报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PP估值修复有限，出口周签单下滑，年底整体基本面支撑有限，需重点关注PDH装置边际变化 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - PP2605昨日收盘价6691，日涨跌0.22%，昨日成交450422，持仓变动 -14114 [1] - 05合约基差昨日价差 -161，前日价差 -146；05 - 09合约价差昨日价差 -32，前日价差 -34 [1] - 华北昨日现货价格6520元/吨，前日6540元/吨；东华昨日和前日现货价格均为6530元/吨；华南昨日和前日现货价格均为6750元/吨 [1] 现货消息 - 盘面震荡，上游预售压力不大，下游陆续放假，成交氛围一般，基差弱稳，仓单高位 [1] - PP美金市场价格上涨，海外供应商对华报盘热情不高，出口因汇率走强及内盘上涨，下游延续刚需采购，交投难改善 [1] 市场状况分析 - 成本端：原油、丙烷价格震荡，烯烃内部估值分化，PE内外及上游利润端估值高于PP [2] - 供应端：2605合约前无新投产，存量供需博弈加剧 [2] - 需求端：下游新单刚需跟进，年底整体基本面支撑有限 [2] - 成本端PDH利润维持低位，华南多套PDH装置给出检修预期，苏北一套PP计划重启，需关注PDH装置边际变化 [2] 趋势强度 PP趋势强度为0 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 节前棉花预计维持震荡走势 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2605昨日收盘价14,580元/吨，日涨幅 -0.21%，夜盘收盘价14620元/吨，夜盘涨幅0.27%；CY2605昨日收盘价20,405元/吨，日涨幅 -0.20%，夜盘收盘价20390元/吨，夜盘涨幅 -0.07%；ICE美棉3昨日收盘价61.07美分/磅，日涨幅 -1.15% [2] - 期货成交持仓方面，CF2605昨日成交356,519手，较前日变动 -112,287手，持仓1,036,886手，较前日变动 -3,107手；CY2605昨日成交7,245手，较前日变动 -1,999手，持仓11,165手，较前日变动1,045手 [2] - 仓单量方面，郑棉昨日仓单量10,575张，较前日变动75张，有效预报1,185张，较前日变动 -98张；棉纱昨日仓单量0张，较前日变动0张，有效预报7张，较前日变动 -7张 [2] - 现货价格方面，北疆3128机采昨日价格15,704元/吨，较前日变动 -10元/吨，涨跌幅 -0.06%；南疆3128机采昨日价格15,630元/吨，较前日变动0元/吨，涨跌幅0.00%；山东昨日价格16,077元/吨，较前日变动9元/吨，涨跌幅0.06%；河北昨日价格16,108元/吨，较前日变动 -2元/吨，涨跌幅 -0.01%；3128B指数昨日价格16,025元/吨，较前日变动13元/吨，涨跌幅0.08%；国际棉花指数:M:CNCottonM昨日价格0.00美分/磅，较前日变动0美分/磅，涨跌幅 DIV/0!；纯棉普梳纱32支昨日价格21,455元/吨，较前日变动0元/吨，涨跌幅0.00%；纯棉普梳纱32支到港价昨日价格21,083元/吨，较前日变动 -13元/吨，涨跌幅 -0.06% [2] - 价差方面，CF3 - 5价差较前日价差变动10元/吨；北疆3128机采 - CF605较前日价差变动20元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货基差整体偏稳，2025/26北疆机采4129/29B杂3.5内马值4及以上较低销售基差在CF05 + 1200上下，较多报价已在CF05 + 1250及以上，不含淡点污，疆内自提；山东、河南库2025/26南北疆机采3130/30，马值4以上，杂3内主流基差多在CF05 + 1600 - 1750，部分低于该价，内地自提 [3] - 国内纯棉纱报价整体持稳，节前交投氛围延续清淡格局，小型纺企多在周末进入放假周期，多数纺企仅针对在手订单维持生产，部分企业已完成节前生产收尾工作 [3] - 上周五ICE棉花期货继续下跌，由于仓单快速增加，短期ICE棉花面临交割压力和技术性抛压 [3] 趋势强度 棉花趋势强度为1，取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油宏观情绪反复，基本面驱动有限，豆油区间震荡调整 