报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货合约价格及价差 - DCE01合约今日价格721.5，较昨日涨4.0；DCE05合约今日价格759.0，较昨日涨7.0；DCE09合约今日价格735.5，较昨日涨4.0 [2] - I01 - I05价差为 -37.5，较昨日降3.0；I05 - I09价差为23.5，较昨日涨3.0；I09 - I01价差为14.0，与昨日持平 [2] 现货价格及基差 - 多种铁矿石现货价格有涨跌变化，如PB粉(60.8%)今日价格748，较昨日降2；纽曼粉今日价格748，较昨日降2等 [2] - 各现货折标准品价格不同，如PB粉折标准品为812，纽曼粉为818等 [2] - 各合约厂库基差不同，如PB粉01厂库基差为86，05厂库基差为52，09厂库基差为72等 [2] 现货品种价差及进口利润 - 现货品种价差有变化，如卡粉 - PB粉价差昨日为132，较前天涨1；纽曼粉 - 金布巴价差昨日为44，与前天持平 [2] - 各品种进口利润有增减，如卡粉进口利润昨日为10，较前天降4；纽曼粉进口利润昨日为32，较前天降1 [2] 普氏指数及内外盘美金价差 - 普氏铁矿61%价格昨日为100.6，与前天持平；普氏铁矿65%价格昨日为118.5，较前天降0.3；普氏铁矿58%价格昨日为91.6，与前天持平 [2] - 内外盘美金价差有变化，如SGX主力 - DCE01价差昨日为10.1，较前天涨0.5；SGX主力 - DCE05价差昨日为5.6，较前天涨0.4 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期油脂受地缘因素影响波动加大，整体维持震荡运行，单边交易难度大，建议观望；P59、Y59可考虑逢高反套；期权建议观望 [9][10][11] 根据相关目录分别总结 第一部分 数据分析 - 油脂现货价格及基差方面，2026年3月5日，豆油2605收盘价8370元、涨跌为0，棕榈油2605收盘价9070元、涨68，菜油2605收盘价9489元、涨3；各品种不同地区现货基差有不同表现，如豆油张家港基差360元、涨跌幅0，棕榈油天津基差60元、涨跌幅0，菜油张家港基差660元、涨跌幅0 [2] - 月差收盘价方面，豆油5 - 9月差为28元、跌2元，棕油5 - 9月差为 - 22元、涨跌0，菜油5 - 9月差为74元、跌11元 [2] - 跨品种价差方面，05合约Y - P为 - 700元、跌68元，OI - Y为1119元、涨3元，OI - P为419元、跌65元，油粕比为2.94、跌0.01 [2] - 进口利润方面，24度棕榈油（马来&印尼）盘面利润 - 183元，船期3，CNF价1111；毛菜油（鹿特丹）盘面利润 - 1527元，船期4，FOB价1085 [2] - 周度油脂商业库存（2026年第9周）方面，豆油91.3万吨，上周94.5万吨，去年同期92.1万吨；棕榈油78.7万吨，上周70.6万吨，去年同期41.3万吨；菜油27.1万吨，上周24.7万吨，去年同期75.1万吨 [2] 第二部分 基本面分析 - 国际市场，预计美国2025/26年度大豆期末库存为3.44亿蒲式耳，巴西2025/26年度大豆产量为1.7906亿吨 [4] - 国内棕榈油市场，2026年2月27日全国重点地区棕榈油商业库存78.67万吨，环比增8.03万吨，处于历史同期中性水平；产地报价持稳，盘面进口利润倒挂180左右且幅度扩大，传近两日有买船，基差持稳，现货市场变化不大，下游按需采购；短期受地缘因素影响波动增加，今日POGO基差转负利于生柴需求，盘面拉涨，整体预计震荡，单边建议观望，关注中东地缘变动 [4] - 国内豆油市场，2026年2月27日全国重点地区豆油商业库存91.33万吨，环比降3.16万吨，降幅3.34%，处于历史同期偏高水平，基差稳中有降；上周油厂大豆实际压榨量58.86万吨，较上一周增加55.14万吨，开机率16.19%，油厂压榨开机率攀升，供应趋增，现货成交增加，下游采购理性；基本面上供应充足缺乏矛盾，单边涨跌有限，月间维持反套思路 [5][6] - 