宏观与策略 - 理财子产品规模回升，收益率继续上行。截至2024年12月8日，理财子公司产品存续总规模为26.20万亿元，周规模环比上升0.49%，环比增加1277亿元。理财产品近七日平均年化收益率为6.50%，较上周上升332BP[4] - 固定收益类理财产品规模环比增加1309亿元。现金管理型产品、权益类产品和混合类理财产品存续规模分别环比变化-43亿元、-1亿元、+20亿元[4] - 中长期、短期纯债基金久期拉长。中长期纯债基金周久期均值为3.18年，较上周上升0.11年；短期纯债基金均值为1.51年，较上周上升0.08年[4] 行业与公司 传媒行业 - 11月传媒板块（申万传媒指数）上涨6.65%，跑赢沪深300指数5.99百分点，在申万一级31个行业中排名第4位[5] - 版号常态化发放，10月游戏市场同比改善明显。11月共计有112款国产版号、7款进口版号获批，10月中国游戏市场规模达到290.83亿元，同比增长14.4%[5][7] - 11月票房市场同比转正，春节档值得期待。11月总票房达18.77亿元人民币，同比增长11.4%，春节档有望带动票房市场景气度持续向上[7] - AIGC进展迅猛，海外二级市场表现抢眼。AI视频、搜索、游戏等方面均有新进展，海外二级市场Applovin印证AI商业化可能与市值潜力[7] 新宙邦(300037.SZ) - 新宙邦拟3.52亿元增资江西石磊氟材料，增资完成后将持有江西石磊氟材料42.8%股权，完善电解液产业链[9] - 江西石磊氟材料现拥有5万吨/年无水氟化氢和1.5万吨/年六氟磷酸锂产能，规划在业绩承诺期内六氟磷酸锂合规产能达到3.3万吨/年[9] - 新宙邦积极布局海外电解液产能，优化客户结构。美国俄亥俄州工厂在2024年四季度达成开工条件，波兰工厂已正式投产[9] - 看好氟化工长期成长。海德福工厂主营六氟丙烯，聚四氟乙烯等含氟聚合物，随着产能释放，氟化工业务整体有望在2025年迎来积极增长[9] 金融工程 - 市场表现：今日市场全线上涨，规模指数中中证2000指数表现较好，板块指数中北证50指数表现较好，风格指数中沪深300价值指数表现较好[13] - 市场情绪：今日市场情绪较为高涨，收盘时有116只股票涨停，有8只股票跌停。昨日涨停股票今日收盘收益为2.46%，昨日跌停股票今日收盘收益为-1.98%[13] - 市场资金流向：截至20241209两融余额为18677亿元，其中融资余额18567亿元，融券余额110亿元。两融余额占流通市值比重为2.3%，两融交易占市场成交额比重为9.0%[13]

核心观点 - 报告的核心观点是关注交易活跃地区的中高等级地市级和区县级平台，兼顾收益与流动性[1] 市场表现与指数 - 报告提到A股和港股市场的指数表现，包括上证指数、深证成指、创业板、中小板、沪深300、香港恒生和国企指数的收盘价和涨跌百分比[2] 城投债影响分析 - 短期内信用风险降低、利差收窄是趋势，重点化债省市边际利好更大[2] - 受益于大规模化债政策推进，城投平台短期偿债压力有望缓解，仍有利差下行空间[2] - 随着置换资金陆续落地，城投债或出现一轮提前兑付潮，中短端城投债供给或将进一步收缩[2] - 区域层面，重点化债省市预计分配额度更多，利好更明显[2] - 长期看城投退平台进展将加快，城投债定价回归基本面[2] - 2024年以来退平台标准逐步清晰，134号文要求名单内所有企业在2027年6月底之前完成退名单，退名单后新增债务融资仍然受到约束[2] - 长期来看，城投平台转型和退平台以推动地方政府信用解绑将是大势所趋，明年城投退平台与转型进程或将加速[2] - 未来城投债与地方政府信用脱钩后，城投债投资或回归对区域和城投平台自身基本面的定价[2] 投资建议 - 投资建议：中短期确定性更高，可在兼顾流动性的同时挖掘收益[2] - 对于重点化债省市，建议关注省级平台短久期下沉空间[2] - 对于非重点化债省市，建议关注交易活跃地区的中高等级地市级和区县级平台[2] 政策定调与经济工作 - 会议对2025年政策定调更加积极，财政政策和货币政策表述相较此前更加积极[3] - 财政政策表述由此前的"积极的财政政策"变为"更加积极的财政政策"，货币政策表述由此前的"稳健的货币政策"变为"适度宽松的货币政策"[3] - 