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价9026元/吨，跌0.18%，夜盘收盘价8996元/吨，跌0.33%；豆油主力日盘收盘价8102元/吨，跌0.02%，夜盘收盘价8122元/吨，涨0.25%；菜油主力日盘收盘价9144元/吨，持平，夜盘收盘价9156元/吨，涨0.13%；马棕主力收盘价4153林吉特/吨，跌1.26%；CBOT豆油主力收盘价55.34美分/磅，跌0.56% [1] - 期货成交及持仓方面，棕榈油主力昨日成交285443手，减少163592手，持仓444122手，减少11277手；豆油主力昨日成交163630手，减少139994手，持仓686836手，减少14686手；菜油主力昨日成交150106手，减少116595手，持仓280449手，增加1911手 [1] - 现货价格方面，棕榈油（24度：广东）9080元/吨，降100元；一级豆油（广东）8650元/吨，降20元；四级进口菜油（广西）10090元/吨，持平；马棕油FOB离岸价（连续合约）1090美元/吨，降5美元 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）基差54元/吨，豆油（广东）基差548元/吨，菜油（广西）基差946元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差118元/吨，豆棕油期货主力价差 -924元/吨，棕榈油59价差28元/吨，豆油59价差48元/吨，菜油59价差54元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 2026年2月1 - 5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加5.71%，出油率环比上月同期增长0.37%，产量环比上月同期增加7.65% [2] - 巴西2025/26年度大豆销售量达预期产量的33.9%，较上年同期的42.4%有所下降 [3] - 2026年第6周（1月31日至2月6日）国内油厂大豆实际压榨量248.4万吨，较上一周实际压榨量增18.79万吨，较预估压榨量高11.24万吨；实际开机率为68.33% [4] 趋势强度 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 黄金震荡反弹，白银高位回落；黄金趋势强度为 0，白银趋势强度为 0 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 价格方面，沪金 2602 昨日收盘价 1,090.12，日涨幅 -1.41%，夜盘收盘价 1114.50，夜盘涨幅 2.82%；Comex 黄金 2602 昨日收盘价 4988.60，涨幅 3.97%；沪银 2602 昨日收盘价 18799，日涨幅 -6.19%，夜盘收盘价 19840.00，夜盘涨幅 3.51%；Comex 白银 2602 昨日收盘价 77.525，涨幅 10.20% [1] - 成交与持仓方面，沪金 2602 昨日成交 494,742，较前日变动 -136,677，持仓 163,840，较前日变动 -8,663；Comex 黄金 2602 昨日成交 171,364，较前日变动 -57,631，持仓 280,772，较前日变动 -4,054；沪银 2602 昨日成交 1,291,544，较前日变动 -361,658，持仓 227,163，较前日变动 1,738；Comex 白银 2602 昨日成交 105,482，较前日变动 -54,383，持仓 80,502，较前日无变动 [1] - ETF 持仓方面，SPDR 黄金 ETF 持仓 1,076.23，较前日变动 -2；SLV 白银 ETF 持仓（前天）16,191.09，较前日变动 -56 [1] - 库存方面，沪金库存 104,052 千克，较前日无变动；Comex 黄金（金衡盎司）（前日）35,491,508，较前日变动 -199,723；沪银库存 349,900 千克，较前日变动 -62559；Comex 白银（金衡盎司）（前日）398,009,483，较前日变动 -2,781,427 [1] - 价差方面，黄金 T+D 对 AU2602 价差 1.37，较前日无变动；买沪金 12 月抛 6 月跨期套利成本 4.77，较前日变动 -0.87；黄金 T+D 对伦敦金的价差 720.48，较前日变动 680.68；白银 T+D 对 AG2602 价差 370，较前日变动 419；沪银 2602 合约对 2606 合约价差 -13,933，较前日变动 -414；买沪银 12 月抛 6 月跨期套利成本 73.41，较前日变动 -11.3；白银 T+D 对伦敦银的价差 -1,415，较前日变动 -3,418 [1] 宏观及行业新闻 - 日本众议院选举结果公布，由自民党和日本维新会组成的执政联盟获得过半数议席 [1] - 英国首相政治前途堪忧，用人风波已致幕僚长辞职 [3] - 泽连斯基称美方希望俄乌在 6 月前达成和平协议 [3] - 中国央行黄金储备十五连增，1 月环比增持 4 万盎司，增持节奏略有加快 [3] - 我国成功发射一型可重复使用试验航天器，商业航天有望步入高频发射常态化阶段 [3] - 英伟达 CEO 黄仁勋认为 AI 基建将持续 7 到 8 年 [3] - 高盛联手 Anthropic，要实现会计与合规业务全面自动化，1.2 万开发和数千运营受影响 [3]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对多种期货品种进行分析，给出各品种走势判断及相关基本面信息和行业新闻，如黄金震荡反弹、白银高位回落等，还涉及各品种趋势强度评估 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金震荡反弹，沪金2602昨日收盘价1,090.12，日涨幅 -1.41%，夜盘收盘价1114.50，夜盘涨幅2.82%；趋势强度为0 [2][5] - 白银高位回落，沪银2602昨日收盘价18799，日涨幅 -6.19%，夜盘收盘价19840.00，夜盘涨幅3.51%；趋势强度为0 [2][5] - 铂震荡中修复，钯跟随贵金属板块有所反弹，趋势强度均为0 [2][28] 有色金属 - 铜交易谨慎，价格震荡，沪铜主力合约昨日收盘价100,100，日涨幅 -0.87%，夜盘收盘价101490，夜盘涨幅1.39%；趋势强度为 -1 [2][8] - 锌区间震荡，沪锌主力收盘价24450，较前日变动0.23%；趋势强度为0 [2][11] - 铅供需双弱，价格震荡，沪铅主力收盘价16510，较前日变动 -0.27%；趋势强度为0 [2][15] - 锡震荡整理，沪锡主力合约昨日收盘价357,000，日涨幅 -0.94%，夜盘收盘价366,450，夜盘涨幅1.69%；趋势强度为0 [2][19] - 铝关注节后去库，氧化铝震荡收敛，铸造铝合金跟随电解铝；铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为 -1，铝合金趋势强度为0 [2][25] - 镍节前资金离场冲击，中线矛盾仍在印尼；不锈钢二月检修减产频出，成本支撑重心上移；趋势强度均为0 [2][32] 能源与化工 - 碳酸锂供需格局偏紧，关注宏观情绪演绎；趋势强度为0 [2][39] - 工业硅行业库存累库，关注本周商品情绪；多晶硅行业成本指导价确定；趋势强度均为0 [2][44] - 铁矿石补库接近尾声，需求预期转弱，I2605昨日收盘价760.5，涨跌 -8.0，涨跌幅 -1.04%；趋势强度为 -1 [2][47] - 螺纹钢表需环比走弱，宽幅震荡，RB2605昨日收盘价3,077，涨跌 -20，涨跌幅 -0.65%；趋势强度为0 [2][51] - 热轧卷板表需环比走弱，宽幅震荡，HC2605昨日收盘价3,251，涨跌 -14，涨跌幅 -0.43%；趋势强度为0 [2][52] - 硅铁、锰硅基本面与情绪面博弈，宽幅震荡；趋势强度均为0 [2][56] - 焦炭、焦煤高位震荡；趋势强度均为0 [2][60] - 动力煤节前煤价仍以稳为主 [2][64] - 对二甲苯单边震荡市，月差偏弱；PTA区间震荡市；MEG区间操作；趋势强度均为 -1 [2][71] - 橡胶宽幅震荡，主力合约日盘收盘价16.080，较前日变动 -95；趋势强度为0 [2][80] - 合成橡胶震荡承压，顺丁橡胶主力（03合约）日盘收盘价12,790，较前日变动 -65；趋势强度为 -1 [2][83] - LLDPE进口窗口缩窄，节前偏震荡市，L2605昨日收盘价6812，日涨跌0.52%；趋势强度为 -1 [2][86] - PP估值修复有限，出口周签单下滑，PP2605昨日收盘价6691，日涨跌0.22%；趋势强度为0 [2][89] - 烧碱成本抬升，估值低位，建议春节前03合约空单止盈，05合约考虑逐步低位建仓多单；趋势强度为0 [2][92] - 纸浆震荡运行，主力合约日盘收盘价5.234，较前日变动 -20；趋势强度为0 [2][99] - 玻璃原片价格平稳，FG605昨日收盘价1072，日涨跌 -1.83%；趋势强度为0 [2][102] - 