国内菜油市场，2026年2月27日沿海菜油库存27.1万吨，环比增2.4万吨，处于历史同期中性水平；上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量1.2万吨，开机率3.20%，较前一周增加，预计本周继续增加，沿海地区主要油厂菜籽库存15.1万吨，环比增5.3万吨；欧洲菜油FOB报价持稳1080美元附近，进口利润倒挂扩大至 - 1500附近；后期菜籽到港量增加供应恢复预期增强，下游消费处季节性淡季，需求偏弱，预计菜油基差偏弱运行，市场交投清淡，成交以少量远月基差合同为主；短期库存不高及中东地缘对价格有支撑，后期加菜籽大量到港压制上涨幅度 [7] 第三部分 交易策略 - 单边交易建议暂时观望 [9] - 套利方面，P59、Y59可考虑逢高反套 [10] - 期权建议观望 [11] 第四部分 相关附图 - 包含华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油的现货基差图以及Y 5 - 9、P 5 - 9、OI 5 - 9月差图，还有Y - P 05、OI - Y 05价差图 [14][15][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月5日铁合金期货价格涨跌互现，硅铁主力合约上涨0.17%持仓增加，锰硅主力合约下跌0.46%持仓减少 [5] - 硅铁现货稳中偏强，供应小幅回升，需求恢复慢，成本端有正反馈但估值盈亏比下降，建议多单部分止盈 [5] - 锰硅锰矿现货稳中偏强，锰硅现货稳中偏弱，供应增加，需求恢复慢，成本端偏强，短期正向反馈但盈亏比降低，建议部分减仓止盈 [5] - 交易策略为单边价格大涨后盈亏比降低前期多单部分止盈，套利观望，期权卖出虚值看跌期权 [6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5828，日变动10，周变动290，成交量159825，日变化 -67616，持仓量207380，日变化742；SM主力合约收盘价6092，日变动 -28，周变动174，成交量242409，日变化 -143602，持仓量435845，日变化 -8150 [3] - 现货方面，硅铁不同地区现货价格有不同程度变动，如72%FeSi内蒙现货价格5500，日变动50，周变动150；锰硅不同地区现货价格也有不同变动，如硅锰6517内蒙现货价格5850，日变动0，周变动150 [3] - 基差/价差方面，硅铁和锰硅不同地区与主力合约基差及SF - SM价差有相应变动 [3] - 原材料方面，锰矿（天津）不同品种当日、日变动、周变动有差异，兰炭小料不同地区价格无日变动和周变动 [3] 第二部分 市场研判 - 交易策略：单边价格大涨后盈亏比降低，前期建议多单部分止盈；套利观望；期权卖出虚值看跌期权 [6] - 重要资讯：康密劳公布2026年4月对华加蓬块报价5.25美元/吨度，环比上月上涨0.27美元/吨度；政府工作报告提出今年经济增长目标4.5%－5% [7] 第三部分 相关附图 - 包含铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、硅铁月间价差、锰硅月间价差、硅铁基差、锰硅基差、硅锰现货价格、内蒙硅锰现货价格、铁合金电价、硅铁成本与利润、硅锰成本与利润、硅铁生产成本、硅锰生产成本、硅铁生产利润、硅锰生产利润等附图 [10][11][17]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为2026年3月5日的股指期货数据日报，涵盖IM、IF、IC、IH四个品种的每日行情、日内走势、基差和持仓等信息，包括各合约的收盘价、成交量、成交额、持仓量、升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率等数据，以及主要席位的成交和持仓情况[1][2] 各品种总结 IM品种 - 行情概要：中证1000指数收盘价8171.12点，涨幅0.95%；主力合约IM2603上涨0.71%，报收8130点[4] - 成交持仓：四合约总成交219081手，较前日下降26392手；总持仓383031手，较前日减少11636手[5] - 基差情况：主力合约贴水41.12点，较前日下降10.8点；年化基差率为 -11.54%；四合约分红影响分别为0.01点、0.18点、40.02点和62.88点[5] - 主要席位：各合约主要席位的成交量、持买单量和持卖单量有不同程度增减[16][18][20] IF品种 - 行情概要：沪深300指数收盘价4647.69点，涨幅0.98%；主力合约IF2603上涨0.87%，报收4629点[21] - 成交持仓：四合约总成交112866手，较前日下降27060手；总持仓276115手，较前日减少12637手[22] - 基差情况：主力合约贴水18.69点，较前日下降7.07点；年化基差率为 -9.21%；四合约分红影响分别为0点、0.53点、29.61点和83.67点[22] - 主要席位：各合约主要席位的成交量、持买单量和持卖单量有不同程度增减[35][37][38] IC品种 - 行情概要：中证500指数收盘价8309.17点，涨幅0.73%；主力合约IC2603上涨0.31%，报收8255.6点[40] - 成交持仓：四合约总成交175544手，较前日下降27524手；总持仓304918手，较前日减少4910手[41] - 基差情况：主力合约贴水53.57点，较前日下降24.02点；年化基差率为 -14.8%；四合约分红影响分别为0.36点、7.23点、61.05点和98.32点[41] - 主要席位：各合约主要席位的成交量、持买单量和持卖单量有不同程度增减[57][58][60] IH品种 - 行情概要：上证50指数收盘价2988.45点，涨幅0.48%；主力合约IH2603上涨0.54%，报收2987点[62] - 成交持仓：四合约总成交48047手，较前日下降23043手；总持仓105814手，较前日减少9290手[62] - 基差情况：主力合约贴水1.45点，较前日上升0.56点；年化基差率为 -1.11%；四合约分红影响分别为0点、0点、18.33点和63.97点[63] - 主要席位：各合约主要席位的成交量、持买单量和持卖单量有不同程度增减[73][75][77]

报告行业投资评级 无 报告核心观点 - 今日钢价小幅下挫，螺纹表现强于热卷，钢材现货成交一般偏弱，刚需偏弱，现货价格持稳 [6] - 本周五大材小幅增产，螺纹增产，热卷转向增产，钢厂仍处于停产检修模式；春节后下游需求季节性回升，但库存加速累积，螺纹累库快，库存从厂库向社库转移；本周全国下游工地资金到位情况好转，房建项目资金到位程度好于非房地产项目 [6] - “两会”释放今年经济增长目标，GDP 增速相比去年下调，其余目标与 25 年维持不变，因 1 季度资本支出可能不及预期，需求恢复情况有待观望，钢厂的悲观预期也可能使今年铁水产量高度有限，对原料造成压力 [6] - 近期海外地缘摩擦增大，油品和贵金属共振带动黑色上涨，若后续摩擦加剧，可能带动钢材原料成本抬升，但两会后钢价可能回归基本面，钢价压力仍存 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 螺纹期货：RB05 收 3075 元/吨，涨 4 元；RB10 收 3104 元/吨，涨 4 元；RB01 收 3132 元/吨，涨 1 元；螺纹盘面利润各合约均下降 [2] - 螺纹现货：上海中天 3160 元/吨持平，南京西城 3320 元/吨涨 10 元等；各地区基差有差异；现货地区价差多数持平，部分品种利润有变化 [2] - 热卷期货：HC05 收 3209 元/吨，跌 3 元；HC10 收 3230 元/吨，跌 2 元；HC01 收 3248 元/吨，跌 5 元；热卷盘面利润各合约均下降 [2] - 热卷现货：天津河钢热卷 3140 元/吨持平，乐从日钢热卷 3240 元/吨持平，上海安钢热带 3230 元/吨涨 10 元；各地区基差有差异；现货地区价差部分有变动，部分品种利润下降 [2] 市场研判 - 相关价格：网价上海中天螺纹 3160 元持平，北京敬业 3100 元持平，上海鞍钢热卷 3240 元持平，天津河钢热卷 3140 元持平 [5] - 交易策略：单边跟随海外情绪维持震荡走势；套利建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有；期权建议观望 [7] - 重要资讯：中国 2026 年赤字率拟按 4%左右安排，居民消费价格涨幅目标 