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广发期货《能源化工》日报-20250724
广发期货· 2025-07-24 10:30
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇本周内地港口双去库,内地价格窄幅波动,供应后续有复产预期,需求受传统下游淡季制约;港口基差走强,海外装置产量回归,MTO利润修复后检修存不确定性[1] - 尿素盘面回调后趋稳,供应收缩预期与弱现实需求博弈,供应减量先于秋季备货启动或主导震荡格局,价格突破需等待需求[5] - 纯苯7月供需预期整体好转,但自身驱动有限,短期走势或承压;苯乙烯供需预期偏弱,港口库存持续增加,短期走势或承压[8] - LLDPE与PP估值上边际利润逐渐修复,供需同步收缩,库存累积,需求端疲软;7月底需求端季节性回暖;单边PP震荡偏空,PE区间偏买[11] - 原油隔夜偏弱震荡,原油去库与宏观压制远期需求矛盾,短期维持偏弱震荡概率较大,建议短期波段策略为主[13] - 对二甲苯短期自身驱动有限,走势或承压;PTA驱动偏弱,短期走势或承压;乙二醇短期供应偏紧;短纤短期供需双弱;瓶片供需存改善预期,但供应仍处高位[18] - 烧碱供需矛盾有限,高利润刺激高产,下游非铝相对淡季,后期旺季有价格向上预期,建议前期多单止盈离场观望;PVC处于供增需减淡季,基本面未明显改善,短期交易受宏观情绪主导,建议暂时观望[27][28] 根据相关目录分别进行总结 甲醇产业 - 价格及价差:MA2601收盘价2497,较前一日跌39(-1.54%);MA2509收盘价2411,较前一日跌46(-1.87%)等[1] - 库存:中醇企业库存33.983%,较前值降1.3(-3.55%);甲醇港口库存72.6万吨,较前值降6.4(-8.15%)等[1] - 开工率:上游国内企业开工率71.09%,较前值降1.4(-1.94%);下游外采MTO装置开工率75.54%,较前值持平[1] 化肥市场 - 价格:复合肥45%S(河南)2930元/吨,较前一日持平;硫酸铵(山东)1110元/吨,较前一日降10(-0.89%)等[5] - 供需面:国内尿素日度产量19.64万吨,较前一日降0.05(-0.25%);煤制尿素日产量15.47万吨,较前一日降0.05(-0.32%)等[5] 纯苯及苯乙烯 - 现金流及价差:EB现金流(非一体化)180元/吨,较前一日降10(-5.3%);EB-BZ现货价差1460元/吨,较前一日降5(-0.3%)等[8] - 库存:纯苯江苏港口库存17.10万吨,较7月14日增0.7(4.3%);苯乙烯江苏港口库存15.07万吨,较7月14日增1.22(8.8%)[8] - 开工率:亚洲纯苯开工率77.4%,较7月10日增0.5(0.7%);国内纯苯开工率78.1%,较7月10日增0.2(0.3%)等[8] 塑料市场 - 价格及基差:PP2509收盘价7096元/吨,较前一日降72(-1.00%);华北塑料基差-110元/吨,较前一日增40(-26.67%)等[11] - 库存:PE企业库存49.3万吨,较前值增5.47(12.48%);PP企业库存58.1万吨,较前值增1.11(1.95%)[11] - 开工率:PE装置开工率77.8%,较前值降1.67(-2.10%);PP装置开工率76.6%,较前值降0.82(-1.1%)[11] 原油市场 - 价格及价差:Brent M1 - M3为1.16美元/桶,较前一日降0.18(-13.43%);WTI M1 - M3为1.36美元/桶,较前一日增0.07(5.43%)等[13] - 成品油:NYM RBOB为211.94美分/加仑,较前一日降0.19(-0.09%);NYM ULSD为245.20美分/加仑,较前一日增0.3(0.12%)等[13] - 裂解价差:美国汽油裂解价差23.57美元/桶,较前一日降0.27(-1.13%);欧洲汽油裂解价差14.50美元/桶,较前一日持平[13] 聚酯市场 - PTA价格及价差:PTA华东现货价格4775元/吨,较前一日涨35(0.7%);PTA基差(09)26元/吨,较前一日增45(138.18%)等[18] - MEG价格及价差:MEG华东现货价格4501元/吨,较前一日涨11(0.2%);MEG基差(09)65元/吨,较前一日增22(51.2%)等[18] 氯碱市场 - 供给:烧碱行业开工率86.3%,较7月11日增1.1(1.3%);PVC总开工率75.0%,较7月11日降0.1(-0.1%)等[24] - 需求:粘胶短纤行业开工率84.6%,较7月11日增6.8(8.7%);隆众样本管材开工率33.8%,较7月11日降3.9(-10.4%)等[25][26] - 库存:液碱华东厂库库存21.3万吨,较7月10日增2.6(13.8%);PVC总社会库存41.1万吨,较7月10日增1.8(4.7%)[27]
