报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各ETF及指数情况总结 50ETF - 2025年10月22 - 24日标的物价格从3.148涨至3.192 ，涨跌幅分别为0.13%、0.60%、0.79% ，当月IV分别为15.10%、15.20%、15.01% ，次月IV分别为16.64%、16.68%、16.45% [1] - 近1年当月IV分位数在45.90% - 49.10% ，近2年在65.10% - 66.50% ；近1年次月IV分位数在53.10% - 54.80% ，近2年在65.10% - 66.50% [1] - 主力月份skew指数今日为94.52 ，昨日为97.03 ，二日前为103.25 ，三日前为102.33 ，四日前为100.59 [2] 沪300ETF - 2025年10月22 - 24日标的物价格从4.695涨至4.770 ，涨跌幅分别为 - 0.32%、0.38%、1.21% ，当月IV分别为16.69%、16.91%、16.03% ，次月IV分别为18.05%、17.95%、17.30% [3] - 近1年当月IV分位数在53.00% - 54.60% ，近2年在63.30% - 64.40% ；近1年次月IV分位数在56.10% ，近2年在69.90% [3] - 主力月份skew指数今日为102.29 ，昨日为101.51 ，二日前为102.40 ，三日前为105.40 ，四日前为104.33 [5] 深300ETF - 2025年10月22 - 24日标的物价格从4.844涨至4.916 ，涨跌幅分别为 - 0.29%、0.23%、1.26% ，当月IV分别为17.22%、17.05%、16.44% ，次月IV分别为18.42%、18.38%、17.76% [6] - 近1年当月IV分位数在53.40% - 58.70% ，近2年在64.60% - 70.30% ；近1年次月IV分位数在55.90% - 57.20% ，近2年在68.70% - 71.50% [6] - 主力月份skew指数今日为100.29 ，昨日为100.68 ，二日前为103.06 ，三日前为101.86 ，四日前为100.48 [14] 沪中证500ETF - 2025年10月22 - 24日标的物价格从7.224涨至7.369 ，涨跌幅分别为0.89%、 - 0.43%、2.01% ，当月IV分别为21.02%、21.46%、19.79% ，次月IV分别为21.87%、22.49%、21.25% [15] - 近1年当月IV分位数在44.00% - 57.50% ，近2年在52.30% - 65.20% ；近1年次月IV分位数在53.10% - 56.10% ，近2年在65.10% - 69.30% [15] - 主力月份skew指数今日为105.71 ，昨日为103.82 ，二日前为105.25 ，三日前为104.26 ，四日前为105.11 [18] 深中证500ETF - 2025年10月22 - 24日标的物价格从2.886涨至2.940 ，涨跌幅分别为 - 0.69%、0.24%、1.62% ，当月IV分别为21.33%、21.72%、20.76% ，次月IV分别为22.15%、22.53%、21.73% [22] - 近1年当月IV分位数在55.10% - 58.70% ，近2年在64.20% - 67.20% ；近1年次月IV分位数在53.50% - 56.10% ，近2年在68.70% - 69.50% [22] - 主力月份skew指数今日为104.09 ，昨日为104.26 ，二日前为102.68 ，三日前为101.07 ，四日前为101.87 [27] 创业板ETF - 2025年10月22 - 24日标的物价格从3.039涨至3.147 ，涨跌幅分别为 - 0.75%、 - 0.03%、3.59% ，当月IV分别为29.28%、29.10%、28.54% ，次月IV分别为30.07%、30.00%、29.61% [28] - 近1年当月IV分位数在57.10% - 58.70% ，近2年在71.70% - 74.40% ；近1年次月IV分位数在58.20% - 59.00% ，近2年在74.60% - 76.10% [28] - 主力月份skew指数今日为98.55 ，昨日为99.54 ，二日前为100.69 ，三日前为99.06 ，四日前为101.31 [33] 深证100ETF - 2025年10月22 - 24日标的物价格从3.493涨至3.569 ，涨跌幅分别为 - 