系回调，科技板块逆势上扬，推荐观望为主，若单日深度下挫可布局看跌期权牛市价差 [3] - 国债：资金面短期收紧，债市整体窄幅震荡，单边策略建议区间操作 [3] - 贵金属：市场流动性偏紧美股连跌，盘中探底回升，建议黄金逢低买入、卖出虚值看跌期权，白银逢低轻仓试多 [3] - 集运指数（欧线）：主力震荡下跌，短期震荡上行 [3] 黑色板块 - 钢材：铁元素和碳元素库存分化，单边观望，多焦煤空热卷套利持有 [3] - 铁矿：发运回升、到港下降，港存上升，铁水回升，震荡运行，单边观望，区间参考750 - 800 [3] - 焦煤：产地煤价涨跌互现，蒙煤价格回落，钢厂减产利空补库需求，震荡偏空，区间参考1100 - 1250 [3] - 焦炭：第四轮提涨全面落地，港口贸易价格回落，震荡偏空，区间参考1600 - 1750 [3] 有色板块 - 铜：市场观望情绪浓厚，震荡运行，主力参考85000 - 87000 [3] - 氧化铝：盘面低位震荡，等待新交易驱动，主力运行区间2750 - 2900 [3] - 铝：铝价减仓回调，关注基本面后续改善情况，主力运行区间21200 - 21800，若继续减仓短期仍有下行空间 [3] - 铝合金：盘面跟随铝价调整，高位现货交投冷清，主力参考20400 - 21000运行 [3] - 锌：LME交仓预期提升，震荡调整，主力参考22200 - 22800 [3] - 锡：供给侧高位紧张，偏强震荡，回调低多思路 [3] - 镍：资金施压盘面持续下探，基本面改善不足，主力参考113000 - 118000 [3] - 不锈钢：宏观驱动弱化，原料持续承压需求不足，主力参考12300 - 12600 [3] - 工业硅：价格震荡，区间8500 - 9500 [3] 新能源板块 - 多晶硅：需求疲软，期货震荡下跌，价格震荡，区间50000 - 58000 [3] - 碳酸锂：多空分歧拉大情绪调整，盘面大幅震荡，观望为主 [3] 化工板块 - PX：利好支撑有限，短期在6600 - 6900高位震荡对待 [3] - PTA：供需预期偏弱，反弹承压，短期在4500 - 4800区间震荡，TA1 - 5滚动反套对待 [3] - 短纤：供需预期偏弱，加工费逐步压缩，逢高做缩为主 [3] - 瓶片：11月供需宽松格局不变，跟随成本端变化，单边同PTA，主力盘面加工费预计在300 - 450元/吨区间波动 [3] - 乙二醇：短期刚需支撑尚可，但供应仍高，叠加港口累库，低位震荡，EG2601行权价不低于4100的虚值看涨期权卖方持有，EG1 - 5逢高反套 [3] - 纯苯：供需偏宽松，价格或承压，BZ2603短期逢高偏空 [3] - 苯乙烯：供需紧平衡，但上方空间有限，短期EB121或震荡对待 [3] - LLDPE：价格变动不大，成交略弱，观望 [3] - PP：意外检修偏多，往下空间不大，空单止盈 [3] - 甲醇：港口继续走弱，成交一般，关注05合约MTO缩小机会 [3] - 烧碱：供需仍存压力，预计偏弱运行，偏空对待 [3] - PVC：供大于求矛盾未改善，盘面趋弱震荡运行，继续偏空思路 [3] - 纯碱：供需大格局趋弱，盘面反弹后重回弱势，反弹空思路 [3] - 玻璃：弱现实弱预期，盘面承压继续回调，偏弱对待 [3] - 天然橡胶：海外原料坚挺，胶价小幅走强，观望 [3] - 合成橡胶：供需提振有限，且成本端偏弱，上方承压，BR2601中期维持逢高空思路，关注10800附近压力 [3] 农产品板块 - 豆粕：压榨数据亮眼，美豆转强，M01关注3000附近支撑 [3] - 生猪：惜售情绪渐起，现货有企稳迹象，3 - 7反套持有 [3] - 玉米：上量增加，盘面承压回落，2100 - 2200区间震荡 [3] - 油脂：跟随CBOT豆类市场上涨，P主力短期或冲击8900 [3] - 原糖：增产前景施压，再度回落，震荡偏弱，关注前低附近支撑力度 [3] - 棉花：新棉成本固化，下游交投平淡，震荡偏弱 [3] - 鸡蛋：去产能缓慢，供应仍偏宽松，2512合约空单逐步逢低止盈离场 [3] - 苹果：库存果少量交易，好果需求尚可，短期或在9500上下波动 [3] - 红枣：产区价格松动，盘面低位震荡，短期关注9000附近支撑 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期原木现货价格弱势运行且有所下调，供应端到港量持续回升使市场承压明显，但盘面价格处于相对低位，内外盘价格倒挂形成进口成本支撑限制下方空间，在供需双弱格局下，原木期货盘面预计维持底部震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 11月18日，原木2601收于785元/立方米，较前一日下跌4元/立方米，跌幅0.51%；原木2603收于794元/立方米，下跌5元/立方米，跌幅0.63%；原木2605收于808元/立方米，下跌1.5元/立方米，跌幅0.19% [1] - 01 - 03价差为 - 9，较前一日增加1；01 - 