报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - BU主力合约8月29日价格为3507，日度变化-10，間度変化42 [20] - BU06合约8月29日价格为3399，日度变化26，間度変化57 [20] - BU09合约8月29日价格为3519，日度变化-10，間度変化23 [20] - BU12合约8月29日价格为3433，日度变化6，間度変化60 [20] - BU03合约8月29日价格为3408，日度变化14，間度変化68 [20] - 8月29日成交量为300820，日度变化11812，間度変化105903 [20] - 8月29日持仓量为428349，日度变化21525，間度変化4336 [20] 现货数据 - 8月29日山东市场价3510，日度变化0，間度変化0 [20] - 8月29日华东市场价3700，日度变化0，間度変化-20 [20] - 8月29日华南市场价3500，日度变化0，間度変化10 [20] - 8月29日华北市场价3650，日度变化-20，間度変化-10 [20] - 8月29日东北市场价3870，日度变化0，間度変化-10 [20] - 8月29日京博（海韵）价格3670，日度变化0，間度変化0 [20] - 8月29日羅海（鑫渤海）价格3650，日度变化-20，間度変化-10 [20] 基差&月差数据 - 8月29日山东-华东为-190，日度变化0，間度変化20 [20] - 8月29日山东-东北为-360，日度变化0，間度変化10 [20] - 8月29日华东-华南为200，日度变化0，間度変化-30 [20] - 8月29日山东县差为3，日度变化10，間度変化-42 [20] - 8月29日华东基差为193，日度变化10，間度変化-62 [20] - 8月29日华南基差为-7，日度变化10，間度変化-32 [20] - 8月29日03 - 06为9，日度变化-12，間度変化11 [20] - 8月29日06 - 09为-120，日度变化36，間度変化34 [20] - 8月29日09 - 12为86，日度变化-16，間度変化-37 [20] - 8月29日12 - 03为25，日度变化-8，間度変化-8 [20] - 8月29日连一连二为18，日度变化-16，間度変化-24 [20] 裂差&利润数据 - 8月27日沥青Brent裂差为1，8月28日为-32 [20] - 8月27日沥青马瑞利润为-62，8月28日为-96 [20] - 8月27日普通炼厂综合利润为413，8月28日为380 [20] - 8月27日马瑞型炼厂综合利润为690 [20] - 8月29日进口利润（韩国 - 华东）为-127，日度变化0，間度変化4 [20] - 8月29日进口利润（新加坡 - 华南）为-1023，日度变化0，間度変化35 [20] 相关内故数据 - 8月29日Brent原油价格未完整显示，此前7月31日为73.2，8月21日为67.7，8月27日为67.2，8月28日为68.1 [20] - 8月29日汽油山东市场价为7592，日度变化-1，間度変化-63 [20] - 柴油山东市场价8月29日为6466 [21] - 渣油山东市场价8月29日为3620 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了分析，涉及期货、宏观经济、金融、产业、海外等多个领域，展示了各市场的行情变化、政策动态及企业经营情况等信息，为投资者提供市场参考 [3][9][31] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货主力合约周五夜盘跌多涨少，纯碱跌超2%，玻璃等多品种跌超1%，沪银、烧碱涨超1% [3] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.13%，COMEX白银期货涨2.62% [4] - 国际油价微幅下跌，美油主力合约收跌0.48%，布伦特原油主力合约跌0.28% [5] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锌、镍、铜等均有不同程度涨幅 [5] - 国际农产品期货涨跌不一，美大豆、玉米等部分品种上涨，美豆油下跌 [7] 重要资讯 宏观资讯 - 截至2025年7月末，全国150家期货公司分布29个辖区，7月代理交易额71.31万亿元等 [9] - 8月29日上海出口集装箱运价指数等下跌，中国出口集装箱运价综合指数跌1.6% [9] - 国家发改委将出台促进民间投资政策，支持民间投资项目发行基础设施REITs [9] - 8月27 - 29日商务部官员访美，就中美经贸问题交流沟通 [9] - 8月制造业采购经理指数为49.4%，较上月上升0.1个百分点 [10] - 8月非制造业商务活动指数为50.3%，较上月上升0.2个百分点，建筑业和服务业有不同表现 [12] - 美联储9月会议前进入“空白期” [12] 能化期货 - 9月1日晚夜盘起，烧碱期货2601合约非期货公司会员或客户单日开仓最大数量为10000手 [14] - 上周PVC生产企业产能利用率76.02%，检修损失量7.932万吨 [14] - 美国6月原油产量创历史新高，液化天然气产量增加 [14] 金属期货 - 锡业股份8月30日起对锡冶炼设备停产检修，预计不超45天，对全年计划无较大影响 [16][17] - 上周上期所铜库存减少，铝、锌等部分库存增加 [18] - 美国联邦巡回上诉法院裁定特朗普大部分全球关税措施非法，可维持到10月14日 [18] 黑色系期货 - 247家钢厂高炉开工率等指标有不同变化，日均铁水产量减少 [20] - 全国港口进口铁矿库存总量下降，日均疏港量降低 [20] - 山西焦煤子公司水峪煤业发生事故停产，年核定产能占公司8.18% [21] - 本周城市总库存量增加，建筑钢材库存也增加 [23] - 8月钢铁行业PMI为49.8%，降至收缩区间，行业呈弱势稳定态势 [23] - 哥伦比亚禁止向以色列出口煤炭 [23] 农产品期货 - 截至8月29日当周，自繁自养生猪养殖盈利减少，外购仔猪养殖亏损减少 [25] - 郑商所修订鲜苹果期货业务细则，不同修订适用不同合约 [25] - 印度9月糖内销配额235万吨，2024 - 25年度总配额低于上一年度 [25][27] - 印尼9月毛棕榈油参考价格上调，出口税提高 [27] - 巴西中南部8月上半月甘蔗压榨量等有不同变化 [27] - 预计2025/2026年度糖供应缺口大幅缩窄 [28] - 马来西亚8月棕榈油出口量较上月增加10.2% [29] 金融市场 金融 - 下周A股29只股票解禁，合计解禁市值188.77亿元，部分股票流通盘增加超100% [31] - 2025年上半年沪市公司营收微降，净利润增长，中期分红创新高，研发投入增加 [33] - 截至8月底沪市ETF规模超3.7万亿元，今年资金净流入超3500亿元 [33] - 上半年“国家队”持有ETF总市值达1.28万亿元，年内增幅超两成 [34] - 公募基金隐形重仓股有调整，张坤、葛兰等有不同操作 [34] - 五家A股上市险企股票投资规模近1.8万亿元，较2024年末增加4053.56亿元 [35] - 上周A股震荡向上，9月或震荡整固，机构看好资源等板块 [36] - 多家外资金融机构看好中国市场，国际投行“做多”A股 [36] - 前8月公募权益基金赚钱效应回归，业绩翻倍基金批量出炉 [36] - 禾赛科技拟赴港上市，一季度净收入同比增加46.3% [37] - 合肥芯碁微电子等公司在港交所提交IPO申请 [37] 产业 - 8月以来近20家中小银行下调存款利率，部分银行推大额存单产品 [38] - 1 - 8月TOP100房企销售总额同比下降13.3%，8月部分房企表现强劲 [40] - 8月中国汽车经销商库存预警指数为57.0%，行业景气度下降 [40] - 2025年度中国电影总票房突破400亿元，海外票房创新高 [40] - 母基金市场年内降温，新发起数量和规模下降 [41] - 上海头部商业健康险公司联合研发新型团险产品 [41] 海外 - 特朗普全球关税政策和对美联储理事库克免职起诉面临最高法院最终裁决 [42] - 日美探讨发布减轻关税负担等文件，共同文件已开始撰写 [44] - 欧洲央行管委雷恩称通胀风险倾向下行，美国关税或使欧元区经济增长放缓 [44] 国际股市 - 塔塔资本9月启动20亿美元首次公开募股 [45] 商品 - 马来西亚8月棕榈油出口142.1486万吨，环比增长10.22% [46] 债券 - 禹洲集团境外债务重组生效，涉及债权约66.8亿美元，预计削减约35亿美元债务本息偿付压力 [47] 外汇 - 最近两周人民币兑美元汇率走强，市场看好年底前走势 [49] - 今年年初至今加元兑美元汇率上涨4.68%，表现为G10货币中最差 [50] 未来事件 - 9月1日09:20中国央行有2884亿元7天期逆回购到期，上海合作组织天津峰会举行 [52] - 10:00最高检召开检察公益诉讼新闻发布会 [52] - 15:00中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动第二场记者见面会，艾芬达发行 [52] 海外市场休市安排 - 美国纽交所因劳动节休市，芝商所、洲际交易所部分期货合约交易提前结束 [54] - 加拿大多伦多证券交易所因劳动节休市 [54]

LPG行业周报 2025/8/31 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关 ...

