产业综合组 - 8月18日国内轻稀土价格明显上涨，氧化镨钕价格上调至58.5-59万元/吨，平均日涨幅超过5%，氧化镝价格上调至161-163万元/吨，氧化铽价格上调至698-703万元/吨，氧化钆价格上调至16.7-16.9万元/吨 [2] - 稀土下游多家磁材大厂同步招标镨钕金属，反映出下游磁材企业订单状况良好，采购需求旺盛 [2] - 中国通过一季度稀土管控新政策和打击走私政策显著增强对稀土供应量的管控能力，中国占全球稀土冶炼分离能力比重超过90%，海外新产能难以改变国内稀土对价格的主导地位 [2] 先进制造组 - 中伟股份上半年实现营业收入21.32亿元，同比增长6.16%，归母净利润7.32亿元，同比下降15.2%，增收不增利主要由于汇率波动导致财务费用大幅增加至5.81亿元，同比上涨51.09% [6] - 中伟股份镍、钴、磷、钠四系产品出货量同比增长33.91%，反映出下游市场需求旺盛，储能领域钠离子电池1-6月产量达到2.1GWh，预计全年达到6.49GWh [7] - 武汉市汽车以旧换新政策暂停一天后可能重启，反映出政策给政府财政带来沉重压力，未来可能优化调整包括降低补贴额度、精准化补贴范围等 [7] - 零跑汽车1-7月销量为27.2万辆，超过理想汽车和小鹏汽车，累积出口2.5万台，股价较去年8月低点累积上涨超过200%，70%左右的产业链整合构建起显著的成本控制能力 [8] 消费组 - 科沃斯2025年上半年实现营收86.76亿元，同比增长24.4%，归母净利润9.79亿元，同比增长60.8%，第二季度营收48.18亿元，同比增长37.6%，归母净利润5.05亿元，同比增长62.2% [10] - 科沃斯服务机器人、智能生活电器营收分别同比增长42.8%、6.3%，洗地机器人出货量同比增长55.5%，添可洗地机出货量同比增长17.5%，第二季度海外营收同比增长67%，欧洲、北美市场分别同比增长89%、87% [10]

主要市场指数表现 - 恒生指数收报25,176点，单日下跌0.37%，年初至今累计上涨25.51% [1] - 恒生科技指数收报5,579点，单日上涨0.65%，年初至今累计上涨24.87% [1] - 沪深300指数收报4,239点，单日上涨0.88%，年初至今累计上涨7.74% [1] - 纳斯达克指数收报21,629点，单日微涨0.03%，年初至今累计上涨12.01% [1] - 德国DAX指数年初至今表现最佳，累计上涨22.13% [1] 货币与商品市场 - 人民币指数单月上涨0.60%，但半年累计下跌3.89% [2] - 欧元兑美元半年升值11.83%，英镑兑美元半年升值7.41% [2] - 布伦特原油现价65.95美元/桶，半年下跌9.97% [2] - 黄金价格半年上涨14.05%至3,348.27美元/盎司 [2] - 天然气价格半年暴跌34.45%至2.808美元/百万英热单位 [2] 港股市场动态 - 主板成交额3,128亿港元，地产指数单日跌幅超2% [5] - 京东健康单日大涨8.41%，华虹半导体跌6.20%成为科指最差成分股 [5][18] - 生物技术板块表现最佳，单日涨幅达4.11% [21] - 港股通成交额占比持续提升，近期达35%水平 [22] 重点公司公告 - 美图公司中期纯利3.97亿元人民币，同比增长30.8%，MAU达2.8亿 [10] - 天图投资拟与HashKey Capital合作设立虚拟资产投资基金 [11] - 诺和诺德减肥药Wegovy获FDA批准治疗肝病，临床试验62.9%患者病情改善 [15] - Palo Alto Networks上季收入25.4亿美元超预期，盘后股价涨5% [16][17] 行业与宏观经济 - 中国7月稀土出口量6,422吨，创半年新高 [12] - 蔚来宣布2025-2026年将进入新加坡、乌兹别克斯坦等新市场 [13] - 欧元区6月贸易顺差收窄至70亿欧元，逊于预期 [14] - 下周重点关注美国联储局议息纪要及欧元区CPI数据 [27] IPO市场信息 - 银诺医药-B上市后累计涨幅达181.58%，超额认购5,340倍 [25] - 天岳先进即将上市，招股价42.8港元/股 [25] - 拟上市公司涵盖半导体、生物制药、AI等多个新兴领域 [26]