新增加了"加强超常规逆周期调节"的提法，对经济支持力度明显加强，托底经济的意图强烈[3] 消费提振与经济复苏 - 将提振消费提到新的高度，在外部压力趋紧的大背景下，提振消费意义重大[4] - 未来通过财政政策刺激消费力度将会明显增大，拉动经济的效果也将更加明显，对居民端的收入改善预期将会更加明显，有利于经济触底反弹，有利于资本市场信心恢复[6] - 配置建议：建议重点关注消费政策后续带来的大消费板块投资机会，目前整体处于低位，估值分位相对较低，有望出现明显的估值修复[7] - 继续看好大科技板块的核心地位，同时可积极关注券商和互金板块的弹性[7] 债券市场展望 - 2025年债市展望：逆周期政策加码或在预期层面影响市场交易行为，尤其在重要会议前后或稳增长重磅政策公布后，预期分歧拉大将加剧长端利率波动[14] - 建议利率债通过曲线中段降低组合波动；信用债选择3年左右、中高评级，票息配置思路为宜；通过提高杠杆方式增厚收益[14] - 预计利率中枢或下移30bps左右，10年期国债核心区间落在1.7%-2.0%，向上较难突破2.2%[14] 机械行业投资展望 - 机械行业涨幅居中，整体估值回升至历史中位数水平[29] - 2024下半年中小市值公司涨幅较大，市值200-500亿市值的机械设备类公司涨幅最大为50.65%[32] - 展望2025年，建议围绕底部复苏预期较强的工业母机、工程机械、工控板块，以及受益于市场流动性边际改善，估值提升空间较大的成长板块，包括人形机器人、半导体设备、锂电设备、光伏设备、激光设备板块[32] 食品饮料行业分析 - 中共中央经济工作会议召开，消费提振成为亮点之一[34] - 会议提出要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求[34] - 利好食品饮料等消费板块，尤其利好食品饮料中顺周期可选消费子行业如白酒、休闲食品和调味品[34] - 随着扩内需、稳投资等一系列政策的落地，消费会逐渐企稳并恢复，食品饮料的需求也将回暖[34] - 特别是餐饮消费会跟随着经济的复苏而复苏，预期餐饮上下游的消费将有所好转，白酒、调味品、啤酒等行业整体需求处于逐步恢复中[34] - 当前行业整体估值低于历史平均估值，存在修复空间[34]

市场数据与A股市场概览 - 2024年12月12日，上证指数上涨0.29%，深证成指上涨0.33%，创业板指下跌0.11%，科创50指数下跌0.37%，北证50指数下跌1.41%，沪深300指数下跌0.17% [1] - 上证指数总市值为650517亿元，流通市值为506969亿元，市盈率为12.01倍，市净率为1.27倍 [1] - 深证成指总市值为224061亿元，流通市值为191070亿元，市盈率为22.18倍，市净率为2.26倍 [1] - 创业板指总市值为60577亿元，流通市值为48965亿元，市盈率为33.17倍，市净率为4.19倍 [1] - 科创50指数总市值为34982亿元，流通市值为21830亿元，市盈率为47.70倍，市净率为4.14倍 [1] - 北证50指数总市值为2455亿元，流通市值为1653亿元，市盈率为37.00倍，市净率为4.40倍 [1] - 沪深300指数总市值为567590亿元，流通市值为426958亿元，市盈率为11.26倍，市净率为1.26倍 [1] 行业动态 - 中汽协数据显示，2024年11月我国汽车销售331.6万辆，同比增长14.7%，乘用车销售300.1万辆，同比增长15.2%，新能源汽车销售151.2万辆，同比增长47.4%，市场占有率达到45.6% [18] - Counterpoint Research报告指出，2024年第三季度全球半导体市场回暖，收入达到1582亿美元，同比增长17%，AI和内存需求强劲推动行业复苏 [19] 公司动态 - 恒瑞医药获得药物临床试验批准通知书，HRS-4729注射液将在肥胖或超重患者中开展临床试验 [20] - 拱东医疗拟推第一期员工持股计划，计划受让不超过100.00万股，占公司总股本的0.63% [23] - 华民股份下属公司拟投资建设屋顶分布式光伏项目，总投资额约8000万元人民币 [24] 湖南经济动态 - 湖南工业互联网平台再扩容，新增29个省级工业互联网平台，累计拥有121个省级工业互联网平台，连接工业设备超过1200万台（套） [25]

