2025年8月29日，市场全天震荡拉升，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.37%，深成指涨0.99%， 创业板指涨2.23%。 【机构：设备企业基本面有望持续改善，看好固态电池产业化推进】 华西证券指出，电池技术的升级迭代是终端需求扩大的核心推动力，固态电池凭借高能量密度和高安全 性等优势，成为确定性的下一代电池技术方向。随着电池技术成熟及产业链配套完善，固态相关新产品 有望陆续发布，产能建设不断落地，产业化进程加速。设备、材料、电池等全产业链各环节均有望实现 迭代升级，设备端关注干湿法工艺变化及混料、纤维化、辊压等关键环节，材料端关注电解质、集流 体、正负极材料等核心环节。 财通证券表示，2025年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电 池，行业产业化进程加快。随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续 改善，继续看好固态电池产业化推进。 相关ETF：新能源车龙头ETF（159637）、新能源汽车ETF（516390）、新能源车ETF（159806）、新 能车ETF（515700）、新能源车ETF基金（516660） 【国内医药产业规模位居全球 ...

电池板块整体表现 - 电池板块较上一交易日上涨7.56% [1] - 当日上证指数上涨0.37%至3857.93点，深证成指上涨0.99%至12696.15点 [1] - 板块主力资金净流入53.48亿元，游资资金净流出33.84亿元，散户资金净流出19.64亿元 [2] 领涨个股表现 - 先导智能领涨，收盘价35.51元，涨幅20.01%，成交量120.26万手，成交额40.99亿元 [1] - 杭可科技涨幅20.00%至25.74元，成交量23.74万手，成交额5.87亿元 [1] - 德瑞锂电涨幅19.11%至31.98元，成交量17.25万手，成交额5.35亿元 [1] - 宁德时代涨幅10.37%至306.18元，成交量78.01万手，成交额234.83亿元 [1] 跟涨个股情况 - 中科电气涨幅14.59%至21.20元，成交量155.93万手，成交额31.94亿元 [1] - 贝特瑞涨幅13.58%至26.09元，成交量36.68万手，成交额9.53亿元 [1] - 宏工科技涨幅11.18%至111.66元，成交量4.35万手，成交额4.71亿元 [1] - 先惠技术涨幅10.86%至62.60元，成交量11.10万手，成交额6.72亿元 [1] - 国轩高科涨幅10.02%至36.47元，成交量86.74万手，成交额30.45亿元 [1] - 赢合科技涨幅10.01%至26.15元，成交量86.41万手，成交额22.27亿元 [1] 下跌个股表现 - 铜冠铜箔跌幅5.40%至33.29元，成交量46.54万手，成交额15.73亿元 [2] - 德福科技跌幅4.11%至36.59元，成交量37.71万手，成交额13.90亿元 [2] - 安孚科技跌幅2.84%至36.59元，成交量10.49万手，成交额3.89亿元 [2] - 曼恩斯特跌幅2.80%至60.33元，成交量7.86万手，成交额4.75亿元 [2] 资金流向明细 - 宁德时代主力净流入14.67亿元占比6.25%，游资净流出12.64亿元占比5.38%，散户净流出2.03亿元占比0.86% [3] - 国轩高科主力净流入7.49亿元占比24.59%，游资净流出3.54亿元占比11.63%，散户净流出3.95亿元占比12.96% [3] - 先导智能主力净流入5.48亿元占比13.38%，游资净流出3.85亿元占比9.38%，散户净流出1.64亿元占比4.00% [3] - 亿纬锂能主力净流入2.07亿元占比3.55%，游资净流出1673.86万元占比0.29%，散户净流出1.91亿元占比3.26% [3]