0.54%、0.14%、2.03% ，当月IV分别为23.33%、23.50%、22.71% ，次月IV分别为24.22%、23.78%、23.80% [37] - 近1年当月IV分位数在62.00% - 64.80% ，近2年在73.00% - 76.40% ；近1年次月IV分位数在60.70% - 64.50% ，近2年在76.10% - 78.20% [37] - 主力月份skew指数今日为100.28 ，昨日为98.76 ，二日前为100.20 ，三日前为98.08 ，四日前为97.38 [40] 科创50ETF - 2025年10月22 - 24日标的物价格从1.476涨至1.535 ，涨跌幅分别为 - 0.07%、 - 0.20%、4.21% ，当月IV分别为34.06%、34.89%、32.68% ，次月IV分别为35.20%、35.20%、34.18% [46] - 近1年当月IV分位数在52.60% - 74.80% ，近2年在70.10% - 79.20% ；近1年次月IV分位数在59.10% - 74.00% ，近2年在74.00% - 79.40% [46] - 主力月份skew指数今日为94.82 ，昨日为94.02 ，二日前为94.72 ，三日前为92.62 ，四日前为90.29 [48] 科创板50ETF - 2025年10月22 - 24日标的物价格从1.429涨至1.487 ，涨跌幅分别为 - 0.07%、 - 0.35%、4.42% ，当月IV分别为34.31%、34.55%、33.01% ，次月IV分别为34.37%、34.55%、34.64% [51] - 近1年当月IV分位数在61.10% - 64.00% ，近2年在75.80% - 78.40% ；近1年次月IV分位数在57.50% - 63.20% ，近2年在71.90% - 78.40% [51] - 主力月份skew指数今日为92.86 ，昨日为93.06 ，二日前为94.37 ，三日前为92.43 ，四日前为91.53 [53] 300指数 - 2025年10月22 - 24日标的物价格从4592.570涨至4660.684 ，涨跌幅分别为 - 0.33%、0.30%、1.18% ，当月IV分别为17.00%、17.30%、15.88% ，次月IV分别为18.00%、18.22%、17.55% [59] - 近1年当月IV分位数在46.10% - 60.80% ，近2年在67.20% - 68.50% ；近1年次月IV分位数在52.20% - 54.80% ，近2年在65.20% - 68.00% [59] - 主力月份skew指数今日为106.64 ，昨日为103.19 ，二日前为101.42 ，三日前为107.22 ，四日前为105.98 [63] 1000指数 - 2025年10月22 - 24日标的物价格从7312.210涨至7419.235 ，涨跌幅分别为 - 0.43%、 - 0.06%、1.52% ，当月IV分别为22.42%、21.95%、20.58% ，次月IV分别为23.26%、23.33%、22.38% [64] - 近1年当月IV分位数在33.00% - 55.00% ，近2年在31.60% - 48.60% ；近1年次月IV分位数在39.50% - 49.70% ，近2年在5% - 54.80% [64] - 主力月份skew指数今日为111.19 ，昨日为110.21 ，二日前为111.88 ，三日前为111.40 ，四日前为108.20 [68] 上证50指数 - 2025年10月22 - 24日标的物价格从3010.095涨至3045.816 ，涨跌幅分别为0.09%、0.56%、0.62% ，当月IV分别为14.88%、15.86%、15.82% ，次月IV分别为52.31%、54.67%、57.72% [73] - 近1年当月IV分位数在36.70% - 49.70% ，近2年在44.30% - 56.60% ；近1年次月IV分位数在71.00% - 75.90% ，近2年在82.40% - 91.00% [73] - 主力月份skew指数今日为97.75 ，昨日为97.88 ，二日前为102.27 ，三日前为102.34 ，四日前为105.33 [78]

