报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截至2025年8月16日9月地方债发行已披露计划总计6755亿元 新增专项债占比57% 三季度各月地方债发行计划占比分别为46%（13992亿元）、32%（9633亿元）、22%（6755亿元） 各月新增专项债占比分别为44%（7745亿元）、34%（5851亿元）、22%（3843亿元） [1] 各地区9月地方债发行计划总结 - 从高到低依次为广东省887亿元、河北省604亿元、江苏省565亿元、浙江省548亿元、新疆498亿元、贵州省414亿元、重庆市404亿元、四川省324亿元、山东省310亿元、吉林省301亿元、福建省245亿元、广西242亿元、江西省200亿元、云南省199亿元、湖南省193亿元、辽宁省168亿元、海南省166亿元、深圳市159亿元、山西省122亿元、宁夏92亿元、内蒙古90亿元、安徽省22亿元 [2] 各地区9月新增专项债发行计划总结 - 从高到低依次为浙江省700亿元、云南省664亿元、四川省600亿元、河北省591亿元、福建省535亿元、安徽省509亿元、江西省507亿元、湖南省500亿元、广东省350亿元、山东省305亿元、广西288亿元、重庆市277亿元、吉林省260亿元、内蒙古247亿元、陕西省218亿元、新疆215亿元、深圳市162亿元、甘肃省123亿元、贵州省122亿元、辽宁省120亿元、厦门市100亿元、海南省94亿元、黑龙江省89亿元、青海省57亿元、山西省52亿元、宁夏42亿元、西藏14亿元、北京市2亿元 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周债市再度大跌，虽 7 月经济数据偏弱、信贷负增长，但股市放量站上 3700 点，债券受全面压制，超长债暴跌，30 年国债收益率创短期新高；超长债交投活跃度小幅上升，期限利差走阔、品种利差缩窄 [1][11] - 7 月经济面临下行压力，测算 7 月国内 GDP 同比增速约 4.3%，较上半年大幅下滑；7 月 CPI 为 0.0%，PPI -3.6%，通缩风险依存；短期债市面临预期和现实博弈，10 年期国债在【1.65%，1.75%】区间震荡，当前 30 年国债期限利差和 20 年国开债品种利差依然偏低，保护度有限 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 超长债复盘 - 上周债市大跌，超长债暴跌，30 年国债收益率创短期新高；交投活跃度小幅上升，期限利差走阔、品种利差缩窄 [1][11] 超长债投资展望 - 30 年国债：截至 8 月 15 日，30 年和 10 年国债利差 29BP，处于历史偏低水平；7 月经济下行，GDP 同比增速约 4.3%，CPI 为 0.0%，PPI -3.6%，通缩风险依存；短期债市博弈，10 年期国债在【1.65%，1.75%】区间震荡，30 年国债期限利差保护度有限 [2] - 20 年国开债：截至 8 月 15 日，20 年国开债和 20 年国债利差 2BP，处于历史极低位置；7 月经济下行，GDP 同比增速约 4.3%，CPI 为 0.0%，PPI -3.6%，通缩风险依存；短期债市博弈，10 年期国债在【1.65%，1.75%】区间震荡，20 年国开债品种利差保护度有限 [3] 超长债基本概况 - 截至 7 月 31 日，剩余期限超 14 年的超长债共 228,873 亿，占全部债券余额的 14.7%；地方政府债和国债是主要品种，国债 60,623 亿占比 26.5%，地方政府债 154,423 亿占比 67.5% [14] - 按剩余期限划分，14 年 - 18 年共 60,583 亿占比 26.5%，18 年 - 25 年共 61,561 亿占比 26.9%，25 年 - 35 年共 93,594 亿占比 40.9%，35 年以上共 13,135 亿占比 5.7% [14] 一级市场 每周发行 - 上周（2025.8.11 - 2025.8.15）超长债发行量大幅下降，共发行 565 亿元；分品种，国债 350 亿，地方政府债 178 亿等；分期限，15 年 28 亿，20 年 436 亿，30 年 102 亿，50 年 0 亿 [19] 本周待发 - 本周已公布超长债发行计划共 2,953 亿，超长国债 830 亿，超长地方政府债 2,123 亿等 [26] 二级市场 成交量 - 上周超长债交投活跃，成交额 