| 锡产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年5月23日 | | | | 寇帝斯 | Z0021810 | | 现货价格及基差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#锡 | 265400 | 268400 | -3000 | -1.12% | | | SMM 1#锡升贴水 | 750 | 750 | O | 0.00% | 元/吨 | | 长江 1#锡 | 265900 | 268900 | -3000 | -1.12% | | | LME 0-3升贴水 | -107.00 | -35.15 | -71.85 | -204.41% | 美元/吨 | | 内外比价及进口盈亏 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 进口盈亏 | -8699.22 | -11287.60 | 2588.38 | 22.93% | 元/吨 | | 沪伦比值 | 8.16 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、有色、原油、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块，分析各品种市场情况及价格走势，为投资者提供交易策略参考[2] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 消费板块回调，主要指数多部分下挫，指数下方支撑较稳定，上方突破压力较大 [2] - 操作建议为卖出IF2506支撑位看跌期权赚取权利金，或逢回调做多9月IM合约并同时逢高卖出9月6400执行价看涨期权做备兑策略 [2] 国债 - 短期10年期国债利率可能在1.65%-1.7%区间波动，30年国债利率可能在1.85%-1.95%区间波动，短期信息空窗期，期债整体处于窄幅震荡格局中 [2] - 单边策略上建议观望为主，关注高频经济数据和资金面动态 [2] 贵金属 - 美联储官员释放鸽派信号，美债担忧略有缓和，贵金属冲高回落，黄金短期波动上升，若价格企稳3300美元（775元）价格维持高位震荡，白银盘中波动反复但上方33.5美元（8350元）的阻力仍较大 [2] 集运指数（欧线） - 短期震荡盘整，等待市场新驱动 [2] - 考虑6、8月合约逢低做多 [2] 钢材 - 工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，钢厂检修增加，铁水高位回落 [2] - 单边操作暂观望为主，套利关注多材空原料套利操作 [2] 铁矿 - 区间震荡，区间参考700 - 745 [2] 焦炭 - 主流钢厂开启新一轮焦炭价格提降并落地，焦炭价格再次进入降价阶段 [2] - 操作建议多热卷空焦炭 [2] 焦煤 - 市场竞拍再次走弱，煤矿开工略增，但库存高位仍有下跌可能，煤价可能进入赶底阶段 [2] - 操作建议多热卷空焦煤 [2] 硅铁 - 供需边际改善，成本持稳，区间震荡，参考5500 - 5800 [2] 锰硅 - 消息面影响增多，盘面大幅反弹，观望为主 [2] 有色 - 铜社会库存累库，关注“强现实”持续性，主力关注78000 - 79000压力位；锌社会库存再次去化，基本面变化有限，主力参考21500 - 23500；镍盘面维持震荡，基本面变化不大，主力参考122000 - 128000；不锈钢盘面延续窄幅震荡，成本支撑供需矛盾仍存，主力参考12600 - 13200；锡在265000 - 270000区间轻仓试空，关注供给侧修复节奏，反弹偏空思路对待 [2] 原油 - OPEC计划进一步增加产量，供应边际增量压力拖累油价重心下移，单边建议波段思路为主，WTI波动区间给到[59, 69]，布伦特[61, 71]，SC[450, 510] [2] 尿素 - 农需还需时间等待，高供应压力下盘面震荡寻底为主，短期主力合约震荡整理概率较大，建议单边观望为主，主力合约波动调整到[1820, 1920]附近 [2] 能源化工 - PX油价下跌拖累短期走势，PX短期关注6500 - 6600附近支撑，PX9 - 1价差仍偏正套，PX - SC价差短期压缩；PTA供需边际转弱叠加油价下跌，短期承压，TA短期关注4600附近支撑，TA9 - 1逢高尝试反套；短纤短期驱动偏弱，价格跟随原料波动，单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主；瓶片供需双增之下，短期供需矛盾不突出，绝对价格跟随成本波动，单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 550元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会；乙醇下游存减产预期，但MEG供应仍偏低，MEG震荡运行，单边观望，EG9 - 1连低正套；苯乙烯原油下跌叠加现货乏力，盘面震荡回落，中期偏空，关注近月7900阻力，套利可关注EB - BZ走阔机会；烧碱氧化铝采买价连续提涨给与支撑，盘面震荡有反复，关注现货走势，单边观望；PVC中长线矛盾仍存，近端现货显疲弱盘面再度转跌，中长线逢高空为主，09上方阻力位看5100附近；合成橡胶丁二烯装置检修增加，BR震荡运行，BR2507短期观望；LLDPE现货情绪转弱，成交明显转差；PP供需双弱，关注后续边际装置复产情况；甲醇库存拐点已现，港口内地走弱，偏弱震荡 [2] 农产品 - 粕类市场炒作阿根廷天气，内外盘偏强，2900附近支撑增强；生猪出栏增加，短期期现震荡偏弱，关注13500支撑；玉米上量有所减弱，盘面窄幅震荡，关注2320附近表现；油脂受美生柴政策利空消息影响，行情下行，棕榈油乐观或冲击8200；白糖海外供应前景偏宽松，单边观望或反弹偏空交易；棉花中美贸易战缓和，关注13500 - 13700压力情况；鸡蛋现货低位震荡，06、07空单逢低止盈离场；苹果受农忙影响，交易量不大，主力在7500附近运行；红枣基本面变动不大，延续震荡，短期9000附近运行；花生市场价格震荡平稳运行，主力在8200附近运行 [2] 特殊商品 - 纯碱5 - 6月检修预期较多，月间可考虑正套参与，反弹空，月间79正套；玻璃市场情绪悲观，关注1000点位支撑情况，09观测1000点位置支撑情况；橡胶基本面偏弱，胶价下跌，运行区间参考14500 - 15500，区间内高抛为主；工业硅空头减仓，期货小幅反弹，基本面偏弱 [2] 新能源 - 多晶硅期货企稳回升，关注36500的压力位；碳酸锂盘面有所反弹，基本面逻辑尚未扭转，主力参考5.8 - 6.3万运行 [2]

- M1-M6 - - M1-M3 - - M1-M9 M1-M2 USDL月差结构(美分/加仑) Gasoil月差结构 (美元/吨) 50 25 40 20 30 15 20 10 10 5 0 0 -10 r -20 -10 -30 -15 202502 702503 202505 20350 207:502 202503 20350 - M1-M6 - M1-M2 M1-M3 MI-M6 - MI-M9 M1-M2 - - M1-M3 - - M1-M9 321裂解价差(美元/桶) 532裂解价差 (美元/桶) 70.00 70.00 60.00 60.00 50.00 50.00 40.00 40.00 30.00 30.00 20.00 20.00 10.00 10.00 000 0.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -2022 -- 2023 -- 2024 -- 2024 -- 2024 -- -2021 - -2022 -- 2023 -- 2024 -- 202 - ...

类产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可 【2011】1292号 2025年5月23日 朱 迪 70015979 | 豆粕 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 现价 | | 江苏豆粕 | 2940 | 2880 | 60 | 2.08% | | 期价 | | M2509 | 2939 | 2934 | 5 | 0.17% | | 基差 | | M2509 | 1 | -24 | રેટ | 101.85% | | 现货基差报价 | | 广东现货基差 | m2509-40 | m2509-40 | 1 | - | | 盘面进口榨利 | | 美湾5月船期 | - | - | - | - | | 盘面进口榨利 | | 巴西7月船期 | 161 | 121 | 40 | 33.1% | | 仓車 | | | 38311 | 38311 | 0 | 0.0% | | 菜粕 | | | | | | | | | | | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 现价 | | 江 ...

| *业期现日报 | F미 【2011 1292号 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 纪元菲 | | | | | Z00T3180 | | | 现货价格及主力合约基差 | | | | | | | | 单位 | 市科 | 5月22日 | 5月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | | 华东通氧S15530工业硅 | | 8650 | 8700 | -50 | -0.57% | | | 基差(通氧SI5530基准) | | 770 | 832 | -65 | -7.78% | | | 华东SI4210工业硅 | | a200 | aeoo | -100 | -1.04% | 元/吨 | | 基差(SI4210基准) | | 820 | વેડી | -115 | -12.30% | | | 新疆99硅 | | 8050 | 8100 | -20 | -0.62% | | | 基差(新疆) | | 970 | 1035 | -65 | -6.28% | | | 月间价差 | | | | | | | | 合约 | | 5月22日 | 5月 ...