甲醇震荡运行，主力合约收盘价2,244，较前日变动19；趋势强度为0 [2][105] - 尿素震荡有支撑，主力合约收盘价1,778，较前日变动 -9；趋势强度为0 [2][111] - 苯乙烯高位震荡，苯乙烯2602昨日收盘价7,718，较前日变动12；趋势强度为0 [2][114] - 纯碱现货市场变化不大，SA2605昨日收盘价1,190，日涨跌 -1.82%；趋势强度为0 [2][116] - LPG地缘扰动仍存，基本面驱动向下；丙烯供需维持偏紧，上行驱动转弱；趋势强度均为0 [2][122] - PVC偏弱震荡，05合约期货价格4981，华东现货价格4760；趋势强度为 -1 [2][131] - 燃料油窄幅调整，短期弱势暂缓；低硫燃料油偏弱震荡，外盘现货高低硫价差继续下探；趋势强度均为0 [2][134] 农产品 - 豆粕隔夜美豆小幅收涨，连粕或震荡；豆一现货逐步进入假期模式，盘面震荡；趋势强度均为0 [2][157] - 玉米回调幅度有限，C2605昨日收盘价2,279，日涨跌0.22%；趋势强度为0 [2][160] - 白糖窄幅整理，原糖价格（美分/磅）14.11，同比 -0.16；趋势强度为0 [2][163] - 棉花节前预计维持震荡走势，CF2605昨日收盘价14,580，日涨幅 -0.21%；趋势强度为1 [2][167] - 鸡蛋震荡调整，鸡蛋2603收盘价2,904，日涨跌 -0.34%；趋势强度为0 [2][172] - 生猪旺季不旺确认，堰塞湖释放开始，河南现货价格12430元/吨；趋势强度为 -2 [2][176] - 花生震荡运行，PK603昨日收盘价8,054，日涨跌0.07%；趋势强度为0 [2][181] 其他 - 原木港口到货偏低，现货价格稳中有涨，2603合约收盘价784，日涨跌幅 -2.2%；趋势强度为0 [2][66] - 集运指数（欧线）震荡市，EC2602昨日收盘价1,739.9，日涨跌 -0.14%；趋势强度为0 [2][136] - 短纤、瓶片短期震荡市；趋势强度均为0 [2][145] - 胶版印刷纸空单止盈离场，70g天阳山东市场价格4475元/吨；趋势强度为0 [2][148] - 纯苯偏强震荡，BZ2603昨日收盘价6070，较前日变动 -57；趋势强度为0 [2][153]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年2月9日原木港口到货偏低，现货价格稳中有涨，对原木期货合约价格、成交量、持仓量以及不同规格原木和木方现货价格进行了跟踪，并给出宏观及行业新闻和原木趋势强度[1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 原木期货盘面：2603合约收盘价784，日跌幅2.2%，周跌幅1.4%，成交量9069，日涨幅36.3%，周跌幅18%，持仓量6990，日跌幅21.7%，周跌幅23%；2605合约收盘价802，日跌幅1.2%，成交量2931，日涨幅17.4%，周涨幅8%，持仓量4606，日跌幅9.4%，周涨幅3%；2607合约收盘价796，日跌幅0.7%，成交量223，日涨幅172.0%，周涨幅80%，持仓量1104，日跌幅1.9%，周涨幅5% [1] - 价差情况：现货 - 2603价差 - 34，日跌幅34.6%，周跌幅24%；现货 - 2605价差 - 38，日跌幅20.0%，周跌幅17%；2603 - 2605价差 - 4；2603 - 2607价差 - 12；2605 - 2607价差 - 8 [1] - 原木现货市场：3.9米30 + 辐射松山东市场750元/立方米，江苏市场780元/立方米，价格无变化；5.9米20 + 辐射松山东市场720元/立方米，日涨幅1.4%，周涨幅1.4%，江苏市场780元/立方米，价格无变化等 [1] - 木方现货市场：3米辐射松木方日照1270元/立方米，价格无变化，重庆1410元/立方米，日涨幅0.0%，周涨幅0.7%，镇江1290元/立方米，价格无变化；4米辐射松木方日照1240元/立方米，价格无变化，重庆1420元/立方米，日涨幅0.0%，周涨幅0.7%，镇江1290元/立方米，价格无变化等 [1] 宏观及行业新闻 - 中国1月RatingDog制造业PMI 50.3，预期50.3，前值50.1 [3] - 多家房企相关人士表示，目前公司已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标，部分出险房企被要求向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标 [3][4] 趋势强度 - 