总量视角 - 美国11月CPI同比上升2.7%，环比上升0.3%；核心CPI同比上升3.3%，环比上升0.3%，均符合市场预期。总体通胀水平短期有一定可能继续反弹，核心通胀的表现或也较为坚挺[6][11][12] - 11月能源项同比下降3.2%，降幅较10月份收窄1.7个百分点；食品项同比上升2.4%，较10月份上升0.3个百分点；核心CPI同比上升3.3%，环比上升0.3%，同比与环比增速均较10月持平[12] - 11月CPI数据显示美国通胀水平再度反弹，且核心通胀保持坚挺，但总体符合市场预期。从美联储主席鲍威尔关注的超级核心服务通胀来看，11月份同比、环比增速分别较10月份下降0.13个百分点、上升0.03个百分点，环比增速出现回升[13] - 11月通胀数据或促使美联储在12月份继续降息25bp，但通胀在美联储决策中的比重或在逐渐提升，真正的挑战或在2025年[14][15] 行业公司 - 新质生产力：政策频出，低空经济元年。受益标的包括万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、莱斯信息、深城交、中信海直、绿能慧充[19] - 出口及出海：欧亚非拉新能源需求持续增长，关注欧洲电动车进程。受益标的包括阳光电源、德业股份、艾罗能源、锦浪科技、固德威、上能电气、阿特斯、科华数据、盛弘股份、禾迈股份、昱能科技、华宝新能、儒竞科技、蔚蓝锂芯、思源电气、金盘科技、华明装备、神马电力、三星医疗、海兴电力、威胜信息、途虎-W、骆驼股份、冠盛股份、丰茂股份、宁德时代、湖南裕能、中伟股份、中熔电气、威迈斯、浙江荣泰、富特科技、敏实集团[19] - 内需：关注toG端资本开支持续加大的方向。受益标的包括平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞、思源电气、阳光电源、上能电气、科华数据、盛弘股份、禾望电气、西典新能、盛弘股份、绿能慧充、通合科技、特锐德[20] - 周期成长：风电拐点已至，关注光伏锂电供给侧改革情况。受益标的包括大金重工、东方电缆、海力风电、泰胜风能、天顺风能、金雷股份、日月股份、三一重能、金风科技、明阳智能、运达股份、通威股份、大全能源、协鑫科技、合盛硅业、福莱特、福斯特、晶澳科技、隆基绿能、天合光能、晶科能源、TCL中环、钧达股份、爱旭股份、宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、尚太科技、科达利、中伟股份、天赐材料、璞泰来[20]

市场策略 - 强政策预期提振情绪，市场量能显著攀升。A股主要指数集体高开，三大指数均抹去前一日跌幅；个股涨多跌少，将近2900家个股上涨；全市场成交额突破2.2万亿元，市场量能显著放大[6] - 分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.76%，收于5260.61点；代表蓝筹股的上证指数涨0.59%，收于3422.66点；代表硬科技的科创50指数涨0.75%，收于1010.91点；代表创新成长的创业板指数涨0.69%，收于2264.05点；代表创新型中小企业的北证50指数涨2.35%，收于1266.81点。总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但蓝筹板块风格跑输[6] - 分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.81%，收于2689.33点；代表大盘股的中证A100指数涨0.74%，收于3757.28点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.73%，收于3995.64点；代表中盘股的中证500指数涨0.76%，收于5992.09点；代表小盘股的中证1000指数涨0.93%，收于6362.02点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.00%，收于2592.37点。