报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各产品数据总结 甲醇 - 2026年4月7 - 13日动力煤期货价格维持801，江苏现货从3635涨至3378，华南现货从3650涨至3390，鲁南折盘面从3260降至3235，西北折盘面从3295涨至3245等[2] - 日度变化方面，动力煤期货无变化，江苏现货涨128，华南现货涨85，鲁南折盘面涨10，西北折盘面涨37等[2] 塑料 - 2026年4月7 - 13日东北亚乙烯维持1425，华北LL从9140降至8380，华东LL从9375降至8800，两油库存维持91，仓单从490增至6408[13] - 日度变化方面，东北亚乙烯无变化，华北LL涨10，华东LL降25，仓单增加1380[13] 聚丙烯（PP） - 2026年4月7 - 13日山东丙烯从9570降至9100，东北亚丙烯从1325降至1310，华东PP从9700降至9160，两油库存维持91，仓单从6221增至10400[20] - 日度变化方面，山东丙烯涨200，东北亚丙烯涨10，华东PP降15，仓单增加675[20] 聚氯乙烯（PVC） - 2026年4月7 - 13日西北电石从2500降至2250，山东烧碱从757降至737，电石法 - 华东从5320降至4930，基差（高端交割品）从 - 180变为 - 120[21][22] - 日度变化方面，西北电石降50，山东烧碱降10，电石法 - 华东无变化[22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 硅铁方面，不同产区72%FeSi现货价格有差异，如宁夏5400元、内蒙5430元、青海5400元、陕西5370元等，且部分产区价格有周变化，如内蒙周降70元、陕西周降20元等；硅铁各合约价格也有不同，主力合约5692元，01合约5716元等，价格有日变化和周变化[1]。 - 硅锰方面，CZCE硅锰主力合约收盘价有不同表现，江苏基差、内蒙基差等也有相应数据，且硅锰南北价差、广西高低硅锰差等也存在价格差异[5]。 供应 - 硅铁方面，136家硅铁企业产量有不同年份的变化，部分产区产能利用率也有不同表现，如内蒙古、宁夏、陕西等地；硅铁出口均价和数量也有相应数据[3]。 - 硅锰方面，中国硅锰产量有不同年份的变化，硅锰企业开工率也有相应表现，且河钢集团对硅锰的采购价格和采购量也有数据[5]。 需求 - 硅铁需求与粗钢产量、金属镁产量等相关，粗钢产量有预估值修正和统计局数据，金属镁有汇总价格和出口价格等数据；硅铁出口数量有相应表现[3]。 - 硅锰需求与粗钢产量相关，硅锰需求量有相应数据，且硅锰出口数量也有表现[3][6]。 库存 - 硅铁方面，60家样本企业库存分地区有不同表现，如中国、宁夏、内蒙古、陕西等地；仓单数量、有效预报、仓单+有效预报等也有相应数据，且不同地区库存平均可用天数也有差异[4]。 - 硅锰方面，CZCE硅锰仓单数量、有效预报合计、仓单+有效库存等有相应数据，63家样本企业库存有不同表现，且硅锰库存平均可用天数也有数据[6]。 成本利润 - 硅铁方面，涉及铁合金电价、兰炭价格、二氧化硅价格等成本因素，以及宁夏、内蒙硅铁生产成本、折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润等利润数据[4]。 - 硅锰方面，涉及化工焦、锰矿等成本因素，以及内蒙古、广西、北方大区、南方大区硅锰利润、广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润等利润数据[5][6]。