市场表现 - 8月18日恒生指数下跌93点或0.4%至25,176点，恒生科指上升0.7%至5,579点，大市成交金额达3,119亿港元，港股通净流入减少至8.7亿港元 [1] - 当日上涨股份达959只，资金关注绩优股及细分行业龙头，汽车、物流、内险、券商、互联网医疗、生物医药、软件及电子设备股表现突出 [1] - 京东健康(6618 HK)涨8.4%创两年新高，蓝思科技(6613 HK)、瑞声科技(2018 HK)、中兴通讯(763 HK)涨幅6.0%-7.2%，中国人寿(2628 HK)和中信证券(6030 HK)分别上涨2.9%和3.1% [1] 宏观与估值 - 7月以来中国经济修复动能边际减弱，恒生指数预测PE约11倍回升至2018-2019年高位，风险溢价处于历史低位，AH溢价创六年新低 [2] - 中国10年期国债收益率回升至1.78%反映机构"由债转股"资产再平衡，A股赚钱效应吸引居民资金回流，全球M2创新高及美联储9月降息预期支撑港股流动性 [2] 房地产行业 - 上周30大中城市新房成交量123万平方米，同比下跌15.5%，环比下跌4.9%，一、二、三线城市同比分别下跌26.8%、12.1%、4.9% [3] 消费与汽车行业 - 361度(1361 HK)与斯坦德机器人达成战略合作，计划引入具身机器人至零售门店，股价盘中涨7%收盘涨2.3% [4] - 汽车股表现强劲，长城汽车(2333 HK)涨10.2%，吉利(175 HK)和比亚迪(1211 HK)分别涨2.6%和0.8%，蔚小理涨幅1.1%-6.9% [4] 医药行业 - 创新药板块多数上涨，医保工作会议提出扩大即时支付范围并赋能医药创新，中国生物制药(1177 HK)业绩稳健增长 [5] - 海吉亚医疗(6078 HK)预计上半年收入下降15%-17%，净利润下降34%-39%，但经营性现金流同比增约30% [5] 新能源与公用事业 - 新能源及公用事业股窄幅波动，哈尔滨电气(1133 HK)和威胜控股(3393 HK)分别涨1.3%和4.5%，港华智慧能源(1083 HK)跌7.2% [6] 中国水务(855 HK)研究 - 湖北江陵项目居民用水阶梯价格上调9.6%-64.4%至2.05-6.15元/m³，占公司总供水能力0.7% [7] - 新增河南鲁山及湖南怀化沅辰两个供水项目进入听证会阶段，合计每日供水能力10.4万吨，目前共四个项目在听证阶段 [8] - 预计FY26有8-10个供水项目获批涨价，目前已五个项目获批涨价合计每日供水能力72万吨 [8] - 目标价上调至6.90港元对应11.1%上升空间，FY26-27股东净利润预测分别提高1.4%和1.8% [10] 361度(1361 HK)研究 - 2025年上半年收入同比增长11.0%至57.1亿元，净利润8.6亿元同比增8.6%，经营现金流5.2亿元同比大增227.2% [12] - 童装收入12.3亿元同比增10.0%，儿童鞋类销量增25.8%均价提至100元/双，成人鞋类销量和均价分别增7.1%和5.2% [13] - 电商收入同比增45%至18.2亿元，超品店已开49家全年目标100家，海外网点1,357个 [14] - 目标价调升至7.74港元对应10倍FY26E市盈率，预计FY25E收入112.4亿元同比增11.5%，净利润13.1亿元同比增13.6% [15]

造纸轻工行业 - 百亚股份线下外围市场表现亮眼，2025H1实现收入4.30亿元，同比+124.15% [4] - 电商渠道受舆情影响，25H2收入5.92亿元，同比-9.44%，但业务已逐步恢复常态 [4] - 产品结构持续升级，自由点品牌营收16.87亿元，同比+20.5%，其中大健康系列增速更快 [4] - 销售费用率提升影响短期利润，25Q2销售费用率达到39.52%，同比+3.38pct [5] 非银行金融行业 - 东方财富2025H1调整后营收82.54亿元，同比+25%，归母净利润55.67亿元，同比+37% [6] - 手续费收入同比+60.62%至38.47亿元，贡献营收增长总量的87% [8] - 日均股基成交额16400亿元，同比提升66%，两融余额18505亿元，同比增长25% [8] - AI全面融入公司业务，妙想大模型面向全市场开放，提升B/C端竞争力 [9] 食品饮料行业 - 卫龙美味25H1营收34.83亿元，同比+18.5%，归母净利润7.36亿元，同比+18.5% [11] - 