拍卖概况 - 锦龙股份3500万股司法拍卖于8月26日13:03结束 原计划10:00结束但因竞买人出价激烈延时约2小时 [1] - 股份由控股股东东莞市新世纪科教拓展有限公司持有 为第二轮司法拍卖 首轮7月初流拍 [1] - 3500万股被拆分为17个标的拍卖 包括16个200万股标的和1个300万股标的 起拍价合计超3亿元 [1] 竞拍参与情况 - 17个标的共吸引88人次报名 合计出价531次 [1] - 自然人王梓旭以近1.10亿元竞得900万股 [1] - 自然人张寿春以9859.2万元竞得800万股 [1] - 自然人陈学庚以7641.9万元竞得600万股 [1] - 自然人魏巍以7161.9万元竞得600万股 [1] - 自然人顾斌以4924.6万元竞得400万股 [1] - 自然人盛伟丽以2767.3万元竞得200万股 [1]

英国经济表现与前景 - 英国第二季度GDP环比增长0.3% 略高于市场预期[1] - 第二季度增速放缓反映经济面临潜在挑战 包括持续疲软的生产活动及不断恶化的公共财政状况[1] - 第三季度经济增长或延续缓慢态势 因通胀居高不下及秋季预算可能推出的增税措施抑制家庭消费能力和企业投资意愿[1] 英国央行货币政策 - 通胀压力持续存在 英国央行9月会议决定降息的可能性较低[1] 英镑技术形态分析 - 英镑兑美元正形成头肩底技术形态 该形态通常为看涨反转信号[1] - 头肩底形态颈线位位于1.3580附近[1] 汇率市场表现 - 英镑兑美元暂报1.3453 较昨日收盘价1.3454微跌0.01%[1]

报告指出，2024年，我国坚持对外开放方针，围绕优化互联互通机制、促进内地与香港资本市场深度融 合、提升资本项目开放水平、促进跨境投融资便利化等，有序推进各项金融市场改革开放政策措施，金 融业高水平对外开放与合作取得显著进展。 2024年3月，国务院办公厅发布《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》(以下简 称《行动方案》)，聚焦持续扩大市场准入及开放、强化梯度式政策支持体系、构建统一透明的公平竞 争环境、畅通创新要素跨境流动通道以及完善国内规制框架五个核心领域，旨在吸引更多外资投入，提 升外资利用效率。《行动方案》在机构、市场以及业务三个层面多措并举厚植外资发展沃土，进一步提 升外资机构在华经营便利度。在体制机制上更好地对接国际金融市场、融入国际金融体系，推动金融高 水平对外开放不断深化，促进资源配置效率优化，丰富金融产品与服务的种类，强化金融服务实体经济 的效能。 2024年4月，国家外汇管理局印发《资本项目外汇业务指引(2024年版)》(以下简称"新版《指引》")，此 次法规调整聚焦资本项目外汇管理机制的持续优化，重点通过简化业务流程、完善制度框架等举措，着 力提升跨境资本流动的规范化管 ...

港股市场回购统计周报 2025.8.18-2025.8.24 | 分析师： | 沈凡超 | | --- | --- | | 中央编号： | BTT231 | | 联系电话： | 852-4623 5564 | | 邮箱： | hector@cnzsqh.hk | 2 l 港股市场回购周统计数据 l 上市公司回购的意义与作用 港股市场回购周统计数据 3 1 目录 港股市场回购周统计数据（2025.8.18-2025.8.24） l 周回购数据总汇 | 证券代码 | 证券简称 | 期间回购金额 | 期间回购数量 | 回购数量占 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (万港元) | (万股) | 总股本比例 | | 0700.HK | 腾讯控股 | 275,307.04 | 464.20 | 0.05% | | 1378.HK | 中国宏桥 | 75,601.78 | 3,194.70 | 0.33% | | 0005.HK | 汇丰控股 | 68,585.23 | 690.00 | 0.04% | | 0386.HK | 中国石油化工股份 | 29,772.14 | 6, ...