2%左右，将发行 1.3 万亿元人民币超长期特别国债、3000 亿元特别国债、4.4 万亿元地方专项债，经济增长预期目标为 4.5 - 5%；政府工作报告提出加强反垄断等，整治“内卷式”竞争 [8][9] 相关附图 - 包括螺纹和热卷各合约基差、价差、盘面利润、现金利润、冷热价差、电炉成本等历史数据图表 [14][20][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计布伦特原油价格区间为78 - 85美元/桶 近期油气消息多且常反转 投资者需谨慎参与市场并管理仓位 [3] 根据相关目录分别进行总结 贸易物流 - 伊拉克2月日均出口原油和凝析油357万桶 [3] - 中国和日本炼化企业暂停成品油出口以保障国内供应 [3] - 科威特附近油轮遇袭 霍尔木兹海峡船只通行量大幅下降 [3] - 战争促使全球原油贸易格局转变 亚洲买家转向美国原油 印度炼油商转回莫斯科采购 [3] 油田库存 - 截至3月4日当周 新加坡石油产品库存增加252万桶 增幅5.3% 总量升至约5000万桶 [3] 地缘政治 - 俄罗斯2月石油和天然气收入4323亿卢布 但按基准水平仍有1532亿卢布（约合20亿美元）缺口 [3] - 阿布扎比国家石油公司首席执行官会见日本首相 [3] - 伊朗伊斯兰革命卫队海军在波斯湾北部袭击一艘油轮 [3] 现货成交 - 与阿曼原油和穆尔班原油挂钩的石油期货价格周四大幅上涨 涨幅超布伦特油价 因中东战事升级且供应中断 [3] - 市场担忧推升风险溢价 运费走高致内盘价格溢价一度超15美金 尾盘因消息跳水 日内振幅增大 盘后有矛盾声明 [3] 逻辑分析 - 后续需关注海峡实际通行情况和运费变化 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米供应压力减弱，预计底部偏强震荡；华北玉米上量偏低，现货继续上涨，东北玉米也在上涨，北港收购价偏强；华北小麦价格偏强，东北与华北玉米价差仍偏低；3月农户卖粮增加，预计东北玉米现货和05玉米上涨空间有限；05美玉米430美分/蒲有支撑，05玉米轻仓逢高短空并设好止损；05玉米和淀粉逢低做扩；玉米期权采用短期累沽策略并滚动操作 [4][7][9][10][11][12] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2345，涨5，涨跌幅0.21%，成交量1664，增减幅 -6.73%，持仓量6126，增减幅5.35%；C2605收盘价2384，涨5，涨跌幅0.21%，成交量584219，增减幅5.24%，持仓量1484708，增减幅1.35%；C2509收盘价2397，涨1，涨跌幅0.04%，成交量19134，增减幅 -13.85%，持仓量118754，增减幅2.04%；CS2601收盘价2682，涨13，涨跌幅0.48%，成交量7，增减幅 -74.07%，持仓量113，增减幅2.73%；CS2605收盘价2696，涨4，涨跌幅0.15%，成交量108488，增减幅 -21.74%，持仓量252833，增减幅 -0.73%；CS2509收盘价2710，涨5，涨跌幅0.18%，成交量2019，增减幅12.04%，持仓量15911，增减幅2.51% [2] - 现货与基差：玉米方面，青冈今日报价2190，涨10，基差 -207；松原嘉吉今日报价2230，涨0，基差 -167；诸城兴贸今日报价2420，涨14，基差23；寿光今日报价2400，涨10，基差3；锦州港今日报价2395，涨5，基差11；南通港今日报价2490，涨0，基差93；广东港口今日报价2520，涨10，基差123。淀粉方面，龙凤今日报价2780，涨0，基差84；中粮今日报价2700，涨0，基差4；益海（黑）今日报价2750，涨0，基差54；玉峰今日报价2920，涨20，基差224；金玉米今日报价2920，涨0，基差224；诸城兴贸今日报价2970，涨0，基差274；恒仁工贸今日报价2900，涨50，基差204 [2] - 价差：玉米跨期，C01 - C05价差 -39，涨跌0；C05 - C09价差 -13，涨跌4；C09 - C01价差52，涨跌 -4。淀粉跨期，CS01 - CS05价差 -14，涨跌9；CS05 - CS09价差 -14，涨跌 -1；CS09 - CS01价差28，涨跌 -8。