证券代码：600309 证券简称：万华化学 公告编号：临 2026-18 号 万华化学集团股份有限公司 2026年一季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》之《第 十三号——化工》的相关规定，现将万华化学集团股份有限公司 2026 年一季度主要 经营数据披露如下： 一、主要产品的产量、销量及收入实现情况 2026 年一季度，公司聚氨酯系列产品实现销售收入 1,929,430 万元，石化系列 产品和贸易实现销售收入 2,050,586 万元，精细化学品及新材料系列产品实现销售 收入 1,034,479 万元。 | 主要产品 | 产量（万吨） | 销量（万吨） | | --- | --- | --- | | 聚氨酯系列 | 168 | 165 | | 石化系列 | 171 | 166 | | 精细化学品及新材料系列 | 80 | 73 | 注：以上销量为各系列产品产量对应的销售量，包含产品系列之间的内部使用量。销售收 入包含贸易 ...

| IIC EK期货 | 日度策略参考 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 份格号:F075174 | 行业板块 | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 品神 | | | | 随着美伊战事的显著缓和,市场经历了震荡反弹。目前上证指数 | 已回归4000点,外部扰动缓解所带来的市场情绪快速修复阶段可 | 能告一段落,股指短期或呈现震荡格局。拉长时间周期来看, | 日 | | | | | 国在高端制造产业链方面的优势、强劲的出口能力,以及充裕的 | 宏观金融 | 宏观资金面, 仍将是驱动股指中长期上行的主要力量。 | 配置需求、货币政策宽松预期与财政发力带来的供给压力、交易 | | | | | 国债 | 盘止盈行为等多重因素交织下震荡运行。 | 中东局势降温,市场风险偏好升温提振铜价,但随着铜价走高并 | | | | | | 修复此前跌幅,预计近期上行驱动有所减弱,短期追高需谨慎。 | 中东局势降温,铝价高位回落,但中东铝供应复产时间较长,供 | 应端仍有实质减产,近期关注低多机会。 | | | | | | 国内氧化铝运行产能及 ...

报告行业投资评级 - 投资观点偏多，建议单边逢低做多，暂无套利策略 [3] 报告的核心观点 - 美伊冲突情绪缓和，PVC价格区间震荡，乙烯供应短缺使乙烯法工厂停产或降负荷增加，供应端电石法对冲使短期开工未低于历史同期，市场供应充足；需求端国内下游抵制高价，内需疲软，下游开工负荷下降，亚洲市场供应偏紧，印度进口税取消，出口市场预期向好，后续需关注乙烯法PVC变动及霍尔木兹海峡通航情况 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给方面，本周国内PVC乙烯法工厂停产，供给压力缓解；PVC生产企业产能利用率76.80%，环比降3.07%，同比降0.55%，其中电石法82.61%，环比降2.64%，同比增3.26%，乙烯法63.12%，环比降4.08%，同比降8.97%；生产企业检修损失量5.664万吨，较上期增1.164万吨，常规检修增加，检修损失量环比增25.87% [3] - 需求方面，本周PVC生产企业预售环比降3.89%至105.59万吨；国内PVC管材样本企业开工43.6%，环比降2.20%，同比降4.84%；国内PVC型材企业开工环比升1.96%，23家样本企业周均开工42.83%；PVC手套行业产能利用率41.36%，整体开工呈小幅上行趋势，上游PVC糊树脂等原材料价格松动，但下游厂商备货周期不同致原料采购节奏分化；2026年2月PVC出口量44.75万吨，出口均价586美元/吨，1 - 2月出口累计73.30万吨，单月出口环比增56.76%，同比增35.74%，累计同比增20.15% [3] - 