报告行业投资评级 - 无明确行业投资评级表述，但建议沪铅本周操作上逢低布局多单 [3] 报告的核心观点 - 宏观面短期内降息预期对有色板块利好；原生铅开工率和产量上行，副产品收益稳定，部分炼厂生产决策有调整；再生铅供应区域差异凸显，废电瓶原料供应紧，冶炼厂信心不足，安徽污水排查使供应不确定性增加；需求端集中在铅蓄电池领域，临近旺季但需求未明显爆发，8月消费增量预期偏弱，旺季深入需求有改善可能；库存近期小幅下行，仓单减少反映需求改善，铅蓄电池旺季有望强化需求支撑铅价，沪铅本周需求有望改善 [3] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价16885元/吨，环比涨40；LME3个月铅报价2003.5美元/吨，环比降3.5；09 - 10月合约价差-5元/吨，环比涨20；沪铅持仓量99522手，环比降3885；沪铅前20名净持仓-4322手，环比降999；沪铅仓单58482吨，环比降174；上期所库存62334吨，环比降949；LME铅库存268375吨，环比降1025 [3] 现货市场 - 上海有色网1铅现货价16725元/吨，环比降25；长江有色市场1铅现货价16960元/吨，环比持平；铅主力合约基差-120元/吨，环比涨5；LME铅升贴水(0 - 3)-31.29美元/吨，环比涨2.23 [3] 上游情况 - 铅精矿50% - 60%价格，济源为16154，环比涨201；国产再生铅≥98.5%价格16770元/吨，环比持平；WBMS铅供需平衡-1.87万吨，环比增0.71；生产企业数量再生铅合计68家，环比持平；产能利用率再生铅合计34.15%，环比降0.8；产量再生铅当月值22.42万吨，环比降6.75；原生铅开工率平均值77.49%，环比涨3.68；原生铅产量当周值3.41万吨，环比增0.06；铅精矿60%加工费主要港口-60美元/千吨，环比持平；ILZSG铅供需平衡16.4千吨，环比增48.8；ILZSG全球铅矿产量399.7千吨，环比降3.7；铅矿进口量11.97万吨，环比增2.48；精炼铅进口量-1021.76吨；铅精矿国内加工费到厂均价815.37元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 精炼铅出口量2109.62吨，环比增223.33；废电瓶市场均价10203.57元/吨，环比持平；出口数量蓄电池41450万个，环比持平 [3] 下游情况 - 申万行业指数三级行业蓄电池及其他电池1814.22点，环比降14.84；汽车产量280.86万辆，环比增16.66；新能源汽车产量164.7万辆 [3] 行业消息 - 特朗普与普京8月15日将在美国阿拉斯加州会晤，白宫考虑邀泽连斯基前往参会，美副总统称在“特普会”前俄乌元首会面不具建设性；内塔尼亚胡称以色列将打击哈马斯控制地点，安理会欧洲成员国谴责以军扩大军事行动决定；特朗普计划解除比利·朗国税局局长职务，财长或为代理局长，保守派智库首席经济学家成美国劳工统计局局长热门人选；美联储理事鲍曼支持9月开始降息，年内降息三次，摩根大通将美联储今年降息预期从一次改为三次 [3] 观点总结 - 短期内降息对有色板块利好，原生铅开工率和产量上行，再生铅供应区域差异大且供应偏紧、不确定性增加，需求集中在铅蓄电池领域但未明显爆发，8月消费增量预期弱，旺季深入需求有改善可能，库存近期下行，沪铅本周需求有望改善，操作上逢低布局多单 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周京博新装置产出增加，东北、华北重启装置影响扩大，产量、产能利用率预计环比上升，非一体化利润回落至亏损水平，中长期看装置高开工状态或难持续 [2] - 近期集中检修的 EPS 装置即将重启，PS、ABS 部分装置计划增产，短期需求预计有所提升，但下游行业需求不佳、成品有累库预期，或抑制苯乙烯需求增长 [2] - 苯乙烯供需双增，但总体上供强于需局面预计延续，库存压力或持续上升 [2] - 成本方面，OPEC+增产影响持续，美国燃油旺季需求仍存，美俄元首会晤即将举行，国际油价预计震荡走势 [2] - EB2509 盘面升贴水不大，短期预计震荡走势，区间或在 7200 - 7400 附近 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苯乙烯期货收盘价（活跃合约）为 7250 元/吨，环比涨 15 元/吨；成交量为 195362 手，环比增 36522 手；持仓量为 227178 手，环比减 8277 手 [2] - 前 20 名持仓中，买单量为 163627 手，环比减 4071 手；卖单量为 160193 手，环比减 275 手；净买单量为 3434 手，环比减 3796 手 [2] - 10 月合约收盘价为 7272 元/吨，环比涨 14 元/吨；仓单数量总计 746 手，环比无变化 [2] 现货市场 - 苯乙烯现货价为 7640 元/吨，环比涨 10 元/吨 [2] - 苯乙烯 FOB 韩国中间价为 887 美元/吨，环比降 10 美元/吨；CFR 中国中间价为 