05价差为 - 23，较前一日减少2.5；03合约基差为 - 44，较前一日增加5；01合约基差为 - 35，较前一日增加4 [1] - 部分辐射松原木价格下调，如日照港3.9A小辐射松从700元降至690元，跌幅1.43%；日照港3.9A大辐射松从880元降至850元，跌幅3.41%；太仓港4A小辐射松从710元降至700元，跌幅1.41% [1] - 外盘报价中，辐射松4米中A的CFR价和云杉11.8米的CFR价均无变化 [1] 成本 - 11月18日人民币兑美元汇率为7.113，较前一日增加0.01；进口理论成本为810.99元，较前一日增加0.91 [1] 供给 - 10月港口发运量为201.3万立方米，较9月增加24.7万立方米，涨幅13.99% [1] - 新西兰到中日韩离港船数10月为54艘，较9月增加8艘，涨幅17.39% [1] - 2025年11月17 - 23日，中国13港新西兰原木预到船13条，较上周增加3条，周环比增加30%；到港总量约46.5万方，较上周增加15万方，周环比增加48% [2] 库存 - 截至11月14日，山东地区库存为195.4万立方米，较11月7日增加3.9万立方米，涨幅2.04%；江苏地区库存为83.66万立方米，较11月7日增加1.2万立方米，涨幅1.46% [2] - 截至11月14日，国内针叶原木总库存为295万方，较上周增加2万方 [2] 需求 - 截至11月14日，原木日均出库量为6.56万立方米，较上周减少0.07万方，环比下滑1%；其中山东日均出库量为2.28万立方米，较上周减少0.12万立方米，环比下滑3%；江苏日均出库量为2.44万立方米，较上周增加0.16万立方米，环比增加7% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 黑色系 - 硅铁（SF601）：现货参考折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单，现货价格5870，期货价格5680，基差190，基差率3.35%，历史分位数60.20% [1] - 硅锰（SM601）：现货参考折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单，现货价格、期货价格等部分数据未完整给出 [1] - 螺纹钢（RB2601）：现货参考HRB400 20mm上海，现货价格3230，期货价格3090，基差140，基差率4.53%，历史分位数60.60% [1] - 热卷（HC2601）：现货参考Q235B 4.75mm上海，现货价格3286，期货价格3280，基差 - 6，基差率 - 0.18%，历史分位数15.30% [1] - 铁矿石（I2601）：现货参考折算价62.5%巴混粉(BRBF)淡水河谷日照港，现货价格856，期货价格792，基差64，基差率8.03%，历史分位数50.20% [1] - 焦炭（J2601）：现货参考折算价准一级冶金焦A13, S0.7, CSR60, MT7日照港，现货价格1650，期货价格1646，基差 - 4，基差率 - 0.22%，历史分位数60.88% [1] - 焦煤（JM2601）：现货参考折算价S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿，现货价格1291，期货价格1159，基差132，基差率11.39%，历史分位数61.10% [1] 有色系 - 铜（CU2512）：现货参考SMM开贴水，现货价格86005，期货价格85650，基差355，基差率0.41%，历史分位数82.29% [1] - 铝（AL2601）：现货参考SMM A00铝均价，现货价格21465，期货价格21460，基差5，基差率 - 0.02%，历史分位数57.91% [1] - 氧化铝（AO2601）：现货参考SMM氧化铝指数均价，现货价格2844，期货价格2780，基差64，基差率2.32%，历史分位数42.51% [1] - 锌（ZN2512）：现货参考SMM 1锌锭均价，现货价格22310，期货价格22250，基差60，基差率 - 0.27%，历史分位数48.75% [1] - 锡（SN2512）：现货参考SMM 1锡均价，现货价格289400，期货价格288880，基差520，基差率0.18%，历史分位数66.25% [1] - 镍（NISEJS）：现货参考SMM1进口镍均价，现货价格115300，期货价格114840，基差460，基差率0.40%，历史分位数80.41% [1] - 不锈钢（SS2601）：现货参考304/2B:2*1240*C无锡宏旺(含切边费)，现货价格12870，期货价格12365，基差505，基差率4.08%，历史分位数89.69% [1] 农产品系 - 豆粕（M2601）：现货参考江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕，现货价格3041，期货价格3010，基差 - 31，基差率 - 1.02%，历史分位数32.90% [1] - 豆油（Y2601）：现货参考江苏张家港出厂价四级豆油，现货价格8500，期货价格8320，基差180，基差率2.16%，历史分位数36.80% [1] - 棕榈油（P2601）：现货参考交货价棕榈油黄埔港，现货价格8708，期货价格8630，基差 - 78，基差率 - 0.90%，历史分位数8.50% [1] - 菜粕（RM601）：现货参考广东湛江出厂价普通菜籽粕，现货价格2550，期货价格2431，基差119，基差率4.90%，历史分位数68.90% [1] - 菜油（Oleo1）：现货参考江苏南通出厂价四级菜油，现货价格10280，期货价格9874，基差406，基差率4.11%，历史分位数87.00% [1] - 玉米（C2601）：现货参考平舱价玉米锦州港，现货价格2230，期货价格2168，基差62，基差率2.85%，历史分位数72.80% [1] - 玉米淀粉（CS2601）：现货参考吉林长春出厂价玉米淀粉，现货价格2550，期货价格2467，基差83，基差率3.36%，历史分位数38.70% [1] - 生猪（LH2601）：现货参考河南出场价生猪（外三元），现货价格11700，期货价格11535，基差165，基差率1.43%，历史分位数48.60% [1] - 鸡蛋（JD2601）：现货参考河北石家庄平均价鸡蛋，现货价格3185，期货价格2780，基差 - 405，基差率 - 12.72%，历史分位数11.50% [1] - 棉花（CF601）：现货参考新疆到厂价棉花3128B，现货价格14558，期货价格13395，基差1163，基差率8.68%，历史分位数81.00% [1] - 白糖（SR601）：现货参考现货价白砂糖柳州站台，现货价格5760，期货价格5407，基差353，基差率6.53%，历史分位数59.80% [1] - 苹果（AP601）：现货参考苹果交割理论价格（日/钢联），现货价格9433，期货价格8840，基差 - 593，基差率 - 6.29%，历史分位数2.80% [1] - 红枣（CJ601）：现货参考灰枣一级批发价格河北（钢联），现货价格9325，期货价格8900，基差 - 425，基差率 - 4.56%，历史分位数73.30% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX601）：现货参考中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币，现货价格6780，期货价格6768，基差12，基差率0.18%，历史分位数28.50% [1] - PTA（TA601）：现货参考市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区，现货价格4670，期货价格4600，基差70，基差率 - 1.50%，历史分位数28.70% [1] - 乙二醇（EG2601）：现货参考市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区，现货价格3935，期货价格3907，基差28，基差率0.72%，历史分位数66.90% [1] - 涤纶短纤（PF602）：现货参考市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm(直纺)）华东市场，现货价格6290，期货价格6188，基差102，基差率1.65%，历史分位数68.10% [1] - 苯乙烯（EB2512）：现货参考中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯，现货价格6515，期货价格6465，基差50，基差率0.77%，历史分位数40.00% [1] - 甲醇（MA601）：现货参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇，现货价格2030，期货价格2002，基差28，基差率 - 1.38%，历史分位数21.20% [1] - 尿素（UR601）：现货参考市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区，现货价格1662，期货价格1610，基差52，基差率 - 3.13%，历史分位数4.40% [1] - LLDPE（L2601）：现货参考完脱自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东，现货价格6917，期货价格6785，基差132，基差率1.95%，历史分位数60.40% [1] - PP（PP2601）：现货参考完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江，现货价格6500，期货价格6392，基差108，基差率1.69%，历史分位数55.80% [1] - PVC（V2601）：现货参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5），现货价格4520，期货价格4480，基差 - 40，基差率 - 0.88%，历史分位数72.20% [1] - 烧碱（SH601）：现货参考市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百，现货价格2437.5，期货价格2286，基差151.5，基差率6.63%，历史分位数72.70% [1] - LPG（PG2512）：现货参考市场价液化气广州地区，现货价格4351，期货价格4348，基差 - 3，基差率 - 0.07%，历史分位数29.60% [1] - 沥青（BU2601）：现货参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区，现货价格3032，期货价格3030，基差 - 2，基差率 - 0.07%，历史分位数51.90% [1] - 丁二烯橡胶（BR2601）：现货参考中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东，现货价格10505，期货价格10500，基差 - 5，基差率 - 0.05%，历史分位数28.50% [1] - 玻璃（FG601）：现货参考浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日），现货价格1017，期货价格988，基差29，基差率2.94%，历史分位数67.85% [1] - 纯碱（SA601）：现货参考纯碱重质市场价沙河（日），现货价格1214，期货价格1159，基差55，基差率4.75%，历史分位数19.32% [1] - 天胶（RU2601）：现货参考上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶），现货价格15295，期货价格14850，基差445，基差率 - 3.00%，历史分位数71.83% [1] 金融系 - IF2512.CFE：现货价格4568.2，期货价格4555，基差 - 13.2，基差率 - 0.29%，历史分位数32.30% [1] - IH2512.CFE：现货价格2997.6，期货价格3003，基差 - 5.4，基差率 - 0.18%，历史分位数32.50% [1] - IC2512.CFE：现货价格7151，期货价格7079.8，基差 - 71.2，基差率 - 1.01%，历史分位数9.30% [1] - IM2512.CFE：现货价格7448.1，期货价格7351.8，基差 - 96.3，基差率 - 1.31%，历史分位数20.70% [1] - 2年期债（TS2512）：现货价格102.49，期货价格100.05，基差 - 0.03，基差率 - 0.03%，历史分位数17.70%，转换因子0.9765 [1] - 5年期债（TF2512）：现货价格99.58，期货价格105.91，基差 - 0.03，基差率 - 0.03%，历史分位数23.10%，转换因子0.9405 [1] - 10年期债（T2512）：现货价格108.50，期货价格106.54，基差0.06，基差率0.05%，历史分位数22.80%，转换因子0.9814 [1] - 30年期债（TL2512）：现货价格131.53，期货价格116.57，基差0.14，基差率0.12%，历史分位数18.90%，转换因子1.1271 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，钢材持稳基差走弱，焦煤跌幅明显铁矿偏强上涨，五大材表需下滑钢厂减产库存去库，但日均铁水环比上升或使后期成品材产量回升，螺纹减产去库矛盾不大，热卷供需基本平衡库存高位持平，卷螺差将继续收敛，铁矿港口库存累库，1月合约铁元素供应转向宽松，不建议做多，单边可偏空尝试 [1] - 铁矿石方面，昨日期货继续反弹，供给端全球发运量环比回升、45港到港量下降但后续到港均值将上升，需求端钢厂利润率下滑、铁水量回升、补库需求提升，五大材产量和库存季节性下降、表需下降，需求转弱，港口库存累库但交割品库存低、疏港量增加、钢厂权益矿库存上升，预计高位震荡走势，单边观望 [5] - 焦炭方面，昨日期货弱势下跌夜盘低位震荡，港口贸易报价回落，主流焦企提涨第四轮全面落地，预计短期持稳但仍有提涨计划，供应端山西市场焦煤价格松动提供成本支撑，焦企提涨后仍亏损开工下降，需求端唐山环保限产解除铁水回升，钢价震荡偏弱钢厂利润走低压制焦炭提涨，库存端焦化厂、港口、钢厂均小幅去库，供需偏紧下游被动去库，单边震荡偏空看待，区间参考1600 - 1750，暂时观望 [8] - 