库存方面，中国PVC生产企业厂库库存可产天数5.2天，环比降0.57%，乙烯法库存低位略增，电石法货源市场与下游交付向好，在库量减少，在库天数环比减少；本周PVC社会库存在130.87万吨，环比降2.44%，同比增80.85%，其中华东地区127万吨，环比降2.08%，同比增90.76%，华南地区3.87万吨，环比降13.08%，同比降34.71% [3] - 基差方面，基差走弱，当前基差为 - 253元/吨 [3] - 利润方面，国内两种工艺PVC生产利润同步下行，全国电石法PVC企业平均利润为 - 172元/吨，环比降169元/吨，乙烯法PVC企业平均利润为 - 1283元/吨，环比降482元/吨 [3] - 估值方面，价格处于历史中低位，估值偏低 [3] - 宏观政策方面，地缘冲突缓和，避险情绪缓和 [3] - 投资观点方面，美伊冲突使乙烯原料供应短缺，中长期看，PVC全球投产少，产能陆续退出，中长期偏多 [3] - 交易策略方面，单边逢低做多，暂无套利策略，需关注产区天气扰动、轮储政策变动、全球经济衰退 [3] 期货及现货行情回顾 - 本周PVC粉市场价格区间震荡，美伊冲突使乙烯供应短缺，乙烯法工厂停产或降负荷增加；供应端电石法对冲使短期开工未低于历史同期，市场供应充足；需求端国内下游抵制高价，内需疲软，下游开工负荷下降，亚洲市场供应偏紧，印度进口税取消，出口市场预期向好；地缘冲突缓和，市场情绪偏弱，海峡通航问题是博弈核心，后续关注乙烯法PVC变动及霍尔木兹海峡通航情况 [6] PVC供需基本面数据 - 主产区产量方面，检修结束，西北产量高企 [37] - 国内库存方面，厂内库存和社会库存均去库 [45] - 出口方面，印度取消BIS政策、默认反倾销措施暂缓执行，新兴市场需求激增，国外停战装置增加，印度4 - 7月临时取消PVC进口税，我国PVC出口接单态势向好，后续出口有增长预期 [85]

1. 报告行业投资评级 未提及 2. 报告的核心观点 - 炉料端高估值回落后反弹，钢厂盈利率回升支撑炉料和钢材，热卷临近05合约交割有大量仓单，上方有压力 [3] - 铁矿石供应端有扰动担忧但影响待察，需求端高利润维持高铁水生产，库存端现货流动性释放，钢厂有补库刚性，价格区间震荡 [22] - 焦煤供应宽松，口岸库存有压力，需求端平稳，现货略有好转，但高库存与仓单问题压制价格上行 [32] - 铁合金价格接近成本线，锰矿维稳与焦煤波动提供支撑，硅锰减产产量低，硅铁受镁锭需求支撑，硅锰库存压力大缓慢去库，偏震荡 [48] - 纯碱日产高位，上游供应压力持续，刚需持稳偏弱，供应或有预期外扰动，盘面上涨中游有补库空间但价格空间一般，向下需库存积累打开空间，中长期供应高位预期不变 [65] - 玻璃交易回归现实走向交割，现货疲弱，浮法玻璃冷修预期继续，日融处于低位，中游库存高，供应回归预期和高库存限制价格，需求不乐观，近端交割逻辑下价格疲弱 [88] 3. 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 盘面价格：2026年4月20日螺纹钢01、05、10合约收盘价分别为3189、3121、3172元/吨；热卷01、05、10合约收盘价分别为3378、3339、3362元/吨 [4] - 月差：2026年4月20日螺纹01 - 05、05 - 10、10 - 01月差分别为56、 - 38、 - 18；热卷01 - 05、05 - 10、10 - 01月差分别为36、 - 17、 - 19 [4] - 现货价格：2026年4月20日螺纹钢中国汇总价3360元/吨，上海3240元/吨等；热卷上海汇总价3340元/吨，乐从3370元/吨等 [9][11] - 基差：2026年4月20日01螺纹基差（上海）51元/吨，05螺纹基差（上海）119元/吨等；01热卷基差（上海） - 38元/吨，05热卷基差（上海）1元/吨等 [9][11] - 卷螺差：2026年4月20日01卷螺差192，05卷螺差212，10卷螺差191；卷螺现货价差上海100元/吨，北京140元/吨等 [16] - 比值：2026年4月20日01螺纹/01铁矿为4，01螺纹/01焦炭为2等 [19] 铁矿石 - 价格数据：2026年4月20日01合约收盘价768，05合约812.5，09合约786.5；01基差11.5，05基差 - 30，09基差 - 5.5；日照PB粉773，日照卡粉935，日照超特655 [23] - 基本面数据：2026年4月17日日均铁水产量239.5，45港疏港量321.18，五大钢材表需904等 [27] 煤焦 - 盘面价格：2026年4月20日焦煤09 - 01为 - 208，焦煤05 - 09为 - 150.5等；盘面焦化利润 - 29，主力矿焦比0.459等 [33][35] - 现货价格：2026年4月20日安泽低硫主焦煤出厂价1520元/吨，蒙5原煤288口岸自提价1060元/吨等 [37] 铁合金 - 硅铁数据：2026年4月20日硅铁基差（宁夏）50，硅铁01 - 05为160等；硅铁现货宁夏5500元/吨，内蒙5520元/吨等 [49] - 硅锰数据：2026年4月20日硅锰基差（内蒙古）200，硅锰01 - 05为96等；硅锰现货宁夏5980元/吨，内蒙6050元/吨等 [50] 纯碱 - 盘面价格/月差：2026年4月20日纯碱05合约1171，09合约1247，01合约1304；月差（5 - 9） - 76，月差（9 - 1） - 57，月差（1 - 5）133 [66] - 现货价格/价差：2026年4月20日华北重碱市场价1280元/吨，轻碱1250元/吨等 [66] 玻璃 - 盘面价格/月差：2026年4月20日玻璃05合约965，09合约1091，01合约1167；月差（5 - 9） - 126，月差（9 - 1） - 76，月差（1 - 5）202 [89] - 日度产销情况：2026年4月17日沙河产销90，湖北产销108，华东产销97，华南产销99 [90]

报告行业投资评级 - 震荡 [2] 报告的核心观点 - 本周甲醇市场多空因素深度博弈，整体呈现高位宽幅震荡格局，等待高位做空机会；基本面供给端为盘面形成底部支撑，但需求端疲软成为核心制约，宏观与情绪端地缘冲突溢价逐步消退，原油走弱联动化工品情绪降温；短期暂无明确趋势性行情，建议规避追涨杀跌，重点跟踪下游备货节奏、进口补给及装置复工情况，等待供需边际改善后的确定性交易机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 供给 - 本周国内甲醇供给端阶段性收紧，整体供应偏稳偏紧；国内生产端装置检修范围扩大，开工负荷回落，产量边际收缩，西北核心煤制产区运行稳健，企业库存低位，现货出货顺畅，内地产能释放受限；进口受中东地缘局势与航运通道扰动，到港补给节奏慢，虽周内到港量回升，但整体规模仍低，难有效补充沿海市场；低开工与弱进口支撑供给端偏紧，港口库存去库，呈现短期偏紧、中长期缓步修复的特征 [2] 需求 - 本周甲醇市场需求端弱势运行，消费动力不足制约行情；主力下游甲醇制烯烃行业开工回落，多套核心装置检修，生产负荷下调，刚需采购规模收缩，外采需求疲软；传统下游领域同步走弱，甲醛、醋酸等主流品类受高价原料挤压，盈利承压，装置开工下滑，下游企业抵触高价货源，按需小单采购，节前备货意愿低迷；仅少数细分下游需求略有修复，叠加出口需求小幅增长，形成微弱支撑，但难扭转整体需求颓势，需求端负反馈持续显现，短期消费端难回暖 [2] 库存 - 本周甲醇市场库存内地与港口同步去化、区域小幅分化，整体库存压力缓解；内地生产企业库存下行，西北等核心产区装置稳定，下游刚需提货积极，烯烃外采需求支撑，厂库消化顺畅，上游企业库存低位，现货流通货源偏紧；沿海港口库存稳步回落，华东主流库区去化突出，仅华南区域小幅累库，未改变整体去库趋势；受海外货源到港节奏缓、出口船运分流及库区提货平稳等因素影响，港口可流通货源收紧；低库存格局支撑现货价格，后续进口到港回升，库存去化幅度或收窄，但整体偏紧态势暂难改 [2] 甲醇利润 - 本周甲醇产业链利润上游边际收窄、下游分化承压，整体盈利韧性减弱；上游生产端各工艺盈利回落，天然气制甲醇利润下滑突出，煤制与焦炉气制甲醇盈利小幅收缩，原料端煤炭、天然气价格平稳，成本端无明显扰动，上游企业仍维持可观盈利，未亏损；下游消费端利润分化，甲醇制烯烃、甲醛等主力下游亏损缓和但仍承压，醋酸、甲烷氯化物等品类盈利空间压缩，仅少数细分品类盈利小幅改善；高价甲醇挤压下游盈利空间，产业链利润向上游集中，需求端疲软制约下游盈利修复，短期利润失衡格局难扭转 [2] 政治 - 伊朗表示支付新安全与保障费用后船只可优先通过霍尔木兹海峡，否则可能延误；伊朗决心控制海峡通行直至战争结束、地区实现和平；特朗普称周四结束前会有伊朗问题信息；航运消息人士称商船收到伊朗海军无线电消息，霍尔木兹海峡再次关闭，禁止船只通行 [2] 交易策略 - 单边震荡，套利观望，关注下游需求、烯烃外采、春检情况、地缘政治 [2]