13,309 亿，占全部债券成交额比重 14.6%；分品种，超长期国债成交额 10,997 亿占 43.5%等 [29] - 上周超长债交投活跃度小幅上升，成交额增加 2,119 亿，占比增加 1.1%；各品种成交额和占比有不同变化 [29] 收益率 - 上周债市大跌，超长债暴跌，国债 15 年、20 年、30 年和 50 年收益率分别变动 8BP、10BP、9BP 和 11BP 至 1.91%、2.07%、2.05%和 2.11%等 [43] - 代表性个券，上周 30 年国债活跃券 24 特别国债 06 收益率变动 10BP 至 2.07%，20 年国开债活跃券 21 国开 20 收益率变动 6BP 至 2.06% [45] 利差分析 - 期限利差：上周超长债期限利差走阔，绝对水平偏低，标杆的国债 30 年 - 10 年利差为 29BP，较上上周变动 3BP，处于 2010 年以来 12%分位数 [51] - 品种利差：上周超长债品种利差缩窄，绝对水平偏低，标杆的 20 年国开债和国债利差为 2BP，20 年铁道债和国债利差为 6BP，分别较上上周变动 -3BP 和 -5BP，处于 2010 年以来 3%分位数和 4%分位数 [52] 30 年国债期货 - 上周 30 年国债期货主力品种 TL2509 收 117.48 元，增幅 -1.54%；全部成交量 87.06 万手（268,597 手），持仓量 15.15 万手（ -1,059 手），成交量大幅上升，持仓量小幅下降 [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 债市做多空间已打开，机构行为指标触发做多信号，阶段性采取股份行的交易跟随策略胜率可能较高；从技术面看，短期债市虽有利空扰动，但中长期趋势不变且做多空间已打开 [2][3][12] 根据相关目录分别进行总结 本周机构行为点评 - 基于股份行交易行为挖掘的利率择时信号触发做多债市信号，近1年该信号5次大波段胜率100%，8月13日再次触发且持续3天 [2][3][12] - 大行成中短期限债券买入主力，基金与券商卖长端利率债，农商行等为承接方，债市资金面宽松，税期前大行资金融出量维持4.8万亿元，曲线利差走扩，部分债券借贷集中度处高分位点 [4][13] - 国债和国开债收益率整体上行，1Y、3Y、5Y、7Y、10Y、15Y、30Y国债收益率分别上行2bp、下行1bp、上行约4bp、上行5bp、上行6bp、上行约7bp、上行9bp；国开债对应期限收益率分别上行3bp、上行4bp、上行8bp、上行7bp、上行8bp、上行7bp、上行9bp [8][15] - 国债息差上升、利差整体走阔，国开债息差倒挂加深、利差短端走阔 [8][16] 债市杠杆与资金面 - 杠杆率降至107.22% [8][20] - 本周质押式回购日均成交额8.2万亿元，日均隔夜占比89.82% [8][26][30] - 银行融出先升后降，大行与政策行8月15日资金净融出4.83万亿元，股份行与城农商行日均净融入0.86万亿元、8月15日净融入1.16万亿元，银行系净融出3.67万亿元；主要融入方为基金，货基融出先降后升，8月15日基金净融入1.84万亿元，货基净融出1.61万亿元 [8][32] 中长期债券型基金久期 - 久期中位数维持在2.81年（去杠杆）、3.11年（含杠杆），8月15日久期中位数（去杠杆）较上周五变动不足0.01年，（含杠杆）较上周五降0.02年 [8][44] - 利率债基久期升至3.94年，信用债基久期降至2.86年（含杠杆）；利率债基久期为3.43年，信用债基久期为2.63年（去杠杆） [8][47] 类属策略比价 - 中美利差普遍走阔，1Y、2Y、5Y、7Y、30Y分别走阔2bp、约1bp、约3bp、1bp、2bp，3Y收窄4bp，10Y变动不足1bp [8][52] - 隐含税率整体走阔，国开 - 国债利差1Y、3Y、5Y、7Y、10Y分别走阔约2bp、5bp、3bp、约3bp、2bp，15Y收窄1bp，30Y变动不足1bp [8][53] 债券借贷余额变化 - 8月15日，10Y国债活跃券、10Y国开债活跃券借贷集中度上升，10Y国债次活跃券、10Y国开债次活跃券、30Y国债活跃券借贷集中度下降；券商和其他机构上升，大行和中小行下降 [54]