| 硅铁(SF507) | 79.00% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | 5778 | 5622 | 2.80% | 156 | 硅罐(SM509) | 5850 | 9.50% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 2998 | -148 | -2.50% | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 129 | 3190 | 4.20% | 58.70% | HRB40020mm:上海 | 螺纹钢(RB2510) | 3061 | Q235B: 4.75mm: 上海 | 3270 | 60 | 3210 | 1.90% | 43.50% | 热卷(HC2510) | | | | | | ୧୫ | 795 | 727 | 铁矿石 (12509) | 9.40% | 53.10% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | 63 | 1469 | 1407 | 75.10 ...

股指期货持仓日度跟踪 投资咨询业务资格： 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 目录： 股指期货： IF、IH、IC、IM | 品种 | | 主力合 约 | 总持仓点评 | 前二十席位重要变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深 | 300 | IF2506 | 稍有下降 | 中信空头减仓超 1000 手 | | 上证 | 50 | IH2506 | 变化不大 | 总持仓整体基本持平，前二十席位 变化不大 | | 中证 | 500 | IC2506 | 总持仓上升 | 中信多头、东证空头增仓超1000手 | | 中证 | 1000 | IM2506 | 总持仓大幅上升 | 国君多空头均增仓 4000 手以上 | 股指期货持仓日度变动简评 -3,691.0 -842.0 -1,450.0 -4,060.0 -2,753.0 -1,210.0 1,085.0 -2,343.0 -5,000 -4,000 -3,000 -2,000 -1,000 0 1,000 2,000 IF IH IC IM 主力合约持 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、商品期货等多个期货品种进行分析，涵盖股指期货、国债期货、贵金属、集运指数、有色金属、黑色金属、农产品等领域，指出各品种市场表现、资金面情况、基本面因素等，并给出相应操作建议，整体市场呈现多品种震荡态势，不同品种受宏观政策、供需关系、国际形势等因素影响各异 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：周四A股市场早盘低开，多个指数日内震荡走弱，期指主力合约大部分随指数下挫，基差贴水开始修复；国内保险资金长期投资改革试点规模扩大，海外新税收法案将延长减税政策；A股交易量环比缩量，央行开展逆回购操作净投放资金；建议卖出支撑位看跌期权赚取权利金，或逢回调做多9月IM合约并逢高卖出9月6400执行价看涨期权做备兑策略 [2][3][4] - 国债期货：国债期货收盘涨跌不一，银行间主要利率债收益率走势分化；央行开展逆回购操作净投放资金，资金面充裕，周五将进行MLF续作；短期期债下跌风险有限，但央行进一步引导资金利率下行概率不高，债市或进入震荡阶段，单边策略建议观望，关注高频经济数据和资金面动态 [5][6] 贵金属 - 美国经济数据超预期扩张，通胀放缓，美联储官员释放鸽派信号，美债收益率回落，贵金属盘中冲高回落；黄金中长期上涨驱动未变，但短期面临阻力，临近6月美债到期市场波动或增加；白银工业需求有望改善，但上方阻力较强；5月以来黄金ETF持仓先回落后因避险情绪重燃增持 [8][9][11] 集运指数 - 集运指数欧线短期震荡盘整，等待市场新驱动；现货方面各航司报价有差异，集运指数SCFIS欧线指数环比下跌，美西线指数环比上涨，SCFI综合指数较上期上涨；全球集装箱总运力增长，需求方面欧元区和美国4月PMI数据有不同表现；预计后续呈现震荡上行趋势，建议6、8月合约逢低做多 [12][13] 商品期货 有色金属 - 铜：社会库存累库，关注“强现实”持续性；现货价格下跌，升贴水有变化；宏观上关注美国关税政策和经济基本面情况；供应方面铜矿供应受限预期仍存，精铜产量预计增加；需求方面加工开工率回升，终端需求有不确定性；库存方面COMEX和国内库存累库；短期价格或以震荡为主，主力关注78000 - 79000压力位 [13][14][17] - 锌：社会库存再次去化，基本面变化有限；现货价格下跌，升贴水下滑；供应方面锌矿加工费维持高位，精锌产量预计增加；需求方面初端消费开工率回升，但下游仍以刚需备货为主；库存方面国内社会库存和LME库存去库；短期价格在关税缓和信号下或有支撑，中长期仍以逢高空思路对待，主力参考21500 - 23500 [17][18][20] - 锡：关注供给侧修复节奏，反弹偏空思路对待；现货价格下跌，成交表现较前日小幅好转；供应方面现实锡矿供应紧张，但预期7月原料产出增加；需求方面焊锡开工率改善但集中在头部企业，后续需求预期偏悲观；库存方面LME、上期所和社会库存均减少；建议265000 - 270000区间轻仓试空 [20][21][23] - 镍：盘面维持震荡，基本面变化不大；现货价格小幅下跌；供应方面精炼镍产量整体偏高位；需求方面电镀和合金需求稳定，硫酸镍企业亏损；库存方面海外库存维持高位，国内社会库存持稳，保税区库存小减；预计盘面震荡调整为主，主力参考122000 - 128000 [23][24][25] - 不锈钢：盘面延续窄幅震荡，成本支撑供需矛盾仍存；现货价格持平，基差下跌；原料方面镍矿供应偏紧，镍铁价格弱稳；供应方面5月不锈钢粗钢预计排产减少；库存方面社会库存和期货库存回落；预计盘面震荡为主，主力运行区间参考12600 - 13200 [26][27][28] - 碳酸锂：盘面有所反弹，基本面逻辑尚未扭转；现货价格基本持稳，交投平淡；供应方面短期供应压力虽缓和但仍维持高位；需求方面整体表现一般，5月后进入需求淡季压力或增加；库存方面全环节库存小幅去化，上游冶炼厂累库，下游库存减少；预计短期盘面维持偏弱运行，主力参考5.8 - 6.3万区间，关注上游动态 [29][30][32] 黑色金属 - 钢材：冷系钢材表需和库存转差，关注表需回落幅度；现货价格暂稳；供给方面铁元素产量高位有回落迹象；需求方面五大材表需环比回落，冷系钢材受关税影响需求偏弱；库存方面钢材库存维持去库走势，冷轧持续累库；成本和利润方面利润持稳，高炉盈利，电炉亏损；预计价格低位震荡走势，关注前低支撑，操作上暂观望为主 [33][34][35] - 铁矿石：钢厂检修增加，铁水高位回落；现货价格下跌，期货主力合约微涨；基差方面PB粉和巴混粉仓单成本有差异；需求方面日均铁水产量和高炉开工率下降；供给方面全球发运环比回升，国内到港量环比减少；库存方面45港库存下降，钢厂进口矿库存基本持平；预计铁矿短期震荡运行为主 [36][37] - 焦炭：主流钢厂开启新一轮焦炭价格提降并落地，焦煤弱势，焦炭价格再次进入降价阶段；期货延续震荡下跌走势，现货首轮提涨后再次提降；利润方面全国平均吨焦盈利；供给方面全样本独立焦化厂和钢厂焦炭日均产量有变化；需求方面钢厂日均铁水产量下降，焦炭需求小幅下降；库存方面焦炭总库存增加；建议单边择机逢高做空焦炭2509合约，套利多热卷空焦炭策略继续持有，关注焦炭价格阶段性见底信号 [39][40] - 焦煤：市场竞拍再次走弱，煤矿开工略增，但库存高位仍有下跌可能，煤价可能进入赶底阶段；期货延续震荡下跌走势，现货市场预期偏空；供给方面样本煤矿产能利用率和产量有变化；需求方面焦炭产量和需求有变化；库存方面焦煤总库存增加；建议单边择机逢高做空焦煤2509合约，套利多热卷空焦煤策略继续持有，关注煤炭价格阶段性见底的信号 [41][43] - 硅铁：供需边际改善，成本持稳；现货主产区价格变动不大，期货主力合约震荡运行；成本及利润方面兰炭市场持稳，各地区生产成本和利润有差异；供给方面全国独立硅铁企业样本开工率和日均产量下降；需求方面五大钢种硅铁周度需求下降，金属镁平稳运行；预计价格震荡运行 [44][45][46] - 