宏观经济与政策 - 经济转型需要制度改革，用“人口财政的新循环”和“以公共服务和营商环境拉动经济可持续性增长的质量锦标赛”取代“土地财政的旧循环”和“唯GDP论的数量锦标赛”是制度改革的核心[1] - 2025年宏观政策力度大概率相比今年显著增加，结合货币、财政、股市的表述，本次会议的政策定调与2008年较为相似[1] - 2025年城投债净融资总量仍有限，预计2025年城投债净融资规模在2000-3000亿元，城投债稀缺性或有加强[13] 行业与公司研究 - AI终端放量+技术升级，带动AISOC量价齐升，SoC市场规模受益AI和机器学习等需求，预计从24年1384.6亿美元增长到29年2059.7亿美元，CAGR达到8.3%[24] - 小米集团家电业务Q4以来零售端表现亮眼，推进家空产能建设，24Q3公司IoT与生活消费产品业务收入达261亿元，同比+26.3%，毛利率达到20.8%，创历史新高[20] - 2024年11月新能源汽车订单方面，11月全月8家车企新增订单71-72万辆，较23年同期+51%至+56%，造车新势力11月全月新增订单较23年同期+40%至+50%[30] 投资建议 - 推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】，建议关注【蔚来汽车】[33] - 标的推荐：大家电如【格力电器】/【美的集团】/【海尔智家】/【海信家电】；小家电如【科沃斯】/【极米科技】/【小熊电器】等；厨大电如【华帝股份】/【老板电器】；黑电如【TCL电子】/【海信视像】[20] - 建议关注AI眼镜SOC：恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技等；AI家居SOC：瑞芯微、晶晨股份、全志科技等；AI摄像头SOC：星宸科技、富瀚微、北京君正等；AI玩具SOC：乐鑫科技、龙迅股份、翱捷科技、泰凌微、博通集成等[25]

核心观点 - 房地产行业在政策支持下初现止跌迹象，预计2025年政策端将延续宽松，行业止跌回稳需要宏观经济政策的全面助力[6][9] - AI手机具备支持AI大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征，有望为智能手机市场带来新增长动能[10][12] 市场回顾 - A股市场震荡回升，上证综指涨0.29%，深证成指涨0.33%，创业板指跌0.11%，两市全天成交额约17,760.97亿元人民币，南向资金净买入72.85亿港元[2][5] - 申万行业方面，商贸零售、纺织服饰行业领涨，银行、非银金融跌幅靠前；概念板块方面，智能音箱、AI眼镜涨幅居前，Sora概念、新股与次新股板块涨幅靠后[2][5] - 港股方面，香港恒生指数跌0.77%，恒生科技指数跌1.31%[2][5] - 海外市场，美国三大股指涨跌不一，道指跌0.22%，标普500指数涨0.82%，纳指涨1.77%[2][5] 重要新闻 - 美国11月通胀数据公布，CPI环比上升0.3%，同比上升2.7%，均与预期一致，环比涨幅是4月份以来的最高水平，同比涨幅是8月来最高[2][5] - 数据公布后，市场对美联储12月份降息的押注增加，预计降息25个基点的概率为99.9%[2][5] 房地产行业投资策略 - 政策端，9月政治局会议首次提出推动房地产行业"止跌回稳"，12月政治局会议更明确指出"稳楼市"，多项政策相继推出，高能级城市纷纷响应，房地产市场初现止跌迹象[6][9] - 需求端，预计"新房+二手房"成交量将保持平稳，从居民资产配置角度来看，股市回暖有望提升居民财富效应，叠加租金收益率持续抬升、房贷利率等购房成本下降，购房吸引力抬升[6][9] - 2025年行业核心指标展望：销售端小幅下滑、投资降幅收窄，预计2025年商品房市场成交面积略有下降，降幅预计3%左右，土地市场成交规模预计仍承压，新开工和竣工端仍将呈现下滑态势，投资端受土地市场和施工端影响预计仍下滑，但下滑幅度预计将有所收窄[6][9] - 