报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 外盘价格反弹，国内白糖2601合约跟随反弹收涨0.61%，但进口预期增加压力犹存，且现货价格表现疲软，远月合约对应新榨季供应，预计后市价格仍将承压，操作上建议等待反弹抛空交易为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价为5608元/吨，环比涨35；主力合约持仓量为306587手，环比降571 [2] - 白糖仓单数量为17853张，环比降387；期货前20名持仓净买单量为 -37611手，环比降1429 [2] - 白糖有效仓单预报小计为0张，环比无变化；配额内巴西糖进口加工估算价环比降35元/吨 [2] 现货市场 - 配额内进口巴糖估算价、进口泰糖估算价环比分别降34、45元/吨；配额外（50%关税）进口巴糖估算价、进口泰糖估算价环比分别降46元/吨 [2] - 昆明、南宁、柳州白砂糖现货价分别为5815、5960、6010元/吨，环比分别降10、涨10、持平 [2] 上游情况 - 全国糖料播种面积为1480千公顷，同比增60；广西甘蔗播种面积为835.09千公顷，同比降12.86 [2] 产业情况 - 全国产糖量累计值为1116.21万吨，环比增5.49；销糖量累计值为811.38万吨，环比增86.92 [2] - 全国食糖工业库存为304.83万吨，环比降81.43；全国销糖率为72.69%，环比增7.47 [2] - 食糖当月进口量为420000吨，环比增70000；巴西出口糖总量为359.37万吨，环比增23.47 [2] - 配额内进口巴糖、泰国糖与柳糖现价价差分别为1457、1381元/吨，环比分别增9、8；配额外（50%关税）进口巴糖、泰国糖与柳糖价差分别为271、172元/吨，环比分别增20、19 [2] 下游情况 - 成品糖产量累计同比为16.7%，环比增2.6；软饮料产量累计同比为2.9%，环比降0.1 [2] - 白糖平值看涨、看跌期权隐含波动率均为8.32%，环比均降4.3 [2] 期权市场 - 白糖20日历史波动率为6.74%，环比降0.11；60日历史波动率为5.86%，环比降0.68 [2] 行业消息 - 巴西8月第一周出口糖1094070.33吨，日均出口量为182345.05吨，较上年8月全月日均出口量增加2% [2] - 周一ICE原糖10月合约收涨，国际方面亚洲主要产糖国生产前景良好，全球供应预期偏松施压原糖价格，但市场担忧2025/26年度甘蔗含糖量，加之CFTC报告带来部分买盘，原糖价格短期反弹 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 养殖端出栏量增加，现货价格平稳略偏弱运行 不过因产能政策引导使得长期供应压力边际预期递减，对远月支撑更加明显，加上未来需求转好预期，生猪2511合约期价表现强于现货，呈现震荡偏强走势，操作上，建议回调轻仓试多交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为14230元/吨，环比涨90；主力合约持仓量生猪为60882手，环比降1419 [2] - 仓单数量生猪为410手，环比无变化；期货前20名持仓净买单量生猪为 -19292手，环比增2 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价13600元/吨，环比无变化；吉林四平生猪价13200元/吨，环比涨100 [2] - 广东云浮生猪价15300元/吨，环比无变化；生猪主力基差 -630元/吨，环比降90 [2] 上游情况 - 生猪存栏42447万头，环比增716；生猪存栏能繁母猪4043万头，环比增1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0%，环比降0.1；张家港豆粕现货价2940元/吨，环比降10 [2] - 玉米现货价2394.12，环比降0.78；大商所猪饲料成本指数931.74，环比增1.06 [2] - 饲料当月产量29377000吨，环比增1756000；二元能繁母猪价格1638元/头，环比无变化 [2] - 外购仔猪养殖利润 -134.14元/头，环比降17.36；自繁自养生猪养殖利润45.13元/头，环比增1.28 [2] - 猪肉当月进口量9万吨，环比无变化；主产区白条鸡平均价13.9元/公斤，环比涨0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量3006万头，环比降210；餐饮收入当月值4707.6亿元，环比增129.4 [2] 行业消息 - 2025年8月12日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为277425头，较前一日上涨0.56% [2] - 周二生猪2511合约收涨0.21%，近期养殖端降重出栏节奏加快，市场供应增加 [2] 观点总结 - 供应端，严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能 [2] - 需求端，猪源供应充足，部分地区需求有所回暖，屠宰厂开机率小幅回升，但高温抑制采购意愿，预计下旬学生开学和双节备货启动，需求将明显改善 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 旧作库存偏低销售压力不大，整体走货速度减缓，当前嘎啦苹果上市量不多加上旧作库存偏低提振短期苹果价格，后市待嘎啦苹果大量上市后价格上涨节奏可能放缓，操作上建议2510合约多单考虑逢高部分止盈离场轻仓持有 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 10月合约收盘价苹果为8178元/吨，主力合约持仓量苹果为81105手，环比减少1363手，仓单数量苹果为0张，期货前20名持仓净买单量苹果为2658手，环比增加1045手 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋80以上二级果农货现货价格为4元/斤，甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格为4元/斤，山东沂源纸袋75以上苹果现货价格为2.4元/斤，陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格为4元/斤，环比均无变动 [2] 上游情况 - 全国苹果产量为5128.51万吨，批发价苹果为9.75元/公斤，平均批发价富士苹果为9.51元/公斤，环比减少0.16元/公斤 [2] 产业情况 - 陕西苹果库容比环比减少10000，全国苹果冷库总库存为53.39万吨，环比减少8.22万吨，山东苹果库容比为0.09，环比减少0.01，出口数量苹果当月值为40000吨，出口金额苹果当月值为4330.8万美元，鲜、干水果及坚果进口金额当月值为1955488万美元，环比减少245562.17万美元，一二级纸袋苹果80存储商利润为0.5元/斤，环比减少0.1元/斤 [2] 下游情况 - 批发平均价蜜桔为10.25元/公斤，环比减少0.39元/公斤，水果批发价香蕉为5.92元/公斤，环比减少0.05元/公斤，水果批发价西瓜为3.73元/公斤，广东江门批发市场早间日均到车量为8.4辆，环比增加1辆，广东下桥批发市场早间日均到车量为11辆，环比增加1辆，广东槎龙批发市场早间日均到车量为16辆，环比增加0.4辆 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率苹果为20.32%，平值看跌期权隐含波动率苹果为20.39%，环比增加1.2% [2] 行业消息 - 2025年8月12日西部产区库存富士交易基本结束，余货多以客商自提为主，早熟苹果交易以嘎啦为主，正处集中卸袋上色期，客商多观望，价格稳弱维持，山东产区库存果农货交易速度不快，质量参差不齐，多让价成交，价格稍显混乱，光果鲁丽上货继续增加，价格变动不大，周二苹果2510合约收涨0.65% [2] 观点总结 - 据Mysteel统计根据套袋量调研数据初步预计全国苹果产量为3736.64万吨，较2024 - 2025产季增加85.93万吨，增幅2.35%，截至2025年8月6日全国主产区苹果冷库库存量为53.39万吨，环比上周减少8.02万吨，走货速度环比上周略有减缓，同比去年基本持平，旧作库存偏低，销售压力不大，交易以质定价，整体走货速度减缓，西部产区渭南等地降雨后苹果上色条件较好，预计三四天后纸袋嘎啦红货大量增加 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪市金价周二盘中震荡下行，银价呈现较强韧性，此前美印关税和俄乌局势升温支撑金价反弹，但美俄谈判计划提振俄乌停火乐观预期，使得避险买盘需求阶段性下行，贵金属市场整体承压回调 [2] - 意外疲弱的就业报告后，通胀数据将成为评估美联储政策调整需求的关键要素，当前市场预计7月CPI将进一步显示关税推高价格的迹象，核心CPI或环比上涨0.3%，同比增速回升至3.0%，整体通胀或仅微升0.2%，消费者疲态渐显，普遍提价难度增加 [2] - 