中美经贸关系进展 - 中美发布联合声明大幅调降双边关税水平 美方取消对中国商品加征的91%关税并修改34%对等关税（其中24%暂停90天 保留10%）[2][3] - 中方取消对美国商品加征的91%反制关税 同步暂停24%关税90天并保留10% 同时暂停或取消非关税反制措施[3][4] - 双方建立后续协商机制 可在中国、美国或第三国进行工作层面磋商[3][4] 金融市场反应 - 港股恒生指数大涨2.98%至23549.46点 恒生科技指数大涨5.16%至5447.35点 均创3月初以来最大涨幅[2][5] - 恒生科技成分股普涨 舜宇光学科技涨逾14% 比亚迪电子和小鹏汽车涨超10% 京东和阿里巴巴涨逾6%[7] - A股创业板指涨2.63% 创3月中旬以来最大涨幅 超4100只个股上涨 国防军工和电力设备板块领涨[7] - 美股期指标普500涨超3% 纳斯达克100涨超4% 欧洲斯托克50指数盘初涨逾2%[7] 大宗商品波动 - COMEX黄金期货下跌3.6%至3223美元/盎司 单日下跌超120美元[7] - 黄金价格回落主因关税战缓和削弱避险需求 叠加前期涨幅过大存在获利了结压力[8] 行业影响分析 - 出口链和科技链等前期受关税战受损的行业将显著受益于风险偏好回升[2] - 中美关税水平从近乎"贸易禁运"的145%高位回落至可贸易水平 为后续谈判奠定基础[8]

离岸人民币市场表现 - 五一假期期间离岸人民币对美元出现强势上涨 5月2日美元/离岸人民币开盘与收盘价差达671点 [1][3] - 截至当周收盘美元/离岸人民币报7.211 单周涨幅近700点 呈现与美元指数同步走强格局 [7] - 该现象打破贸易战背景下人民币与美元反向走势的常规 反映市场格局变化 [3] 贸易摩擦与市场情绪 - 美国豁免加墨汽车零部件25%关税被视为贸易战缓和信号 提振市场乐观情绪 [4] - 美国4月非农就业数据超预期 高盛将美联储首次降息预期从6月推迟至7月 强化经济韧性预期 [4] - 人民币升值反映市场对贸易谈判的乐观预期 若谈判开启升值趋势或更明确 [10] 美元资产与资金流动 - Meta/亚马逊/谷歌等科技巨头财报超预期 预计年内股票回购规模超1万亿美元 [6] - 美股技术面转好 系统化基金追涨买入 美国家庭未大规模抛售 资金回流支撑美元资产 [6] - 高盛指出人民币贬值需极大幅度才能对冲关税 中国更可能依赖财政货币等政策支撑内需 [10] 港股与南向资金动向 - 恒生指数5月2日反弹1.74%至22504.68点 南向资金持续青睐阿里巴巴等成长股 [9] - 中央政治局会议定调积极 预计6月底前落地更积极有为的宏观政策 防御性红利板块受关注 [9] - 建银国际预计恒指短期围绕22000点波动 建议区间交易策略并关注中美关税谈判进展 [9] 政策与市场展望 - 高盛预计未来一个月或出现"框架协议" 美国经济动能可能衰减 中国政策实施力度决定资产表现 [10] - 外汇专家指出人民币对一篮子货币保持强势 反映其全球货币体系地位提升 [7] - 中国拥有充足增量政策工具应对经济超预期走弱 政策博弈成未来关键变量 [9][10]