广发期货《金融》日报-20250724
广发期货· 2025-07-24 10:29
报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 2025年7月24日IF期现价差最新值-10.57,较前一日变化-1.41,历史1年分位数35.20%;IH期现价差1.60,较前一日变化-3.02,历史1年分位数68.00%;IC期现价差-76.76,较前一日变化12.20%,历史1年分位数7.25;IM期现价差14.48,较前一日变化11.80% [1] - 各期货跨期价差有不同表现,如IF次月 - 当月为1.80,较前一日变化36.80%,历史1年分位数41.80%等 [1] - 跨品种比值方面,中证500/沪深300最新值1.5042,较前一日变化-0.0043,历史1年分位数75.00%;IC/IF最新值-0.0021,较前一日变化61.40%等 [1] 国债期货价差 - 2025年7月24日TS基差最新值-0.0075,较前一交易日变化0.0019,上市以来百分位数25.50%;TF基差1.6925,较前一交易日变化0.0145,上市以来百分位数46.50%;TL基差1.4602,较前一交易日变化0.2609,上市以来百分位数46.90% [2] - 各期货跨期价差有不同表现,如TS当季 - 下季最新值-0.1760,较前一交易日变化-0.0040,上市以来百分位数11.10%等 [2] - 跨品种价差方面,TS - TF最新值0.0670,较前一交易日变化9.40%;TS - T最新值-6.1400,较前一交易日变化0.0870等 [2] 贵金属期现 - 2025年7月23日国内期货AU2510合约收盘价792.90元/克,较7月22日涨8.06元,涨幅1.03%;AG2510合约收盘价9492元/千克,较7月22日涨99元,涨幅1.05% [3] - 外盘期货COMEX黄金主力合约收盘价3397.50美元/盎司,较7月22日跌46.50美元,跌幅1.35%;COMEX白银主力合约收盘价39.52,较7月22日跌0.14,跌幅0.35% [3] - 现货伦敦金收盘价3386.70美元/盎司,较7月22日跌44.50美元,跌幅1.30%;伦敦银收盘价39.22,较7月22日跌0.05,跌幅0.12% [3] - 基差方面,黄金TD - 沪金主力最新值-4.71,较前值涨0.13,历史1年分位数5.60%;白银TD - 沪银主力最新值-17,较前值涨8,历史1年分位数64.60%等 [3] - 比价方面,COMEX金/银最新值85.97,较前值跌0.87,跌幅1.00%;上期所金/银最新值83.53,较前值跌0.02,跌幅0.03% [3] - 利率与汇率方面,10年期美债收益率现值4.40,较前值涨0.05,涨幅1.1%;美元指数现值97.20,较前值跌0.15,跌幅0.15%等 [3] - 库存与持仓方面,上期所黄金库存现值28857,较前值无变化;上期所白银库存现值1188482千克,较前值减少10564千克,跌幅0.88%等 [3] 集运产业期现 - 2025年7月24日上海 - 欧洲未来6周运价参考中,MAERSK马士基3099美元/FEU,较7月23日跌104美元,跌幅3.25%;CMA达飞3744美元/FEU,较7月23日跌75美元,跌幅1.96%等 [4] - 集运指数方面,SCFIS(欧洲航线)7月21日结算价指数2400.50,较7月14日涨1098.7,涨幅84.40%;SCFIS(美西航线)7月21日结算价指数2421.94,较7月14日涨1155.4,涨幅91.22% [4] - 上海出口集装箱运价方面,SCFI综合指数7月18日1646.90点,较7月11日跌86.4点,跌幅4.98%;SCFI(欧洲)7月18日2079美元/TEU,较7月11日跌20.0美元/TEU,跌幅0.95%等 [4] - 期货价格方面,EC2602合约7月23日收盘价1477.3,较7月22日涨16.8,涨幅1.15%;EC2508(主力)合约7月23日收盘价2239.7,较7月22日跌10.0,跌幅0.44% [4] - 基差(主力)7月23日最新值931.7,较前值变化1089.9,变化率-688.98% [4] - 基本面数据方面,7月24日全球集装箱运力供给3271.60万TEU,较7月23日无变化;6月港口准班率(上海)34.57%,较上月跌7.93%,跌幅18.66%等 [4] 海外数据/资讯 - 宏观数据方面,欧元区16:00 - 20:15公布7月制造业PMI初值等数据;美国20:30公布至7月19日当周初请失业金人数(万人),21:45公布7月标普全球制造业、服务业PMI初值 [6] - 能源化工方面,美国22:30公布至7月18日当周EIA天然气库存(亿立方英尺) [6] - 农产品方面,美国公布USDA出口销售、美棉On - Call周报 [6] 国内数据/资讯 - 黑色有色方面,下午公布钢联周度产量、库存、表需数据;晚上公布钢联周度钢厂开工率、产能利用率,铁水产量等 [6] - 能源化工方面,15:30公布山东地炼产能利用率、综合炼油利润(元/吨);17:00公布中国独立炼厂产能利用率、汽油柴油产销率、生产库容率、产量等 [6] - 特殊商品方面,19:00公布多晶硅、硅片、组件月度产量,多晶硅、硅片月度排产 [6]