总体来看，小微盘股板块风格跑赢，但中大盘股板块风格跑输[6] - 分行业来看，商贸零售、美容护理、食品饮料涨幅居前，综合、石油石化、公用事业跌幅居前[6] - 分主题来看，休闲服务金股指数、PEEK材料指数、乳业指数涨幅居前[6] 估值层面 - 上证指数市盈率（TTM）估值为14.69倍，处于历史后30.99%分位，市净率（LF）估值为1.36倍，处于历史后11.89%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为85.72倍，处于历史后96.49%分位，市净率（LF）估值为4.68倍，处于历史后45.15%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为34.97倍，处于历史后16.87%分位，市净率（LF）估值为4.19倍，处于历史后27.27%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为19.03倍，处于历史后40.34%分位，市净率（LF）估值为1.62倍，处于历史后13.16%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为53.01倍，处于历史后96.05%分位，市净率（LF）估值为4.37倍，处于历史后95.1%分位[6] 资金层面 - 万得全A指数共有2888家公司上涨，共有2277家公司下跌，其中涨停公司119家，跌停公司8家，全市场成交额22279.04亿元，较前一交易日增加5666.86亿元[6] 行业动态 - 大体量光伏采购项目招标，或成为价格风向标。中国电建发起光伏项目产品招标，包括光伏组件、逆变器招标规模各51GW。本次光伏组件集采共划分3个标段，其中标段1、标段2含TOPCon组件，分别为投资自建12GW+工程承包36GW，总计48GW；第3个标段为HJT组件，规格为3GW，BC组件不在本次招标范围内。价格上，TOPCon标段最低报价0.62元/W，整体均价在0.68元/W；HJT标段最低报价0.74元/W，整体均价0.773元/W，相较TOPCon有约0.08元/瓦左右溢价[18] - 英伟达分享有关未来AI加速器的构想。英伟达认为未来整个AI加速器复合体将位于大面积先进封装基板之上，采用垂直供电，集成硅光子I/O器件，GPU采用多模块设计，3D垂直堆叠DRAM内存，并在模块内直接整合冷板。每个AI加速器复合体包含4个GPU模块，每个GPU模块与6个小型DRAM内存模块垂直连接并与3组硅光子I/O器件配对[19] - 英伟达被反垄断调查，自主可控需求持续。国家市场监督管理总局对英伟达公司开展立案调查，认为英伟达收购迈络思对全球和中国GPU加速器、专用网络互联设备和高速以太网适配器市场具有或者可能具有排除、限制竞争效果[22] - OpenAI正式发布多模态模型Sora。OpenAI宣布正式向用户开放AI视频生成模型Sora，此时距离OpenAI首次公开展示Sora已过去大约10个月。Sora将于当天晚些时候向美国及其他市场的ChatGPT付费用户开放Sora Turbo版本，这是一个生成速度更快的版本[23] 公司动态 - 华东医药（000963.SZ）：注射用利纳西普用于治疗复发性心包炎（RP）的上市许可申请获得批准。全资子公司杭州中美华东制药有限公司收到国家药品监督管理局（NMPA）核准签发的《药品注册证书》，由中美华东申报的注射用利纳西普（Rilonacept for Injection，商品名：炎朵/ARCALYST）用于治疗复发性心包炎（RP）的上市许可申请获得批准[24] - 五新隧装（835174.BJ）：拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。公司拟向五新投资、长沙凯诚等13名交易对方发行股份并支付现金，购买其持有的五新重工100%股权；在五新科技少数股东实现股权上翻兴中科技后，拟向王薪程、郑怀臣等156名交易对方发行股份并支付现金，购买其持有的兴中科技100%股权。同时，公司拟向符合条件的特定投资者发行股票募集配套资金[25] 农林牧渔行业 - 农林牧渔行业11月跑输大市。上证综指11月上涨1.42%，沪深300指数上涨0.66%，同期农林牧渔指数下跌0.26%，在31个申万一级行业指数中位列第21位。11月，水产养殖（18.40%）、宠物食品（8.72%）、综合Ⅲ（8.57%）涨幅居前，生猪养殖（-4.18%）、畜禽饲料（-0.71%）、果蔬加工（-0.44%）涨跌幅排名靠后[29] - 畜禽养殖：11月外三元生猪均价环比下跌，外三元仔猪均价环比上涨。11月全国外三元生猪均价为16.56元/公斤，环比下跌5.93%，同比上涨12.99%；全国15kg外三元仔猪均价为34.09元/公斤，环比上涨11.89%，同比上涨75.98%。