| | | PVC产业日报 2026-04-20 免责声明 VC预计低位震荡，V2609日度区间预计在4980-5270附近。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 收盘价:聚氯乙烯(PVC)(日,元/吨) | 5147 | 54 成交量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 1475017 | 381760 | | | 持仓量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 815044 | 32528 期货前20名持仓:买单量:聚氯乙烯(日,手) | 1064398 | -11722 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅供应相对稳定，需求弱稳，高库存去化难，短期内盘面维持低位震荡；多晶硅市场情绪改善，虽供需未完全扭转，但库存下滑，预计短期内维持低位反弹 [2][6] 各部分总结 工业硅 - 价格：现货价格低位整理，截至2026年4月17日，新疆工业硅553通氧价格8550元/吨、421通氧价格8800元/吨，均较上周持平；期货主力合约震荡回升，4月17日收8630元/吨 [2][9] - 供应：新疆个别硅企临停恢复且少量复产，开工偏弱；云南处枯水期，4 - 5月无明显增量；四川枯水期电价高，个别小水电硅企有复产计划但增量少 [2] - 需求：多晶硅企业开工率稳定，对工业硅需求稳定；有机硅开工小幅波动，耗硅量稳定；铝合金企业开工率稳定，终端消费提振有限；2月出口4.75万吨，环比减少27%，同比增加7% [2] - 成本：本周成本稳定 [2] - 库存：4月17日全国社会库存55.9万吨，较上周环比减少0.5万吨 [2] - 后市研判：短期内盘面维持低位震荡，关注供需开工及市场情绪变化 [2] - 价差：基准交割品与替代交割品间价差暂稳，4月17日云南553通氧与421通氧价差400元/吨、新疆553通氧与421通氧价差250元/吨，均环比上周持平 [11][13] - 产量：截至4月17日，全国工业硅开炉数量192台，较上周减少2台；开工率23.82%，环比下降0.25%；周度产量7.46万吨，环比减少0.15万吨 [20] 多晶硅 - 价格：现货价格止跌企稳，4月17日N型致密料36500元/吨、N型颗粒硅36000元/吨，均较上周持平；期货主力合约低位反弹，4月17日收39780元/吨 [5][16] - 供应：本周企业开工环比稳定，本月减产基地增加，预计产量跌至9万吨下方；本周成交量增加，因前期价格下跌下游试探性采购及刚需释放 [5] - 需求：下游某头部硅片企业上调报价，价格逐步企稳，但快速反弹可能性低，终端需求未强劲复苏，仅为阶段性低位时下游策略性备货；2月进口量1622.13吨，环比增加55%；出口2214.66吨，环比增加21% [5] - 成本：本周成本暂稳 [5] - 库存：4月17日厂库33.48万吨，较上周减少1.54万吨 [5][24] - 后市研判：短期内维持低位反弹，关注后期产能及终端需求回暖情况 [6] 下游 - 硅片：价格跌幅收窄，4月17日N型M10 - 182(130µm)等均价较上周持平，某头部企业上调报价，短期或止跌企稳 [26][28] - 电池片：价格延续下行，4月17日M10单晶TOPCon等较上周分别下跌0.01元/瓦，随着硅片企稳、银浆反弹或有所支撑 [30][32] - 组件：价格小幅回落，4月17日182单面TOPCon等较上周分别下跌0.005元/瓦，终端需求未放量，整体成交清淡，企业挺价意愿增强 [34][36] 其他下游产品 - 有机硅：4月17日DMC华东价格14600元/吨，较上周持平，企业周度开工增减各现，整体开工率小幅偏弱波动 [39] - 铝合金：4月17日上海铝合金锭ADC12价格23800元/吨，较上周持平，开工基本稳定，整体需求增量有限 [41][43]

