行业核心观点 - 家电行业核心洞察为出海创牌扬帆和智能进化起航 [3] - 研究机构的价值主张是前瞻布局产业发展并与顶尖公司共成长 [3] 报告来源信息 - 观点源自报告《重回内需视角，兼顾出海发展》[6] - 报告发布日期为2024年12月9日 [6] - 报告作者为家电首席分析师蔡雯娟 [3][6]

核心观点 - 港股是本轮牛市的主战场 [3][4][8] 行业研究框架 - 国泰海通证券研究所发布2025研究框架培训视频版 强调洞察价值与共创未来 [7] 研究团队 - 海外策略首席分析师吴信坤负责行业核心洞察 主张做务实的增量研究 [3] - 吴信坤代表作为《港股是本轮牛市主战场》报告 发布日期为2025年6月7日 [4][8]

行业研究框架 - 纺织服饰行业研究聚焦品牌细分赛道挖掘和制造产业变局洞察 [3] - 采用差异化荐股风格与全球化研究视野进行价值分析 [3] - 2025年中期策略报告主题为挖掘外贸新航道与内需alpha机会 [6] 研究成果发布 - 国泰海通证券2025研究框架培训视频版已上线 [5] - 提供电话会回放详细议程可通过点击图片查看 [4] - 研究报告发布于2025年5月27日 由纺织服饰首席分析师盛开主导完成 [6] 信息获取渠道 - 研究所官方公众号提供海量研报、热门活动及视听内容 [9] - 需通过扫码关注并星标公众号获取持续研究服务 [9] - 报告来源明确标注为国泰海通证券已发布的研究报告 [5][6]

全行业_拾倍龙头_方法论系列电话会 岛通址泰 国泰海通建筑韩真成 G SECURITIES | 研究所 9月21日-10月16日 晚21:00,扫码精彩提前锁定 | 日期 路演主题 | 参会密码 | | --- | --- | | 9月21日 综述： 商业模式特质与业绩估值规律 | 299602 | | 9月22日 来源线索:经济产业政策,人类生活需求,技术迭代创新 | 806730 | | 9月23日 产业链:供需关系,竞争格局,技术壁垒,业绩弹性 | 442544 | | 9月24日 商业模式：最快利润加速度，最永续现金流，最好盈利能力 | 749850 | | 9月25日 业绩加速度之需求爆发:政府需求,个人需求,企业需求 | 206316 | | 9月26日 业绩加速度之科技创新：技术革新，产业链卡位，产品生命周期 | 469472 | | 9月28日 业绩持续性之品类扩充：横向拓宽，纵向拓展，产业链延伸 | 046897 | | --- | --- | | 9月29日 业绩持续性之区域拓展：国内区域扩大，出海全球化，多渠道加密 106508 | | | 10月14日 业绩持续性之竞争优势：超额利润， ...

宏观政策格局 - 宏观政策正在确立“财政主导、货币配合”的格局 [3] - 微观主体“定价经济现实”的做多力量边际受限 [3] - 利率长期持续下行的逻辑或已被动摇 [3] 研究团队与报告信息 - 研究团队立志做市场上“固收策略最能落地”的研究团队 [3] - 观点基于报告《重新审视，债市还在“定价”基本面吗》 [8] - 报告发布日期为2025年08月31日 [8]

分析师背景与研究方法 - 造纸轻工首席分析师刘佳昆拥有产业结合投资的研究视角 强调研究来源于产业又高于产业[3] - 研究风格起于微观并借助宏观助力 代表作包括消费沉浮视角下的家居公司分析报告[3] 研究报告来源 - 观点源自2025年7月9日发布的《反内卷视角下的造纸龙头投资机会》研究报告[7] - 研究报告作者为刘佳昆(S0880524040004) 由国泰海通证券研究所发布[7] 研究服务信息 - 研究所提供海量研报、热门活动及视听内容[10] - 研究服务仅面向签约客户 非签约客户需取消关注公众号[9]

研究核心观点 - 报告核心观点为通过宏观与微观双驱动 把握beta与alpha的双重投资机遇 [4] - 价值主张是通过数据洞见价值 [4] - 报告探索股票投资的新范式 聚焦于解码企业生命周期 [4][7] 报告基本信息 - 报告名称为《解码企业生命周期：股票投资的新范式探索》 [7] - 报告发布日期为2025年6月9日 [7] - 报告作者为金融工程首席分析师郑雅斌 [4][7] 研究方法与框架 - 研究方法基于量化模型 使用公司现金流和上市时间等数据进行企业生命周期阶段的量化划分 [7] - 研究框架培训视频版已上线 [6]

核心观点 - 中国股市不会就此止步 行情还会走出新高 [3] 年度代表作 - 行业代表作标题为《中国股市上升的关键动力：无风险利率》[3] - 该代表作于2017年发布 [3] 研究服务与培训 - 国泰海通2025研究框架培训视频版已上线 [5] - 视频版旨在洞察价值 共创未来 [5]

昇腾AI芯片路线图 - 华为计划于2026Q1推出全新昇腾950PR芯片 并于2028Q4推出昇腾970芯片 [1][2] - 昇腾970芯片算力达4PFLOPS(FP8)/8PFLOPS(FP4) 互联带宽4TB/s HBM内存容量288GB 带宽14.4TB/s [2] - 自昇腾950PR开始采用自研HBM 其中950PR搭载HBM HiBL1.0 950DT升级至HBM HiZQ2.0 [2] 超节点产品规划 - 全球最强超节点Atlas 950 SuperPoD预计2025Q4上市 新一代Atlas 960 SuperPoD预计2027Q4推出 [1][3] - Atlas 950 SuperPoD支持8192张昇腾卡 Atlas 960 SuperPoD支持15488张昇腾卡 在卡规模/总算力/内存容量/互联带宽全面领先 [3] - 基于超节点发布的Atlas 950 SuperCluster算力超50万卡 Atlas 960 SuperCluster达百万卡级规模 [3] 硬件开放与软件开源战略 - 华为全面开放超节点技术 包括灵衢协议和参考架构 允许产业界自研相关产品或部件 [4] - 开放NPU模组/风冷刀片/液冷刀片/AI标卡/CPU主板/级联卡等基础硬件 支持客户增量开发 [4] - 灵衢操作系统组件全部开源 代码将合入openEuler等开源社区 支持用户自行集成迭代 [4] 市场部署与通算产品 - CloudMatrix 384超节点累计部署300+套 服务20+客户 [3] - 发布全球首个通算超节点TaiShan950 SuperPoD 基于鲲鹏950开发 计划2026Q1上市 [3]

行业核心观点 - 行业核心洞察为重视配置的力量 非银估值修复年 [3] - 看好低估值非银股机会 [6] 价值主张 - 好公司需具备确定性增长的盈利预期 [3] - 盈利预期应建立在客户好的价值体验基础上 以保障盈利的持续性 [3]