自繁自养平均盈利约220.77元/头，外购仔猪平均养殖利润为-40.76元/头[29] - 11月主产区白羽鸡、肉鸡苗均价均环比上涨。11月全国主产区白羽肉鸡平均价为7.67元/公斤，环比上涨3.13%，同比上涨0.41%;11月全国主产区肉鸡苗平均价为4.27元/公斤，环比上涨2.71%，同比上涨86.49%[29] - 种植及饲料：11月国内玉米现货价格环比下跌，CBOT玉米期货收盘价环比上涨。2024/25年国内玉米库存消费比预期为65.9%，较2023/24年下降2.9个百分点；全球玉米库存消费比预期为21.4%，较2023/24年下降0.8个百分点[29] - 宠物食品：10月零售包装的猫狗饲料出口环比上涨。10月我国零售包装的狗食或猫食饲料出口额为1.29亿美元，环比上涨4.37%，同比上涨28.07%[29]

股市表现 - 恒生指数收市20414.09点，日比上涨2.76%，5日上涨4.42% [2] - H股指数收市7360.67点，日比上涨3.14%，5日上涨5.02% [2] - 红筹指数收市3757.66点，日比上涨2.87%，5日上涨5.29% [2] - 沪深300指数收市3966.57点，日比下跌0.17%，5日上涨0.48% [2] - 纳斯达克指数收市19736.69点，日比下跌0.62%，5日上涨1.71% [2] 商品期货与外汇 - 纽约期油收市68.16美元/桶，日比下跌0.31%，5日下跌2.55% [2] - 纽约期金收市2661.00美元/盎司，日比下跌0.15%，5日上涨0.62% [2] - 美元兑人民币汇率7.26，日比下跌0.49%，5日上涨0.51% [2] - 欧元兑美元汇率1.06，日比上涨0.42%，5日下跌0.96% [2] 经济数据 - 中国11月CPI同比上涨0.2%，低于预期的0.4%，较10月的0.3%放缓 [9] - 中国11月PPI同比下降2.5%，降幅较10月的2.9%有所收窄 [9] - 日本第三季度GDP年度化季环比1.2%，高于预期的1.0% [9] 国际经济要闻 - 日本央行副行长冰见野良三将于明年1月14日发表演讲，此举被视为为加息行动埋下伏笔 [11][12] - 英国央行计划通过指数化长期回购工具提供更多流动性，预计2025年第二季度实施 [13][14] - 日本首相石破茂表示不考虑修改与央行的联合政策声明，强调外汇市场稳定的重要性 [15] 大中华经济要闻 - 中国将实施适度宽松的货币政策，这是自2011年以来首次改变立场 [18][19] - 中国11月CPI升幅放缓，经济刺激力度仍有待加码 [20][21] - 中国外汇交易中心拟上线针对自贸区账户的离岸人民币交易功能 [22][23] - 中国国务院总理李强承诺千方百计扩大内需、提振消费 [24][25] 企业要闻 - 甲骨文第二财季营收增长9%至141亿美元，云业务营收增长52%至24亿美元，股价盘后下跌 [26][27] - 中国对英伟达启动反垄断调查，中美科技战进一步升级 [28][29] - 亿滋国际正在探索收购好时公司，潜在交易有望缔造总销售近500亿美元的食品巨头 [30][31]

财经要闻速递 - 最高法发布依法惩治"偷拍盗摄"相关犯罪典型案例，提醒广大人民群众增强保护意识 [4] - 五部门出台新政，推动人力资源服务业与制造业深度融合，提出8个方面的具体措施 [5][6][9] - 国家网信办集中整治网上金融信息乱象，加大对无资质从事金融相关业务的网站及账号的处置处罚力度 [13] - 公安部公布多起打击整治"网络水军"违法犯罪典型案例，共侦破案件900余起，抓获嫌疑人5000余名 [16][17][18] - 香港特区政府欢迎立法会通过《2024年印花税法例（杂项修订）条例草案》，落实豁免房地产投资信托基金股份或单位转让和期权庄家进行证券经销业务的印花税 [20] 行业要闻速递 - 中汽协：11月新能源汽车销量151.2万辆，同比增长47.4% [20] - 乘联会：12月1-8日乘用车市场零售50.2万辆，同比增长32% [21] - 前11个月我国铁路货运发送量同比增长2.5% [21] - 两部门：2027年底前教育系统软件正版率显著提升，全面使用正版操作系统软件、办公软件和杀毒软件 [22] - 经营性文化事业单位转制为企业可享过渡期税收优惠 [24] 个股重要公告 - 曲江文旅：收到陕西监管局警示函 [24] - 华鲁恒升：尼龙66项目己二酸装置投产，投资30.78亿 [25] - 浙文互联：拟择机处置所持豆神教育股票 [26] - *ST围海：签订1.36亿元河道整治工程施工合同 [27] - 迪哲医药：舒沃哲最新研究成果登《Lung Cancer》 [28] - 德宏股份：子公司拟投建8945.66万元储能电站项目 [29] - 上海艾录：与华能新能源签署战略合作协议 [31] - 深圳机场：11月旅客吞吐量同比增13.38% [32] - 腾达建设：中标2753.96万元桥梁建设工程 [33] - 上海医药：十四烷基硫酸钠注射液获批临床 [34]

行情回顾 - 截至2024年12月11日，上证指数上涨0.29%，深证指数上涨0.33%，北证50下跌1.41%，科创50下跌0.37%，创业板指下跌0.11%，中小综指上涨0.75%，恒生指数下跌0.77% 沪深两市成交额17764亿元 [4][5] 板块表现 - 12月11日，申万31个一级行业中，商贸零售（3.29%）、纺织服饰（2.68%）、轻工制造（2.48%）、房地产（2.28%）、综合（2.20%）涨幅居前；银行（-1.20%）、非银金融（-0.62%）、电力设备（-0.34%）、计算机（-0.07%）跌幅居前 [6][7] 核心观点 策略 - 基于朱格拉框架下，2025H1筛选具备景气韧性的受益行业，2025H2筛选具备景气弹性受益行业 [8] 非银金融 - 个人养老金迎全国推广，预计年缴存额有望超1500亿元 [9] 金工 - 港股通大消费中性看涨信号延续，2024年12月份策略推荐仓位为50% [10] 电子 - 2025年看好苹果产业链、AI驱动及自主可控产业链 [11] 计算机 - 2025年看好国产替代、AI落地 [12] 汽车 - Robo+2025年投资策略：高阶智驾渗透率爆发，机器人迎0-1突破 [13] - 新能源汽车2025年度策略：周期触底反转，龙头公司和技术变革将是主基调 [14] 电新 - 风电2025年策略：需求高增明确，看好整机、两海、大兆瓦三条弹性主线 [15] - 储能行业2025年度策略：百舸争流千帆竞，唯有龙头破浪前 [21][22] - 光伏2025年度策略：底部夯实、右侧渐进，技术迭代破局正当时 [23] - 电网设备行业2025年策略：把握出海、特高压、配用电三条主线 [33] - 氢能行业2025年度策略：奇点将至，绿氢及商用车迎翻倍放量 [35] 非银 - 保险2025年度策略报告：拥抱产品转型，重塑行业发展逻辑 [16] 可选消费 - 可选消费年度策略：内需草木又逢春，出海扬帆刚启航 [17] 策略 - 2025A股投资策略报告：沧海行舟 [18] 金属材料 - 基本金属2025年度策略：供改红利兑现，铝业长牛可期 [19] - 战略金属2025年度策略: 价格价值双牛市，百般红紫斗芳菲 [20] 基础化工 - 基础化工行业2025年度策略：新周期、新格局、新机遇——成长为先，周期接力 [24] 化妆品 - 美护行业2025年度策略：品牌强化，把握产品生命周期，情绪消费引领市场 [25] 医药 - 医药行业2025年度策略：2025轻装上阵，反转源于三大机会 [26] 交运 - 交运2025年度策略：政策预期向好，布局航空及物流板块 [27][28] 传媒互联网 - 传媒互联网2025年度策略：把握α机会，顺势而为 [29] 公用事业 - 公用环保行业2025年度策略：电源侧投资开花结果，与成长风格共振 [30] 金工 - 金融工程2025年度策略：LLM破局Alpha困境，拥抱Beta大时代 [31] 军工 - 军工行业2025年度策略：承前启后关键年份，景气加速可期 [32] 食品饮料/农林牧渔 - 食品饮料行业2025年度报告：政策催化预期改善，重视底部配置机会 [36] - 农林牧渔行业2025年度策略：养殖景气度延续，关注后周期改善 [37] 家电 - 家电行业2025年度策略：精选优质出口龙头，把握内销政策催化 [38] 社服 - 社服2025年度策略：把握困境反转弹性+优质龙头持续性 [39] 纺服 - 纺织品和服装行业2025年度策略：写在分歧时，再谈纺服投资价值 [40][41] 房地产 - 房地产行业2025年度策略：穿越漫漫长夜，迎接黎明破晓 [42] 机械 - 机械行业2025年度策略：首推自主可控，关注顺周期及出海 [43] 通信 - 通信行业2025年度策略：紧抓海外及国内AI发展带来的机遇 [44] 固收 - 透过政府债供给看本轮财政扩张 [45] 公司研究 - 锦波生物深度：薇旖美放量确定性高，多剂型+多型别+多适应症蓄力中长期成长 [48]

