热点资讯 - 伊美延长停火猜测未确认，美国未正式请求延长停火协议，双方持续接触谈判，特朗普政府对达成协议前景乐观，以色列称战事可能再度爆发 [2] - 特朗普表示若鲍威尔任期届满后留任将解职，无意终止对其调查，接任人沃什未获参议院确认，鲍威尔可能临时履职 [2] - 美国财政部发布新一轮涉伊及反恐制裁措施，制裁3名个人、17个实体和9艘船只 [2] - 山西一氧化铝企业建成产能约280万吨，已进入分阶段复产阶段，本月底前恢复一条生产线，另一条5月重启，5月有望满负荷运行 [2] - 截止4月15日当周，全国建材产量452.64万吨，较上周减少12.53万吨，总库存1310.24万吨，较上周减少62.51万吨；全国热卷产量406.38万吨，较上周增加0.2万吨，总库存516.57万吨，较上周减少6.4万吨 [3] 重点关注 - 重点关注尿素、焦煤、生猪、塑料、沥青 [4] 夜盘表现 - 非金属建材涨2.41%，贵金属涨28.72%，油脂油料涨7.77%，软商品涨2.57%，有色涨24.61%，煤焦钢矿涨9.71%，能源涨5.40%，化工涨14.70%，谷物涨1.00%，农副产品涨3.11% [4] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|年内涨跌幅（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |权益|上证指数|0.01|3.48|1.47| |权益|上证50|0.34|3.82|-3.20| |权益|沪深300|-0.34|5.29|1.19| |权益|中证500|-0.55|5.60|7.75| |权益|标普500|0.80|7.57|2.59| |权益|恒生指数|0.29|4.68|1.24| |权益|德国DAX|0.09|6.11|-1.73| |权益|日经225|0.44|13.85|15.48| |权益|英国富时100|-0.47|3.76|6.33| |固收类|10年期国债期货|0.07|0.17|0.67| |固收类|5年期国债期货|0.08|0.03|0.35| |固收类|2年期国债期货|0.04|0.02|0.10| |商品类|CRB商品指数|0.17|-0.11|24.51| |商品类|WTI原油|0.13|-10.17|58.96| |商品类|伦敦现货金|-0.92|2.75|11.10| |商品类|LME铜|-0.06|7.62|6.24| |商品类|Wind商品指数|1.52|4.67|4.72| |其他|美元指数|-0.02|-1.80|-0.19| |其他|CBOE波动率|0.00|-27.29|22.81| [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面展开，涵盖期货、股票、债券、外汇等多个领域，反映了市场受中东局势、宏观政策、企业业绩等因素的影响 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.75%报4813.90美元/盎司，COMEX白银期货跌0.53%报79.11美元/盎司 [4] - 美油主力合约收涨0.12%，报91.39美元/桶；布油主力合约涨0.08%，报94.87美元/桶 [5] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锌、铝、铅、镍上涨，LME期铜、锡下跌 [5] - 国内期货主力合约涨多跌少，PTA等涨超1%，沪锡等下跌 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 美国和伊朗考虑将停火协议延长两周，调解人试图安排技术性会谈 [8] - 特朗普称伊朗战事“最终结果”可能很快取得，若伊朗拥核美国不会与其达成协议 [8] - 伊朗将使用南部港口以外港口作为“战略替代港口” [9] - 美国将向中东增派数千士兵，考虑更多打击或地面行动 [9] - 阿联酋与伊朗讨论地区局势及缓和紧张局势 [9] - 伊朗外交部发言人称伊朗合法权利不可谈判，铀浓缩活动有对话空间 [9] - 伊朗可能考虑允许船只在霍尔木兹海峡阿曼一侧自由航行 [11] 能化期货 - 日本延长释放民间石油储备措施一个月，总储备量为222天 [13] - 阿联酋富查伊拉港成品油总库存降至973.2万桶，近9年来首次跌破1000万桶 [13] - 中国甲醇港口库存总量减少7.19万吨，华东去库，华南累库 [13] - 日本商业原油库存减少140000千升，炼厂可操作产能利用率提升 [14] - 美国能源部长称没必要进一步释放石油储备，俄罗斯石油制裁豁免不太可能延长 [15] - 美国原油出口增加，商业原油库存和战略石油储备库存减少 [17] 金属期货 - 花旗调整基本金属预测，温和看涨镍价，锌、铅、锡价维持中性，预计铜价四季度回落 [19] - 山西一氧化铝企业复产，有望5月满负荷运行 [19] - 印尼镍冶炼厂协会称新镍矿石价格公式增加生产成本 [19] - 