蔬菜制品营收21.09亿元，同比+44.3%，占比提升至60.5%，成为第二增长曲线 [11] - 销售/管理费用率分别同比-1.0pct/-2.5pct，费率优化支撑盈利能力 [11] - 拟派发中期股息每股0.18元，分红总额达4.38亿元 [11] 策略与市场表现 - 上周A股创业板指领涨全球，涨幅达8.6% [18] - 万得全A风险溢价为4.49%，较前一周下降0.15pct [23] - 上周五大品种钢材表观消费量831.02万吨，环比降14.72万吨 [39] - 上周螺纹钢现货价格环比降30元/吨至3300元/吨，跌幅0.9% [35] 行业动态 - 蒙西存量风光机制电量保量不到20%，光伏项目现货实时交易均价168.39元/兆瓦时 [28] - 杭州市发布《促进具身智能机器人产业发展条例（草案）》，明确三大技术主攻方向 [31] - 2025世界机器人大会展示1500余件展品，50家人形机器人整机企业参展创全球之最 [32] - 上周全国247家钢厂高炉开工率83.59%，环比降0.16个百分点 [36]

基金研究 市场回顾 - 上周权益市场主要指数延续上涨，创业板指涨幅最大达8.58%，科创50涨幅超5% [2] - 申万一级行业中22个行业上涨，通信、电子、非银金融、电气设备、计算机涨幅居前，银行、钢铁、纺织服装、煤炭、公用事业跌幅居前 [2] 公募基金市场表现 - 超九成主动权益基金年内实现正收益，《推动公募基金高质量发展行动方案》逐步落地 [2] - 偏股型基金平均上涨3.77%，量化基金平均上涨2.94%（正收益占比93.88%），固收+基金上涨0.31%，纯债型基金下跌0.17%，养老目标FOF上涨1.20%，QDII平均上涨1.67%（正收益占比92.17%） [2] - 主动权益基金仓位升至80.81%（较上期+2.22pct），接近三年高点，银行、通信、非银金融仓位增幅居前，汽车、国防军工、计算机仓位降幅显著 [3] ETF市场动态 - 上周ETF市场净流出57.60亿元，跨境型ETF净流入167.44亿元，股票型ETF净流出243.42亿元（创业板/科创板标的资金大幅流出） [3] - ETF市场日均成交额3,882.17亿元，日均成交量1,747.69亿份，换手率9.41% [3] - 上证50、科创债、可转债ETF为主要流入品种，中证全指半导体产品与设备指数等遭遇净流出 [3] 基金发行情况 - 新发行基金33只（较前期-5只），新成立基金23只（较前期-11只），募集规模99.46亿元（较前期-297.94亿元） [4] 轻工制造&纺织服饰行业 行业动态 - 电动两轮车7月内销增长24.4%，老款清仓新款涨价，9月1日"新国标"实施推动行业技术合规升级 [5][6] - 《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》发布，90天关税暂缓期覆盖欧美备货期，利好出口链订单改善 [6][7] 公司业绩 - 百隆东方上半年归母净利润同比+67.53%，报喜鸟上半年归母净利润同比-42.66% [6] 市场表现 - 轻工制造行业跑输沪深300指数0.81个百分点（SW轻工制造1.56% vs 沪深300 2.37%），纺织服饰行业跑输3.75个百分点（SW纺织服饰-1.37%） [6] 行业策略 - 包装纸龙头持续发布涨价函，瓦楞纸/箱板纸/白卡纸均价上涨，政策推动"反内卷"或改善造纸行业盈利 [6] - 维持行业"中性"评级，推荐欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物、中宠股份"增持"评级 [7]

宏观策略 - 2025年"创新牛"本质是政策引导下资本定价后产业落地的正向循环，四重"创新"带来流动性和估值的双重改善 [1] - 宏观政策通过财政货币工具锚定产业方向，资本市场通过制度创新实现价值发现，增量资金提供流动性支撑，最终产业趋势通过技术突破兑现盈利 [1] - 当前A股成交额再次突破2万亿元，融资余额超过2万亿创历史新高，保险资金持续增持金融股 [1] - 市场风格大概率沿着长线资金偏好的金融板块和科技产业有趋势的板块继续延伸，包括机器人、海内外算力、创新药等方向 [1] - 科创综指年内涨幅27.21%，显著跑赢沪深300，科创板动态PE从2024年的45倍修复至2025年的65倍 [36] 海外经济 - 美国7月核心CPI环比结束连续五个月的弱于预期，但数据并未超预期，市场加码押注降息 [2] - 7月PPI在批发贸易服务推动下大超预期，反映关税的影响仍在进行之中 [2] - 预计美联储今年2次降息，分别发生在9、12月；悲观情形下今年或于10月仅降息1次 [2] - 2026年5月美联储新主席上台后，货币政策将更宽松，预计明年将分别有4、5和6次降息 [2] - 美国《大美丽法案》将让未来30年美国经济产出增长较此前基准预期高出+1.21%，2026-2028年美国GDP将分别较此前基准水平高出+1.2%、1.36%、1.51% [39] 中国出口 - 受益于东盟和非洲等新兴市场经济体的经济增长韧性，以及欧美关税不确定性下中欧贸易的改善，中国下半年出口有望继续超预期 [38] - 预计三、四季度出口增速分别录得5.9%和1.0%，全年出口增速有望录得4.6%，高出市场预期约1.6个百分点 [38] - 对东盟、非洲等地区的出口高增长由新兴市场经济体实际需求所驱动，前7个月新兴市场经济体制造业PMI整体明显高于发达国家 [38] - 美欧贸易摩擦下中欧贸易关系缓和，下半年中国对欧盟出口仍有望保持一定韧性 [38] 固收市场 - 7月基本面数据显示内生动能依然疲弱，但债市对基本面信息显示出"脱敏"特点 [4] - 10年期国债活跃券收益率从1.691%上行5.4bp至1.745%，央行保持对流动性的呵护态度 [4] - 预计三季度结构性政策工具或"替代"总量型政策担纲宽松主线 [45] - 财政贴息式"降息"落地，与一揽子金融政策协同配合，从供需两端扩大消费 [45] 行业与公司 科技行业 - 瑞芯微25H1营收20.46亿元，yoy+63.85%，归母净利润5.31亿元，同比增长190.61% [8] - 禾赛科技25Q2营收7.1亿元，同比+53.9%，归母净利润0.44亿元，同比+161.2% [9] - 道通科技25H1营收23.5亿元，同比+27.3%，扣非归母净利润4.7亿元，同比+64.1% [10] - 联想集团各项业务将持续受益于AI浪潮，AIDC、AIPC产品、个人及企业智能体将推动业绩稳健增长 [24] 新能源与材料 - 华友钴业预计25-27年归母净利润为60/67.5/82.4亿元 [11] - 中伟股份预计2025-2027年归母净利润17.2/20.2/27亿元 [16] - 东方电缆25H1营收44.3亿元，同比+9.0%，归母净利润4.7亿元，同比-26.6% [29] - 思源电气25H1营收84.97亿元，同比+38%，归母净利润12.93亿元，同比+46% [30] 消费与医药 - 卫龙美味25H1业绩超预期，预计2025-2027归母净利14.6/17.2/19.6亿元 [31] - 小菜园预计未来3年门店数以年化复合增速19%扩张，预计2025-2027年归母净利润7.10/8.78/11.19亿元 [26] - 昆药集团25H1营收33.51亿元（-11.68%），归母净利润1.98亿元（-26.88%） [17] - 网易云音乐预计2025-2027年归母净利润28.9/23.2/27.5亿元 [19] 高端制造 - 绿的谐波积极布局人形机器人领域相关产品，预计2025-2027年归母净利润1.03/1.44/2.10亿元 [13] - 奥比中光受益于机器人行业订单持续增长，预计2025-2027年营业收入10.62/15.1/22.34亿元 [20] - 北特科技25H1营收11.13亿元，同比+14.71%，归母净利润0.55亿元，同比+45.14% [32] - 继峰股份预计2025-2027年归母净利润5.21/9.84/13.38亿元 [21]

