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华泰证券今日早参-20250716
华泰证券· 2025-07-16 14:31
核心观点 报告涵盖宏观经济、多个行业及重点公司研究,涉及美国 6 月 CPI、中国二季度 GDP、各行业消费与投资情况,还对多家公司业绩与发展前景进行分析并给出评级建议[2][3]。 宏观经济 - 美国 6 月核心 CPI 环比回升至 0.23%不及预期,同比小幅上行 0.1pp 至 2.9%符合预期;CPI 环比升至 0.29%,同比上行 0.3pp 至 2.7%略高于预期;受关税影响分项通胀回升,美债收益率先下后上,联储降息预期和 9 月降息概率下降,美债收益率上行,美元指数上涨,美股高开后回落[2] - 中国二季度 GDP 同比较一季度回落至 5.2%仍处较高水平,第三产业 GDP 同比回升、第二产业增速放缓,名义 GDP 增速和 GDP 平减指数回落,贸易顺差对名义 GDP 增速贡献及占比下降;6 月经济数据环比走弱、同比稳健,投资和消费环比减速,地产销售和投资增长同比降幅走阔,“抢出口”带动工业生产回升,财政宽松力度下降对总需求贡献回落[3] - 中国第二季度 GDP 年率 5.2%超预期,上半年 5.3%,高频数据有韧性夯实全年增速目标基础,但政策预期有一定程度弱化[4] 可选消费/农林牧渔 - 6 月社零总额 4.2 万亿元同增 4.8%,增速环比下降 1.6pct,因进入传统消费淡季和 618 购物节前置;家电等受益国补政策及情绪消费品类表现亮眼,6 月 CPI 同比增速回正,消费市场温和复苏;预计下半年消费行业稳健增长,看好情绪消费等结构性机会[6] 房地产开发/房地产服务 - 7 月 14 - 15 日中央城市工作会议召开,涉及房地产城市更新、城镇化和存量市场服务机会,关注相关政策出台,建议关注核心城市有城市更新资源禀赋公司和存量市场服务标的[7] - 6 月房地产市场销售面积和价格同比下降,行业筑底转型;看好核心城市复苏节奏及对应区域有储备或新获取资源房企估值修复,推荐具备“好信用、好城市、好产品”逻辑地产股、头部物管公司和港股高股息 REIT[7] 电力设备与新能源/公用事业 - 1H25 新增煤电核准同比增长 152%,全年超 60GW 概率大,印证 2025 年起新增火电核准或达 70GW/年观点;火电盈利能力修复与容量电价推进保障业主投资积极性和订单执行,推荐东方电气与哈尔滨电气[8] 建筑与工程/建材 - 25 年 1 - 6 月基建、地产、制造业投资累计同比分别为 +4.6%、 - 11.2%、 +7.5%,较 1 - 5 月增速分别 - 1.0、 - 0.5、 - 1.0pct,投资景气度延续分化,水利等领域增速回落但维持较高增速,铁路等投资增速提升[9] - 7 月中央财经委员会第六次会议强调“反内卷”,水泥等行业“反内卷”有望加速推进,短期关注供给端产能出清力度及高景气细分领域,推荐华新水泥 H 等公司[9] 重点公司 华夏航空 重申“买入”评级,目标价 12.55 元对应 2025 年 22X PE;飞机日利用率趋于恢复,新补贴办法利好航网收益,资产周转效率和补贴提升有望进入盈利释放周期,预计 25 - 27 年归母净利润 CAGR 达 71.1%;中长期深耕支线市场构建航线网络建立运营壁垒[11] 锅圈 发布 1H25 业绩预告,预计净利润 1.8 - 2.1 亿元同增 111 - 146%,核心经营利润 1.8 - 2.1 亿元同增 44 - 68%;利润高增因供应链提效、爆款套餐策略有效,带动店效提升、拓店加速,盈利能力改善;看好展店提速及品类扩张成长空间,维持“买入”评级[12] 万达电影 发布 25H1 业绩预告,预计归母净利润 5 - 5.6 亿同增 340.96% - 393.87%,扣非归母净利润 4.5 - 5.1 亿元;25Q2 归母净亏损 2.7 - 3.3 亿,因电影票房大盘回落院线业务承压;暑期档有望边际改善,维持“买入”评级[12] 恒生电子 发布 2025 年半年度业绩预告,预计 25H1 营收 24.22 亿元 yoy - 14.59%,归母净利 2.51 亿元 yoy + 740.95%,扣非净利 1.83 亿元 yoy + 