产业发展与质量建设 - 全球每新增三台风电主齿轮箱就有一台来自南京 [1] - 南京市连续10年获江苏省质量工作考核最高等级评定 [1] - 创新打造“质量小站”服务模式覆盖全市15个高新园区和重点产业链 [3] - 近一年制定集成电路、软件信息化等重点产业领域国家标准360项牵头参与制定ISO、IEC国际标准10项 [3] 前沿技术与创新成果 - 紫金山实验室研发的6G技术实现实时传输速率1Tbps相当于1秒下载40部4K高清电影 [2] - 该6G技术将通信与感知能力深度融合在应急演习中控制无人机群成功完成任务 [2] - 埃斯顿机器人12秒完成光伏组件生产耗时不到人工操作三分之一其工业机器人装机量持续位列国产第一 [3] - 南京已集聚机器人相关企业近200家形成整机、关键零部件及系统集成应用的全链条体系 [3] 企业绿色转型与环保成效 - 南京钢铁股份有限公司建成一体化智慧能源管控平台实现水、电、风、气等能源的远程操作和精准调度 [4][5] - 中国石化扬子石油化工有限公司分布式光伏项目年发电2468.75万千瓦时节约标煤7554吨减排二氧化碳1.88万吨 [5] - 中国石化扬子石油化工有限公司投入34.5亿元实施69个环保治理项目使化学需氧量、氨氮总量、二氧化硫分别下降76%、96.6%、93.5% [5] - 2024年南京PM2.5浓度28.3微克/立方米同比改善1个百分点优良天数比率85.8%同比增加15个优良天 [5] 民生消费与质量提升 - 卫岗乳业引进生物育种、人工智能、大数据等前沿技术优化产品质量成为国内咖啡和乳茶行业知名乳制品供应商 [6] - 南京老山药业股份有限公司牵头制定ISO首个蜂王浆国际标准并已牵头制定5项国家标准、2项国际标准 [6] - 推动老旧住宅电梯更新升级建设电梯“云”监管平台打造“宁放心”消费智慧平台 [6]

市场整体股价概况 - A股平均股价为14.02元，股价超过100元的个股有155只，较上一交易日增加3只 [1] - 沪指报收4018.60点，上涨0.53% [1] - 股价在50元至100元的有457只，股价在30元至50元的有779只 [1] 高价股市场表现 - 百元股今日平均上涨0.32%，跑输沪指0.21个百分点 [1] - 今日76只百元股上涨，79只下跌，涨幅居前的有线上线下（20.00%）、香农芯创（15.19%） [1][5] - 近一个月百元股平均下跌1.75%，同期沪指上涨2.15% [2] - 今年以来百元股平均涨幅为108.37%，强于沪指88.47% [2] 高价股行业分布 - 电子行业百元股数量最多，有58只，占比37.42% [2] - 计算机行业有19只百元股，占比12.26% [2] - 电力设备行业有15只百元股，占比9.68% [2] 高价股板块分布 - 科创板百元股有69只，占比44.52% [2] - 创业板有49只，主板有32只，北交所有5只 [2] 个股价格与表现 - 贵州茅台收盘价最高，为1462.30元，上涨2.02% [1] - 寒武纪收盘价1391.50元，源杰科技收盘价602.00元 [1] - 香农芯创近一个月涨幅98.45%，今年以来涨幅588.77% [2] - 上纬新材今年以来涨幅1535.80%，胜宏科技涨幅620.28% [2] 机构关注度 - 中科曙光、芯源微、拓荆科技等5只百元股今日获机构买入评级 [2]

5G+应用场景 - 实施5G规模化应用扬帆行动，面向大中小企业深化重点行业领域5G工厂建设 [1] - 推广一体化、集约化解决方案，开发推广机器视觉质检、远程设备操控、柔性生产制造等重点应用场景 [1] 人工智能+应用场景 - 研究出台人工智能+制造专项行动实施意见，推动人工智能向制造业研发设计、生产制造、管理决策、运维服务等各环节延伸 [1] - 深化人工智能技术创新和融合应用，充分释放人工智能的倍增效应 [1] 机器人+应用场景 - 深入实施机器人+应用行动，拓展机器人的应用深度和广度，推动工业机器人、人形机器人进工厂 [1] - 优先在焊接、装配、喷涂、搬运等细分场景实现落地应用 [1] - 聚焦采矿、民爆、应急等领域复杂恶劣的生产环境，推广机器人产品以提升危险恶劣环境下智能作业水平 [1] 工业互联网+应用场景 - 研究出台工业互联网和人工智能融合赋能行动方案，打造5G+工业互联网升级版 [2] - 实施工业互联网与重点产业链链网协同工程，面向钢铁、电力、船舶、航空等重点行业 [2] - 加快在设计、排产、调度、仓储等应用场景普及推广 [2] 北斗+应用场景 - 研究出台推动时空信息产业发展政策，深化北斗规模应用城市试点 [2] - 加快北斗与移动通信、惯性导航、高精度视觉等技术融合创新 [2] - 促进北斗在智慧城市、智能交通、智慧物流、智慧海洋、精准农业等新场景深度融合应用 [2]