原木趋势强度为0，取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年2月10日-17日的财经热点进行前瞻，涵盖中国和美国的多项经济数据公布情况，以及相关报告发布对期货市场的影响[2] 根据相关目录分别进行总结 本周重点关注 - 2月10日-17日16:00中国人民银行将公布1月金融统计等数据报告[2][3] - 2月10日21:30美国商务部将公布1月零售销售[2][5] - 2月11日09:30国家统计局将公布中国1月CPI和PPI[2][10] - 2月11日21:30美国劳工部统计局将公布1月非农就业报告[2][12] - 2月12日21:30美国劳工部将公布截至2月7日当周初请失业金人数[2][15] - 2月13日09:30国家统计局将公布70个大中城市住宅销售价格月度报告[2][17] - 2月13日21:30美国劳工部将公布1月CPI[2][19] 2月10日热点 - 预期1月社会融资规模增量为63500亿元，前值22075亿元；新增人民币贷款45000亿元，前值9100亿元；广义货币（M2）余额同比增长8.40%，前值8.50%[3] - 农业农村部市场预警专家委员会将发布1月中国农产品供需形势分析报告，关注对相关期货价格影响[4] - 预期美国1月零售销售月率为0.5%，前值0.6%；核心零售销售月率为0.4%，前值0.5%；若低于前值，轻度助涨黄金等期货价格，轻度抑制其他商品期货价格上涨[5] 2月11日热点 - 美国农业部将公布USDA月度供需报告，关注对相关农产品期货价格影响[6][8] - 美国EIA将公布月度短期能源展望报告，关注对原油及相关商品期货价格影响[9] - 预期中国1月CPI同比增长0.4%，前值0.8%；PPI同比下降1.5%，前值下降1.9%[10] - 欧佩克将公布月度原油市场报告，关注对原油及相关商品期货价格影响[11] - 预期美国1月季调后新增非农就业7万人，前值5万人；失业率4.4%，前值4.4%；平均每小时工资年率3.8%，前值3.8%；若新增非农就业高于前值且失业率持平，抑制黄金等期货价格上涨，助涨其他工业品期货价格[12] - 若美国截至2月6日当周EIA原油库存继续下降，助涨原油及相关商品期货价格[13] 2月12日热点 - IEA将公布月度原油市场报告，关注对原油和相关商品期货价格影响[14] - 预期美国截至2月7日当周初请失业金人数为23.5万人，前值23.1万人；若高于前值，轻度助涨黄金等期货价格，轻度抑制有色金属和原油等相关商品期货价格上涨[15] - 预期美国1月成屋销售年化总数为425万户，前值435万户[16] 2月13日热点 - 国家统计局将公布70个大中城市住宅销售价格月度报告，关注对期货价格影响[17] - 预期欧元区2025年第四季度季调后GDP季率修正值为0.3%，初值和前值均为0.3%[18] - 预期美国1月未季调CPI同比上涨2.7%，前值2.7%；未季调核心CPI同比上涨2.7%，前值2.6%；CPI月率季调后为0.3%，前值0.3%；核心CPI月率季调后为0.3%，前值0.2%；市场预期美联储大概率7月再度降息25个基点，今年降息50个基点，降息2次[19] 2月14日热点 - 国家统计局将公布2月上旬流通领域9大类50种重要生产资料市场价格[20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX为单边震荡市，月差偏弱，节前区间震荡且下方有支撑，月差反套，PTA加工费450以上逢高试空 [2][6] - PTA为区间震荡市，下方空间或有限，月差偏空，PTA加工费450以上逢高空，单边关注5100元/吨支撑 [2][7] - MEG为区间操作，供应压力仍较大，基差月差反套操作 [2][8] 根据相关目录分别总结 期货市场表现 - PX主力昨日收盘价7262，涨62，涨跌幅0.86%，PX5 - 9昨日收盘价14，涨跌0 [4] - PTA主力昨日收盘价5166，涨22，涨跌幅0.43%，PTA5 - 9昨日收盘价8，涨跌12 [4] - MEG主力昨日收盘价3743，跌2，涨跌幅 - 0.05%，MEG5 - 9昨日收盘价 - 114，涨跌 - 2 [4] - PF主力昨日收盘价6578，涨14，涨跌幅0.21%，PF3 - 4昨日收盘价 - 80，涨跌0 [4] - SC主力昨日收盘价469.8，涨2.6，涨跌幅0.56%，SC2 - 3昨日收盘价0，涨跌7.5 [4] 现货市场表现 - PX CFR中国昨日价格898美金/吨，涨5.33美金/吨 [4] - PTA华东昨日价格5090元/吨，跌25元/吨 [4] - MEG现货昨日价格3630元/吨，跌12元/吨 [4] - 石脑油MOPJ昨日价格602.62美金/吨，跌1.62美金/吨 [4] - Dated布伦特昨日价格71.4美金/桶，涨1.7美金/桶 [4] 现货加工费表现 - PX - 石脑油价差昨日价格288.08美金/吨，跌16美金/吨 [4] - PTA加工费昨日价格428.01元/吨，涨15元/吨 [4] - 短纤加工费昨日价格71.28元/吨，涨29.19元/吨 [4] - 瓶片加工费昨日价格294.17元/吨，涨70.13元/吨 [4] - MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 4.34，无涨跌 [4] 基本面数据 - MEG方面，沙特一套85万吨/年装置3 - 4月计划停车检修1 - 2个月，一套38万吨/年装置重启时间待定 [5] - 聚酯方面，1 - 2月聚酯检修量分别为911、681万吨，合计1592万吨，另有20万吨装置3月检修 [5] 趋势强度 - 对二甲苯、PTA、MEG趋势强度均为 - 1 [5] 各品种观点及建议 - PX节前区间震荡下方有支撑，月差反套，2月聚酯需求真空期，产业链上游供需转弱，本周开工率上升，亚洲装置开工率82.4%（ + 0.8%），PTA开工维持77.6%（ + 1%），PXN加工费压缩至288美金/吨 [6] - PTA下方空间或有限，月差偏空，终端需求1月内销收尾、外贸有单，出口订单增长，织造停工、染厂开工回落，聚酯开工2月预计80.5%、3月回暖至91%，当前聚酯库存中性偏低，供应方面PTA开工维持77.6%，1 - 2月累库 [7] - MEG供应压力大，基差月差反套操作，本周装置开工率回升至76.22%（ + 1.85%），3月海外供应减量大，但2月累库压力大，节后库存消化难 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 上周市场调整，风险偏好回落，权重指数相对抗跌，核心驱动是美联储新主席任命消息带来的宽松预期收敛扰动，大宗商品市场中贵金属和有色板块弱势波动，A股相关板块领跌，科技题材冲高回落，资金向权重白马板块切换，叠加春节前消费修复预期升温带动权重指数表现较强 [1] - 本周是节前最后一个交易日，资金交投或清淡，成交量或下行，因长假外部不确定性多，资金观望情绪上升，全周行情难有明显表现，风格延续高低切，但行情下方有支撑难大幅调整，节后若无黑天鹅股指有望开门红，随后进入两会和“金三银四”交易逻辑 [2] - 关注美联储政策动向和国内1月货币信贷数据 [3] 各部分内容总结 策略建议 - 短线策略：日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别参照91点/114点、74点/45点、179点/251点、221点/294点设定 [4] - 趋势策略：区间思路或回调做多，IF主力合约IF2602核心运行区间4524 - 4733点，IH主力合约IH2602核心运行区间2961 - 3098点，IC主力合约IC2602核心运行区间7815 - 8426点，IM主力合约IM2602核心运行区间7746 - 8348点 [4] - 跨品种策略：多IF（或IH）空IC(或IM)的策略谨慎持有 [5] 现货市场回顾 - 美股：上周道琼斯指数周涨2.5%，标普500指数周跌0.1%，纳斯达克指数周跌1.84% [9] - 欧股：上周英国富时100指数周涨1.43%，德国DAX指数周涨0.74%，法国CAC40指数周涨1.81% [9] - 亚太市场：上周日经225指数周涨1.75%，恒生指数周跌3.02% [9] - A股：2025年以来各大指数上涨，上周市场各主要指数均下跌，沪深300指数行业涨跌互现，中证500指数行业多数下跌，市场成交回落 [11][12] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约IM跌幅最大，IC振幅最大，成交量持平，持仓量小幅回升 [17] 指数估值跟踪 - 截止到1月30日，上证指数市盈率(TTM)为17.15倍，沪深300指数市盈率(TTM)为14.22倍，上证50指数市盈率(TTM)为11.74倍，中证500指数市盈率(TTM)为38.13倍，中证1000指数市盈率(TTM)为50.72倍 [18][20] 市场资金面回顾 - 两市融资余额和新成立偏股基金份额情况展示，上周资金利率价格一度回落，央行净回笼 [20][21]

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