投资评级 - 首次覆盖，维持“买入”评级[9] 核心观点 - 公司2025年营收实现较快增长，但利润端承压明显，主要因主要产品价格下降、新项目效益未显及费用增加所致[5] - 氨基酸业务通过规模放量对冲价格压力，但维生素业务盈利走弱[6] - 公司持续推进生物基新材料产业化，研发高投入，未来成长空间可期[8] - 预计2026-2028年业绩将恢复增长，归母净利润同比增速分别为18.44%、33.21%、26.75%[9] 公司基本情况与财务表现 - 公司最新收盘价为28.06元，总市值72亿元，市盈率为53.94倍[4] - 2025年实现营业收入28.62亿元，同比增长31.40%；实现归母净利润1.32亿元，同比下降30.13%[5] - 2025年毛利率为21.3%，净利率为4.6%，资产负债率为54.4%[14] - 预计2026年营业收入为34.71亿元，同比增长21.29%；归母净利润为1.57亿元，同比增长18.44%[9] 分业务经营情况 - **氨基酸系列**：2025年收入20.59亿元，同比增长36.43%；毛利率25.98%，同比减少4.02个百分点[6] - **维生素系列**：2025年收入1.44亿元，同比下降30.20%；毛利率7.95%，同比减少12.82个百分点[6] - **其他产品**：2025年收入1.07亿元，同比增长20.51%；毛利率29.25%，同比增加0.67个百分点[6] 氨基酸业务分析 - 受欧洲反倾销及美国关税政策影响，行业竞争加剧，核心产品价格下滑[7] - 2025年缬氨酸市场均价为13.22元/公斤，同比下降约6.7%；肌醇均价为28.3元/公斤，同比下降约39.4%[7] - 公司通过优化产能与降本，氨基酸产量同比增长53.10%，销量同比增长48.97%，实现以量补价[7] 新产品、研发与未来规划 - 2025年研发投入合计1.51亿元，同比增长21.89%[8] - 加入安踏牵头的体育用品产业创新联合体，推动生物基材料应用[8] - 丁二酸联产缬氨酸/肌醇、生物法年产5万吨1,3-丙二醇项目已达预定可使用状态[8] - 在建项目包括交替年产6万吨三支链氨基酸、色氨酸及年产1万吨精制氨基酸项目等[8] - 公司以“两个替代”为发展路径，持续高研发投入，推进项目落地以丰富产品矩阵[8] 盈利预测与估值 - 预计2026-2028年营业收入分别为34.71亿元、42.22亿元、51.49亿元[9] - 预计2026-2028年归母净利润分别为1.57亿元、2.09亿元、2.65亿元[9] - 对应2026-2028年PE估值分别为45倍、34倍、27倍[9] - 对应2026-2028年每股收益（EPS）分别为0.63元、0.84元、1.06元[11]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][8] 报告核心观点 - 公司短期业绩承压，但长期向好，产能与客户升级将打开成长天花板 [5] - 2025年业绩下滑主要受外部环境影响导致产销量下滑，叠加股份支付费用计提、政府补助减少等因素拖累，但公司积极优化客户与产品结构，主营产品单价提升，越南子公司减亏，并维持高强度研发投入 [5] - 2026年一季度业绩预告显示短期仍承压，预计归母净利润同比下降87.07%-91.38%至400-600万元 [5] - 公司通过客户与产品双优化、产能全球布局以及持续研发创新，为未来增长积蓄动能，预计2026年起业绩将显著恢复并持续增长 [6][7][8] 公司基本情况与近期业绩 - 公司最新收盘价为14.55元，总市值约32亿元 [4] - 2025年实现营业收入22.72亿元，同比下降5.44%；实现归母净利润1.31亿元，同比下降32.36% [5] - 