国泰君安期货商品研究晨报-20250724
国泰君安期货· 2025-07-24 10:29
报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析并给出走势预测,如黄金震荡上行、白银突破上行等,还提供基本面数据和行业新闻,为投资者提供决策参考 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金震荡上行,趋势强度为1;白银突破上行,趋势强度为1 [2][8][10] - 提供沪金、沪银等合约的收盘价、涨幅、成交量、持仓量等数据,以及ETF持仓、库存等信息 [6] 有色金属 - 铜库存减少支撑价格,趋势强度为1;锌短期震荡,趋势强度为0;铅等待供需矛盾发酵价格震荡,趋势强度为0;锡佤邦洪灾扰动价格,趋势强度为 -1;铝区间震荡,氧化铝回归基本面,铸造铝合金继续震荡,趋势强度均为0 [2][12][15][18][21][26] - 给出各品种的基本面数据,如收盘价、成交量、库存、升贴水等,还包括宏观及行业新闻 [12][15][18] 黑色金属 - 铁矿石宏观预期支撑偏强震荡,趋势强度为0;螺纹钢、热轧卷板宽幅震荡,趋势强度均为0;硅铁、锰硅宽幅震荡,趋势强度均为0;焦炭二轮提涨落地震荡偏强,趋势强度为1;焦煤供给政策预期约束强化震荡偏强,趋势强度为1;动力煤日耗修复震荡企稳,趋势强度为0;原木震荡反复,趋势强度为0 [2][42][45][50][53][54][58][62] - 提供各品种的基本面数据和宏观及行业新闻 [43][46][50] 能源化工 - 对二甲苯供需仍偏紧滚动正套,趋势强度为0;PTA聚酯产销放量原料趋势偏强,趋势强度为0;MEG单边趋势偏强月差反套,趋势强度为1;橡胶震荡运行,趋势强度为0;合成橡胶丁二烯港口库存低位震荡有支撑,趋势强度为1;沥青震荡反复,趋势强度为0;LLDPE区间震荡,趋势强度为0;PP现货小涨成交清淡,趋势强度为0;烧碱反弹难持续,趋势强度为0;纸浆震荡偏弱,趋势强度为 -1;玻璃原片价格平稳,趋势强度为0;甲醇偏强运行,趋势强度为1;尿素成交转弱高位回落步入震荡格局,趋势强度为0;苯乙烯强情绪之下的空配,趋势强度为0;纯碱现货市场变化不大,趋势强度为0;LPG短期偏弱震荡,趋势强度为0;PVC反弹难持续,趋势强度为0;燃料油跌势延续短期弱势难有改观,趋势强度为0;低硫燃料油偏弱震荡外盘现货高低硫价差小幅反弹,趋势强度为0 [2][66][73][78][81][94][99][102][107][111][114][120][123][125][129][141][144] - 给出各品种的基本面数据、市场资讯和行业新闻 [67][74][78] 农产品 - 棕榈油宏观助推警惕情绪回落,趋势强度为0;豆油关注中美贸易进展品种间偏弱,趋势强度为0;豆粕减量替代担忧情绪影响盘面下跌调整,趋势强度为 -1;豆一跟随豆类市场回落调整,趋势强度为 -1;玉米关注现货,趋势强度为0;白糖关注巴西压榨进度,趋势强度为0;棉花跟随商品市场情绪波动,趋势强度为0;鸡蛋旺季先至淘汰情绪下降,趋势强度为0;生猪宏观情绪偏强等待月底印证,趋势强度为0;花生下方有支撑,趋势强度为0 [4][169][174][177][181][185][192][194][198] - 提供各品种的基本面数据和宏观及行业新闻 [169][174][177] 集运 - 集运指数(欧线)偏弱震荡,10空单减仓观望,10 - 12和10 - 02反套持有,趋势强度为 -1 [146] - 给出集运指数的基本面数据和市场分析 [146]
尿素:成交转弱,高位回落,步入震荡格局
国泰君安期货· 2025-07-24 10:29
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期尿素现货连续两日成交转弱,盘面升水难以维持,价格高位回落;整体生产企业库存去库不及预期,基本面压力伴随农业需求结束逐步增加,上方空间较为有限;但煤炭相关商品偏强运行对尿素形成阶段性支撑;昨日期货价格大幅回落后,预计尿素步入震荡格局 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 期货市场 - 尿素主力(09合约)收盘价1773元/吨,较前日降44元;结算价1788元/吨,较前日降18元;成交量288338手,较前日降26315手;持仓量180800手,较前日降10964手;仓单数量2523吨,与前日持平;成交额1030856万元,较前日降105364万元 [2] 基差 - 山东地区基差57,较前日增34;丰喜 - 盘面(运费约100元/吨)为 - 83,较前日增14;东光 - 盘面(最便宜可交割品)为27,较前日增44 [2] 月差 - UR09 - UR01为 - 6,较前日降14 [2] 尿素工厂价 - 河南心连心1880元/吨,兖矿新疆1460元/吨,山东瑞星1810元/吨,与前日持平;山西丰喜1690元/吨,较前日降30元 [2] 现货市场 - 河北东光1800元/吨,与前日持平;江苏灵谷1880元/吨,较前日增10元 [2] 贸易商价格 - 山东地区1830元/吨,较前日降10元 [2] 开工率与日产量 - 开工率84.83%,较前日降0.22%;日产量196400吨,较前日降500吨 [3] 行业新闻 - 2025年7月23日中国尿素企业总库存量85.88万吨,较上周降3.67万吨,环比降4.10%;近期国内尿素需求偏弱,工厂接单及出货放缓,但部分货源出口集港及局部下游阶段性逢低采购,整体工厂小幅去库;部分省份企业库存有增有减 [2]
豆粕:减量替代担忧情绪影响,盘面下跌调整,豆一,跟随豆类市场回落调整
国泰君安期货· 2025-07-24 10:29
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受中国将削减生猪产量、减少豆粕用量并寻找替代品,以及中西部天气良好影响,7月23日CBOT大豆期货收盘下跌;虽周一作物周报显示美国大豆作物评级下降带来支撑,但有利天气仍对期货构成压力;美日、美菲贸易协定等增强了外国买家加大对美国农产品采购的预期 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面:DCE豆一2509日盘收盘价4217元/吨,涨4元(+0.09%),夜盘4193元/吨,跌36元(-0.85%);DCE豆粕2509日盘3095元/吨,涨19元(+0.62%),夜盘3041元/吨,跌55元(-1.78%);CBOT大豆11为1022.5美分/蒲,跌3.5(-0.34%);CBOT豆粕12为285.6美元/短吨,跌1.3(-0.45%) [1] - 现货方面:山东豆粕价格2950 - 2980元/吨,较昨+20至+30;华东2860 - 2960元/吨,部分报价较昨+50;华南2930 - 2980元/吨,较昨持平至+20 [1] - 主要产业数据:豆粕前一交易日成交量10.75万吨/日,前两交易日12.15万吨/日;前一周库存90.83万吨,前两周84.29万吨 [1] 宏观及行业新闻 - 7月23日CBOT大豆期货因中国削减生猪产量、减少豆粕用量及中西部天气好而下跌,早盘曾因贸易协议预期提振出口需求走高 [3] 趋势强度 - 豆粕趋势强度为 -1,豆一趋势强度为 -1(仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况) [3]
《金融》日报-20250724
广发期货· 2025-07-24 10:28
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 提供2025年7月24日期货相关价差数据,包括期现价差、跨期价差、跨品种比值等,如IF期现价差为 -10.57,较前一日变化 -1.41 [1] 国债期货价差日报 - 展示2025年7月24日国债期货相关数据,有IRR、基差、跨期价差、跨品种价差等,如TS基差为 -0.0075,上市以来百分位数为25.50% [2] 贵金属期现日报 - 呈现2025年7月24日贵金属期现数据,涵盖国内期货、外盘期货收盘价,现货价格,基差,比价,利率与汇率,库存与持仓等,如AU2510合约国内期货收盘价792.90元/克,涨跌幅1.03% [3] 集运产业期现日报 - 给出2025年7月24日集运产业相关信息,包含现货报价、集运指数、期货价格及基差、基本面数据等,如SCFIS(欧洲航线)结算价指数较7月14日涨84.40% [4] 海外数据/资讯 - 列出2025年7月24日海外不同板块数据发布信息,宏观数据涉及欧元区、美国部分经济指标,能源化工、农产品也有对应数据发布时间 [6] 国内数据/资讯 - 展示2025年7月24日国内不同品种数据发布情况,涵盖到材、墙硅、黑色有色、能源化工等品种的经济指标或财经事件发布时间 [6]
大越期货甲醇早报-20250724
大越期货· 2025-07-24 10:28