35.30%;营收下滑因金融机构 IT 预算收紧和战略性收缩非核心业务,归母净利高增因公允价值变动收益和联营企业投资收益增加;短期业绩受行业需求低迷影响,中长期看好前景,创新业务有望打开增长空间,维持买入评级[13] 完美世界 发布 25H1 业绩预告,25H1 预计归母净利润 4.8 - 5.2 亿元,扣非归母净利润 2.9 - 3.3 亿元;25Q2 归母净利润 1.8 - 2.2 亿元,扣非净利润 1.3 - 1.7 亿元;业绩扭亏为盈因《诛仙世界》贡献增量、电竞业务流水增长和降本增效;后续新品上线和调整优化举措显效有望提升盈利能力,维持“增持”评级[14] 继峰股份 公布上半年业绩预告,预计上半年归母净利润 1.5 - 1.8 亿元同比 +182% - +239%,扣非归母净利润 1.8 - 2.2 亿元同比 +567% - +715%;Q2 归母净利润 0.46 - 0.76 亿元同/环比 +141% - +299%/ - 56% - - 27%,扣非归母净利润 0.91 - 1.31 亿元同比 +469% - +720%/ +3% - +48%;剔除汇兑变动影响 Q2 扣非归母净利润表现优秀,座椅业务订单充沛,格拉默整合后业绩持续同比改善,维持“买入”[14] 美丽田园医疗健康 发布业绩预告,预计 25H1 收入不少于 14.5 亿元/yoy27%,经调整净利润不少于 1.75 亿元/yoy33%,净利润不少于 1.7 亿元/yoy35%;美容和保健业务内生稳健、外延提升份额,25H1 内生客流增速 yoy10%,亚健康管理业务增长强劲;以“双美 + 双保健”模式提供服务,客户池和价值有挖掘空间,看好中长期发展;布局战略举措放大股东价值、优化流动性,维持买入评级[16] 中盐化工 7 月 14 日发布 25 年中报,上半年营业收入 60 亿元同比 - 5.8%,归母净利润 0.53 亿元同比 - 88%,扣非净利润 0.41 亿元同比 - 90%;Q2 归母净利润 0.35 亿元同比 - 91%/环比 +105%,扣非净利润 0.35 亿元同比 - 91%/环比 +485%;考虑盐化工一体化程度高和天然碱资源禀赋好,维持“增持”评级[17] 评级变动 | 公司/个股 | 代码 | 目标价(元) | 评级调整 | 2025EPS(元) | 2026EPS(元) | 2027EPS(元) | 日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 哈原工 | KAP | 58.91 | 买入(首次) | 2502.61 | 3369.83 | 4438.86 | 2025 - 07 - 14 | | 石英股份 | 603688 | 37.30 | 增持(首次) | 0.62 | 0.92 | 1.25 | 2025 - 07 - 14 | | 古茗 | 1364 | 35.27 | 买入(首次) | 0.88 | 1.07 | 1.28 | 2025 - 07 - 13 | | 招金矿业 | 1818 | 23.44 | 买入(首次) | 0.79 | 0.98 | 1.54 | 2025 - 07 - 09 | | 哈尔滨电气 | 1133 | 10.50 | 买入(首次) | 0.96 | 1.18 | 1.39 | 2025 - 07 - 09 | [18]
点评报告:2025H1业绩预告中的行业景气线索
长江证券· 2025-07-16 14:14
根据提供的研报内容,以下是量化模型与因子的总结: 量化因子与构建方式 1. **因子名称**:业绩预告景气度因子 **因子构建思路**:通过业绩预告类型(正向/负向)的披露率差异衡量行业景气度[6][16] **因子具体构建过程**: - 正向预告包括"预增"、"略增"、"续盈"、"扭亏",负向预告包括"预减"、"略减"、"续亏"、"首亏"[16] - 计算各行业正向披露率(正向预告数量/行业公司总数)和负向披露率(负向预告数量/行业公司总数)[16] - 景气度计算公式: $$景气度 = \frac{正向披露率}{负向披露率}$$ **因子评价**:能有效捕捉行业层面的业绩预期差异,非银金融、有色金属等行业景气度最高[16][17] 2. **因子名称**:净利润增长率中位数因子 **因子构建思路**:基于业绩预告中净利润变动幅度的行业比较[6][18] **因子具体构建过程**: - 取业绩预告中净利润变动幅度上下限绝对值的较大者作为"净利润增长率"[18] - 按行业计算该增长率的中位数 **因子评价**:综合、钢铁等行业增长潜力突出,但需注意预告数据与实际财报的偏差风险[18][19] 因子的回测效果 1. **业绩预告景气度因子** - 非银金融正向披露率39%(全行业最高),有色金属景气度比值达3.5[16][17] - 电子、农林牧渔景气度比值超2.0[17] 2. **净利润增长率中位数因子** - 综合行业中位数增长率200%,钢铁行业150%,非银金融120%[18][19] - 煤炭行业增长率中位数为负(-50%)[19] 事件效应模型 1. **模型名称**:业绩预告事件窗口模型 **模型构建思路**:分析预告公布前后30天的超额收益规律[21][22] **模型具体构建过程**: - 统计2020-2024年个股相对行业指数的每日超额收益 - 正向预告组和负向预告组分别计算事件窗口[-30,30]内的平均超额 - 关键观测窗口: - 预告前30天至前1天(市场提前反应) - 预告后1天至30天(修复效应) **模型评价**:正向预告存在动量效应,负向预告存在修复效应但波动更大[21][22] 模型测试结果 1. **业绩预告事件窗口模型** - 正向预告组: - 预告前30天累计超额1.22%[22] - 预告后30天累计超额1.91%[22] - 负向预告组: - 预告前30天累计超额-1.11%[22] - 预告后30天累计超额0.09%[22] 注:所有数据均基于2020-2024年历史回测结果[21][22]
东稳西荡下的中国优势—策略周聚焦
2025-07-16 14:13
最高网商是一个中美之间关于公文资料的一个比对上周引发市场比较大的关注可能还是在于海外以及康普与马克的这样一个反目成仇而且从郑诺的康普角度来看的话可能跟马克的关系也很难算是一个有效的修补这两个人冲突的核心事件更应用郑诺的大美法案这项法案里面的关键点上在于新增大概4万美元的账户上限 这样以后的话 意图去减少它的贸易支出也有可能会减少对于全球美元的一个输送以中国和之前美国作为一个最大的逆差和顺差国相对关系有利在过去二三十年高速增长的过程中中美之间的关系像是中国给美国去提供产能输出这个通货就相应对比较低的产品而美国从中国以美元作为一个购买美元提供中国在外汇储备 为了实现外汇储备的保持峰值,用其与美国金融市场的深度,中国继续上是把美元换成美债作战略的相互的持有,从而实现了美国一方面需求的输出,美元的输出,而另一方面的话在资本账户之下,美债又获得了海外美元资金的一个购买,这样一个逼降的方式。 而从2018年贸易战之后大家只能看到明显中国开始降低对美的战略支付规模整体数据基本上是从2018年峰值大概1.2万亿目前已经降到了现在只有7000多亿的战略支付质量所以持续的战略债务上限以及破除了美元可能是美国陷入战略债务的矛盾 这 ...
金融IT板块年报及一季报小结
2025-07-16 14:13
会受到这种管理费用性率的一个政策的影响我们看到整体的管理费是在有所下滑的这个数据是我们看了FM上也包括万德上一共统计了199家资产管理公司也就是说包括公募啊然后全城资管保险资管等等这些公司它的一个整体的管理费的情况那其实从二二三年开始就在逐年的下滑 然后另一个轨迹呢,我们也是为了更好地去看整个基金公司的经营情况我们也是找了FM的上台披露的,就从19年到24年披露单家基金公司会去披露自己的营收和进度论那我们一共抓取了一共是36家基金公司 整体看,2024年无论是营收还是建筑面,相对来说是一个跟2023年比较持平,或者是有的部分指标会有下降的情况但整体情况还是优于2020年 那这个是我们看到券商IT的上游的一个变化那昨晚呢我们也从另一个指标去想进一步拆解说券商或者是其他的资管机构能够去投入到金融科技里这样的一个投入的范围那我们是去统计了26家上市的券商他们会在年报中披露包括这种信息记录投入然后包括他们的自有的科技人员的数量 那我们看到整体的这个数据是在这个图标5中那我们找的这26家就是上市且从2020年到2024年每年都会披露相关数据的券商一共是26家我们看这个数据的话就首先从他们自身的经营情况来看呢那营收是24 ...