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为"超配"并维持该评级 [2] 核心观点 - 建议关注新型储能环节特别是技术和规模领先的逆变器头部企业 [2][39] - 国家能源局强调加快构建新型电力系统重点从风光稳定性、系统强度、市场扩大、用电灵活性和政策支持五个方面着力 [4][35] - 新能源上网电价市场化改革推进云南和重庆等地要求新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场 [38] 行情回顾总结 - 截至2025年8月28日近两周申万电力设备行业上涨6.08%跑输沪深300指数0.88个百分点在申万31个行业中排名第9名 [4][11] - 本月申万电力设备行业上涨11.88%跑赢沪深300指数2.35个百分点在申万31个行业中排名第7名 [4][11] - 年初至今申万电力设备板块上涨15.01%跑赢沪深300指数1.56个百分点在申万31个行业中排名第16名 [4][11] - 子板块表现近两周其他电源设备板块上涨13.63%光伏设备板块上涨10.32%电机板块上涨7.75%风电设备板块上涨7.21%电网设备板块上涨3.95%电池板块上涨3.57% [4][15][17] - 个股表现近两周通合科技上涨75.48%中恒电气上涨48.77%捷佳伟创上涨47.33%涨幅排名前三 [4][19][20] 电力设备板块估值及行业数据总结 - 截至2025年8月28日电力设备板块PE(TTM)为28.32倍 [4][25] - 子板块估值电机Ⅱ板块PE(TTM)为57.18倍其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为54.33倍风电设备板块PE(TTM)为35.53倍电池板块PE(TTM)为27.20倍电网设备板块PE(TTM)为26.13倍光伏设备板块PE(TTM)为21.08倍 [4][25] - 多晶硅致密料价格截至2025年8月27日为4.60万元/吨环比上涨4.55% [27][30] - 硅片价格N型182硅片均价1.250元/片环比上涨4.17%N型182*210硅片均价1.400元/片环比上涨3.70%N型210硅片均价1.600元/片环比上涨3.23% [30][33] - 电池片价格182TOPCon电池片均价0.295元/W环比上涨1.72%210TOPCon电池片均价0.290元/W环比上涨1.75% [30][31] - 组件价格海内外组件价格总体持平N型182TOPCon双玻组件均价0.685元/W环比持平 [30][32] 产业新闻总结 - 中共中央国务院推动城市高质量发展意见强调发展绿色低碳转型推进生产领域节能降碳和绿色建筑 [35] - 国家能源局新闻发布会提出全面提升电力系统对新能源的适配能力从风光稳系统强市场大用电灵活和政策给力五个方面着力 [4][35][36] - 云南和重庆推出新能源上网电价市场化改革方案要求新能源项目上网电量全部进入电力市场 [38] 公司公告总结 - 格林美2025年上半年营业收入175.60亿元同比增长1.28%净利润7.99亿元同比增长13.91% [38] - 先导智能2025年上半年营业收入66.10亿元同比增长14.92%净利润7.40亿元同比增长61.19% [38] - 曼恩斯特2025年上半年营业收入5.60亿元同比增长59.93%净利润-0.24亿元同比下降132.66% [41] - 海力风电2025年上半年营业收入20.30亿元同比增长461.08%净利润2.05亿元同比增长90.61% [41] - 欧陆通2025年上半年营业收入21.20亿元同比增长32.59%净利润1.34亿元同比增长54.86% [41] 投资建议总结 - 建议关注标的包括国电南瑞阳光电源东方电缆金风科技和隆基绿能 [40][42] - 国电南瑞拥有特高压柔直换流阀和虚拟电厂解决方案 [40] - 阳光电源主要产品包括光伏逆变器和储能系统并布局氢能领域 [40] - 东方电缆是海陆缆系统核心供应商拥有500kV及以下交流海缆生产能力 [40] - 金风科技国内新增风电装机连续14年排名第一 [42] - 隆基绿能HPBC 2.0电池技术量产效率高达24.8%2024年BC产品出货量超17GW [42]