报告行业投资评级 - 棉花操作评级为白星，代表短期多/空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主 [1] - 纸浆操作评级为白星 [1] - 白糖操作评级为三颗星，代表更加明晰的空头趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 苹果操作评级为白星 [1] - 木材操作评级为一颗星，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 20号胶操作评级为一颗星 [1] - 天然橡胶操作评级为一颗星 [1] - 丁二烯橡胶操作评级为一颗星 [1] 报告的核心观点 - 预计糖价将维持弱势，郑棉短期上涨以反弹行情对待，苹果产量或下调、期初库存可能高于预期，天然橡胶需求缓慢回暖但供应压力偏大，原木供需情况好转可维持偏多思路 [2][3][4][5][7] 各行业总结 棉花&棉纱 - 郑棉小幅下跌，现货一口价报价暂稳，新疆机采棉价格稳中偏强，收购渐近尾声，截至10月23号全国棉花累积检验量为109.526万吨，轧花厂收购谨慎，预计收购价延续稳定 [2] - 旺季延续偏弱，纯棉纱企新增订单不足，贸易商采购谨慎，随采随用，关注中美经贸磋商，操作上暂时观望 [2] 白糖 - 隔夜美糖弱势，巴西食糖产量维持高位，北半球印度和泰国即将开榨，预计食糖产量同比增加，国内郑糖维持弱势 [3] - 市场交易重心向下榨季估产转移，广西降雨好、甘蔗植被指数同比增加，25/26榨季广西食糖产量预期较好，预计糖价维持弱势 [3] 苹果 - 期价偏强，山东成交量增加、好货价高，西北产区下树装货，多数好货已被订购，市场主要交易冷库入库量 [4] - 全国苹果套袋量同比小幅下降，果径偏小产量或下调，果农和贸易商入库意愿增加，期初库存可能高于预期，操作上暂时观望 [4] 20号胶&天然橡胶&合成橡胶 - RU&MR上涨，BR震荡，期货市场情绪改善，国内天然橡胶现价上涨，合成橡胶现价稳中有涨，外盘丁二烯塔口价下跌，泰国原料市场价格上涨 [5] - 全球天然橡胶供应进入高产期，国内丁二烯橡胶装置开工率上升，上游丁二烯装置开工率下降，国内轮胎开工率微幅回升、产成品库存增加 [5] - 青岛地区天然橡胶总库存降至43.75万吨，中国顺丁橡胶社会库存增至1.4万吨，丁二烯港口库存大幅回落至2.46万吨，策略上超跌反弹 [5] 纸浆 - 纸浆期货小幅下跌，针叶浆和阔叶浆现货报价持稳，截至10月16日中国纸浆主流港口样本库存量为207.4万吨，环比下降0.1%，9月进口纸浆295.25万吨，同比增加27.25万吨 [6] - 国内港口库存同比偏高，供给相对宽松，需求一般，下游缺乏旺季支撑，终端订单跟进不足，海外阔叶浆报价上行，针阔价差缩窄，操作上暂时观望 [6] 原木 - 期价震荡，现货主流报价持稳，10月新西兰辐射松报价上调，国内现货价格弱势，贸易商进口意愿下降，预计短期内不会大幅增加进口，国内供应量维持低位 [7] - 港口出库量维持在6万方以上，旺季需求对价格有支撑，原木库存总量偏低，库存压力小，操作上维持偏多思路 [7]

报告行业投资评级 - 原油★☆★，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强；低硫燃料油☆☆☆，代表短期多空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主；燃料油、液化石油气未明确星级 [1] 报告的核心观点 - 地缘风险带动油市短期震荡偏强，各油品受不同因素影响走势有别，部分品种基本面边际好转 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 隔夜国际油价连续第二个交易日反弹，SC12合约日内涨2.4% [1] - 俄乌地缘风险急剧升温主导油价反弹，美国制裁俄罗斯Rosneft和卢克石油，欧盟通过第19轮对俄制裁涉及4家中国企业，供应链风险在贸易和卸港环节显现 [1] - 关注24 - 27日中美马来会谈及后续俄美对话进展 [1] 燃料油&低硫燃料油 - 欧美对俄制裁升级推动原油系整体延续涨势，俄罗斯作为高硫原料主产地，制裁对高硫上行驱动更强 [2] - 短期走势取决于宏观事件落地情况，中期发电旺季结束及供应宽松后高硫上行压力将显现 [2] - 低硫燃料油基本面疲弱，海外供应充裕，丹格特炼厂RFCC装置运营稳定性待观察，四季度取暖与发电需求回升或带来边际改善并支撑裂解价差 [2] 沥青 - BU延续上行趋势，近月合约涨势偏强 [2] - 本周沥青供需双降，11月地炼排产环比和同比均下滑，周度54家沥青样本企业出货量环比下滑 [2] - 社会库库存稳定去库，厂库库存去库缓慢，整体商业库存小降，短期市场维持紧平衡，成本端走强助力巩固涨势 [2] 液化石油气 - 今日LPG各期货合约均上行 [2] - 外盘价格企稳回升，液化气商品量、进口到船量下滑，化工利润改善促进需求增长，多地降温带动燃烧端需求好转 [2] - 中国炼厂及港口库存继续回落，基本面边际好转叠加原油走强予以提振 [2]

