报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业报告内容总结 股指期货 - 2025年9月24日数据显示，IF期现价差为35.98，较前一日变化2.63，历史1年分位数36.40%，全历史分位数59.80%；IC期现价差为 - 240.11，较前一日变化 - 28.19，历史1年分位数0.40%，全历史分位数0.00%；IM期现价差为 - 281.07，较前一日变化 - 21.79，历史1年分位数5.00%，全历史分位数24.50%等，各品种跨期价差也有相应数据及变化[1] 国债期货 - 2025年9月23日，TS基差的IRR为1.4835，较前一交易日变化 - 0.0248，上市以来百分位数20.60%；TF基差的IRR为1.4550，较前一交易日变化 - 0.0067，上市以来百分位数36.50%；T基差的IRR为1.4427，较前一交易日变化0.0779，上市以来百分位数49.80%；TL基差的IRR为1.2299，较前一交易日变化0.4924，上市以来百分位数33.60%。各品种跨期价差和跨品种价差也有相应数据及变化[2] 贵金属 - 2025年9月23日，AU2512合约收盘价855.44元/克，较9月22日涨8.94元，涨跌幅1.06%；AG2512合约收盘价10349元/千克，较9月22日涨32元，涨跌幅0.31%。外盘、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等均有相应数据及变化[5] 集运产业 - 2025年9月24日报告显示，SCFI（美西）为1636美元/FEU，较之前跌734.0美元，跌幅30.97%；SCFI（美东）为2557，较之前跌750.0，跌幅22.68%。期货价格有涨跌变化，基差（主力）较之前变化 - 152.1，涨幅1066.76%。基本面数据中，全球集装箱运力供给无变化，外贸相关指标、海外经济等数据有相应环比及百分比变化[9][10] - 2025年9月22日上海 - 欧洲未来6周运价参考中，MAERSK马士基为1576美元/FEU，较9月21日涨40美元，涨幅2.60%；CMA达飞较之前涨5.98%；MSC地中海无变化；ONE海洋网联为1414美元/FEU，较9月21日涨19美元，涨幅1.36%[12]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为宝城期货2025年9月24日发布的品种套利数据日报，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多领域，展示各品种基差、跨期、跨品种等套利数据 [1][5][21][27][37][48] 各目录内容总结 动力煤 - 提供2025年9月17 - 23日动力煤基差及不同月份合约价差数据，基差从-113.4元/吨升至-96.4元/吨，各合约价差均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年9月17 - 23日燃料油、INE原油、原油/沥青等能源商品基差及比价数据 [7] 化工商品 - 呈现2025年9月17 - 23日橡胶、甲醇等化工品基差数据 - 展示化工品跨期（如5月 - 1月、9月 - 1月等）和跨品种（如LLDPE - PVC、LLDPE - PP等）价差数据 [9][11] 黑色 - 提供2025年9月17 - 23日螺纹钢、铁矿石等黑色品种基差数据 - 给出黑色品种跨期（如5月 - 1月、9月(10) - 1月等）和跨品种（如螺/矿、螺/焦炭等）价差数据 [20][21] 有色金属 国内市场 - 给出2025年9月17 - 23日铜、铝等国内有色金属基差数据 [27][28] 伦敦市场 - 展示2025年9月23日LME有色金属升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏数据 [33] 农产品 - 提供2025年9月17 - 23日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据 - 给出农产品跨期（如5月 - 1月、9月 - 1月等）和跨品种（如豆一/玉米、豆二/玉米等）价差数据 [37][38] 股指期货 - 提供2025年9月17 - 23日沪深300、上证50等股指期货基差数据 - 给出股指期货跨期（次月 - 当月、次季 - 当季）价差数据 [48][49]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PTA，近端TA检修落地开工小幅下行、聚酯负荷基本持稳、库存小幅累积、基差走弱、现货加工费小幅修复，PX国内开工下行、海外装置运行平稳、PXN环比走弱、歧化与异构化效益基本持稳、美亚芳烃价差走扩，后续TA去库放缓且远月累库维持预期，但加工费极低且持续较久、PX供应逐步回归，可关注潜在额外检修下的做扩加工费机会 [1] - 