市场表现 - 2025年8月29日沪指窄幅震荡 深证成指和创业板指盘中创阶段新高 [1] - 保险 白酒 小金属等板块走强 钠电池 锂矿 固态电池 动力电池回收等概念股拉升 [1] - 中证A500指数上涨0.78%创年内新高 A500ETF龙头(563800)上涨0.89% [1] - 成分股先导智能20cm涨停 百济神州上涨12.35% 赢合科技上涨10.60% 国轩高科10cm涨停 [1] - 前十大权重股合计占比19.83% 宁德时代上涨10.24%股价重回300元上方创2022年1月以来新高 比亚迪上涨4.23% 东方财富和紫金矿业跟涨 [1] 半年报业绩 - 截至8月28日A股3967家上市公司披露2025年半年报 其中3077家盈利 890家亏损 [1] - 201家公司净利润超10亿元 809家公司净利润增幅超50% [1] - 多数公司实现归母净利润同比增长 头部公司业绩表现不俗 企业盈利能力逐步修复 [2] 市场观点 - 8月市场信心明显回升 反内卷政策带动产业链景气度回升 科技成长板块热度提高 [2] - TMT板块资金流入量领先 医药和机械设备等板块多个细分赛道获市场关注 红利风格回调 [2] - 市场交投热度提升 杠杆资金表现活跃 A股市场流动性有望继续好转 [2] - 市场结构分化明显 算力硬件和半导体芯片板块为主的科技大票主导行情 其余方向轮动较快 [2] - 反内卷政策及需求端政策是影响A股市场高度的重要因素 居民储蓄存款入市是市场指数走强的重要支撑 [2] - 指数震荡偏强运行 投资容错率提升 建议积极参与A股市场 [2] 产品信息 - A500ETF龙头(563800)均衡配置各行业优质龙头企业 一键布局A股核心资产 [2] - 场外联接A类022424 C类022425 Y类022971 [2]

市场表现 - 沪深三大股指29日开盘涨跌不一 沪指及深成指微幅低开 创业板指微幅高开[1] - 创业板指盘中最高触及2933.98点 涨幅约3.78% 连续突破2887.72点和2905.13点两个阶段盘中高位[1] - 收盘时沪指报3857.93点 涨幅0.37% 深成指报12696.15点 涨幅0.99% 创业板指报2890.13点 涨幅2.23% 创2022年2月8日以来收盘新高[1] - 科创综指报1603.09点 跌幅0.89% 北证50指数报1574.25点 涨幅1.28%[1] - 沪指本月上涨7.97% 深成指上涨15.32% 创业板指上涨24.13% 科创50指数上涨28.00% 沪深300指数上涨10.33% 北证50指数上涨10.64%[2] 板块表现 - 电池股及金属股整体涨幅靠前 白酒 保险 固态电池 旅游 减肥药等板块显著上涨[1] - 智谱AI 半导体 仓储物流等板块出现显著调整[1] - 市场成交额方面 沪市约12217亿元 深市约15766亿元 创业板约7711亿元 科创板约3036亿元 北交所约323亿元[1] 机构观点 - 巨丰投顾认为美联储9月降息概率约90% 将缓解新兴市场资金压力 建议关注消费复苏 科技创新 政策受益三大主线[3] - 申万宏源指出9月初前市场有望维持强势 创新药和海外算力链是景气机会 重点关注国内科技链突破+先进制造"反内卷"[3] - 国信证券维持非银金融行业"优于大市"评级 认为行业轮动加快吸引增量资金入场 成交量持续放大体现牛市第二阶段特征[3] 政策动态 - 国家发展改革委表示未来1-2年是人工智能落地关键窗口期 目标到2027年实现人工智能与6大重点领域深度融合 应用普及率超过70%[4] - 广州出台25条措施支持专精特新中小企业发展 计划打造10个以上国家级 30个以上省级中小企业特色产业集群[5]

主要指数表现 - A股主要指数集体上涨 沪指涨0.37%报3857点 深证成指涨0.99% 创业板指涨2.23% [1] - 全天成交额2.83万亿元 较前一交易日缩量1707亿元 [1] - 全市场超3300股下跌 [1] - 本周累计涨幅 沪指0.84% 深证成指4.36% 创业板指7.74% [1] 行业板块表现 - 锂电池和锂矿概念爆发 宁德时代一度涨14% [2] - 保险股普涨 新华保险创历史新高 [2] - 酿酒板块拉升 会稽山涨停 [2] - CRO和小金属概念走强 [2] - 美容护理、医疗服务及军工等板块涨幅居前 [2] - F5G概念下挫 长芯博创跌逾11% [2] - 教育、半导体板块走低 [2] - 东数西算、智谱AI及电子纸概念等跌幅居前 [2] 固态电池板块 - 固态电池板块全线飙升 先导智能、捷邦科技、杭可科技20CM涨停 [4] - 中科电气涨超14% 海博思创、贝特瑞、长阳科技涨超13% [4] - 国轩高科宣布在半固态电池研发及产业化方面取得阶段性进展 计划推动量产线建设 [5] - 先导智能在2025年上半年推进固态电池设备研发 已完成全固态电池量产全工艺环节的打通 [5] 白酒板块 - 白酒股走高 金徽酒涨超7% 