稳定币会影响黄金吗
2025-07-16 14:13
纪要涉及的行业和公司 - 行业:黄金、稳定币、美元体系、美国制造业 - 公司:华安基金 纪要提到的核心观点和论据 1. **稳定币相关** - **定义与本质**:稳定币是将货币、美债装到加密区块链技术里的新货币传输工具,90%以上底层资产是美债,本质是用新技术包装传统美元,未改变货币内在本质[3][6][7] - **对美元的影响**:短期提升美元支付效率、降低成本,可能推动美元化,强化美元结算和交易地位,但未改变美元超发货币、高企债务等中长期内在问题[3][6][11][13] - **对全球货币体系的影响**:鼓励全球货币体系多元化,虽然当前以美元稳定币为主流,但未来可能有更多稳定币挂钩不同资产;对其他货币有影响,若其他地区不跟进稳定币,美元影响力可能扩大[10][12] - **优势与风险**:优势是结算效率高、成本低,能解决跨境贸易支付痛点;风险是存在反洗钱监管难题,有对手方风险,稳定性相对主权货币是相对的,且不能完全规避金融创新背后的风险[9][30][31] 2. **大美利法案相关** - **推出背景与目的**:希望推动制造业回流美国,降低企业税收,收紧补贴,但面临资金不足问题,需增加额外债务[20] - **制造业回流难度**:当前制造业以高精尖、科技为主导,对工人技术要求高,美国在基础设施建设、产业集群、供应链等方面不如中国,且降低税收可能导致未来债务更高,难以实现预期的制造业回流目标[20][21][22] - **对美元信用的影响**:大美利法案未提升美元信用,反而可能因税收减少、债务增加使美元信用中长期面临较大问题,预计债务占比可能从当前的120 - 130%升至150 - 170%[22] 3. **黄金相关** - **定价逻辑**:黄金定价核心逻辑是对抗货币超发、防风险、抗通胀和资产配置,稳定币推出短期可能对黄金有心理冲击,但中长期黄金会回到自身定价逻辑[25][26][27] - **影响因素**:央行持续购金、去美元化进程加快,大美利法案导致美国债务问题恶化,通胀难以下降、实际利率下行等因素中长期利好黄金定价;短期黄金价格震荡受风险事件缓和、市场观望美联储降息等因素影响[27][37][38][41][42] - **投资建议**:黄金投资是中长期行为,建议投资者保持高度关注其配置价值,大跌大买、小跌小买,避免盲目追高[38][39][40] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 香港在5月30号通过了稳定币条例,欧洲等其他地区也在加快推动稳定币发展[2][9] - 稳定币发展可能对人民币产生影响,监管已关注到这一点[10] - 回顾黄金三轮大行情,1933年美国大萧条罗斯福签署黄金储备法案使美元对黄金贬值40%,1970年布雷顿森林体系解体,2000年以来美国通过债务超发解决内生问题支撑黄金持续创新高[28][29] - 曾出现银行爆雷引发超过40亿美元的USDC抛盘,稳定币一度跌至0.8几美元,跌幅超10%[34] - 7月9号面临新一轮关税到期重新谈判,可能引发市场反复[41]
奇富科技20250520
2025-07-16 14:13
纪要涉及的公司 Qifu Technologies 纪要提到的核心观点和论据 业务表现 - 2025年第一季度总贷款促成和发起量同比增长15.8%,运营效率提升,费率达5.7%,同比上升2.2个百分点 [2] - 非GAAP净利润同比增长59.9%至19.3亿元人民币,摊薄后非GAAP每股收益同比增长78.5%至13.5元人民币 [2] - 新增154万信用额度用户,同比增长6%,新增借款人约113万,同比增长约41% [4] - 嵌入式金融业务新信用额度用户同比增长36%,贷款量激增约106%,该渠道整体资产回报率环比提高20% [4] - 技术解决方案业务与三家大中型市政银行建立合作,该业务贷款量同比增长约144% [4] 战略举措 - 大规模推出AI + 