核心观点 - 2024年中国海外工程承包新签合同额保持较高增速，一带一路共建国家占比持续提升，央企建筑龙头公司在全球市场竞争中具备显著优势，海外发展空间广阔[2][3] - 2024年12月中央政治局会议提出积极财政政策和适度宽松货币政策，预计将改善建筑业需求，推荐关注央企建筑龙头公司[4] 行业分析 - 2024年1-10月全国对外承包工程新签合同额人民币计价为1.26万亿元，同比增长16.60%；以美元计价为1776.5亿美元，同比增长15.30%[2] - 2023年1-12月累计新签合同额结束了两年同比下跌，同比增长4.5%[2] - 央企建筑龙头公司海外新签订单保持高增长，2024年前三季度中国建筑、中国交建、中国电建、中材国际、中国中冶等公司海外订单同比增速分别为88.12%、24.66%、15.42%、6.30%、85.20%[3] - 中国城镇化率2023年底为66.16%，较发达国家仍有差距，国内基建仍有较大空间，但央企建筑龙头公司全球竞争力提升，海外发展将带来更大空间，特别是"一带一路"共建国家处于高速发展阶段[3] 投资建议 - 2024年12月9日中央政治局会议提出"2025年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"，"加强超常规逆周期调节"，"提高投资效益，全方位扩大国内需求"，预计将改善建筑业需求，推荐关注中国交建，建议关注中国建筑、中国化学、中国能建、中国中铁、中国铁建、中国中冶和中国电建等央企龙头公司[4] - 2024下半年中小市值公司涨幅较大，市值200-500亿市值的机械设备类公司涨幅最大为50.65%，建议关注底部复苏预期较强的工业母机、工程机械、工控板块，以及受益于市场流动性边际改善的成长板块，包括人形机器人、半导体设备、锂电设备、光伏设备、激光设备[11] - 处于周期底部的通用设备有望迎顺周期带来业绩提升，10月制造业PMI回升至50.1%，1-10月制造业投资同比+9.3%，建议关注工业母机、工程机械、工控设备板块[11] - 专用设备板块中未来成长空间和确定性较大的细分板块有望迎来持续的估值修复，建议关注人形机器人、半导体设备、光伏设备、锂电设备、激光设备[11] 公司分析 - 川环科技2024Q3高温影响逐步消散，订单恢复正常，营收同比增速为3.7%，公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖，车用管路业务有望维持增长态势[51] - 川环科技新客户开拓顺利，已取得华为江淮合作的尊界车型某管路系统定点，参与了智界等相关管路的开发工作，储能和液冷服务器领域市场前景可期，公司有望在两个新领域取得较好成绩[51] - 川环科技2024-2026年归母净利润预计为2.1/2.6/3.3亿元，对应EPS0.96/1.21/1.54元，维持"推荐"评级[53]

市场分析 - 沪深指数表现：上证指数收盘3402.53点，下跌0.05%；深证成指收盘10731.66点，下跌0.55%；创业板指收盘2248.63点，下跌0.81%[2][3] - 海外市场指数表现：道琼斯指数收盘44401.93点，下跌0.54%；纳斯达克指数收盘19736.69点，下跌0.62%；标普500指数收盘6052.85点，下跌0.61%[2] - 期货市场表现：NYMEX原油收盘68.15点，下跌0.32%；COMEX黄金收盘2682.7点，下跌0.12%；综合铜03收盘9231.5点，上涨1.19%[2] - 市场综述：周一沪指冲高回落，深成指、创业板指盘中均一度跌超1%，沪深两市全天成交额1.63万亿，较上个交易日缩量1543亿[3] - 板块表现：机器人概念股维持强势，AI应用方向局部活跃，CRO概念股受利好刺激一度走强，药明康德涨超6%[3][4] 数据揭秘 - 融资余额：截至12月6日，上交所融资余额报9512.31亿元，较前一交易日减少9.05亿元；深交所融资余额报8979.8亿元，较前一交易日减少6.04亿元；两市合计18492.11亿元，较前一交易日减少15.09亿元[7] 投顾观点 - 指数盘中震荡加剧，两市成交额缩量，沪指日线级别震荡整理收十字星，市场局部板块活跃，走势分化，盘中波动加大[8] - 