897 美元/吨，环比降 10 美元/吨 [2] - 东北地区主流价为 7350 元/吨，环比无变化；华南地区主流价为 7465 元/吨，环比无变化；华北地区主流价为 7325 元/吨，环比无变化；华东地区主流价为 7295 元/吨，环比降 50 元/吨 [2] 上游情况 - 乙烯 CFR 东北亚中间价为 821 美元/吨，环比无变化；CFR 东南亚中间价为 831 美元/吨，环比无变化；CIF 西北欧中间价为 875.5 美元/吨，环比涨 35.5 美元/吨；FD 美国海湾为 457 美元/吨，环比降 6 美元/吨 [2] - 纯苯台湾到岸价为 744.81 美元/吨，环比降 11.17 美元/吨；美国海湾离岸价为 271 美分/加仑，环比无变化；鹿特丹离岸价为 724 美元/吨，环比无变化 [2] - 华南市场纯苯市场价为 6050 元/吨，环比无变化；华东市场为 6115 元/吨，环比降 20 元/吨；华北市场为 6160 元/吨，环比无变化 [2] - 苯乙烯开工率小计为 77.73%，环比降 1.19%；全国库存为 211455 吨，环比减 5884 吨 [2] 产业情况 - 华东主港苯乙烯总计库存为 15.9 万吨，环比减 0.5 万吨；贸易库存为 6.65 万吨，环比减 0.1 万吨 [2] - EPS 开工率为 43.67%，环比降 10.58%；ABS 开工率为 71.1%，环比涨 5.2% [2] 下游情况 - PS 开工率为 55%，环比涨 1.7%；UPR 开工率为 30%，环比涨 1%；丁苯橡胶开工率为 73.35%，环比降 0.07% [2] 行业消息 - 8 月 1 日至 8 月 7 日，中国苯乙烯工厂整体产量在 35.92 万吨，较上期降 0.64%；工厂产能利用率 77.73%，环比降 1.19% [2] - 8 月 1 日至 7 日，中国苯乙烯主体下游（EPS、PS、ABS）消费量在 23.81 万吨，较上周降 3.17% [2] - 截至 8 月 7 日，中国苯乙烯工厂样本库存量为 21.15 万吨，环比减少 2.71% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美俄谈判计划提振停火乐观预期，贵金属市场盘中承压回调，不过投机需求维持稳固，当前市场普遍押注9月开启降息周期，实际利率中期下压格局潜在利多金价，若7月美国CPI验证关税对于通胀传导明显或美俄会谈取得实质性成功，金价或面临回调压力，中期来看，通胀反弹风险、美联储宽松政策预期等因素提供较强支撑，推动金价中枢上移，操作上，短线建议观望，中长期维持逢低布局思路 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价779.48元/克，环比-8.32；沪银主力合约收盘价9210元/千克，环比-68 [2] - 沪金主力合约持仓量211644手，环比-8677；沪银主力合约持仓量358701手，环比-15253 [2] - 沪金主力前20名净持仓171872手，环比-4568；沪银主力前20名净持仓118404手，环比1830 [2] - 黄金仓单数量36045千克，环比0；白银仓单数量1151962千克，环比-6425 [2] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价778.5元/克，环比-3.8；上海有色网白银现货价9184元/千克，环比-42 [2] - 沪金主力合约基差-0.98元/克，环比4.52；沪银主力合约基差-26元/千克，环比26 [2] 供需情况 - 黄金ETF持仓959.64吨，环比0.55；白银ETF持仓14990.8吨，环比-121.48 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓237050张，环比13454；白银CTFC非商业净持仓50658张，环比-8749 [2] - 黄金季度供应量1313.01吨，环比54.84；白银年度供给量987.8百万金衡盎司，环比-21.4 [2] - 黄金季度需求量1313.01吨，环比54.83；白银全球年度需求量1195百万盎司，环比-47.4 [2] 期权市场 - 黄金20日历史波动率10.71%，环比0.04；黄金40日历史波动率10.83%，环比-5.25 [2] - 黄金平值看涨期权隐含波动率18.68%，环比0.65；黄金平值看跌期权隐含波动率18.69%，环比0.66 [2] 行业消息 - 美国财长贝森特表示特朗普关税政策旨在将制造业带回美国，认为到10月底前能基本完成相关工作，希望下任美联储主席具备“前瞻性思维”，美国政府从9月30日起将不再为电动汽车提供税收抵免 [2] - 特朗普称美俄在乌克兰问题上已“非常接近”达成协议，将公布与普京会晤地点 [2] - 摩根大通预计鉴于美国劳动力市场疲软及围绕特朗普对美联储理事任命的风险，美联储将提前至9月会议降息25个基点，随后再降息三次，每次25个基点，然后无限期暂停 [2] - 特朗普宣布8月15日在阿拉斯加与普京会面以寻求乌克兰停火，叠加市场对美国通胀数据的前瞻，使得避险需求阶段性下滑 [2] - 特朗普政府将发布新政策明确进口金条不应被征关税，白宫计划发布行政命令澄清有关黄金及其他特种产品关税问题的“错误信息” [2] 观点总结 - 建议短线观望，中长期逢低布局，沪金2510合约关注区间770 - 800元/克，沪银2510合约关注区间9100 - 9300元/千克 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 进口预期增加，现货价格疲软，远月合约对应新榨季供应，短期偏弱运行为主，操作上建议反弹抛空交易为主 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价5573元/吨，环比持平；主力合约持仓量307158手，环比增加6182手；仓单数量18240张，环比减少305张；有效仓单预报为0张 [2] - 期货前20名持仓净买单量为 -36182手 [2] - 平值看涨期权隐含波动率为12.62%，环比增加6.07%；平值看跌期权隐含波动率为12.62%，环比增加6.06%；20日历史波动率为6.86%，环比增加0.08%；60日历史波动率为6.54%，环比持平 [2] 现货市场 - 配额内巴西糖进口加工估算价4398元/吨，环比减少35元/吨；泰国糖4474元/吨，环比减少34元/吨 [2] - 配额外（50%关税）巴西糖进口估算价5584元/吨；泰国糖5683元/吨 [2] - 昆明白砂糖现货价5825元/吨，环比持平；南宁5950元/吨，环比减少20元/吨；柳州6010元/吨，环比减少20元/吨 [2] 上游情况 - 全国糖料播种面积1480千公顷，同比增加60千公顷；广西甘蔗播种面积835.09千公顷，同比减少12.86千公顷 [2] 产业情况 - 全国累计产糖量1116.21万吨，环比增加5.49万吨；累计销糖量811.38万吨，环比增加86.92万吨 [2] - 全国食糖工业库存304.83万吨，环比减少81.43万吨；销糖率72.69%，环比增加7.47% [2] - 食糖当月进口量420000吨，环比增加70000吨；巴西月出口糖总量359.37万吨，环比增加23.47万吨 [2] - 配额内进口巴糖与柳糖现价价差1457元/吨，环比增加9元/吨；进口泰国与柳糖价差1381元/吨，环比增加8元/吨 [2] - 配额外（50%关税）进口巴糖与柳糖现价价差271元/吨，环比增加20元/吨；进口泰国与柳糖价差172元/吨，环比增加19元/吨 [2] 下游情况 - 成品糖累计产量同比增加16.7%，环比增加2.6%；软饮料累计产量同比增加2.9%，环比减少0.1% [2] 行业消息 - 截至8月6日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为80艘，此前一周为79艘；等待装运的食糖数量为357.77万吨，此前一周为355.31万吨 [2] - 上周五ICE原糖10月合约收涨1.5%，周一白糖2601合约收跌0.05% [2] - 亚洲主要产糖国生产前景良好，全球供应预期偏松，施压原糖价格，但市场担忧2025/26年度甘蔗含糖量，原糖价格短期反弹 [2] - 巴西蔗农甘蔗单产下降报告或使巴西2025/26年度甘蔗产量降至6亿吨以下，低于Conab预测的6.634亿吨 [2] 观点总结 - 国内配额外利润高位，进口压力释放，甜菜糖9月开榨供应将阶段性增加 [2] - 需求端夏季食品饮料行业有备货需求，冷饮等季节性消费回暖 [2] - 前期产销进度好，目前库存压力不大，但加工糖增加使去库存进度放缓 [2] - 2025/26年度食糖产量预计为1120万吨，同比微增4万吨，处近四年高位 [2]

红枣产业日报 2025-08-11 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:红枣(日,元/吨) 145 主力合约持仓量:红枣(日,手) | 11685 | | | 153559 | -1078 0 | | | 期货前20名持仓:净买单量:红枣(日,手) -5788 仓单数量:红枣(日,张) | -19830 | | | 9214 | | | | 有效仓单预报:红枣:小计(日,张) | 1705 | 0 | | | | | 现货市场 | 喀什红枣统货价格(日,元/公斤) 0 河北一级灰枣批发价格(日,元/斤) | 6 | | | 4.65 | 0.05 | | | 阿拉尔红枣统货价格(日,元/公斤) 0 河南一级灰枣批发价格(日,元/斤) | 5.2 | | | 4.5 | 0 | | | 阿克苏红枣统货价格(日,单位:元/公斤) 0 河南红枣特级价格(元/公斤) | 4.8 | | | 10 | 0 | | | 河北红枣特级价格(元/公斤) ...