2026年1 - 2月全球精炼铜供应过剩23.77万吨 [20] 黑色系期货 - 4月上旬重点统计钢铁企业粗钢、生铁日产环比增长，钢材日产环比下降 [23] - 4月15日当周全国建材产量减少、库存减少，热卷产量增加、库存减少 [23] 农产品期货 - 4月新疆棉区气温偏高，棉花播种进度63.7%，领先去年同期 [25] - 马来西亚4月1 - 15日棕榈油出口量减少 [25] - 巴西大豆和玉米收割有进展，部分地区受天气影响单产有变化 [25] - 巴西4月大豆和豆粕出口量预计增加 [27] - 美国3月豆油库存和大豆压榨量情况 [27] 金融市场 金融 - A股高开低走，创新药概念股爆发，部分概念跌幅居前 [29] - 港股震荡走高，创新药板块领涨 [29] - 多家公募加仓人工智能相关基础设施赛道和传统资源股，部分基金降低港股风险敞口 [29] - 宁德时代一季度营收和净利润增长，拟设立时代资源集团 [30] 产业 - 国家数据局征求行业高质量数据集建设方案意见，探索词元交易模式 [32] - 国家能源局推进氢能区域试点工作，加速制度改革 [32] - 我国轻舟试验飞船完成初期飞控测试 [33] - 2025年我国网络视听用户规模和市场规模增长 [33] - 今年一季度全球智能手机出货量下降，三星、苹果逆势增长 [33] 海外 - 特朗普称若鲍威尔任期届满留任将解职，无意终止调查 [34] - 美国财长理解美联储等待降息，美联储哈马克称未来不排除降息或加息 [35] - 美国参议院民主党领袖称特朗普对伊军事行动失败，将提交限制总统战争权力议案 [35] - 美国发布新一轮涉伊及反恐制裁措施 [36] - 美国对伊朗港口封锁后暂无船只突破封锁线 [36] - 美联储褐皮书显示经济活动增长，能源成本上升 [36] - 美国缅因州议会通过暂缓大型数据中心建设法案 [36] - 普京将参加金砖国家峰会 [36] - 欧洲央行管委不反对市场加息押注 [37] - 欧洲议会未同意启动欧盟预算方案立法谈判 [37] - 国际货币基金组织称全球公共债务上升，中东冲突或使财政承压 [37] - 3月中国赴日游客人数同比大幅下降 [38] 国际股市 - 美国三大股指涨跌不一，标普500指数、纳指创收盘新高 [39] - 欧洲三大股指涨跌不一，市场观望情绪浓厚 [39] - 亚太主要股指多数走高 [41] - 摩根士丹利、美国银行一季度营收和净利润增长 [42][43] - 阿斯麦一季度净销售额和净利润情况，上调全年净销售额预期 [44] - 爱马仕一季度销售额增长不及预期 [45] - 谷歌持有SpaceX股权比例公开，SpaceX递交上市申请 [45] 商品 - 国际贵金属期货收跌，避险需求支撑逻辑未消失 [46] - 美油和布油主力合约收涨，库存下降和供给端约束支撑油价 [48] - 伦敦基本金属多数上涨 [48] - 美国商品期货交易委员会调查原油期货交易 [48] - 美国商业原油库存和战略石油储备库存减少 [49] - 日本将释放约3600万桶石油储备 [49] - 韩国获得原油和石脑油供应保障 [49] 债券 - 中国银行间债市火热，主要利率债收益率下行，国债期货上扬 [51] - 财政部将在香港发行155亿元人民币国债 [52] - 国际货币基金组织警告美国发债规模影响国债安全溢价 [52] - 富时罗素推出亚太区高流动性政府债券指数系列 [52] - 2月中国、日本、英国持有美国国债规模有变化 [52] - 美债收益率集体上涨 [53] 外汇 - 3月外汇市场交易量和非银行部门跨境收支增长，资金净流出 [55] - 在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调升 [55] - 美元指数下跌，非美货币涨跌不一 [55] 重要数据和事件预告 数据预告 - 涉及日资、外资买卖股票/债券，多国失业率、GDP、工业增加值等数据 [57] 事件预告 - 包括央行逆回购到期、统计局公布数据、官员讲话、会议召开、财报发布、新股上市等 [59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 镍成本有抬升预期，需关注近期矿端成交；不锈钢镍铁成本或有抬升预期，需关注近期矿端成交 [1] 分组1：基本面跟踪 - 沪镍主力收盘价141,400，不锈钢主力收盘价14,810；沪镍主力成交量395,093，不锈钢主力成交量428,276 [1] - 1进口镍价格141,050，俄镍升贴水 -300，镍豆升贴水200，近月合约对连一合约价差 -500 [1] - 8 - 12%高镍生铁出厂价1,088，镍板 - 高镍铁价差323，镍板进口利润 -645 [1] - 红土镍矿1.5%（菲律宾CIF）价格76，304/2B卷 - 毛边（无锡）宏旺/北部湾价格14,750，304/2B卷 - 切边（无锡）太钢/张浦价格15,200，304/No.1卷（无锡）价格14,200 [1] - 304/2B - SS为390，NI/SS为9.55，高碳铬铁（FeCr55内蒙）价格8,525 [1] - 电池级硫酸镍价格31,840，硫酸镍溢价809 [1] 分组2：宏观及行业新闻 - 2026年3月25日印尼能矿部部长称计划调整镍矿基准价格，修订涉及钴和其他元素含量计价，细节基本敲定，待ESDM公布新要点 [1] - 2月12日菲律宾矿商称对印尼镍矿石出口量可能翻倍 [2] - 2026年2月18日印尼莫罗瓦利工业园尾矿区域山体滑坡致一人遇难，涉事区域运营暂停 [4] - 印尼能源和矿产资源部预估2026年镍矿产量约2.09亿吨，含54万吨镍铁和9.2万吨冰镍 [4] - 印尼镍矿商协会称2026年工作计划和预算修订预计7月获批，修订后镍产量配额或增至多30% [4] - 3月25日印尼能矿部部长表示今年或将放宽煤炭和镍产量目标 [5] - 印尼能源和矿产资源部已批准镍矿2.1亿吨工作计划和预算，2026年国家镍产量配额目标约2.6亿吨，低于上年的3.79亿吨 [5] - 2026年4月13日印尼ESDM开展修订镍矿基准价格会议，1.6%品位镍矿修正系数由17%上调至30%，规定镍品位每增减0.1%系数相应减增1%；钴和铁修正系数设为30%，铬设为10%；新增伴生矿计价，涉及钴、铁、铬含量，计税基数镍部分不变，钴按2%税率 [5] 分组3：库存周度跟踪 - 4月10日中国精炼镍社会库存增1486吨至89378吨，仓单库存增1554吨至61536吨，现货库存减68吨至25072吨，保税区库存持平于2770吨；LME镍库存增174吨至281670吨 [6] - 4月9日SMM硫酸镍上游、下游、一体化产线库存天数周环比 +1、0、 +1至6、9、8天，前驱体库存周环比持平于13.0天，三元材料库存周环比持平于7.1天 [6] - 4月9日SMM镍铁全产业链库存月环比 -14%至11.2万金属吨，周度环比 -6%；3月SMM不锈钢厂库160万吨，月同/环比 -3%/-3%；4月9日钢联不锈钢社会库存118.6万吨，周环比升0.21%，其中冷轧库存68.48万吨周环比降1.17%，热轧库存50.12万吨周环比升2.15% [6] 分组4：趋势强度 - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 -2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， -2最看空，2最看多 [7]

报告行业投资评级 - 螺纹钢：区间运行 [1] - 热卷：区间运行 [1] - 铁矿石：谨慎看空 [1] - 焦炭：谨慎看多 [1] - 焦煤：谨慎看多 [1] - 锰硅：谨慎看多 [1] - 硅铁：谨慎看多 [1] - 玻璃：谨慎看空 [1] - 纯碱：谨慎看空 [1] 报告的核心观点 - 螺纹钢产量环比上升、表观需求持平、库存去化，电炉谷电利润好、企业生产积极，高炉铁水产量回升，供应持续恢复，供需层面偏弱，中期区间偏弱运行 [1][4][5] - 热卷产量及表需环比回落、库存下降，供需相对平稳，铁水产量回升，钢材基本面弱，原料扰动缓和，钢价中期区间偏弱运行 [1][4][5] - 铁矿石铁水产量小幅增加、库存去化、外矿发货增加，供需结构中性偏弱，谨慎看空 [1][9][10] - 焦炭首轮提涨落地，个别地区二轮提涨，焦企短期开工持稳，铁水产量环比增加，焦企库存去化，供需弱平衡，跟随焦煤区间运行，谨慎看多 [1][12][13] - 焦煤国内煤矿日产变化不大，线上竞拍成交价跌多涨少，下游补库意愿一般，消耗库存为主，近月合约交割压力明显，价格至区间偏下沿，谨慎看多 [1][16][17] - 锰硅产区供应环比下降、需求环比增加，库存累积0.57万吨，主流锰矿山5月报价上涨，成本支撑强，锰协联盟4月启动合金公用仓建设，主力切换至07合约，前期盘面下行后行情或反复，弱空看待 [1][20][21] - 硅铁产区供应增加、需求增量有限，库存增加约0.3万吨，钢招价格下跌，盘面下行后行情或反复，弱空看待 [1][20][21] - 玻璃生产利润不佳，各燃料生产利润为负，冷修产线增加但有复产，需求弱，下游采购意愿不强，库存同期最高，去库压力大，供需双弱维持弱势运行，谨慎看空 [1][24][25] - 纯碱生产端平稳，部分项目检修但产量维持高位，需求端弱，玻璃日熔量低，下游采购积极性差，库存同期高位，压力明显，基本面弱延续偏弱运行，谨慎看空 [1][28][29] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 螺纹钢期货价格方面，螺纹01最新3119、涨10，螺纹05最新3072、涨3，螺纹10最新3103、涨9；现货价格方面，唐山普方坯2980、涨10，螺纹多地价格有不同表现；基差、期货价差、现货价差等也有相应数据 [2] - 热卷期货价格方面，热卷01最新3301、涨11，热卷05最新3277、涨0，热卷10最新3290、涨11；现货价格方面，多地热卷价格有不同涨幅；基差、期货价差、现货价差等也有相应数据 [2] 铁矿石 - 