| | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 同比 | | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 同比 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 山西准一湿熄 | 1376.08 | 0.00 | 0.00 | 54.19 | -32.33% 高炉开工率 | 92.09 | | 0.09 | 1.90 | 6.78% | | 河北准一湿熄 | 1655.00 | 0.00 | 0.00 | 180.00 | -28.04% 铁水日均产量 | 245.64 | | 0.22 | 5.42 | 4.75% | | 山东准一干熄 | 1570.00 | 0.00 | 0.00 | 55.00 | -32.91% 盘面05 | 1579 | 9.00 | 10.50 | 4.50 | -28.75% | | 江苏准一干熄 | 1610.00 | 0.00 | 0.00 | 55.00 | -32.35% 盘面09 | 1457 | -3.50 | -60.00 | -154.00 | -36.72% | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告关注关税战后行业进出口变化，对生产、服务行业中观事件及上、中、下游行业情况进行分析，指出全行业信用利差小幅回落 [1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业：中美关税战告一段落，双方取消或暂停部分关税并取消非关税反制措施；2025年汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，累计超1000万份，1 - 4月国内乘用车零售量687.2万辆，同比增长7.9% [1] - 服务行业：近期超30家中小银行“补降”存款利率，下调幅度在10BP至100BP不等，有银行1个月内三次下调中长期限存款利率 [1] 行业总览 - 上游：国际油价停止回落，PTA、尿素价格上行，水泥、建材价格持续回落，玻璃价格较上周同期回落较多 [2] - 中游：PTA开工率回升，PX开工率近期回落，沥青开工率近期持续回升 [3] - 下游：二线、三线城市商品房销售季节性下行，国内航班班次较同期减少 [4] 市场定价 - 全行业信用利差小幅回落 [5] 行业信用利差跟踪 - 各行业信用利差有不同程度变化，如农牧渔林本周为75.93，采掘为45.80等 [47] 重点行业价格指标跟踪 - 各行业价格指标有不同表现，如玉米现货价5/12为2298.6元/吨，同比2.03%；鸡蛋现货价5/12为6.6元/公斤，同比 - 1.93%等 [48]

2025 年 05 月 13 日 商 品 研 究 豆粕：贸易摩擦缓和、美豆收涨，连粕或反弹 豆一：反弹震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | （日盘） 收盘价 | 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2507（元/吨） | 4176 | +1 （+0.02%） | 4171 +15（+0.36%） | | 期 货 | DCE豆粕2509 （元/吨） | 2908 | -5（-0.17%） | 2917 +24（+0.83%） | | | CBOT大豆07（美分/蒲） | 1070 | +17.75（+1.69%） | | | | CBOT豆粕07（美元/短吨） | 298.3 | +4.3（+1.46%） | n a | | | | | 豆粕 （43%） | | | | | 3040～3150， | 较昨-50或-60； 现货基差M2509+200； | 5月21日至6月7日前提货 | | | 山东 （元/吨） | M2 ...