投资建议：关注受益于供给侧出清的优质央国企背景房企、受益于收储政策的相关个股、行业止跌回稳预期下具有困境反转预期的个股的交易性机会[6][9] AI手机行业投资策略 - AI手机发展东风已至，有望快速渗透手机市场，据赛迪顾问预测，2024年AI手机的出货量预计将会达到1.5亿部，占全球智能手机总出货量13%，到2027年，全球AI手机销售量有望超过5.9亿部，占全球智能手机总出货量的比重超过50%[12] - 手机大厂积极布局AI手机，端侧大模型及应用相继落地，苹果、谷歌、三星等全球主要厂商以及荣耀、OPPO、小米和vivo等中国领先厂商都走在将生成式AI功能集成到其设备的前列[12] - AI部署推动手机算力及存储芯片升级，旗舰智能手机的芯片峰值AI算力水平持续增长，在2025年有望达到60TOPS以上，LPDDR5系列成为当前内存主流解决方案[12] - 投资建议：关注手机整机厂商新品迭代带动产业链需求、AI赋能传统应用场景带来的投资机遇、AI端侧部署推动手机算力芯片及内存升级带来的市场增量[12]

重点推荐报告摘要 - 2024年有色金属行业已进入高波动阶段，定价主线及核心变量均出现不同程度变化。预计2025年各品种核心矛盾将持续发酵，贵金属货币属性持续抬升，工业金属供给受限深度凸显，能源金属底部区间确定。建议把握主线清晰、确定性高及处于底部区间、边际改善有望带来较大弹性的细分赛道[11] - 贵金属方面，美国实际利率拐点显现，金价有望维持升势。2024年黄金定价主线已完成向货币属性的进一步切换，2025年货币属性和避险属性仍将是黄金定价的主要锚点，预计金价中枢仍将提升[11] - 工业金属-铜方面，长期资源瓶颈托底，政策助力需求回暖。2025年铜定价逻辑或聚焦资源端长周期短缺逻辑的发酵及内外宽松政策落地带来的制造业复苏[11] - 工业金属-铝方面，供应弹性难寻，新能源领域驱动需求高增。2025年电解铝供需缺口预计进一步放大，铝价中枢有望向上重估，产业链利润将实现自氧化铝向电解铝环节的再平衡[12] - 工业金属-锡方面，资源紧缺或加速传导，供需缺口进一步放大。随着缅甸矿区停产持续，国内原料收紧趋势性日益增强，精锡供应压力逐步抬升，需求方面受益于半导体领域长周期景气向上，锡价中枢或将持续抬升[12] - 能源金属-锂方面，供给出清，过剩收窄。2024年锂价持续低迷下锂资源端开启出清步伐，全球锂资源供应增速放缓，供需过剩程度减弱，行业格局逐步改善[11] - 能源金属-镍方面，底部确认，等待破局。印尼镍加工品产能持续释放，远期镍元素全球供需或仍维持过剩状态，但底部信号已逐步显现，镍价或已进入底部区间[11] - 投资建议：贵金属货币属性预计持续凸显，建议关注山东黄金、中金黄金；工业金属铜长周期资源瓶颈托底，建议关注紫金矿业、洛阳钼业；电解铝供需格局持续向好，建议关注天山铝业、中国铝业、神火股份、云铝股份；锡资源紧缺，建议关注锡业股份；能源金属行业底部确认，建议关注中矿资源、天齐锂业、华友钴业[11] 债券年度报告 - 2024年市场回顾：消费韧性支持美股上涨，宽货币与政策预期推动国内股债双牛。2024年美国居民消费支撑经济表现，处于"软着陆"路径中，国内政策利率调降30BP，全年走出股债双牛[13] - 国内篇："稳增长"发力期，市场如何走出方向？建议在M1企稳前维持做多思路，M1和信贷脉冲趋势企稳后，建议按照震荡市参与。2025年一季度债市继续看多，二季度需观察外围、政策对经济方向的重修[14] - 海外篇：特朗普2.0对美国货币政策及国内基本面的影响。特朗普政策可能导致滞胀，2025年通胀上行幅度大于基本面下行幅度，美联储可能降息2-3次，幅度30-40BP，长端美债中枢下行[15] - 投资策略：不预设、顺势而为。配置型资金跟随供给节奏完成配置，参与超调机会，并根据权益市场表现确定配债仓位的中枢。