纯苯产业日报 2025-08-11 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:纯苯(日,元/吨) | 6230 | 26 主力结算价:纯苯(日,元/吨) | 6231 | 0 | | | 主力成交量:纯苯(日,手) 市场价:纯苯:华东市场:主流价(日,元/吨) | 5637 6115 | 522 主力持仓量:纯苯(日,手) -20 市场价:纯苯:华北市场:主流价(日,元/吨) | 13779 6160 | -422 0 | | 现货市场 | 市场价:加氢苯:江苏地区:主流价(日,元/吨 | | 市场价:加氢苯:山西地区:主流价(日,元/吨 | | 0 | | | 市场价:纯苯:华南市场:主流价(日,元/吨) | 6050 | 0 市场价:纯苯:东北地区:主流价(日,元/吨) | 6135 | -10 | | | | 6250 | 0 | 6000 | | | | ) 现货价:纯苯:韩国:离岸中间价(日,美元/吨 | 733 | ) -4 现货价:纯苯:中国:到岸价( ...

股债跷跷板依然是主逻辑，国债震荡偏空 摘 要： 中国 7 月官方制造业 PMI 为 49.3，前值为 49.7，官方非制造 业 PMI 为 50.1，前值为 50.5，虽然综合 PMI 依然保持在 50.2，但 是 7 月经济景气度有所下滑，逆周期调节需要持续加码。近期，一 批重大外资项目又有新的进展。国家发展改革委近日表示，下一步， 将适时推出新一批重大外资项目，研究出台新版《鼓励外商投资产 业目录》，形成更大力度吸引和利用外资工作合力。反内卷与保持 经济平稳复苏，是下半年工作主题。由于雅江水电站等基建项目开 工，市场对下半年财政、基建进一步发力预期增加。由于 7 月 PMI 不及预期，流动性宽松是近期债市的亮点，对前期债市的反弹有所 助力，但是股债跷跷板依然从大方向上主导债市的走势。 8 月 7 日，海关总署发布数据显示，按美元计价，2025 年 7 月， 我国进出口总额 5453.2 亿美元，同比增速为 5.9%，其中，出口 3217.8 亿美元，同比增长 7.2%，进口 2235.40 亿美元，同比增长 4.1%，贸易顺差 982.5 亿美元。进出口增速均延续稳步提升态势。 近期公布的通胀数据也同样显 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供需小幅增加阶段成本有支撑，供给预期受政策影响改善，操作建议轻仓震荡交易 [2] - 电解铝基本面或处于供给小幅增加、需求偏弱局面，产业库存有所积累，期权市场情绪偏多头，操作建议轻仓震荡交易 [2] - 铸铝基本面或处于供给小幅收敛、需求淡季偏弱阶段，产业库存有所积累，操作建议轻仓震荡交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20700元/吨，环比+15元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价3182元/吨，环比+12元/吨 [2] - LME电解铝三个月报价2615美元/吨，环比+4.5美元/吨；LME铝库存470575吨，环比+1075吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20135元/吨，环比+25元/吨；沪铝上期所库存113614吨，环比-3913吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝20630元/吨，环比-20元/吨；长江有色市场AOO铝20630元/吨，环比-20元/吨 [2] - 氧化铝现货价3220元/吨，环比无变化；上海物贸铝升贴水-40元/吨，环比+10元/吨 [2] - LME铝升贴水-2.28美元/吨，环比-1.63美元/吨；基差:氧化铝38元/吨，环比-12元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝开工率84.01%，环比+1.52%；氧化铝产量774.93万吨，环比+26.13万吨 [2] - 需求量:氧化铝(电解铝部分)696.19万吨，环比-23.83万吨；供需平衡:氧化铝27.14万吨，环比+52.40万吨 [2] - 中国:进口数量:铝废料及碎料155616.27吨，环比-4084.65吨；出口数量:氧化铝17万吨，环比-4万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量192314.5吨，环比-30781吨；原铝出口数量19570.72吨，环比-12523.35吨 [2] - 电解铝总产能4523.2万吨，环比无变化；电解铝开工率97.78%，环比+0.1% [2] - 铝材产量587.37万吨，环比+11.17万吨；出口数量:未锻轧铝及铝材54.2万吨，环比+5.2万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭产量61.89万吨，环比+0.29万吨；再生铝合金锭建成产能126万吨，环比-1.1万吨 [2] - 铝合金产量166.9万吨，环比+2.4万吨；汽车产量280.86万辆，环比+16.66万辆 [2] 期权情况 - 