市场对于美联储9月降息的押注仍处于高位，实际利率中期下压的格局潜在利多金价，若今晚公布的7月美国CPI验证关税对于通胀传导明显，美联储降息窗口或进一步打开，对金价造成施压 [2] - 中期来看，关税落地加剧通胀反弹风险、美联储宽松政策预期、美元信用受损、央行购金需求韧性等因素仍提供较强支撑，看多逻辑未有明显松动，推动金价中枢上移 [2] - 操作上，短线建议观望，中长期维持逢低布局思路，注意风险控制，沪金2510合约关注区间770 - 800元/克，沪银2510合约关注区间9000 - 9200元/千克 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价776.04元/克，环比-3.44；沪银主力合约收盘价9187元/千克，环比-23 [2] - 沪金主力合约持仓量204736手，环比-6908；沪银主力合约持仓量349123手，环比-9578 [2] - 沪金主力前20名净持仓165867手，环比-6005；沪银主力前20名净持仓117755手，环比-649 [2] - 黄金仓单数量36045千克，环比0；白银仓单数量1151209千克，环比-753 [2] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价774元/克，环比-4.5；上海有色网白银现货价9134元/千克，环比-50 [2] - 沪金主力合约基差-2.04元/克，环比-1.06；沪银主力合约基差-53元/千克，环比-27 [2] 供需情况 - 黄金ETF持仓964.22吨，环比4.58；白银ETF持仓15058.6吨，环比67.8 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓237050张，环比13454；白银CTFC非商业净持仓50658张，环比-8749 [2] - 黄金季度供应量总计1313.01吨，环比54.84；白银年供给量总计987.8百万金衡盎司，环比-21.4 [2] - 黄金季度需求量总计1313.01吨，环比54.83；白银全球年需求量1195百万盎司，环比-47.4 [2] 期权市场 - 黄金20日历史波动率10.88%，环比0.17；黄金40日历史波动率11.12%，环比0.29 [2] - 黄金平值看涨期权隐含波动率19.97%，环比1.29；黄金平值看跌期权隐含波动率19.97%，环比1.28 [2] 行业消息 - 中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，美国自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留剩余10%的关税 [2] - 特朗普团队扩大美联储主席候选人范围，白宫有望于今年秋季宣布美联储主席人选 [2] - 据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率不变概率14.1%，降息25个基点概率85.9%；10月维持利率不变概率5.2%，累计降息25个基点概率39.9%，累计降息50个基点概率55.1% [2]

报告行业投资评级 - 黄金：谨慎看多 [8] - 白银：谨慎看多 [9] - 套利：逢高做空金银比价 [9] - 期权：暂缓 [9] 报告的核心观点 - 特朗普团队扩大美联储主席候选人范围，鲍曼认为应降息且预计今年剩下三次议息会议均会降息，巩固了贵金属宽松预期主线；特朗普表示不对黄金征关税，纽约金回调但市场已提前反应，贵金属短期交易宽松主线逻辑不变，后续关注美国CPI等经济数据 [1] - 黄金以宏观宽松预期为主线，金价有望偏强震荡，Au2510合约震荡区间或在770元/克 - 790元/克；白银交易逻辑与黄金同步，银价有望偏强震荡，Ag2510合约震荡区间或在9050元/千克 - 9450元/千克 [8][9] 各目录总结 期货行情与成交量 - 2025 - 08 - 11，沪金主力合约开于787.02元/克，收于779.48元/克，较前一交易日收盘变动 - 1.06%，当日成交量41087手，持仓量129725手；昨日夜盘开于777.52元/克，收于777.98元/克，较昨日午后收盘下跌0.19% [2] - 2025 - 08 - 11，沪银主力合约开于9260.00元/千克，收于9210.