假设2025年赤字为4%，特别国债发行2万亿，10Y国债区间为1.8%-2.2%，中枢较2024年下降25-30BP[16] 新股概览 - 先锋精科：申购中签率0.03%，上市日2024-12-12，发行价11.29元，申购限额1.20万股，发行市盈率28.64[17] - 天和磁材：申购日2024-12-20，申购代码733072，发行价未公布，申购限额2.60万股，承销商申港证券股份有限公司[18] - 国货航：申购日2024-12-19，申购代码001391，发行价未公布，申购限额39.60万股，承销商中信证券股份有限公司[18] - 中力股份：申购日2024-12-13，申购代码733194，发行价20.32元，申购限额1.45万股，发行市盈率10.11，承销商国泰君安证券股份有限公司[18] - 林泰新材：申购日2024-12-10，申购代码920106，发行价19.82元，申购限额27.78万股，发行市盈率17.94，承销商东吴证券股份有限公司[18] - 博科测试：申购日2024-12-09，申购代码301598，发行价38.46元，申购限额1.45万股，发行市盈率24.00，承销商中信证券股份有限公司[18] - 蓝宇股份：申购日2024-12-06，申购代码301585，发行价23.95元，申购限额0.55万股，发行市盈率21.95，承销商国信证券股份有限公司[18] 资讯速递 - 国内财经：国家网信办集中整治网上金融信息乱象，处置一批非法荐股、非法金融中介等活动的账号，清理金融领域引流类及诱导性违规信息，规范助贷业务网站平台[26] - 国内财经：五部门推动已上市专精特新中小企业通过并购重组实现技术升级，进一步发展壮大[26] - 国际财经：韩国财长警告政坛持续动荡将引发经济下行风险，韩国政治动荡已引发金融市场与经济预期动荡，官员们正在尽最大努力保持外汇稳定[27] - 国际财经：美国11月CPI反弹至2.7%引发粘性通胀担忧，但美联储降息预期不变。核心消费者价格指数连续第四个月上涨0.3%，同比上涨3.3%[27] - 行业要闻：OpenAI CFO表示企业级用户有望每月支付"数千美元"订阅费，以更好地反映其技术为企业提供的价值[28] - 行业要闻：11月我国汽车产销创历史新高，产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和11.7%[29] - 两市公司重要公告：中核钛白与广东建工签订白银市综合能源项目合作框架协议，拟在甘肃省白银市共同合作投资开发综合能源项目[32] - 两市公司重要公告：湖北宜化拟32.08亿元受让宜昌新发投100%股权，交易完成后，公司持有宜昌新发投100%股权，宜昌新发投成为公司全资子公司[33] - 两市公司重要公告：湖北能源11月完成发电量31.89亿千瓦时，同比增加17.81%。其中水电发电量同比减少56.22%，火电发电量同比增加49.90%，新能源发电量同比增加31.57%[34] - 两市公司重要公告：国盛金控吸收合并全资子公司国盛证券事项获证监会受理[35] - 两市公司重要公告：江苏国信子公司国信滨电1000MW机组投产[36]

核心观点 - AI视频大模型正加速竞赛，多模态能力持续升级，助力商业化空间打开。重磅新片继续定档2025春节档，叠加观影消费补贴，电影市场或持续回暖。影视内容、版权、营销公司积极拥抱AI视频，继续布局"AI+影视" [4][9][10][11] - 合合信息是国内领先的人工智能及大数据科技企业，旗下扫描全能王、名片全能王用户规模居于行业首位，启信宝市场占有率居于行业前列。预计公司2024年-2026年归母净利润为3.91、4.70、5.68亿元，EPS为3.91、4.70、5.68元/股，当前股价对应PE为57.9、48.1、39.8倍，首次覆盖，给予"买入"评级 [4][13][15] 行业公司 传媒行业 - **AI视频大模型加速竞赛**：SoraTurbo正式上线，核心功能包括Remix、Re-cut、Storyboard、Loop、Blend以及Stylepresets，通过文本生成1080p分辨率、最长20秒、宽屏、竖屏或方形的视频，在生成质量、功能独创、技术复杂度上保持领先。ChatGPTPlus和ChatGPTPro用户可直接使用，单月最多可分别生成50/500个视频。按ChatGPTPlus和ChatGPTPro收费价格计算，Sora生成一个5秒480P视频成本为0.5美元（约人民币3.63元），生成5秒1080p视频成本为4美元（约人民币27.6元）。