锰硅：锰矿供应压力仍存，静待钢招定价；现货主产区价格上涨，期货主力合约大幅反弹；成本方面各地区生产成本和利润有差异；锰矿方面南非锰矿发运和到港量有变化，港口锰矿震荡运行，库存增加；供给方面全国独立硅锰企业样本开工率和日均产量下降；需求方面五大钢种硅锰周需求下降；短期锰硅供应仍有压力，但消息扰动增多，或有小幅反弹，但缺乏趋势性上涨的逻辑支撑 [47][48][50] 农产品 - 粕类：市场炒作阿根廷天气，内外盘偏强；豆粕现货价格稳中有涨，成交减少，开机率下降；菜粕成交较少，价格上涨，开机率低；巴西大豆出口量预计增加，巴基斯坦采购美国大豆，阿根廷大豆收割期推迟面临风险；阿根廷未收割大豆受洪涝影响担忧支撑美豆，国内后期大豆到港充裕，豆粕在2900附近支撑增强 [51][52] - 生猪：出栏增加，短期期现震荡偏弱；现货价格震荡偏弱，各地区有不同跌幅；养殖利润降低，出栏均重下降；生猪现货价格走弱，端午前需求增量有限，猪价预计维持震荡格局，09合约关注盘面在13500附近支撑 [53][54][55] - 玉米：上量有所减弱，盘面窄幅震荡；现货价格有涨有跌；全国玉米加工企业库存增加，饲料企业平均库存持平，农户售粮进度偏快；基层余粮基本售尽，出货意愿减弱，价格趋稳，中长期玉米供应收紧叠加需求增加将支撑上行，短期反弹震荡，逢低做多，关注市场情绪、小麦替代及政策端情况 [56][57] - 白糖：原糖价格震荡走弱，国内价格跟随走弱；巴西中南部地区4月下半月糖产量下降，但25/26榨季丰产前景不改，原糖预计在17 - 20美分/磅区间宽幅震荡；国内食糖生产供应宽松，销售表现强劲，关注未来进口节奏，糖价预计维持震荡偏弱，参考区间5750 - 5900 [58]

数据来源：Wind、Mystee、富宝资讯、广发期货发展研究中心。请仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声明 | 钢材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年5月22日 | | | 問數波 | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 某差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3190 | 3190 | O | 105 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3220 | 3220 | O | 135 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3350 | 3350 | 0 | 265 | | | 螺纹钢05合约 | 3101 | 3095 | 6 | 8d | | | 螺纹钢10合约 | 3061 | 3058 | 3 | 129 | | | 螺纹钢01合约 | 3085 | 3083 | 2 | 105 | 元/吨 | | 热卷现货(华东) | 3280 | 3280 | 0 | 57 | | | 热卷现 ...

短期供需偏紧格局且油价不大跌前提下PX 下方空 供需偏紧格局对PX支撑偏强 间有限;PX9-1价差仍偏正套;PX-SC价差短期压 bX bX2509 | | | | PA 110 MILL 200 TET VIGI A 1 1 / 7 / 3 / 3 / 3 / 3 / 3 / 3 / 3 / 3 / 3 / 3 / 3 / 3 / 3 | LALM VA NA NATA MITT V OO N T 缩 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | PTA | TA2509 | 供需偏紧格局对PTA支撑偏强 | 供需偏紧格局且油价不大跌前提下TA下方空间有 | | | | | | 限:TA9-1关注反套机会 | | 能源 | 短社 | PF2507 | 短期驱动偏弱,价格跟随原料波动 | PF单边同PTA:PF盘面加工费低位做扩为主 | | 《工 | 瓶片 | PR2507 | 供需双增之下,短期供需矛盾不突出,绝对价格跟随成本波动 | PR单边同PTA: PR主力盘面加工费预计在350- | | | | | | 550元/吨区间波动,关注区间下沿做扩机会 | | | 乙醇 | ...