报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇向上动力不足，行情以偏弱震荡为主，策略上推荐关注反弹后沽空机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 甲醇期货及现货价格 - 2025年5月27日，MA01收盘价2282元/吨，较前一日跌11元/吨，跌幅0.48%；MA05收盘价2229元/吨，较前一日跌10元/吨，跌幅0.45%；MA09收盘价2208元/吨，较前一日跌16元/吨，跌幅0.72% [1] - 多地甲醇现货价格下跌，如太仓2232.5元/吨，较前一日跌40元/吨，跌幅1.76%；山东2190元/吨，较前一日跌20元/吨，跌幅0.90%等 [1] 期现差及成本价格 - 太仓现货 - MA差为 - 49.5元/吨，较前一日降29元/吨 [1] - 部分煤炭现货价格有变动，如部水多斯Q5500为422.5元/吨，较前一日涨5元/吨，涨幅1.20%；榆林Q6000为490元/吨，较前一日涨2.5元/吨，涨幅0.51% [1] - 工业天然气价格方面，呼和浩特和重庆均无变化 [1] 甲醇利润情况 - 煤制甲醇利润309.7元/吨，较前一日降100元/吨，降幅24.41%；天然气制甲醇利润 - 520元/吨，较前一日降70元/吨，降幅15.56% [1] - 西北MTO利润669元/吨，较前一日涨105.6元/吨，涨幅18.74%；华东MTO利润 - 199.07元/吨，较前一日涨97元/吨，涨幅32.76% [1] - 醋酸、MTBE、甲醛等甲醇下游利润有不同程度上涨 [1] 重要资讯 - 国内甲醇主力MA2509区间震荡，开2222元/吨，收2208元/吨，跌23元/吨，成交798348手，持仓822559，放量增仓 [1] - 中东某国家多套甲醇装置恢复稳定运行，日度产量提升至3.6万吨，但因物流成本走高、CFR中国甲醇价格偏低，工厂现金流吃紧，报盘和成交重心走高 [1] 交易策略分析 - 从估值看，甲醇相较于上游煤炭不便宜，成本坍塌对煤化工品拖累重，但相较于下游聚烯烃已相对便宜，估值有修复空间 [1] - 从驱动看，宏观影响减弱后甲醇回归基本面定价，供应端进口与内地供给回归快，需求端难提升，供需宽松使甲醇向上动力不足 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 特朗普第二任期减税规模扩大引发美国未偿公共债务失控担忧，加上全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢回调布局多单为主，关注伦敦金3000 - 3200附近支撑位及3500 - 3700附近压力位，沪金730 - 750附近支撑位及840 - 900附近压力位，伦敦银28 - 30附近支撑位及35 - 36附近压力位，沪银7800 - 8000附近支撑位及8600 - 8900附近压力位 [1] 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场表现 - 上海黄金期货活跃合约收盘价778.78元/克，较昨日变化 - 7.18元，较上周变化 - 5.70元；成交量228706.00，较昨日变化 - 167764.00，较上周变化 - 67625.00；持仓量204795.00，较昨日变化 - 11337.00，较上周变化 - 17699.00；库存17247.00千克 [1] - 现货沪金T + D收盘价773.86元/克，较昨日变化 - 5.38元，较上周变化 - 5.14元；成交量61308.00，较昨日变化246.00，较上周变化 - 19316.00；持仓量212932.00，较昨日变化4574.00，较上周变化 - 8502.00 [1] - 上海期银期货活跃合约收盘价8217.00元/十克，较昨日变化 - 63.00元，较上周变化 - 55.00元；成交量627779.00，较昨日变化 - 59334.00，较上周变化 - 255159.00；持仓量364419.00，较昨日变化 - 7282.00，较上周变化1362.00；库存988320.00十克 [1] - 现货沪银T + D收盘价8189.00元/十克，较昨日变化 - 48.00元，较上周变化 - 50.00元；成交量103342.00，较昨日变化 - 119210.00，较上周变化325264.00；持仓量3350256.00，较昨日变化 - 98134.00，较上周变化 - 91392.00 [1] - COMEX黄金期货活跃合约收益价3357.70美元/盎司，较昨日变化 - 58.00美元，较上周变化94.40美元；成交量291990.00，较昨日变化53851.00，较上周变化51569.00；持仓量 - 17368.00，较昨日变化189555.00，较上周变化 - 63076.00；库存38787453.67金衡盎司 [1] - 伦敦黄金现货价格3296.70美元/盎司，较昨日变化 - 45.95美元，较上周变化113.75美元；SPDR黄金ETF持有量922.46，较昨日变化0.00，较上周变化922.46；iShare黄金ETF持有量434.74，较昨日变化0.00，较上周变化 - 3.78 [1] - COMEX白银期货活跃合约收盘价33.39美元/盎司，较昨日变化 - 0.26美元，较上周变化0.95美元；成交量59619.00，较昨日变化44845.00，较上周变化19506.00；持仓量112720.00，较昨日变化2293.00，较上周变化7889.00；库存607862.08金衡盎司 [1] - 伦敦白银现货价格32.90美元/盎司，较昨日变化 - 0.20美元，较上周变化0.77美元；美国iShare白银ETF持有量14217.50，较昨日变化0.00，较上周变化0.00；加拿大PSLV白银ETF持有量5807.40 [1] 宏观经济与政策 - 美国众议院通过至9月30日的临时支出法案，国会预算办公室预测财政部资金最早可能在8 - 10月耗尽，使美联储放缓缩减资产负债表，特朗普政府计划将2020财年预算削减1630亿美元；5月SPCI制造与服务业PMI均为52.3，高于预期和前值，4月消费端通胀CPI年率为2.3%，低于预期和前值，使美联储或于9/12月降息 [1] - 欧洲央行4月降息25个基点，使存款机制利率降至2.25%；欧元区与德法5月制造业PMI分别为49.4、48.8、49.5，均高于预期和前值，4月消费者物价指数CPI年率为2.2%，高于预期但接平前值，欧洲央行经济学家预测中性利率为1.75 - 2.25%，使欧洲央行或于6月降息且25年底前再降息2次左右 [1] - 英国央行6月关键利率下降25个基点至4.25%，延续24年10月至25年9月减持1000亿英镑政府债券；6月SBCI制造业PMI为45.1，低于预期和前值，服务业PMI为50.2，高于预期和前值，4月消费者物价指数CPI（核心CPI）年率为3.5%（3.8%），高于预期和前值，使市场预期英国央行25年底前或仅再降息1次 [1] - 日本央行1月加息25BP，使基准利率升至0.5%，已于24年8月开始每个季度国债购买规模减少4000亿日元；日本（东京）4月消费者物价指数CPI年率为3.6%（3.5%），持平预期和前值（高于预期和前值），加上日本最大工会Rengo实现平均加薪5.46%，部分日本央行官员希望二至三季度加息至1%，使市场预期日本央行或在7月前后加息 [1] 其他资讯 - 美国与欧日印关税谈判进程加快，美国削减短债发行规模，英国削减长债发行规模，转向依赖短债融资，日本财政部罕见“摸底”债市，考虑削减超长债发行，日债暴力反弹 [1] - 特朗普罕见赞赏欧盟，对加快贸易谈判感到鼓舞，欧洲一边“加速推进”与美谈判，一边威胁美国科技公司成为“报复对象” [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素回落空间有限，后市以逢低做多为主，预计09合约运行区间1800 - 1950 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格 - UR01山东期现价格分别为1736元/吨、1860元/吨，较前一日分别变化 -1元/吨、0元/吨，变化率 -0.06%、0.00% [1] - UR05尿素期货价格为1748元/吨，较前一日变化 -1元/吨，变化率 -0.06% [1] - UR09收盘价为1814元/吨，较前一日变化 -2元/吨，变化率 -0.11% [1] - 山西现货价格为1730元/吨，较前一日变化10元/吨，变化率0.58% [1] - 河南现货价格为1850元/吨，较前一日无变化 [1] - 河北（小颗粒）现货价格为1850元/吨，较前一日变化 -10元/吨，变化率 -0.54% [1] - 东北现货价格为1920元/吨，较前一日无变化 [1] - 江苏现货价格为1880元/吨，较前一日无变化 [1] 基差与价差 - 山东现货 - UR基差为112元/吨，较前一日变化1元/吨 [1] - 01 - 05价差为 -12元/吨，较前一日无变化 [1] 上游成本 - 河南无烟煤价格为1180元/吨，较前一日无变化 [1] - 山西无烟煤价格为850元/吨，较前一日无变化 [1] 下游价格 - 山东复合肥（45%S）价格为2950元/吨，较前一日无变化 [1] - 河南复合肥（45%S）价格为2540元/吨，较前一日无变化 [1] - 山东三聚氰胺价格为5370元/吨，较前一日无变化 [1] - 江苏三聚氰胺价格为5550元/吨，较前一日无变化 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2509开盘价1813元/吨，最高价1834元/吨，最低价1811元/吨，收盘1814元/吨，结算价1822元/吨，持仓量220848手 [1] 交易策略 - 推荐尿素后市以逢低做多为主，一是尿素出口后续可能逐步放开，国内外价差大，出口利润可观；二是国内农需有支撑，后续是追肥旺季，且上游库存压力大幅减少，尿素深跌可能性不大 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计PX、PTA、PR震荡运行（PX观点评分：0，PTA观点评分：0，PR观点评分：0） [2] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 2025年5月27日，WTI原油期货结算价60.89美元/桶，较前值跌0.96%；布伦特原油期货结算价64.09美元/桶，较前值跌1.00% [1] - 2025年5月27日，石脑油CFR日本现货价567.00美元/吨，较前值涨0.15%；异构级二甲苯FOB韩国现货价701.00美元/吨，较前值跌0.64% [1] - 2025年5月27日，对二甲苯PX CFR中国主港现货价840.00美元/吨，较前值涨0.80% [1] - 2025年5月27日，CZCE TA主力合约收盘价4740.00元/吨，较前值涨0.34%；结算价4700.00元/吨，较前值跌1.01% [1] - 2025年5月27日，CZCE TA近月合约收盘价4922.00元/吨，较前值涨0.98%；结算价4880.00元/吨，较前值跌0.57% [1] - 2025年5月27日，PTA国内现货价4917.00元/吨，较前值涨0.86%；CCFEI PTA内盘价格指数4875.00元/吨，较前值跌0.77% [1] - 2025年5月26日，CCFEI PTA外盘价格指数629.00美元/吨，较前值涨0.48% [1] - 2025年5月27日，TA近远月价差180.00元/吨，较前值增加20.00元/吨；基差135.00元/吨，较前值减少54.00元/吨 [1] - 2025年5月27日，CZCE PX主力合约收盘价6706.00元/吨，较前值涨0.48%；结算价6634.00元/吨，较前值跌1.01% [1] - 2025年5月27日，CZCE PX近月合约收盘价7000.00元/吨，较前值涨0.98%；结算价6922.00元/吨，较前值涨0.58% [1] - 2025年5月27日，对二甲苯国内现货价6632.00元/吨，较前值持平；CFR中国台湾现货价843.00美元/吨，较前值涨0.96% [1] - 2025年5月27日，对二甲苯FOB韩国现货价818.00美元/吨，较前值涨0.99%；PXN价差273.00美元/吨，较前值涨2.17% [1] - 2025年5月27日，PX - MX价差139.00美元/吨，较前值涨8.74%；基差 - 74.00元/吨，较前值减少32.00元/吨 [1] - 2025年5月27日，CZCE PR主力合约收盘价6010.00元/吨，较前值涨0.07%；结算价5976.00元/吨，较前值跌0.80% [1] - 2025年5月27日，CZCE PR近月合约收盘价6034.00元/吨，较前值涨0.10%；结算价6006.00元/吨，较前值跌0.36% [1] - 2025年5月27日，华东市场聚酯瓶片市场价5970.00元/吨，较前值跌1.00%；华南市场市场价6070.00元/吨，较前值跌0.49% [1] - 2025年5月27日，华东市场基差 - 40.00元/吨，较前值减少64.00元/吨；华南市场基差60.00元/吨，较前值减少34.00元/吨 [1] - 2025年5月27日，CCFEI涤纶DTY、POY、FDY68D、FDY150D价格指数较前值持平；涤纶短纤价格指数6490.00元/吨，较前值跌0.92% [2] - 2025年5月27日，CCFEI聚酯切片价格指数5900.00元/吨，较前值跌0.67%；瓶级切片价格指数5970.00元/吨，较前值跌1.00% [2] 