国内方面，字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测，部分用户已开通体验入口，用户每日可免费生成10个视频 [9] - **重磅新片定档2025春节档**：《哪吒之魔童闹海》（光线传媒出品）定档2025年1月29日，2025年春节档已定档电影还包括《射雕英雄传：侠之大者》（中国电影、横店影视出品）、《封神第二部：战火西岐》（北京文化、阿里影业出品）等。此外，《雄狮少年 2》已开启点映，《误判》（华策影视出品）、《小小的我》（横店影视出品）、《误杀 3》及《"骗骗"喜欢你》（万达电影、中国儒意出品）均定档12月。展望2025年，待定档影片包括《蛟龙行动》（博纳影业出品）、《唐探 1900》（万达电影出品）、《狂野时代》（华策影视出品）、《她的小梨涡》（光线传媒出品）等。另外，12月9日，中共中央政治局会议强调，2025年将大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，当日国家电影局推出"全国电影惠民消费季"，从2024年12月至2025年2月合计投入不少于6亿元观影消费补贴 [10] - **影视公司积极拥抱AI视频**：浙文互联视频混剪产品"视频千创"在AI营销领域开启商业化应用推广，累计制作视频1800余段。视觉中国先后同快手科技、生数科技达成战略合作关系，基于各自的技术优势和行业资源，共同研发和部署人工智能多模态大模型。芒果超媒旗下"芒果大模型"已落地70余项应用，华策影视与智谱华章展开战略合作，捷成股份自研AI智能创作引擎ChatPV及其文生视频功能 [11] 计算机行业 - **合合信息：AI+大数据稀缺龙头**：公司是国内领先的人工智能及大数据科技企业，旗下扫描全能王、名片全能王用户规模居于行业首位，启信宝市场占有率居于行业前列。预计公司2024年-2026年归母净利润为3.91、4.70、5.68亿元，EPS为3.91、4.70、5.68元/股，当前股价对应PE为57.9、48.1、39.8倍，首次覆盖，给予"买入"评级 [4][13][15] - **智能文字识别市场前景广阔**：智能文字识别是AI领域的一个重要分支，是个人数字资产管理与企业办公智能升级的基础。根据CIC灼识咨询，中国智能文字识别服务市场2022年规模为50.4亿元，预计2027年市场规模将达168.9亿元，复合年均增长率达27.3%。公司为智能文字识别领域龙头，扫描全能王、名片全能王与同类APP产品在全球月活用户量级、用户评分上领先优势显著 [16] - **商业大数据服务市场前景光明**：中国商业大数据服务市场2022年规模406.2亿元，预计2027年市场规模达1040.9亿元，复合年均增长率达20.7%。公司旗下启信宝在场景化解决方案竞争优势显著，体现在业务规模、客户资源积累、行业多元化程度、B端服务丰富度等多方面，在金融、制造、科技、政府等多行业均积累了多个头部标杆性的客户案例，拥有不同行业的客户资源，有望乘数据要素东风快速成长 [17]

报告核心观点 - 报告主要记录了2024年12月11日当天上市、公告停牌、特殊停牌的公司和债券信息，涵盖了多个行业和公司，涉及股票、ETF、债券等多种金融产品[2][3][5][7][10][12][14][16][18][20][22][24][26][28][30][32] 今日上市 - N博苑于2024年12月11日上市，涉及一般法人获配[2] - 林泰新材于2024年12月11日网上申购资金解冻[2] 公告停牌 - A500ETF工银、广发中证红利ETF、平安广交投广河高速REIT、智云股份于2024年12月11日因刊登收益分配公告或公司股票交易被实施其他风险警示而停牌[2] 特殊停牌 - *ST红阳、国风新材、*ST中利、ST摩登、富煌钢构等公司因重整程序、资金占用整改、发行股份购买资产等事项停牌[2] - 23中林集团SCP003、23中林集团SCP004、23中林集团SCP005等债券因特定原因停牌[2] 债券停牌 - 112227 H4利源债、112344 22JZ2C、112397 16胜通01等债券因不同原因停牌，涉及多个行业和公司[3][5][7][10][12][14][16][18][20][22][24][26][28][30][32] 基金停牌 - 国投瑞银瑞和小康沪深300指数、国投瑞银瑞和远见沪深300指数、鹏华新能源A、鹏华新能源B等基金因基金份额持有人大会计票日或基金转型等原因停牌[18][20][22][24][26][28][30][32] 其他停牌 - 招商蛇口保租房公募REITs、朗诗寓03、朗诗寓次等REITs产品因特定原因停牌[10][18][20][22][24][26][28][30][32]