历史波动率:20日:沪铝7.78%，环比-1.51%；历史波动率:40日:沪铝8.69%，环比-0.01% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率8.77%，环比+0.0005%；沪铝期权购沽比1.15，环比+0.0039 [2] 行业消息 - 7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%；7月PPI环比下降0.2%，同比下降3.6% [2] - 预计2025年全球货物贸易量将增长0.9%，高于4月预测的-0.2%的萎缩 [2] - 美联储理事鲍曼赞成今年三次降息；美国财长贝森特称特朗普关税政策旨在将制造业带回美国 [2] - 国家补贴直达乡镇，商务部“千县万镇”新能源汽车消费季全国首站活动8月9日在湖北孝感启动 [2] - 7月，乘用车产量、零售分别完成222.9万辆和182.6万辆，同比分别增长12.1%和6.3% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月11日焦煤2601合约收盘1256.0，上涨2.99%，现货端唐山蒙5精煤报1230，折盘面1010；焦炭2509收盘1681.0，上涨1.97%，现货端第五轮提涨落地 [2] - 宏观面截至8月7日美国对全球所有产品的贸易加权平均关税税率升至20.11%，大幅高于年初的2.44%；中国7月CPI同比持平，PPI环比降幅收窄，煤炭、光伏等行业竞争秩序优化减少价格拖累 [2] - 焦煤基本面矿端库存总体保持下降，精煤库存从上游矿山及洗煤厂向下游用煤企业转移，进口累计增速连续3个月呈现下降，总库存连续4周增加，库存中性偏高；焦炭基本面原料端库存回升，本期铁水产量242.23万吨，-0.39万吨，铁水高位，煤矿端库存已无压力，库存向下游转移，焦煤总库存连续4周增加 [2] - 利润方面本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损16元/吨 [2] - 技术方面焦煤和焦炭日K均位于20和60均线上方，操作上均以震荡偏强运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1256.00元/吨，环比+29.00；J主力合约收盘价1681.00元/吨，环比+27.50 [2] - JM期货合约持仓量942082.00手，环比+26238.00；J期货合约持仓量53077.00手，环比+1123.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-97157.00手，环比-2440.00；焦炭前20名合约净持仓-7122.00手，环比+338.00 [2] - JM1 - 9月合约价差149.50元/吨，环比-8.00；J1 - 9月合约价差78.50元/吨，环比-2.00 [2] - 焦煤仓单100.00张，环比+100.00；焦炭仓单800.00张，环比0.00 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤973.00元/吨，环比0.00；唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比0.00 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货145.00美元/湿吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1550.00元/吨，环比0.00；天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港山西产主焦煤1610.00元/吨，环比-70.00；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1320.00元/吨，环比0.00；内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨，环比0.00 [2] - JM主力合约基差64.00元/吨，环比-29.00；J主力合约基差-16.00元/吨，环比-27.50 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存277.10万吨，环比-15.43；110家洗煤厂精煤库存166.39万吨，环比-9.23 [2] - 110家洗煤厂开工率61.51%，环比-0.80；原煤产量42107.40万吨，环比+1779.00 [2] - 煤及褐煤进口量3560.90万吨，环比+256.90；523家炼焦煤矿山原煤日均产量188.30万吨，环比-5.30 [2] 全国产业情况 - 16个港口进口焦煤库存463.05万吨，环比-30.89；焦炭18个港口库存273.55万吨，环比+2.65 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存987.92万吨，环比-4.81；独立焦企全样本焦炭库存69.73万吨，环比-3.89 