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 2025-07-24甲醇早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号:F3048432 投资咨询证号:Z0015557 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 检修状况 甲醇2509: 1、基本面:港口市场方面,据悉近期进口到货稳健,且内地货源持续补充,叠加部分原计划流入下游货量转港至社会 库,短期库存仍存累积风险,供需面预期相对宽松,而关税及原油等方面消息或持续影响期货走势,预计短期多空博弈 下,港口市场或延续区间震荡,需持续关注进口到货情况。内地传统高温淡季需求弱化明显,以及多数下游产品当前是 亏损状态,不利于成本传导,另外运力紧张影响,贸易商也多谨慎采购。但同时因西北CTO工厂甲醇持续外采,叠加产 区如兖矿榆林、西来峰以及神木等多套装置集中检修,内地供应端有一定支撑。基本面并无突出矛盾下,业者对后 ...
工业硅期货早报-20250724
大越期货· 2025-07-24 10:27
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年7月24日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号:F03105325 投资咨询证:Z0021337 联系方式:0575-85226759 1 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看,上周工业硅供应量为7.7万吨,环比有所增加2.67%。 需求端来看,上周工业硅需求为7.4万吨,环比减少3.89%.需求持续低迷.多晶硅库 存为24.9万吨,处于高位,硅片亏损,电池片亏损,组件盈利;有机硅库存为 78100吨,处于高位,有机硅生产利润为373元/吨,处于盈利状态,其综合开工率 为71.38%,环比持平,高于历史同期平均水平;铝合金锭库存为3.72万吨,处于高 位,进口亏损为632元/吨,A356铝送至无锡运费和利润为584.55元/吨,再生铝开 工率为53.4%,还比减少0.37%,处于低位。 成本端来看,新疆地区 ...
农产品日报-20250724
广发期货· 2025-07-24 10:26
| 油脂产业期现日报 | | | | F EF FUTUR | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 | 2025年7月24日 | | | 王速框 | Z0019938 | | 原田 | | | | | | | 7月23日 | | | 7月22日 | 张庆 | 张跌幅 | | 江苏一级 现价 | | 8310 | 8330 | -20 | -0.24% | | 期价 Y2509 | | 8074 | 8076 | -2 | -0.02% | | 墓差 Y2509 | | 236 | 254 | -18 | -7.09% | | 现货墓差报价 江苏7月 | | 09 + 160 | 09+160 | 0 | - | | 仓单 | | 21695 | 21695 | 0 | 0.00% | | 棕櫚油 | | | | | | | 7月23日 | | | 7月22日 | 张跃 | 涨跌幅 | | 现价 广东24度 | | 9000 | 9000 | 0 | 0.00% | | 期价 P2509 | | 8994 | 8 ...
广发早知道:汇总版-20250724
广发期货· 2025-07-24 10:25
广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话:020-88818009 E-Mail:zhangxiaozhen@gf.com.cn 目录: 金融衍生品: 金融期货: 股指期货、国债期货 贵金属: 黄金、白银 集运欧线 商品期货: 有色金属: 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂 黑色金属: 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭 农产品: 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、花生、红枣、苹果 能源化工: 原油、PTA、乙二醇、苯乙烯、短纤、尿素、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、 PP 特殊商品: 橡胶、玻璃纯碱、工业硅、多晶硅 2025 年 7 月 24 日星期四 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息: 张晓珍(投资咨询资格:Z0003135) 电话:020- 88818009 邮箱:zhangxiaozhen@gf.com.cn 周三,早盘 A 股震荡起伏,午后冲高回落。截至收盘,上证指数涨 0.01%,报 3582.30 点。深成指跌 0.37%,创业板指跌 0.01%,沪深 300 涨 0.02%、上证 50 涨 0.32%,中证 500 跌 0.27%、中证 100 ...