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 0.73%，当日成交量386995手，持仓量358701手；昨日夜盘开于9180元/千克，收于9158元/千克，较昨日午后收盘下跌0.56% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025 - 08 - 11，美国10年期国债利率收于4.27%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.51%，较前一交易日持平 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025 - 08 - 11，Au2508合约上，多头较前一日变化 - 753手，空头变化 - 669手，沪金合约上个交易日总成交量为356605手，较前一交易日变化38.66% [4] - 2025 - 08 - 11，Ag2508合约上，多头变动 - 3808手，空头变动 - 2082手，白银合约上个交易日总成交量591294手，较前一交易日变化35.36% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2025 - 08 - 11，黄金ETF持仓为964.22吨，较前一交易日增加4.58吨；白银ETF持仓为15058.6吨，较前一交易日增加67.80吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025 - 08 - 11，黄金国内溢价为 - 10.79元/克，白银国内溢价为 - 682.38元/千克 [6] - 2025 - 08 - 11，上期所金银主力合约价格比约为84.63，较前一交易日变动0.14%，外盘金银比价为88.72，较上一交易日变化0.86% [6] 基本面 - 2025 - 08 - 11，上金所黄金成交量为40398千克，较前一交易日变化4.49%；白银成交量为317646千克，较前一交易日变化37.79% [7] - 2025 - 08 - 11，黄金交收量为13790千克，白银交收量为12000千克 [7]

报告行业投资评级 - 铜投资评级为谨慎偏多，套利建议暂缓，期权建议 short put @ 74,000 元/吨 [7] 报告的核心观点 - 国内 TC 价格处于低位使铜价易涨难跌，市场对美联储降息预期提升，贵金属价格偏强，建议铜操作以逢低买入套保为主，买入区间在 77,000 - 77,500 元/吨 [7] 各目录总结 市场要闻与重要数据 期货行情 - 2025 年 8 月 11 日，沪铜主力合约开于 78500 元/吨，收于 79020 元/吨，较前一交易日收盘涨 0.68%；夜盘开于 78750 元/吨，收于 78810 元/吨，较昨日午后收盘跌 0.27% [1] 现货情况 - 国内电解铜现货市场结构性分化，SMM1电解铜报价 79020 - 79280 元/吨，当月合约升水 70 - 230 元/吨，均价 150 元/吨，较前日涨 30 元；市场有品牌价差扩大、区域分化、供需矛盾突出特征，预计短期内现货升水下行空间有限 [2] 重要资讯汇总 - 特朗普团队扩大美联储主席候选人范围，候选人鲍曼认为应降息，预计今年剩下三次议息会议均降息，巩固铜的宽松预期主线 [3] - 智利国家铜业公司获授权恢复 El Teniente 铜矿部分作业，部分地区仍暂停等待检查 [4] - 美国 Resolution Copper 项目历经 20 多年、耗资 20 亿美元未产出铜，陷于许可迟缓等问题，白宫推动审批，若障碍清除最早 8 月中旬获土地，预计 2030 年代投产，但美国铜精炼能力有限或影响国际竞争力 [5] 消费情况 - 市场表现分化，部分企业减产控制库存，部分企业平稳生产；行业库存双降，原料库存减 6.67%至 3.5 万吨，成品库存降 5.62%至 6.89 万吨；线缆行业开工率环比升 2.55 个百分点至 69.89%，预计本周精铜杆开工率回升至 70.79%，线缆行业开工率或回落至 68.92%，市场呈“电力强、民用弱”特征 [6] 库存与仓单情况 - LME 仓单较前一交易日变 - 150 吨至 155700 吨，SHFE 仓单较前一交易日变 2003 吨至 23275 吨，8 月 11 日国内市场电解铜现货库 13.16 万吨，较此前一周变 - 0.04 万吨 [6] 策略 - 铜操作建议逢低买入套保，买入区间 77000 - 77500 元/吨；套利建议暂缓；期权建议 short put @ 74,000 元/吨 [7] 价格与基差数据 - 包含 SMM 各类型铜升贴水、洋山溢价、各交易所库存、仓单、套利、进口盈利、沪伦比等数据及不同时间对比 [24][25][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期偏空，7月上半月巴西中南部糖产量超预期，对原糖形成压制；国内配额外利润打开，7 - 8月进口糖加速到港，推动反套到位，关注内外正套策略 [3] - 中期处于寻底过程 [3] 各部分内容总结 国外生产 - 25/26榨季巴西基本定产4100万吨；印度24/25产量不及预期但25/26存增产预期达3500万吨；泰国维持小幅增产 [3] - 7月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量4982.3万吨，同比增14.77%；产糖量340.6万吨，同比增幅达15.07%；累计产糖量1565.5万吨，同比降幅达9.22% [11] - IBGE预计巴西2025年甘蔗种植面积为916.85万公顷，较上个月预估值下调0.6%，较2024年种植面积下降0.2%；产量预估为6.93亿吨，较上个月预估值下调0.1%，较2024年产量下降1.9% [16] - StoneX预测巴西中南部2025/26榨季食糖产量预估下调至4016万吨，较5月预测减少164万吨 [16] - 2025/26榨季截至7月上半月，产乙醇21.94亿升，同比增幅2.36%；累计产乙醇116.2亿升，同比降幅达12.02% [19] - 截至7月30日当周，港口等待装运的食糖数量为351.78万吨，环比增加5%；巴西进入高出口时间窗口期，2024年7月，巴西糖出口量为378.23万吨 [30] 国内产销 - 截至6月底，全国累计产糖1116万吨，同比增120万吨；累计销糖890万吨 [3] - 国内现货价格受库存结构支撑，上半年仅窄幅波动，进口糖冲击下有所松动 [49] - 泰国糖浆管制未放开，国内糖价中枢整体抬升；配额外进口窗口4月下旬打开，5月开始到港，预计7月进口达75 - 80万吨，8月放缓 [57] - 国内现货价格稳中小跌，基差依然维持强势；9 - 1价差反套预计接近尾声；内外后期关注正套；单边以原糖看不跌观点为主 [65] 进口利润 - 配额外利润打开，5月后进口放量，8月预期达到顶峰，9月回落 [3] 整体库存 - 6月全国工业库存226万吨，处于同期低位 [3] 醇油 - 醇油比小幅抬升至0.6768，乙醇存在微弱优势，接近平衡 [3] 原白价差 - 原白价差在113美元/吨，对原糖存在正常需求 [3] 其他 - 原糖下方空间有限，等待大量上市窗口期结束寻找新驱动 [32] - 原白价差、运费及升贴水指标表明巴西原糖出口需求旺盛，当前原糖接近巴西生产成本，乙醇折糖价差缩窄，短期寻底 [38]

化工日报 | 2025-08-12 周末长丝产销放量 ，关注检修情况 市场要闻与数据 PX方面，上上个交易日PXN261美元/吨(环比变动-8.50美元/吨）。近期中国PX负荷将陆续恢复，同时MX投产下供 应充裕，PX供应预计会有增加，但增加幅度有限，PTA检修增加下PX平衡表由去库转为松平衡，但PX整体仍处于 低库存状态，在需求端没有明显利空的情况下，考虑到新PTA装置对PX的刚需采购，PXN下方有支撑，但近期PX 浮动价有所松动，继续关注窗口商谈和仓单情况。 TA方面，TA主力合约现货基差 -12 元/吨(环比变动+6元/吨），PTA现货加工费171元/吨（环比变动+7元/吨），主力 合约盘面加工费372元/吨（环比变动+2元/吨），终端织造集中原料补库下长丝库存压力大幅降低，聚酯负荷短期依 然坚挺，短期PTA检修下供需好转，但主流供应商积极出货打压价格，8月PTA预计将延续小幅累库，仓单集中注 销下流通性供应充裕，关注主流供应商动态。 需求方面，聚酯开工率88.8%（环比+0.7%），7月下受反内卷情绪带动，终端织造集中进行原料补库，织造加弹负 荷有所反弹，但由于需求并未实质性改善，只是库存的转移，仍然 ...

宏观利好与弱现实博弈，铜价仍维持高位区间运行 一、日度市场总结 铜期货市场数据变动分析 主力合约与基差： 8月11日SHFE铜主力合约收于79020元/吨，较8月8日上涨580元/吨，涨幅 0.74%。现货升贴水走强，升水铜升水从8月8日的160元/吨升至230元/吨， 平水铜升水同步扩大至110元/吨，现货市场货源结构性紧张。LME0-3月贴 水收窄至-69.55美元/吨，但仍处深度贴水区间，海外近端供应宽松。 持仓与成交： LME铜持仓量8月8日增加3820手至267065手，结合价格上行及贴水收窄，或 反映部分空头回补。SHFE库存8月11日为155700吨，环比微降0.1%，连续两 周去库；而LME库存单周大增2003吨至23275吨，海外显性库存压力上升。 产业链供需及库存变化分析 供给端： Codelco旗下El Teniente铜矿部分作业区获批重启，但仍有四矿区因坍塌 事故继续关闭，其全年产量恢复幅度需观察。