证券之星消息，8月25日，中药ETF（159647）融资买入648.57万元，融资偿还584.38万元，融资净买入 64.19万元，融资余额2872.13万元，近3个交易日已连续净买入累计668.51万元。 | 交易日 | 融资净买入(元) | | 融资余额(元) | 占流通市值比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-08-25 | | 64.19万 | 2872.13万 | | | 2025-08-22 | | 517.71万 | 2807.93万 | | | 2025-08-21 | | 86.60万 | 2290.22万 | | | 2025-08-20 | | -284.18万 | 2203.62万 | | | 2025-08-19 | | -266.53万 | 2487.79万 | | 融券方面，当日无融券交易。 融资融券余额2872.13万元，较昨日上涨2.29%。 | 交易日 | 两融余额(元) | 余额变动(元) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-08-25 | 2872.13万 | 64.19万 ...

审查权限与范围 - 国家市场监管总局自2025年8月1日起正式委托北京市市场监管局负责北京、天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江八省市自治区的部分经营者集中简易案件反垄断审查工作 [1] 试点成效与交易规模 - 北京市市场监管局作为全国首批试点单位，2022年以来累计接收委托案件274件，涉及交易金额超7800亿元 [2] - 案件覆盖农业、食品、汽车、医药、化工、钢铁、传统能源、新能源、房地产、金融、物流、旅游等行业领域 [2] 审查效率优化 - 创新"线上预签+线下面签"模式，将案件平均受理时间压缩至14.89天，审结时间缩短至16.23天，显著低于国家市场监管总局"双二十"（受理不超过20天，审结不超过20天）要求 [3] - 制定《北京市经营者集中审查工作手册》及四项配套规则，实现审查流程标准化 [3] 企业服务与合规支持 - 通过企业服务e窗通平台向年营业额超8亿元企业定向推送反垄断风险提示 [3] - 为30余家京内外企业提供定制化申报辅导，组织千亿级国企与民企座谈，开展私募基金行业专题培训 [3] - 编制发放万余册申报服务手册，制作《竞争守护者》系列短剧扩大合规知识普及 [3] 区域协同与能力建设 - 通过举办八省市自治区专题培训，首次实现审查经验与资源的跨区域共享，培训范围延伸至基层市场监管所 [4] - 搭建信息共享机制，动态完善重点企业名录，推动区域内审查标准统一 [4] - 通过联学共建和数据共享协调解决企业并购中的争议问题 [4] 长效服务机制 - 聚焦央企总部、跨国企业中国区总部及科创企业特点，动态优化申报服务流程 [5] - 建立"一对一"专业化申报指引常态化服务模式，拓展合规服务覆盖范围 [5]

2025 年 8 月 26 日 港股晨报 港股回顾 点，跌幅随即扩大至 247 点，低见 23730 点，其后跌幅 一度收窄至仅 20 点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再 度扩大。截至收盘，恒指收报 23831 点，下跌 145 点或 0.61%；国指收报 9656 点，下跌 47 点或 0.49%，大市 成交进一步减至 827.99 亿。港股通录得净流入资金 4.84 亿，其中港股通(沪)净流入 2.83 亿，港股通(深)净 周一港股延续强势，收盘恒生指数涨 1.94%，报 25829.91 点，刷新阶段新高；恒生科技指数涨 3.14%，报 5825.09 点；恒生中国企业指数涨 1.85%，报 9248.0 点。市场成交额达 3696.98 亿 港元，较前一交易日显著放大。港股通成分股 中，东风集团股份(00489HK)大涨 54.1%，拟私有 化退市并分拆岚图汽车独立上市。 美股市场 1. 美股周一收跌。道指跌 349.27 点，跌幅为 0.77%，报 45282.47 点；纳指跌 47.24 点，跌幅 为 0.22%，报 21449.29 点；标普 500 指数跌 27.59 点，跌幅为 0.43%，报 ...