开工情况 - 2025年5月27日，聚酯产业链PX开工率79.18%，较前值持平；PTA工厂产业链负荷率79.28%，较前值持平 [1] - 2025年5月27日，聚酯工厂产业链负荷率90.81%，较前值涨0.06%；瓶片工厂产业链负荷率84.19%，较前值持平 [1] - 2025年5月27日，江浙织机产业链负荷率70.00%，较前值持平 [1] 产销情况 - 2025年5月27日，涤纶长丝产销率57.00%，较前值涨21.00%；涤纶短纤产销率54.00%，较前值涨9.00% [1] - 2025年5月27日，聚酯切片产销率39.00%，较前值跌26.00% [1] 装置信息 - 西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启 [2] - 东北225万吨PTA装置延期重启，预期6月PTA去库存幅度加大，现货基差走强 [2] 重要资讯 - 5月27日国际原油：OPEC + 会议提前一天至5月31日召开，讨论是否将石油产量再提高41万桶/日；因美国阵亡将士纪念日及英国春季银行假日，欧美市场提前停止交易，市场交易清淡 [2] - 供应面收紧，但个别PX工厂供应恢复早于预期，部分装置提负或计划提负，边际供应增加使PX整体去库量下滑；聚酯减产情绪较强影响市场情绪，现货市场货源仍紧张，短期PX价格及PXN底部有支撑，中期未来几个月PX仍去库存；5月27日PX CFR中国价格840美元/吨，国际油价小幅探涨，PX成本端支撑尚可；亚洲多套装置有提负计划，需求端PTA及聚酯开工负荷延续高位 [2] - PTA行情下跌，大宗化工品气氛整体偏弱；聚酯新产能平稳运行且维持高开工，对PTA刚需偏好，短期PTA现货价格跟随成本端运行；涤纶长丝开工负荷下滑，市场整体产销一般，多数厂库存有压力，市场供应小幅增加；关税暂缓期内，外贸市场报价和放样增多，部分贸易商称潜在订单量大，抢出口订单带动市场回暖；PTA装置检修仍较多，但聚酯开始减产，短期价格区间运行，关注华东PTA新产能是否6月上旬试车 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈6000 - 6700元/吨，较上一交易日跌35元/吨；聚酯原料及瓶片期货偏弱震荡，午后收复部分跌幅，瓶片供应端报价稳跌互现，下游终端买盘意向不高，市场交投清淡；近日瓶片行业开工维稳，部分品牌现货偏紧，整体市场供应偏宽松；下游终端前期囤货充足，市场交投有限 [2] 交易策略 - PTA近期区间运行，TA2509合约以4740元/吨（ - 0.17%）收盘，日内成交量125万手 [2] - PX装置有提负预期，PX2509合约以6706元/吨（0.06%）收盘，日内成交量30.68手 [2] - PR跟随成本运行，2507合约以6010元/吨（ - 0.23%）收盘，日内成交量4.59万手 [2] - 隔夜原油市场，市场预期欧佩克及其减产同盟国本周会议决定增加产量，盖过美欧贸易紧张局势缓解影响，欧美原油期货下跌1% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 乙二醇市场近期受供应端意外损失及下游聚酯企业减产共振影响，维持缓慢回调走势，近月库存预计持续去化，但市场避险情绪仍存，整体基本面及宏观层面变化需重点关注 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年5月27日，美湾石脑油中间价567美元/吨，较前值涨0.1%；东北亚乙烯CFR价810美元/吨，与前值持平；华东地区环氧乙烷出厂价6500元/吨，与前值持平；甲醇现货价2260元/吨，与前值持平；内蒙古褐煤含税坑口价290元/吨，与前值持平；主力合约CG2025527收盘价4387元/吨，较前值跌0.14%，结算价4366元/吨；近月合约收盘价4564元/吨，较前值涨1.99%，结算价4564元/吨；华东地区乙二醇市场价4200元/吨，与前值持平；乙二醇期货盘面价4540元/吨，较前值涨0.22%；近远月价差198元/吨，基差13元/吨；乙二醇综合（油制）开工情况22%，与前值持平；乙二醇综合（煤制）开工情况46.02%，与前值持平；聚酯产业链负荷率90.81%，较前值涨0.06%；江浙织机PTA产业链负荷率0%，与前值持平；外盘制乙二醇美金价680.6美元/吨，与前值持平；煤基合成气法装置税后毛利6.11元/吨；涤纶价格指数8900元/吨，与前值持平；聚酯价格指数7250元/吨，与前值持平；涤纶短纤价格指数6490元/吨，较前值涨0.92%；瓶级切片价格指数5970元/吨，较前值涨1.00% [1] 