国内市场表现 - 上证综指收于3728.03点，上涨0.85%，深成指收于11835.57点，上涨1.73%，科创50上涨2.14%，创业板指上涨2.84% [1][6][11] - 万得全A成交额达28091亿元，较前一日大幅上升 [1][6][11] - 30个中信一级行业中28个收涨，通信、计算机及国防军工涨幅居前，仅房地产及石油石化小幅收跌 [1][6][11] - 概念板块中炒股软件、液冷服务器及稀土指数表现活跃 [1][6][11] 海外市场动态 - 美国三大股指涨跌不一，道指跌0.08%，标普500跌0.01%，纳指涨0.03% [2][6] - 万得美国科技七巨头指数跌0.15%，脸书跌超2% [2][6] - 中概股分化明显，迅雷涨超37%，小牛电动跌近10% [2][6] 政策与行业动向 - 国务院总理李强强调需提升宏观政策效能，稳定市场预期，并提及巩固房地产市场止跌回稳 [12][14][15] - 浙江省计划2027年前新增城市品牌首店2000家以上，其中华东区域高能级首店200家，打造50个首店集聚区 [18] - 中汽协公布13家企业的49款车型符合汽车数据安全5项合规要求，涉及车外数据匿名化处理等 [19] 行业数据与趋势 - 2024年中国AI公有云服务市场规模达195.9亿元，同比增长55.3%，百度智能云与阿里云并列第一 [21] - 上半年食品冷链物流需求量1.92亿吨，同比增长4.35%，行业总收入2799.4亿元，同比增3.84% [23][24] - 7月百城二手住宅均价环比跌0.77%，50城住宅平均租金环比跌0.07% [23] 国际事件影响 - 美乌签署价值1000亿美元武器装备采购协议及500亿美元无人机合作生产协议 [21]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交减至827.99亿港元[1] - 港股通净流入资金4.84亿港元，其中沪港通净流入2.83亿港元，深港通净流入2.01亿港元[1] - 板块表现分化，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强[1] - 恒生科技指数涨0.65%，京东健康大涨8.4%，阿里健康上涨3.6%，中通快递上涨3.1%[5] - 康师傅控股下跌3.2%，龙湖集团下跌3.0%[5] 美股市场动态 - 标普500指数微跌不足1点至6449点，道指下跌34点至44911点，纳指微涨6点至21629点[2] - Meta下跌2.3%，微软下跌0.6%，特斯拉上涨1.4%，英伟达上涨0.9%[2] - 诺和诺德减肥药Wegovy获FDA批准用于治疗严重肝病，股价上涨约4%[2] - 美国持续失业救济申请人数为195.3万，低于预期的196万[2] 市场展望与投资机会 - 港股市场具有较低估值优势，中长期走势保持乐观，南下资金累计净流入735亿港元[3] - 建议关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等科技板块[3] - 政策支持的婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块值得关注[3] - 低估值高股息的央国企龙头公司及"人工智能+"赋能的科网板块具有配置价值[3] - 中兴通讯周一大涨7.2%，医药及通信板块表现活跃[3] 重点公司推荐 - 中国通信服务(0552HK)2024年营业收入1500亿元同比增长0.93%，净利润36亿元同比增长0.64%[10] - 公司毛利率11.73%同比提升0.12%，新签合同额比重达37%同比增长超30%[10] - 作为数字基建龙头，当前估值约8倍PE，PB不足0.8倍，目标价5.3港元[10] 行业与政策动态 - 国务院强调要巩固房地产市场止跌回稳态势，推进城中村和危旧房改造[9] - 2025年国庆与中秋连休8天，消费领域仍是提振内需重要方向[9] - 国家医保局公布121款药品纳入商保创新药初审目录，涵盖肿瘤、慢病及罕见病用药[9] - 建议关注港股体育服饰龙头李宁(2331HK)、361度(1361HK)及医药龙头复星医药(2196HK)、上海医药(1093HK)[9] 经济数据与新股信息 - 美国7月新宅开工指数1300k，建筑许可1387k，均低于前值[13] - 双登股份(6960)招股价14.51港元，每手500股，预计8月26日上市[12] - 天岳先进(2631)每手100股，预计8月19日上市[12]