舍得酒业涨超6% 酒鬼酒、*ST岩石涨超5% [6] - 古井贡酒、五粮液、老白干酒等跟涨 [6] - 太平洋证券认为市场对短期白酒企业业绩压力已有充分认知 若中报披露逐步落地叠加动销边际改善 板块具备持续修复基础 [7] CRO概念 - CRO概念股拉升 皓元医药涨超13% 美迪西涨超8% 药明康德、成都先导涨超7% [8] - 百诚医药、阳光诺和等跟涨 [8] 军工装备 - 军工装备股大涨 北方长龙20cm涨停 航天宏图涨超17% 长城军工10cm涨停 [9] - 中国卫通、中航城飞等跟涨 [9] 半导体板块 - 半导体股持续调整 气派科技跌超9% 恒玄科技、盛美上海跌超7% [10] - 盛科通信、芯源微、北方华创等跟跌 [10] 房地产板块 - 地产股震荡走低 万通发展跌停 电子城、宝港股份跌超5% [12] - 浦东金桥、沙河股份、天保基建等跟跌 [12] - 《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》提出加快构建房地产发展新模式 更好满足群众刚性和多样化改善性住房需求 [13] 个股表现 - 工业富联尾盘封板涨停 报价53.83元 总市值达10690亿元 该股年内累涨155% [14] - 寒武纪盘中一度跌超8%报1450.3元 截至目前成交109亿元 [17] - 寒武纪发布股票交易风险提示 股价涨幅超过大部分同行业公司且显著高于相关指数涨幅 [17] - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 未有新产品发布计划 [17] 市场观点 - 中金表示多个因素支撑本轮中国股市反弹 包括科技进步提速和市场对经济前景预期的修正 [21] - 政府对经济、楼市、股市关注度明显提升 市场倾向于认为下行风险有限 [21] - 安全资产配置性价比下降 投资人选择配股支撑了股市 [21] - 中金认为降低广义政府和居民的债务负担意义重大 货币和财政加大协同有利于促进市场从再配置效应往盈利驱动过渡 [21]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨 上证综指报3857.93点涨幅0.37% 深证成指报12696.15点涨幅0.99% 创业板指报2890.13点涨幅2.23% [1] - 市场总成交额达356.4百亿元 其中上证成交12216.92亿元 深证成交15766.05亿元 创业板成交7637.79亿元 [1] 领涨板块表现 - 电池板块涨幅4.09%居首 总成交额1110.77亿元 净流入资金103.38亿元 89只个股上涨11只下跌 [2] - 小金属板块涨幅3.13% 总成交额632.79亿元 净流入1.85亿元 20只个股上涨6只下跌 [2] - 白酒板块涨幅2.86% 总成交额291.30亿元 净流入42.22亿元 20只个股全部上涨 [2] - 能源金属板块涨幅2.16% 总成交额160.27亿元 净流入12.91亿元 12只个股上涨1只下跌 [2] - 医疗服务板块涨幅1.94% 总成交额360.45亿元 净流入35.71亿元 34只个股上涨19只下跌 [2] 下跌板块表现 - 半导体板块跌幅2.18%居首 总成交额2200.54亿元 净流出128.14亿元 23只个股上涨135只下跌 [2] - 环保设备板块跌幅1.96% 总成交额37.98亿元 净流出5.75亿元 2只个股上涨28只下跌 [2] - 教育板块跌幅1.87% 总成交额52.15亿元 净流出9.36亿元 3只个股上涨14只下跌 [2] - 通信设备板块跌幅1.49% 总成交额1474.84亿元 净流出75.79亿元 22只个股上涨66只下跌 [2] - 计算机设备板块跌幅1.26% 总成交额521.82亿元 净流出49.29亿元 22只个股下跌 [2]