重要会议指出实施更加积极有为的宏观政策，可优选个股为主，把握好热点题材的轮动节奏，适当留意相对低位放量异动品种[8] 概念热点 - AI教育：政策频发支持AI教育普及，字节豆包引领AI学习风潮，月活已达到7000万，向一亿目标迈进，豆包推出教育垂类APP豆包爱学，覆盖英语口语练习、全科答疑、沉浸式名著阅读[9] - AI+教育：伴随大数据、云计算等底座支持不断提升，以及硬件层面迭代，用户交互体验改善明显，已发展至产业扩张阶段，推动规模化的因材施教逐步落地可期[10] 重点新闻 - 脑机接口：清华大学生物医学工程学院教授洪波分享了其团队研发的无线微创脑机接口产品NEO的最新进展，计划入组30至50名患者进行植入，在国内大约10个中心展开[12] - 华为增资东莞极目机器：华为技术有限公司全资持股的东莞极目机器有限公司注册资本由8.7亿人民币增至38.9亿人民币，增幅约347%，项目总投资72亿，将打造成为新产业基地，专注于新一代信息技术、新材料、高端装备制造等行业[12] 涨停复盘 - 机器人概念：爱仕达、泰尔股份、奋达科技等多股涨停，归因于华为技术有限公司全资持股的东莞极目机器有限公司注册资本大幅增加[13] - AI应用股：天娱数科、华扬联众、风语筑等多股涨停，归因于美股AI应用股上周五继续大涨，其中广告营销大厂AppLovin总市值一度超1300亿美元，年内涨幅超8.5倍[15] - PEEK材料：中欣氟材、中研股份、新潮新材等多股涨停，归因于生产1000万台人形机器人将产生350亿元PEEK需求，到2027年国内PEEK材料需求将达到167亿元以上[23][24] 未来大事提醒 - 2024年移动机器人产业发展年会暨移动机器人采购经理峰会将于2024-12-11举行，相关板块为机器人概念[43] - 2024中国人工智能大会暨北京人工智能产业峰会将于2024-12-13举行，相关板块为人工智能[43] - 2024中国通信产业大会暨第十九届中国通信技术年会将于2024-12-18举行，相关板块为物联网[43] - 2024中国(长三角)低空经济应用博览会将于2024-12-20至2024-12-22举行，相关板块为低空经济[43]

市场分析 - 市场综述：周二市场大幅高开后持续回落，创业板指回落幅度超4%。沪深两市全天成交额2.2万亿，较上个交易日放量5657亿[4] - 盘面上，机器人概念股维持强势，柯力传感等30余股涨停。消费股一度走强，AI应用方向冲高回落[6] - 板块方面，人形机器人、食品加工、互联网电商、Sora概念等板块涨幅居前，培育钻石、煤炭、港口、电力等板块跌幅居前[7] - 截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.69%[8] 数据揭秘 - 截至12月9日，上交所融资余额报9514.54亿元，较前一交易日增加2.23亿元；深交所融资余额报9012.46亿元，较前一交易日增加32.66亿元；两市合计18527.0亿元，较前一交易日增加34.89亿元[10] 投顾观点 - 指数大幅高开后快速回落，全天呈现高开低走态势，两市成交额明显放量。从沪指日线级别看，指数距离前期调整高点仅一步之遥，资金依然是围绕之前的热点展开，盘面上并未出现大的变化，大幅高开后抛压较大，情绪偏谨慎，在当前量能情况下，市场仍存在结构性机会，寻找轮动中的个股机会为主[11] 概念热点 - 商业航天：SpaceX是商业航天领域龙头公司。新的政策环境可能有利于SpaceX的星链计划、手机直连、火星探索等各领域的计划的快速部署。我国国内商业航天市场也正处于快速发展阶段。我国正积极布局2个大型低轨星座"GW星座"和"千帆星座"（G60星座），并已申报另一万星星座"Honghu-3"。三大低轨卫星互联网星座的建设预示着国内商业航天的加速期即将到来，这对于提升国家战略竞争力具有重要意义。我国商业航天产业链完备，涉及卫星制造、发射服务、地面设备制造等多个环节，相关公司实力雄厚，具备国家战略价值和高盈利性，有良好的发展前景[12] 重点新闻 - 2024世界工业机器人展即将开幕，机构称机器人行业长期向好趋势不改。本次展会由广东省产学研合作促进会、广东省粤港澳经贸发展促进会、广东鸿威国际会展集团有限公司、佛山市运高展览有限公司共同主办，旨在推动工业自动化、智能制造和人工智能与机器人技术的融合，为全球制造业提供展示前沿技术和创新解决方案的平台，助力全球工业发展。