对于MEG，近端EG国内油制小幅降负、煤制开工维持、海外检修重启并存、到港维持而发货平淡致下周初港口库存小幅累积、下游备货水平回升、基差环比走弱、效益比价收缩，近端新装置投料早于预期、估值压缩明显，后续到港环比回升以及远月高供应预期下港口或开始逐步累库，但现实库存依然不高、估值或缓慢压缩，可关注下方煤制成本支撑 [1] - 对于涤纶短纤，版端中泰、翔鹭提负致开工提升至95.4%、产销环比改善、库存延续去化，需求端涤纱端开工持稳、原料备货回升、成品库存环比去化、效益偏弱，后续涤纱端成品库存高位下提负速度或放缓，短纤现货效益尚可下开工偏高维持且库存压力有限，加工费偏震荡看待 [1] - 对于天然橡胶，全国显性库存持稳、绝对水平未提及，泰国杯胶价格持稳、降雨情况未提及，策略为观望 [1] - 对于苯乙烯产业链，各产品价格有不同程度变化，各产品国产利润也有相应变化，开工率情况也有所不同 根据相关目录分别进行总结 PTA相关 - 价格方面，原油、石脑油、PX CFR、PTA内盘现等价格在2025年9月17 - 23日有不同变化，如原油从67.05变化到67.6，PTA内盘现从4620变化到4470 [1] - 开工与负荷方面，PTA负荷指数、聚酯负荷等基本持稳，PTA开工小幅下行 [1] - 利润与价差方面，PTA现货加工费、PX - 石脑油价差、石脑油裂解价差等有相应波动 [1] MEG相关 - 价格方面，MEG内盘、外盘等价格在2025年9月17 - 23日有变化，如MEG内盘从4373变化到4297 [1] - 开工与负荷方面，近端EG国内油制小幅降负，煤制开工维持 [1] - 库存与基差方面，下周初港口库存小幅累积，基差环比走弱 [1] 涤纶短纤相关 - 价格与利润方面，现货价格6390附近，市场基差对10 + 10附近，短纤利润和纯涤纱利润有相应数值 [1] - 开工与库存方面，版端中泰、翔鹭提负致开工提升至95.4%，库存延续去化，涤纱端成品库存环比去化 [1] 天然橡胶相关 - 价格方面，美金泰混、美金泰标、人民币混等价格在2025年9月有变化，如美金泰混从1860变化到1850 [1] - 价差与利润方面，混合 - RU主力、美金泰标 - NR等价差有变化，泰标加工利润也有相应数值 [1] - 库存方面，全国显性库存持稳 [1] 苯乙烯产业链相关 - 价格方面，乙烯、纯苯、苯乙烯等价格在2025年9月17 - 23日有不同程度变化，如乙烯从742变化到728 [1] - 利润方面，PS国产利润、ABS国产利润等有相应变化 [1] - 开工率方面，EPS开工率、ABS开工率、PS开工率在不同时间有不同数值 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二华东低位4385（+0）、山东4550（+0）、华南4600（-40），醚后碳四4670(-10)，华南下跌主因台风冲击下多地五停致出口近乎停滞，部分炼厂降价清库；最低交割地为华东，基差60（+19），10 - 11月差70（+0）；PG主力合约震荡走强，最便宜交割品为山东民用气4500，基差走弱至51（-74），10 - 11月差49（-20），11 - 12月差62（+3），仓单13002手（-6）；外盘价格上涨，内外价差小幅下行，美亚套利窗口关闭；运费持续上涨，石脑油裂差走强；PDH制PP利润持续转弱，烷基化油和MTBE生产毛利低；进港减少，外放小增，但需求收窄，港口库存和厂库均提升，化工需求下降；山东为最便宜交割地，到港资源带来供应充裕，化工需求下滑，预计整体仍偏弱 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 周二华东低位4385（+0），山东4550（+0），华南4600（-40），醚后碳四4670(-10) [1] - FEI和CP变动小，分别549（+1）、543（+0）美元/吨，FEI月差维持5美金不变，CP月差 - 11不变 [1] - PG主力合约最便宜交割品为山东民用气4500，基差走弱至51（-74），10 - 11月差49（-20），11 - 12月差62（+3） [1] 市场情况 - 华南下跌主因台风冲击下多地五停导致出口近乎停滞，部分炼厂降价清库 [1] - 最低交割地为华东，基差60（+19），10 - 11月差70（+0） [1] - 仓单13002手（-6），上海煜驰 - 1，东华 - 5 [1] - 外盘价格上涨，FEI月差 + 1，MB月差不变，CP月差 - 2.5 [1] - 内外价差小幅下行，PG - CP至75（-3），PG - FEI至67.6（-9.3），FEI - CP至7.5（+6.5），美亚套利窗口关闭 [1] - AFEI贴水 - 6.5（+3），CP华南到岸贴水43（+0） [1] - 运费持续上涨，美湾 - 日本最新155（+11）、中东远东最新82（+7） [1] - 石脑油裂差走强 [1] 行业数据 - PDH制PP利润持续转弱，烷基化油和MTBE生产毛利低 [1] - 进港减少，外放小增，但需求收窄，港口库存和厂库均提升 [1] - 化工需求下降，PDH开工率70.49%（-2.61），河北海伟恢复，但东华张家港、宁波金发检修停工，滨华新材料降负，烷基化和MTBE开工均下降 [1] 市场预测 - 山东为最便宜交割地，到港资源带来供应充裕，化工需求下滑，预计整体仍偏弱 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 合约价格 - BU主力合约9月23日价格3373，日度变化-28，周度变化-20 [4] - BU10合约9月23日价格3400，日度变化-6，周度变化-11 [4] - BU11合约9月23日价格3373，日度变化-28，周度变化-20 [4] - BU12合约9月23日价格3320，日度变化-32，周度变化-35 [4] - BU01合约9月23日价格3284，日度变化-38，周度变化-56 [4] - BU03合约9月23日价格3297，日度变化-28，周度变化-49 [4] 成交量与持仓量 - 9月23日成交量280475，日度变化37104，周度变化-7081 [4] - 9月23日持仓量425862，日度变化7128，周度变化10694 [4] 现货价格 - 山东市场价9月23日3510，日度变化0，周度变化-10 [4] - 华东市场价9月23日3570，日度变化-10，周度变化-70 [4] - 华南市场价9月23日3500，日度变化0，周度变化10 [4] - 华北市场价9月23日3660，日度变化0，周度变化0 [4] - 东北市场价9月23日3830，日度变化0，周度变化-20 [4] - 镇江库9月23日3420，日度变化-10，周度变化-50 [4] - 佛山库9月23日3450，日度变化-30，周度变化10 [4] - 引運9月23日3490，日度变化0，周度变化0 [4] - 京博9月23日3610，日度变化-10，周度变化-20 [4] 基差与月差 - 山东-华东9月23日-60，日度变化10，周度变化60 [4] - 山东-东北9月23日-320，日度变化0，周度变化10 [4] - 华东-华南9月23日70，日度变化-10，周度变化-80 [4] - 山东基差(+80)9月23日197，日度变化28，周度变化20 [4] - 华东基差9月23日47，日度变化18，周度变化-30 [4] - 华南县差9月23日77，日度变化-2，周度变化30 [4] - 10 - 11月差9月23日27，日度变化22，周度变化9 [4] - 10 - 12月差9月23日80，日度变化26，周度变化24 [4] - 11 - 12月差9月23日4，日度变化15，周度变化15 [4] - 11 - 01月差9月23日89，日度变化10，周度变化36 [4] - 12 - 03月差9月23日23，日度变化-4，周度变化14 [4] 裂差与利润 - 沥青Brent裂差9月23日53，日度变化5，周度变化91 [4] - 沥青马瑞利润9月23日-20，日度变化5，周度变化83 [4] - 普通炼厂综合利润9月23日417，日度变化-1 [4] - 马瑞型炼厂综合利润9月23日756，日度变化2，周度变化75 [4] - 进口利润(韩国 - 华东)9月23日-160，日度变化-9，周度变化-59 [4] - 进口利润(新加坡 - 华南)9月23日-937，日度变化-1，周度变化12 [4] 其他价格 - Brent原油9月23日66.6，日度变化-0.1，周度变化-1.9 [4] - 汽油山东市场价9月23日7465，周度变化-40 [4] - 柴油山东市场价9月23日3703，日度变化0 [4] - 渣油山东市场价9月23日6438 [4]

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1292号 2025年9日23日 | 叶倩宁 | Z0016628 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | -38.61 | 7.90% | E期到分差 | -1.09 | 14.30% | | | | | | | -2.84 | H期现价差 | 0.82 | 58.6096 | 61.40% | 期现价差 | -25.58 | 0.0096 | IC期现价差 | -211.93 | 0.40% | IM期现价差 | 5.00% | -259.28 | -11.89 | 0.10% | | 次月-当月 | -13.00 | 10.00 | 29.5096 | 31.8096 | 季月-崇月 | -22.40 | 23.20 | 48,7096 | 3 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 报告是宝城期货2025年9月23日发布的品种套利数据日报 ，提供动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等品种基差、跨期、跨品种等套利数据 各目录总结 动力煤 - 提供动力煤2025年9月16 - 22日基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据 ，基差在 - 