报告核心观点 - 报告统计了折价幅度靠前50只AA城投债、净价跌幅靠前50只个券、净价上涨幅度靠前50只个券和净价上涨幅度靠前50只二永债的相关数据，并指出各榜单中估值价格偏离程度最大的债券 [2] 各榜单总结 折价幅度靠前50只AA城投债 - “25动投集团PPN001B”估值价格偏离程度最大，剩余期限4.66年，估值价格偏离-0.29%，估值净价102.18元，估值收益率偏离6.82bp，当日估值收益2.78%，票面利率3.29%，隐含评级AA(2)，主体评级AA，成交日期为2025/8/12 [2][4] 净价跌幅靠前50只个券 - “21宁专01”估值价格偏离程度最大，剩余期限3.00年，估值价格偏离-23.99%，估值净价63.43元，估值收益率偏离0.45bp，当日估值收益1.99%，票面利率4.95%，隐含评级AA(2)，主体评级AA+，成交日期为2025/8/11 [2][5] 净价上涨幅度靠前50只个券 - “H1碧地02”估值价格偏离程度最大，剩余期限1.84年，估值价格偏离7.48%，估值净价4.31元，估值收益率偏离-11765.37bp，当日估值收益2468.03%，票面利率4.80%，隐含评级CC，成交日期为2025/8/12 [2][7] 净价上涨幅度靠前50只二永债 - “23潍坊银行二级资本债01”估值价格偏离程度最大，剩余期限3.05年，估值价格偏离0.08%，估值净价105.36元，估值收益率偏离-3.12bp，当日估值收益2.92%，票面利率4.78%，隐含评级AA-，主体评级AA+，成交日期为2025/8/11 [2][9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 权益情绪高涨，REITs 流动性承压，三单项目估值下修，本周权益市场情绪持续高涨，REITs 市场资金面更显压力，流动性继续减弱，指数回调幅度较大，消费板块表现相对抗跌，三单 REITs 提交交易所问询反馈且对底层资产估值下调 3%到 15%，对租金、出租率、收缴率的预测评估更谨慎 [2] 各目录总结 一级市场：共 3 单首发公募 REITs 取得新进展 - 截至 2025/8/15，今年以来已成功发行 14 单（25Q1 发行 6 单、25Q2 发行 4 单、7 月发行 4 单），发行规模 278.7 亿元、同比下降 4.8% [3] - 本周 3 单首发公募 REITs 取得新进展，中金唯品会奥特莱斯 REIT 询价，预计募资 34.8 亿元，华夏凯德商业 REIT 和中信建投沈阳国际软件园 REIT 进入反馈阶段；1 单扩募 REITs 国泰君安东久新经济 REIT 进入反馈阶段 [3] - 当前审批流程中，首发已申报 9 只，已问询并反馈 5 只，注册生效待上市 1 只；扩募已申报 9 只，已问询并反馈 3 只，通过审核 3 只 [3] 二级市场：本周指数回调，流动性继续减弱 行情回顾：中证 REITs 全收益指数收跌 1.49% - 本周中证 REITs 全收益指数（932047.CSI）收于 1080.91 点，跌幅 1.49%，跑输沪深 300 3.87 个百分点、跑输中证红利 0.39 个百分点；年初至今涨幅 11.68%，跑赢沪深 300/中证红利 4.88/12.18 个百分点 [3] - 分项目属性，本周产权类 REITs 下跌 1.24%，特许经营权类 REITs 下跌 1.53%；分资产类型，数据中心（+4.72%）、消费（-0.75%）、仓储物流（-1.27%）、交通（-1.34%）板块表现占优 [3] - 分个券，本周 6 只上涨、67 只下跌，南方万国数据中心 REIT（+5.59%）、南方润泽科技数据中心 REIT（+4.26%）、华夏华润商业 REIT（+0.62%）位列前三，工银蒙能清洁能源 REIT（-8.57%）、招商高速公路 REIT（-4.59%）、中金厦门安居 REIT（-4.56%）位列末三 [3] 流动性：换手率和成交量均下降 - 产权类/特许经营权类 REITs 本周日均换手率 0.67%/0.52%，较上周 -15.36/-1.65BP，周内成交量 5.45/1.44 亿份，周环比 -16.98%/-3.07%，数据中心板块活跃度最高 [3] 估值：保障房板块估值较高 - 中债估值收益率来看，产权类/特许经营权类 REITs 分别为 3.74%/4.72%，交通（5.98%）、仓储物流（5.21%）、园区（4.28%）板块位列前三 [3] 本周要闻和重要公告 - 2025/8/14 央行发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，要强化数字赋能金融，促进数字经济与实体经济深度融合，加强对 