期货价格方面，铁矿01最新747、涨6，铁矿05最新790、涨10，铁矿09最新764、涨6；现货价格方面，PB粉765、涨5等；价差/比价、基差、海运费、现货指数等有相应数据 [7] 焦炭 - 期货市场方面，焦炭1月合约1876.0、涨39.5等；现货报价方面，吕梁准一级冶金焦出厂价1280、涨0等；周度数据方面，全样本独立焦企产能利用率75.0%、涨0.1等 [11] 焦煤 - 期货市场方面，焦煤1月合约1442.0、涨16.5等；现货报价方面，吕梁主焦1440、涨0等；周度数据方面，样本洗煤厂产能利用率37.2%、涨1.3等 [15] 铁合金 - 期货价格方面，锰硅01最新6266、涨22，硅铁01最新5748、涨12等；现货价格方面，硅锰6517内蒙6020、涨0等；基差、价差分析、周度数据等有相应数据 [19] 玻璃 - 期货市场方面，FG01收盘价1155、涨2等；基差&价差、现货市场&产业链等有相应数据 [23] 纯碱 - 期货市场方面，SA01收盘价1283、涨4等；基差&价差、现货市场&产业链等有相应数据 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂期货冲高回落，总持仓增13233手，资金博弈情绪高涨 现货跟涨，电碳晚盘报价涨3000至165750，上游散单卖货回暖，部分企业上调出货意愿价格 下游材料厂采购意愿偏弱，心理采购价位基本在16万元/吨以下 上下游心理价位分化加剧 云母矿、辉石矿、三元、铁锂均涨价 短期资金面扰动增加，但产业端累库预期未改，下游对高锂价接受度有限，维持碳酸锂期货价区间震荡判断 [11] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货冲高回落，总持仓增13233手，资金博弈情绪高涨 [11] - 现货跟涨，电碳晚盘报价涨3000至165750，上游散单卖货回暖，部分企业上调出货意愿价格至17万元/吨以上 下游材料厂采购意愿偏弱，心理采购价位基本在16万元/吨以下，上下游心理价位分化加剧 [11] - 云母矿涨30至2435元/吨度，辉石矿涨30至2640元/吨度，三元涨1500 - 1700，铁锂涨450 - 500，产业链持续涨价 [11] - 短期资金面扰动增加，但产业端累库预期未改，下游前期逢低补库，对高锂价接受度有限，维持碳酸锂期货价区间震荡判断 [11] 行业要闻 - Kodal Minerals发布Bougouni锂矿项目季报，2026年一季度生产锂辉石精矿26,981吨（精矿品位5.28%），3月产量超1.09万吨创月度新高 此前已完成两批共约4.9万吨锂辉石精矿出口发运，第三批2万吨已于4月12日启运 露天矿开采符合预算，正推进第二阶段浮选厂可行性研究更新，预计2026年底完成 [12] - 津巴布韦锂精矿出口有新进展，中矿资源、盛新锂能、雅化集团等中资企业已回应确认 本次配额发放对象包括但不限于四大中资矿山，有效期暂定为6个月，配额分配参考各矿山当前选矿产能，后续额度规模存在调整可能 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场全球供应过剩局面改善但仍充足，国内南方蔗糖厂销糖率低、库存压力大，价格走势疲软，建议短线观望[3] - 纸浆盘面持续走低，海外生产商成本压力大，国内下游成品纸需求旺季对供需影响有限，建议短期区间偏空操作[3][4] - 双胶纸企业开工略降、库存偏高，成本端驱动不强，旺季需求好转幅度有限，建议区间偏空操作[5][6] - 棉花外盘重心上移，国内新疆调减种植面积，预计价格重心上移，建议多单谨慎持有[7] - 苹果新季产量有恢复预期，期价震荡反复，建议暂时观望或区间思路对待[8] - 红枣期价呈现上有顶下有底特征，建议2605合约8600点以下空单逢低离场，可持有空2605多2609反套[9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 - 苹果2610合约建议区间思路对待，支撑区间7500 - 7600，压力区间8600 - 8700，因天气不确定性高，期价震荡反复[17] - 红枣2605合约建议短线逢低买入，支撑区间8700 - 9000，压力区间9500 - 9800，因减产预期或在远月体现，现货库存见顶回落[17] - 白糖2609合约建议暂时观望，支撑区间5200 - 5250，压力区间5500 - 5550，因国际糖供应过剩局面改善，国内南方蔗糖厂收窄，供需基本面改善但供应仍充足[17] - 纸浆2605合约建议逢高空配，支撑区间5000 - 5100，压力区间5200 - 5300，因外盘针叶价格走弱，国内成品纸旺季未提涨，海外生产商针叶库存偏高，关注浆厂减产情况[17] - 双胶纸2605合约建议区间操作，支撑区间4000 - 4100，压力区间4250 - 4300，因现货市场持稳，需求进入淡季，关注盘面下行后基差走扩的支撑情况[17] - 棉花2609合约建议多单谨慎持有，支撑区间15000 - 15100，压力区间16300 - 