万联证券表示，在国内外需求回暖、政策持续发力及产品性能不断提升的催化下，中国机器人行业仍将继续处在发展的历史机遇期中，国产品牌的份额有望进一步提升，我国机器人长期向好趋势不改[14] - 国资委召开会议统筹推进央企"一带一路"投资合作布局。会议强调，要进一步强化规划引领，坚持共商共建共享、开放绿色廉洁、高标准惠民生可持续的原则，统筹推进中央企业不断优化共建"一带一路"投资合作布局，探索基础设施、能源资源、产业园区等联动发展新模式，不断拓展更高水平、更具韧性、更可持续的共赢发展新空间。兴业证券认为，"一带一路"有望持续获得政策支持，同时沿线国家基建需求旺盛，建筑出海企业有望充分受益，在"一带一路"政策推动下实现业绩增长和估值提升[14] 涨停复盘 - 机器人概念股表现强势，多只股票涨停。例如，爱仕达002403、泰尔股份002347、建设工业002265等[15] - 食品饮料板块也有多只股票涨停，如一鸣食品605179、双塔食品002481等[20] - 芯片产业链相关股票也有涨停，如惠发食品603536、东方海洋002086等[24] - PEEK材料相关股票表现突出，如中欣氟材002915、中研股份688716等[28] - 商业零售板块股票涨停，如中百集团000759、文峰股份601010等[29] 未来大事提醒 - 2024中国人工智能大会暨北京人工智能产业峰会将于2024-12-13举行，相关板块为人工智能[31] - 2024中国通信产业大会暨第十九届中国通信技术年会将于2024-12-18举行，相关板块为物联网[31] - 2024中国(长三角)低空经济应用博览会将于2024-12-20至2024-12-22举行，相关板块为低空经济[31] - 第二届人工智能生成内容国际会议暨大模型应用创新大会将于2024-12-21举行，相关板块为人工智能[31]

市场分析 - 市场整体表现：周三市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额为1.78万亿，较上个交易日缩量4238亿[3] - 沪深指数表现：上证指数收盘3432.49点，涨幅0.29%；深证成指收盘10848.42点，涨幅0.33%；创业板指收盘2261.58点，跌幅0.11%；沪深300收盘3988.83点，跌幅0.17%[2] - 海外市场指数表现：道琼斯指数收盘44148.56点，跌幅0.22%；纳斯达克指数收盘20034.89点，涨幅1.77%；标普500收盘6084.19点，涨幅0.82%；英国富时100收盘8301.62点，涨幅0.26%；日经225收盘39965.78点，涨幅1.51%；恒生指数收盘20155.05点，跌幅0.77%[2] - 期货市场表现：NYMEX原油收盘70.36点，涨幅0.1%；COMEX黄金收盘2755.2点，跌幅0.05%；综合铜03收盘9177点，跌幅0.43%；COMEX白银收盘32.9点，跌幅0.2%[3] - 板块表现：零售、AI眼镜、上海国企改革、房地产等板块涨幅居前；保险、Sora概念、银行、电池等板块跌幅居前[5] 投顾观点 - 指数维持窄幅震荡，两市成交额明显缩量。沪指日线级别开始修复，资金围绕消费、AI及机器人方向反复活跃。市场情绪逐步恢复，个股仍相对活跃，操作可紧抓主线，随着轮动节奏，着重留意能快速修复且反包的品种[8] 概念热点 - 算力租赁：随着新一轮科技革命和产业变革加速演进，算力已成为推动产业升级和社会进步的重要驱动力。全球范围内，GPT等生成式大模型推动产业界对算力需求显著增加，但短期内高端GPU产能与交付效率有限，造成GPU供需失衡。算力租赁在短期内可较好应对当前算力资源稀缺的问题。算力租赁市场空间广阔，预计到2026年，国内算力租赁潜在收入市场规模有望达到2600亿元，且将以每年20%以上的速度快速增长[9][10] 重点新闻 - 华为昇思AI框架峰会即将举办：12月14日，昇思人工智能框架峰会将在北京召开，汇聚国内AI领域领军人物，探讨AI技术发展趋势与产业机遇。昇思MindSpore是华为推出的全场景AI框架，预计2025年AI商业化落地将持续加速，建议关注平台服务、应用场景、算力三大主线[12] - 上海发布支持上市公司并购重组行动方案：上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，聚焦集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业以及新一代电子信息、智能网联车和新能源车、高端装备、新能源和绿色低碳、先进材料、时尚消费品、软件和信息服务等重点发展的产业链，梳理潜在重点并购标的企业清单，组织优质上市公司与标的企业对接[12]