市场整体表现 - 沪指收盘上涨0.37%，深证成指上涨0.99%，创业板指上涨2.23% [1] - 电池板块强势冲高，消费板块表现活跃 [1] 行业涨幅表现 - 锂电负极概念指数涨幅达6.98%，稀土概念上涨4.77%，动力电池概念上涨3.76% [4] - 稀有金属行业指数上涨3.15%，CRO概念上涨2.78%，电工电网行业上涨2.52% [4] - 汽车行业指数上涨2.33%，生物科技行业上涨4.54%，制药行业上涨1.58% [4] - 保险行业指数上涨3.42%，锂电池概念上涨3.28%，固态电池概念上涨3.26% [4] - 磷酸铁锂电池概念上涨2.17%，锂电正极概念上涨3.14%，软饮料行业上涨1.86% [4] - 基本金属行业上涨1.80%，精细化工行业上涨3.55% [4] 个股表现 - 先导智能、杭可科技20%涨停，国轩高科、璞泰来涨停，宁德时代涨幅超10% [1] - 消费板块中会稽山、友阿股份、南宁百货涨停 [1] 行业跌幅表现 - IDC(算力租赁)概念下跌2.15%，林木行业下跌2.22%，发电设备行业下跌2.32% [4] - 多元金融行业下跌2.45%，东数西算概念下跌2.48%，晶圆产业概念下跌0.85% [4] - 华为HMS概念下跌0.98%，中芯国际产业链概念下跌1.16%，软件行业下跌1.27% [4] - 互联网行业下跌1.36%，华为概念下跌2.18%，光芯片概念下跌2.53% [4] - 服务器概念下跌2.76%，半导体行业下跌2.77%，操作系统概念下跌3.16% [4] - ASIC芯片概念下跌3.66%，电脑硬件行业下跌2.27%，教育行业下跌2.66% [4] - 航空行业下跌2.87% [4]

创业板ETF及指数表现 - 创业板ETF天弘(159977)上涨1.77% 成交1.25亿元 盘中净值最高涨至3.043元创近3年新高 [2] - 跟踪指数创业板指数(399006)上涨1.81% 成分股先导智能上涨20.01% 宁德时代上涨10.22% 天孚通信上涨8.87% [2] - 该基金近1周累计上涨9.18% 最新规模达94.12亿元创近3月新高 [2] 新能源电池板块动态 - 电池新能源板块持续走强 宁德时代一度上涨14% 股价重回300元上方创2022年1月以来新高 [3] - 固态电池领域利好密集释放：全球首条车规级固态电池产线投产 能量密度突破500Wh/kg [3] - 工信部将全固态电池纳入《新能源汽车产业发展规划》重点攻关项目 [3] 数字经济发展规划 - 2025中国国际大数据产业博览会聚焦数据要素与AI技术融合创新 主题为"数聚产业动能 智启发展新篇" [3] - 国家数据局部署数据产业集聚区建设试点 今年将推出数据产权数据创新型企业等十几项产业政策 [3] - 预测2025年底数字经济增加值达49万亿元 占GDP比重35% [3] 人工智能政策部署 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 聚焦科技产业消费民生治理全球合作六大领域 [4] - 政策标志着人工智能发展由市场自发探索迈向政府宏观战略指引新阶段 [4] - AI基础设施出海应用及场景化落地等领域投资机遇凸显 [4]

电池板块市场表现 - A股宁德时代成交额达211亿元 股价上涨10.5% [1] - 新能源车电池ETF及电池龙头ETF涨幅超6% 锂电池ETF等超5只电池相关ETF涨幅超5% [1] - 创业板新能源ETF华夏、智能车ETF泰康等跟涨 [1] 行业景气度与需求 - 锂电行业迎来金九银十旺季 产业链排产明显增加 [1] - 独立储能取消强制配储后爆发式增长 全年同比增速有望接近30% [1] - 欧洲与新兴市场延续翻倍以上高增长 [1] 产销数据 - 2025年前7月动力及其他电池产量831.1Gwh 同比增长57.5% 累计增速较上月放缓2.9个百分点 [1] - 2025年前7月动力电池出口量96.4Gwh 同比增长29.4% 累计增速较上月加快2.9个百分点 [1] - 2025年前6月欧洲30国纯电动乘用车注册量119.0万辆 同比增长24.9% 混合电动乘用车注册量238.4万辆 同比增长16.0% [1] 技术发展与产业化 - 固态电池技术持续突破 多家车企计划2027年搭载全固态电池 [2] - 中试线陆续落地 锂电扩产周期重启 设备企业基本面持续改善 [2] - 宁德时代钠电池量产进度与麒麟电池40%市占率形成技术护城河 [2] 新兴需求与配套产业 - 全球AI建设提速 AIDC成最火配套设备 [2] - 新一代算力芯片用电量数倍提升 电源系统用量和要求明显提高 [2] - 国内电源、液冷、储能业务公司有望深度受益 订单高速增长 [2] 固态电池前景 - 固态电池在安全性、能量密度方面具优势 成为未来高性能电池重点发展方向 [3] - 在消费电池、新能源汽车、低空等领域市场空间广阔 [3] - 固态电池兴起为新型材料与设备带来庞大增量市场 前瞻布局企业有望受益 [3]