市场整体表现 - 截至2025年11月10日A股收盘，食品饮料、农林牧渔、石油石化行业涨幅居前，涨幅分别为3.22%、2.05%、1.72% [1][4] - 电子和通信行业出现回调，跌幅分别为0.51%和0.50% [4][8] 食品饮料行业 - 贵州茅台前三季度营收1309.04亿元，净利润646.27亿元，同比分别增长6.32%和6.25% [2] - 贵州茅台第三季度营收390.64亿元，净利润192.24亿元，公司拟回购15-30亿元股份用于注销，中期拟分红300.01亿元 [2] - 白酒板块出现积极信号，渠道库存开始下降、价格触底回升、业绩二阶导转正，板块有望见底回升 [2] - 大众品板块中，餐饮供应链板块三季度业绩普遍超预期，成长性价值凸显 [2] - 聚焦食品饮料等刚性需求领域的消费ETF龙头(560680)当日收涨3.34% [2] 石油石化行业 - 原油市场短期承压，WTI与Brent价格回落，美国库存回升、钻机数下降，沙特下调亚洲官价以争夺市场份额 [3] - 炼油毛利显著修复，主营炼厂盈利改善明显，柴油需求受“双十一”物流提振支撑 [3] - 短期地缘政治因素如俄乌停火无进展、美委关系紧张对油价形成支撑，但中长期OPEC+增产可能导致基本面过剩，油价中枢存在下移风险 [3] 电子行业 - AI需求持续强劲，存储芯片、部分被动件、高阶CCL等环节已呈现供不应求、价格上涨的趋势 [5] - 国产算力与存力的自主可控能力及需求持续性被市场低估，建议重点关注电子板块 [5] - 人工智能ETF科创(159760)近5日有4天获资金净流入，累计达1.86亿元 [5] 通信行业 - 算力产业链维持高景气度，海外相关公司财报持续体现AI需求的高景气，基本面共振强劲 [6] - 通信ETF广发(159507)年初至今份额增长超71% [6] 宏观经济数据 - 2025年10月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [8] - 10月PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨 [8] - 核心CPI保持稳定回升趋势，PPI中游产能治理成效显现，四季度价格可能继续保持小步伐回升 [9]

行业业绩表现 - 通信、半导体、有色金属行业前三季度业绩表现突出 [1] - 人工智能、卫星互联网、数据中心发展推动通信行业上市公司业绩增长，电信业务收入稳步提升 [1] - 半导体行业深度受益于人工智能等新兴技术爆发带来的强劲需求，多家公司业绩同比大幅扭亏 [1] - 在价格因素强势推动下，有色金属行业部分公司前三季度净利润已超去年全年 [1] - 已有10多家PCB产业链上市公司披露的三季报或前三季度业绩预告显示行业整体呈现业绩高增长态势 [5] 资金流向 - 主力净流入行业板块前五为大金融、白酒、医药、食品、创新药 [1] - 主力净流入概念板块前五为国企改革、大农业、参股基金、区块链、优化生育（三孩） [1] - 主力净流入个股前十为贵州茅台、北京君正、五粮液、泸州老窖、东方电气、蓝色光标、伊利股份、万润科技、TCL科技、三六零 [1] 人工智能与算力投资 - 人工智能的算力浪潮让PCB行业迎来高光时刻，扩产潮从制造环节向上游设备材料领域传导 [5] - AI大模型用户渗透率仍较低，发展处于中初级阶段，产业化周期才开始，算力投资方兴未艾 [5] - 大模型带来的资本开支会随模型收入增长而增长，投资天花板很高 [5] - “十五五规划”明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据供给，实施“人工智能+”行动 [5] - 持续推荐AI算力板块，包括国内算力产业链与北美算力产业链 [5] 有色金属与印尼资源 - 黄金连续调整幅度达10%，短期大跌后引发抄底资金涌入，金价有短期反弹趋势 [3] - 得益于丰厚的铝煤资源，印尼已成为全球铝业发展热土，当地铝土矿成本具备突出优势 [3] - 预测2025-30年印尼氧化铝/电解铝产能年均增量将达320万吨/56万吨 [3] - 印尼项目投产不改电解铝供产量增速下移趋势，但将改变全球氧化铝成本曲线 [3] - 看好电解铝行业投资机会 [3] 行业配置与市场观点 - 行业配置重点围绕“反内卷”出清、中报业绩增速较高、当前估值处于较低水平方向布局 [9] - 行业推荐重点关注非银、医药生物（化学制药）、电力设备、机械（自动化设备、工程机械）、国防军工、计算机等 [9] - 光伏、锂电、工程机械、医疗、互联网等部分制造与成长方向具备反内卷弹性和中期潜力 [9] - 电子、电新以及通信等行业估值大幅抬升，市值变化幅度远超过盈利变化 [9]