赤峰黄金老挝SND项目披露 1.315亿吨铜金矿资源，但尚处资源勘探阶段，短期难成增量。智利7月铜 出口额同比微降0.4%，结合白银有色铜精矿仓改造，国内冶炼端原料保障 增强，精铜供应趋松 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略为短线操作，追多需谨慎，碳酸锂运行区间为70000 - 100000 元 [4][87] - 枧下窝锂云母矿停产，“反内卷”情绪延续，预计短期碳酸锂价格偏强，价格上涨后其他原料生产碳酸锂将补充锂云母缺口，长期基本面格局未变，需关注江西矿山进展及“反内卷”情绪延续性 [4][87] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂行情回顾 - 上周碳酸锂先抑后扬，周度涨11.37%，成交量至277万手（-63万），持仓量至32.07万手（+10.46万） [5] - 基差贴水5060元/吨 [8] 供给端 锂矿 - 7月中国锂辉石产量为6500吨LCE，环比上升0.8%；锂云母产量为16100吨LCE，环比下降4.2% [13] - 6月锂精矿进口量下降，达42.76万吨，环比下降17.2%，同比下降18.1% [17] 锂电回收 - 8月废旧锂电回收预计为23484吨，环比上升6.4%，同比上升28.9% [21] 碳酸锂 - 上周碳酸锂产量为19556吨，环比上升13.2% [27] - 6月碳酸锂进口量降至17698吨，环比下降16.3%，同比下降9.6% [27] - 7月智利出口至中国碳酸锂为13633吨，环比上升33.3%，同比下降13.5% [29] 氢氧化锂 - 8月氢氧化锂开工率为36%，产量为23820吨，环比下降5.4%，同比下降24.3% [37] - 6月氢氧化锂出口量为6260吨，环比上升12.1%，同比下降56.1% [37] 下游需求 磷酸铁锂 - 上周磷酸铁锂产量为77960吨，环比上升0.5% [40] - 7月磷酸铁开工率为59%，产量为252200吨，环比上升10%，同比上升70% [40] 三元材料 - 上周三元材料产量为15745吨，环比上升0.6% [46] - 6月进出口量增加 [46] 三元前驱体 - 8月三元前驱体开工率为41%，产量为76160吨，环比上升8.1%，同比上升5.4% [49] - 6月出口量减少 [49] 锰酸锂、钴酸锂 - 8月锰酸锂开工率为33%，产量为11978吨，环比上升3%，同比上升26% [50] - 8月钴酸锂开工率为61%，产量为8880吨，环比下降3.8%，同比上升11.1% [50] 电解液 - 8月电解液产量为169680吨，环比上升4.1%，同比上升38.0% [57] - 6月六氟磷酸锂出口量增加 [57] 终端需求 动力电池 - 6月动力电池产量为129.2GWh，环比上升4.6%，同比上升52.9% [60] - 7月动力电池装车量为55.9GWh，环比下降4.0%，同比上升34.3% [60] 新能源汽车 - 6月新能源汽车产量为126.8万辆，环比下降0.1%，同比上升26.4% [63] - 6月新能源汽车销量为132.9万辆，环比上升1.7%，同比上升26.7% [63] 储能 - 8月储能电池产量为45.15GWh，环比上升2.2%，同比上升42.9% [68] - 6月储能中标功率规模为4.57GW，环比下降11.3%，同比上升15.1%；储能中标容量规模为12.11GWh，环比下降27.3%，同比上升45.0% [68] 消费电子 - 6月中国智能手机产量为10827万台，环比上升19.0%，同比上升8.5% [71] - 6月中国微型电子计算机产量为3159万台，环比上升5.5%，同比上升6.6% [71] 成本 - 锂矿价格反弹，锂辉石精矿价格上涨22美元/吨，锂云母价格上涨90元/吨 [74] 库存 - 碳酸锂总库存累库692吨，结构上冶炼厂去库959吨，下游累库2271吨，其他去库620吨 [82] - 上周磷酸铁锂累库926吨，三元材料累库60吨 [83] 行情展望 - 资源端江西锂云母供应扰动增强，锂辉石产量基本持平，锂矿进口量下降 [4][87] - 供给端上周碳酸锂产量快速回升，进口锂盐量下降，智利出口锂盐量显著回升，回收端有所增强 [4][87] - 需求端新能源汽车产销量增速放缓，正极厂、电芯厂排产稳定，上周磷酸铁锂、三元材料累库，储能电池排产小幅增长，储能中标规模下降 [4][87] - 成本端锂辉石精矿与锂云母价格上涨 [4][87] - 库存总体累库，冶炼厂与其他去库，下游累库 [4][87]