16500，因新疆棉花播种推进，面积分歧增加，外盘企稳回升，期价中期重心上移[17] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 基本面信息：2026年1 - 2月鲜苹果出口量环比减少、同比增加；截至4月9日，全国主产区苹果冷库库存量周比下降，山东、陕西地区库存同比下降，甘肃地区同比增加[18] - 现货市场情况：山东产区库存苹果晚熟纸袋富士价格稳定，出货意愿提高；陕西产区主流价格稳定，客商采购谨慎；销区市场成交平稳，价格稳定[18][19] 红枣市场分析 - 本周36家样本点物理库存环比减少0.67%，同比增加6.17%，随着天气回暖，红枣步入消费淡季，现货市场交易平淡，成交活跃度低[20] 白糖市场情况 - 云南25/26榨季已有5家糖厂收榨，同比减少16家，预计本周有1家收榨，4月20日后有收榨小高峰；广西2025/26榨季截至4月13日累计收榨55家，预计本周10余家收榨，进度将超九成；广东2025/26榨季截至3月底，产糖量、销量、产销率同比有变化[23] - 印度2025/26榨季食糖消费量预计降至2770万吨；俄罗斯2025年甜菜收获量增长，食糖产量超630万吨，自给率达104.9%[24] 纸浆市场 - 受中东冲突影响，加拿大部分纸浆生产商对出口中国纸浆征收30美元/吨附加费，反映生产商成本压力大，且中国市场需求疲软，价格下跌抑制采购意愿[26] 双胶纸市场 - 上周四双胶纸库存天数降幅环比收窄，本周开工负荷率增幅环比收窄，行业内规模产线正常开工，部分中小厂灵活排产[27] 棉花市场 - 截至4月13日，全疆棉花播种进度63.7%，较前一周增加38.3个百分点，较去年同期快1.4个百分点，部分早播棉田出苗率13.3%，较去年同期快4.6个百分点[28] - 2025/26年度巴西植棉面积预期上调，单产预期下调，总产预期上调；2026/27年度巴基斯坦植棉面积和产量目标均减少[28][29] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 |品种|收盘价|日涨跌|日涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |苹果2610|8172|64|0.79%| |红枣2605|8645|65|0.76%| |白糖2605|5285|9|0.17%| |纸浆2605|4932|-40|-0.80%| |棉花2609|15560|40|0.26%|[29] 现货行情回顾 |品种|现货价格|环比变化|同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |苹果（元/斤）|4.15|0.00|0.05| |红枣（元/公斤）|9.40|-0.10|-5.30| |白糖(元/吨）|5310|10|-850| |纸浆（山东银星）|5050|0|-1380| |双胶纸（太阳天阳 - 天津）|4350|0|-750| |棉花（元/吨）|16919|-16|2622|[35] 第四部分基差情况 未提及具体总结内容，仅给出相关图的信息 第五部分月间价差情况 |品种|价差|当前值|环比变化|同比变化|预判|推荐策略| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |苹果|5 - 10|1706|39|1572|震荡偏强|观望| |红枣|5 - 9|-295|-40|10|逢高反套|观望| |白糖|5 - 9|-26|-15|-190|震荡波动|观望| |棉花|5 - 9|-105|25|75|震荡偏弱|观望|[60] 第六部分期货持仓情况 未提及具体总结内容，仅给出相关图的信息 第七部分期货仓单情况 |品种|仓单量|环比变化|同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |苹果|0|0|0| |红枣|4575|153|-3423| |白糖|16721|0|-10689| |纸浆|196417|0|-158619| |棉花|12420|-29|2941|[85] 第八部分期权相关数据 苹果期权数据 未提及具体总结内容，仅给出相关图的信息 白糖期权数据 未提及具体总结内容，仅给出相关图的信息 棉花期权数据 未提及具体总结内容，仅给出相关图的信息