油脂日报 | 2025-05-13 USDA发布月度报告，油脂震荡运行 油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约8024.00元/吨，环比变化+138元，幅度+1.75%；昨日收盘豆油2509合约7814.00 元/吨，环比变化+34.00元，幅度+0.44%；昨日收盘菜油2509合约9378.00元/吨，环比变化+23.00元，幅度+0.25%。 现货方面，广东地区棕榈油现货价8530.00元/吨，环比变化+10.00元，幅度+0.12%，现货基差P09+506.00，环比变 化-128.00元；天津地区一级豆油现货价格8110.00元/吨，环比变化-30.00元/吨，幅度-0.37%，现货基差Y09+296.00， 环比变化-64.00元；江苏地区四级菜油现货价格9530.00元/吨，环比变化+20.00元，幅度+0.21%，现货基差 OI09+152.00，环比变化-3.00元。 近期市场咨询汇总：据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚5月1-10日棕榈油出口量为215228吨，较上 月同期出口的211252吨增加1.9%。据美国农业部，5月美国2025/2026年度大豆产量预期 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菲律宾镍矿出口禁令消息影响市场情绪，镍价大幅反弹，周一关税调整再次带动价格上涨，但镍元素整体过剩，上方压力较大，预计近期区间偏弱振荡为主，中长线维持逢高卖出套保思路 [3] - 菲律宾镍矿出口禁令影响市场情绪，不锈钢价格大幅反弹，周一关税调整再次带动价格上涨，但不锈钢整体过剩，上方压力较大，预计近期区间偏弱振荡为主，中长线维持逢高卖出套保思路 [6] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2025年5月12日沪镍主力合约2506开于124150元/吨，收于126130元/吨，较前一交易日收盘变化2.00%，当日成交量为235469手，持仓量为67717手 [1] - 沪镍主力合约周五夜盘跳空高开后快速上冲至前期高点附近后区间振荡，周一日盘开盘冲高受阻后振荡回落，午后振荡反弹，收大阳线，成交量较上个交易日大幅增加，持仓量略减 [2] - 市场对菲律宾禁矿政策议论纷纷，有消息称菲律宾政府计划自2025年6月起实施镍矿出口禁令，但此消息为2月3日提出的法案，五年后生效，对近期无实质影响 [2] - 镍矿供应紧缺现象仍存，5月（二期）镍矿内贸升水预计维持+26 - 27不变，5月（二期）内贸基价上涨0.65 - 1美元，整体价格小幅上涨，矿端价格较为坚挺 [2][5] - 现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日上涨约2300元/吨，市场主流品牌报价均上调，日内镍价大幅反弹，下游畏高观望情绪较浓，精炼镍现货成交整体一般，各品牌现货升贴水多数持稳，其中金川镍升水变化 - 150元/吨至2150元/吨，进口镍升水变化0元/吨至150元/吨，镍豆升水为 - 450元/吨 [2] - 前一交易日沪镍仓单量为23222（ - 204.0）吨，LME镍库存为197754（84）吨 [2] 镍品种策略 - 单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 不锈钢品种市场分析 - 2025年5月12日，不锈钢主力合约2506开于12765元/吨，收于12930元/吨，当日成交量为116932手，持仓量为116190手 [3] - 不锈钢主力合约周五夜盘开盘后振荡上涨，周一日盘开盘继续振荡上涨，收大阳线，成交量对比上个交易日大幅增加，持仓量有所减少 [4] - 5月12日《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，美方承诺取消对中国商品加征的共计91%的关税，修改对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税，此次关税调整对不锈钢及全部用不锈钢的制品无影响，主要影响部分使用不锈钢的下游制品 [4] - 美国对自中国进口的不锈钢材（除管材、法兰及管件）及餐厨具征收45%的进口关税，不锈钢洗涤槽及脸盆、机器用环形带、其他机织布、管材、法兰及管件等征收70%的进口关税，其他制品（使用部分不锈钢）征收最低30%的进口关税（2025年7月前） [5] - 镍矿供应紧缺现象仍存，5月（二期）镍矿内贸升水预计维持+26 - 27不变，5月（二期）内贸基价上涨0.65 - 1美元，整体价格小幅上涨，矿端价格较为坚挺 [5] - 现货市场方面，不锈钢盘面偏强运行，市场信心回暖，市场多次上调价格，部分贸易商因库存偏低，同时又有商家因看涨预期加大补库力度，市场成交活跃，无锡市场不锈钢价格为13125元/吨，佛山市场不锈钢价格13125元/吨，304/2B升贴水为350至500元/吨 [5] - SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化 - 2.50元/镍点至942.5元/镍点 [5] 不锈钢品种策略 - 单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [6]

行业 PTA 日报 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 日期 2025 年 5 月 13 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯 ...

行业 MEG 日报 日期 2025 年 5 月 13 日 料油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 业硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨） | ...

行业 纸浆日报 日期 2025 年 5 月 13 日 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 021-60635727 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：行情回顾 | | --- | 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 纸浆期货 09 合约前结算价为 5 ...

关税政策转机，市场情绪转好 钢材：关税政策转机，市场情绪转好 市场分析 昨日，螺纹钢期货主力合约收于3082元/吨，热卷主力合约收于3220元/吨。现货方面，根据昨日钢银数据显示，全 国库存为814.09万吨，环比上周减少1.21%。其中，钢材库存环比减少4.08%，热卷环比增加3.23%。昨日钢材现货 成交整体一般偏好，市场整体情绪好转，投机成交有所恢复。 综合来看：热卷：目前板材基本维持高产量，高消费，低库存，尤其在国内低价优势下，出口韧性较强。螺纹： 近期建材产销存数据表现不佳，由于目前短流程持续亏损，建材产量受到边际抑制，建材消费仍处于传统旺季， 整体库存保持低位，后期去库空间有限。昨日成材受关税政策缓和影响，市场情绪高涨，价格上涨。 策略 单边：震荡，关注情绪改善下的贴水修复 黑色建材日报 | 2025-05-13 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：中美谈判超预期，铁矿石大幅上涨 市场分析 昨日铁矿石期货盘面价格大幅上涨。截至收盘，铁矿石主力2509合约收于718.5/吨，涨幅3.16%。现货方面，主流 品种价格 ...

商 品 研 究 2025 年 5 月 13 日 对二甲苯：单边偏强 PTA：多 PX 空 PTA MEG： 多 PTA 空 MEG 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 hexiaoqin024367@gtjas.com 【基本面跟踪】 对二甲苯、PTA、MEG 基本面数据 | 日 期 | P X主力收盘 | P T A主力收盘 | M E G主力收盘 | P F主力收盘 | S C主力收盘 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-05-12 | 6654 | 4710 | 4302 | 6454 | 3518 | | 2025-05-09 | 6472 | 4582 | 4218 | 6298 | 3472 | | 2025-05-08 | 6404 | 4546 | 4222 | 6290 | 3406 | | 2025-05-07 | 6288 | 4466 | 4199 | 6200 | 3399 | | 2025-05-06 | 6130 | 4362 | 4130 | 6138 | 3328 | | 日度变化 | 2.8% | 2.8% ...