主动权益基金整体表现 - 截至11月7日，全市场8484只主动权益基金年内平均收益达到28.20%，显著优于上证指数的19.27%和沪深300指数的18.90% [2] - 以最低仓位60%和80%为标准的偏股混合型基金和普通股票型基金表现尤为突出，其平均单位净值增长率分别为32.56%和32.42%，在34只万得细分基金指数中排名第二和第三 [2] - 主动权益基金年内回报率超过100%的产品数量达到69只，其中最高回报率超过200% [3] 绩优“翻倍基”产品特征 - 永赢科技智选A和C份额以205.35%和203.72%的年内净值增长率领先，基金经理任桀任职天数仅376天 [3] - 多数“翻倍基”的业绩比较基准对标沪深300指数（23只）和中证800指数（18只） [3] - 绩优基金持仓高度集中于科技创新领域，特别是人工智能、半导体和云计算方向 [3] - 年内收益超过120%的20只基金（主代码11只）中，光通信龙头新易盛被10只产品列为前十大重仓股，中际旭创和天孚通信分别入围9只和8只产品 [6] 基金经理与投研团队 - “翻倍基”的基金经理平均任职年限较短，约为2.58年，新锐基金经理领跑成为显著特点 [4] - 永赢基金任桀管理的永赢科技智选为其首发产品，基金经理高楠管理的4只产品也均跻身“翻倍基”行列，年内回报率在104.34%至113.47%之间 [4][7] - 易方达信息产业A成立超过9年未更换基金经理，基金经理郑希任职以来平均年化回报达17.08%，今年A类份额和C类份额收益分别达到101.09%和100.23% [11] 基金规模增长情况 - “翻倍基”业绩亮眼带动规模飞跃式增长，信澳业绩驱动A和中航机遇领航A三季度合并规模环比增速分别高达12.06倍和11.47倍，规模激增至44.87亿元和132.31亿元 [12] - 中欧数字经济A和永赢科技智选A三季度规模分别净增114.94亿元和103.55亿元，环比增幅达752.65%和887.69% [13] - 与去年末相比，中欧数字经济和永赢科技智选的规模增长幅度分别达到21837.15%和44051.23%，永赢科技智选从去年四季度末的2600万元增至115.21亿元 [13] - 截至三季度末，中航机遇领航、中欧数字经济、永赢科技智选三只基金规模均超百亿，分别为132.31亿元、130.21亿元和115.21亿元 [13] 基金公司分布 - 易方达基金旗下拥有最多“翻倍基”，数量达到9只，彰显其投研实力 [15] - 永赢基金和安信基金各有6只“翻倍基”，华泰柏瑞基金有4只，永赢基金是唯一上榜的银行系公募机构 [15] - 永赢基金整体管理规模从去年末的5284亿元增长至今年三季度末的6246亿元，年内新增规模962亿元 [15]

在宏观政策精准发力与市场需求逐步回暖的共振下，深市上市公司2025年前三季度交出了一份营收与净利润实现同比、环比双增长的"稳健"成 绩单。 其中，以电力设备、通信、新能源等为代表的新质生产力相关行业表现尤为抢眼，成为拉动整体业绩增长的强劲引擎；与此同时，消费行业景 气度也步入回升通道，以"AI+"为核心的智能生态正悄然重塑产业格局。乘"双碳"东风，电力设备、新能源"起飞" 在"双碳"目标引领下，深市的电力设备与新能源产业均有优异业绩表现。 其中，深市电力设备产业在新型电力系统建设浪潮下迎来高光时刻，前三季度，深市电力设备行业合计实现营业收入1.32万亿元，同比增长 10%；净利润达946.09亿元，同比大幅增长29.53%。思源电气（002028）、天赐材料（002709）、横店东磁（002056）等龙头企业凭借高强度 研发投入与前瞻性技术储备，实现了业绩的快速增长。 思源电气前三季度营收与归母净利润同比增幅分别达32.86%和46.94%。其单季度净利润增幅更高达48.73%，增长动能充沛。公司正积极从单 一设备供应商，向"设计+设备成套+服务"的系统解决方案商转型，并以"国内份额提升+海外高端市场突破"为 ...