机构持股概况 - 截至2025年8月25日 14家机构投资者合计持有岩山科技8.13亿股 占总股本比例14.31% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达14.29% 较上一季度下降2.35个百分点 [1] - 前十大机构包括上海岩合科技合伙企业 中国农业银行-中证500ETF 曲水信佳科技等实体 [1] 公募基金持仓变动 - 5只公募基金增持 包括南方中证500ETF 广发中证传媒ETF等 合计增持比例0.22% [2] - 3只公募基金减持 包括鹏华中证传媒指数(LOF)A 工银传媒指数A等 减持比例小幅下跌 [2] - 鹏华睿投混合A为新披露基金 国联中证500ETF等2只基金未再披露持仓 [2] 外资机构持仓变化 - 香港中央结算有限公司作为唯一减持外资 持股减少占比0.60% [2] - 高盛国际-自有资金未再披露持仓信息 [2]

兆易创新业务表现与展望 - 2024年二季度NOR Flash实现高个位数增长，利基型DRAM增长超50%，MCU增长接近20%，模拟芯片环比成长较高，传感器芯片增长约10% [1] - 预计第三季度环比增长，全年需求上涨，利基型DRAM供应偏紧缺至全年，下半年该业务营收显著增长且合约价格继续上涨 [1] - 公司毛利率整体平稳，未来Flash温和涨价，DRAM毛利率提升，整体保持稳定 [1] - NOR Flash因电子产品代码量上升和晶圆制造产能紧张，供给短缺将持续较长时间 [1] - MCU增长点集中在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向，新产品收入贡献提升 [1] - DDR4 8Gb产品全年有望贡献DRAM收入的三分之一，LPDDR4小容量产品收入占比可能提升至两位数 [1] - 研发投入大，市场空间弹性大，目标实现与标准接口利基存储可比营收规模 [1] - 具备先发优势和战略供应商良好关系，确保产能和制程优势，规划LPDDR5产品线并在两年内推出 [1] - 汽车MCU市场推出多核产品，AI MCU应用于AI场景及算法搭载，内部集成NPU [1] - 45nm NOR Flash产能爬坡，预计年底收入贡献15%，2026年补齐产品线，芯片面积缩减20%且成本优势显著 [1] 锐捷网络业务动态与市场趋势 - 上半年数据中心产品收入增长主要来自互联网客户，占比超90%，400G产品占比超60% [2] - 下半年云端算力基础设施需求旺盛，互联网行业基于智算的资本开支预计继续加大 [2] - 2T规格产品为200G+400G组合，支持大规模GPU集群互联，Scaleup网络在国内发展迅速 [2] - 上半年海外业务收入11.45亿元，同比增长48%，主要面向SMB市场，合作伙伴数量增至2620家 [2] - Q2交付未受影响，Q3订单多为年初框采合同，新签订单增速可能下降 [2] - 国内互联网大厂对国产化无明确时间表，国产12.8T芯片可满足大部分数据中心场景需求 [2] - 与国产GPU厂商有产品适配和技术交流，但商业化部署需时间 [2] - 上半年费用总额同比减少，预计全年费用持续下降 [2] - 园区网络业务受宏观经济影响，2024年行业整体下滑，Q2略有复苏 [2] - 数据中心产品毛利率较低（15%-20%），企业网和SMB市场毛利率提升 [2] - CPO技术满足高速高密度互联需求，规模化商用预计需1-2年 [2] - 数据中心预计增速超50%，园区持平，SMB稳健增长20-30%，运营商可能下滑 [2] - 运营商国产化要求高但进度慢，园区市场国产化要求迫切且更易实现 [2] 剑桥科技产能与客户进展 - 与北美运营商业务集中在宽带接入和无线网络领域，2027年业务规划尚未明确 [3] - 与多个北美大客户合作进展不同，部分产品验证接近完成，部分仍在进行中 [3] - 上海和嘉善工厂将800G系列产品产能提升至年化200万只，明年上半年继续扩产 [3] - 今年扩产计划顺利推进，明年产能配套目标较之前提升 [3] - 今年扩产依靠自有资金，明年可能使用香港发行融资，物料储备足够支撑今年需求 [3] 国能日新业务增长与战略布局 - 报告期内功率预测业务收入增速良好，净新增电站用户1116家，服务规模较2024年底增速达26% [4] - 分布式光伏"四可"管理要求发布推动功率预测业务增长，公司紧密跟进各省电网要求并推广产品 [4] - 电力交易业务聚焦产品研发、策略优化及市场推广，新增"电力交易托管服务" [4] - 投资西藏东润1.05亿元，持有25%股权，进入交割阶段 [4] - 售电业务规划包括虚拟电厂运营和负荷侧运营业务 [4] - 费用率下降源于主营业务收入增长和降本增效措施 [4] 消费电子ETF市场数据 - 产品代码159732，跟踪国证消费电子主题指数，近五日涨跌9.18% [6] - 市盈率44.73倍，最新份额25.1亿份，增加6800万份，主力资金净流出1.5亿元 [6] - 估值分位67.84% [7]