报告行业投资评级 - 两烯★☆☆，聚丙烯★☆★，塑料★☆★，纯苯★☆★，苯乙烯★☆★，PX★☆★，PTA★☆☆，乙二醇★☆★，短纤★☆☆，瓶片★☆★，甲醇★★★，尿素★★★，PVC★★★，烧碱★★★，纯藏★★★，玻璃☆☆☆ [1] 报告的核心观点 - 各化工品走势受油价、供需、政策等因素影响，不同品种投资策略不同，如部分品种可反套、逢高沽空、关注卖出浅虚值看跌期权等 [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约日内窄幅波动，价格低位维稳，下游按需采购，市场观望情绪浓 [2] - 塑料和聚丙烯期货主力合约日内窄幅波动，聚乙烯成本支撑增强但下游抵触涨价，聚丙烯贸易商报盘小幅跟涨，下游采购积极性不足 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 油价止涨，纯苯震荡回落，港口累库，供需同降，后市关注港口累库节奏，月差反套为主 [3] - 苯乙烯期货主力合约日内高开低走收跌，供需好转但库存高位，反弹空间有限 [3] 聚酯 - PX价格震荡回落，PTA有成本支撑但油价反弹结束或致需求转弱，反套为主 [5] - 乙二醇短期基本面利空缓和，中期需求转弱，累库预期不变，逢高沽空 [5] - 短纤现货格局较好但油价回落或致累库，瓶片需求转淡，加工差承压，产能过剩是长线压力 [5] 煤化工 - 甲醇港口小幅累库，国内装置产能利用率下降，短期区间震荡，中长期价格或震荡偏强 [6] - 尿素期货价格反弹，供需边际好转，成本有支撑，短期区间内偏强震荡 [6] 氯碱 - PVC累库趋势放缓，期价低位小幅上行，弱现实格局延续，或底部区间运行 [7] - 烧碱窄幅波动，库存压力大，供应有增加预期，或区间低位运行 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱低位区间运行，光伏玻璃降温累库，成本附近谨慎参与，反弹后高位做空 [8] - 玻璃现货阴跌，期价下行，弱现实格局下预计下行幅度受限，可关注卖出浅虚值看跌期权 [8]

| | | | 11/11/2/1 | SDIC FUTURES | | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年10月24日 | | 螺纹 | ☆☆☆ | 曹颖 首席分析师 | | 热卷 | な女女 | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ☆☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | ★☆☆ | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ★☆★ | | | 證硅 | ★☆★ | 韩惊 高级分析师 | | 硅铁 | ★☆☆ | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【钢材】 今日盘面有所回落。本周螺纹表需继续回暖，同比依然偏弱，产量有所回升，库存继续回落。热卷需求继续上升，产量基本持 平，库存有所回落。铁水产量整体维持高位，下游承接能力不足，随着钢厂利润下滑，产业链负反馈预期仍反复发酵。从9月数 据看，地产投资继续大幅下滑，基建、制造业投资 ...

| | | | '/ V V SDIC FUTURES | | 2025年10月24日 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | | | 豆一 | | 杨蕊霞 农产品组长 | | | 女女女 | F0285733 Z0011333 | | 豆粕 | な女女 | 吴小明 首席分析师 | | 豆油 | な女女 | F3078401 Z0015853 | | 標 潟 海 | ななな | | | | | 董甜甜 高级分析师 | | 薬粕 | ななな | F0302203 Z0012037 | | 菜油 | 女女女 | | | | | 宋腾 高级分析师 | | 玉米 | ★☆☆ | F03135787 Z0021166 | | 生猪 | な☆☆ | | | 鸡蛋 | なな☆ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【豆一】 国产大豆主力冲高回落。今日国产大豆合计数量65201吨，底价3900元/吨，成交52003吨，成交率79.76%、均价 3910元/吨，成交情况较好,给予市场一定的指引。市场参与主体在积极收购新粮。国产大豆和 ...