信贷战略,计划年底再招聘100名算法工程师,加速向AI原生组织转型 [2] - 成立深度银行部门,推动AI + 银行代理产品研发,支持金融机构智能升级 [2] - 4月推出内部AI代理平台,5月在关键职能部门部署五名数字员工 [2] 风险管理 - 本季度试点由大语言模型驱动的端到端风险管理框架,AUC曲线下面积提高到0.64 [3] - 升级数据挖掘能力,纳入视频等多模态输入,开发用户画像代理,准确率超95% [3] - 维持差异化用户运营策略,贷款量同比增长15.8%,C to M2指标保持在0.6%左右 [3] 资产分配 - 升级智能资产分配平台,提高资金资产匹配精度,提升承保效率,平衡贷款组合风险与回报 [3] - 第一季度发行66亿元人民币资产支持证券,同比增长约25%,资金成本环比下降30个基点 [3] 财务情况 - 第一季度总收入46.9亿美元,信贷驱动服务收入31.1亿美元,平台服务收入15.8亿美元 [7][8] - 销售和营销费用环比增长13%,同比增长42% [8] - 90天逾期率为2.02%,1天逾期率为5.0%,30天回收率为88.1%,C - M2指标为0.6% [8][9] - 非GAAP净利润19.3亿美元,摊薄后非GAAP每股收益13.53亿美元 [9] - 有效税率为18%,杠杆率为2.7倍,经营活动产生现金28.1亿美元 [10] 行业与政策影响 - 4月发布的新规则是积极信号,监管认可贷款促成平台价值,行业将更有序健康发展 [5][12] - 宏观经济和政策环境趋于稳定,为消费信贷行业发展提供有利环境 [6] 未来展望 - 短期内专注提升运营效率、优化资本配置和提高股东回报,长期执行“一核两翼”战略 [6] - 预计第二季度非GAAP净利润在17.5亿至18.5亿元人民币之间,同比增长24%至31% [11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 第一季度将部分流量分配给大语言模型驱动的端到端风险管理框架进行试点,通过DeepSeq训练历史决策日志,AUC指标提升 [3] - 开发用户画像代理,对用户特征进行一致性检查,准确率超95%,支持差异化信贷额度和定价 [3] - 4月中国国家金融监督管理总局发布通知,为互联网贷款促成业务提供更清晰指导 [5] - 一季度发行6.9亿美元可转换优先票据,所得款项100%用于股票回购,采用现金结算结构减少对现有股东潜在摊薄 [6] - 截至2025年5月19日,已在公开市场回购约440万份美国存托股票,总计约1.78亿美元 [11] - 3月25日完成2.27亿美元股票回购,使股份数量立即减少3.6% [6] - 预计2025年总回购不少于6.8亿美元,预计总股份数量较年初减少约11% [7]
新闻解读20250604
2025-07-16 14:13
另外就是大家也看到了在资本市场上美国的股指期货也是略微的出现了小幅的回撤特朗普为什么突然之间有这么大的抱怨一个导火索就是关于一些战略性的资源品比如说像稀土这个品类 之前的时候是做了很多规范化的出口管理这个地方用词是比较软化的叫规范化的出口管理最近这段时间它的供给量就没有那么大所以国外的很多的汽车生产商军工生产商现在一致的抱怨就是认为短期之内如果不能够顺畅的拿到稀土相关的这些产品供给的话很可能他们的生产会陷入到停滞 其實這個事情肯定也是通過各種各樣的遊說組織反饋給了正在談判的特朗普所以才有了他在這個地方突然之間的吐槽那麼這個事情我們說有沒有可能突然之間變成一個燎原之勢讓整個的談判迅速惡化下去我個人理解其實美國現在有一點不敢輕舉妄動就抱怨歸抱怨 吐槽歸吐槽 大家好,今天是2025年的6月4号星期三,我是董小姐今天市场其实深层次的扰动还在继续扩大只不过我们从市场的涨势上面,指数上面是看不到这一点的今天国内的市场是小幅收涨,香港市场也是基本收红这个扰动就被大家忽略掉了 实际上今天下午的消息就是在关税这个话题上面美国在此飞出幺蛾子美国的总统特朗普在自己的社交媒体上发布说中国在谈判的过程当中表现太过于强硬并且太过强硬这个 ...