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿石利空预期落地，矿价反弹 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货I2605昨日收盘价789.5元/吨，涨10.0元/吨，涨幅1.28%，昨日持仓148,396手，持仓变动-27,346手 [1] - 进口矿中，PB（61.5%）昨日价格765.0元/吨，较前日涨5.0元/吨；金布巴（61%）昨日价格718.0元/吨，较前日涨5.0元/吨；超特（56.5%）昨日价格650.0元/吨，较前日涨6.0元/吨；卡粉（65%）和国产矿邯邢（66%）、莱芜（65%）价格与前日持平 [1] - 基差方面，I2605对超特基差63.8元/吨，较前日变动-3.5元/吨；I2605对金布巴基差45.7元/吨，较前日变动-4.6元/吨 [1] - 价差方面，I2605 - I2609为25.5元/吨，较前日变动4.5元/吨；I2609 - I2701为17.5元/吨，较前日无变动；卡粉 - PB为162.0元/吨，较前日变动-5.0元/吨；PB - 金布巴为47.0元/吨，较前日无变动；PB - 超特为115.0元/吨，较前日变动-1.0元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 4月6日 - 12日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1458.3万吨，环比下降30.4万吨 [1] - 247家钢铁企业日均铁水产量为239.38万吨，环比增加1.99万吨 [2] 趋势强度 铁矿石趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锡价中长期看涨逻辑依旧存在，短期偏强运行，建议多单继续持有，关注下游对高价锡接受程度 [1] - 铜价近期上涨源于市场对后续电解铜供应紧张的担忧，中长期供应紧缺与新兴需求增量逻辑未变，主力关注97000 - 98000支撑 [2] - 锌价在冶炼成本支撑、旺季下游补库、出口空间有望打开的预期下，进一步大幅下跌空间有限，交易以低买思路为主，主力关注23000附近支撑 [3] - 氧化铝预计短期累库趋势延续，主力合约核心区间2600 - 2800元/吨，可尝试逢区间下沿卖出看跌期权；铝短期上下空间均有限，核心运行区间24000 - 25500元/吨，关注中东局势演变及国内库存拐点 [5] - 镍预计盘面偏强运行，主力参考136000 - 144000运行 [6] - 工业硅谨慎维持有望在8000 - 8600元/吨左右震荡的预期，若有多单建议逢高平仓，关注产量调控、环保及成本端波动影响 [7] - 铝合金短期内ADC12价格将延续宽幅震荡，预计运行区间23000 - 24500元/吨，方向性跟随电解铝波动，关注节后消费表现及宏观情绪变化 [8] - 多晶硅价格或在3 - 4万区间震荡，关注后期反内卷会议落地举措、减产进度及需求恢复情况 [9] - 不锈钢短期预计震荡偏强，主力参考14300 - 15000运行 [12] - 碳酸锂预计盘面价格中枢抬升维持偏强运行，主力区间参考16.2 - 17.2万 [15] 根据相关目录分别进行总结 锡产业 - 现货价格：SMM 1锡、长江1锡等价格上涨，SMM 1锡升贴水大幅下降 [1] - 内外比价及进口盈亏：进口盈亏下降，沪伦比值微降 [1] - 月间价差：部分合约价差变化明显 [1] - 基本面数据：2月锡矿进口减少，3月精锡产量、开工率增加，2月精炼锡进口量增加、出口量减少，印尼精锡2月出口量增加 [1] - 库存变化：SHEF库存、社会库存、LME库存增加，SHEF合约（日度）库存微降 [1] 铜产业 - 价格及基差：SMM 1电解铜等价格上涨，精废价差大幅增加 [2] - 月间价差：部分合约价差变化 [2] - 基本面数据：3月电解铜产量增加，2月进口量减少，进口铜精矿指数微降，国内主流港口铜精矿库存减少，电解铜制杆开工率下降，再生铜制杆开工率上升，境内社会库存、保税区库存、SHFE库存减少，LME库存、COMEX库存微增，SHFE令单减少 [2] 锌产业 - 价格及价差：SMM 0锌锭价格上涨，升贴水下降 [3] - 比价和盈亏：进口盈亏增加，沪伦比值微降 [3] - 月间价差：部分合约价差变化 [3] - 基本面数据：3月精炼锌产量增加，2月进口量减少、出口量增加，镀锌开工率、压铸锌合金开工率下降，氧化锌开工率上升，中国锌锭七地社会库存、LME库存增加 [3] 铝产业 - 价格及价差：SMM A00铝等价格部分持平，氧化铝价格微降 [5] - 比价和盈亏：电解铝进口盈亏增加，沪铝深口窗弓减少，沪伦比值微升 [5] - 月间价差：部分合约价差变化 [5] - 基本面数据：3月氧化铝、国内电解铝、海外电解铝产量增加，2月电解铝进口量增加、出口量减少，氧化铝开工率微升，铝型材开工率下降，铝线缆、铝板带、铝滑升工率持平，原生铝合金开工率微升，中国电解铝社会库存增加，中国铝棒社会库存减少，电解铝厂氧化铝库存减少，氧化铝厂内库存、氧化铝上期所仓单库存增加，氧化铝港口库存减少，LME铝库存微降 [5] 镍产业 - 价格及基差：SMM 1电解镍等价格上涨，1金川镍升贴水下降 [6] - 电积镍成本：多种方式生产电积镍成本增加 [6] - 新能源材料价格：电池级硫酸镍、电池级碳酸锂均价上涨，硫酸钴均价下降 [6] - 月间价差：部分合约价差变化 [6] - 供需和库存：中国精炼镍产量增加，进口量减少，SHFE库存、社会库存增加，保税区库存持平，LME库存、SHFE仓单减少 [6] 工业硅产业 - 