跨品种，CS09 - C09价差313，涨跌4；CS01 - C01价差337，涨跌8；CS05 - C05价差312，涨跌 -1 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米回落，供应压力减弱但仍底部震荡，进口利润上涨，7月巴西进口价格2238元；北方港口平仓价偏强，东北产区现货上涨；华北深加工开工率上升，玉米上量受天气影响少，现货上涨，与东北玉米价差扩大；小麦和玉米拍卖，华北小麦价格偏强，与玉米价差缩小，玉米性价比减弱；3月养殖需求下滑，下游饲料企业库存增加；东北玉米上量偏低，价格上涨，港口库存偏低，北港收购价偏强；05玉米高位偏强震荡，农户卖粮增加，预计盘面05玉米短期上涨空间有限 [4][7] - 淀粉：山东深加工到车辆偏低，玉米现货偏强，山东和东北淀粉现货上涨；本周玉米淀粉库存上升至121.9万吨，较上周上升2.1万吨，月增幅1.75%，年同比降幅11.4%；淀粉价格看玉米价格和下游备货情况，副产品价格稳定且高于去年，玉米和淀粉现货价差处于低位；华北玉米短期偏强，东北玉米上涨，受天气影响玉米上量减少，下游开工率增加，企业亏损大；05淀粉跟随玉米高位震荡，预计短期盘面05淀粉高位震荡 [8] 第三部分 玉米期权 - 期权策略为短期累沽策略，滚动操作 [12] 第四部分 相关附图 - 包含北港玉米平仓价、玉米05合约基差、玉米5 - 9价差、玉米淀粉5 - 9价差、玉米淀粉05合约基差、玉米淀粉05合约价差等附图 [15][16][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沙特装船影响叠加地缘冲突爆发，国际液化气市场成本端支撑明显；霍尔木兹海峡封锁影响中国进口，3月下旬 - 4月国内VLGC到船预期不确定性增强，美国至远东到岸成本大幅上升；液化气内外盘均有偏强预期，需关注通航和运费情况 [8] 各目录总结 日度数据 - 国内期货PG2602收盘价5127元，较上一交易日跌177元；主力持仓95317手，较上一交易日减3748手；仓单数量5652手，较上一交易日减7手 [4] - 国内现货方面，华南炼厂气5160元/吨、进口气5200元/吨，价格均持平；华东炼厂气4857元/吨，较上一交易日涨149元；华东进口气5280元/吨，较上一交易日涨12元；山东炼厂气4850元/吨，较上一交易日涨10元；山东醚后C4 5100元/吨，较上一交易日跌90元 [4] - 基差21元，较上一交易日涨177元 [4] - 外盘价格中，BRENT 81.8美元/桶，较上一交易日涨0.4美元；СР СЗ М1 598.4美元/吨，价格持平；FEI C3 MJ 763.1美元/吨，价格持平；MB C3 M1 0.7美元/加仑，较上一交易日跌0.008美元；MOPJ M1 731.7美元/吨，价格持平；NAP M1 671.1美元/吨，价格持平 [4] - 盘面利润方面，进口利润FEI -860元，较上一交易日降169.9元；PDH FEI -1606.7元，较上一交易日降39.7元 [4] - 比价方面，FEI/BRENT为9.3，较上一交易日降0.04；FEI/MOPJ为31.4，价格持平 [4] 原油天然气市场 - 伊朗伊斯兰革命卫队海军在波斯湾北部袭击油轮 [5] - 科威特附近油轮遇袭，霍尔木兹海峡船只通行量大幅下降 [5] - 中国和日本炼化企业暂停成品油出口以保障国内供应 [5] - 伊拉克2月日均出口原油和凝析油357万桶 [5] 现货概况 - 山东地区民用气估价4850元/吨，环比涨10元/吨；醚后市场涨跌互现，预计明日惯性下跌为主 [6] - 华东地区进口气主流成交价格5280元/吨，较前一工作日涨12元/吨，进口气稳中上涨 [6] - 华南地区国产气成交均价5160元/吨、进口气均价5200元/吨，价格均持平，市场整体稳定运行 [6] - 华北地区民用气基准价4626元/吨，较前一工作日涨31元/吨，行情延续走高，局部涨幅收窄 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 花生现货短期相对稳定，期货低位震荡，油料米供应宽松但仓单成本较高，05花生底部震荡，建议05花生逢低轻仓短多，月差观望，逢低卖出pk605 - P - 7700期权 [3][6][7] 各目录总结 第一部分 数据 - 期货盘面方面，PK604收盘价7850，涨6，涨跌幅0.08%，成交量12470，增减幅 - 21.23%，持仓量31522，增减幅 - 1.52%；PK610收盘价8250，涨22，涨跌幅0.27%，成交量1011，增减幅69.63%，持仓量4589，增减幅12.59%；PK601收盘价8294，涨22，涨跌幅0.27%，成交量32，增减幅52.38%，持仓量162，增减幅11.72% [1] - 现货与基差方面，河南南阳现货7800，山东济宁8000，山东临沂8000，日照花生粕3250，日照豆粕3030，花生油14300，日照一级豆油8600，涨跌均为0，基差分别为 - 50、150、150、豆粕 - 花生粕 - 3、花生油 - 豆油5700，进口苏丹米8600、塞内米价格无涨跌 [1] - 价差方面，花生跨期PK01 - PK04价差444，涨跌16；PK04 - PK10价差 - 400，涨跌 - 16；PK10 - PK01价差 - 44，涨跌0 [1] 第二部分 行情分析 - 河南、东北花生价格稳定，进口花生价格稳定，预计花生现货短期相对稳定 [3] - 部分花生油厂收购价格稳定，主流成交价格7200 - 7700元/吨，油厂理论保本价7800元/吨，豆油价格上涨，花生油价格稳定 [3] - 副产品方面，日照豆粕现货稳定，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，短期花生粕偏强 [4] 第三部分 交易策略 - 单边：05花生底部震荡，逢低轻仓短多 [7] - 月差：观望 [8] - 期权：逢低卖出pk605 - P - 7700 [9] 第四部分 相关附图 包含山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生4 - 10合约价差、花生1 - 4合约价差等附图及对应数据来源 [11][17][19]

报告未提及行业投资评级相关内容。 核心观点 报告对多个期货品种进行分析，认为受地缘冲突、政策、供需等因素影响各品种表现不一，部分品种如股指期货、电解铝等短期有向好趋势，部分如玻璃、尿素等维持震荡，投资者需关注各品种基本面变化及相关风险因素 [21][79]。 各品种总结 金融衍生品 - **股指期货**：市场情绪好转调整或结束，短期有望见底，建议高位震荡逢低做多、IM\IC 多 2609 + 空 ETF 期现套利、牛市价差 [21] - **国债期货**：资金趋松债市走强，建议 T 合约多单轻仓持有、观望套利 [25] 农产品 - **蛋白粕**：供应承压，国内豆粕或震荡下行，菜籽菜粕价格有支撑，建议偏空思路、MRM09 价差缩小、海鸥看跌期权 [28] - **白糖**：国际糖价或底部震荡，国内糖价短期震荡略偏强，建议国际糖价区间震荡、郑糖低多高平、短期 5 月卖出看跌期权 [32] - **油脂板块**：油脂或跟随原油涨势，马棕 2 月减产去库，国内油脂库存中性略偏高，建议短期震荡、p59、y59 逢高反套、观望期权 [36] - **玉米/玉米淀粉**：美玉米底部震荡，深加工开工增加，玉米现货短期上涨，05 玉米高位震荡，建议外盘 05 玉米回调偏多、05 玉米观望、05 玉米和淀粉价差逢低做扩 [39] - **生猪**：出栏稳定价格震荡，总体供应充足，期货盘面震荡运行，建议生猪远月抛空、卖出宽跨式期权 [41] - **花生**：现货稳定，盘面底部震荡，建议 05 花生轻仓逢低短多、卖出 pk605 - P - 7700 期权 [43] - **鸡蛋**：淡季消费来临蛋价回落，建议逢高空 6 月合约 [48] - **苹果**：基本面偏强，冷库库存低，走货好转，建议 5 月合约逢低布局多单、多 5 空 10 [52] - **棉花 - 棉纱**：基本面无明显利空，供应略偏紧，建议郑棉逢低建多 [55] 黑色金属 - **钢材**：基本面转弱，库存偏高，需求恢复待观望，建议震荡偏强、逢高做空卷煤比、做空卷螺差 [58] - **双焦**：波动大趋势不明显，焦煤估值偏低，建议观望、逢低试多、波段交易 [61] - **铁矿**：地缘冲突加大，矿价震荡运行，建议震荡运行、观望 [63] - **铁合金**：盈亏比降低，建议多单部分止盈、卖出虚值看跌期权 [65] 有色金属 - **金银**：市场情绪回暖但通胀隐忧仍存，高位震荡格局延续，建议沪金逢低做多、牛市价差 [68] - **铂钯**：再通胀担忧减弱，短期震荡，建议铂金逢低布多、择机多铂空钯 [71] - **铜**：短期震荡，关注宏观情绪变化，建议观望 [73] - **氧化铝**：海外价格下跌，国内有压力，建议震荡偏弱、观望 [77] - **电解铝**：地缘冲突波及卡塔尔铝厂，铝价上涨，建议单边做多、内外价差走扩 [80] - **铸造铝合金**：随铝价上涨，建议关注全球经济走弱风险 [81] - **锌**：止损线上移保护利润，建议获利多单持有、止损线上移 [85] - **铅**：区间震荡，建议观望 [89] - **镍**：印尼政策利多，但宏观情绪主导，建议等待宏观情绪企稳买入 [92] - **不锈钢**：成本支撑，跟随镍价运行，建议等待宏观情绪企稳买入 [97] - **工业硅**：突发电价上涨，盘面底部夯实，建议逢低买入、厂家套保后高空 [98] - **多晶硅**：现货成交价带动盘面下跌，建议单边偏弱、注意流动性风险 [103] - **碳酸锂**：风险偏好下降，资金撤离，建议逢低做多 [105] - **锡**：缅甸长期复产预期加快，锡价或震荡盘整，建议关注宏观情绪变化 [109] 航运及碳排放 - **集运**：马士基 wk12 开舱环比涨，霍尔木兹海峡船遇袭，建议淡季合约 04 多单分批止盈 [112] - **干散货运价**：地缘局势升级，各船型运价受不同因素影响，建议关注中东局势、中澳铁矿谈判及新船交付 [117] - **碳排放**：国内交易平淡，欧盟碳价关注政策及能源价格，建议关注 CEA2025 配额及欧盟碳市场改革 [121] 能源化工 - **原油**：战况扑朔迷离，内外盘价差飙升，建议偏多看待、虚值看涨止盈 [124] - **沥青**：供应预期缩减，成本支撑，建议 BU2606 多单持有、关注地缘风险 [127] - **燃料油**：高低硫近端聚焦供应矛盾，关注地缘风险，建议 FU2605 多单持有、关注近端地缘波动 [130] - **LPG**：供应渐紧，运费大涨，建议震荡走强 [133] - **天然气**：LNG 继续回调，市场风险高，建议观望 [136] - **PX&PTA**：PX 预防性降负，建议跟随成本端走强 [138] - **BZ&EB**：3 月苯乙烯有较多检修计划，建议震荡偏强 [141] - **乙二醇**：伊朗装置停车，中东进口货源受影响，建议基差走强、震荡偏强 [144] - **短纤**：跟随成本走强，建议跟随成本端走强 [146] - **瓶片**：工厂负荷陆续恢复，建议跟随成本端走强 [148] - **丙烯**：主要原材料重心抬升，建议关注中东事态、成本支撑下偏紧推涨 [151] - **塑料 PP**：LL 检修损失增量，建议 L 主力 2605 和 PP 主力 2605 合约多单持有、SPC L2605&PP2605 合约空单持有 [155] - **烧碱**：价格震荡走势，建议震荡偏弱、观望 [157] - **PVC**：坚挺跟涨，建议低多、不追多 [160] - **纯碱**：价格震荡偏强，建议短期震荡偏强、空玻璃多纯碱突破 - 150 [162] - **玻璃**：价格震荡，建议逢高空或卖看涨 [165] - **甲醇**：宽幅震荡，建议谨慎持仓、关注 59 正套、回调卖看跌 [168] - **尿素**：震荡运行，建议区间操作 [172] - **纸浆**：关注欧洲纸浆供应情况，建议逢低做多、卖出 SP2605 - P - 5200 期权 [174] - **胶版印刷纸**：高库存压制纸价，建议逢高做空、卖出 OP2604 - C - 4250 期权 [176] - **原木**：外盘提涨，现货稳中偏强，关注工地复工情况，建议逢低做多 [179] - **天然橡胶及 20 号胶**：厄尔尼诺指数继续降温，建议 RU 和 NR 主力 05 合约观望 [182] - **丁二烯橡胶**：顺丁橡胶产量增幅扩大，建议 BR 主力 05 合约多单持有、BR2605 - RU2605 套利持有 [186]