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存808.66万吨，环比+4.87；全国247家样本钢厂焦炭库存619.28万吨，环比-7.41 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.99天，环比+0.12；247家样本钢厂焦炭可用天数10.91天，环比-0.26 [2] - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比+172.10；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比-17.00 [2] - 炼焦煤产量4064.38万吨，环比-5.89；独立焦企产能利用率74.03%，环比+0.34 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利情况-16.00元/吨，环比+29.00；焦炭产量4170.30万吨，环比-67.30 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.77%，环比+0.29；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.07%，环比-0.15 [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比-336.10 [2] 行业消息 - 7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大；7月PPI环比下降0.2%，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同 [2] - 截至7日美国对全球所有产品的贸易加权平均关税税率升至20.11%，大幅高于年初的2.44% [2] - 特朗普宣布15日与普京在阿拉斯加州会晤讨论乌克兰危机 [2] - 北京进一步优化住房限购政策，符合条件的家庭在五环外不再限制购房套数 [2] - 近一年内至少有十余个省市发布鼓励性政策文件，或拟设、已设国资并购基金，地方国资并购基金已从“资金供给者”升级为“产业整合者” [2]

报告行业投资评级 - 建议轻仓做多 [2] 报告的核心观点 - 原料端印尼政府PNBP政策发放限制提高镍资源供应成本，但印尼镍铁产能加快释放产量回升，镍铁价格回落，原料成本支撑减弱 [2] - 供应端钢厂生产利润改善，预计8月产量增加 [2] - 需求端下游传统消费淡季尾声，旺季乐观预期叠加财政投资政策利好，市场采购意愿回暖，前期积压订单释放，近期钢价上涨下游按需采购，国内去库放缓，现货升水持稳 [2] - 技术面持仓增量价格上涨，多头氛围偏强，关注MA10支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价13225元/吨，环比涨240元/吨；09 - 10月合约价差 - 80元/吨，环比降15元/吨 [2] - 期货前20名持仓净买单量 - 17378手，环比增4398手；主力合约持仓量135260手 [2] - 仓单数量103036吨，环比增53吨 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡市场价13650元/吨，环比涨50元/吨；废不锈钢304无锡市场价9600元/吨，环比涨100元/吨 [2] - SS主力合约基差145元/吨，环比降140元/吨 [2] 上游情况 - 电解镍月产量29430吨，环比增1120吨；镍铁月产量合计2.26万金属吨，环比降0.13万金属吨 [2] - 精炼镍及合金月进口量17215.27吨，环比降472.3吨；镍铁月进口量104.14万吨，环比增19.32万吨 [2] - SMM1镍现货价122850元/吨，环比涨900元/吨；全国镍铁（7 - 10%）平均价920元/镍点，环比持平 [2] - 中国铬铁月产量75.78万吨，环比降2.69万吨 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量174.4万吨，环比降4.07万吨；300系不锈钢周库存59.29万吨，环比降1.51万吨 [2] - 不锈钢月出口量45.85万吨，环比降2.95万吨 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值30364.32万平方米，环比增7180.71万平方米 [2] - 挖掘机月产量2.68万台，环比增0.1万台；大中型拖拉机月产量2.17万台，环比降0.29万台；小型拖拉机月产量1万台，环比降0.1万台 [2] 行业消息 - 7月CPI环比由6月的下降0.1%转为增长0.4%，核心CPI同比增长0.8%，增幅连续三个月扩大；7月PPI环比下降0.2%，降幅较6月收窄0.2个百分点，7月PPI同比下降3.6%，降幅持平6月 [2] - 美国与俄罗斯正寻求就俄乌冲突达成停火协议，泽连斯基表态坚决拒绝领土让步，乌克兰不参与的协议将是“无效方案” [2]