行业资讯 - 安徽一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置因故障降负荷，预计持续时间稍长；一套15万吨/年的乙二醇装置因故障停车，重启时间未知 [2] 市场行情 - 5月27日夜盘乙二醇期货盘面价格震荡上行，主力合约升水近月合约，早盘价格探底后回升，尾盘收于4387元/吨，较前一日结算价跌0.50%；现货市场交投清淡，贸易商参与采购较少，聚酯工厂采购量也不多，船货商谈价格小幅回落，近月船货商谈价格在628-630美元/吨，远月船货商谈价格在625-627美元/吨 [2] 交易策略 - 目前乙二醇期货市场流动性较高，近端基差走强，但近期宏观市场不确定性仍然较大，市场避险情绪仍存，建议观望为主 [2] 产销情况 - 5月27日，涤纶长丝、短纤、切片的产销分别为38.98%、6%、44%，整体产销一般，多数工厂观望，部分工厂促销 [2] 市场展望 - 供应端意外损失及下游聚酯企业减产共振，乙二醇市场近期将维持缓慢回调走势，近月库存预计持续去化，但市场避险情绪仍存，整体基本面及宏观层面变化需重点关注 [2]

宏源期货煤焦日报 | | | | | | | | | | | | 2025/5/27 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦炭盘面 | | | | | 焦煤盘面 | | | | 基美 | | | | 昨日 | | 前日 | 流跌 | | 昨日 | 前日 | 流跌 | | 昨日 | 前日 | 流跌 | | J2601 3905ET | | 1406.5 | - 16.0 | JM2601 | 813.0 | 820.5 | - 7.5 | J01基差 | 45.0 | 29.0 | 16.0 | | J2605 1400.0 | | 1450.0 | - 50.0 | JM2605 | 830.0 | 841.5 | -11.5 | 105星差 | 36.6 | - 14.5 | 50.0 | | BOSSIC 1375.0 | | 0.688ET | - 8.0 | 60952WIC | 799.5 | 801.5 | - 2.0 | 109 查美 | eo's | 25.2 | 8.0 | ...

| 贵金属日评20250527: 美国与欧日关税谈判进程加快,美联储官员表示宽松暂停期或更长 | 交易日期 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 较上周变化 | 较昨日变化 | 2025-05-20 | 2025-05-23 | 2025-05-26 | 收盘价 | 22. 92 | 777.30 | -2. 80 | 780.10 | 754. 38 | | | | | | 成交重 | 296331.00 | -33,827.00 | 330158.00 | 268945.00 | 27, 386. 00 | 期货活跃合约 | 持仓量 | 216132.00 | 220512.00 | 211353.00 | -4, 380. 00 | 4. 779. 00 | | | | 库存(十克) | 17247.00 | 17247.00 | 0. 00 | 9.00 | 17238.00 | 上海黄金 | 收盘 ...

| | | 尿素早评20250527:回落空间有限 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日度 | | 变化值 变化值 5月26日 5月23日 单位 | | | | | | | | | | | | | (绝对值) | (相对值) | | UR01 山东 期现价格 | 民素期货价格 (收盘价) | | 元/吨 元/吨 | 1737.00 1860.00 | 1753.00 1880.00 | -16.00 -20.00 | -0.91% -1.06% -0.58% | | UR05 | | | 元/吨 | 1749.00 | 1762.00 | -13.00 | -0.74% | | UR09 | | | 元/吨 | 1816.00 | 1827.00 | -11.00 | -0.60% | | 山西 | | | 元/吨 | 1720.00 | 1730.00 | -10.00 | | | 河南 | | | 元/吨 | 1850.00 | 1880.00 | -30.00 | -1.60% | | 国内现货价格 | | | ...