现货价格及主力合约基差：部分工业硅价格持平，基差部分下降 [7] - 月间价差：主力合约上涨，部分合约价差变化 [7] - 基本面数据：全国工业硅产量、开工率增加，有机硅DMC产量、多晶硅产量、再生铝合金产量增加，工业硅出口量减少 [7] - 库存变化：新疆、云南、四川厂库库存减少，社会库存、仓单库存、非仓单库存增加 [7] 铝合金产业 - 价格及价差：SMM铝合金ADC12等价格持平，江西保太网ADC12月均价上涨，精废价差部分增加 [8] - 月间价差：部分合约价差变化 [8] - 基本面数据：3月再生铝合金锭、原生铝合金锭、废铝产量增加，2月未锻轧铝合金锭进口量、出口量减少，再生铝合金开工率（各规模企业）、原生铝合金开工率增加，再生铝合金锭周度社会库存减少，再生铝合金厂区成品库存、原料库存增加，上期所仓单库存增加，再生铝合金佛山、宁波日度库存量减少，无锡日度库存量持平 [8] 多晶硅产业 - 现货价格与基差：N型复投料、N型颗粒硅等价格持平，N型料基差大幅下降 [9] - 期货价格与月间价差：主力合约上涨，部分合约价差变化 [9] - 基本面数据（周度）：硅片产量减少，多晶硅产量持平 [9] - 基本面数据（月度）：多晶硅产量、进口量、净出口量增加，出口量减少，硅片产量、需求量、净出口量增加，进口量、出口量减少 [9] - 库存变化：多晶硅库存、硅片库存增加，多晶硅仓单持平 [9] 不锈钢产业 - 现货价格与期现价差：304/2B（无锡宏旺2.0卷）、304/2B（佛山宏旺2.0卷）价格上涨，期现价差持平 [12] - 原料价格：部分原料价格持平，8 - 12%高镍生铁出厂均价微涨，内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价微降 [12] - 月间价差：部分合约价差变化 [12] - 基本面数据：4月中国300系不锈钢粗钢产量、印尼300系不锈钢粗钢产量增加，不锈钢进口量、出口量、净出口量大幅变化，300系社库、300系冷轧社库减少，SHFE仓单增加 [12] 碳酸锂产业 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂等价格上涨，基差大幅减少 [15] - 月间价差：部分合约价差变化 [15] - 基本面数据：3月碳酸锂产量、需求量增加，2月进口量减少、出口量增加，4月碳酸锂产能微增，3月碳酸锂开工率增加，3月碳酸锂总库存、下游库存、冶炼厂库存增加 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，涵盖金融衍生品、农产品、黑色金属、有色金属、航运及碳排放、能源化工等领域，结合各品种基本面、市场动态及地缘政治等因素，给出各品种走势判断及交易策略建议 各行业总结 金融衍生品 - 股指期货震荡不改上行趋势，单边可逢低做多，可进行IM\IC多2609+空ETF的期现套利及牛市价差操作 [20][21][22] - 国债期货资金面延续偏松，单边可轻仓低多TL合约，套利可继续持有做空30Y - 7Y期限利差（TL - 3T）头寸 [24][25] 农产品 - 蛋白粕市场变动有限、盘面震荡运行，单边可在09合约少量布局多单，卖出看跌期权 [27][28] - 白糖国际糖价下跌、国内糖价抗跌，建议观望 [31] - 油脂板块震荡运行，短期或受地缘扰动反复震荡 [34] - 玉米/玉米淀粉现货稳定、盘面高位震荡，外盘07玉米回调可偏多思路，07玉米和淀粉价差平仓，逢高卖出看涨期权 [36][39][40] - 生猪供应压力好转、价格整体上涨，09合约前期多单可逐步减仓离场，卖出宽跨式策略 [41][42] - 花生现货稳定、盘面窄幅震荡，观望 [45][46] - 鸡蛋淘汰量较高、现货价格季节性偏强，短期期货价格区间震荡，可考虑6月合约高空低平滚动操作 [49][50] - 苹果新果季有增产预期、期货易跌难涨，10月合约可等待反弹后布局空单 [51][52][53] - 棉花 - 棉纱外棉价格强势、国内价格相对平稳，美棉走势震荡偏强，郑棉可逢低建仓多单，买入看涨期权 [57][58] 黑色金属 - 钢材海外权重降低、延续震荡走势，维持震荡偏强走势，可做多hc05 - 10价差 [60][61] - 双焦底部有支撑、可逢低试多，焦煤可卖出虚值看跌期权 [63][64] - 铁矿市场博弈加大、矿价震荡运行，单边震荡运行 [65][67] - 铁合金供需平稳、低位震荡，单边低位震荡 [68][69] 有色金属 - 金银地缘风险好转、震荡中枢抬升，可背靠5日均线逢低试多 [72] - 铂钯重启谈判预期提振市场、震荡偏强，铂金、钯金单边谨慎做多，关注美对俄钯关税政策择机多铂空钯 [74][75] - 铜战争影响钝化、偏强运行，低多思路对待，跨市正套继续持有 [80] - 氧化铝现货价格下跌、基本面压力不减，单边偏弱运行，可空05或06，多09 [82] - 电解铝美伊冲突边际缓和、沪铝补涨，单边震荡反弹，内外反套，卖出看跌期权 [83] - 铸造铝合金地缘冲突局势边际好转，随沪铝跟涨 [85] - 锌获利内外正套分批止盈，单边暂时观望 [89] - 铅暂时观望 [93] - 镍印尼调整HPM计价刺激镍价上涨，背靠5日系持有多单 [94][95] - 不锈钢成本支撑、跟随镍价运行 [96] - 工业硅多单持有 [100] - 多晶硅长线回调后买入远月合约，PS2605 - PS2606合约反套策略逐渐止盈离场，远月领式看涨策略 [101][102] - 碳酸锂市场担忧澳洲能源不足影响锂矿产量，回调轻仓试多 [104][105] - 锡市场情绪好转、锡价有所提振，关注60日均线支撑，轻仓交易 [107] 航运及碳排放 - 集运美伊停火谈判一波三折，关注海峡通行情况，建议暂时观望 [110][111] - 干散货运价燃油价格回调推动租家重回市场，短期整体表现较好，需关注美伊谈判结果及霍尔木兹海峡封锁时长 [113][114] - 碳排放中国碳市场交易平淡，欧盟延长ETS2下MSR2配额完全有效时间，中国碳价短期震荡，中长期有望支撑震荡偏强；欧盟碳价短期震荡偏强，走势高度依赖政策方向和欧盟经济状况 [115][116][117] 能源化工 - 原油美伊或延长停火两周，震荡偏弱 [121] - 沥青供应低位需求疲弱、成本波动加剧，观望 [124] - 燃料油富查伊拉燃料油库存继续下行，FU5 - 9逢低布多 [128][130] - LPG地缘溢价小幅回吐，震荡偏弱 [132] - 天然气地缘局势反复，TTF加仓多单，卖出TTF深度虚值看跌期权长期持有 [135] - PX&PTA PX检修增多，震荡偏强，正套 [140] - BZ&EB纯苯港口库存去库，区间震荡，逢高做缩EB - BZ价差 [142][143] - 乙二醇海内外供应收紧，区间震荡，正套 [146] - 短纤下游逢低补货，震荡偏强，正套 [148] - 瓶片库存持续去化、出口市场回暖，震荡偏强，正套 [149] - 丙烯负荷继续下降、出口预期增加，区间震荡 [152] - 塑料PP短期震荡偏空，关注美伊局势 [156] - 烧碱氧化铝液碱采购价下调，震荡偏空 [157] - PVC供需弱势，震荡偏空 [160] - 纯碱流畅下跌行情结束，价格修复向上，震荡向上修复 [165][166] - 玻璃流畅下跌行情结束，价格修复向上，震荡向上修复 [167][168] - 甲醇弱势震荡，关注美伊局势 [170] - 尿素震荡为主，高空 [174] - 纸浆低位震荡，区间操作，卖出SP2605 - P - 4900 [178] - 胶版印刷纸库存偏高、纸价趋弱，逢高做空，卖出OP2606 - C - 4200 [179][180] - 原木新民州原木价格普涨，观望，关注卖出期权LG2605 - P - 800 [182][183] - 天然橡胶及20号胶汽车产量增速放缓，RU主力09合约少量试多，NR主力06合约观望，持有NR2607 - RU2609套利头寸 [187] - 丁二烯橡胶汽车产量增速放缓，BR主力06合约多单持有，持有NR2506 - BR2506套利头寸 [190]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 短纤和瓶片基本面有支撑，可进行月差正套 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 短纤2606合约价格8070，较前日涨120；2607合约价格8060，较前日涨100；2608合约价格7998，较前日涨160；主力持仓量147292，较前日增3427；主力成交量137871，较前日增20902；PF06 - 07价差10，较前日增20；PF07 - 08价差62，较前日降60；主力基差30，较前日降40；华东现货价格8100，较前日涨80；产销率66%，较前日增1% [1] - 瓶片2606合约价格8044，较前日涨78；2607合约价格7908，较前日涨96；2608合约价格7764，较前日涨84；主力持仓量31797，较前日降265；主力成交量45530，较前日增6046；PR06 - 07价差136，较前日降18；PR07 - 08价差144，较前日增12；主力基差541，较前日增17；华东现货价格8585，较前日涨95；华南现货价格8750，较前日涨175 [1] 现货消息 - 短纤期货震荡上涨，主力合约PF06收8070涨152，PF07收8060涨144；现货工厂报价维稳，半光1.4D主流报价8400 - 8450元/吨；贸易商及期现商成交一般，半光1.4D主流重心7950 - 8350区间；下游按需采购；直纺涤短工厂销售高低分化，平均产销72% [2] - 瓶片上游原料冲高后小幅回落，聚酯瓶片工厂多上调报价150 - 300元；市场交投气氛一般，4 - 5月订单成交价格8400 - 9000元/吨不等，局部交割货及二线品牌略低8120 - 8300元/吨 [2] 趋势强度 短纤和瓶片趋势强度均为0，仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [2]