113.4至 - 96.4元/吨间变化 ，其他价差均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出燃料油、INE原油、原油/沥青2025年9月16 - 22日基差及比价数据 ，如2025年9月22日燃料油基差116.55元/吨 ，INE原油基差7.56元/吨 [7] 化工商品 - 化工基差方面 ，提供橡胶、甲醇等品种2025年9月16 - 22日基差数据 ，如2025年9月22日橡胶基差 - 915元/吨 [9] - 化工跨期方面 ，给出橡胶、甲醇等品种5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据 ，如橡胶5月 - 1月跨期 - 20元/吨 [11] - 化工跨品种方面 ，提供LLDPE - PVC、LLDPE - PP等品种2025年9月16 - 22日跨品种数据 ，如2025年9月22日LLDPE - PVC为2198元/吨 [11] 黑色 - 黑色跨期方面 ，给出螺纹钢、铁矿石等品种5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期数据 ，如螺纹钢5月 - 1月跨期58.0元/吨 [20] - 黑色跨品种方面 ，提供螺/矿、螺/焦炭等品种2025年9月16 - 22日跨品种数据 ，如2025年9月22日螺/矿为3.92 [20] - 黑色基差方面 ，给出螺纹钢、铁矿石等品种2025年9月16 - 22日基差数据 ，如2025年9月22日螺纹钢基差105.0元/吨 [21] 有色金属 国内市场 - 提供铜、铝等品种2025年9月16 - 22日国内基差数据 ，如2025年9月22日铜基差 - 30元/吨 [28] 伦敦市场 - 给出2025年9月22日LME有色铜、铝等品种升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 ，如铜LME升贴水(72.44) ，沪伦比8.01 [34] 农产品 - 农产品基差方面 ，提供豆一、豆二、豆粕等品种2025年9月16 - 22日基差数据 ，如2025年9月22日豆一基差148元/吨 [40] - 农产品跨期方面 ，给出豆一、豆二、豆粕等品种5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据 ，如豆一5月 - 1月跨期41元/吨 [40] - 农产品跨品种方面 ，提供豆一/玉米、豆二/玉米等品种2025年9月16 - 22日跨品种数据 ，如2025年9月22日豆一/玉米为1.81 [40] 股指期货 - 股指基差方面 ，提供沪深300、上证50、中证500、中证1000 2025年9月16 - 22日基差数据 ，如2025年9月22日沪深300基差38.61 [51] - 股指跨期方面 ，给出沪深300、上证50、中证500、中证1000次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据 ，如沪深300次月 - 当月跨期 - 15.6 [51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 期货合约价格 - BU主力合约BU10在9月22日价格为3401和3406，日度变化-20和-14，周度变化33和13 [4] - BU11在9月22日价格为3401，日度变化-20，周度变化33 [4] - BU12在9月22日价格为3352，日度变化-22，周度变化21 [4] - BU01在9月22日价格为3322，日度变化-31，周度变化9 [4] - BU03在9月22日价格为3325，日度变化-41，周度变化5 [4] 成交量与持仓量 - 9月22日成交量为243371，日度变化-3245，周度变化-114402 [4] - 9月22日持仓量为418734，日度变化9303，周度变化-16211 [4] 库存 - 9月22日库存为18940，日度变化-4300，周度变化-7350 [4] 市场价 - 山东市场价9月22日为3510，日度变化-10，周度变化-20 [4] - 华东市场价9月22日为3590，日度无变化，周度变化-50 [4] - 华南市场价9月22日为3490，日度无变化，周度变化-10 [4] - 华北市场价9月22日为3660，日度无变化，周度变化10 [4] - 东北市场价9月22日为3830，日度变化-20，周度变化-20 [4] 现货库价格 - 镇江库9月22日价格为3430，日度变化-40，周度变化-40 [4] - 佛山库9月22日价格为3480，日度变化10，周度变化30 [4] 基差与月差 - 山东-华东基差9月22日为-80，日度变化-10，周度变化30 [4] - 山东-东北基差9月22日为-320，日度变化10，周度无变化 [4] - 华东-华南基差9月22日为100，日度无变化，周度变化-40 [4] - 山东基差(+80)9月22日为169，日度变化20，周度变化-23 [4] - 