| 甲醇日评20250527: 向上动力不足, 偏弱震荡为主 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 | 变化值 单位 2025/5/26 2025/5/23 | | | | 变化值 | | | | | | (绝对值) | (相对值) | | MA01 | 元/吨 | 2293.00 | 2291.00 | 2.00 | 0.09% | | 元/吨 | MA05 甲醇期货价格 | 2239.00 | 2238.00 | 1.00 | 0.04% | | MA09 | (收盘价) 元/吨 | 2224.00 | 2222.00 | 2.00 | 0.09% | | 元/吨 | 太仓 | 2272.50 | 2287.50 | -15.00 | -0.66% | | 元/吨 | 山东 | 2210.00 | 2260.00 | -50.00 | -2.21% | | 期现价格 | 广东 元/吨 | 2300.00 | 2315.00 | -15.00 | -0.65% | | 及其差 | 甲醇规货价格 陕西 元/吨 | 1990.00 | 20 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内碳酸锂生产与库存量较上周下降，但因生产成本趋降和供需预期偏松，价格或承压，建议投资者以价格反弹布局空单为主，关注53000 - 60000附近支撑位及66000 - 70000附近压力位 [6] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货情况 - 2025年5月26日，近月、连一、连二、连三合约收盘价较23日分别下降720元/吨、860元/吨、1000元/吨、860元/吨，成交量减少32588手，持仓量增加7966手，库存减少794吨 [1] - 近月 - 连一、连一 - 连二价差较23日分别增加140元/吨、140元/吨，连二 - 连三价差不变，基差增加310元/吨 [1] 锂矿及锂产品现货价格 - 2025年5月26日，锂辉石精矿、锂云母等锂矿平均价较23日有不同程度下降，金属锂平均价不变 [1] - 碳酸锂、氢氧化锂等锂产品平均价较23日下降，电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差增加250元/吨，电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差不变，CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差减少131.83元/吨 [1] - 六氟磷酸锂、三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂等产品平均价较23日下降，负极材料、部分电解液平均价有变化 [1] SMM碳酸锂库存情况 - 2025年5月22日较15日，冶炼厂库存增加463吨，下游库存减少564吨，其他库存减少70吨，合计减少141吨 [1] 企业动态 - 大中矿业2022年进军锂矿行业，湖南锂矿项目进展迅速，2024年12月探明储量304.4万吨，隧道贯通标志“铁矿 + 锂矿”双轮驱动战略取得重要突破 [1] - 思捷股份在2025年中国国际电池技术交流会上发布硫化物新品，建成百吨级高纯硫化锂中试生产线，实现硫化物固态电解质连续化生产，控股子公司获北京卫蓝新能源采购份额定点 [2] - 海南矿业2万吨电池级氢氧化锂项目全流程贯通，首批产品达设计标准，为量产奠定基础 [3] - 力拓与智利国家矿业公司签署协议，将组建合资企业开发智利马里昆加盐湖项目，预计明年一季度末完成交易，力拓将投入资金推进项目 [3] 供给端资讯 - 天齐锂业旗下格林布什锂矿项目或于25年10月投产后总产能达201万吨/年，引导国产（进口）锂精矿价格下降，使国内锂精矿5月生产（进口）量环比变化 [4] - 中国碳酸锂产能开工率、生产量上周下降，5月生产量或环比增加，供给预期偏松，部分锂盐厂将检修 [4] - 广东汽海锂电、紧急锂元粗碳制备等项目有产能投产计划，不同原料生产碳酸锂成本和利润情况不同，进口窗口关闭，部分项目投产或使中国碳酸锂5月进口量环比增加 [4] - 中国碳酸锂月度理论交割利润为负，广期所碳酸锂库存量较上周减少，社会库存量较上周减少 [4] - 中国氢氧化锂月度现金生产成本和利润情况不同，部分集团有产能建设计划，使中国氢氧化锂5月生产量或环比增加，库存量或环比增加，出口量或环比增加 [4] 需求端资讯 - 中国不同生产工艺的磷酸铁、磷酸铁锂平均生产成本及生产、库存情况有变化，部分项目有产能投产计划，中国磷酸铁锂生产量或环比增加 [5] - 不同工艺生产硫酸镍、电解二氧化锰等产品成本和利润情况不同，影响中国相关产品生产、进口、出口量环比变化 [6] - 中国锰酸锂、三元前驱体、三元材料、六氟磷酸锂等产品生产、库存、出口量环比有变化，部分项目有投产计划，中国储能电芯、动力电芯、锂电池、新能源汽车5月生产（销售）量或环比增加 [6]