5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施建设的中长期贷款支持，积极运用 REITs 等方式拓宽建设资金来源 [35] - 本周多只 REITs 有解禁提示、分红、发售公告、运营数据等重要公告 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对2025年8月11日-8月15日二级资本债周度数据进行跟踪，涵盖一级市场发行与存量、二级市场成交、估值偏离等情况[1] 根据相关目录分别进行总结 一级市场发行与存量情况 - 本周新发行1只二级资本债，规模15亿元，发行年限10Y，发行人是浙江省民营企业，主体评级AA+[1][6] - 截至8月15日，二级资本债存量余额46783.85亿元，较上周末减少496.0亿元[1][7] 二级市场成交情况 - 本周二级资本债周成交量约1617亿元，较上周增加11亿元，成交量前三的个券为25中行二级资本债01BC、25工行二级资本债01BC和25工行二级资本债02BC[2] - 分地域成交量前三为北京市、上海市和福建省，分别约为1230亿元、118亿元和72亿元[2] - 截至8月15日，5Y二级资本债中评级AAA -、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为8.09BP、8.29BP、5.29BP；7Y对应评级涨跌幅分别为9.16BP、7.91BP、7.91BP；10Y对应评级涨跌幅均为7.95BP[2][12] 估值偏离%前三十位个券情况 - 本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，折价幅度大于溢价成交[3] - 折价率前三的个券为21九台农商二级（ - 6.9278%）、23潍坊银行二级资本债01（ - 0.3655%）、21宁波银行二级02（ - 0.1633%），中债隐含评级以AA+、AA -、AA为主，地域以北京市、浙江省、山东省居多[3][14] - 溢价率前四的个券为22长城华西二级资本债01（0.9132%）、25稠州商行二级资本债02（0.6656%）、22工行二级资本债03B（0.5505%）、21工商银行二级03（0.5251%），中债隐含评级以AAA -、AA+、AA为主，地域以北京市、上海市、广东省居多[3][15]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 信用债跟随利率调整，中长期高等级上行幅度较大，信用利差多数走低 [2][5] - 城投债利差变动有限，各平台利差多数变动 1BP 以内 [2][9] - 产业债利差整体略有回落，混合所有制地产债利差显著下行 [2][17] - 二永债表现偏弱利差走高，3 - 5 年高等级品种收益率显著抬升 [2][29] - 产业永续债超额利差上行，城投永续超额利差收窄 [2][31] 根据相关目录分别总结 信用债跟随利率调整，中长期高等级上行幅度较大 - 受权益市场和政策影响，本周利率债走弱，1Y、3Y、5Y、7Y 和 10Y 期国开债收益率分别上行 3BP、4BP、8BP、7BP、8BP [5] - 信用债收益率提升，中长期高等级品种上行幅度大，如 1Y 期 AAA 级上行 2BP，其余等级上行 3BP 等 [5] - 信用利差多数走低，中长端低等级品种压缩幅度大，如 5Y 期 AA + 级及以上下行 2 - 3BP，其余下行 8BP [5] - 评级利差和期限利差分化，如 1Y 期 AAA/AA + 利差上行 1BP，AAA 等级 3Y/1Y 利差上行 4BP [5] 城投债利差窄幅波动 - 外部评级 AAA、AA + 级平台信用利差总体较上周分别上行 1BP，AA 级持平，部分平台有升降，如甘肃 AAA 级下行 2BP [9] - 分行政级别，省级、地市级平台信用利差总体持平，区县级平台上行 1BP，部分平台有变动，如江苏省级平台上行 2BP [14] 产业债利差略有回落，混合所有制地产债利差显著下行 - 央国企地产债利差持平，混合所有制地产债利差下行 15BP，民企地产债利差回升 7BP，部分企业有变动，如龙湖利差下行 1BP [17] - AAA 和 AA + 级煤炭债利差分别下行 1BP，AA 级持平；AAA 级钢铁债利差持平，AA + 级下行 1BP；各等级化工债利差下行 1BP，部分企业有变动，如陕煤利差上行 1BP [17] 