兆易创新业务表现与展望 - 2024年二季度NOR Flash实现高个位数增长 利基型DRAM增长超50% MCU增长接近20% 传感器芯片增长约10% [1] - 第三季度预计环比增长 全年需求上涨 利基型DRAM供应偏紧缺至全年 下半年该业务营收显著增长且合约价格继续上涨 [1] - 公司毛利率整体平稳 Flash未来温和涨价 DRAM毛利率提升 整体保持稳定 NOR Flash因需求端电子产品代码量上升和供应端晶圆制造产能紧张 供给短缺将持续较长时间 [1] - MCU增长点集中在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向 新产品收入贡献提升 [1] - DDR4 8Gb收入贡献全年有望达DRAM收入三分之一 LPDDR4小容量产品全年收入占比可能提升到两位数 [1] - 45nm NOR Flash产能爬坡 预计年底收入贡献15% 2026年补齐产品线 成本显著优势且芯片面积缩减20% [1] - 公司具备定制化存储技术先发优势 与战略供应商关系良好确保产能和制程优势 利基市场稳定且头部厂商减产带来增长机会 [1] - 规划LPDDR5产品线预计两年内推出 看好汽车MCU市场并推出多核产品 AI MCU应用于AI场景及算法搭载且内部集成NPU [1] 赛分科技业务动态与市场环境 - 填料主要应用于生物大分子领域 下游客户需求恢复良好 国产替代推动下增长动力充足 [2] - 2025年全年整体业绩预计稳健增长 抗体和多肽领域同比增幅较大 [2] - Q2营收增加但利润率下降 主因胰岛素和GLP-1领域毛利率较低及市场竞争加剧 [2] - 国内创新药BD趋势带来市场需求增长 国产替代加速 技术创新升级 定制化服务发展和行业竞争加剧 [2] - 海外业务分为分析色谱和工业填料 主要竞争对手为Cytiva和Thermo Fisher 公司优势在于技术平台和定制化服务 [2] - 国产替代趋势不可逆转 出海需通过本地化公司服务海外市场 [2] - 扬州一期产能利用率高 二期建成后可承接大客户需求 [2] - 重组胶原蛋白市场爆发 公司开发多种MMC复合模式填料适用于多种亚型重组人源化胶原蛋白纯化 [2] - GLP-1药物市场前景广阔 公司相关填料产品销售额大幅增长 [2] 乐普医疗业务亮点 - 子公司乐普瑞康主要从事老人养老服务和护理服务 公司持有其70.18%股权 [3] - 自主研发的聚乳酸面部填充剂（童颜针）已获得NMPA注册批准 [3] - 人工智能产品主要为搭载AI-ECG的各种生命指征监测硬件 包括可穿戴设备（戒指、手环、心贴）、pad类和台式机等 [3] 消费电子ETF数据 - 产品代码159732 跟踪国证消费电子主题指数 近五日涨跌9.18% [5] - 市盈率44.73倍 最新份额25.1亿份 增加6800万份 主力资金净流出1.5亿元 [5] - 估值分位67.84% [6]