证券时报·数据宝统计，截至下午13:58，今日沪指涨0.15%，A股成交量1136.52亿股，成交金额17941.29 亿元，比上一个交易日增加10.62%。个股方面，3013只个股上涨，其中涨停88只，2278只个股下跌， 其中跌停12只。从申万行业来看，美容护理、食品饮料、农林牧渔等涨幅最大，涨幅分别为3.17%、 2.98%、2.21%；电子、电力设备、通信等跌幅最大，跌幅分别为1.82%、1.46%、1.27%。（数据宝） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美容护理 | 3.17 | 59.91 | 100.55 | 依依股份 | 10.00 | | 食品饮料 | 2.98 | 456.38 | 190.41 | 欢乐家 | 19.98 | | 农林牧渔 | 2.21 | 229.32 | 22.44 | 一致魔芋 | 6.02 | | 商贸零售 | 2.10 | 300.58 | 68.58 | 中国中免 | 10.00 | | 社会服务 | ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年三季度基金持仓有变化，减持主板、制造消费周期板块，增配科创板、创业板、TMT板块，港股持仓占比提升，各规模基金调仓方向较一致且从消费、金融地产向TMT切换 [11][29][70] 根据相关目录分别总结 仓位小幅提升，集中度再度回落 - 板块配置上，三季度减持主板5.13个百分点至67.39%，增持科创板、创业板，创业板增持3.84个百分点至19.04% [11] - 基金类型上，四类主动股票型基金整体股票市值占比小幅提升，股票的基金资产总值占比环比上升至85.62%，债券占比环比下降至3.95%，现金比例下降 [14] - 持仓集中度上，三季度前50大持股集中度达44.5%，重仓个股赚钱效应有分化，前10大标的明显跑赢普通股票型基金指数 [16][17] - 龙头公司配置上，三季度对一线/二三线龙头公司持仓占比分别环比下降1.23、上升2.07个百分点至25.83%、15.31%，主要增配通信、电新、有色行业龙头，减配家电、银行、食品饮料等行业龙头 [19] 公募基金规模扩张、份额收缩 - 整体情况上，公募基金整体管理规模快速扩张但份额收缩，各规模基金规模环比回升，份额增速有分化，大小公募基金调仓方向较为一致 [56][60][65] - 调仓情况上，各规模基金增减持方向较一致，均从消费、金融地产向TMT切换 [70] 制造消费周期减持、TMT增持 - 上游板块上，石油石化、煤炭配置比例下降，有色金属、钢铁配置比例上升，石油石化回落0.12个百分点至0.41%，煤炭回落0.08个百分点至0.28%，有色金属上升1.38个百分点至6.08%，钢铁上升0.01个百分点至0.37% [81][84] - 中游制造上，电力设备及新能源配置比例上升1.48个百分点至10.29%，国防军工配置比例回落1.63个百分点至2.03% [115] - 中游加工上，机械配置比例上升0.12个百分点至5.62%，建材配置比例回落0.01个百分点至0.46%，交通运输配置比例回落0.75个百分点至1.23%，轻工制造配置比例回落0.3个百分点至0.55% [119][123] - 下游消费上，家电、食品饮料、汽车、医药配置比例下降，家电回落1.78个百分点至2.28%，食品饮料回落1.81个百分点至4.83%，汽车回落0.94个百分点至4.4%，医药回落0.78个百分点至10.16% [154][158] - 地产+金融上，银行、房地产、非银金融、综合金融配置比例下降，银行回落2.62个百分点至2.28%，房地产回落0.1个百分点至0.58%，非银行金融回落0.14个百分点至1.69%，综合金融回落0.02个百分点至0% [163][168] - TMT板块上，电子、计算机、通信、传媒配置比例上升，电子上升3.93个百分点至22.81%，计算机上升1.95个百分点至4.5%，通信上升4.02个百分点至9.3%，传媒上升0.58个百分点至2.54% [190][193] - 港股板块上，持仓占比继续提升，部分个股有持股数量和市值变动 [197]

发展路径核心观点 - 中国在“十五五”规划（2026–2030年）中坚持以科技与制造业为核心驱动力，而非优先改善民生与刺激内需 [1] - 中国正号召采取“超常规措施”，在半导体等关键领域实现决定性突破，加快推进科技自立自强 [1] 历史成就与能力 - 历史上的“中国制造2025”已成为科技实力不断跃升的明证 [4] - 从“两弹一星”到北斗导航，从5G到高铁，历史证明中国在压力下具备强大的突破能力 [4] - 中国解决问题的速度是前所未有的 [4] 外部反应与未来方向 - 西方媒体的“担忧”本质上是对中国科技崛起的不适与警惕 [4] - 公司应坚定走自主创新之路，将关键核心技术掌握在自己手中 [4] - 掌握关键技术被视为筑牢国家发展安全底线和实现高质量发展与民生改善良性循环的基础 [4]