商品策略周报 I 2025 年 09 月 01 日 风速下降 本周主要观点： 风险点：反内卷现实政策推进、中美谈判进展、宏观政策变化； 重要声明：本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议 南华研究院 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1290 号 顾双飞 投资咨询证号：Z0013611 王建锋 投资咨询证号：Z0010946 胡乐克 投资咨询证号：Z0013991 陈敏涛 期货从业证号：Z0022731 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 市场资金像跷跷板，从反内卷逻辑切换到产业供需逻辑， 2601 合约面临着大贴水、且产业库存偏高的客户背景，在反 内卷具体可执行的政策兑现之前，市场焦点已经切换到产业 供需逻辑上。另外，内盘农产品近期持续下跌，估值偏低， 持仓量也创了历史新高，资金博弈激烈，值得关注。 2. 在具体板块品种方面，建材偏空、饲料偏多。 风速下降 商品策略周报 I 2025 年 09 月 01 日 周行情观点综述 上周总体的行情偏弱，反内卷品种和能化等品种，走势偏弱。随着2509合约 进入交割月，交割价也给出了基准，下一个主力合约围绕着交割价进行博弈。目前 的矛盾在于：基差贴水太多， ...

尿素产业链周报 尿素产业链周报 2025/8/31 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：刘琛瑞 Z0017093 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。 ...

油价维持震荡偏弱 2025/8/31 研究所 研究所 担心供应过剩 P 第 a 一 r 部 t 分 1 行情回顾 1.1中国INE原油期货主力合约价格走势 研究所 数据来源：博易云 国信期货 目 录 CONTENTS 1 行情回顾 2 原油供需基本面分析 3 后市展望 研究所 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4 1.2美国WTI原油期货连续合约价格走势 研究所 数据来源：博易云 国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 5 研究所 P 第 二 a r 部 t 分 2 原油供需基本面分析 2.1中国原油月度产量 研究所 国家统计局数据显示，我国今年原油生产稳定增长。7月份，我国规上工业原油产量1812万吨，同比增长1.2%，增速比6 月份放缓0.2个百分点；日均产量58.5万吨。1-7月份，我国规上工业原油产量12660万吨，同比增长1.3%。 数据来源：WIND 国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 7 2.2中国原油月度进口量 研究所 海关总署的数据显示，2025年1-7月中国原油进口量合计为3.2659亿吨，较去年同期增长2 ...