市场分析 - 市场综述：周五市场早盘震荡拉升，午后高位横盘，创业板指领涨，沪指重回3400点上方。沪深两市全天成交额1.79万亿，较上个交易日放量2902亿[2] - 盘面上AI应用和低价股为市场最强主线，短线情绪继续活跃，全市场超3600只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。具体板块方面，AI应用方向再度大涨，传媒板块领涨，天娱数科等20余股涨停。低价股连续多日强势，利欧股份16个交易日涨超170%，中公教育等多股涨停。大金融股冲高回落，天茂集团等涨停[3] - 板块方面，保险、文化传媒、Sora概念、CRO等板块涨幅居前，汽车零部件、光伏设备、供销社、飞行汽车等板块跌幅居前[4] - 截至收盘，沪指涨1.05%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.05%[5] - 数据揭秘：截至12月5日，上交所融资余额报9521.36亿元，较前一交易日增加23.72亿元；深交所融资余额报8985.84亿元，较前一交易日增加47.43亿元；两市合计18507.2亿元，较前一交易日增加71.15亿元[7] - 投顾观点：大盘连续缩量调整后，政策预期提前驱动，放量突破前方阻力重回3400点，早盘高股息板块的带动下，市场整体呈现普涨态势，赚钱效应良好。近期热门板块出现调整，属于新老切换的阶段，短期留意与大盘共振的板块。操作上，持续关注重要会议预期，主要指数收复20日均线的情况下，可留意新的主线机会[8] 概念热点 - 培育钻石：在钻石巨头戴比尔斯宣布其销售的大部分商品价格下调10%至15%后，国内培育钻石板块走强。财联社记者采访业内人士获悉，当前培育钻石价格处于下跌趋势中，长期来看，行业应用范围拓展，市场在逐步扩大。近期，国际钻石巨头戴比尔斯（De Beers）已经将钻石价格全面下调超10%。这意味着，这家全球最大的天然钻石供应商放弃了此前坚守的价格底线。不仅仅是天然钻石，培育钻石价格亦在持续下滑，低迷行情令整个产业链承压。中信证券研报表示，近期国家加强对人造金刚石相关产品和技术的出口限制，凸显其战略属性。从市场空间来看，培育钻石的市场在逐步扩大且应用场景不断拓展[9] 重点新闻 - 行业龙头之间的共识正逐步达成，超30家光伏企业下个月开始管控产能。多位光伏组件电池企业人士向《科创板日报》记者证实，已参与签订自律公约。其中，有光伏企业高管透露："本次自律公约签订企业超30家。根据所签订的自律公约，将从下个月开始管控产能，（签约）各家都有配额。"据悉，相关配额依据今年各家企业的出货量，以及产能所制定。中国民协新质生产力工委联席秘书长高泽龙表示，行业龙头之间的共识正逐步达成，由"卷价格"向"卷质量"演进。头部企业开始主动降产并挺价，这有助于缓解产能过剩问题，稳定市场价格。此外，政策的引导和支持也将促进光伏行业健康发展。海通证券徐柏乔认为，当前政策对光伏行业无论是产能还是价格都给出了明确的指引和措施，产业出清、摆脱低价恶性竞争已是大势所趋，价格后面上涨可期，建议重视光伏底部拐点带来的巨大弹性[11] - 中办、国办：推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展。12月5日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见。其中提到，推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展。以支撑智能网联汽车应用和改善城市出行为切入点，建设城市道路、建筑、公共设施融合感知体系。深入推进"第五代移动通信（5G）+车联网"发展，逐步稳妥推广应用辅助驾驶、自动驾驶，加快布设城市道路基础设施智能感知系统，提升车路协同水平。设备的招标有望逐步开启，行业进入订单、业绩兑现期。11月以来，海南、武汉、成都、宜宾等多地密集开启项目编制招标，浙江、鄂尔多斯等地区开启外围监理/施工招标。中邮证券计算机团队看好车路云进入密集招标阶段。随着后续资金的到位，核心云控平台、路侧[11]