稳定币行情推进,稀土提价上涨
2025-07-16 14:13
纪要涉及的行业和公司 - **行业**:稳定币行业、稀土行业、汽车行业、钢铁行业、光伏行业 - **公司**:东方财富证券、北方稀土、中国稀土 纪要提到的核心观点和论据 稳定币行业 - **核心观点**:稳定币行情有望持续,是值得关注的投资主线,且行业存在投资机会 - **论据**:7月10日国会党委召开学习会,提升上海国际金融和贸易中心地位,探索数字金融领域潜力,推动其与实体经济融合;一个月前开始推荐稳定币,上周在上海与客户交流发现大家对稳定币行业关注度高且学习热情高涨;稳定币在中国主要作为支付结算工具,对维护国家金融贸易和结算安全重要,也是沟通数字与现实世界的桥梁;8月1号香港稳定币法律生效,上周东方财富证券拿到稳定币交易牌照,社科院国家金融发展实验室强调离岸人民币稳定币可试点 [1][2][3][4] 稀土行业 - **核心观点**:稀土价格持续回升,行业格局将改变,当前值得投资 - **论据**:7月10号北方稀土的合作使市场对稀土供给依赖提升;境内稀土价格向境外价格三倍左右的中低价差靠拢,涨价带来价格回升转化为稀土公司及持财产品毛利;国家通过稀土配额和管控实现行业优化;美国国防部参股稀土公司促进生产回流,但海外稀土成本高、推进节奏和力度低于国内 [7][8][9][10] 反内卷问题 - **核心观点**:当前存在企业和地方政府层面的内卷问题,需国家出台政策和加强产业链重组解决 - **论据**:企业层面如淘宝、京东外卖大战和汽车行业价格战、盘剥上下游供应商等行为属于内卷;地方政府为GDP排名和官员升迁进行招商引资,不考虑企业投资不赚钱问题,导致产能过剩,形成囚徒困境;国家需出台更多政策和加大产业链重组力度,提升质量标准,执行力度也会加大 [11][12][13][14][18] 其他重要但可能被忽略的内容 - 香港稳定币法律8月1号生效后,将重点推进数字资产2.0版本立法和起草工作,股票代币化发行(STO)将进入新阶段,券商将线上链下同时推进股票发行,股票减短和交易规则会改变 [4][5][6] - 8月1号临近,美国对多国敲诈高额关税,在东南亚有产能的公司面临压力,市场进入特定阶段 [19]
稳定币主题如何把握
2025-07-16 14:13
我是本场会议的主持人浙商科创海外策略组研究员林奇今天我们邀请到浙商科创海外策略组首席王阳总以及计算机组首席刘文淑总为大家来解读稳定币那下面把时间交给王阳总各位投资者好我是浙商科创和海外策略的首席王阳那么今天呢很高兴跟大家汇报一下我们对主题投资的研究以及我们对稳定币机会的一个分析 那么我们今天的分析视角整体上是偏自上而下我们的分析主要是从三个维度展开第一个维度呢就是为什么今年以来市场的行情特征主要是偏主题投资这个问题第二呢就是我们对什么是主题投资以及主题投资如何把握来展开分析最后呢就是我们对稳定币来进行分析其实今年以来各类主题层出不穷但可能很多投资者并没有对系统性的对主题投资做一些总结跟分析 我们团队其实关注主题投资很久也有之前的一些积累所以呢我们最近发布了一篇重磅专题就是叫解码主题投资兼论稳定币的机会那么系统性的对主题投资的方法论展开了一个分析那么我们先回到第一个问题也就是说为什么今年以来整个行情特征是篇主题投资主导首先我们对产业发展阶段来进行一下分析一般来说呢产业的发展大概分为三个阶段我们把它叫萌芽期成长期和成熟期 那么映射到股价呢分别对应的就是主题投资范式景气投资范式和价值投资范式无产业不牛市这是我们一直 ...
策略-业绩线、政策博弈和产业趋势
2025-07-16 14:13
东吴证券研究所提醒您本次电话会议即面向聚购投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体识别具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的 我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢各位领导好那我是东欧策略研究员孔子又到了我们一周一度官盘私事的时间那接下来我也是给各位领导去汇报一下我们上就这一周的话整个A股的一个盘面的一个情况以及产业趋势方面的一个进展那还是照例提醒一下我们接下来提到的一些标的呢仅作为一个劣势就是谈出一些 交易热点或者是市场关注的一些产业的变化并不代表投资建议我们先来回顾一下大盘本周的话我们大盘是在周初稍微有一个缩量之后出现了这么一个积极的放量可能从最开始的1.2万亿左右然后到1.5万亿最后周五的时候也是放到了1.7万亿我们看到上证指数也是创了年内的一个新高 那么动态看的话就是户籍来看它的一个运行中枢其实是在逐渐的抬升的那周冬也是多次去尝试了多次去尝试突破这样一个压力区间我们说压力区间其实就是三天五附近就是可能它有这个去年11月运行的一个高点也是在这个3510左右那这个附近都是一个压力区间因 ...