2025年主营产品单价同比提升5.2% [5] - 2025年研发投入1.36亿元，占营收比重提升至5.99% [6] 业务进展与战略优势 - 客户结构持续优化：功能鞋材领域与耐克、阿迪达斯、美国New Balance、安踏、彪马、李宁、特步等品牌合作良好，2026年1月通过阿迪达斯总部实验室认证 [6] - 沙发家居品类实现逆势回暖，获爱室丽、顾家家居等核心客户认可 [6] - 汽车内饰业务快速增长，产品应用于比亚迪、丰田、大众、小鹏、长城、鸿蒙智行、江淮、奇瑞等主流车企 [6] - 产品结构升级：水性、无溶剂产品收入占比提升至33%左右 [6] - 研发成果：2025年新增授权专利15项，主持/参与制定国家及行业标准2项 [6] 产能与全球布局 - 安利越南总设计产能1200万米，2025年剩余两条生产线已投产，全年实现减亏至-276.87万元，第四季度单季实现盈利277.35万元，经营拐点已现 [7] - 新设新加坡全资子公司投入运营，2025年实现收入365.14万元 [7] 盈利预测与估值 - 预计2026-2028年营业收入分别为26.05亿元、29.89亿元、34.33亿元，同比增速分别为14.64%、14.75%、14.85% [8] - 预计2026-2028年归母净利润分别为1.94亿元、2.26亿元、2.60亿元，同比增速分别为48.02%、16.38%、15.00% [8] - 预计2026-2028年每股收益（EPS）分别为0.90元、1.04元、1.20元 [10] - 基于盈利预测，公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为16倍、14倍、12倍 [8] - 预计毛利率将稳定在24.1%左右，净利率将从2025年的5.8%提升至2026年的7.5% [13]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块瓶片品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘局势反复，国际原油高位剧烈波动，国内聚酯瓶片产量基本持平，多家瓶片工厂宣布不可抗力，需求端维持刚需，聚酯瓶片市场价格宽幅震荡，参考区间 7900 - 8400，建议观望或短线操作 [1] 相关目录总结 行情复盘 - 周五夜盘主力合约下跌 74 元至 8152 元/吨，华东水瓶级瓶片价格 8650 元/吨（+50），华南瓶片价格 8800 元/吨（+50），多头持仓减少 1302 手至 6.45 万手，空头持仓减少 847 手至 6.36 万手 [1] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为 33.5 万吨，环比 +0.16 万吨，产能利用率周均值为 72.3%，环比 +0.35%，生产成本 7185 元，环比 -345 元/吨，周生产毛利为 695 元/吨，环比 +258 元/吨 [1] - 2026 年 2 月中国聚酯瓶片出口 43 万吨，较上月减少 7.8 万吨，或 -15.39%，1 - 2 月累计出口量 93.83 万吨，较去年同期增加 2.92 万吨，涨幅 3.21% [1] - 2026 年 2 月我国聚酯瓶片行业产量为 123.14 万吨，环比 -11.93%，本月产能利用率为 66.48%，环比下滑 1.70 百分点 [1] - 伊朗称将在停火期剩余时间内允许商船通过霍尔木兹海峡，缓解供应风险忧虑，国际油价大幅下跌，NYMEX 原油期货 05 合约 83.85 跌 10.84 美元/桶，环比 -11.45%，ICE 布油期货 06 合约 90.38 跌 9.01 美元/桶，环比 -9.07%，中国 INE 原油期货 2606 合约涨 5.6 至 636.9 元/桶，夜盘跌 32.9 至 604 元/桶 [1] 市场逻辑 - 中东地缘局势反复，国际原油高位剧烈波动，国内聚酯瓶片产量基本持平，多家瓶片工厂宣布不可抗力，需求端维持刚需，在原料端影响下，聚酯瓶片市场价格宽幅震荡 [1] 交易策略 - 观望或短线操作 [1]