华东基差9月22日为29，日度变化-20，周度变化-73 [4] - 华南基差9月22日为79，日度变化30，周度变化-3 [4] - 10 - 11月差9月22日为5，日度变化6，周度变化-20 [4] - 10 - 12月差9月22日为54，日度变化8，周度变化-8 [4] - 11 - 12月差9月22日为49，日度变化2，周度变化12 [4] - 11 - 01月差9月22日为79，日度变化11，周度变化24 [4] - 12 - 03月差9月22日为27，日度变化19，周度变化16 [4] 裂差与利润 - 沥青Brent裂差9月22日为46，日度变化29，周度变化23 [4] - 沥青马瑞利润9月22日为-25，日度变化27，周度变化22 [4] - 普通炼厂综合利润9月22日为417，日度变化31，周度变化17 [4] - 马瑞型炼厂综合利润9月22日为753，日度变化30，周度变化21 [4] - 进口利润(韩国 - 华东)9月22日为-142，日度无变化，周度变化-41 [4] - 进口利润(新加坡 - 华南)9月22日为-946，日度无变化，周度变化-4 [4] 其他价格 - Brent原油9月22日价格为66.7，日度变化-0.8，周度变化-0.8 [4] - 汽油山东市场价9月22日为7464，日度变化-19，周度变化-69 [4] - 柴油山东市场价9月22日为3653，日度无变化 [5] - 渣油山东市场价9月22日未提及变化情况 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅基本面供需两端目前暂未出现明显变化，但成本端对价格有一定支撑，且市场对供应端后期收缩存在预期，叠加今日盘面的强势拉涨，短期内工业硅期价或维持震荡偏强走势。不过，由于当前工业硅库存仍维持高位，且需求端改善幅度有限，若后期供应端减产不及预期，上涨空间或受到限制 [10] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合约行情：2025年9月19日，期货品种工业硅si2511合约大涨收阳线，全日成交量为510306手，持仓量为311097手 [2] - 品种价格：工业硅期货12个合约，品种持仓量553772手，较上一交易日增加37604手，其中活跃合约si2511持仓量增加26045手 [4] 现货市场 - 基差数据：近10个交易日，活跃合约工业硅si2511基差走弱，当日工业硅不通氧553报价9100元/吨，当日基差为 - 205元/吨 [6] 影响因素 - 产业资讯：供应端，工业硅周度产量为9.47万吨，环比 - 0.08万吨，在经历连续数周增长后首次出现放缓，但周产量仍然处在接近去年同期的较高水平。新疆地区样本企业工业硅周产量环比增加0.15万吨至3.36万吨、开工率环比增加3.1%至69.36%；云南地区样本企业工业硅周产量环比小幅增加50吨至7565吨；四川地区样本企业周产量为2135吨、环比持平 [6] - 技术分析：从日线图来看，工业硅主力2511合约今日收出一根大阳线，突破了近期的震荡区间，价格站上5日均线，且MACD指标在零轴上方金叉，红色动能柱开始放量，显示短期多头力量增强。不过，目前价格已接近前期高点附近的压力位9500 - 9600元/吨区间，若要继续上行，需关注量能的持续配合以及能否有效突破该压力区域 [7] 行情展望 - 短期内工业硅期价或维持震荡偏强走势，但因库存高位、需求端改善有限，若后期供应端减产不及预期，上涨空间或受限 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货合约价格及价差 - DCE01合约价格808.5，较昨日涨1.0；DCE05合约价格786.0，与昨日持平；DCE09合约价格766.0，较昨日涨2.0 [2] - I01 - I05价差22.5，较昨日涨1.0；I05 - I09价差20.0，较昨日降2.0；I09 - I01价差 - 42.5，较昨日涨1.0 [2] 现货价格及基差 - 多种铁矿石现货价格较昨日有不同程度上涨，如PB粉(60.8%)涨6至786，纽曼粉涨7至796等 [2] - 各现货品种折标准品价格不同，最优交割品为罗伊山粉，折标准品价格849 [2] - 各现货品种对应01、05、09厂库基差有差异，如PB粉01厂库基差41，05厂库基差62，09厂库基差84 [2] 现货品种价差及进口利润 - 部分现货品种价差有变化，如卡粉 - PB粉价差129，较前天涨1；纽曼粉 - 金布巴价差26，与前天持平 [2] - 各品种进口利润有增减变化，如卡粉进口利润3，较前天降15；纽曼粉进口利润 - 4，较前天降3 [2] 普氏指数及内外盘美金价差 - 普氏铁矿62%价格106.6，较前天增1.3；普氏铁矿65%价格120.8，与前天持平；普氏铁矿58%价格94.6，较前天增1.3 [2] - 内外盘美金价差有变动，SGX主力 - DCE01价差7.5，较前天增0.3；SGX主力 - DCE05价差10.2，较前天增0.3；SGX主力 - DCE09价差13.0，较前天增0.6 [2]