二永债表现偏弱利差走高，3 - 5 年高等级品种收益率显著抬升 - 1Y 期各等级二级资本债收益率上行 2 - 3BP，利差压缩 0 - 1BP；各等级永续债收益率上行 4BP，利差上行 1BP [29] - 3Y 期各等级二永债收益率上行 6 - 7BP，利差上行 2 - 3BP [29] - 5Y 期 AAA - 和 AA + 级二级资本债收益率上行 8BP，利差持平，AA 级收益率上行 5BP，利差压缩 3BP 等 [29] 产业永续债超额利差上行，城投永续超额利差收窄 - 产业 AAA 级 3Y 永续债超额利差上行 2.76BP 至 10.17BP，处于 2015 年以来的 15.70%分位数 [31] - 产业 AAA 级 5Y 永续债超额利差上行 0.01BP 至 11.83BP，处于 2015 年以来的 23.40%分位数 [31] - 城投 AAA3Y 永续债超额利差下行 1.82BP 至 3.34BP，处于 0.29%分位数 [31] - 城投 AAA5Y 永续债超额利差下行 3.40BP 至 7.51BP，处于 3.67%分位数 [31] 信用利差数据库编制说明 - 市场整体信用利差等基于中债中短票和中债永续债数据求得，历史分位数自 2015 年初以来 [38] - 产业和城投个券信用利差通过算数平均法求得，银行二级资本债/永续债超额利差等有计算方法 [38] - 产业和城投债选取中票和公募公司债样本，剔除担保债和永续债，部分个券剔除统计样本 [38] - 产业和城投债为外部主体评级，商业银行采用中债隐含债项评级 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年8月11日至15日信用债发行环比减少、总成交量环比下降 一级市场中产业债、城投债和金融债发行规模均减少 二级市场中行业和区域信用利差有不同变化 交易量排名前三的为商业银行债、公司债和中期票据 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 一级市场 发行统计 - 本周信用债共发行409只 发行规模3350.34亿元 环比减少23.50% [1][11] - 产业债发行185只 规模1675.45亿元 环比减少4.78% 占比50.01% [1][11] - 城投债发行188只 规模1079.89亿元 环比减少9.87% 占比32.23% [1][11] - 金融债发行36只 规模595.00亿元 环比减少58.16% 占比17.76% [1][11] - 本周信用债平均发行期限2.92年 产业债2.55年、城投债3.36年、金融债2.31年 [1][14] - 本周信用债平均发行票面利率2.13% 产业债2.08%、城投债2.24%、金融债1.88% [2][20] 取消发行统计 - 本周共有9只信用债取消发行 [3][24] 二级市场 信用利差跟踪 - 本周行业信用利差整体上行 AAA级公用事业上行4.8BP最大 有色金属下行0.9BP最大 [3][26] - AA+级纺织服装上行71.7BP最大 非银金融下行3.5BP最大 [3] - AA级交通运输上行4.7BP最大 建筑材料下行4.4BP最大 [3] - 本周煤炭信用利差整体上行 钢铁信用利差涨跌互现 [26] - 本周各等级城投和非城投信用利差整体上行 [26] - 本周国企信用利差整体上行 民企信用利差涨跌互现 [27] - 本周区域城投信用利差涨跌互现 AAA级湖南上行12.3BP最多 云南下行5.9BP最多 [28] - AA+级湖北上行6.7BP最多 河北下行2.6BP最多 [28] - AA级浙江上行8.8BP最多 山东下行4.3BP最多 [28] 交易量统计 - 本周信用债总成交量11085.75亿元 环比下降12.25% [4][29] - 成交量排名前三的为商业银行债、公司债和中期票据 [4][29] - 商业银行债成交量3169.54亿元 环比减少15.22% 占比28.59% [4][29] - 公司债成交量2981.99亿元 环比减少15.37% 占比26.90% [4][29] - 中期票据成交量2716.82亿元 环比减少13.83% 占比24.51% [4][29] 本周交易活跃债券 - 报告选取本周交易笔数TOP20的城投债、产业债和金融债供投资者参考 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 