报告基本信息 - 报告名称：焦煤日报 [1] - 研究团队：研究中心黑色团队 [1] - 报告日期：2025年9月1日 [1] 价格数据 现货价格 - 柳林主焦最新价1410.00元，日变化-95.00元，周变化-43.00元，月变化98.00元，年变化0.71% [2] - 原煤口岸库提价最新价980.00元，日变化21.00元，周变化18.00元，月变化100.00元，年变化-15.88% [2] - 沙河驿蒙5最新价1380.00元，日变化0.00元，周变化0.00元，月变化160.00元，年变化-16.36% [2] - 安泽主焦最新价1470.00元，日变化0.00元，周变化0.00元，月变化-30.00元，年变化-12.50% [2] 进口价格 - Peak Downs最新价200.50元，日变化-0.50元，周变化-4.50元，月变化8.50元，年变化-5.50元 [2] - Goonyella最新价203.00元，日变化0.00元，周变化-5.30元，月变化10.00元，年变化-3.00元 [2] 盘面价格 - 盘面05最新价1199.50元，日变化5.50元，周变化-44.50元，月变化57.50元，年变化-12.83% [2] - 盘面09最新价990.00元，日变化-15.50元，周变化-73.00元，月变化-27.00元，年变化-24.77% [2] - 盘面01最新价1156.50元，日变化4.00元，周变化-42.00元，月变化41.50元，年变化-16.38% [2] 基差与价差 - 05基差最新价38.09元，日变化-5.50元，周变化29.56元，月变化-27.61元，年变化-115.45元 [2] - 09基差最新价247.59元，日变化15.50元，周变化58.06元，月变化56.89元，年变化0.16元 [2] - 01基差最新价81.09元，日变化-4.00元，周变化27.06元，月变化-11.61元，年变化-0.45元 [2] - 5 - 9价差最新价209.50元，日变化21.00元，周变化28.50元，月变化84.50元，年变化2.49元 [2] - 9 - 1价差最新价-166.50元，日变化-19.50元，周变化-31.00元，月变化-68.50元，年变化1.49元 [2] - 1 - 5价差最新价-43.00元，日变化-1.50元，周变化2.50元，月变化-16.00元，年变化-7.14元 [2] 库存与产能数据 库存数据 - 总库存最新值3507.66，周变化34.05，月变化57.08，年变化-8.73% [2] - 煤矿库存最新值283.62，周变化7.98，月变化35.36，年变化-14.12% [2] - 港口库存最新值261.49，周变化6.00，月变化-30.85，年变化-26.42% [2] - 钢厂焦煤库存最新值812.31，周变化6.51，月变化12.80，年变化13.20% [2] - 焦化焦煤库存最新值966.41，周变化-10.47，月变化-18.97，年变化20.39% [2] - 焦化焦炭库存最新值84.99，周变化-1.18，月变化-1.63，年变化-1.98% [2] 产能利用率 - 焦化产能利用率最新值73.36，周变化-1.06，月变化-0.33，年变化5.37% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基差持稳，区间震荡延续 [1] - 碳酸锂趋势强度为 -1，处于看空状态 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2509 合约收盘价 77,000 元，较 T - 1 日跌 1,140 元；成交量 10,537 手，较 T - 1 日减 2,243 手；持仓量 17,135 手，较 T - 1 日减 5,709 手 [1] - 2511 合约收盘价 77,180 元，较 T - 1 日跌 960 元；成交量 490,058 手，较 T - 1 日减 315,527 手；持仓量 346,605 手，较 T - 1 日减 458 手 [1] - 仓单量 29,887 手，较 T - 1 日增 930 手 [1] - 现货 - 2509 基差 2,650 元，较 T - 1 日增 790 元；现货 - 2511 基差 2,470 元，较 T - 1 日增 610 元 [1] - 2509 - 2511 基差 -180 元，较 T - 1 日持平 [1] - 电碳 - 工碳价差 2,300 元，较 T - 1 日持平 [1] - 现货 - CIF 价差 11,530 元，较 T - 1 日减 297 元 [1] - 锂辉石精矿（6%，CIF 中国）价格 894 美元，较 T - 1 日涨 5 美元 [1] - 锂云母（2.0% - 2.5%）价格 1,975 元，较 T - 1 日涨 60 元 [1] - 电池级碳酸锂价格 79,650 元，较 T - 1 日跌 350 元 [1] - 电池级碳酸锂（CIF）价格 9,550 元，较 T - 1 日持平 [1] - 工业级碳酸锂价格 77,350 元，较 T - 1 日跌 350 元 [1] - 电池级氢氧化锂（微粉）价格 81,870 元，较 T - 1 日跌 80 元 [1] - 电池级氢氧化锂（CIF）价格 9,050 元，较 T - 1 日持平 [1] - 磷酸铁锂（动力型）价格 35,115 元，较 T - 1 日跌 90 元 [1] - 磷酸铁锂（中高端储能型）价格 33,720 元，较 T - 1 日跌 85 元 [1] - 磷酸铁锂（低端储能型）价格 30,880 元，较 T - 1 日跌 80 元 [1] - 三元材料 523（多晶/消费型）价格 114,100 元，较 T - 1 日持平 [1] - 三元材料 622（多晶/消费型）价格 117,950 元，较 T - 1 日涨 50 元 [1] - 三元材料 811（多晶/动力型）价格 145,900 元，较 T - 1 日持平 [1] - 六氟磷酸锂价格 56,200 元，较 T - 1 日持平 [1] - 电解液（三元动力用）价格 22,250 元，较 T - 1 日持平 [1] - 电解液（磷酸铁锂用）价格 18,250 元，较 T - 1 日持平 [1] 宏观及行业新闻 - SMM 电池级碳酸锂指数价格 79,628 元/吨，环比上一工作日下跌 314 元/吨；电池级碳酸锂 7.74 - 8.19 万元/吨，均价 7.965 万元/吨，环比上一工作日下跌 350 元/吨；工业级碳酸锂 7.665 - 7.805 万元/吨，均价 7.735 万元/吨，环比上一工作日下跌 350 元/吨 [2] - 智利经济部长加西亚表示，预计国家铜业公司 Codelco 与当地矿企 SQM 将于 2026 年现政府任期结束前达成重大锂合作交易，部分总统候选人声称若该协议未在博里奇总统卸任前落地，将重新审议或废止协议，政府正加速推进这一国家锂业战略核心项目 [3]

2025 年 9 月 1 日 LPG：供需维持宽松，短期偏弱震荡 丙烯：现货价格支撑仍在，关注回落风险 赵书岑（联系人） 期货从业资格号：F03147780 zhaoshucen@gtht.com 【基本面跟踪】 LPG 基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | PG2510 | 4,411 | 0.05% | 4,334 | -1.75% | | 期货价格 | PG2511 | 4,324 | -0.18% | 4,260 | -1.48% | | | PL2601 | 6,409 | -0.64% | 6,397 | -0.19% | | | PL2602 | 6,441 | -0.68% | 6,432 | -0.14% | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | | PG2510 | 97,396 | 28672 | 85,415 | -2174 | | 持仓&成交 | PG2511 | 20,455 | 6399 | 33,149 | 456 ...

2025 年 09 月 01 日 合成橡胶：短期跟随宏观情绪区间运行 杨鈜汉 投资咨询从业资格号：Z0021541 yanghonghan025588@gtjas.com 【基本面跟踪】 合成橡胶基本面数据 | 项目 | | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 顺丁橡胶主力 （10合约） | 日盘收盘价 成交量 | （元/吨） （手） | 11,900 87,677 | 11,980 132,297 | -80 -44620 | | | | 持仓量 | （手） | 35,493 | 41,078 | -5585 | | | | 成交额 | （万元） | 519,883 | 786,769 | -266886 | | 价差数据 | 基差 | 山东顺丁-期货主力 | | 50 | -30 | 80 | | | 月差 | BR09-BR10 | | 15 | -15 | 30 | | 现货市场 | 顺丁价格 | 华北顺丁 | （民营） | 11,700 | 11,750 | | | | ...