价格表现 - 伦敦金最新价格4773.75，变化0.00 [2] - 伦敦银最新价格75.55，变化0.00 [2] - 伦敦铂最新价格2062.00，变化23.00 [2] - 伦敦钯最新价格1525.00，变化-23.00 [2] - WTI原油最新价格96.57，变化0.00 [2] - LME铜最新价格12880.50，变化171.00 [2] - 美元指数最新98.70，变化0.00 [2] - 欧元兑美元最新1.17，变化0.00 [2] - 英镑兑美元最新1.35，变化0.00 [2] - 美元兑日元最新159.30，变化0.00 [2] - 美国10年期TIPS最新1.95，变化0.00 [2] 交易数据 - COMEX白银库存最新10199.91，变化0.00 [3] - 上期所白银库存最新457.62，变化36.16 [3] - 黄金ETF持仓最新1047.19，变化-5.23 [3] - 白银ETF持仓最新15271.53，变化-19.71 [3] - 上金所白银库存最新290.64，变化0.00 [3] - 上金所黄金递延费支付方向最新2，变化1.00 [3] - 上金所白银递延费支付方向最新2，变化0.00 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受地缘政治影响市场短期不确定性较大投资者需控制仓位防控风险 [2] 相关目录总结 行情复盘 - COMEX黄金期货收跌0.43%报4766.6美元/盎司；COMEX白银期货收跌0.97%报75.74美元/盎司；沪金主力合约收跌0.48%报1043元/克；沪银主力合约收跌0.19%报18632元/千克 [1] 重要资讯 - 4月13日全球最大黄金ETF持仓较上日减少5.227吨当前持仓量为1047.192吨；全球最大白银ETF持仓较上日减少19.71吨当前持仓量为15271.53吨 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储4月加息25个基点概率为1%，维持利率不变概率为99%；到6月累计降息25个基点概率为1.5%，维持利率不变概率为97.5%，累计加息25个基点概率为1% [1] - 特朗普称伊朗“合适的人”致电希望达成协议，巴基斯坦防长称新一轮美伊谈判将很快开始，美媒称美伊仍在接触、美国筹备第二轮谈判且双方可能延长停火期限，美国要求伊朗暂停铀浓缩20年，伊朗提出个位数年限，万斯称与伊朗谈判取得大量进展，第二轮谈判取决于伊朗 [1] 市场逻辑 - 美国3月CPI同比增长3.3%为2024年5月以来新高，略低于市场预估的3.4% [1] - 周一美国总统称伊朗希望达成协议，市场对美伊重回谈判抱有希望，WTI原油价格盘中一度大幅上涨超9%后收盘仅小幅上涨，美元指数连续六个交易日下跌失守99整数关口收跌0.25%报98.42，2年期美债收益率小幅回落至3.78%，美股三大指数均收涨 [1] - 周一COMEX黄金和COMEX白银低开探底后震荡回升收盘小幅收跌，美伊双方仍在停火期，未来美伊谈判重启时间和霍尔木兹海峡通航情况需继续观察 [1]

报告行业投资评级 - 国债期货短线震荡略多，交易型投资波段操作 [1][2] 报告的核心观点 - 周一国债期货主力合约全体上涨，30年期国债期货主力合约TL2606涨0.38%，10年期T2606涨0.09%，5年期TF2606涨0.07%，2年期TS2606涨0.03%；周一国债现券收益率在期货收盘后下行，10年期国债现券到期收益率下行约1个基点 [1][2] - 3月中国CPI同比涨1.0%低于预期，PPI同比涨0.5%与预期相同；3月生产资料价格环比涨1.3%时生活资料价格环比降0.1%，CPI和核心CPI均环比降0.7%，原油和能化产品价格上涨未明显传递到生活资料和消费物价 [1][2] - 3月社融规模增加5.23万亿元，比上年同期少增6701亿元；3月对实体经济发放人民币贷款增加31526亿元，同比少增6708亿元；3月信贷口径人民币贷款增加2.99万亿元，同比少增6500亿元 [2] - 3月末M2余额353.86万亿元同比增8.5%，M1余额119.32万亿元同比增5.1%；央行货币政策委员会一季度例会指出下阶段货币政策会把握好实施力度等，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行；近期资金市场流动性充裕，DR001加权平均维持在1.23%附近低位 [1][2] - 