市场走势 - 各主要指数均有上涨，上证指数涨0.59%，深证成指涨0.75%，沪深300涨0.73%，中小板指涨0.79%，创业板指涨0.69%，科创50涨0.75% [4] 宏观经济与政策 - 2025年GDP增长目标预计仍将保持5%，政策层面将系统施策，宏观政策积极有为，强调前瞻性和"加强超常规逆周期调节" [7] - 会议提出"稳定预期""稳住楼市股市""稳中求进、以进促稳""先立后破""统筹发展和安全"等，并提出"加强预期管理，提高政策整体效能" [8] - 宏观政策应更加积极，财政政策"更加积极"，货币政策强调"适度宽松"，继续"充实政策工具箱"，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性 [8] - 全方位扩大国内需求，内需偏弱叠加可能的外部冲击，会议提出"要大力提振消费"，投资方面强调"有效益"，经济增长点更可能落在消费端 [8] - 推动价格回稳还需供给端收缩的配合，会议提出"提高投资效益"，"协同推进降碳减污扩绿增长"等 [8] - 要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效，以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系，加大区域战略实施力度，增强区域发展活力 [9] 通信行业 - OpenAI发布o1正式版&pro版以及ChatGPT pro，o1正式版在代码、数学和写作上表现更好，具备图片推理原生能力，o1 pro能够处理博士级别科学问题，ChatGPT周活跃用户已达到2.5亿，75%收入来自消费者，企业版付费用户已达到100万 [11] - 亚马逊推出3nm第三代AI训练芯片Trainium3和最强AI服务器Trn2 UltraServer，Trn2 UltraServer将4个trn2服务器合在一个2U机架，64颗芯片组成一个4*4*4三维环面网络，使用了高速铜连接技术 [12] - 我国在太原卫星发射中心使用长征6甲火箭成功将千帆星座第三批组网卫星"一箭18星"发射升空，千帆星座在轨数量增至54颗，2025年商业航天低轨卫星班次化常态发射将展开，发射频率有望显著提升 [13] 计算机行业 - 明年有望成为AI Agent应用爆发元年，以Applovin、Palantir为代表的海外AI应用厂商受惠于生成式AI，近期股价和业绩表现亮眼 [18] - Agent已成为AI应用端的最大亮点，海外AI应用厂商及科技大厂正加速布局AI Agent，Palantir推出AIP平台，Salesforce推出AI Agent创建平台Agentforce，微软发布10个AI Agent [19] - 应用形态从Chatbot、Copilot向Agent发展，体现大模型能力与应用端的结合正不断加深，AI应用的自动化及智能化程度持续提升 [22] - OpenAI发布的o1模型推动大模型复杂推理能力大幅提升，为未来AI Agent应用拓展到更多更复杂的任务场景奠定基础 [23] - 国内以智谱为代表的厂商也开始重点发力AI Agent，智谱发布AutoGLM智能体，可自动完成点外卖、订机票和酒店等操作，智谱宣布启动"10个亿级APP免费Auto升级"计划 [24] 非银行金融行业 - 券业并购重组再迎新进展，浙商证券成为国都证券主要股东，国信证券拟通过发行A股股份的方式购买万和证券合计96.08%的股份，交易价格51.92亿元 [29] - 加强集团风险管理能力，并表管理指引出台，明确并表管理总则、范围及各要素的管理要求，进一步推动我国一流投行的建设进度，加强大型券商集团的全球竞争力 [30] - "跨境理财通"业务正式落地，首批共有14家证券公司获批开展业务，已有多家试点券商正式上线"跨境理财通"业务，并完成首批业务账户的开通 [31] 化学原料行业 - 本周新材料板块上涨，新材料指数涨幅为1.45%，跑输创业板指0.48%，合成生物指数上涨1.62%，半导体材料上涨2.53%，电子化学品上涨3.66%，可降解塑料上涨4.64%，工业气体上涨1.85%，电池化学品下跌0.44% [32] - 国内外可降解材料支持政策陆续出台，有望推动可降解材料渗透率进一步提升，2023年全球生物可降解材料市场规模约为57.32亿美元，预计到2030年市场规模将达到约277.03亿美元，年均复合增长率为21.73% [36] 固定收益 - 12月政治局会议提出"实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"，"加强超常规逆周期调节"，"稳住楼市股市"，"大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求"等，极大提振市场信心 [38] - 本次政治局会议通稿的有如下几个要点：总量政策力度进一步加大，货币政策仍有空间，财政政策更加积极，重视居民财富效应的影响 [41] - 对于债市而言，最核心的表述在于"适度宽松的货币政策"，固收资产荒和宽货币政策预期有望进一步带动利率下行，预计明年十年国债将下行至1.5%到1.6%的位置 [43] 军工行业 - 内蒙一机拟与关联方中兵投资、北方公司及非关联方西工大资产公司等公司共同向爱生集团进行增资，公司拟以自有资金1.836亿元人民币出资，本次增资完成后，公司将持有爱生集团4.27%股权 [45] - 爱生集团是国内最早从事无人机系统研制生产的单位之一，拥有卓越的技术和创新能力，国内军用无人机市场订货规模逐年增长，爱生集团有望在市场规模的持续增长中获得显著的增长机遇 [46] - 内蒙一机参股爱生集团，有利于深化公司地面装备与无人智能化对接应用，推进空地协同作战体系的研究，打通科技创新突破的有效路径，加快公司由传统机械制造向信息化、无人化、智能化方向转型 [48]

财经要闻速递 - 中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作，强调坚持稳中求进工作总基调，全面深化改革，扩大高水平对外开放，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险[4][5][6] - 会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求[6] - 会议强调，要加强党对经济工作的领导，确保党中央各项决策部署落到实处，充分调动各方面积极性，调动干部干事创业的内生动力[6] 行业要闻速递 - 国家统计局发布2024年11月份CPI和PPI数据，CPI同比小幅上涨0.2%，PPI同比降幅收窄至-2.5%[19][20][21][24][25] - 景顺对2025年中国市场持乐观态度，认为中国经济复苏将带动其他亚洲经济体，亚洲市场估值仍具吸引力，预期企业盈利增长潜力乐观[26][27][29] - 住房城乡建设部详解新型城市基础设施建设，提出到2027年新型城市基础设施建设取得明显进展，到2030年推动建成一批高水平韧性城市[30][31][34] - 交通运输部数据显示，11月全国高速公路累计货车通行5565.1万辆，环比增长1.68%；城市轨道交通客运量同比增长5.2%[34][35] 个股重要公告 - 玉马遮阳拟投资不超过4000万美元建设越南生产基地[38] - 江淮汽车11月新能源乘用车销量3036辆，同比增长48.97%[39] - 华纳药厂收到乾清颗粒Ⅱ期临床试验总结报告，显示其对普通感冒有一定疗效与优势[40] - 新泉股份全资子公司签1.06亿元资源整理协议[41] - 湖南白银开展年度计划检修预计60天，对本年度经营无影响[42] - 东方电气控股股东增持计划实施完毕，共增持1129.53万股[43] - 乐山电力与国能大渡河签框架协议，探索储能业务合作[44] - 正邦科技11月销售收入同比上升148.49%[45] - 美联新材控股孙公司签36万元购销合同[47] - 迪哲医药DZD8586研究成果在美血液学会大会报告[48]