报告行业投资评级 - 黄金、白银操作评级均为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 今日金银震荡涨跌反复，因美欧对俄执行新一轮制裁、中美将举行新一轮贸易谈判、美国出动轰炸机飞越委内瑞拉附近空域，全球局势不确定性强，风险情绪易摇摆，短期贵金属可能进入阶段性高位震荡，建议暂时观望等待参与机会，今晚关注美国9月CPI数据发布 [1] 俄乌局势相关要点 - 泽连斯基称有射程300公里的国产导弹，与俄罗斯的土地交换不可接受 [1] - 普京表示美方意图更似推迟峰会而非取消，新制裁不会对俄罗斯经济产生重大影响 [1] - 美欧宣布对俄实施新制裁，外媒称印度从进口俄油将降至近乎为零，科威特称欧佩克已准备好增产以应对需求增加 [1] 美委局势相关要点 - 特朗普表示在阻止毒品从委内瑞拉流入美国行动中“地面将是下一个目标”，准备扩大打击范围，打击地面目标将使美委紧张关系重大升级，他计划向国会简报行动但无需向贩毒集团宣战 [2] - 美方第一次船只袭击后，委内瑞拉总统马杜罗九月命令在五个州无限期部署部队，扩大最初1.5万名士兵动员规模 [2]

报告行业投资评级 | 行业 | 操作评级 | | --- | --- | | 铜 | ☆☆☆ | | 铝 | ななな | | 氧化铝 | ななな | | 铸造铝合金 | 文文文 | | 锌 | な☆☆ | | 镍及不锈钢 | 立☆☆ | | 锡 | ななな | | 碳酸锂 | ななな | | 工业硅 | ななな | | 多晶硅 | なな女 | [1] 报告的核心观点 - 不同有色金属品种受多种因素影响呈现不同走势和投资建议 ，如铜受资金配置和中美谈判影响 ，铝受减产和库存影响等 [1][2] 根据相关目录分别总结 铜 - 周五沪铜大幅增仓扩大涨势 ，资金因高金铜比配置铜品种 ，市场关注中美商务谈判和元首会谈 ，高铜价压制需求 ，内外铜价有测试前高风险 ，建议逢低交易、暂时观望 [1] 铝&氧化铝&铝合金 - 沪铝跟随有色偏强震荡 ，海外铝厂减产 ，国内外铝市场去库 ，短期沪铝增仓上行 ，关注需求反馈 ，谨慎看待上方空间 [2] - 铸造铝合金因废铝货源偏紧和税率政策预期增加成本 ，但库存和仓单高位 ，跟随铝价震荡偏强 [2] - 氧化铝运行产能高位 ，库存上升 ，供应过剩 ，价格弱势运行 [2] 锌 - 海外货币信用承压 ，资金配置有色和贵金属 ，锌现货出口窗口打开 ，四季度沪锌下方支撑偏强 ，LME锌库存低位 ，内外价差进一步走扩空间有限 ，关注海外锌锭供应和跨市反套资金 [3] 镍及不锈钢 - 沪镍低位震荡 ，消费旺季需求复苏有限 ，社会库存止降回升 ，现货市场信心偏弱 ，镍铁报价支撑弱化 ，各品种库存有变化 ，技术上沪镍偏弱 ，暂看震荡 [6] 锡 - 沪锡增仓走高 ，伦锡突破MA20日均线 ，短期涨势延续 ，关注LMEO - 3月现货升水走扩空间 ，9月中国锡精矿进口量低和缅矿复产有限支持锡价 ，等待社库 ，观察反弹幅度再入场 [7] 碳酸锂 - 锂价反弹 ，市场交投回暖 ，旺季需求有表现 ，总库存下降 ，技术上短期走强 ，关注8万附近压力表现 [8] 工业硅 - 工业硅期货小幅收跌 ，11月西南产区电价上行 ，川滇减产确定性强 ，需跟踪落地进度 ，短期现货价格承压 ，盘面震荡 [9] 多晶硅 - 多晶硅期货更换主力合约后小幅收跌 ，现货端报价持稳 ，关注月底成交情况 ，10月减产不及预期 ，11 - 12月硅片减产概率提升 ，高库存面临累库风险 ，基本面缺乏利多 ，市场情绪受政策预期驱动 ，整体震荡 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 花旗集团计划从新加坡仓库提取大量铅，LME铅库存高位转降，市场交投重心转变，铅锭现货进口窗口打开，LME铅反弹 [2] - 国内国庆前后下游消费较好，铅锭累库不及预期，原生铅成本端支撑走强，再生铅复产进度不及预期，沪铅反弹突破盘整区间 [3] - 资金向贵金属和有色板块倾斜，外盘有望拉动内盘跟涨，沪铅有望突破前高压力位，但受多种因素限制，四季度高价区间暂看1.83 - 1.85万元/吨 [4] 相关目录总结 消息面 - 花旗集团计划从LME批准的新加坡仓库提取大量铅以寻求租金分享交易 [2] - 河北地区对入厂车辆管控，当地再生铅和铅蓄电池企业运输受影响，运输周期拉长 [2] 市场现状 - 截至2025年10月23日，LME铅库存降至239750吨，注销仓单占比68.1%，铅锭现货进口窗口打开，LME铅反弹收复前一周跌幅 [2] - 国内国庆前后下游消费好，前期炼厂减产、铅价低位使下游采买积极，电池企业开工回升，订单尚可，电池价格小幅拉升，经销商接货情绪好，铅锭累库不及预期 [3] - 原生铅方面，月底西部矿业复产、江铜铅锌减产，部分炼厂提前冬储使铅精矿紧张，铅精矿TC调降，成本端支撑走强 [3] - 再生铅方面，前期减产未停原料采购，10月提产预期高但复产进度不及预期，精废价差50 - 75元/吨，未给沪铅带来过大下行压力 [3] 后市价格研判 - 资金向贵金属和有色板块倾斜，超跌品种反弹概率大，花旗提铅打开LME铅想象空间，外盘有望拉动内盘跟涨，沪铅有望突破1.78万元/吨前高压力位 [4] - 锂电池性价比好、“以旧换新”消费前置、关税影响出口、铅价走高再生铅增产预期强，沪铅四季度高价区间暂看1.83 - 1.85万元/吨 [4]

乌海焦煤&蒙煤调研：缺口累积，焦煤再启动？ 期市有风险，投资需谨慎 黑金一线-调研专题 曹颖 黑色金属首席分析师 Z0012043 李啸尘 黑色金属高级分析师 Z0016022 自五月份以来，内蒙乌海的煤矿生产就数度成为市场关注的焦点，近期又有 环保检查加严的消息出现，究竟影响如何？此外，随着炼焦煤估值的持续反弹， 前期疑似因亏损停产的乌海煤矿以及甘其毛都蒙古煤的进口规模是否会出现显 著回升呢？针对这些疑问，我们前往乌海以及巴彦淖尔（临近甘其毛都关口）对 6 家煤焦企业进行了实地拜访，具体包括了 2 家煤矿、2 家焦化厂、1 家洗煤厂 和 1 家进口蒙煤贸易商。 1.调研背景：乌海是高强度骨架炼焦煤的重要产地 内蒙古自治区的乌海市煤炭资源丰富。虽然年产能约 4000 多万吨的煤炭规 模，无论是在内蒙古范围来看，还是全国范围来看，都不算是十分高产的产区， 但乌海之于炼焦煤市场最特殊之处在于其煤矿开采和煤质特征上。乌海煤矿以露 天开采为主，开采成本低，煤矿产能规模都不大，以中小民营矿为主；而煤质上， 乌海地区所产煤炭基本上都是炼焦煤，多为肥煤、主焦煤和 1/3 焦煤，是较为优 质的配煤炼焦的骨架煤种，热强度颇为优 ...