周一万得全A低开震荡上涨，收小阳线涨0.25%，成交量2.16万亿元较上一交易日缩量；周末美伊谈判陷入僵局，周一国际原油价格上涨未对国内债市产生负面影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一国债期货主力合约开盘多数高开，早盘拉升后横向波动，30年期国债期货主力合约TL2606涨0.38%，10年期T2606涨0.09%，5年期TF2606涨0.07%，2年期TS2606涨0.03% [1] 重要资讯 - 公开市场：周一央行开展5亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，实现净投放5亿元 [1] - 资金市场：周一银行间资金市场隔夜利率维持低位，DR001全天加权平均1.23%与上一交易日持平，DR007全天加权平均1.37%，上一交易日加权平均1.32% [1] - 现券市场：周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行，2年期国债到期收益率下行0.18个BP至1.33%，5年期下行0.03个BP至1.55%，10年期下行1.95个BP至1.79%，30年期下行2.39个BP至2.28% [1] - 2026年一季度社会融资规模增量累计14.83万亿元，比上年同期少3545亿元；3月末社会融资规模存量456.46万亿元，同比增长7.9%；3月末人民币贷款余额280.51万亿元，同比增长5.7%；3月末M2余额353.86万亿元，同比增长8.5%，M1余额119.32万亿元，同比增长5.1% [1] 市场逻辑 - 3月中国CPI同比涨1.0%低于市场预期，PPI同比涨0.5%与市场预期相同；在石油和能化产品推动下，3月PPI三年半来首次同比上涨；3月生产资料价格环比上涨时生活资料价格环比下降，CPI和核心CPI均环比下降，表明原油和能化产品价格上涨在3月未明显传递到生活资料和消费物价 [1][2] - 3月社融规模、对实体经济发放人民币贷款、信贷口径人民币贷款增加额均低于上年同期；3月末M2、M1同比增速低于市场预期，且较2月有所下降；央行货币政策委员会一季度例会指出下阶段货币政策会保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行；近期资金市场流动性充裕，DR001加权平均维持在低位 [1][2] - 周一万得全A低开震荡上涨，成交量缩量；周末美伊谈判陷入僵局，周一国际原油价格上涨未对国内债市产生负面影响，周一国债现券收益率在国债期货收盘后有所下行，国债期货短线或震荡略多 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米中短期现货价格受气温和小麦投放影响或回调，长期维持替代和种植成本定价逻辑，中期维持宽幅区间交易思路 [1] - 生猪短期供强需弱猪价低位运行，中期4 - 6月供给压力缓解，长期远月合约有下修预期，维持底部区间交易思路 [1][3] - 鸡蛋短期4月蛋价或震荡偏强，中期供给压力后移限制三季度蛋价，长期蛋鸡养殖规模提升限制价格上涨空间，近月观望或短线交易，远月关注高空机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 玉米 - **行情复盘**：昨日夜盘玉米期货震荡偏弱，2605合约跌幅0.21%，收于2371元/吨 [1] - **重要资讯**：深加工企业收购价小幅下跌，南北港口价格稳定，4月13日山东小麦 - 玉米价差持平，4月15日将进行最低收购价小麦拍卖80万吨，4月13日玉米期货仓单增减0手，共计16763手 [1] - **市场逻辑**：中短期气温上升和小麦投放施压现货价格，长期维持替代和种植成本定价逻辑 [1] - **交易策略**：中期维持宽幅区间交易思路，2605合约压力2380 - 2900，支撑2330 - 2350；2607合约压力2400，支撑2350 - 2370 [1] 生猪 - **行情复盘**：昨日生猪期货弱势延续，2605合约日跌幅1.52%，收于9055元/吨 [1] - **重要资讯**：13日全国生猪均价下跌，预计14日早间猪价主线稳定、局部微跌；12月末能繁母猪存栏同比下降2.9%；2025年1 - 9月新生仔猪数量环比多数增加，10 - 12月环比下降，2026年1 - 2月环比增加；生猪出栏体重连续两周下降；4月13日生猪肥标价差收窄；截至4月9日猪肉冻品库容率增加；4月养殖企业出栏计划环比增加，3月猪料总量和新生仔猪数环比增加；4月13日生猪期货仓单增600手，共1225手 [1] - **市场逻辑**：短期供强需弱猪价低位运行，中期4 - 6月供给压力缓解，长期远月合约有下修预期 [1][3] - **交易策略**：维持底部区间交易思路，2605合约压力9100 - 9170，支撑8800 - 9000；2607合约压力10400 - 10500，支撑10000；2609合约压力11900 - 12000，支撑11000 - 11200；2611合约压力12400 - 12500，支撑11500 - 11700；2701合约压力13100 - 13200，支撑12500 [3] 鸡蛋 - **行情复盘**：昨日鸡蛋期货近强远弱，主力2606合约日涨幅1.21%，收于3273元/500KG [3] - **重要资讯**：13日全国主产区和主销区均价上涨，河北馆陶粉蛋价上涨；13日全国生产环节平均库存减少，流通环节库存持平；13日老母鸡均价5.16元/斤，截至4月9日老母鸡周度淘汰日龄持平；3月全国在产蛋鸡存栏量环比增幅0.30%，同比增幅2.73%，4月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.4亿只 [3] - **市场逻辑**：短期新开产蛋鸡数量减少蛋价或震荡偏强，中期供给压力后移限制三季度蛋价，长期蛋鸡养殖规模提升限制价格上涨空间 [3] - **交易策略**：近月合约建议观望或短线交易，远月合约关注高空机会，2606合约压力3290 - 3300，支撑3200；2607合约压力3430 - 3470，支撑3320 - 3350；2612合约压力3850 - 3890，2701合约压力3700 - 3750 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对LLDPE和PP进行分析，LLDPE方面中东地缘反复近端供给缩量持续，PE成本松动，地膜需求阶段见顶，关注地缘持续性及成本传导情况；PP方面开工下探新低，需求仍待传导，C3受通航预期影响成本支撑转弱，关注裂解及PDH装置边际变化 [1][2][3] 各部分总结 基本面跟踪 - L2605昨日收盘价8405，日涨跌0.08%，昨日成交1135642，持仓变动 -14621；PP2605昨日收盘价9005，日涨跌0.47%，昨日成交1247949，持仓变动 -9291 [2] - 05合约基差L2605为 -5，PP2605为145；05 - 09合约价差L2605为202，PP2605为545 [2] - 现货价格华北LLDPE昨日8400元/吨，PP昨日9200元/吨；华东LLDPE昨日8550元/吨，PP昨日9150元/吨；华南LLDPE昨日8800元/吨，PP昨日9400元/吨 [2] 现货消息 - 聚烯烃地缘反复，塑料周开工70%，兰州石化新FD检修回归；HD - LL价差拉开至1500以上，标品预计存转产驱动而供应收缩 [2] - PP开工降至62%偏下，中沙、金能、裕龙、广东石化检修；供应收缩且流通量收紧，卖方挺价，下游及终端行业开工下滑，成交缩量 [2] - 进口美金报盘LL在1250 - 1280，出口行为存在，煤化工成交1130；PP成交在1350$ [2] 市场状况分析 - 霍尔木兹海峡封锁短期反复，石脑油等原料震荡，PE成本松动，地膜需求阶段见顶，包装膜开工持稳，下游成本传导需时间 [3] - 供应端通航对近端供应影响不大，4月预计检修及降负计划维持高位，标品排产下滑，库存开始去化 [3] - PP方面C3受通航预期影响，成本支撑转弱，PDH检修暂高；2605合约前无新投产，存量供需博弈加剧 [3] - 需求端下游集中复工，需求环比改善，成本端PDH利润维持低位，华南多套PDH装置检修仍未回归 [3] 趋势强度 - LLDPE趋势强度为1，PP趋势强度为1 [5]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 黄金因地缘政治局势缓解，白银震荡回升，铜情绪修复价格上涨，锌宽幅震荡，铅因LME库存减少支撑价格，锡需关注宏观地缘走向，铝震荡收敛，氧化铝持续承压，铸造铝合金跟随电解铝，铂情绪面良好向上反弹，钯向上反弹，镍因印尼镍矿计价改变政策抬升冶炼成本，不锈钢现实基本面偏弱且政策抬升镍铁成本 [2] 各品种总结 黄金 - 昨日沪金2602收盘价1045.62，日涨幅0.83%，夜盘收盘价1051.54，夜盘涨幅 -0.12%；Comex黄金2602收盘价4771.00，日涨幅 -0.41%；伦敦金现货收盘价4746.90，日涨幅 -0.35% [4] - 黄金趋势强度为0 [6] 白银 - 昨日沪银2602收盘价18550，日涨幅2.31%，夜盘收盘价18880.00，夜盘涨幅1.47%；Comex白银2602收盘价76.025，日涨幅0.73%；伦敦银现货收盘价75.832，日涨幅0.69% [4] - 白银趋势强度为0 [6] 铜 - 昨日沪铜主力合约收盘价99610，日涨幅1.19%，夜盘收盘价100820，夜盘涨幅1.21%；伦铜3M电子盘收盘价13124，日涨幅2.07% [7] - 宏观上美伊谈判有进展但仍存分歧，中国3月新增社融5.23万亿元、一季度增近15万亿，3月新增人民币贷款2.99万亿元、M2同比增长8.5%；产业上巴拿马或授权发运矿石，伊朗两大铜冶炼厂疑似停产，3月智利对中国铜出口量有变化，秘鲁一铜矿项目遇障碍 [7][9] - 铜趋势强度为2 [9] 锌 - 昨日沪锌主力收盘价23575，跌幅 -0.17%；伦锌3M电子盘收盘价3335，涨幅0.30% [10] - 美对伊港口“封锁令”生效，高盛认为市场进入新阶段尾部风险消失 [11] - 锌趋势强度为0 [12] 铅 - 昨日沪铅主力收盘价16570，跌幅 -0.69%；伦铅3M电子盘收盘价1930.5，涨幅0.26% [13] - 美国对伊港口“封锁令”生效，中国3月新增社融等数据良好 [14] - 铅趋势强度为0 [14] 锡 - 昨日沪锡主力合约收盘价372060，跌幅 -0.87%，夜盘收盘价379080，涨幅1.49%；伦锡3M电子盘收盘价48480，涨幅0.48% [16][17] - 美国对伊港口“封锁令”生效等宏观事件影响 [17] - 锡趋势强度为1 [18] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价24760，夜盘收盘价25020；LME铝3M收盘价3625；沪氧化铝主力合约收盘价2641，夜盘收盘价2640；铝合金主力合约收盘价23690，夜盘收盘价23890 [20] - 美国封锁伊朗港口影响原油和金属市场，美伊和谈有进展 [21] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0 [21] 铂、钯 - 铂金期货2606收盘价518.60，跌幅 -0.55%；金交所铂金收盘价517.09，跌幅 -0.76%；纽约铂主连（前日）收盘价2087.70，涨幅1.58%；伦敦现货铂金（前日）收盘价2073.40，涨幅1.42%；钯金期货2606收盘价382.25，跌幅 -0.73%；人民币现货钯金收盘价356.00，跌幅 -1.11%；纽约钯主连（前日）收盘价1594.50，涨幅3.67%；伦敦现货钯金（前日）收盘价1576.50，涨幅3.63% [23] - 马士基上调航线运价等宏观事件 [25] - 铂、钯趋势强度均为0 [25] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价136900，不锈钢主力收盘价14535 [26] - 