市场表现 - 上证指数收盘3728 03点 涨幅0 85% 深证成指收盘11835 57点 涨幅1 73% 创业板指收盘2606 2点 涨幅2 84% [3] - 沪深两市成交额达2 76万亿 较前一交易日放量5196亿 创年内新高 [11] - 全市场超4000只个股上涨 热点集中在AI硬件和大金融方向 [11] 行业动态 - 多模态医疗大模型加速落地 创新药支付模式拓展新空间 相关个股包括振东制药(300158)和三博脑科(301293) [7] - 华为麒麟9020发布 半导体产业链或受关注 相关个股包括中芯国际(688981)和南大光电(300346) [7] - 消费贷"国补"政策落地 消费建材行业"金九银十"行情可期 相关个股包括三棵树(603737)和北新建材(000786) [7] 上市公司 - 华友钴业(603799)2025年上半年实现营收371 97亿元 归母净利润27 11亿元 同比增长62 26% [9] - 万马股份(002276)拟开展即期余额不超过30亿元的票据池业务 [9] - 海峡股份(002320)持续与交易对手方就投资徐闻港事项进行尽职调查和谈判 [9] - 岱勒新材(300700)子公司UV固化型导电材料可应用于机器人电子皮肤 [9] 市场展望 - 三大指数延续上涨 沪指创近10年新高 北证50创历史新高 [11] - 需关注后续增量资金情况 若不足可能导致短线震荡整理 [11] - 建议关注AI硬件 大金融 稀土 机器人 半导体等热点轮动中的补涨机会 [11]

电子行业 - 蓝思科技预计2025-2027年营业收入为921.8亿元/1155.1亿元/1377.9亿元，同比+31.9%/+25.3%/+19.3%；归母净利润分别为52.7亿元/65.0亿元/78.3亿元，同比+45.3%/+23.5%/+20.4% [1][8] - 公司以消费电子为基点，多元布局业务，智能汽车与座舱业务持续放量，已成为第二成长曲线，2024年汽车业务占总营收8.49% [8][9] - 消费电子领域玻璃盖板壁垒深厚，公司自2006年起与苹果深入合作，同时拓展金属结构件业务进军手机中高端市场，折叠屏领域有望在UTG新领域迎来突破 [9] - 可穿戴及机器人业务潜力可期，已与灵伴科技达成战略合作，并提前布局人形机器人赛道，与智元机器人联合交付灵犀X1 [9] 有色金属行业 - 隆达股份专注于高温合金、合金材料业务，2024年实现营业收入/归母净利润13.91/0.66亿元，同比增长15.22%/19.38% [11] - 航空发动机和燃气轮机需求向上带动高温合金需求，全球民用飞机市场前景广阔，AI需求增长推动数据中心电力需求激增 [11] - 公司持续开拓海外优质客源，加快进入全球两机供应链，已与多家海外客户新签/续签长期协议 [12] - 预计2025-2027年实现营收17.6/22.1/27.4亿元，同比增长26%/26%/24%，归母净利润1.2/1.7/2.5亿元，同比74%/51%/42% [12] 农林牧渔行业 - 圣农发展2025H1实现营收/归母净利润88.56/9.10亿元，同比+0.22%/+791.93%，鸡肉生食/深加工肉制品销售量同比+2.50%/13.21% [14] - 公司通过自有种源"901+"性能提升和精细化管理，综合造肉成本同比下降超10%，25H1肉鸡/肉制品业务毛利率为6.34%/18.42% [15] - 25H1公司毛利率为11.97%，同比+2.73pct，期间费用率为7.22%，同比-0.02pct [15] - 预计25~27年归母净利润为14.77/14.40/17.56亿元，同比+103.9%/-2.5%/+22.0% [16] 汽车行业 - 贝斯特2025H1实现营收7.16亿元，同比+2.73%，归母净利润1.48亿元，同比+3.30%，销售毛利率/净利率达35.21%/21.58% [19] - 公司新能源汽车零部件产能建设加速，泰国子公司计划2025Q4竣工，同时全面布局直线运动部件，滚珠丝杠副精度达C0级 [20] - 预计2025-2027年营收16.49/20.20/23.74亿元，归母净利润3.51/4.19/5.02亿元 [20] 北交所市场 - 锦波生物2025H1实现营业收入8.59亿元，同比+42.43%，归母净利润3.92亿元，同比+26.65%，医疗器械业务收入7.08亿元，同比+33.41% [22] - 功能性护肤品业务收入1.21亿元，同比+152.39%，自有品牌"重源"表现亮眼 [22] - 北交所市场当周日均成交额达257.1亿元，环比上涨8.2%，北证50收涨2.4%，日均换手率3.1% [26] - 科技成长主线引领市场，关注AI算力硬件、机器人核心部件及新材料等领域 [28]