焦煤方面，昨日期货呈弱势下跌走势领先现货走悲观预期，现货山西竞拍价格高位回落、蒙煤报价跟随下跌，供应端山西部分停产煤矿复产、进口煤蒙煤通关回升，需求端唐山环保限产解除铁水回升，焦化开工下滑价格高位钢厂补库需求走弱，库存端焦企、港口去库，煤矿、洗煤厂、口岸、钢厂累库，政策或使煤炭供给增加价格下跌，单边震荡偏空看待，区间参考1100 - 1250，暂时观望 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 钢材价格及价差 - 螺纹钢现货华东3230、华北3240、华南3300；05合约3139、10合约3180、01合约3090；热卷现货华东3280、华北3210、华南3300；05合约3295、10合约3314、01合约3286 [1] 成本和利润 - 钢坯价格2970，板坯价格无变动；江苏电炉螺纹成本3254、转炉螺纹成本3190；华东热卷利润 - 47、华大热卷利润 - 147、华南热卷利润 - 37；华东螺纹利润、华北螺纹利润、华南螺纹利润分别有不同变动；东南亚 - 中国价差92无变动 [1] 产量 - 日均铁水产量236.8，环比增2.6，涨幅1.1%；五大品种钢材产量834.4，环比降22.4，降幅2.6%；螺纹产量200.0，环比降8.5，降幅4.1%，其中电炉产量28.1、转炉产量171.9均有下降；热卷产量313.7，环比降4.5，降幅1.4% [1] 库存 - 五大品种钢材库存1477.4，环比降26.2，降幅1.7%；螺纹库存576.2，环比降16.4，降幅2.8%；热卷库存410.5，环比基本无变动 [1] 成交和需求 - 建材成交量9.6，环比降3.7，降幅27.9%；五大品种表需860.6，环比降6.3，降幅0.7%；螺纹钢表需216.4，环比降2.2，降幅1.0%；热卷表需313.6，环比降0.7，降幅0.2% [1] 矿石产业 铁矿石相关价格及价差 - 仓单成本下粉813.2无变动、PB粉843.6涨2.2、巴混粉855.6涨2.2、金布巴粉840.3涨2.2；01合约基差卡粉21.2降3.5、PB粉51.6降1.3、巴混粉63.6降1.3、金布巴粉48.3降1.3；5 - 9价差23.5降1.0、9 - 1价差 - 58.0降1.5、1 - 5价差34.5涨2.5 [5] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉892.0无变动、PB粉795.0涨2.0、巴混粉832.0涨2.0、金布巴粉738.0涨2.0；新交所62%Fe期货104.6涨1.0、普氏62%Fe 105.3涨1.7 [5] 供给 - 45港到港量2268.9，环比降472.3，降幅17.2%；全球发运量3516.4，环比增447.4，涨幅14.6%；全国月度进口总量11632.6，环比增1111.6，涨幅10.6% [5] 需求 - 247家钢厂日均铁水236.9，环比增2.7，涨幅1.1%；45港日均疏港量327.0，环比增6.0，涨幅1.9%；全国生铁月度产量6554.9，环比降49.7，降幅0.8%；全国粗钢月度产量7199.7，环比降149.3，降幅2.0% [5] 库存变化 - 45港库存15114.45，环比降15.26，降幅0.1%；247家钢厂进口矿库存9076.0，环比增66.1，涨幅0.7%；64家钢厂库存可用天数21.0无变动 [5] 焦炭产业 焦炭相关价格及价差 - 山西准一级湿熄焦（仓单）1713无变动、日照港准一级湿熄焦（仓单）1678降10；焦炭01合约1650降61、05合约1795降53；J01 - J05价差 - 146降8；钢联焦化利润（周） - 11 [8] 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）1420无变动、蒙5原煤（仓单）1291降10；焦煤01合约1210降51、05合约1232降45；JM01 - JM05价差 - 73降6；样本煤矿利润（周） - 54 [8] 供给 - 焦炭产量方面，全样本焦化厂日均产量63.0，环比降0.6，降幅0.9%，247家钢厂日均产量46.2，环比增0.1，涨幅0.2%；焦煤产量方面，原煤产量853.8，环比增5.4，涨幅0.6%，精煤产量435.7，环比增2.7，涨幅0.6% [8] 需求 - 247家钢厂铁水产量236.9，环比增2.7，涨幅1.1%；焦炭需求端全样本焦化厂日均产量63.0，环比降0.6，降幅0.9%，247家钢厂日均产量46.2，环比增0.1，涨幅0.2% [8] 库存变化 - 焦炭库存方面，总库存879.4，环比降7.7，降幅0.9%，全样本焦化厂库存58.2，环比降0.1，降幅0.3%，247家钢厂库存622.4，环比降4.2，降幅0.7%；焦煤库存方面，全样本焦化厂库存1069.0，环比降0.1，降幅0.1%，247家钢厂库存790.2，环比增2.9，涨幅0.4%，港口库存298.5，环比降5.8，降幅1.9% [8] 焦炭供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算为 - 5.5，环比降1.8 [8]