印尼镍矿基准价格修订，涉及钴等元素计价；菲律宾矿商称对印尼镍矿石出口量可能翻倍；印尼一工业园尾矿区域山体滑坡；印尼预估镍矿产量等情况 [26][27][29] - 4月10日精炼镍中国社会库存增加，LME镍库存增加；4月9日新能源相关库存有变化；4月9日镍铁 - 不锈钢产业链库存有变化 [31] - 镍、不锈钢趋势强度均为0 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 印尼能矿部计划调整镍矿基准价格，修订内容涉及钴和其他元素含量计价，可能抬升镍冶炼成本；不锈钢现实基本面偏弱，政策抬升镍铁成本；印尼镍矿产量、配额等计划有变动，库存情况也有相应变化 [1][4][5][6] 相关目录总结 基本面跟踪 - 期货方面，沪镍主力收盘价136,900，不锈钢主力收盘价14,535等；现货方面，1进口镍133,100，俄镍升贴水 -300等；产业相关数据，8 - 12%高镍生铁出厂价1,079，镍板 - 高镍铁价差253等 [1] 宏观及行业新闻 - 印尼能矿部计划调整镍矿基准价格，涉及钴和其他元素含量计价 [1] - 菲律宾矿商称对印尼镍矿石出口量可能翻倍 [2] - 印尼莫罗瓦利工业园尾矿区域发生山体滑坡，涉事区域运营暂停 [2] - 印尼能源和矿产资源部预估2026年镍矿产量约2.09亿吨，含54万吨镍铁和9.2万吨冰镍 [4] - 印尼镍矿商协会称2026年工作计划和预算修订预计7月获批，修订后镍产量配额可能增加至多30% [4] - 3月25日印尼能矿部部长表示今年或将放宽煤炭和镍产量目标 [4] - 印尼能源和矿产资源部已批准镍矿2.1亿吨的工作计划和预算，2026年国家镍产量配额目标约2.6亿吨 [4] - 4月13日印尼ESDM开展修订镍矿基准价格会议，修正系数和新增伴生矿计价有调整 [5] 库存周度跟踪 - 精炼镍4月10日中国社会库存增加1486吨至89378吨，LME镍库存增加174吨至281670吨 [6] - 新能源4月9日硫酸镍上游、下游、一体化产线库存天数周环比 +1、0、+1至6、9、8天，前驱体和三元材料库存周环比持平 [6] - 镍铁 - 不锈钢4月9日镍铁全产业链库存月环比 -14%至11.2万金属吨，周度环比 -6%；3月不锈钢厂库160万吨，月同/环比 -3%/-3%；4月9日钢联不锈钢社会库存118.6万吨，周环比上升0.21% [6] 趋势强度 - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场预期谈判可能缓和，叠加铁矿石供需基本面延续宽松，矿石价格低位震荡[1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货I2605昨日收盘价785.0元/吨，涨10.0元/吨，涨幅1.29%，昨日持仓193,690手，持仓变动-18,308手[1] - 进口矿中卡粉（65%）、PB（61.5%）、金布巴（61%）、超特（56.5%）昨日价格分别为935.0元/吨、760.0元/吨、712.0元/吨、646.0元/吨，较前日分别涨3.0元/吨、3.0元/吨、3.0元/吨、3.0元/吨；国产矿中邯邢（66%）、莱芜（65%）昨日价格分别为962.0元/吨、880.0元/吨，较前日分别跌14.0元/吨、14.0元/吨[1] - 基差（I2605，对超特）昨日为64.0元/吨，较前日变动-6.7元/吨；基差（I2605，对金布巴）昨日为43.7元/吨，较前日变动-6.8元/吨；价差I2605 - I2609为21.5元/吨，较前日无变动；I2609 - I2701为18.0元/吨，较前日变动1.5元/吨；卡粉 - PB为175.0元/吨，较前日无变动；PB - 金布巴为48.0元/吨，较前日无变动；PB - 超特为114.0元/吨，较前日无变动[1] 宏观及行业新闻 - 247家钢铁企业日均铁水产量为239.38万吨，环比增加1.99万吨[2] 趋势强度 - 铁矿石趋势强度为 -1，取值范围为【-2,2】区间数，强弱程度分类为弱，-2表示最看空，2表示最看多[3]