转债市场结构分化，低波基本面中高价格转债交易或优于配置，高弹基本面高价转债或为配置最优解，当前风险偏好上行，小盘、低评级转债或释放高弹性，高评级、大盘转债可围绕下修博弈 [4][5] - 本周转债和正股继续上涨，转债涨幅超正股，估值强势，全市场转债百元溢价率 35%，单周上行 1.21%，到期收益率再创 2017 年以来新低 [4][7][9] - 本周开能、药石、高测转债等发布提前赎回公告，天业、华阳转债提议下修，金能、蓝帆、天 23 公告下修，无转债发布回售公告 [4] - 本周凯众转债发行公告，微导转债、凯众转债已发行待上市，处于同意注册进度的转债 5 只，待发规模 54 亿元，处于上市委通过进度的转债 4 只，待发规模 90 亿元 [4][24] 根据相关目录分别进行总结 周观点及展望 - 转债市场情绪高涨，估值加持下转债较正股表现强势，结构分化，低波中高价格转债交易或优于配置，高弹高价转债或为配置最优解，当前风险偏好上行，小盘、低评级转债或释放高弹性，高评级、大盘转债可围绕下修博弈 [4][5][6] 转债估值 - 本周转债和正股继续上涨，转债涨幅超正股，估值强势，全市场转债百元溢价率 35%，单周上行 1.21%，高、低评级转债估值上行幅度均超 1% [4][7] - 本周转债涨幅超正股，到期收益率再创 2017 年以来新低，报 -6.27%，转股溢价率指数、纯债溢价率指数、到期收益率分别为 42.08%、43.32%、 -6.27%，较上周分别变化 -0.27%、 +3.96%和 -0.67% [4][9] 条款跟踪 赎回 - 本周开能、药石、高测转债等发布提前赎回公告，已发强赎、到期赎回公告且未退市的转债 24 只，潜在转股或到期余额 44 亿元，处于赎回进度的转债 41 只，下周有望满足赎回条件的有 17 只，本周 6 只转债发布不赎回公告 [4][14][16] 下修 - 本周天业、华阳转债提议下修，金能、蓝帆、天 23 公告下修，其中金能和天 23 转债下修到底、蓝帆未下修到底，136 只转债处于暂不下修区间，23 只因净资产约束无法下修，1 只已触发且股价低于下修触发价但未出公告，27 只正在累计下修日子，3 只已发下修董事会预案但未上股东大会 [4][20] 回售 - 本周无转债发布回售公告，截至最新 2 只转债发布回售公告，4 只转债正在累计回售触发日子，其中 2 只处于暂不下修区间，2 只正在累计下修日子 [4][22] 一级发行 - 本周凯众转债发行公告，微导转债、凯众转债已发行待上市，未确定上市日期，处于同意注册进度的转债 5 只，待发规模 54 亿元，处于上市委通过进度的转债 4 只，待发规模 90 亿元 [4][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（20250811 - 20250815）绿色债券一级市场发行规模增加，二级市场成交额上升，成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交幅度小于溢价成交，折价成交比例小于溢价成交 [1][2][3] 各部分总结 一级市场发行情况 - 本周银行间及交易所市场新发行绿色债券10只，发行规模约131.31亿元，较上周增加22.18亿元 [1] - 发行年限多为3年，发行人性质包括地方国有企业、中央国有企业等，主体评级多为AAA、AA + 级，发行人地域涉及多个省市，发行债券种类多样 [1][5] 二级市场成交情况 - 本周绿色债券周成交额合计578亿元，较上周增加104亿元 [2] - 分债券种类，成交量前三为非金公司信用债、金融机构债和利率债；分发行期限，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约78.96%；分发行主体行业，成交量前三为金融、公用事业、交运设备；分发行主体地域，成交量前三为北京市、广东省、河北省 [2] 估值偏离度前三十位个券情况 - 折价个券方面，折价率前三为25水能G1（ - 0.7750%）、21临川绿色债02（ - 0.7466%）、21新沂绿色债（ - 0.2536%），主体行业以金融、建筑、公用事业为主，地域分布以北京市、福建省、江苏省居多 [3] - 溢价个券方面，溢价率前四为20湖南债65（0.9090%）、25象屿金象MTN003(绿色)（0.7237%）、20广东债05（0.6806%）、20广东债16（0.6433%），主体行业以金融、公用事业、交运设备为主，地域分布以广东省、天津市、河北省、北京市居多 [3]